北大课件《财务管理》

财务管理11序言如果你是企业领导人或经理人，对财务管理有些了解或又感觉一知半解，想要在短时间内迅速掌握财务管理的基本内容和财务管理实际工作中必需的知识。2序言如果你是企业领导人或经理人，对财务管理报表阅读问题3报表阅读问题3会计零星计算为“计”，总合计算为“会”。“会”和“计”都是计算的意思，但“会”有总计之意。4会计零星计算为“计”，4财务报表明明白白我的“帐”——资产负债表秋后算帐——损益表企业是个蓄水池，钱有进也有出——现金流量表5财务报表明明白白我的“帐”5三大主表简介

1、资产负债表2、损益表3、现金流量表4、四大附表6三大主表简介

1、资产负债表61、资产负债表

●反映企业在某一特定日期财务状况的报表●理论依据：“资产=负债+所有者权益”●时点报表,静态报表●报表内的项目按流动性大小排列。71、资产负债表

●反映企业在某一特定日期财务状况的报表7（1）资产负债表提供的信息●公司所掌握的经济资源●公司所负担的债务●公司的偿债能力●公司所有者所享有的权益●公司未来的发展趋势8（1）资产负债表提供的信息●公司所掌握的经济资源8（2）资产负债表的结构和形式

●表头：报表名称、编报单位、编制日期、货币计量。●表体：资产负债表具体内容●脚注：对报表补充说明●结构形式：报告式、帐户式9（2）资产负债表的结构和形式

●表头：报表名称、编报单位、编（3）资产负债表基本结构

●帐户式（中国）资产负债表单位：××年×月×日货币××

负债资产所有者权益10（3）资产负债表基本结构

●帐户式（中国）（3）资产负债表基本结构●报告式资产负债表单位:×××年×月×日货币:××

资产负债所有者权益11（3）资产负债表基本结构●报告式1212（4）资产负债表阅读

●资产分为：流动资产长期投资固定资产无形资产其他资产13（4）资产负债表阅读

●资产分为：流动资产13资产

资产：

是过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。14资产资产：14流动资产流动资产——企业的“王牌军”现金、银行存款、应收帐款、应收票据、存货。现金——锁在保险柜里的资产银行存款——写在存折上的资产，存在银行里的钱15流动资产流动资产——企业的“王牌军”应收帐款——别人欠你的钱，他知你知，除发票外再无其他证据，防君子不防小人。“一个都不能少”。应收票据——别人欠你的钱，他知你知，白纸黑字，盖章加印。存货——公司里的库存，“还有多少隔夜粮”16应收帐款——16固定资产固定资产——企业的硬件固定资产折旧——给固定资产买份养老保险固定资产的大修理和改良——医疗保险固定资产的处置——旧的不去，新的不来。17固定资产固定资产——17无形资产无形资产——不具有实物形态的资产，也就是那种看不见摸不着，但确实存在的，一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。18无形资产无形资产——18专利权——就是政府对人们在种产品的造型、配方、结构、制造工艺或程序的发明上给予其在制造、使用和出售等方面的专门的权利。版权——是国家对作者创作的作品以及出版商给予在一定年限中发表、出版和发行作品的权利。19专利权——19商标权——就是企业拥有的为了把自己的产品与其他企业产品而加的特殊标志或图案的一种专利。商誉——就是企业的声誉。由于企业的产品质量、管理、财务状况、资金信誉以及职工的素质和工作效率等方面，处于同行业中较优秀的地位，在消费者中有较高的信誉，企业的盈利能力也较强。20商标权——20负债●负债：是指过去的交易或事项形成的现时的义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。●负债分为：流动负债长期负债21负债21风水轮流转，我也欠人钱——企业负债

通融才能融通——短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款）肥了小家，别忘大家——应付工资及福利22风水轮流转，我也欠人钱——企业负债22“税税”平安——应交税金不怕一万，就怕万一——或有负债举债经营可不是赌博——长期负债国有企业的“国库券”——公司债券23“税税”平安——应交税金23●所有者权益是企业所有者对企业净资产的要求权。净资产=资产-负债。●所有者权益分为：股本（实收资本）资本公积盈余公积未分配利润24●所有者权益是企业所有者对企业净资产的要求权。24所有者权益老板权益的支点——所有者权益的构成我和投资有个约会——实收资本天上掉下个大馅饼——资本公积厚积才能薄发——留存收益（盈余公积、未分配利润）25所有者权益老板权益的支点——所有者权益的构成252、损益表（利润表）●反映公司在一定期间的经营成果及其分配情况的报表。●理论依据：“收入-费用=损益”。●动态报表、期间报表●报表内项目按收入、成本、费用、利润排列262、损益表（利润表）●反映公司在一定期间的经营成果及其26（1）利润表提供的信息●反映公司获利情况●反映公司利润的构成●反映税金交纳情况●预测公司未来发展趋势27（1）利润表提供的信息●反映公司获利情况27（2）利润表的结构和形式

●表头：报表名称、编制单位、编制日期、货币计量等●表体：损益表具体项目●结构形式：单步式损益表多步式损益表28（2）利润表的结构和形式

●表头：报表名称、编制单位、编制日（3）利润表基本结构●单步式结构

利润表（损益表）单位：×××年×月货币：××

收入类：费用与支出类：利润（亏损）：29（3）利润表基本结构●单步式结构收入类：2（3）利润表基本结构●多步式结构（中国）利润表单位：×××年×月货币：××一、产品销售收入二、产品销售利润三、营业利润四、利润总额五、净利润30（3）利润表基本结构●多步式结构（中国）一、产品销售收入303131“问君焉的富如许，为有源头活钱来”——营业收入“人无横财不富，马无夜草不肥”——营业外收入“不经历风雨，怎么见彩虹”——成本费用“无心插柳柳成荫”——利润32“问君焉的富如许，为有源头活钱来”——营业收入（4）净利润的计算过程●净利润=利润总额-所得税●利润总额=营业利润+补贴收入+投资净收益+营业外收支净额●营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-销售费用-财务费用●主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加主营业务收入=销售收入-销售折扣折让-销售退回33（4）净利润的计算过程●净利润=利润总额-所得税33（5）损益表的阅读

●表达公司在一定期间的经营成果。●赚了多少？赔了多少？●成本多少？费用多少？●毛利多少？上交税金多少？34（5）损益表的阅读

●表达公司在一定期间的经营成果。343、现金流量表●反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物流入和流出的信息。●理论依据：现金净流量=现金流入—现金流出●动态报表，期间性报表353、现金流量表●反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物流（1）现金流量表提供的信息

●反映净收益与现金余额的关系●预测未来现金流量●评价企业取得和运用现金的能力●确定企业支付利息、股利及到期债务能力●表明公司生产性资产组合的变化情况36（1）现金流量表提供的信息

●反映净收益与现金余额的关系36（2）现金流量表的结构和形式●表头：报表名称、编制单位、编制日期、货币计量等。●表体：现金流量表具体项目。●结构形式：直接法间接法37（2）现金流量表的结构和形式●表头：报表名称、编制单位、编制（3）现金流量表基本结构

●间接法现金流量表单位：×××年度货币：××1、经营活动净流量净利润+（-）调整项目2、投资活动净流量3、筹资活动净流量合计××38（3）现金流量表基本结构

●间接法1、经营活动净流量38（3）现金流量表基本结构●直接法（中国）现金流量表单位：×××年度货币：××一、经营活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金净流量三、筹资活动产生的现金净流量四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额39（3）现金流量表基本结构●直接法（中国）一、经营活动产（4）现金流量表的阅读●反映公司净收益的质量●反映公司运营现金的能力●反映公司的偿债能力●反映公司未来支付股利的能力●现金流量表起着利润表和资产负债表之间的纽带和桥梁作用40（4）现金流量表的阅读●反映公司净收益的质量40（5）三大主表之间的相互关系

资产负债表损益表利润分配表资产负债表现金流量表期初

期间期末41（5）三大主表之间的相互关系

损益表利润分配表资产负债表现金4、四大附表

●股东权益增减变动表●应交增值税明细表●利润分配表●分部营业利润和资产表424、四大附表

●股东权益增减变动表42（1）股东权益增减变动表●反映公司年末股东权益增减变动情况●结构：股东权益增减变动表单位：××××年度货币：××一、股本二、资本公积三、法定和任意盈余公积四、法定公益金五、未分配利润43（1）股东权益增减变动表●反映公司年末股东权益增减变动情况一（2）应交增值税明细表

●反映公司全年应交增值税情况结构：应交增值税明细表单位：×××年×月货币：××一、应交增值税二、未交增值税44（2）应交增值税明细表

●反映公司全年应交增值税情况一、应交（3）利润分配表

●反映公司利润分配情况和年末未分配利润的结余情况利润分配表单位：××××年度货币：××一、净利润二、可供分配的利润三、可供股东分配的利润四、未分配利润45（3）利润分配表

●反映公司利润分配情况和年末未分配利润的结（4）分部营业利润和资产表●反映公司中不同行业，不同地区经营业务的收入、成本、费用、税金、营业利润总额以及现金流量的情况●结构：分部营业利润和资产表单位：×××年度货币：××1、行业、地区2、行业、地区46（4）分部营业利润和资产表●反映公司中不同行业，不同地区经营总结●通过阅读资产负债表，了解公司财务状况，对公司偿债能力，资本结构是否合理，流动资金是否充足作出判断。●通过阅读损益表，了解公司盈利能力。经营效率，对公司在行业中的竞争地位，持续发展能力作出判断。●通过阅读现金流量表，了解公司的支付能力和偿债能力，以及公司对外部资金的需求情况，了解公司当前财务状况，预测公司未来的发展前景。47总结●通过阅读资产负债表，了解公司财总结●企业的健康证明——资产负债表分析●企业的真功夫——损益表分析●一表“人财”——现金流量表分析48总结●企业的健康证明——资产负债表现金流和短期融资的问题49现金流和短期融资的问题491.你公司的目标是什么？501.你公司的目标是什么？502.为什么“利润最大化”不是最好选择？ 以利润最大化为财务管理目标的缺陷是显而易见的：利润最大化没有考虑取得利润的时间，也没有考虑取得利润与投入资本之间的关系。利润最大化容易使企业忽视风险，造成财务困境和生存危机。利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，拼资源、拼设备，物资损失不入账，物资积压不处理，使企业财务状况不断恶化，缺乏长远发展的后劲。512.为什么“利润最大化”不是最好选择？ 以利润最大化为财务管为什么“利润最大化”不是最好选择？在获取时间及风险情况相同的情况下，东华公司的利润小于明镜公司的利润。但考虑到两公司投入资本是不一样的，东华公司的单位资本盈利率是250/4000=6.25％；而明镜公司则是5．4％，东华公司的盈利率大于明镜公司的盈利率。可见不考虑投入资本额，只看利润额，很难判断哪一个企业更符合公司财务目标。52为什么“利润最大化”不是最好选择？在获取时间及风险情况相同为什么“利润最大化”不是最好选择？例2中，两公司获利时间不一样，一个是今年的250万，一个是明年的260万。到底哪一个更符合企业的目标?不考虑货币的时间价值，就难以作出判断。53为什么“利润最大化”不是最好选择？例2中，两公司获利时间不为什么“利润最大化”不是最好选择？同样投入1000万，本年获利280万，东华公司全部转为了现金状态，而明镜公司则全部是应收账款，可能发生坏账损失，存在着风险。不考虑风险，会使财务决策优先选择高风险的项目，一旦不利的事实出现，企业将陷入困境，甚至可能破产。可见，不考虑资金的时间价值，不考虑初始投资金额和风险，一味地追求企业利润最大化，存在很多不足之处。因此，利润最大化不能成为企业最好的财务管理目标。54为什么“利润最大化”不是最好选择？同样投入1000万，本年获3.为什么偏偏是“股东财富最大化”？股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。在股份经济条件下，股东财富由其拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股数一定时，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大。所以，股东财富最大化，又演变为股票价格最大化。553.为什么偏偏是“股东财富最大化”？股东财富最大化是指通过财为什么偏偏是“股东财富最大化”？ 利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为：股东财富最大化目标考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响。股东财富最大化在一定程度上能够克服企业追求利润的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响。股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。56为什么偏偏是“股东财富最大化”？ 利润最大化目标相比，股东财为什么偏偏是“股东财富最大化”？但应该看到，股东财富最大化也存在一些缺点：(1)它只适合上市公司，对非上市公司很难适用。(2)它只强调股东的利益，而对企业其他相关人员的利益重视不够。(3)股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。尽管股东财富最大化存在上述缺点，但如果一个国家的证券市场高度发达，市场效率极高，上市公司可以把股东财富最大化作为财务管理的目标。安然事件。57为什么偏偏是“股东财富最大化”？但应该看到，股东财富最大化也4.最新观点：企业价值最大化企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。这一定义看似简单，实际包括丰富的内含，其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位，584.最新观点：企业价值最大化企业价值最大化是指通过企业财务最新观点：企业价值最大化(1)强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；(2)创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；(3)关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境；(4)不断加强与债权人的联系；重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者；(5)关心客户的利益，在新产品的研制和开发上有较高投入，不断推出新产品来满足顾客的要求，以便保持销售收入的长期稳定增长；(6)讲求信誉，注意企业形象的宣传；(7)关心政府政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出现对自己有利的法规，但一旦立法颁布实施，不管是否对自己有利，都会严格执行。59最新观点：企业价值最大化(1)强调风险与报酬的均衡，将风险限5.盈利企业就不会破产吗?赊帐销售和采购–债务链破产的危险。有些赔钱的企业虽然亏损，但仍能维持去，其中奥妙在于资金调度得当。既然资金短缺会导破产，那么在资金短缺时可以通过借款等方式筹集资，使企业免受破产之灾。纵观我国深沪两地的上市公司，连年亏损而继续营业的也有几家，原因就在于这些企业仍然能够筹集到资金，弥补资金短缺的不足。由此以看出，一个企业，不会因亏损而立即破产，反之，即使有利润，但没有钱也会可能破产。605.盈利企业就不会破产吗?赊帐销售和采购–债务链60现金流危机！网络公司的“死穴”短短几年互联网改变了我们的生活，互联网中蕴藏了无限商机。网络的点击率奇高，使用网络的人呈级数增长，所有的人都看好网络的前景。但是为什么大多数网络公司都在很短时间内惨淡收场，金融市场上的网络泡沫也随之蒸发呢？是什么因素使得网络公司的理想和现实之间有如此的鸿沟呢？答案是现金流。61现金流危机！网络公司的“死穴”61现金流量-生产循环62现金流量-生产循环626.现金和利润有何联系与区别？ 企业净利润与现金流量净额之间的差异主要是由以下原因引起的：企业取得营业收入，却没有相应的现金流人。企业取得现金收入，但不是企业的当期营业收入。企业发生费用，却没有相应的现金流出企业以现金支出，但不是企业的当期费用或损失。636.现金和利润有何联系与区别？ 企业净利润与现金流量净额之间7.企业在增长而且有盈利能力，但为什么总是缺少现金？大多数企业的都有的情况问题背后的三个关键因素：增长：利润水平：现金：647.企业在增长而且有盈利能力，但为什么总是缺少现金？大多数企经营的不同阶段交易过度：一个企业的增长超越了它创造或获得额外营运资金（现金）的能力。第一阶段（好消息？）：企业的销售额增长。第二阶段（现金流出企业）：额外销售→购买存货↑→生产↑→运营成本↑→半成品成品存货↑→现金支出第三阶段（现金继续流出企业）：新的正常信用条款或延期信用条款↑→更多的存货第四阶段（一些现金开始流入，但是更多的现金流出）：前几个月销售现金回流→存货、工资等需更多现金后果：在盈利能力提高的同时，现金状况恶化65经营的不同阶段交易过度：一个企业的增长超越了它创造或获得额外6666676768686969你可以做什么事来阻止这些情况的发生？降低增长：如果企业不能借入更多的现金，它就应该降低增长速度，以阻止现金状况的恶化。增加利润：可以通过增加企业的盈利能力来获得现金的最快增长。提高现金流：如果不能提高盈利能力，而企业又想实行雄心勃勃的增长计划，它唯一可以做的另一件事就是试着通过改善信用条件提高现金流。70你可以做什么事来阻止这些情况的发生？降低增长：如果企业不能借具体方案提高企业创造现金的能力：

提高盈利能力，即：提高毛利，降低成本。降低企业花费现金的需求：

提高现金管理，即：更快地向债务人收取欠款，降低存货持有量，降低向供货商支付的速度。71具体方案提高企业创造现金的能力：71目的要确保企业创造现金能力大于其花费现金的需求。在每一天，企业都必须创造足够的净利润，为其营运资金需求提供资金。72目的要确保企业创造现金能力大于其花费现金的需求。72如果你不采取任何措施，会怎么样？短期：慢慢用光现金。可通过出售资产以获得额外的现金，从而延长其生存时间，但是，随着供货商拒绝供货，企业将为经营的继续而拼命奋斗。长期：没有，在在此之前已用光现金。73如果你不采取任何措施，会怎么样？短期：慢慢用光现金。可通过出有没有快速的、干预性的解决方法？ 有。假设上面三个正确的改进方法不能立即采用，企业就应该采用短期生存策略，即：采用合法或非法的方法，慢一点支付供货商的钱。开始着手说服客户，让他们早一点付款。提高售价：以提高盈利能力（从而更快地创造出现金），这一方法也会降低增长。进入严格的成本控制程序，并着手处理那些债务和存货。74有没有快速的、干预性的解决方法？ 有。假设上面三个正确的改进谁对此负责？高层管理者：设定增长目标、销售价格和信用条款，成本控制员工：提高盈利能力。财务经理/总经理：必须快速地确定出企业能够提供资金支持的增长水平，并将增长速度降低到这个水平。所有者：注入新的资金。75谁对此负责？高层管理者：设定增长目标、销售价格和信用条款，成8.如何来理解资产负债表？神秘感-会计师造出来的。资产负债表：是企业某一时点（通常是财务年度末）的“瞬时记录”，它说明了：企业从何处得到了资金企业在何处花费了资金768.如何来理解资产负债表？神秘感-会计师造出来的。76资产负债表的框架企业在何处花费了资金企业从何处得到了资金短期短期长期长期77资产负债表的框架企业在何处花费了资金企业从何处得到了资金短期资产负债表的框架资产负债流动资产短期负债固定资产长期负债股东权益投资融资78资产负债表的框架资产负债流动资产短期负债固定资产长期负债股东资产负债表基本等式资产=负债+所有者权益（净资产）资产-负债=所有者权益（净资产）如：房屋所有者的权益就是房屋的价值减去所欠的抵押贷款。放置公司全部家当的天平79资产负债表基本等式资产=负债+所有者权益（净资产）放80809.现代企业财务管理主要管什么？ 现代企业财务管理的主要内容是投资管理、融资管理和股利管理三项。投资：投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。例如，购买政府公债、购买企业股票和债券、购置设备、兴建工厂、开办商店、增加一种新产品等，企业都要发生货币性流出，并期望取得更多的流人。

819.现代企业财务管理主要管什么？ 现代企业财务管理的主要内容现代企业财务管理主要管什么？筹资：筹资是指筹集资金。例如，企业发行股票、发行债券、取得借款、赊购、租赁等都属于筹资。 筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。82现代企业财务管理主要管什么？筹资：筹资是指筹集资金。例如，现代企业财务管理主要管什么？股利分配:指在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。 股利分配决策，从另一个角度看也是保留盈余决策，是企业内部筹资问题。因此，有人认为股利决策属筹资的范畴，而并非一项独立的财务管理内容。83现代企业财务管理主要管什么？股利分配:指在公司赚得的利润中，10.财务管理术语会计主体持续经营会计期间货币计量权责发生实现●

配比●

成本●

稳健主义●

一致性●

重要性8410.财务管理术语会计主体●配比848585三大报表，相辅相成86三大报表，相辅相成8611.什么是营运资金–为什么它如此重要？营运资金=流动资产-流动负债随着企业的增长和交易规模的扩大：导致营运资金需求的增加营运资金需求还会随着盈利能力降低而进一步增加8711.什么是营运资金–为什么它如此重要？营运资金=营运资金循环–制造性企业88营运资金循环–制造性企业88为什么营运资金如此重要？企业的血液：支付到期帐单（短期负债）的能力支付能力：流动比率=流动负债/流动负债流动比率：>1（多方面分析，股东和债权人）一旦企业不能向债权人支付到期债务，他将不能确保从债权人或潜在的供货商那里获得更多的信用。89为什么营运资金如此重要？企业的血液：支付到期帐单（短期负债）如果你不采取任何措施，会怎么样？短期：大部分企业经历了一段营运资金紧张的时期（难以支付）。然而，大部分盈利性企业一旦不再高速增长，就走出了这一困境。长期：持续缺乏营运资金的原因：资金供给不足盈利能力较低债务及存货控制较弱历史性亏损营运资金运用不当90如果你不采取任何措施，会怎么样？短期：大部分企业经历了一段营有没有快速的、干预性的解决方法？资金供给不足：盈利能力较低：债务及存货控制较弱：历史性的亏损：营运资金使用不当：91有没有快速的、干预性的解决方法？资金供给不足：91谁对此负责？高层管理者：经理：92谁对此负责？高层管理者：9212.在企业增长时，怎样才能保证企业不用光现金？增长中的企业需要：额外的营运资金/及基本建设投资两个关键因素：融资总需求所需的额外融资（多于你已有的资金量）所要了解：新销售额水平上的净营运资金需求获得计划增长所需的资本投资企业创造现金的能力9312.在企业增长时，怎样才能保证企业不用光现金？增长中的企例：如何计算资本总需求94例：如何计算资本总需求94警告：上述计算的是平均融资需求知道了这个计划，可以决定在实施计划前应该采取哪一个行动：提高盈利能力，并改善债务收款状况95警告：上述计算的是平均融资需求知道了这个计划，可以决定在实施如果你不采取任何措施，会怎么样？短期：当企业具有盈利性的时候，它还是要不断的奋力获取现金长期：因为没有额外的资金供给，所以企业没有长期。企业将随着债权人和银行采取行动而被迫终止经营。当下一个增值税票需要到期支付时，它的困境也许就到了96如果你不采取任何措施，会怎么样？短期：当企业具有盈利性的时候有没有快速的、干预性的解决方法？如果所需的额外融资水平非常小，企业可采用常见的短期生存策略：采用合法或非法的方法，慢一点支付供货商的钱。开始着手说服客户，让他们早一点付款如果所需的额外融资水平非常大：重新审视计划，看看基本建设费用和企业增长是否可以限定在一个更能承担的方式中，同时还可以尽量改进销售业绩/经营业绩97有没有快速的、干预性的解决方法？如果所需的额外融资水平非常小谁对此负责？仅是高层管理者的责任：特别是当他们不考虑现金状况而制定不负责任的增长计划时。98谁对此负责？仅是高层管理者的责任：特别是当他们不考虑现金状况13.是不是真的要拿出差不多一半的年营业额来为债务和存货融资？企业用光现金的两个主要原因：债务存货融资营运资金循环：企业不得不购买存货并为之提供资金。大部分小型企业：狂喜之下，会忽略客户欠款是多少，应该用多少钱于存货问题9913.是不是真的要拿出差不多一半的年营业额来为债务和存货融例：债务和融资的后果100例：债务和融资的后果100债务和存货是怎样吞噬现金的？101债务和存货是怎样吞噬现金的？101如果你不采取任何措施，会怎么样？短期：长期： 这是一种崩溃状态。102如果你不采取任何措施，会怎么样？短期：102有没有快速的、干预性的解决方法？ 有！让你的信用控制变得有效起来。将每一件都做正确。如：及时开票：工作做完就开票确保你的客户了解赊购付款条件的内容：到期前就催款你要确保明了客户授权和支付的内部体系：你正做的事可能都是错的充分使用你的体系来制作过期债务报告及讨债信对于出售的存货要制作存货报告，跟踪存货帐龄103有没有快速的、干预性的解决方法？ 有！让你的信用控制变得有效谁对此负责？信用管理员和存货管理员： 给他们设定目标并监督是否违反目标。 不称职：开除104谁对此负责？信用管理员和存货管理员：104你不要陷入速动比率陷阱一般说来，速动比率大于1就可以让人对短期偿债能力比较放心。但要注意，速动资产中包括的应收帐款本来是流动性较强的，但“三角债”在我国非常普遍，所以如果你公司有大量的应收帐款，即使速动比率大于1也可能使你陷入流动性危机。现金比率=可立即动用的资金/流动负债105你不要陷入速动比率陷阱一般说来，速动比率大于1就可以让人对短14.什么是债权人压力？为什么它会毁灭企业？企业成功的关键：拥有足够的营运资金商业信用：从供货商那里获得的融通便利债权人压力：滥用信用资源，越来越迟付款，将债权人逼的太甚，会突如其来地失去这一融通便利，被供货商要求预付款10614.什么是债权人压力？为什么它会毁灭企业？企业成功的关键：（理性地）使用债权人为企业筹集资金107（理性地）使用债权人为企业筹集资金107延迟付款–挤逼债权人债权增多–债权人压力108延迟付款–挤逼债权人债权增多–债权人压力108信用崩溃当债权人被延迟支付的时间足够的长，崩溃来临，结果：供货商清理债权停止供给所有债权补贴突然消失企业再需快速寻找15.6%新的融资来源总告：要计逼你的债权人，但是不要逼得太甚109信用崩溃当债权人被延迟支付的时间足够的长，崩溃来临，结果：1你可以做什么事来阻止这些情况的发生？最好的办法：阻止发生，不要事后补救。一般债权人的态度变化：30天收款： 满意45天收款： 微词60天收款： 不满更长： 停止供货（取决于行业）110你可以做什么事来阻止这些情况的发生？最好的办法：阻止发生，不如何及时发觉债权人压力？债权天数：第一个信号密切关注，并与赊购付款条款比较。电算化会计：未清帐表债权比例：警告信号债权占销售额10%-15%，压力出现债权占销售额15.6%左右，企业出现问题债权占销售额>15.6%，如履薄冰。111如何及时发觉债权人压力？债权天数：第一个信号111如果你不采取任何措施，会怎么样？短期/长期：如果你忽视了债权人压力，你所有的债权人就可能立即收回他们的债权，你的企业就会深陷泥潭，迫不得已突击提高企业的透支额不太容易。 不要忽视债权人压力。112如果你不采取任何措施，会怎么样？短期/长期：如果你忽视了债权有没有快速的、干预性的解决办法？认清你的关键供货商并进行支付，或者与他们签订合同以保证供给。可以采取所谓的债权资源安排，这是在双方同意的基础上-无论是针对部分债务还是全部债务–你与所有债权人签订支付协议。113有没有快速的、干预性的解决办法？认清你的关键供货商并进行支付谁对此负责？高层管理者：债权人压力是企业经营无力还债时的一个指示信号，即在债务到期时他无力支付，这是违反法律规定。114谁对此负责？高层管理者：债权人压力是企业经营无力还债时的一个15.银行为什么因为企业杠杆比率太高就不再贷款给企业？杠杆比率：银行度量企业借来的钱（借款）与股东权益（净资产）之间的关系。企业剩余与承约的关系。少数权益者。1：1杠杆比率：在一般条款中，企业借款不能超过股东权益（净资产）11515.银行为什么因为企业杠杆比率太高就不再贷款给企业？杠杆比例：亏损企业如何侵蚀企业借款能力116例：亏损企业如何侵蚀企业借款能力116你可以做什么事来阻止这些情况的发生？确保企业能保持盈利通过有效的资本化方法，可以合法的使费用独立于盈亏之外（递延费用/长期待摊）筹集与累计亏损金额相当的资金以恢复到原有的净资产状态117你可以做什么事来阻止这些情况的发生？确保企业能保持盈利117如果你不采取任何措施，会怎么样？短期：生存将变得非常困难，四处为难长期：没有长期，现金缺口，破产。118如果你不采取任何措施，会怎么样？短期：生存将变得非常困难，四有关盈利能力的问题119有关盈利能力的问题1191.为什么了解自己的盈亏平衡点是非常重要的？盈亏平衡点：总销售额补偿了总成本的量/销售额“企业如不能定期的度量其盈亏平衡点，就将降低其成功机会”。若盈亏平衡点位于较高的销售额，企业就有一定的风险1201.为什么了解自己的盈亏平衡点是非常重要的？盈亏平衡点：总销如何计算盈亏平衡点？121如何计算盈亏平衡点？121盈亏平衡图BEP122盈亏平衡图BEP122你能做什么样事来降低盈亏平衡点？具有较高盈亏平衡点的企业是一个非常脆弱的企业，具有有限的盈利潜力关注毛利：降低盈亏平衡点的最大机会在于提高毛利关注固定成本：在不确定时期，削减一般管理费用以降低企业的脆弱程度123你能做什么样事来降低盈亏平衡点？具有较高盈亏平衡点的企业是一如何使用盈亏平衡点？使用盈亏平衡点来设定利润目标

销售额目标=（固定成本+利润目标） 总毛利率% 使用盈亏平衡点设定新的销售价格

新销售价格=（固定成本+利润目标）/估计销售单位 +单位可变成本124如何使用盈亏平衡点？使用盈亏平衡点来设定利润目标1242.如果想要提高盈利能力和现金流，怎样才能最快地实现这一目标？比较企业当期与前期的企业业绩-比率分析四种利润损失并且现金状况槽糕：毛利一般管理债务存货1252.如果想要提高盈利能力和现金流，怎样才能最快地实现这一目标你必须进行何种改变？提高毛利：提高销售价格降低可变成本改变供货商/对供货合同进行磋商改变产品/服务规格：简化产品、使用更常用部件等提高购买：如：三方竞价使直接人工合理化：提高效率，外协加工126你必须进行何种改变？提高毛利：126你必须进行何种改变？降低一般管理费用：80/20准则追着债务人还钱收回资金的准则：早一些将发票发出去了解你客户支付系统的运转过程早一些追索过期支付拥有一个制度：定期债务审查，后续的债务收取程序（电话、信件、法律行动）127你必须进行何种改变？降低一般管理费用：80/20准则127你必须进行何种改变？控制存货准则1：将生产与存货持有联系起来，使存货合理初期存货水平存货再订货时间经济的再订货数量：最小的存货持有水平下一期的生产计划准则2：快速的决定流动得最慢的存货准则3：清理不想要的存货128你必须进行何种改变？控制存货128你必须进行何种改变-对企业的重要性129你必须进行何种改变-对企业的重要性1293.那一个更重要，是利润，还是现金？

你需要知道自己的企业位于生命周期的哪一阶段，因为这将决定你的企业是应该创造利润，还是应该创造现金，还是二者都要创造。1303.那一个更重要，是利润，还是现金？ 130企业发展的阶段131企业发展的阶段131初创企业大部分初创企业：利润并不是最重要的，优先考虑的是：基础设施：主要管理点：获得销售规模：实现盈亏平衡：132初创企业大部分初创企业：利润并不是最重要的，优先考虑的是：1初创企业大部分情况下，所有的这些活动都按时间和现金流来设定，即：是否按时、按预算进行的。结论：这一阶段，现金比利润更重要关键的领域：初始融资：确保初创期不会资金供应不足而导致失败获得资金：增长中企业需要大量的现金，额外的融资将是需要的133初创企业大部分情况下，所有的这些活动都按时间和现金流来设定，早期阶段开始盈利，确保销售额与利润同时增长强化竞争地位首要问题：管理企业：确保管理结构已经到位，关键员工都已配合得当，而且，企业已经有很好的财务管制和管理信息。这是进行资源投资的时期。确保可重复性：确保你为达到这一阶段而做的一切，都是可以重复的（新产品可以而且正在被开发出来；生产是最优的且正在被提升；新客户也正在被发展出来）134早期阶段开始盈利，确保销售额与利润同时增长134早期阶段大部分企业能创造充足的现金以谋求生存利润成为首要问题关键的领域：增长：确保增长不悖于盈利能力。（大部分情况下，随着销售额的增长，盈利能力并不会以同样的速度增长）。安全：确保企业不会因为其交易而置身于风险之中（坏帐，交易过量，客户对劣质产品/服务的索赔）135早期阶段大部分企业能创造充足的现金以谋求生存135增长和成熟阶段企业已经实现了长期生存首要问题：扩张：寻求各种方法，把企业带到更高的水平上去，以改变企业。包括：产品和市场的多样化，策略联合策略：为企业设计终结游戏。它将包括交易销售（对于某一现有的所有者和管理者）和筹资开办（对于某一加速发展的企业）136增长和成熟阶段企业已经实现了长期生存136增长和成熟阶段在这一阶段，企业应该具有较高的盈利性，而且寻找出新的办法以获得盈利性增长。现金流不再是一个问题：关键领域：保护现有状态：退出过程：137增长和成熟阶段在这一阶段，企业应该具有较高的盈利性，而且寻找总结-利润还是现金？取决于企业发展的阶段。俗话说：在短期内企业需要现金，但是，在长期内，利润是至关重要的。在短期内，非盈利性的企业可以通过“推拿”其现金流而获得生存。（通过推迟支付、让客户在现金打折之前并作为交易条件要求客户全部付清；出售资产；权宜之计。138总结-利润还是现金？取决于企业发展的阶段。138财务控制的问题139财务控制的问题139（一）财务分析与规划140（一）财务分析与规划1401.企业的目标-1:获得满意的投资回报投资回报必须满足以下标准：股东/所有者/合伙人获得了公平收益：要考虑风险水平。允许增长的充足利润：为未来营运资金和投资方案留下足够的资金，借钱较少，更具盈利力企业好得可以吸引新的投资者：好于平均数要高于通货膨胀：1411.企业的目标-1:获得满意的投资回报投资回报必须满足以下标目标1：获得满意的投资回报有不同的因素影响着投资回报：影响利润的因素：所有可提高利润的办法影响投资的因素：在不降低利润的情况下，降低投资就自动提高回报资本报酬率(ROCE)=净利润/资本投入142目标1：获得满意的投资回报有不同的因素影响着投资回报：142目标1：获得满意的投资回报143目标1：获得满意的投资回报143目标1：获得满意的投资回报144目标1：获得满意的投资回报144目标1：获得满意的投资回报145目标1：获得满意的投资回报145企业的目标-2：确保企业健康运营不可避免的风险：竞争对手降价，新产品，衰退等管理层有责任来保证风险不会危及企业状况（即，用光现金、借入过多资金、坏帐风险等）146企业的目标-2：确保企业健康运营不可避免的风险：竞争对手降价目标2：确保企业健康运营使用比率-给出基本度量自身目标：预算的10%与实际的15.6%与上一年度相比较：上年20%与今年15.6%与竞争对手相比：对手20%，你15.6%147目标2：确保企业健康运营使用比率-给出基本度量147目标2：确保企业健康运营比率分类：对盈利能力的度量：资本报酬率对销售业绩（包括研发业绩）的度量：毛利率营运资金：偿债能力和效率，债务天数对增长的度量：销售额增长对风险的度量：融资情况148目标2：确保企业健康运营比率分类：1482.使用什么样的量度来监视盈利能力？企业的主要理由：创造利润，可在两个水平上进行度量：内部：用于度量管理层的表现，如毛利率，营业利润对销售百分比，税后利润率外部：用于度量股东和其他融资机构在企业外部做得好不好，如资本报酬率，股本回报率1492.使用什么样的量度来监视盈利能力？企业的主要理由：创造利润销售业绩的度量（内部度量）毛利率=毛利润/销售额*100%如何提高：动手处理影响毛利的所有因素（销售价格、购买、直接人工等）营业利润率=营业利润/销售额*100%如何提高：在提高毛利率后，处理所有企业营业成本税后净利率=税后净利润/销售额*100%如何提高：提高长期投资回报150销售业绩的度量（内部度量）毛利率=毛利润/销售额*100%1对盈利能力的度量（外部度量）资本报酬率（ROCE)=营业利润/（固定资产+净流动资产）*100%提供长期资本的人可以得到多少回报如何提高：尽量使用便宜的资金股本回报率（ROSC)=税后净利/资本和资本公积以及留存收益*100%如何提高：？151对盈利能力的度量（外部度量）资本报酬率（ROCE)=营业利润利用借款以提高股本回报率企业融资两种方法：长期借款和资本改变两者比例，或者改变杠杆比率，就可能提高股东回报比率。（前提？）152利用借款以提高股本回报率企业融资两种方法：长期借款和资本153.什么是杠杆？经营风险和财务风险经营风险：企业因经营上的原因而导致利润变动的风险。主要影响因素：产品需求产品售价产品成本调整价格的能力固定成本的比重财务风险：全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。债务资本比率高，财务风险高。1533.什么是杠杆？经营风险和财务风险153经营杠杆系数经营杠杆：在某一固定成本比重作用下，销售量变动对利润产生的作用。经营杠杆对经营风险的影响最为综合，常被用来衡量经营风险的大小。经营杠杆系数DOL==在线性本量利下：单一产品经营杠杆系数DOLq=Q(P-V)/[Q(P-V)-F]多品种经营杠杆系数DOLs=(S-VC)/(S-VC-F)154经营杠杆系数经营杠杆：在某一固定成本比重作用下，销售量变动对经营杠杆系数举例某企业生产A产品，固定成本为60万，变动成本率为40%，当企业的销售额分别为400万元、200万元、100万元时，经营杠杆系数分别为：DOL(1)

=(400-400*40%)/(400-400*40%-60)=1.33DOL(2)=(200-200*40%)/(200-200*40%-60)=2DOL(3)=(100-100*40%)/(100-100*40%-60)->∞155经营杠杆系数举例某企业生产A产品，固定成本为60万，变动成本经营杠杆系数举例问题说明：在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长（减少）所引起利润增长（减少）的幅度。在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小。在销售额处于盈亏临界点前的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而递增；在销售额处于盈亏临界点后的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而递减；当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大。如何改善：企业一般可以通过增加销售额、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营杠杆系数下降，降低经营风险，但这往往要受到条件的制约。156经营杠杆系数举例问题说明：156财务杠杆系数财务杠杆：利润增大时，每一元利润负担的借入资金的利息就会相对减少，投资者收益有更大幅度提高。这种债务对投资者收益的影响称做财务杠杆。财务杠杆系数DFL：==

=EBIT/（EBIT-I） I-----债务利息及优先股息157财务杠杆系数财务杠杆：利润增大时，每一元利润负担的借入资金的财务杠杆系数-举例158财务杠杆系数-举例158财务杠杆系数-举例问题说明：财务杠杆系数表明的是息前税前盈余增长所引起的每股收益的增长幅度。在资本总额、息前税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股收益（投资收益）也越高。负债比率是可以控制的。企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，是财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。财务杠杆是一把双刃剑159财务杠杆系数-举例问题说明：159总杠杆系数总杠杆作用：经营杠杆通过扩大销售影响息前税前盈余，而财务杠杆通过扩大息前税前盈余影响收益。如果两种杠杆共同起作用，那么销售额稍有变动就会使每股收益产生更大的变动-两种杠杆的连锁作用。总杠杆作用DTL=DOL*DFL =Q（P-V）/[Q（P-V）-F-I] =S-VC）/（S-VC-F-I） 意义：在于能够估计出销售额变动对每股收益造成的影响。为达到某一总杠杆系数，DOL和DFL可以有多种组合。160总杠杆系数总杠杆作用：经营杠杆通过扩大销售影响息前税前盈余，大宇危机，孰之过？韩国第二大公司集团大宇集团1999年11月1日向新闻界宣布，该集团董事长金宇中以及14名下属公司的总经理决定辞职，以表示“对大宇的债务危机负责，并为推行结构调整创造条件”。韩国媒体认为，这意味着“大宇集团解体进程已经完成”，“大宇集团已经消失”。大宇到下的问题之一，不可否认有财务杠杆的消极作用在作怪。大宇集团在政府政策和银行信贷的支持下，走上了一条“举债经营”之路。试图通过大规模举债，达到大规模扩张的目的；最后实现“市场占有率至上”的目标。在1997年的金融危机下，大宇集团的举债经营所产生的财务杠杆效应是消极的。不仅难以提高公司的盈利能力，反而因巨大的偿付压力使公司限于难于自拔的财务困境。161大宇危机，孰之过？韩国第二大公司集团大宇集团1999年11月4.如何可以控制营运资金？增长性企业和成熟性企业中的营运资金的重要性监管和控制营运资金（债务人、存货、债权人等）中的各种要素与销售额（效率）的相对运动方向1624.如何可以控制营运资金？增长性企业和成熟性企业中的营运资金偿债能力的度量（支付能力）流动比率=流动资产/流动负债旅馆经营： 可能0.25制造性: 可能1.5:1如何提高：加速存货向销售额转换及债务的收取，提高现金水平速动比率=流动资产（扣除存货）/流动负债163偿债能力的度量（支付能力）流动比率=流动资产/流动负债163对效率的度量存货转化为销售额的速度（存货周转）以及收取债务的速度（债务天数），并推迟债权人支付（债权天数），现金改善存货周转率=每年销售成本/总存货（次）债务天数=债务（应收帐款）/销售额*365债权天数=债权（应付帐款）/销售成本*365164对效率的度量存货转化为销售额的速度（存货周转）以及收取债务的5.如何才能确保企业还在增长以及避免不当风险？你如何知道你的企业是增长呢？明显的度量：销售量的增加和利润的增长。其他方面：度量劳动力造成的增长指标企业增长是要保持债务和资产融资的合理组合。债务过高为杠杆比率高，经济萧条时，杠杆比率高的企业通常第一个倒闭。具体比率：销售额增长、利润增长、单位雇员的销售额、单位雇员利润、单位雇员的价值增加，杠杆比率，利息抵补等。1655.如何才能确保企业还在增长以及避免不当风险？你如何知道你的6.哪一个才是需要知道的、进行业务控制的数字？确定关键数字的关键准则：要运营你这类的企业，需要知道什么？ 你处于什么行业部门：零售、制造业、服务业？对于你的企业环境，你需要知道什么特殊的东西？ 增长、回收、现金流危机？1666.哪一个才是需要知道的、进行业务控制的数字？确定关键数字的监管的财务信息的第一个方面：你的行业部门每一个行业部门都具有自身的特征，它将决定要监管的关键领域。零售业：非常特殊问题。销售范围广，具有不同的利润，数量也不同。受限因素：空间，不易扩大；及员工；利润；现金流；融资等167监管的财务信息的第一个方面：你的行业部门每一个行业部门都具有零售业的特定领域：存货：产品盈利能力：消费者的平均消费：销售空间：排队时间/排队长度：168零售业的特定领域：存货：168制造业的特定领域：机器产出：材料成本：人力成本：销售订货时间：存货：产品招回/改正：169制造业的特定领域：机器产出：169服务业的特定领域：服务提供：服务成本：服务利润：服务日程安排/服务控制：170服务业的特定领域：服务提供：170监管的财务信息的第二个方面：你的企业环境

新开办的企业与早期增长的企业：它需要的是现金充足、预算控制以及满足销售增长的目标。快速增长的企业：它需要的是现金充足和保持增长及盈利能力。成熟企业：股东回报、利润保持、维持企业已经实现的东西。复苏企业：利润提高、现金流管理和借款管理处置/出售的企业：利润最大化、稳定性171监管的财务信息的第二个方面：你的企业环境 新开办的企业与早期反映企业环境的财务信息新开办的企业和早期增长企业盈亏平衡点现金管理-债务天数、债权天数、存货周转盈利能力-毛利率、营业利润率、净利润率增长-销售额增长%，单位雇员价值增加风险-杠杆比率、利息抵补172反映企业环境的财务信息新开办的企业和早期增长企业172反映企业环境的财务信息快速增长的企业盈亏平衡点现金管理-债务天数、债权天数、存货周转盈利能力-毛利率、营业利润率、净利润率风险-杠杆比率、利息抵补173反映企业环境的财务信息快速增长的企业173反映企业环境的财务信息成熟企业股本回报（ROSC）净利润%流动比率现金流管理174反映企业环境的财务信息成熟企业174反映企业环境的财务信息复苏企业盈亏平衡点盈利能力现金流管理风险处置/出售的企业盈利能力资本报酬率（ROCE）增长–销售额增长175反映企业环境的财务信息复苏企业1757.如何证明资金使用在能提高企业能力的资本项目上？你需要知道什么：没有企业会自愿将钱化在象厂房和设备等资本项目上，除非：缺乏生产能力/提高效率（现在的问题）：如果不采取措施，将导致生意消失，降低盈利能力，也可能导致企业崩溃。如：企业的设备能力已饱和开工，由于订单很大，企业不能尽可能进行扩能及获得利润。同样还使企业承担了客户损失的风险，因为服务下降。新业务潜力（未来的机会）：在企业面对不同的成本和收益机会时，由于资本的限制，要作出采取何种机会的决策。同时，资本项目常常从其开始到具有盈利能力或完工要延续很厂的时间。1767.如何证明资金使用在能提高企业能力的资本项目上？你需要知道影响决策制定过程的关键标准所需的投资-因为企业具有有限的资金回报-因为企业想最大化其回报率时间多少-因为企业想早一点实现盈利177影响决策制定过程的关键标准所需的投资-因为企业具有有限的资金评估资本项目的方法平均回报率：投资项目寿命期内的总收益/投资项目寿命缺陷：不能识别提前偿还的资本项目更具有吸引力偿还期：按回报的时序，度量初始成本偿还所需要的时间。缺陷：忽略了后续的现金流折现现金流：将现金流从一些不同的年份转化为净现金。缺陷：不能对产生完全相同的净现值但是却有不同的资本投资的项目进行区分。盈利能力指数（PI）=净现值/投资成本*100通过提供对具有完全相同净现值的项目进行比较。

178评估资本项目的方法平均回报率：投资项目寿命期内的总收益/投资折现现金流举例179折现现金流举例179盈利能力指数举例180盈利能力指数举例180结论建议：使用第一种和第二种方法来决定在进行折现现金流/盈利能力指数检验之前项目是否能通过平均回报率和偿还期“障碍”。如果你所选的项目都通过了这些检验，那么，就可确信这个项目可以提升你的企业。181结论建议：使用第一种和第二种方法来决定在进行折现现金流/盈利8.如何使用会计比率把企业管理的更好？总量信息的局限性关键财务数据之间的关系-比率分析：如债务天数对不同时期的比率进行比较-趋势对相同企业之间的比率进行比较-判断标准，与竞争对手的比较1828.如何使用会计比率把企业管理的更好？总量信息的局限性182关于使用比率的警告使用比率并不完全科学，会计报告不能得到真正财务信息：用销售成本数据代替采购数据来计算应付帐款天数在计算比率的方法上要保持前后一致：公司vs公司，年vs年平均化-复杂化183关于使用比率的警告使用比率并不完全科学，会计报告不能得到真正怎样运用杜邦分析图?我们知道，不同财务比率之间存在着各种各样的相互关联。揭示和发现这种关系，可以使我们更深入地了解为什么企业的财务比率有差异，了解造成某些财务比率恶化的原因，更准确地发现企业存在的问题。杜邦财务分析体系就是通过对这种相互关系的分析来研究影响资产收益率或股东权益收益率的有关因素的。184怎样运用杜邦分析图?我们知道，不同财务比率之间存在着各种各样1851859.什么是沃尔评分法？财务状况综合评价的先驱者之一是亚力山大•沃尔。他在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业的信用水平。他选择了7种财务比率，分别给定了其在总评价中占的比重，总和为100分。然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，最后求出总评分。1869.什么是沃尔评分法？财务状况综合评价的先驱者之一是亚力山大187187188188（二）内部控制189（二）内部控制189控制环境人员素质和企业文化管理哲学和风格组织结构及沟通模式业务流程及规章制度内部控制 InternalControl控制活动核准 Approval授权 Authorization查证 Verification调节 Recondition复核 Review差异分析 Varianceanalysis指标 Index盘点 Inventory分工 Segregation190控制环境内部控制 InternalControl控制活销售与收款 Sales&A/R采购及付款 Purchase&Payment生产循环 Production工资 Labour固定资产 FixedAssets控制对象 ControlSubject191销售与收款 Sales&A/R控制对象 Contr销售交易之内部控制问卷范题

销售交易之内部控制问卷范题目标范例问题一般性

1．

核准客户信用部门是否与营业部门各自独立？ 2．

记录应收帐款的人是否不经管收现？ 3．

出纳人员是否不接近应收帐款明细帐及编制每月的应收帐款对帐单？ 4．

客户信用情形是否定期检讨？有效性

5．

对统一发票是否严格执行接取控制？ 6．

应收帐款对帐单是否每月定期寄发？ 7．

客户回应对帐单有差异时，是否立即调查并采必要之处理？ 8．

销货退回时是否由验收部门检验并提出报告？完整性

9．

统一发票是否逐日按号码顺序使用？销货单、提货单及贷项通知单是否预先连续编号？ 10．

对连续编号的单据若有漏号是否及时查核？核准

11．

所有余销是否均经信用部门核准？ 12．

销售价格及信用条件是否符合已核准的价目表？ 13．

销货退回与折让是否均经核准？ 14．

新增客户是否经过核准？正确性

15．

货品运送之数量是否与发票相符？ 16．

统一发票的品名、规格、数量、单价、总价及信用条件是否与客户订单相符？ 17．

应收帐款余额是否定期与应收帐款明细分类帐总额相核对？ 18．

内部稽核人员是否独立验证销货金额、应收帐款余额及客户帐户余额？分类

19．

不同货品或不同地区的销货是否于明细帐或备忘记录中予以分类？ 20．

对员工、董事及分支机构的应收款项是否与应收帐款科目分列？会计处理

21．

销货薄结算过入总分类帐时是否经过核准？ 22．

应收帐款帐户余额与应收帐款明细分类帐相调节时是否由第三者办理？会计期间 23．

统一发票与货品送交客户时是否即列为销货收入？192销售交易之内部控制问卷范题

销售交易之内部控制问卷范题目销售交易之内部控制问卷范题

销售交易循环控制风险评估基准表基本活动可能发生的错误及舞弊必要的内部控制结构收到客户订单(a)该客户为拒绝往来或未经信用调查。(b)订单的内容有误。(a)确实核对该客户是否已列入客户清单。(b)接到订单均立即编制销货单。(c)检视客户订单的品名、单价及数量核准信用额度(a)对信用不佳或额度不足的客户赊销。(a)信用部门对所有新客户作信用调查。(b)定期更新调查资料。(c)销货单须经信用部门核准，才可发货。

仓库提货(a)销货单未经核准即发货。(b)所提货品之品名、数量及规格与销货单不符。(a)仓库发货均须检验已核准销货单及客户订单，并编制提货单。开立统一发票连同货品连交客户((a)可能对虚构交易开立发票或重复开立发票。(b)货品装运漏开发票。(c)发票的金额计算错误。(a)每张发票的开立均需依据销货单及提货单。(b)提货单必须连同发票交给客户。(c)独立验算发票之数量、单价及总价。记帐

(a)已开立发票未入帐或未登入应收帐款明细帐。(b)发票可能记错客户。(a)定期核证发票总额、销货簿合计数及明细帐的合计数量是否相等。(b)每月寄发对帐单给客户。193销售交易之内部控制问卷范题

销售交易循环控制风险评估基准表基销售交易之内部控制问卷范题

收款交易之内部控制问卷范题目标范例问题一般性

1．每天的收入是否悉数存入银行？2．银行存款送款人、出纳及应收帐款记帐员是否分别由不同人担任？3．出纳人员与簿记员是否不属同一人？4．每月应收帐款对帐单是否由出纳以外的人负责制发？有效性

5．每月银行调节表是否由出纳及经管现金记录以外的人负责？6．银行送款单、现金收入日报表现金收入簿是否定期比较核对？7．收银机之收款程序有否定期或不定期观察？完整性

8．邮寄收入是否由收发人员即行编制清单？9．收到现金和支票是否与现金盘点表相符？有否独立验证？10．统一发票是否逐日按号码顺序使用？对跳号是否即予调查？11．银行送款单是否预先连续编号？核准12．银行帐户的开立与结束是否经董事会之核准？13．赊销之现金折扣是否经过核准？正确性

14．收银机所收取的现金与收银机日计表之总数是否每日核对？15．收到支票是否检查所列金额的正确性？16．支票是否严格要求抬头、划线及禁止背书转让？17．出纳对于收发室送来的控制清单（controllist）及现金是否当面复核？分类18．收到现金、即期支票及远期支票是否有适当分类？会计处理19．

是否定期独立验证应收帐款明细帐与总帐及现金收入日报表之金额？20．

是否定期编制银行调节表？并对应更正及应调节部分即予办理？会计期间21．现金收入日与帐列日期是否相符？194销售交易之内部控制问卷范题

收款交易之内部控制问卷范题一般性

采购与应付帐款交易之内部控制问卷范题目标范例问题一般性1．

采购部门是否与会计部门、验收部门及仓储部门各自独立？2．

记录应付帐款明细帐的人是否经管付现？3．

验收报告副本是否送交存货管理员、采购部门及会计部门？4．

对所采购货品之品质，是否做了严密的控制？有效性

5．

编制凭单时，订购单、验收单和供应商发票是否相配合？6．

进货退出时是否由验收部门检验并提出报告，俾卖方确实自所欠款项下扣除？7．

应付帐款明细帐是否确实和供应商每月所寄来的对帐单相核对？如有差异时是否立即通知供应商？完整性8．

订购单、验收报告单是否预先连续编号？9．

对连续编号的单据若有漏号是否及时查核？10．

应付帐款部门是否确实记录进货退出？11．

收到供应商发票时是否立即入帐？核准12．

是否每一张订购单均有一张已核准请购单？13．

是否所有收自供应商的货品均有一张已核准之订购单？14．

进货价格是否符合已核准的价目表？正确性15．

收到货品的数量是否由验收部门人员于验收时记录？16．

应付帐款部门中，发票上的数量、价格及项目是否订购单及验收报告单之记录相符？分类17．

对关系企业之应付款项是否与应付帐款科目分别列示？18．

凭单登记簿的分录其分类是否适当？会计处理19．

进货簿结算过入总分类帐时是否经过核准？20．

应付帐款总帐与明细分类帐是否定期调节？21．

应付帐款帐户余额与应付帐款明细分类帐相调节时是否由第三者处理？会计期间