《金融学概论》第1章货币与货币制度

第一章货币与货币制度货币与经济的关系货币形态的演变货币的定义与计量货币制度国际货币体系1.1货币与经济的关系1.1.1货币收支循环国民经济五个部门的货币收支：企业部门的货币收支居民部门的货币收支政府部门的货币收支银行部门的货币收支国外部门的货币收支1.1.1货币收支循环

货币收支循环图：一个部门的收入就是另一个部门的支出，一个部门的支出同样也就是另一个部门的收入。你收我支，你支我收，连绵不断，货币收支不断循环。企业发放工资、奖金的货币支出成为家庭、个人用于购买商品和支付服务的货币来源；而家庭、个人支出的货币又形成了企业销售商品和提供服务的货币收入。家庭、个人和企业缴纳税款的货币支出成为财政的收入；而财政又通过转移支付等方式向家庭、个人、企业提供货币。银行一方面从企业、个人获得存款，形成货币收入；另一方面又向企业、个人提供贷款，形成货币支出。一国从国外进口商品，形成货币支出；同时又向国外出口商品，形成货币收入。1.1.2货币的职能

价值尺度（赋予交易对象价格形态）流通手段（充当商品交换的媒介）支付手段（赊销、借贷、纳税等）价值贮藏（货币作为财富储藏）世界货币（货币在国际市场的作用）1.2货币形态的演变1.2.1实物货币石头，贝壳，牛羊，盐，烟草，可可豆金属货币：银、铜、金等金银天然不是货币，但货币天然是金银1.2.2代用货币

北宋交子，大明宝钞，银行券1.2.3信用货币辅币（小额或零星交易）钞票或纸币（即通常的现金）银行存款（常能签发支票）1.2.4电子货币电子资金转账电子现金（电子钱包）1.3货币的定义与计量1.3.1货币的一般界定货币与通货、财富和收入：用通货代表货币过于狭窄用财富代表货币过于宽泛收入是流量，货币是存量1.3.2货币的理论定义1．从职能角度归纳的货币定义描述货币的流通手段的职能：

亚当·斯密：货币是流通的大轮，是商业的大工具；

米什金：在交换中被普遍接受的任何东西。统一货币的价值尺度和流通手段职能：

马克思：货币是商品世界中排他性的起一般等价物作用的特定商品。信用货币条件下一般等价物的理解1.3.2货币的理论定义2．从法律角度归纳的货币定义中国古代的一种观点：国家或王权决定货币。

《管子》提出，先王确定金、玉、珠等为货币。现代类似观点的货币定义：货币是法律规定的具有无限偿付能力的事物。该法律角度定义的片面性1.3.3货币的计量许多经济学家都认为，在计量货币时，应该用实证的方式来划分货币。在具体操作中，人们往往选择流动性指标，作为计量货币的标准。影响流动性大小的因素：

资产变现的难易程度变现时发生的交易成本大小资产价格的稳定性1.3.3货币的计量1．中国的货币供应量及其层次划分从1994年10月开始，中国人民银行正式把货币供应量作为我国货币政策的中介目标，并按季度公布货币供应量指标。经2001年6月第一次修订后，其具体划分层次为：

M0=流通中现金；狭义货币M1=M0+单位活期存款；

广义货币M2=M1+储蓄存款+企业定期存款+证券公司客户保证金。2002年初，第二次修订货币供应量统计口径，将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款业务，分别计入到不同层次的货币供应量。2．IMF组织推荐的货币供应量及其层次划分M0=本币流通中现金；狭义货币M1=M0+可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款；狭义货币和准货币M2

=M1+一定期限内的（三个月到一年之间）单位定期存款和储蓄存款+外汇存款+CD广义货币M3=M2+外汇定期存款+商业票据+互助金存款+旅行支票1.3.3货币的计量3、美国的货币供应量及其层次划分美国中央银行货币供应量统计由M1

、M2

、M3

三个层次组成，同时公布大口径货币范围的流动性资产L的数字。M1=流通中现金+旅行支票+活期存款+其他支票存款；M2=M1+小面额定期存款+储蓄存款和货币市场存款账户+货币市场互助基金居民份额(MMDAs)+隔日回购协定+隔日欧洲美元；M3=M2+大面额定期存款+货币市场互助基金机构份额（MMMFs）+定期回购协定+定期欧洲美元；L=M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据。1.3.3货币的计量4、欧洲中央银行的货币供应量及其层次划分货币供应量体系由三个层次组成，分别是狭义货币M1

，中间货币M2

和广义货币M3

，其中M3

是欧洲中央银行重点监测的指标。狭义货币M1

由现金和具有即时支付能力的存款，如隔夜存款，是欧洲中央银行货币统计中流动性最强的货币，处于货币体系的最底层。中间货币M2

是在狭义货币的基础上增加了期限为2年以下的定期存款。广义货币M3

是在中间货币M2

基础上增加了回购协议、货币市场基金（MMF）和货币市场票据，期限为两年以内的债券。期限超过两年的定期存款在广义货币M3

之外统计并公布，作为一个参考指标。1.3.3货币的计量1.4货币制度1.4.1货币制度及其构成要素国家为了适应经济的需要，以法律形式所确定的货币发行和流通的结构、体系与组织形式，即被称为货币制度，简称币制。货币制度都会涉及：货币材料的确定、货币单位的确定、流通中货币种类的确定、对不同种类货币的铸造和发行的管理、对不同种类货币的支付能力的规定等。即货币制度的构成要素。1.4.1货币制度及其构成要素1、货币材料的选择金本位制铜金银复本位制不兑现本位制

2．货币单位的确定规定货币单位的名称规定货币单位的币值1.4.1货币制度及其构成要素3．各种货币的铸造、发行与流通程序

流通中的货币分为本位币和辅币，二者的铸造、发行、流通程序各不相同：本位币是足值的货币，辅币多是不足值的货币本位币可自由铸造和熔化，辅币国家垄断铸造本币无限法偿能力，辅币有限法偿能力1.4.2货币制度的演进过程：各国货币制度各不相同，但总体是以贵金属本位制为主，基本遵循如下顺序：1．银本位制；2、金银复本位制；3．金本位制；4．不兑现信用货币制度1.4.3中国的人民币制度

1、人民币发行之前的货币制度：国民党政府的货币制度；共产党领导下革命根据地的货币制度。

2、目前我国的人民币制度是在1955年制度的基础上逐步完善而成的，其内容主要有：我国法定流通的货币是人民币。人民币是不兑现信用货币，没有法定含金量。货币单位是“元”，本位币有7种，辅币有六种；人民币是我国唯一合法通货；人民币的发行实行高度集中统一，货币发行权集中于中国人民银行。1.5国际货币体系1.5.1国际货币体系概述国际货币体系是指国际间的货币安排，即由国际间资本流动及货币往来而引起的货币兑换关系，以及相应的国际规则或惯例组成的有机整体。国际货币体系一般包括四个方面的内容：安排国际间的汇率；确立国际储备货币；解决国际收支不平衡问题；协调各国的经济政策。

1.5.1国际货币体系概述

国际货币体系的主要任务是促进世界经济的发展和稳定，促进各国经济的平衡发展：第一，确定国际间清算和支付所用手段的来源、形式和数量，提供充足的国际货币，规定各国货币的汇率机制。第二，为国际收支不平衡提供有效的调整手段。第三，建立国际货币金融事务的协商机制，协调各国的经济政策。1.5.2国际货币体系的演变1．国际金本位体系金本位制是以黄金为本位货币的货币制度，分为金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形式。国际金本位体系的特点：黄金是最终清偿手段，充当国际货币；各国货币之间的汇率固定，变化很少；能够自动调节国际收支不平衡；国际金本位体系比较松散，没有常设机构来规范和协调各国的行为。1.5.2国际货币体系的演变2．布雷顿森林体系

（1）布雷顿森林体系的建立（2）布雷顿森林体系的内容：美元与黄金挂钩，其它货币与美元挂钩，美元充当世界货币;建立国际金融机构，维护国际贸易和金融秩序的稳定。（3）布雷顿森林体系的崩溃无法解决的特里芬难题是布雷顿森林体系的制度缺陷；布雷顿森林体系下汇率制度过于刚性，国际收支调节机制的效率不高；布雷顿森林体系确定的国际货币体系，不能反映资本主义国家经济发展不平衡的规律。1.5.2国际货币体系的演变3．牙买加体系牙买加体系的主要内容有：黄金非货币化；储备货币多元化；汇率安排多样化，浮动汇率制度和固定汇率制度并存；国际收支问题依靠国际间政策协调和国际金融市场来解决。1.5.2国际货币体系的演变4．国际货币体系发展的新趋势二十世纪八十年代以来，为稳定汇率，规避风险，许多国家采取了一些新的货币制度，其中影响最大的是区域货币一体化。区域货币一体化是指在某一地区内的有关国家在货币领域中实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现货币统一，其理论依据是蒙代尔的适度货币区理论。欧元货币制度的建立是区域货币一体化成功的首例。复习思考题货币