如何阅读财务报表及财务管理知识分析课件

长沙理工大学丁琪琳dingqilin@126.co何阅读财务报表——识别阳光下的谎言长沙理工大学如何阅读财务报表——识别阳光下的谎言1参考书宋娟：财务报表分析——从入门到精通，2010，机械工业出版社黄世忠，财务报表分析——框架、理论及案例（高层次，忽视理论部分）中国财政经济出版社房西苑资本游戏——通俗介绍投融资的基本方法、基本原则参考书宋娟：财务报表分析——从入门到精通，2010，机械工业2主要内容四大财务报表体系理解财务报表信息的预备知识分析案例主要内容四大财务报表体系3财务报表概述财务报表资产负债表利润表现金流量表资产负债股东权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出股东权益变动表股东权益变化及其变化原因期初变动期末财务报表概述财务报表资产负债表利润表现金流量表资产财务状况经4资产负债表损益表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况财务报表之间的关系资产负债表损益表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益和应5你为什么要看财务报表？作为领导：可通过财务报表，建立与财务经理和人员沟通的基本语言，了解公司的财务状况、经营业绩。作为管理者：可以通过阅读和分析发现公司经营管理过程中存在的问题，发现贡献价值和消耗价值的作业、岗位、流程、产品和部门。作为股权投资者：评价企业业绩和风险，评估编报企业的投资价值和资信，结合市场表现了解公司的发展前景、投资价值作为债权人：通过分析报表并结合市场表现评价编表企业的偿债能力和偿债信誉。你为什么要看财务报表？作为领导：可通过财务报表，建立与财务经6财务报表揭示的企业运作信息（1）公司的治理结构—公司的股权结构及实际控制人—公司管理团队的构成及履历—公司董事会及监事会状况—公司的大事（2）公司的经营策略：—公司的行业环境及行业地位、竞争实力—公司的主要投资项目、投资规模及产业取向财务报表揭示的企业运作信息（1）公司的治理结构7（3）会计信息质量—审计报告意见类型—会计信息质量（4）公司的经营成果及资产管理效率：—公司的盈利能力及其影响因素—

公司的资产运营效率—股份公司的市场表现财务报表揭示的企业运作信息（3）会计信息质量财务报表揭示的企业运作信息8（5）公司的财务健康状况

—企业的负债水平—企业偿债能力—企业的经营风险和财务风险（6）目标企业投资价值（3-5年趋势分析）

—公司资产、利润、市场占有率等的增长—公司发行的证券市场价格变化趋势—银行发放、赎回贷款的依据财务报表揭示的企业运作信息（5）公司的财务健康状况财务报表揭示的企业运作信息9家庭理财的三个报表年30晚上，丈夫对妻子说：“想当初，咱们10万元起家，奋斗十年，现在有了一栋价值100万的房子，一台30万的汽车，还有8万元现金和10万国债，以备儿子上学用。货架和仓库上的货估计有30万元。再奋斗两年，争取还了房子贷款40万和祥林嫂货款8万元。阿Q还欠我们10万货款吧？”——资产负债表妻子说：真不容易呀。今年咱们小店营业额近300万，也不少了。可进货成本高，毛利只有15%，加上门面租金、水电、工资、广告费、税费合计差不多270万，请工商、税务、银行喝酒钓鱼大概花掉5万，可恨小偷还偷掉了差不多5万的货物，起早贪黑的，最后赚得大概20万吧。得想办法尽快收回阿Q那的10万元。不过好像国债上涨了10%。——利润表丈夫说：赚了17万利润，可最后攥到手头的钱只有10万。阿Q不太讲信用，总延迟付款。五月份买了10万国债后差点断货了，幸好祥林嫂让我们赊账，加上孔乙己帮忙，到银行借了20万。不过老孔也比较黑，周转6个月利息和手续费等要了4万。——现金流量表家庭理财的三个报表年30晚上，丈夫对妻子说：“想当初，咱10资产负债表1揭示企业特定日期的财务状况的报表编制基础：资产=负债+所有者权益资产：企业拥有或控制的、能给企业带来经济利益流入的经济资源仓库里的打印纸、打印机旁边的打印纸、维修师傅领用的电钻、滞销的存货是资产吗？

负债：企业将来必须以资产或劳务偿还的经济义务；表内的、表外的、预计的、可能会发生的

所有者权益/股东权益/净资产/自有资金：股东的索取权或股东在公司的财产要求权；资产负债表1揭示企业特定日期的财务状况的报表11资产负债表流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源固定资产长期投资资产负债表流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益资产负债12资产负债表流动资产长期投资固定资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源资产负债表流动资产长期投资流动负债长期负债所有者权益资产负债13资产负债表2由夫妻俩的对话可编制资产负债表如下：资产负债表2由夫妻俩的对话可编制资产负债表如下：14资产负债表提供的信息揭示企业资产存量有多少？有哪些类型的资产？这些资产的结构、质量等企业有多少债务、大概偿还时间股东有多少财产在企业企业的资产与债务相比，高还是低？企业近期有不有足够的资产偿还债务？承担有限责任的股东的财产够不够还债？资产负债表提供的信息揭示企业资产存量有多少？有哪些类型的资产15利润表反映企业一定会计期间的经营成果和功能性费用，包括营业收入、营业成本、期间费用、融资费用、所实现的利润及利润的分配等。编制基础：收入-成本和费用-所得税=净利润

支出资本性支出：构成非流动资产的价值的支出资本性支出随着非流动资产的折旧、摊销或处置逐步或一次性转入成本费用收益性支出成本：按成本计算对象归集的费用费用：无具体受益对象因而只按期间归集的费用利润表反映企业一定会计期间的经营成果和功能性费用，包括营业收16不在利润表中的成本隐性成本如采购经理不称职的成本信息传递受阻的成本制度执行成本企业文化成本机会成本

如因财务灵活性不够导致的投资机会的丧失股权资本成本（EVA）资本性支出：形成非流动资产的支出不在利润表中的成本隐性成本17利润表有夫妻俩的对话得出的利润表利润表有夫妻俩的对话得出的利润表18利润总额及其构成：其中营业利润是企业销售产品或劳务创造的；投资收益是对外的股权、债权投资创造的；营业外收支净额是偶然所得的。资产减值损失是资产账面值与市场价值的差异。成本费用的功能：营业成本、管理/财务/销售费用、所得税费用、营业外支出营业收入与营业成本之差反映毛利，收入与成本的对比、收入与利润的对比反映经营效果（价值型的投入产出比）每股收益是反映股东收益的综合性指标，是发放股利的保证条件之一。利润表揭示的信息利润总额及其构成：其中营业利润是企业销售产品或劳务创造的；投19管理报告内容概述管理报告内容概述20现金流量表反映企业一段时期内现金的赚取和使用情况，即揭示企业赚没赚钱，赚了多少钱，目前有没有钱，钱从哪里弄来的，又用到哪里去了。根据企业的三类经济活动，现金流量表分三部分，经营活动现金流量、投资活动现金流量和融资活动现金流量。每一部分：现金流入量小计-现金流出量小计=该项活动现金净流量。三部分现金净流量之和=资产负债表货币资金的年末数-年初数（即：编制基础）。现金流量表反映企业一段时期内现金的赚取和使用情况，即揭示企业21企业现金赚取能力或收益质量；经营活动现金净流量与到期债务的比值可以说明企业偿还到期债务的能力；经营活动现金净流量与全部债务的比值反映企业所能承担的最高利息水平，该比值的倒数反映企业所能够承担的最大债务规模。经营活动现金净流量与近五年资本预算额度的平均值比较，可以反映企业财务弹性的强弱。每股经营活动现金净流量与每股收益的比值反映企业现金股利支付率。现金流量表揭示的信息企业现金赚取能力或收益质量；现金流量表揭示的信息22净利润与现金流量的差异权责发生制收付实现制公司本年实现净利润1000万元会计师说公司的没赚钱原因：企业的产品发生积压因客户财务困难，企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金净利润与现金流量的差异权责发生制收付实现制公司本年实现净利润23股东权益变动表新会计准则增加的对外报送报表；反映一定会计期间内股东所受者权益变动的金额、项目及原因。股东权益项目有：股本/实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等。股东权益变动原因：盈/亏；增发/回购股份；转增；股权转让；投资性房地产、持有至到期及可供出售的金融资产公允价值变化；其他长期资产公允价值变化；揭示股东权益动态变化原因股东权益变动表新会计准则增加的对外报送报表；24提问：某企业（注册资本5000万）董事会活动经费长年由行政总监挂账，有时长达数年，金额多时达1-2百万，这种行为对利润表有什么影响？是否影响现金流量表？自然人A注资成立一房地产公司甲，注册资本4000万，获得营业执照后，将其在该公司的股权的40%转让给B，转让费1元。这对甲的报表有不有影响？如果有，在哪？提问：某企业（注册资本5000万）董事会活动经费长年由行政总25主要内容四大财务报表体系理解财务报表信息的预备知识具体分析及案例主要内容四大财务报表体系26预备知识（1）宏观经济政策及其传导机制GDP的四大项及三驾马车经济周期的四个阶段货币政策的三大工具财政政策的两大手段为什么我们要保八，而不是保九或保三？加息？通胀？对产业的影响？预备知识（1）宏观经济政策及其传导机制27预备知识（2）产业经济政策及其对行业竞争格局的影响竞争格局？核心竞争力竞争方式：反其道而行之预备知识（2）产业经济政策及其对行业竞争格局的影响282010-2020年电力产业规划2010-2020年电力产业规划29电力市场竞争格局电力市场竞争格局30预备知识（3）资本市场环境的变化对企业的影响例：房地产调控对股市的影响例：股市疲软对公司的影响（P/E）例：股市不成熟的影响？什么是资本市场

交易商品：资本交易价格？交易双方：投资者和融资者游戏规则：价格机制预备知识（3）资本市场环境的变化对企业的影响31中国：房地产绑架银行、银行绑架股市房地产开发商购买者中国商业银行投资银行①房贷首付售房房产抵押贷款证券化，打包出售债权卖CDO②天量商业贷款，与①贡献银行收入的1/4打压房价的可能结果？中国版次贷危机？万幸：中国控制较严，商业银行仍受追索，投行仅是中介；不幸：中国财政或央行垫底股市各类投资者股市上第一大权重股板块，8家流通市值超千亿您获得了什么信息？中国：房地产绑架银行、银行绑架股市房地产开发商购买者中国商业32预备知识（4）公司产品生产特点所处行业？主营业务？主营业务生产特点？主要风险点？与主营业务相关的政策变化？预备知识（4）公司产品生产特点33电力企业面临的风险产业政策风险：放松管制，厂网分离，竞价上网；政策信贷风险产业结构调整风险：以央企为龙头的企业整合，竞争加剧。产业技术风险高效清洁燃煤发电、可再生资源发电市场风险：供需，机组利用率下降；

电力消费弹性系数、GDP增长率及电源建设投资增长率三者的关系违规投资被处罚的风险电力企业面临的风险产业政策风险：放松管制，厂网分离，竞价上网34主要内容四大财务报表体系理解财务报表信息的预备知识具体分析及案例主要内容四大财务报表体系35

现代管理的核心之一是量化管理，不能量化的东西就无法分析，无法分析的东西就不能管理

36财务分析：影响企业绩效的三大环节投资：寻找投资报酬率高于资本成本的项目。融资：尽可能降低资本成本和融资风险，利用借债经营的财务杠杆收益。资本营运：营运速度、营运成本企业获利能力分析：ROS（销售净利率）=净利润/营业收入ROA（资产利润率）=净利润/总资产或者=EBIT/总资产ROE（净资产收益率）=净利润/净资产财务分析：影响企业绩效的三大环节投资：寻找投资报酬率高于资本37ROE=净利润/净资产=（净利润/销售收入）×（销售收入/总资产）×（总资产/净资产）=ROS×总资产周转率×权益乘数（三大利润驱动因素）ROS：销售环节的盈利能力，需进一步分析销售收入：销售量与定价（销售部门业绩）销售成本：生产量与单位生产成本（生产与采购部门）各项税费：流转税和所得税（财务部门）管理费用：管理人员工资福利、差旅、办公、招待、培训等（管理部门）投资损益：对外投资分得的利润、红利和证券价差（投资部门）非常损益：保安部门、管理部门财务分析：股东回报ROE=净利润/净资产财务分析：股东回报38

总资产周转率（周转速度）：反映资产营运效率，速度快则效率高、营业周期短，即企业资源由原材料、燃料形态转型为产品并销售出去收回现金的时间短，是扩大销售、降低资金占用成本的重要途径。主要有存货周转率、应收账款周转率等。存货周转率=销售成本/平均存货由产品的生产周期和销售进度决定，生产工艺及流程决定了存货周转速度，牵涉生产部门和技术部门。应收账款周转率=销售收入/平均应收账款由销售政策及收款工作效率决定，主要牵涉销售部和财务部。为避免两部门工作脱节，可由销售部门负责缩小商品款项的回收。财务分析：资产周转速度总资产周转率（周转速度）：反映资产营运效率，速度快则效率高39资产周转速度对盈利能力的影响图示100元100元150元50元利润购买销售100元100元140元购买销售购买140元196元销售利润96元资产周转速度对盈利能力的影响图示100元100元150元5040权益乘数=总资产/净资产（资本杠杆）债务规模通过影响权益乘数影响ROE，即企业的盈利能力，这种影响如同撬动地球的杠杆，称为财务杠杆。有利的影响成为财务杠杆收益，否则叫做财务杠杆损失，财务杠杆的支点就是不管企业盈利与否都必须支付的固定的债务利息。当债务利息率＜ROA(EBIT/总资产)时，负债经营提高了企业盈利水平；当债务利息率＞ROA(EBIT/总资产)时，负债经营降低了盈利水平，当债务利息率＝ROA(EBIT/总资产)时，债务不影响盈利水平。财务部门对企业业绩的影响（如何融资？）财务分析：举债经营权益乘数=总资产/净资产（资本杠杆）财务分析：举债经营41资金效率、风险的分析与控制根据杜邦分析，结合行业平均水平及官方公布的相关标准，判断ROE的高低即盈利能力的大小。资金的效率可以简单地用ROE及EVA衡量。风险：经营风险和财务风险

经营风险：与企业的市场势力及产品的质量负相关，与产品的可替代性正相关，与固定成本的大小正相关，与企业资产的周转效率负相关；

财务风险：与债务水平正相关，债务规模要视盈利能力（长期偿债能力）及流动性（短期偿债能力）。案例：综合运用财务信息透视公司运作（某路桥公司及空港股份报表解读）财务分析：揭示风险资金效率、风险的分析与控制财务分析：揭示风险42企业的财务预警指标体系财务预警指标体系偿债能力营运能力盈利能力销售能力发展能力控制能力3项6项4项9项2项4项6大类28个指标企业的财务预警指标体系财务预警指标体系偿债能力营运能力盈利能43谢谢！谢谢！44长沙理工大学丁琪琳dingqilin@126.co何阅读财务报表——识别阳光下的谎言长沙理工大学如何阅读财务报表——识别阳光下的谎言45参考书宋娟：财务报表分析——从入门到精通，2010，机械工业出版社黄世忠，财务报表分析——框架、理论及案例（高层次，忽视理论部分）中国财政经济出版社房西苑资本游戏——通俗介绍投融资的基本方法、基本原则参考书宋娟：财务报表分析——从入门到精通，2010，机械工业46主要内容四大财务报表体系理解财务报表信息的预备知识分析案例主要内容四大财务报表体系47财务报表概述财务报表资产负债表利润表现金流量表资产负债股东权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出股东权益变动表股东权益变化及其变化原因期初变动期末财务报表概述财务报表资产负债表利润表现金流量表资产财务状况经48资产负债表损益表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况财务报表之间的关系资产负债表损益表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益和应49你为什么要看财务报表？作为领导：可通过财务报表，建立与财务经理和人员沟通的基本语言，了解公司的财务状况、经营业绩。作为管理者：可以通过阅读和分析发现公司经营管理过程中存在的问题，发现贡献价值和消耗价值的作业、岗位、流程、产品和部门。作为股权投资者：评价企业业绩和风险，评估编报企业的投资价值和资信，结合市场表现了解公司的发展前景、投资价值作为债权人：通过分析报表并结合市场表现评价编表企业的偿债能力和偿债信誉。你为什么要看财务报表？作为领导：可通过财务报表，建立与财务经50财务报表揭示的企业运作信息（1）公司的治理结构—公司的股权结构及实际控制人—公司管理团队的构成及履历—公司董事会及监事会状况—公司的大事（2）公司的经营策略：—公司的行业环境及行业地位、竞争实力—公司的主要投资项目、投资规模及产业取向财务报表揭示的企业运作信息（1）公司的治理结构51（3）会计信息质量—审计报告意见类型—会计信息质量（4）公司的经营成果及资产管理效率：—公司的盈利能力及其影响因素—

公司的资产运营效率—股份公司的市场表现财务报表揭示的企业运作信息（3）会计信息质量财务报表揭示的企业运作信息52（5）公司的财务健康状况

—企业的负债水平—企业偿债能力—企业的经营风险和财务风险（6）目标企业投资价值（3-5年趋势分析）

—公司资产、利润、市场占有率等的增长—公司发行的证券市场价格变化趋势—银行发放、赎回贷款的依据财务报表揭示的企业运作信息（5）公司的财务健康状况财务报表揭示的企业运作信息53家庭理财的三个报表年30晚上，丈夫对妻子说：“想当初，咱们10万元起家，奋斗十年，现在有了一栋价值100万的房子，一台30万的汽车，还有8万元现金和10万国债，以备儿子上学用。货架和仓库上的货估计有30万元。再奋斗两年，争取还了房子贷款40万和祥林嫂货款8万元。阿Q还欠我们10万货款吧？”——资产负债表妻子说：真不容易呀。今年咱们小店营业额近300万，也不少了。可进货成本高，毛利只有15%，加上门面租金、水电、工资、广告费、税费合计差不多270万，请工商、税务、银行喝酒钓鱼大概花掉5万，可恨小偷还偷掉了差不多5万的货物，起早贪黑的，最后赚得大概20万吧。得想办法尽快收回阿Q那的10万元。不过好像国债上涨了10%。——利润表丈夫说：赚了17万利润，可最后攥到手头的钱只有10万。阿Q不太讲信用，总延迟付款。五月份买了10万国债后差点断货了，幸好祥林嫂让我们赊账，加上孔乙己帮忙，到银行借了20万。不过老孔也比较黑，周转6个月利息和手续费等要了4万。——现金流量表家庭理财的三个报表年30晚上，丈夫对妻子说：“想当初，咱54资产负债表1揭示企业特定日期的财务状况的报表编制基础：资产=负债+所有者权益资产：企业拥有或控制的、能给企业带来经济利益流入的经济资源仓库里的打印纸、打印机旁边的打印纸、维修师傅领用的电钻、滞销的存货是资产吗？

负债：企业将来必须以资产或劳务偿还的经济义务；表内的、表外的、预计的、可能会发生的

所有者权益/股东权益/净资产/自有资金：股东的索取权或股东在公司的财产要求权；资产负债表1揭示企业特定日期的财务状况的报表55资产负债表流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源固定资产长期投资资产负债表流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益资产负债56资产负债表流动资产长期投资固定资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源资产负债表流动资产长期投资流动负债长期负债所有者权益资产负债57资产负债表2由夫妻俩的对话可编制资产负债表如下：资产负债表2由夫妻俩的对话可编制资产负债表如下：58资产负债表提供的信息揭示企业资产存量有多少？有哪些类型的资产？这些资产的结构、质量等企业有多少债务、大概偿还时间股东有多少财产在企业企业的资产与债务相比，高还是低？企业近期有不有足够的资产偿还债务？承担有限责任的股东的财产够不够还债？资产负债表提供的信息揭示企业资产存量有多少？有哪些类型的资产59利润表反映企业一定会计期间的经营成果和功能性费用，包括营业收入、营业成本、期间费用、融资费用、所实现的利润及利润的分配等。编制基础：收入-成本和费用-所得税=净利润

支出资本性支出：构成非流动资产的价值的支出资本性支出随着非流动资产的折旧、摊销或处置逐步或一次性转入成本费用收益性支出成本：按成本计算对象归集的费用费用：无具体受益对象因而只按期间归集的费用利润表反映企业一定会计期间的经营成果和功能性费用，包括营业收60不在利润表中的成本隐性成本如采购经理不称职的成本信息传递受阻的成本制度执行成本企业文化成本机会成本

如因财务灵活性不够导致的投资机会的丧失股权资本成本（EVA）资本性支出：形成非流动资产的支出不在利润表中的成本隐性成本61利润表有夫妻俩的对话得出的利润表利润表有夫妻俩的对话得出的利润表62利润总额及其构成：其中营业利润是企业销售产品或劳务创造的；投资收益是对外的股权、债权投资创造的；营业外收支净额是偶然所得的。资产减值损失是资产账面值与市场价值的差异。成本费用的功能：营业成本、管理/财务/销售费用、所得税费用、营业外支出营业收入与营业成本之差反映毛利，收入与成本的对比、收入与利润的对比反映经营效果（价值型的投入产出比）每股收益是反映股东收益的综合性指标，是发放股利的保证条件之一。利润表揭示的信息利润总额及其构成：其中营业利润是企业销售产品或劳务创造的；投63管理报告内容概述管理报告内容概述64现金流量表反映企业一段时期内现金的赚取和使用情况，即揭示企业赚没赚钱，赚了多少钱，目前有没有钱，钱从哪里弄来的，又用到哪里去了。根据企业的三类经济活动，现金流量表分三部分，经营活动现金流量、投资活动现金流量和融资活动现金流量。每一部分：现金流入量小计-现金流出量小计=该项活动现金净流量。三部分现金净流量之和=资产负债表货币资金的年末数-年初数（即：编制基础）。现金流量表反映企业一段时期内现金的赚取和使用情况，即揭示企业65企业现金赚取能力或收益质量；经营活动现金净流量与到期债务的比值可以说明企业偿还到期债务的能力；经营活动现金净流量与全部债务的比值反映企业所能承担的最高利息水平，该比值的倒数反映企业所能够承担的最大债务规模。经营活动现金净流量与近五年资本预算额度的平均值比较，可以反映企业财务弹性的强弱。每股经营活动现金净流量与每股收益的比值反映企业现金股利支付率。现金流量表揭示的信息企业现金赚取能力或收益质量；现金流量表揭示的信息66净利润与现金流量的差异权责发生制收付实现制公司本年实现净利润1000万元会计师说公司的没赚钱原因：企业的产品发生积压因客户财务困难，企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金净利润与现金流量的差异权责发生制收付实现制公司本年实现净利润67股东权益变动表新会计准则增加的对外报送报表；反映一定会计期间内股东所受者权益变动的金额、项目及原因。股东权益项目有：股本/实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等。股东权益变动原因：盈/亏；增发/回购股份；转增；股权转让；投资性房地产、持有至到期及可供出售的金融资产公允价值变化；其他长期资产公允价值变化；揭示股东权益动态变化原因股东权益变动表新会计准则增加的对外报送报表；68提问：某企业（注册资本5000万）董事会活动经费长年由行政总监挂账，有时长达数年，金额多时达1-2百万，这种行为对利润表有什么影响？是否影响现金流量表？自然人A注资成立一房地产公司甲，注册资本4000万，获得营业执照后，将其在该公司的股权的40%转让给B，转让费1元。这对甲的报表有不有影响？如果有，在哪？提问：某企业（注册资本5000万）董事会活动经费长年由行政总69主要内容四大财务报表体系理解财务报表信息的预备知识具体分析及案例主要内容四大财务报表体系70预备知识（1）宏观经济政策及其传导机制GDP的四大项及三驾马车经济周期的四个阶段货币政策的三大工具财政政策的两大手段为什么我们要保八，而不是保九或保三？加息？通胀？对产业的影响？预备知识（1）宏观经济政策及其传导机制71预备知识（2）产业经济政策及其对行业竞争格局的影响竞争格局？核心竞争力竞争方式：反其道而行之预备知识（2）产业经济政策及其对行业竞争格局的影响722010-2020年电力产业规划2010-2020年电力产业规划73电力市场竞争格局电力市场竞争格局74预备知识（3）资本市场环境的变化对企业的影响例：房地产调控对股市的影响例：股市疲软对公司的影响（P/E）例：股市不成熟的影响？什么是资本市场

交易商品：资本交易价格？交易双方：投资者和融资者游戏规则：价格机制预备知识（3）资本市场环境的变化对企业的影响75中国：房地产绑架银行、银行绑架股市房地产开发商购买者中国商业银行投资银行①房贷首付售房房产抵押贷款证券化，打包出售债权卖CDO②天量商业贷款，与①贡献银行收入的1/4打压房价的可能结果？中国版次贷危机？万幸：中国控制较严，商业银行仍受追索，投行仅是中介；不幸：中国财政或央行垫底股市各类投资者股市上第一大权重股板块，8家流通市值超千亿您获得了什么信息？中国：房地产绑架银行、银行绑架股市房地产开发商购买者中国商业76预备知识（4）公司产品生产特点所处行业？主营业务？主营业务生产特点？主要风险点？与主营业务相关的政策变化？预备知识（4）公司产品生产特点77电力企业面临的风险产业政策风险：放松管制，厂网分离，竞价上网；政策信贷风险产业结构调整风险：以央企为龙头的企业整合，竞争加剧。产业技术风险高效清洁燃煤发电、可再生资源发电市场风险：供需，机组利用率下降；

电力消费弹性系数、GDP增长率及电源建设投资增长率三者的关系违规投资被处罚的风险电力企业面临的风险产业政策风险：放松管制，厂网分离，竞价上网78主要内容四大财务报表体系理解财务报表信息的预备知识具体分析及案例主要内容四大财务报表体系79

现代管理的核心之一是量化管理，不能量化的东西就无法分析，无法分析的东西就不能管理

80财务分析：影响企业绩效的三大环节投资：寻找投资报酬率高于资本成本的项目。融资：尽可能降低资本成本和融资风险，利用借债经营的财务杠杆收益。资本营运：营运速度、营运成本企业获利能力分析：ROS（销售净利率）=净利润/营业收入ROA（资产利润率）=净利润/总资产或者=EBIT/总资产ROE（净资产收益率）=净利润/净资产财务分析：影响企业绩效的三大环节投资：寻找投资报酬率高于资本81ROE=净利润/净资产=（净利润/销售收入）×（销售收入/总资产）