资金链断裂成因的理论分析框架介绍课件

资金链断裂成因的理论分析框架中国社会科学院研究员张金昌directeur@163.com资金链断裂成因的理论分析框架中国社会科学院研究员1资金链断裂现象大企业资金链断裂投资链：业务中断借贷链：与银行的关系贸易链：与业务伙伴的关系经营链：企业内部支付困难小企业资金链断裂投资不足：投资链经营资金不足：经营链资金链断裂现象大企业资金链断裂2资金链问题种种迹象均可从财务报表上反映出来静态来看，主要反映在资产负债表上动态来看，业务不能持续开展，主要反映在利润表一个时点揭示一个状态，两个时点的差异就是经营情况利润表可以用两个时点的资产负债表变化来揭示资金链问题种种迹象均可从财务报表上反映出来3资金链问题的聚焦静态时点：资产负债表动态变化：两个资产负债表之间的变化资金链问题的聚焦静态时点：资产负债表4资金链断裂的本质资金缺口足够大大到企业无力支付现金以维持正常生存的地步有资金缺口才有资金链断裂的可能如何判断是否存在资金缺口，存在什么样性质的缺口？资金链断裂的本质资金缺口足够大5一个时点的资金缺口企业在某个时点的财务状况是由该时点的资产负债表数据揭示的资金供应小于资金需求=资金缺口资金供应等于资金需求=资金平衡资金供应大于资金需求=资金剩余或富裕一个时点的资金缺口企业在某个时点的财务状况是由该时点的资产负6企业资金供求的种类企业资金的供应所有者权益资金非流动负债资金（长期负债资金）流动负债资金经营性负债资金银行借款企业资金的需求非流动资产投资（固定资产、无形资产等）经营性资产投资（应收账款、存货等）日常支付现金企业资金供求的种类企业资金的供应7

资产负债表重新分类经营性负债

非流动资产经营性资产非流动负债+所有者权益现金支付需求短期借款资产：资金需求负债和权益：资金供应资产负债表重新8长期资金供应和需求之差流动资产非流动资产流动负债非流动负债+所有者权益长期资金供应和需求之差流动资产非流动资产流动负债非流动负债9营运资本：长期资金是否存在缺口长期资金供应-长期资金需求=营运资本大于0：不存在缺口小于0：存在缺口营运资本：长期资金是否存在缺口长期资金供应-长期资金需求=营10非流动负债+所有者权益营运资本是维持企业经营活动的血液流动资产非流动资产流动负债非流动负债营运资本是维持企业经营活动的血液流动资产非流动资产11经营性资金供应和需求经营性资金需求=(应收帐款+预付款+存货+待摊费用)经营性资金来源=(应付帐款+应付工资+未交税金+预提费用)经营性资金缺口=经营性资金需求-经营性资金来源经营性资金供应和需求经营性资金需求=(应收帐款+预付款+存货12经营性资金缺口：营运资金需求经营性资产经营性负债货币资金短期投资应收票据短期借款应付票据营运资金需求=经营性资产-经营性负债经营性资金缺口：营运资金需求经营性资产经营性负债货币资金短期13经营活动是否存在缺口现金盈余=营运资本-营运资金需求现金盈余大于0，不存在资金缺口现金盈余小于0，存在资金缺口经营活动是否存在缺口现金盈余=营运资本-营运资金需求14六种基本状态状态现金余缺营运资金需求营运资本1．不存在缺口>0>0>0并且>营运资金需求2．资金大量富裕>0<0>03．长期有缺口经营活动无缺口>0<0<0,但其绝对值小于营运资金需求的绝对值4．有缺口：长期缺口大于经营创造现金<0<0<0,但其绝对值大于营运资金需求的绝对值5．有缺口：营运资本不能弥补经营缺口<0>0>0但<营运资金需求6．双缺口：长期和经营均存在缺口<0>0<0六种基本状态状态现金余缺营运资金需求营运资本1．15资金缺口的形成原因是资产负债表中各个科目的变化造成的将资产负债表重新分类，就得到一个可以计算和解释资金缺口的新的资产负债表资金缺口计算表资金缺口的形成原因是资产负债表中各个科目的变化造成的16资金缺口的成因是否存在资金缺口在哪个环节存在资金缺口资金缺口的静态成因资金缺口的动态成因资金缺口的成因是否存在资金缺口17资金链断裂成因的理论分析框架中国社会科学院研究员张金昌directeur@163.com资金链断裂成因的理论分析框架中国社会科学院研究员18资金链断裂现象大企业资金链断裂投资链：业务中断借贷链：与银行的关系贸易链：与业务伙伴的关系经营链：企业内部支付困难小企业资金链断裂投资不足：投资链经营资金不足：经营链资金链断裂现象大企业资金链断裂19资金链问题种种迹象均可从财务报表上反映出来静态来看，主要反映在资产负债表上动态来看，业务不能持续开展，主要反映在利润表一个时点揭示一个状态，两个时点的差异就是经营情况利润表可以用两个时点的资产负债表变化来揭示资金链问题种种迹象均可从财务报表上反映出来20资金链问题的聚焦静态时点：资产负债表动态变化：两个资产负债表之间的变化资金链问题的聚焦静态时点：资产负债表21资金链断裂的本质资金缺口足够大大到企业无力支付现金以维持正常生存的地步有资金缺口才有资金链断裂的可能如何判断是否存在资金缺口，存在什么样性质的缺口？资金链断裂的本质资金缺口足够大22一个时点的资金缺口企业在某个时点的财务状况是由该时点的资产负债表数据揭示的资金供应小于资金需求=资金缺口资金供应等于资金需求=资金平衡资金供应大于资金需求=资金剩余或富裕一个时点的资金缺口企业在某个时点的财务状况是由该时点的资产负23企业资金供求的种类企业资金的供应所有者权益资金非流动负债资金（长期负债资金）流动负债资金经营性负债资金银行借款企业资金的需求非流动资产投资（固定资产、无形资产等）经营性资产投资（应收账款、存货等）日常支付现金企业资金供求的种类企业资金的供应24

资产负债表重新分类经营性负债

非流动资产经营性资产非流动负债+所有者权益现金支付需求短期借款资产：资金需求负债和权益：资金供应资产负债表重新25长期资金供应和需求之差流动资产非流动资产流动负债非流动负债+所有者权益长期资金供应和需求之差流动资产非流动资产流动负债非流动负债26营运资本：长期资金是否存在缺口长期资金供应-长期资金需求=营运资本大于0：不存在缺口小于0：存在缺口营运资本：长期资金是否存在缺口长期资金供应-长期资金需求=营27非流动负债+所有者权益营运资本是维持企业经营活动的血液流动资产非流动资产流动负债非流动负债营运资本是维持企业经营活动的血液流动资产非流动资产28经营性资金供应和需求经营性资金需求=(应收帐款+预付款+存货+待摊费用)经营性资金来源=(应付帐款+应付工资+未交税金+预提费用)经营性资金缺口=经营性资金需求-经营性资金来源经营性资金供应和需求经营性资金需求=(应收帐款+预付款+存货29经营性资金缺口：营运资金需求经营性资产经营性负债货币资金短期投资应收票据短期借款应付票据营运资金需求=经营性资产-经营性负债经营性资金缺口：营运资金需求经营性资产经营性负债货币资金短期30经营活动是否存在缺口现金盈余=营运资本-营运资金需求现金盈余大于0，不存在资金缺口现金盈余小于0，存在资金缺口经营活动是否存在缺口现金盈余=营运资本-营运资金需求31六种基本状态状态现金余缺营运资金需求营运资本1．不存在缺口>0>0>0并且>营运资金需求2．资金大量富裕>0<0>03．长期有缺口经营活动无缺口>0<0<0,但其绝对值小于营运资金需求的绝对值4．有缺口：长期缺口大于经营创造现金<0<0<0,但其绝对值大于营运资金需求的绝对值5．有缺口：营运资本不能弥补经营缺口<0>0>0但<营运资金需求6．双缺口：长期和经营均存在缺口<0>0<0六种基本状态状态现