建设工程决策阶段工程造价的控制

项目二

建设工程决策阶段工程造价的控制1．熟悉可行性研究报告的作用、主要内容和审批程序；

2．掌握投资估算的方法；

3．熟悉各类财务基础数量的测算及建设项目财务评价基本报表的编制；

4．掌握建设项目财务评价指标内容及方法；教学目的投资估算重点、难点一、建设项目决策的含义

项目投资决策是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，评价投资方案是否可行，对不同建设方案进行技术经济比较及做出判断和决定的过程。正确决策是合理确定与控制工程造价的前提。正确的项目投资决策正确的项目投资行动二建设项目决策与工程造价的关系（一）项目决策的正确性是工程造价合理性的前提（二）项目决策的内容是决定工程造价的基础（四）项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果（三）造价高低、投资多少也影响项目决策工程造价控制的关键在于前期

100%95%75%35%10%1/41/23/4决策和初步设计技术设计施工图设计施工阶段项目进展时间对投资的影响程度各阶段对投资影响程度分析图Kelly（1982）的研究发现一个项目80%的造价在方案设计阶段就已经确定，所以后续的控制只能影响到其余的20%投资。Wootoon（1982）认为项目总造价中能受现场直接控制的部分在6%-20%之间。三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素建设地区及建设地点技术方案设备方案工程方案影响工程造价的主要因素环境保护措施的确定项目建设规模（一）项目建设规模项目建设规模也称项目生产规模，是指项目设定的正常生产营运年份可能达到的生产能力或者使用效益。合理经济规模是指在一定技术条件下，项目投入产出比处于较优状态，资源和资金可以得到充分利用，并可获得较优经济效益的规模。项目规模合理化的制约因素有：1.市场因素、2.技术因素、3.环境因素三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素生产多少？规模效益三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素建设地区选择考虑的因素选择建设地点的要求（1）要符合国民经济发展战略规划、国家工业布局总体规划和地区经济发展规划的要求。（2）要根据项目的特点和需要，充分考虑原材料条件、能源条件、水源条件、各地区对项目产品需求及运输条件等。（3）要综合考虑气象、地质、水文等建厂的自然条件。（4）要充分考虑劳动力来源、生活环境、协作、施工力量、风俗文化等社会环境因素的影响。1）节约土地，少占耕地。2）减少拆迁移民。3）应尽量选在工程地质、水文地质条件较好的地段4）要有利于厂区合理布置和安全运行。5）尽量靠近交通运输条件和水电等供应条件好的地方。6）应尽量减少对环境的污染。厂址的选择应具有全寿命周期的理念靠近、聚集

（三）技术方案1.技术方案选择的基本原则（1）先进适用（2）安全可靠（3）经济合理2.技术方案选择的内容：生产方法选择，生产方法直接影响着生产工艺流程的选择工艺流程方案选择（保证、简捷、高效、参数、柔性）三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素主要设备方案选择的要求：与建设规模、产品方案和技术方案相适应，满足生产或使用的要求。主设间、主辅间能力要相互匹配质量可靠、性能成熟，保证生产和产品质量稳定保证性能下，力求经济合理。应符合政府部门或专门机构发布的技术标准要求。（四）设备方案设备选择应注意：尽量选用国产设备；注意进口设备间、国内外设备间的衔接配套问题；进口设备与原国产设备、厂房之间配套问题；进口设备与原材料、备品备件、维修能力间配套问题。工艺流程生产方法符合配套3.1可行性性研究究报告告模块3建设工工程决决策阶阶段工工程造造价的的控制制3.1.1建设项项目可可行性性研究究概述述1.可行性性研究究的概概念建设项项目的的可行行性研研究是是在投资决决策前前，对与与拟建建项目目有关关的社社会、、经济济、技技术等等各方方面进进行深深入细细致的的调查研研究，对各各种可可能拟拟定的的技术术方案案和建建设方方案进进行认认真的的技术经经济分分析和和比较较论证证，对项项目建建成后后的经经济效效益进进行科科学的的预测和和评价价。3.1.1建设项项目可可行性性研究究概述述是否有有市场场前景景技术上上是否否先进进适用用经济上上是否否合理理有效效财务上上能否否实施施项目是是否可可行1.可行性性研究究的概概念2.可行性性研究究的作作用—（7依据））（1）作为为建设设项目目投资资决策的依据。（2）作为编制制设计文件的依据据。（3）作为向银银行贷款的依据。（4）作为建设设项目与各各协作单位位签订合同和有关关协议的依依据。（5）作为环保保部门、地地方政府和和规划部门门审批项目的依据据。（6）作为施工工组织、工工程进度安安排及竣工工验收的依据。（7）作为项目目后评估的依据。3.1.1建设项目可可行性研究究概述3.1.2建设项目可可行性研究究阶段123机会研究初步可行性性研究详细可行性性研究3.1.3可行性研究究报告的编编制1.可行性研究究报告的编编制依据项目建议书书及批复国地经社发展规划行业部门发展规划国家有关法律法规和政策大中型项目，须有国批资源报告、国土开发规划、区域规划、江河流域规划工业基地规划等有关文件工程建设标准、规范和定额合资、合作项目各方签订的协议书或意向书。委托单位的委托合同。国家颁布的有关评价参数和指标有关的基础数据3.1.3可行性研究究报告的编编制2.编制要求编制单位必必须具备承承担可行性性研究的条条件确保可行性性研究报告告的真实性性和科学性性可行性研究究的深度要要规范化和和标准化可行性研究究报告必须须经签证和和审批3.可行性研究究的工作程程序接受委托调查研究方案选择和和优化经济分析和和评价编制可行性性研究报告告3.1.3可行性研究究报告的编编制应能满足作作为项目投资决决策的基础础和重要依依据的要求⑴总论，包括项目背景、项目概况和问题与建议三部分。⑵市场预测；⑶资源条件评价；⑷建设规模与产品方案；⑸厂址选择；⑹技术方案、设备方案和工程方案；⑺主要原材料、燃料供应；⑻总图运输与公用辅助工程；⑼能源和资源节约措施；⑽环境影响评价；⑾劳动安全卫生与消防；⑿组织机构与人力资源配置；⒀项目实施进度；⒁投资估算；⒂融资方案；⒃项目的经济评价；⒄社会评价；⒅风险分析；⒆研究结论与建议。4.编制内容3.1.3可行性研究究报告的编编制建设项目可可行性研究究的三大支柱柱市场研究包括产品的的市场调查查和预测研研究，这是是项目可行行性研究的的前提和基础。技术研究即技术方案案和建设条条件研究，，这是项目目可行性研研究的技术基础。效益研究即经济效益益的分析和和评价，这这是项目可可行性研究究的核心部分。解决项目的的“必要性”问题解决项目在在技术上的的“可行性”问题解决项目在在经济上的的“合理性”问题3.2建设项目投投资估算模块3建设工程决决策阶段工工程造价的的控制3.2.1建设项目投投资估算的的概念和作作用1.建设项目投投资估算的的概念投资估算是是指在项目目投资决策策过程中，，依据现有有的资料和和特定的方方法，对建建设项目的的投资数额进行的估计计。它是项目建建设前期编编制项目建议书和可可行性研究究报告的重要组成成部分，是是项目决策策的重要依依据之一。（1）建议书阶段段，是项目主主管部门审批项目建议书书的依据之之—。（2）可行性研究究阶段，是项目投资资决策的重要依据据。（3）项目投资估估算对工程程设计概算算起控制作用，设计概算算不得突破破批准的投投资估算额额。（4）项目投资估估算可作为为项目资金金筹措及制订建设设贷款计划划的依据。。（5）项目投资资估算是核算建设项目固固定资产投投资需要额额和编制固固定资产投投资计划的的重要依据据。2.投资估算在在项目开发发建设过程程中的作用用：4+13.2.1建设项目投投资估算的的概念和作作用工作阶段工作性质投资估算方法投资估算误差率投资估算作用项目决策阶段机会研究（规划阶段和建议书阶段）项目设想生产能力指数法资金周转率法±30%鉴别投资方向寻求投资机会提出投资建议初步可行性研究项目初选比例系数法指标估算法±20%广泛分析筛选方案确定项目初步可行详细可行性研究项目拟订模拟概算法±10%多方案比较提出结论性建议确定项目投资可行性3.2.2投资估算的的阶段划分分与精度要要求3.2.3建设项目投投资估算的的内容建设项目投投资估算固定资产投投资估算设备及工器器具购置费费建筑安装工工程费工程建设其其他费用基本预备费费、涨价预预备费建设期利息息流动资金估估算是指生产经经营性项目目投产后，，用于购买买原材料、、燃料、支支付工资及及其他经营营费用等所所需的周转转资金。流动资金=流动资产－－流动负流动资产主要考虑现金、应收账款和存货；流动负债主要考虑应付账款。1.投资估算编编制依据（1）专门机构构发布的建建设工程造造价费用构构成、估算算指标、计计算方法，，以及其他他有关计算算工程造价价的文件。。（2）专门机构构发布的工工程建设其其他费用计计算办法和和费用标准准，以及政政府部门发发布的物价价指数。（3）拟建项目目各单项工工程的建设设内容及工工程量。（4）已建同类类工程项目目的投资档档案资料。。（5）影响工程程项目投资资的动态因因素，如利利率、汇率率、税率等等。3.2.4建设项目投投资估算编编制的依据据和步骤2.投资估算编编制步骤（1）分别估算算各单项工工程所需的的建筑工程程费、设备备及工器具具购置费、、安装工程程费；（2）在汇总各各单项工程程费用的基基础上，估估算工程建建设其他费费用和基本本预备费；；（3）估算涨价价预备费和和建设期利利息；（4）估算流动动资金。（5）汇总出总总投资。3.2.4建设项目投投资估算编编制的依据3.2.5建设投资估估算的方法法估算阶段精度要求估算方法项目规划和项目建议书阶段低单位生产能力法生产能力指数法系数法比例法详细可行性研究阶段高指标估算法补充：单位位生产能力力估算法——误差大（±30%）Q1,Q2——已建和拟建建项目的生生产能力C1,C2——已建和拟建建项目的静静态投资f——不同时期、、不同地点点的定额、、单价、费费用变更等等的综合调整整系数1.静态投资估算方方法[例]假定某地拟拟建一座200套客房的豪豪华宾馆，，另有一座座豪华宾馆馆最近在该该地竣工，，且掌握了了以资料：：有250套客房，有有门厅、餐餐厅、会议议室、游泳泳池、夜总总会、网网球场等设设施，总造造价1025万美元。试试估算新建建项目的总总投资。[解]每套客房造造价=总造价客房总套数数=4.1万美元/套4.1万美元×200=820万美元1.静态投资估算方方法1.静态投资估算方方法（1）生产能力指指数法又称指数估估算法其计计算公式为为：计算公式表表明造价与与规模(或容量)呈非线性关关系，且单单位造价随随工程规模模〔或容量〕的增大而减减小。在正正常情况下下，0≤x≤1。C1—已建类似项项目的静态态投资额C2—拟建项目静静态投资额额Q1—已建类似项项目的生产产能力Q2—拟建项目的的生产能力力x—生产能力指指数f——不同时期、、不同地点点的定额、、单价、费费用变更等等的综合调调整系数（1）生产能力力指数法1.静态投资估算方方法1988年在某地兴兴建一座30万吨合成氨氨的化肥厂厂，总投资资位28000万元，假如如2010年在该地开开工兴建45万吨合成氨氨的工厂，，合成氨的的生产能力力指数为0.81，则所需静静态投资为为多少？（（假定从从1988年到2010年每年年平平均工程造造价综合调调整指数为为1.10）【例1】【解】（2）系数估算算法1）设备系数数法这种方法是是以设备费为基数，乘乘以适当系系数来推算算项目的建建设费用。。此法在国内内不常见，，是世行项项目投资估估算常采用用的方法。。该方法的基基本原理是是将总成本本费用中的的直接成本和间接成本分别计算，，再合为项项目建设的的总成本费费用。1.静态投资估算方方法C——拟建设项目目静态投资资E——设备费f1、f2、f3——综合调整系系数P1、P2、P3——已建项目中中建筑、安安装及其他他工程费占占设备费的的比例I——拟建项目其其他费用C——拟建项目投投资E——拟建项目设设备费P1,P2,P3——建安工程费费及其它费费占设备费费用的比率率f1,f2,f3——综合调整系系数拟建项目建设投资I设备费E建筑工程费费EP1f1安装工程费费EP2f2其它工程费费EP3f3拟建项目的的其它费用用I先估再估1）设备系数数法1.静态投资估算方方法（2）系数估算算法[例]某建建设设项项目目拟拟用用于于购购置置设设备备的的费费用用800万元元，，建建筑筑工工程程、、安安装装工工程程、、其其他他工工程程费费用用分分别别占占设设备备购购置置费费用用的的150%，60%，30%，3种费费用用的的调调整整系系数数分分别别为为1.2，1.3，1.1，其其他他费费用用为为20万元元。。试试估估算算此此建建设设项项目目的的投投资资额额。。[解]【例】设备备费费为为100000万，，某某类类项项目目的的建建筑筑工工程程是是设设备备费费的的10%，安安装装工工程程费费是是设设备备费费的的20%，其其他他工工程程费费用用是是设设备备费费的的10%，这这三三项项的的综综合合调调整整系系数数为为1.0，其其他他投投资资费费用用估估算算为为1000万元元。。2）主体体专专业业系系数数法法以拟拟建建项项目目中中投投资资比比重重较较大大，，并并与与生生产产能能力力直直接接相相关关的的工工艺艺设备备投投资资为基基数数，，根根据据已已建建同同类类项项目目的的有有关关统统计计资资料料，，计计算算出出拟拟建建项项目目各各专专业业工工程程(总图图、、土土建建、、采采暖暖、、给给排排水水、、管管道道、、电电气气、、自自控控等等)占工艺艺设备备投资资的百百分比比，据据以求求出拟拟建项项目各各专业业投资资，然然后加加总即即为项项目总总投资资。其其计算算公式式为：：式中p1’、p2’、p3’········———已建项项目中中各专专业工工程费费用占占设备备投资资的比比重，，其他他符号号同前前。（2）系数数估算算法C=E(1+f1p1’+f2p2’+f3p3’+······)+I1.静态投资估估算方方法其计算算公式式如下下：（3）比例例估算算法1.静态投资估估算方方法I—拟建设设项目目静态态投资资K—已建设设项目目主要要设备备占拟拟建项项目投投资比比例N—主要设设备种种类数数Qi—第i种主要要设备备数量量Pi—第i种主要要设备备单价价（到到厂价价格））【综合案案例3-1】【背景】A地拟于于2010年6月兴建建年产产20万吨甲甲化工工产品品的工工厂，，目前前有B地2005年6月投产产的年年产10万吨乙乙化工工产品品的类类似工工厂的的建设设资料料可供供参考考。类类似工工厂的的设备备投资资为15000万元，，建筑筑工程程费8000万元，，安装装工程程费6000万元，，工程程建设设其他他费用用3000万元。。如果果拟建建项目目的其其他费费用为为4000万元，，2010年对2005年的设设备费费、建建筑工工程费费、安安装工工程费费、工工程建建设其其他费费的综综合调调整系系数分分别为为1.2、1.25、1.1、1.15，生产产能力力指数数为0.6。【问题】估算拟拟建项项目的的静态态投资资额。。【案例解解析】本题可可以采采用系系数估估算法法来求求出拟拟建项项目的的静态态投资资额。。由下下列公公式可可得：：建筑工工程费费占设设备费费百分分比8000/15000=0.5333安装工工程费费占设设备费费百分分比6000/15000=0.4工程建建设其其他费费用占占设备备费百百分比比3000/15000=0.2拟建项项目静静态投投资额额C=15000×(20/10）0.6×（1.2＋1.25××0.5333+1.1×0.4＋1.15××0.2）＋4000=61670.8693（万元元）把建设设项目目划分分为建建筑工工程、、设备备安装装工程程、设设备及及工器器具购购置费费及其其他基基本建建设费费等费费用项项目或或单位位工程程，再再根据据各种种具体体的投资估估算指指标，进行行各项项费用用项目目或单单位工工程投投资的的估算算，在在此基基础上上，可可汇总总成每每一单单项工工程的的投资资。另另外再再估算算工程程建设设其他他费用用及预预备费费，即即求得得建设设项目目总投投资。。（4）指标标估算算法划分估算汇总1.静态投资估估算方方法（1）外币币对人人民币币升值值（2）外币币对人人民币币贬值值1.涨价预预备费费、建建设期期贷款款利息息（前前面已已介绍绍）2.汇率变变化对对涉外外建设设项目目动态态投资资的影影响及及其计计算方方法汇率——两种不不同货货币之之间的的兑换换比率率，或或者说说是以以一种种货币币表示示的另另一种种货币币的价价格。。外币对对人民民币升（贬）值。。项目目从国国外市市场购购买设设备材材料所所支付付的外外币金金额不不变，，但换换算成成人民民币的的金额额增加（减少）；从从国外外借款款，本本息所所支付付的外外币金金额不不变，，但换换算成成人民民币的的金额额增加（减少）涨价预预备费费建设期期利息息2.建设投资动动态部部分估估算方方法3.2.6流动资资金估估算流动资资金是是指生产经经营性性项目目投产后后，为为进行行正常常生产产运营营，用用于购购买原材料料、燃燃料，，支付付工资资及其其他经经营费费用等所需需的周周转资资金。。3.2.6流动资资金估估算分项详细估算法流动资金=流动资产-流动负债

流动资产=应收账款+预付账款+

+存货+现金流动负债=应付账款+预收账款

流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金各项流动资金平均占用额=周转额/周转次数扩大指标估算法年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率年流动资金额=年产量×单位产品产量占用流动资金额1.分项详详细估估算法法估算的的具体体步骤骤，首首先计计算各各类流流动资资产和和流动动负债债的年年周转转次数数，然然后再再分项项估算算占用用资金金额。。3.2.6流动资资金估估算计算年年周转转次数数计算流流动资资产分分项费费用计算流流动负负债分分项费费用估算流流动资资金占占用额额（1）周转转次数数计算算周转次次数是是指流流动资资金的的各个个构成成项目目在一年内内完成多多少个个生产产过程程。存货、、现金金、应应收账账款、、预付付账款款和应应付账账款、、预收收账款款的最最低周周转天天数，，可参参照同同类企企业的的平均均周转转天数数并结结合项项目特特点确确定。。1.分项详详细估估算法法各项流流动资资金平平均占占用额额=周转额额/周转次次数周转天天数=周转额额/各项流流动资资金平平均占占用额额周转次次数=360d/流动资资金最最低周周转天天数3.2.6流动资资金估估算1.分项详详细估估算法法（2）应收收账款款估算算应收账账款是是指企企业对对外赊赊销商商品、、提供供劳务务尚未未收回回的资资金。。计算算公式式为：：应收账款=年经营成本本/应收账款周周转次数3.2.6流动资金估估算【例3】：某企业全全年的销售售收入是3000万元，经营营成本占全全部销售收收入的40%，应收账款款年周转次次数是60次，则应收收账款估算算额为（））万元。。A．3000B．7500C．50D．20答案：D解析：本题题考应收账账款估算额额的计算公公式，应收收账款=年经营成本本/应收账款周周转次数，，代入数值值计算可得得估算额=3000*0.4/60=20万元（3）预付账款款估算预付账款估估算：预付付账款是指指企业为购购买各类材材料、半成成品或服务务所预先支支付的款项项。预付账款=外购商品或或服务年费费用金额/预付账款周周转次数1.分项详细估估算法3.2.6流动资金估估算（4）存货估算算存货是企业业为销售或或者生产耗耗用而储备的各种物资资。为简化化计算，仅仅考虑外购原材料、外购燃料、在产产品和产成成品，并分分项进行计计算。计算算公式为：：1.分项详细估估算法3.2.6流动资金估估算（4）存货估算算存货=外购原材料料+外购燃料+在产品+产成品外购原材料料占用资金=年外购原材材料总成本本/原材料周转转次数外购燃料=年外购燃料料/按种类分项项周转次数数在产品=(年外购材料料、燃料+年工资及福福利费+年修理费+年其他制造造费)/在成品周转转次数产成品=年经营成本本/产成品周转转次数其他材料=年其他材料料/其他材料周周转次数1.分项详细估估算法3.2.6流动资金估估算（5）现金需要要量估算项目流动资资金中的现现金是指为为维持正常常生产运营营必须预留留的货币资金，计算算公式为：：现金=（年工资及及福利费+年其他费用用）/现金周转次次数年其他费用用=制造费用+管理费用+营业费用－－（以上三三项费用中中所含的工工资及福利利费、折旧旧费、摊销销费、修理理费）1.分项详细估估算法3.2.6流动资金估估算（6）流动负债债估算流动负债是是指将在一一年（含一一年）或者者超过1年的一个营营业周期内内偿还的债务务，包括短期借借款、应付付票据、应应付账款、、预收账款款、应付工工资、应付付福利费、、应付股利利、应交税税金、其他他暂收应付付款项、预预提费用和和一年内到到期的长期期借款等。。在可行性研研究中，流流动负债的的估算可以以只考虑应付付账款和预预收账款两两项。1.分项详细估估算法3.2.6流动资金估估算（6）流动负债债估算计算公式为为：应付账款=（年外购原原材料+年外购燃料料动力+其他材料年年费用）/应付账款周周转次数预收账款=预收的营业业收入年金金额/预收账款周周转次数1.分项详细估估算法3.2.6流动资金估估算【例4】[2006年真题]某建设项目目投产后，，应付帐款款的最低周周转天数为为15天，预计年年销售收入入为12000万元，年经经营成本9000万元，其中中外购原材材料、燃料料7200万元，则该该项目的应应付账款估估算额为（（）万元。A500B375 C300D125解析：相应的计计算公式如如下：应付账款=（外购原材材料+燃料动力费费用）/应付账款周周转次数应付帐款周周转次数=360/应付帐款最最低周转天天数；计算过程如如下：应付帐款=7200/（360/15）=7200/24=300所以应付帐帐款估算额额为300万元。估算流动资资金应注意意的问题1.应根据项目目实际情况况分别确定定现金、应应收账款、、存货和应应付账款等等的最低周转天天数，并考虑一一定的保险险系数。在不同生产产负荷下的的流动资金金，应按不同生产产负荷所需的各项项费用金额额，分别按按照上述的的计算公式式进行估算算。流动资金的的筹措可通通过长期负债和和资本金（一般要求求占30%）的方式解解决。3.2.6流动资金估估算习题训练1、投资估算算的内容是是估算()及建设期内内分年资金金需要量的的过程。A、建筑工程程费B、工程费用用C、建设投资资D、项目投入入总资金答案：D习题训练2、静态投资资部分包括括（）。。A、建筑工程程费，设备备及工器具具购置费，，安装工程程费B、建筑工程程费，设备备及工器具具购置费，，安装工程程费，工程程建设其他他费用C、建筑工程程费，设备备及工器具具购置费，，安装工程程费，工程程建设其他他费用，基基本预备费费D、建筑工程程费，设备备及工器具具购置费，，安装工程程费，工程程建设其他他费用，基基本预备费费，流动资资金答案：C习题训练3、建设投资资扣除动态态投资动态态投资部分分由（））构成。A、工程建设设其他费用用B、基本预备备费C、涨价预备备费D、建设期利利息E、流动资金金4、投资项目目前期机会会研究阶段段对投资估估算误差的的要求为（（）。A、≥±30%B、±30%以内C、±20%以内D、±10%以内答案：C、D答案：B习题训练5、流动资金金估算的方方法有（））。A、单位建筑筑工程投资资估算法B、单位实物物工程量投投资估算法法C、概算指标标投资估算算法D、分项详细细估算法E、扩大指标标估算法6、流动资金金估算一般般采用（））。A、扩大指标标估算法B、单位实物物工程量投投资估算法法C、概算指标标投资估算算法D、分项详细细估算法答案：D、E答案：D【综合案例3-2】【背景】某拟建项目目达到设计计生产能力力后，全厂厂定员1200人，工资和和福利费每每人每年10000元，每年其其他费用为为1000万元（其中中其他制造造费用为600万元，其他他营业费用用400万元）。年年外购原材材料、燃料料动力费估估算为20000万元，年经经营成本为为25000万元，年修修理费占年年经营成本本的10%，年外购商商品预付费费用为3000万元，预收的的营业收入年年金额为6000万元。各项流流动资金周转转次数：应收收账款30天，预付账款款30天，预收账款款30天，应付账款款30天，现金40天，存货40天。【问题】用分项详细估估算法估算拟拟建项目的流流动资金。【案例解析】（1）应收账款=年经营成本/周转次数=25000/（360/30）≈2083.33（万元）（2）现金=（年工资福利利费+年其他费用））/周转次数=（1200×1＋1000）/（360/40）≈244.44（万元）（3）外购原材料料、燃料=年外购原材料料、燃料费用用／分项周转转次数=20000/（360/40）≈2222.22（万元）在产品=（年外购原材材料、燃料+年工资及福利利费+年修理费+年其他制造费费）/在产品周转次次数=（20000＋1200×1＋25000××10%＋600）/（360÷40）=2700（万元）产成品=（年经营成本本－年其他营营业费用）／／产成品周转转次数=（25000－400）/（360/40）≈2733.33（万元）存货=外购原材料、、燃料+其他材料+在产品+产成品=2222.22＋2700＋2733.33=7655.55（万元）【案例解析】（4）预付账款=外购商品年费费用金额／预预付账款周转转次数=3000/（360/30）=250（万元）（5）流动资产=应收账款＋现现金＋存货＋＋预付账款=2083.33＋244.44＋7655.55+250=10233.32（万元）（6）应付账款=（年外购原材材料、燃料动动力费+其他材料年费费用）／周转转次数=20000／（360/30）≈1666.67（万元）（7）预收账款=预收的营业收收入年金额／／预收账款周周转次数=6000／（360/30）=500（万元）（8）流动负债=应付账款+预收账款=1666.67+500=2166.67（万元）（9）流动资金=流动资产—流动负债=10233.32－2166.67=8066.65（万元）[例]某建设项目达达到设计生产产能力后，全全厂定员为1100人，工资和福福利费按照每每人每年7200元估算。每年年其他费用为为860万元(其中：其他制制造费用为660万元)。年外购原材材料、燃料、、动力费估算算为19200万元。年经营营成本为21000万元，年修理理费占年经营营成本10％。各项流动动资金最低周周转天数分别别为：应收账账款30天，现金40天，应付账款款为30天，存货为40天。估算流动动资金。用分项详细估估算法估算流流动资金：流动资金＝流流动资产－流流动负债式中：流动资资产＝应收(或预付)账款+现金+存货流动负债＝应应付(或预收)账款1.应收账款＝年年经营成本÷年周转次数＝21000÷÷(360÷÷30)＝1750万元2．现金＝(年工资福利费费十年其他费费)÷年周转次数＝(1100××0.72+860)÷÷(360÷÷40)＝183.56万元3．存货外购原材料、、燃料：年外外购原材料、、燃料动力费费÷年周转次数＝＝19200÷÷(360÷÷40)＝2133.33万元在产品＝(年工资福利费费+年其他制造费费+年外购原料燃燃料费+年修理费)÷年周转次数＝(1100××0.72+660+19200+21000×10％)÷(360÷40)＝2528.00万元产成品＝年经经营成本÷年周转次数＝21000÷÷(360÷÷40)＝2333.33万元存货＝2133.33+2528.00+2333.33＝6994.66万元由此求得：流动资产＝应应收账款+现金+存货＝1750+183.56+6994.66＝8928.22万元流动负债＝应应付账款＝年年外购原材料料、燃料、动动力费÷年周转次数＝＝19200÷÷(360÷÷30)＝1600万元流动资金＝流流动资产－流流动负债＝8928.22－1600＝7328.22万元3.2.7投资估算文件件的编制与审审核1.投资估算文件件的编制（1）编制说明（2）投资估算分分析工程投资比例例分析主要影响因素素分析国内类似工程程对比分析3.2.7投资估算文件件的编制与审审核1.投资估算文件件的编制（3）总投资估算算表（见下页页）固定资产投资资估算表3.2.7投资估算文件件的编制与审审核1.投资估算文件件的编制（4）单项工程估估算表（5）工程建设其其他费用（6）主要技术经经济指标3.2.7投资估算文件件的核1.投资估算的审审核方法（1）校核性审核核（2）重点逻辑审审核（3）类比法审核核3.3建设工程财务务评价模块3建设工程决策策阶段工工程造价的的控制你所熟知的财财务评价指标标有哪些？其中静态的、、动态的怎么么区分？如果你要计算算净现值，你你需要知道的的数据有哪些些？你知道这些数数据是怎么来来的吗？问题引入任务指引给到如下材料料的时候能不不能算出净现现值呢？新建一工业项项目，预计计计算期为10年，建设期2年，，第第3年投投产产，，第第4年开开始始达达到到设设计计生生产产能能力力，，该该项项目目的的其其他他相相关关资资料料如如下下：：1.建设设投投资资4000万元元，，第第1年初初投投入入1500万元元，，第第2年年年初初投投入入2500万元元，，其其中中自自有有资资金金2000万元元，，分分两两年年等等额额投投入入。。建建设设投投资资不不足足部部分分为为银银行行贷贷款款，，贷贷款款年年利利率率为为10%，建建设设期期间间只只计计息息不不还还款款，，从从第第3年起起，，以以年年初初的的本本息息和和为为基基准准开开始始还还贷贷，，每每年年付付清清利利息息，，并并分分六六年年等等额额还还本本。。2.流动动资资金金1000万，，第第3年年年初初一一次次性性投投入入，，全全部部银银行行贷贷款款，，年年利利率率为为8%，从从第第3年开开始始还还款款，，每每年年付付清清利利息息，，本本金金在在计计算算期期末末一一次次性性还还清清。。流流动动资资金金在在计计算算期期末末全全部部收收回回。。3.预测测该该项项目目的的销售售收收入入、、销销售售税税金金及及附附加加、、年年经经营营成成本本如下下：：第第3年销销售售收收入入为为3200万元元，，销销售售税税金金及及附附加加为为192万元元，，年年经经营营成成本本为为1984万元元；；第第4年起起每每年年的的销销售售收收入入为为4000万元元，，销销售售税税金金及及附附加加为为240万元元，，年年经经营营成成本本为为2480万元元，，企企业业所所得得税税率率为为25%。4.假设设该该项项目目固固定定资资产产投投资资总总额额全全部部形形成成固固定定资资产产，，固定定资资产产综综合合折折旧旧年限限为为10年，，采采用用直直线线折折旧旧法法，，固固定定资资产产残残值值为为5%。任务务指指引引结合合材材料料回回答答一一下下问问题题：：1.计算算该该项项目目的的建建设设期期利利息息、、固固定定资资产产折折旧旧额额、、期期末末固固定定资资产产余余值值、、贷贷款款还还本本付付息息额额。。2.分别别编编制制全部部投投资资现现金金流流量量表表与与自自有有资资金金现现金金流流量量表表。3.假设设全全部部投投资资的的基基准准折折现现率率为为12%，自自有有资资金金的的基基准准折折现现率率为为15%，试试判断断该该项项目目的的盈盈利利能能力力。任务务指指引引3.3.1建设设项项目目财财务务评评价价概概述述1、财财务务评评价价的的概概念念及及基基本本内内容容企业业根据据国家家现现行行财财税税制制度度和和价价格格体体系系，，分分析析、、计算算项目目直直接接发发生生的的财财务务效效益益和和费费用用，，编制制财务务报报表表，，计算算评价价指指标标，，考查查项目目盈盈利利能能力力、、清清偿偿能能力力以以及及财财务务生生存存能能力力，，据据以以判别别项目目的的财财务务可可行行性性和和可可接接受受性性。。从微微观观投资资主主体体的角角度度进进行行分分析析2、财财务务评评价价的的程程序序：：收集集整整理理计计算算有有关关财财务务评评价价基基础础数数据据资资料料编制制基基本本财财务务报报表表计算算财财务务评评价价指指标标进行行盈利利能能力力和和偿偿债债能能力力分析进行行不不确确定定性性分分析析得出出评评价价结结论论估算算各各期期现现金金流流量量选数数据据-算流流量量-编报报表表-算指指标标-做分分析析-得结结论论3.3.1建设设项项目目财财务务评评价价概概述述3.财务务评评价价的的三三大大内内容容盈利利能能力力分分析析指分分析析和和测测算算建建设设项项目目计计算算期期的的盈盈利利能能力力和和盈盈利利水水平平。。偿债债能能力力分分析析企业业用用其其资资产产偿偿还还长长期期债债务务与与短短期期债债务务的的能能力力。。企企业业有有无无支支付付现现金金的的能能力力和和偿偿还还债债务务能能力力，，是是企企业业能能否否生生存存和和健健康康发发展展的的关关键键。财务生存存能力分分析根据项目目财务计计划现金金流量表表，通过过考察项项目计算算期内的的投资、、融资和和经营活活动所产产生的各各项现金金流入和和流出，，计算净净现金流流量和累累计盈余余资金，，分析项项目是否否有足够够的净现现金流量量维持正正常运营营，以实实现财务务可持续续性。内部收益益率财务净现现值投资回收收期总投资收收益率项目资本本金净利利润率等等。资产负债债率流动比率率速动比率率评价内容基本报表评价指标静态指标动态指标盈利能力分析全部投资现金流量表全部投资回收期财务内部收益率财务净现值自有资金现金流量表财务内部收益率财务净现值损益表投资利润率投资利税率资本金利润率偿债能力分析资金来源与资金运用表

借款偿还期资产负债表资产负债率流动比率速动比率1.财务评价价指标体体系3.3.2财务评价价指标体体系与方方法1、财务评评价的内内容与评评价指标标评价内容基本报表评价指标静态指标动态指标外汇平衡分析财务外汇平衡表不确定分析盈亏平衡分析盈亏平衡产量盈亏平衡生产能力利用率敏感性分析灵敏度不确定因素的临界值风险分析概率分析NPV≥0的累计概率定性分析3.3.2财务评价价指标体体系与方方法3.3.2财务评价价指标体体系与方方法根据是否否考虑时时间价值值分类静态评价价指标动态评价价指标项目财务评价指标静态投资资回收期期借款偿还还期投资利润润率投资利税税率资本金利利润率财务净现现值财务内部部收益率率动态投资资回收期期财务比率率资产负债债率流动比率率速动比率率补充：编编制基本本财务报报表1.现金流量量表自有资金金现金流流量表全部投资资现金流流量表2.损益表3.资金来源源运用表表4.资产负债债表5.销售收入入和销售售税金及及附加估估算表6.总成本费费用表7.投资计划划与资金金筹措表表报表数据据相互嵌嵌套、相相互制约约补充：编编制基本本财务报报表全部投资资现金流流量表序号项目合计0123…n

1现金流入

1.1销售（营业）收入

1.2回收固定资产余值

1.3回收流动资金1.4其他收入

2现金流出

2.1固定资产投资

2.2流动资金

2.3经营成本

2.4销售税金及附加

2.5所得税

3净现金流量

4累计净现金流量5所得税前净现金流量6所得税前累计净现金流量补充：编编制基本本财务报报表自有资金金现金流流量表序号项目合计0123…n

1现金流入

1.1销售（营业）收入

1.2回收固定资产余值

1.3回收流动资金1.4其他收入

2现金流出

2.1自有资金

2.2借款本金偿还2.3借款利息支出

2.4经营成本

2.5销售税金及附加

2.6所得税

3净现金流量补充：编编制基本本财务报报表损益表序号年份项目合计投产期达产期3456…n12345677.17.27.3生产负荷（%）产品销售(营业)收入销售税金及附加总成本费用利润总额（1-2-3）所得税税后利润(4-5)

可供分配利润盈余公积金应付利润未分配利润累计未分配利润此表中关键数据资金来源源与运用用表序号年份项目合计建设期投产期达产期123456…n11.11.21.31.41.51.61.71.81.91.102生产负荷（%）资金来源利润总额折旧费摊销费长期借款流动资金借款其他短期借款自有资金其它回收固定资产余值回收流动资金资金运用补充：编编制基本本财务报报表序号年份项目合计建设期投产期达产期123456…n22.12.22.32.42.52.62.72.834生产负荷（%）资金运用固定资产投资（含投资方向调节税）建设期利息流动资金所得税应付利息长期借款本金偿还流动资金借款本金偿还其他短期借款本金偿还盈余资金累计盈余资金资金来源源与运用用表补充：编编制基本本财务报报表补充：编编制基本本财务报报表资产负债债表序号年份项目合计建设期投产期达产期123456…n11.11.1.11.1.21.1.31.1.41.1.51.21.31.3.11.3.21.422.12.1.12.1.2生产负荷（%）资产流动资产应收账款存货现金累计盈余资金其他流动资金在建工程固定资产净值原值累计折旧无形资产及其他资产净值负债及所有者权益流动负债总额应付账款其他短期票据补充：编编制基本本财务报报表资产负债债表（续续）序号年份项目合计建设期投产期达产期123456…n2.1.32.22.32.3.12.3.22.3.32.3.4生产负荷（%）其他流动负债长期借款所有者权益资本金资本公积金累计盈余公积金累计未分配利润此表是计算偿债能力的重要表格补充：编编制基本本财务报报表此表中关键数据此表中关键数据补充：编编制基本本财务报报表此表中关键数据补充：编编制基本本财务报报表此表中关键数据此表中关键数据补充：编编制基本本财务报报表此表中关键数据此表中关键数据补充：编编制基本本财务报报表全部投资资现金流流量表数数据来源源序号项目合计0123…n

1现金流入

1.1销售（营业）收入

1.2回收固定资产余值

1.3回收流动资金1.4其他收入

2现金流出

2.1固定资产投资

2.2流动资金

2.3经营成本

2.4销售税金及附加

2.5所得税

3净现金流量

4累计净现金流量5所得税前净现金流量6所得税前累计净现金流量数据来源：销售收入与经营税金及附加估算表数据来源：固定资产折旧及无形资产摊销估算表数据来源：固定资产投资估算表、流动资金估算表或者投资计划与资金筹措表数据来源：流动资金估算表数据来源：总成本费用表数据来源：销售收入和销售税金及附加估算表数据来源：损益表知识点回回顾补充：编编制基本本财务报报表自有资金金现金流流量表数数据来源源序号项目合计0123…n

1现金流入

1.1销售（营业）收入

1.2回收固定资产余值

1.3回收流动资金1.4其他收入

2现金流出

2.1自有资金

2.2借款本金偿还2.3借款利息支出

2.4经营成本

2.5销售税金及附加

2.6所得税

3净现金流量数据来源：销售收入与经营税金及附加估算表数据来源：固定资产折旧及无形资产摊销估算表数据来源：流动资金估算表数据来源：投资计划与资金筹措表数据来源：借款还本付息表数据来源：总成本费用表数据来源：销售收入和销售税金及附加估算表数据来源：损益表知识点回回顾1、财务盈盈利能力力评价财务盈利能力评价的目的主要考察投资项目投资的盈利水平依据的基本财务报表全部投资现金流量表自有资金现金流量表损益表计算的评价指标财务内部收益率财务净现值投资回收期投资收益率等3.3.2财务评价价指标体体系与方方法（1）财务净净现值（（FNPV）指把项目目计算期期内各年年的财务务净现金金流量，，按照一一个给定定的标准准折现率率（基准准收益率率）折算算到建设期初初（项目计计算期第第一年年年初）的的现值之之和。其其表达达式为：：FNPV—净现值；；n—项目计算算期；ic—标准折现现率。财务净现现值表示示建设项项目的收收益水平平超过基基准收益益的额外外收益。。该指标标在用于于投资方方案的经经济评价价时，财务净现现值大于于等于零零，项目目可行。【例】某项目的的各年现现金流量量如表所所示，试试用净现现值指标标判断项项目的经经济性，，i0=10%。某项目的的现金流流量表（（单位：万万元）年份（时点）01234-10投资20500100年经营费300450年收入450700净现金流量-20-500-100150250解：首先先计算各各年净现现金流量量于表中中（见表表最后一一行），，并绘制制现金流流量图。。根据表、、中各年年净现金金流量，，当i0=10%时，有：：＝468.94万元（2）财务内内部收益益率（FIRR）财务内部部收益率率是指项项目在整整个计算算期内各各年财务务净现金金流量的的现值之和和等于零零时的折现现率，也也就是使使项目的的财务净净现值等等于零时时的折现现率。财务内部部收益率率是反映映项目实实际收益益率的一一个动态态指标，，该指标标越大越越好。一一般情况况下，财务内部部收益率率大于等等于基准准收益率率时，项项目可行行。插值法求求财务内内部收益益率FIRRi（FIRR-i1）/（i2-i1）=NPVl/（NPV1-NPV2）FIRR=i1+NPVl*（i2-i1）/（NPV1-NPV2）NPV1NPV2i1i2FIRRNPVi2—i1FIRR—i10【例题】在计算某某建设项项目内部部收益率率时，当当i=12%，净现值值为800万元；当当i=16%，净现值值为-200万元，则则该项目目内部收收益率为为（））。A．17.2%B．16.6%C．18.2%D．15.2%解题要点点：利用用线性插插值公式式近似计计算财务务内部收收益率FIRR。其计算公公式为：：（FIRR-i1）/（i2-i1）=NPVl/（NPV1-NPV2）（FIRR-12%）/（16%-12%）=800/[800-（-200）]故FIRR=15.2%答案：D【例题】[2007年真题]已知某项项目当基基准收益益率＝15％时，NPV＝165万元；当当基准收收益率＝＝17％时，NPV＝－21万元。则则其内部部收益率率所在区区间是（（））。A.<15%B.15%～16%C.16%～17%D.>17%[答案]：C

[解题要点点]考核财务务内部收收益率FIRR的插值法法，可以以用图形形测算165-211517FIRRNPVi2—i1（3）投资回收期期投资回收期按按照是否考虑虑资金时间价价值可以分为为：静态投资回收收期动态投资回收收期1、财务盈利能能力评价3.3.2财务评价指标标体系与方法法（3.1）静态投资回回收期静态投资回收收期是指以项项目每年的净收益回收项目全部部投资所需要要的时间，是是考察项目财财务上投资回回收能力的重重要指标。这这里所说的全全部投资既包包括固定资产产投资，又包包括流动资金金投资。项目目每年的净收收益是指税后利润加折折旧。Pt——静态投资回收收期当静态投资回回收期小于等等于基准投资资回收期时，，项目可行。。插值法求静态态投资回收期期例题：[2007年真题]已知某项目投投资现金流量量表如下所示示，则该项目目静态投资回回收期为（））年。。A.4.428 B.4.571C.5.428 D.5.571年份1234—10现金流入（万元）

100100120现金流出（万元）220404050年份12345CI（万元）

100100120120CO（万元）22040405050NCF=CI-CO-22060607070∑NCF-220-160-100-3040Pt=累计净现金流流量开始出现现正值的年份份-1+上一年累计现现金流量的绝绝对值/当年净现金流流量=5-1+|-30|/70=4.428。∑NCF40-30455-4=10tt1—=│-30│30+40———解：（3.2）动态投资回回收期动态投资回收收期是在考虑虑资金时间价价值的条件下下，按设定的的基准利率收收回投资所需需的时间。其其表达式为也可用全部投投资的财务现现金流量表累累计净现金计计算求得，其其详细计算式式为：设基准动态投投资回收期为为Tb，判别准则为为若项目可以被接接受，否则应应予以拒绝。[例]用表所示数据据计算某项目目的动态投资资回收期（=10%）。某项目的投资资及净现金流流量单单位：万元项目年份01234561、现