常用的财务分析指标

指标。一、偿债能力指标（一）短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产÷流动负债债3、现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债（二）长期偿债能力指标1、资产负债率（或负债比率）=负债总额÷资产总额2、产权比率=负债总额÷所有者权益3、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用资产二、营运能力指标（一）流动资产周转情况指标1、应收账款收账款周转率=（平均应收账款×360）÷营业收入净额2、存货（1）存货周转率（次）=营业成本÷平均存货（2）存货周转天数=360÷存货周转率=（平均存货×360）÷营业成本3、流动资产（2）流动资产周转天数=360÷流动资产周转率=（平均流动资产×360）÷营业收入净额（二）固定资产周转情况指标固定资产周转率（次）=营业收入净额÷平均固定资产（三）总资产周转情况指标总资产周转率=营业收入净额÷资产平均总额三、盈利能力指标（一）主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×（二）成本费用利润率=利润总额÷企业成本费用总额×（三）总资产报酬率=（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×100％（四）净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%期应付的债务，甚至预示着企业面临破产危险。1、流动比率=流动资产÷流动负债×100％这项比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标，说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证。一般认为，对于大部分企业来说，流动比率为2：1是比较于流动负债，这样，企业的短期偿债能力才会有保证。流动比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难；流动比率过高，表明理松懈，资金浪费，同时表明企业过于保守，没有充分使用目前的借款能力。2、速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债×100％存货可能已报废还没做处理或部分存货已抵押给某债权人。另外，存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素，因此，偿债能力更加令人可信。的速动比率被认为是合理的，它说明企业每1元流动负债有1产）做保证。如果速动比率偏高，说明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表示企业有较多的不能盈利的现款和应收账款，不同，速动比率会有很大差别。3、资产负债率=负债总额÷资产总额×100％资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资利息率时，负债比例越大越好，否则相反。4、产权比率=负债总额÷股东权益总额×100％该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。润。经济萎缩时期，少借债可以减少利息和财务风险。产权比率的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。要指标有流动比率、速动比率和利息保障倍数。这些比率越高，也存在一定的局限性。1．流动比率指标。流动比率是用以反映企业流动资产偿还到期流动负债能力的指标。它不能作为衡量企业短期变现能力的绝对标准。业已有足够的偿债资金。所以，考察流动比率时，要视每一项流进行修正，这样才能得到客观、真实的流动比率。二是计价基础的不一致在一定程度上削弱了该比率反映短期偿债能力的可靠性。计算流动比率时（速动比率亦如此），分存货、短期投资），还有的采用未来价值计价（如应收账款）。计价基础不一致必然导致流动比率反映短期偿债能力的可靠性能更好地反映企业的短期偿债能力。三是该比率只反映报告日的静态状况，具有较强的粉饰效用者。2．速动比率指标。速动比率是比流动比率更能反映流动负债偿还的安全性和投资时，即使该比率大于1，也不能保证企业有很强的短期偿债能力。因此，该比率应与速动资产变现能力、应收账款周转率及坏账准备率等相关指标结合起来分析。3．利息保障倍数指标。本息。另外，使用该指标时，还应注意非付现费用问题。从长期来看，企业必须拥有支付其所有费用的资金，但从短期来看，企现金支付，只需从企业当期利润中扣除。因而，有些企业即使在利息保障倍数低于1的情况下，也能够偿还其债务利息。1．销售利润率指标。额时须扣除。在销售收入、销售成本等因素相同的情况下，由于比原则与可比性原则。获利水平。2．资本保值增值率指标。资本保值增值率是考核经营者对投资者投入资本的保值和增值能力的指标。资本保值增值率存在以下不足：政策的影响，同时也未考虑物价变动的影响；点上的价值（或年末净资产贴现为年初时点上的价值），再将其与年末（或年初）净资产进行比较；括在资产负债表的期末“未分配利润”项目中。期因客观原因产生的增减额，再加上向投资者分配的当年利润。资本增值是经营者运用存量资产进行各项经营活动而产生的期3．净资产收益率指标。要问题：利的数额，导致采取不同股利政策的公司“净资产收益率”的计算口径存在差异；然没有考虑到这部分净资产的使用时间，导致“净资产收益率”的计算结果不尽合理。1．应收账款周转率指标。实践中存在以下局限性：收回账款的进程及均衡情况；殊时，该指标不能对跨年度的应收账款回收情况进行连续反映；占用额计算出来。2．存货周转率指标。企业的存货周转率时，应注意存货计价方法是否一致。另外，为及生产延后。值得注意的是，存货水平高、存货周转率低，未必表明资产机行动、满足预计商品需求增加的行动等等。此外，对很多实施意义。四、发展能力状况的分析指标(一)销售(营业)增长率销售(营业)增长率是指企业本年销售(营业)收入增长额同上年销售(营业)收人总额的比率。该指标反映了企业成长状况和发展能力，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业本的重要前提。其计算公式为：销售(营业)增长率=(本年销售(营业)收入增长额÷上年销售(营业)收入总额×00%(二)资本积累率资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者映企业发展潜力的重要指标。其计算公式为：资本积累率=(本年所有者权益增长额÷年初所有者要益)×100%(三)三年资本平均增长率三年资本平均增长率表示企业资本连续三年的累计增长情况，体现企业资本发展水平和发展趋势。其计算公式为：三年资本平均增长率=[(年末所有者权益总额÷三年前年开所有者权益总额)1/3-1]×100%(四)三年销售平均增长率三年销售平均增长率表明企业主营业务连续三年的增长情企业的主营业务增长趋势和增长程度，体现企业持续发展能力，公式为：三年销售平均增长率=[(当年主营业务收入总额÷三年前主营业务收入总额)1/3-1]×100%(五)技术投入比率技术投入比率是指企业当年技术转让费支出与研究开发的对企业发展潜力和可持续发展能力的反映。其计算公式为：技术投入比率=(当年技术转让费用支出与研发投入÷当年主营业务收入净额)×100%五、上市公司特别相关的分析指标(一)每股收益每股收益，是指本年净收益与年末普通股股份总数的比值，是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标之一。计算公式为：每股收益=净利润÷年末普通股股份总数(二)市盈率市盈率指标是以普通股每股的现行市价除以每股收益所得出的一个倍数。其计算公式为：市盈率=普通股每股市价÷普通股每股收益(三)股利支付率算公式：为股利支付率=每股现金股利÷每股收益(四)股利与市价比率该比率是每股股利与每股市价之比，可以用来衡量投资风险，计算公式是：股利与市价的比率=每股股利÷每股市价=股利支付率÷市盈率(五)每股净资产和调整后每股净资产每股账面价值或每股权益。其计算公式是：每股净资产=期末股东权益÷期末普通股股数后每股净资产指标。其计算公式为：每股净资产=期末股东权益÷期末普通股股数为更准确地反映每股净资产的价值,中国证监会规定了调整后每股净资产指标.其计算公式为：六、财务比率的局限性财务比率的局限性主要表现在以下方面：(一)资料来源的局限性(二)财务比率内容的局限性(三)比较标准的局限性1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）÷流动负债3、现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债（二）长期偿债能力指标1、资产负债率（或负债比率）=负债总额÷资产总额2、产权比率=负债总额÷所有者权益3、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用4、长期资产适合率+长期负债）÷非流动（1）应收账款周转率（次）=营业收入净额÷平均应收账（2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360÷应收账款周转率=（平均应收账款×360）÷营业收入净额2、存货（1）存货周转率（次）=营业成本÷平均存货（2）存货周转天数=360÷存货周转率=（平均存货×360）÷营业成本（1）流动资产周转率（次）=营业收入净额÷平均流动资产（2）流动资产周转天数=360÷流动资产周转率=（平均流动资产×360）÷营业收入净额（二）固定资产周转情况指标1、固定资产周转率（次）=营业收入净额÷平均固定资1、总资产周转率（次）=营业收入净额÷平均固定资产三、盈利能力指标（一）主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100%（二）成本费用利润率=利润总额÷企业成本费用总额×100%（三）总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额×100%（四）净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%（五）社会贡献率=社会贡献总额÷平均资产总额×100%其中：社会贡献总额包括工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款；（六）社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额×100%营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营业收入总额×100%（二）总资产增长率额）×100%（三）固定资产成新率固定资产净值÷平均固定资产原值）×100%五、杜邦财务分析体系（一）净资产收益率（自有资金利润率）=总资产净利率×权益乘数市盈率（倍数）=每股市价/每股收益每股收益=净利润/年末普通股股数（二）股利收益率市净率（倍数）=每股市价/每股净资产每股净资产=期末所有者权益/年末普通股股数七、财务分析指标体系浅析财务分析指标是以简明的形式，以数据为语言，来传达财务信息并说明财务活动情况和结果。在此建立的财务指标与国家考核企业工作规定的财务指标是不同的。涉及到企业财务活动较广的范围，包含的指标数目多，而国家规定的考核指标则是抓住重点，有选择地规定一些指标，分为外部分析指标体系及内部分析指标体系。a.外部分析内容。企业偿债能力分析；企业盈利能力分析；企业资产运用效率分析；社会贡献能力分析；企业综合实力分析。b.内部分析内容。除以上外部分析内容外，还包括：企业筹资分析；企业投资分析。另外，内部分析内容还应有：企业经营预算执行情况分析；财务状况和财务成果形成原因分析。c.专题分析。随着市场经济的发展，企业将会遇到许多新结合特定的目标选取特定的资料及内容，有针对性地进行一些专题分析。如公司财务信息质量分析、资本资产结构优化分析等。d.关于财务分析与相关学科关系的探讨。随着市场经济改革的深入，我国财会学界学科体系的改革也进入一个新的阶段，由20世纪80年代初期的财务会计之争深入到各二级学科，这是理论发展的必然。学科的分分合合是由于环境的变迁，历史的发展而致，是科学发展的客观规律。进入20世纪到90年代，财会论坛上就有财务分析要独立成科的微弱声音，到了现在，对此论题的讨论越来越热烈，且似乎已达成共识，即由于市场机制、竞争机制的逐步完善，财务分析必须独立出来。那么，独立的财务分析学科在财会学众多学科中地位如何，包括哪些内容，与其原附着的学科关系如何？这不是一个简单的减法问题，而是一个漫长的选择和甄别的过程。内部指标体系的设置，主要是为满足企业内部管理的需要，可根据企业所在行业的特点和管理的特殊需要灵活设置，其内容相当广泛。在市场经济体制下，企业经营所需资金需靠企业自己来筹集，这样，筹资分析便成为企业财务分析中的一项重要内容。在筹资分析中，首先要分析企业的资金需要量，其次分析企业未来的财务状况和获利能力；再次分析企业的资金成本和筹资风险；最后确定一个合理的筹资方案并与资金供应者进行协商，使企业筹资活动顺利进行。可设置筹资结构比率、资金成本率等指标。企业对投资活动首先应进行可行性分析，为投资决策提供依据，这是投资分析的重点；其次应对投资活动进行事中分析，以控制投资规模，提高投资效益；最后对投资活动进行事后分析，以考核投资效果、评价投资业绩，为改善企业今后的投资决策提供依据。企业在投资分析时一般需考虑货币时间价值、投资的风险价值、资金成本和现金流量等财务因素。在投资阶段为考察投资方案的可行，可设置内含报酬率，为考察投资的收益可设置投资报酬率、投资回收期等指标。分析企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力，通过对它的分析，能揭示企业财务风险的大小。按债务偿还期限的长短，又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力。1.1短期偿债能力，是指一个企业以流动资产支付流动负债的能力。设置该指标对外部信息需要者非常重要。对于企业来讲，该指标也至关重要，短期偿债能力的大小，主要取决于企业营运资金的大小以及资产变现速度的高低。另外，可动用的银行贷款指标，准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉、未作记录的或有负债、担保责任引起的负债、未决诉讼等对它也有影响。短期偿债能力通常设置以下指标：流动比率；速动或酸性测验比率；现金比率。1.2长期偿债能力，是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力。对长期偿债能力进行分析是因为企业的利润与其有紧密的联系，分析长期偿债能力时不能不重视企业的获利能力，这是因为企业的现金流入量最终取决于能够获得的利润，现金流出量最终取决于必须付出的成本。此外，债务与资本的比例也是极其重要的。影响企业长期偿债能力的因素很多，除资产、负债、股东权益外。还有长期租赁、担保责任、或有项目等因素。长期偿债能力指标有：已获利息倍数；资产负债率；产权比率；有形净值债务率。资产运用效率是指对企业总资产或部分资产的运用效率和周转情况所作的分析。企业经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润。利润主要来源于营业收入，企业必须凭借资产、运用资产才能取得营业收入。资产周转速度越快，表示其运用效率越高，利润越大。企业运用各项资产有无过量投资？有无因设备短缺而导致生产不足？有无因资产闲置而导致利润降低？凡此各种问题，皆为企业管理者、投资者、债权人及其他相关人士所关切。通过分析资产运用效率，则可以评价企业营业收入与各项营运资产是否保持合理关系，考察企业运用各项资产效率的高低。资产运用效率指标有：存货周转率；应收帐款周转率；流动资产周转率；固定资产周转率；总资产周转率。3盈利能力分析。盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析。它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。企业经营之目的，在于使企业盈利且使其经营与规模不断成长与发展。各方信息使用者无不对企业盈利程度寄与莫大的关切。投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析，是因为他们的投资报酬是从中支付的，如果是