CPA7 资产负债表分析课件

第七章资产负债表分析第七章资产负债表分析1目录第一节资产负债表分析的目的与内容第二节资产负债表水平分析第三节资产负债表垂直分析第四节资产负债表项目分析目录第一节资产负债表分析的目的与内容2了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。一、资产负债表分析的目的分析目的了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会3具体来说就是：评价企业的会计政策修正资产负债表的数据（尽可能消除会计信息失真）评价企业会计对企业经营状况的反映程度揭示资产负债表及相关项目的内涵了解企业财务状况的变动情况及变动原因一、资产负债表分析的目的具体来说就是：一、资产负债表分析的目的4二、资产负债表分析的内容水平分析——期初、末的对比分析垂直分析——结构分析项目分析——主要表内项目分析比较分析（期初期末相比，同业比）结构分析数据/指标的分析纵向分析横向分析二、资产负债表分析的内容水平分析——期初、末的对比分析垂直分5第一步BS水平分析表的编制将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，计算某项目的变动额和变动率，且计算出该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响程度。在此基础上进行分析评价。某项目变动额=该项目报告期数-基期数该项目变动额该项目基期数某项目变动率=第一步BS水平分析表的编制将资产负债表的实6141016/243012141016/3155936变动最大，但占TA份额小，影响不大变动不大，但占TA份额大，影响较大非流动资产中对TA影响最大的项目（折旧原因）引起固定资产变动的原因可能是：会计政策的变更、折旧、加大投入、出售、捐赠等141016/243012141016/3155936变动最7关注巨额增长的流动负债关注权益项目变动的原因，是经营活动引起的还是会计政策的变更造成的。关注巨额增长的流动负债关注权益项目变动的原因，是经营活动引起8第二步BS变动情况的评价关注变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目；注意资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，评价企业财务结构的稳定性和安全性。

（TA增长的幅度与OE总额增长的幅度比较，若△TA>△OE，负债压力增大！）结合结构分析、附注分析及主要项目分析并与利润表、现金流量表结合关注会计政策变动对资产的影响及资产变动的合理性。第二步BS变动情况的评价关注变动幅度较大或对总资产变动影9第三步BS变动原因的分析评价第一、二步仅限于某项目本身变动，以及该项目变动对资产负债表中资产、权益总额影响的分析，这种分析着重说明发生了哪些变化，还不能解释资产负债表变动的深层次原因。如果从资产负债表左右两方的对应关系方面进行分析，对资产负债表变动原因的解释则更具说服力。第三步BS变动原因的分析评价第一、二步仅限于某项目本身变10（一）负债变动型其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式如下：资产期初

期末负债及股东权益期初

期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100700300100100总计10001200总计10001200引起资产负债表发生变动的原因类型（一）负债变动型资产期初期末负债及期初期11（二）追加投资变动型在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。其典型形式为：资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500500100100总计10001200总计10001200引起资产负债表发生变动的原因类型（二）追加投资变动型资产期初期末负债期初期末12（三）经营变动型在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。其典型形式为：资产期初

期末负债及股东权益期初

期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500300300100总计10001200总计10001200引起资产负债表发生变动的原因类型（三）经营变动型资产期初期末负债期初期末13（四）股利分配变动型在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。其典型形式如下：资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500300100300总计10001200总计10001200引起资产负债表发生变动的原因类型（四）股利分配变动型资产期初期末负债及股东权益期初14第一步BS垂直分析表的编制静态上计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重。动态角度可将资产负债表的本期实际构成与选定的标准进行对比，对比的标准可以是上期实际数、预算数和同行业的平均数或可比企业的实际数，标准视分析目的而定。第一步BS垂直分析表的编制静态上计算资产负债表中各项目占151、非流动资产比重大时，企业资产弹性差，风险较大；2、资产负债率超过60%时，财务风险较大。1、非流动资产比重大时，企业资产弹性差，风险较大；16第二步BS结构变动分析评价关注资产中重要项目的比重，与行业的平均水平比较，对企业资产的流动性和风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。对企业资产结构的稳定性做出评价观察资本的构成，衡量企业财务实力，评价财务风险，结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响做出评价。第二步BS结构变动分析评价关注资产中重要项目的比重，与行17第三步资产结构的具体分析评价特别关注：流动资产的内部结构。经营资产与非经营资产的比例关系。固定资产与流动资产的比例关系。第三步资产结构的具体分析评价特别关注：18自身经营用资产被其他企业占用已转化为今后的费用自身经营用资产被其他企业占用已转化为今后的费用19经营资产与非经营

资产的比例关系企业占有的资产是企业进行经营活动的物质基础，但不是全都用于经营，若非经营性资产占比过大，企业的经营能力小于总资产所表现出来的经营能力。若企业规模扩大，表面上看是经营能力增强，但如果仅为非经营资产比重上升则不能真正增强企业的经营能力。经营资产与非经营

资产的比例关系企业占有的资产20固定资产与流动资产的比例关系适中的固流结构政策：比例保持在行业平均水平，盈利一般；保守的固流结构政策：流动资产比例较高，流动性好，但收益低；激进的固流结构政策：固定资产比例高，收益提高，风险加大。固定资产与流动资产的比例关系适中的固流结构政策：比例保持在行21第四步负债结构的具体分析评价筹资政策经济环境财务风险债务偿还期限负债成本负债规模负债结构1.负债结构分析应考虑的因素第四步负债结构的具体分析评价筹资政策经济环境财务风险债务22典型负债结构分析评价关注：负债期限结构分析负债方式结构分析负债成本结构分析

第四步负债结构的具体分析评价典型负债结构分析评价第四步负债结构的具体分析评价23例：SMC公司负债期限结构分析表流动负债比重虽下降仍较高，此筹资政策会加大公司偿债压力，承担较大财务风险。例：SMC公司负债期限结构分析表流动负债比重虽24例：SMC公司负债方式结构分析表商业信用筹资比重大幅上升，已成为企业负债筹资的主要来源渠道。短期借款+长期借款+一年内到期非流动负债应付票据+应付账款+预收账款+其他应付款应交税费+递延所得税负债应付职工薪酬应付股利专项应付款例：SMC公司负债方式结构分析表商业信用筹资比25例：SMC公司负债成本结构分析表高成本负债比重下降，合理利用无成本负债，负担成本降低。短期借款长期借款+一年内到期非流动负债例：SMC公司负债成本结构分析表高成本负债比重26第五步股东权益结构的具体分析评价1.股东权益结构分析应考虑的因素经济环境权益资金成本控制权利润分配政策股东权益总量股东权益结构第五步股东权益结构的具体分析评价1.股东权益结构分析应考27第六步资产结构与资本结构

适应程度的分析评价尽管总资产与总资本在总额上一定相等，但由不同投资方式产生的资产结构与不同筹资方式产生的资本结构却不完全相同。资产结构与资本结构的适应形式归纳起来可以分为保守结构、稳健结构、平衡结构和风险结构四种类型。第六步资产结构与资本结构

适应28（一）保守结构无论资产负债表左方的资产结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资金。其形式如下：资产负债表流动资产临时性占用流动资产非流动负债永久性占用流动资产所有者权益非流动资产标志：全部资产的资金依靠长期资金来源满足。风险低资金成本最高。筹资结构弹性弱，几乎无企业采用。（一）保守结构资产负债表临时性占用流动资产非流动负债永久性占29（二）稳健结构长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决。其形式如下：资产负债表流动资产临时性占用流动资产流动负债永久性占用流动资产非流动负债非流动资产所有者权益（二）稳健结构资产负债表流动资产临时性占用流动资产流动负债30（三）平衡结构以流动负债满足流动资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资产的资金需要。其形式为：流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益资产负债表

理想结构，假设资金的变现时间与数量与偿债时间和数量一致。若出现差异会出现财务困难。（三）平衡结构流动资产流动负债非流动资产非流动负债资产负债31（四）风险结构流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要，其形式为：流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益资产负债表

相对于其他结构，风险最大，资本成本最低，需通过长期资产变现来偿还短期债务，偿债压力大，容易陷入财务困境。（四）风险结构流动资产流动负债非流动资产非流动负债资产负债表32货币资金货币资金分析应关注:分析货币资金发生变动的原因销售规模变动信用政策的变动为大笔现金支出做准备资金调度所筹资金尚未使用分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理货币资金货币资金分析应关注:33应收账款的分析，应从以下几方面进行：关注企业应收账款的规模及变动情况一般随S的增加而增加，若增长率超过S、CA的增长率，不合理。销售规模的变动、信用政策的改变、收账政策不力及应收账款质量不高会引起AR发生变动。分析会计政策变更和会计估计变更的影响分析企业是否利用应收账款进行利润调节第四季度不正常的增长对关联方的收账金额与比例要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为应收账款应收账款的分析，应从以下几方面进行：应收账款34应关注以下几方面：其他应收款的规模及变动情况（余额远超过应收账款余额，规模过大——异常）其他应收款包括的内容（查看有未把成本费用挂入此科目入账）关联方其他应收款余额及账龄是否存在违规拆借资金分析会计政策变更对其他应收款的影响其他应收款应关注以下几方面：其他应收款35此科目作为应收款项的备抵科目，也被经常用来进行费用调整，以致对资产负债表和利润表产生影响。坏账准备的分析应注意：分析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变区别坏账准备提取数变动的原因坏账准备此科目作为应收款项的备抵科目，也被经常用来进行费用调整，以致36一般包括材料存货、在产品存货和产成品存货。关注存货规模变动

正常情况下随着企业规模的扩大，材料与在产品应随着加大，产成品不是为保证生产经营活动正常运行所需，可以压缩到最低水平以降低库存成本。关注存货的结构变动

企业生产经营特点决定了存货资产结构，正常情况下存货结构应保持相应的稳定。关注存货计价方法、盘存制度、期末计价原则对利润的影响存货一般包括材料存货、在产品存货和产成品存货。存货37定期盘存制下表内反映的数量是实有数量；易变质的存货应多提跌价准备，若是不易变质的存货，跌价准备提取过多是存货质量偏低的信号；在通货膨胀条件下，存货的不同计价方法对资产负债表和利润表的影响如下：计价方法对资产负债表的影响对利润表的影响先进先出法加权平均法基本反映存货当前价值大于先进先出利润被高估小于先进先出定期盘存制下表内反映的数量是实有数量；计价方法对资产负债表的38固定资产分析应关注：固定资产规模与变动情况分析非生产用固定资产增长速度应低于生产用固定资产增长速度。固定资产折旧分析折旧方法的合理性、折旧政策的连续性、残值和年限确定的合理性固定资产减值准备分析一旦计提不能转回，不提或少提虚夸了固定资产价值，调节了利润。固定资产固定资产分析应关注：固定资产39本章内容到此结束谢谢大家！本章内容到此结束谢谢大家！40第七章资产负债表分析第七章资产负债表分析41目录第一节资产负债表分析的目的与内容第二节资产负债表水平分析第三节资产负债表垂直分析第四节资产负债表项目分析目录第一节资产负债表分析的目的与内容42了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。一、资产负债表分析的目的分析目的了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会43具体来说就是：评价企业的会计政策修正资产负债表的数据（尽可能消除会计信息失真）评价企业会计对企业经营状况的反映程度揭示资产负债表及相关项目的内涵了解企业财务状况的变动情况及变动原因一、资产负债表分析的目的具体来说就是：一、资产负债表分析的目的44二、资产负债表分析的内容水平分析——期初、末的对比分析垂直分析——结构分析项目分析——主要表内项目分析比较分析（期初期末相比，同业比）结构分析数据/指标的分析纵向分析横向分析二、资产负债表分析的内容水平分析——期初、末的对比分析垂直分45第一步BS水平分析表的编制将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，计算某项目的变动额和变动率，且计算出该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响程度。在此基础上进行分析评价。某项目变动额=该项目报告期数-基期数该项目变动额该项目基期数某项目变动率=第一步BS水平分析表的编制将资产负债表的实46141016/243012141016/3155936变动最大，但占TA份额小，影响不大变动不大，但占TA份额大，影响较大非流动资产中对TA影响最大的项目（折旧原因）引起固定资产变动的原因可能是：会计政策的变更、折旧、加大投入、出售、捐赠等141016/243012141016/3155936变动最47关注巨额增长的流动负债关注权益项目变动的原因，是经营活动引起的还是会计政策的变更造成的。关注巨额增长的流动负债关注权益项目变动的原因，是经营活动引起48第二步BS变动情况的评价关注变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目；注意资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，评价企业财务结构的稳定性和安全性。

（TA增长的幅度与OE总额增长的幅度比较，若△TA>△OE，负债压力增大！）结合结构分析、附注分析及主要项目分析并与利润表、现金流量表结合关注会计政策变动对资产的影响及资产变动的合理性。第二步BS变动情况的评价关注变动幅度较大或对总资产变动影49第三步BS变动原因的分析评价第一、二步仅限于某项目本身变动，以及该项目变动对资产负债表中资产、权益总额影响的分析，这种分析着重说明发生了哪些变化，还不能解释资产负债表变动的深层次原因。如果从资产负债表左右两方的对应关系方面进行分析，对资产负债表变动原因的解释则更具说服力。第三步BS变动原因的分析评价第一、二步仅限于某项目本身变50（一）负债变动型其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式如下：资产期初

期末负债及股东权益期初

期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100700300100100总计10001200总计10001200引起资产负债表发生变动的原因类型（一）负债变动型资产期初期末负债及期初期51（二）追加投资变动型在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。其典型形式为：资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500500100100总计10001200总计10001200引起资产负债表发生变动的原因类型（二）追加投资变动型资产期初期末负债期初期末52（三）经营变动型在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。其典型形式为：资产期初

期末负债及股东权益期初

期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500300300100总计10001200总计10001200引起资产负债表发生变动的原因类型（三）经营变动型资产期初期末负债期初期末53（四）股利分配变动型在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。其典型形式如下：资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500300100300总计10001200总计10001200引起资产负债表发生变动的原因类型（四）股利分配变动型资产期初期末负债及股东权益期初54第一步BS垂直分析表的编制静态上计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重。动态角度可将资产负债表的本期实际构成与选定的标准进行对比，对比的标准可以是上期实际数、预算数和同行业的平均数或可比企业的实际数，标准视分析目的而定。第一步BS垂直分析表的编制静态上计算资产负债表中各项目占551、非流动资产比重大时，企业资产弹性差，风险较大；2、资产负债率超过60%时，财务风险较大。1、非流动资产比重大时，企业资产弹性差，风险较大；56第二步BS结构变动分析评价关注资产中重要项目的比重，与行业的平均水平比较，对企业资产的流动性和风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。对企业资产结构的稳定性做出评价观察资本的构成，衡量企业财务实力，评价财务风险，结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响做出评价。第二步BS结构变动分析评价关注资产中重要项目的比重，与行57第三步资产结构的具体分析评价特别关注：流动资产的内部结构。经营资产与非经营资产的比例关系。固定资产与流动资产的比例关系。第三步资产结构的具体分析评价特别关注：58自身经营用资产被其他企业占用已转化为今后的费用自身经营用资产被其他企业占用已转化为今后的费用59经营资产与非经营

资产的比例关系企业占有的资产是企业进行经营活动的物质基础，但不是全都用于经营，若非经营性资产占比过大，企业的经营能力小于总资产所表现出来的经营能力。若企业规模扩大，表面上看是经营能力增强，但如果仅为非经营资产比重上升则不能真正增强企业的经营能力。经营资产与非经营

资产的比例关系企业占有的资产60固定资产与流动资产的比例关系适中的固流结构政策：比例保持在行业平均水平，盈利一般；保守的固流结构政策：流动资产比例较高，流动性好，但收益低；激进的固流结构政策：固定资产比例高，收益提高，风险加大。固定资产与流动资产的比例关系适中的固流结构政策：比例保持在行61第四步负债结构的具体分析评价筹资政策经济环境财务风险债务偿还期限负债成本负债规模负债结构1.负债结构分析应考虑的因素第四步负债结构的具体分析评价筹资政策经济环境财务风险债务62典型负债结构分析评价关注：负债期限结构分析负债方式结构分析负债成本结构分析

第四步负债结构的具体分析评价典型负债结构分析评价第四步负债结构的具体分析评价63例：SMC公司负债期限结构分析表流动负债比重虽下降仍较高，此筹资政策会加大公司偿债压力，承担较大财务风险。例：SMC公司负债期限结构分析表流动负债比重虽64例：SMC公司负债方式结构分析表商业信用筹资比重大幅上升，已成为企业负债筹资的主要来源渠道。短期借款+长期借款+一年内到期非流动负债应付票据+应付账款+预收账款+其他应付款应交税费+递延所得税负债应付职工薪酬应付股利专项应付款例：SMC公司负债方式结构分析表商业信用筹资比65例：SMC公司负债成本结构分析表高成本负债比重下降，合理利用无成本负债，负担成本降低。短期借款长期借款+一年内到期非流动负债例：SMC公司负债成本结构分析表高成本负债比重66第五步股东权益结构的具体分析评价1.股东权益结构分析应考虑的因素经济环境权益资金成本控制权利润分配政策股东权益总量股东权益结构第五步股东权益结构的具体分析评价1.股东权益结构分析应考67第六步资产结构与资本结构

适应程度的分析评价尽管总资产与总资本在总额上一定相等，但由不同投资方式产生的资产结构与不同筹资方式产生的资本结构却不完全相同。资产结构与资本结构的适应形式归纳起来可以分为保守结构、稳健结构、平衡结构和风险结构四种类型。第六步资产结构与资本结构

适应68（一）保守结构无论资产负债表左方的资产结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资金。其形式如下：资产负债表流动资产临时性占用流动资产非流动负债永久性占用流动资产所有者权益非流动资产标志：全部资产的资金依靠长期资金来源满足。风险低资金成本最高。筹资结构弹性弱，几乎无企业采用。（一）保守结构资产负债表临时性占用流动资产非流动负债永久性占69（二）稳健结构长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决。其形式如下：资产负债表流动资产临时性占用流动资产流动负债永久性占用流动资产非流动负债非流动资产所有者权益（二）稳健结构资产负债表流动资产临时性占用流动资产流动负债70（三）平衡结构以流动负债满足流动资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资产的资金需要。其形式为：流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益资产负债表

理想结构，假设资金的变现时间与数量与偿债时间和数量一致。若出现差异会出现财务困难。（三）平衡结构流动资产流动负债非流动资产非流动负债资产负债71（四）风险结构流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要，其形式为：流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益资产负债表

相对于其他结构，风险最大，资本成本最低，需通过长期资产变现来偿还短期债务，偿债压力大，容易陷入财务困境。（四）风险结构流动资产流动负债非流动资产非流动负债资产负债表72货币资金货币资金分析应关注:分析货币资金发生变动的原因销售规模变动信用政策的变动为大笔现金支出做准备资金调度所筹资金尚未使用分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理货币资金货币资