全球光伏市场及TOPCon技术发展趋势展望-20221017-18正式版

全球光伏市场及TOPCon技术发展趋势展望September2022DerekZhao赵祥大纲市场供需总览N型TOPCon技术发展加速N型技术发展带来的产业链变革N型TOPCon技术趋势展望21

光伏市场供需总览不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。全球光伏需求趋势强劲、超预期发展机遇与挑战并存全球可再生能源整体需求趋势强劲，世界各主要区域的能源政策环境趋于利好，支持包括光伏在内的新能源蓬勃发展。InfoLink依据终端需求反馈和结合上半年产业链实际情况，2022年组件需求规模上调至239-270GW，同比增长25%-34%；预计2023年组件需求规模有望超过300GW，并且后续仍有动能维持高速增长趋势。世界范围潜在的能源危机可能带给新能源远超行业预期的发展机遇，足以令业界振奋，翘首以盼，但是征途坎坷，挑战并存。2018-2026光伏需求趋势,Unit:GW600OptimisticExpected55150045738147540031939330027033128020023917810014012498020182019202020212022F2023F2024F2025F2026FSource:InfoLinkDatabase2022064不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。2022年光伏需求优于预期、期待下半年是否发生预期差国内1-7月新增装机37.73gw，7月单月新增装机6.85gw，较6月的7.17gw下降4.5%，預期全年新增83-85GW左右的組件需求量。欧洲和印度的光伏需求在上半年集中拉动，超预期的增长带动业界预期之外的组件出货量，预计欧洲和印度需求量约56-68GW和13-15GW。美国因为对供应链进行约束和限制，很可能导致其在下半年有限的时间内难以形成更多有效的安装和并网，全年需求增长规模有限，预2022计需求规-模2023约28-区32GW域需求。趋势,Unit:GW100中国印度美国欧洲中东非洲others8060402002022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4Source:InfoLinkDatabase2022065不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。硅料产能稳步提升，有望带动各环节价格缓步下行22年硅料全年有效供应量规模预计324GW，增长特点属于缓步增加。22Q4硅料产能逐渐开出，单季产出有望达到99GW以上，乐观情况下可达105GW，硅料产出的增加将有望带动产业链供应价格的下降。硅料价格今年全年高档维稳，展望明年上半年硅料供应量稳步增加，预计价格下行速度相对和缓；23H2硅料供应量预计实现跨步式大幅增加，预计23H2价格下跌幅度有机会扩大。2022-2023各环节产出与需求预测,Unit:GW180 PolysiliconWaferCellModule ExpectedDemand1501209060300……Source:InfoLinkDatabase202206

光伏供应链价格预测,Unit:元/公斤，元/W硅料 硅片 电池 组件350300250200150100500… … … … … … … …2 2 2 2 2 2 2 2Source:InfoLinkDatabase202206

2.52.01.51.00.50.062N型TOPCon技术发展加速不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。N型TOPCon电池技术发展进入加速期截止2022年8月，宣称布局TOPCon的产能已经超过300GW,宣称布局HJT的产能已经超过180GW。随着晶科15GW，捷泰8GW,中来山西4GW，正泰2GW的落地，截止22年8月，已落地的TOPCon产能超过40GW；随着晶科，通威、天合以及晶澳的进一步TOPCon布局，截止22年底，TOPCon名义产能将有望超过70GW，23年底将有望突破130GW。随着TOPCon产能的纷纷落地，22年TOPCon出货预计将接近20GW,23年将有望超过60GW。高效电池技术产能产出预测,Unit:GWABCIBCP-IBCHJTTOPCon4003503002782502292001991951501311001051447450186010302021产能2022F产能2023F产能2024F产能2025F产能2026F产能2021产出2022F产出2023F产出2024F产出2025F产出2026F产出Source:InfoLink技术趋势调研报告_Aug-228不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。TOPCon产能效率现况2022FTOPCon产能与效率,Unit:MW;%35,000现有产能2022F新增效率%(MP)30,00024.9%24.8%25,00024.4%24.4%24.4%24.4%24.5%15,00024.1%20,00023.9%24.0%23.8%23.8%15,00010,00015,7005,0008,0008,0008,0007,6002002,0001,6001,3001,25005001,0005001,0001,00050025025050040030400MPMPMPMPMPMPTrialRunTrialRunTrialRunTrialRunTrialRunR&DR&DR&DPlanningPlanningPlanningShutdownShutdownSource:InfoLink技术趋势调研报告_Feb-22尚德韩华通威*正泰晶澳一道润阳东方日升比亚迪阿特斯中清华恒茂迪LGE国电投晶科天合*捷泰中来Source:InfoLink技术趋势调研报告_Aug-22良率2022F落地产能冠军效率量产效率＞70GW25.4%/28.7%24%-24.9%92%-98%**同心圆和正面ALD以及背面Poly导致的绕镀9不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。TOPCon技术路线清洗制绒扩散(硼扩)√□BCl3√□BBr3去BSG&背面抛光

隧穿氧化层+n-Poly-Si热氧:SiOx离子注入退火LPCVD:i-Poly-Si磷扩技术成熟和钝化效果好但有绕镀,石英件成本高热氧:SiOx退火LPCVD:n-Poly-Si原位掺杂，绕镀易清洗但膜层均匀性差PEALD:SiOx退火PECVD:n-Poly-Si氧化层均匀易控制，轻微绕镀但H含量高易爆膜PECVD:SiOx退火PECVD:n-Poly-Si轻微绕镀，镀膜速度快但氧化层均匀度偏差，H含量高易爆膜热氧:SiOx退火PECVD:n-Poly-Si轻微绕镀，镀膜速度快但H含量高易爆膜PECVD:SiOx退火PVD:n-Poly-Si成膜速度快，无绕镀但Uptime偏低

绕度清洗绕度清洗绕度清洗绕度清洗绕度清洗清洗

背面:SiNx正面:AlOx正面:SiNx丝网印刷烧结10不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。N型产品市场反馈双玻组件功率对比700600550530400隆基-M10-PERC

665680640570575W+55055053048004602W+460440晶科-M10-PERC晶科-M10-TOPCon中来-M10-TOPCon隆基-M6-PERC华晟-M6-HJT天合-G12-PERC华晟-G12-HJTSource：各公司网站产品数据公开竞标的组件瓦数显示，基本M10144版型TOPCon较PERC有15-20W（Eff.+0.65%-0.85%）增益；HJTM6144版型较同版型PERC有15W-20W(Eff.+0.76%-1.0%含切损)的增益；而HJTG12132版型较同版型PERC也有25-30W（Eff.+0.86-1.0%）的增益。TOPCon和HJT的高功率，低温度系数，更优的弱光相应以及无光致衰减等优势造成其有一定的溢价能力，当前溢价为：M10/G12TOPCon组件国内约0.07-0.1元/W的溢价，海外约1-3.5美分/W的溢价；M6HJT组件国内约0.12-0.35元/W的溢价，海外约2-6美分/W的溢价。11不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。TOPCon已具备较佳的盈利能力各种技术成本模拟,Unit:元/W2.01.21.00.20.0

硅片成本电池非硅成本组价非硅成本 成本合计+0.06+0.0232-0.013-0.014+0.067+0.048+0.009-0.012PERC_M10_155μm_MBB TOPCon_M10_150μm_MBB TOPCon_M10_135μm_SMBB HJT_M6_140μm

成本模拟基于：①硅料价格300元/公斤N-P硅片同等规格溢价7%③银点20$/oz④EVA粒子价格23000元/吨⑤POE粒子价格28000元/吨常规厚度+MBB技术，若TOPCon组件溢价低于0.07元/W，其盈利能力弱于常规PERC薄硅片+SMBB技术促使N型TOPCon组件产品成本与PERC相当的水平,溢价不低于0.05元/W的情形下，TOPCon已具备较佳的盈利能力。123N型技术发展带来的产业链变革不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。硅料是否为N型发展瓶颈2021年硅料生产总量约为58万吨、换算约为205GW；2022年全球则预计会生产约87万吨的硅料，换算约320GW。目前N型硅片生产还是以海外料为主、国产料为辅。观察海外料2021至2022都仅能生产换算约45GW左右的产出，尽管海外料看似充足，但由于输美议题让海外料抢手，输美、N型产出都将激烈巩固海外料源。国产料的N型脚步一直在加速，多家国内厂商产的硅料已经被验证可以满足N型对于硅料的需求。2022-2023各环节一线厂家产出与需求预测,Unit:GWPolysiliconWaferCellModuleExpectedDemand1401201008060402002022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4Source:InfoLinkDatabase2022061404N型TOPCon技术趋势展望不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。N型TOPCon技术市占率预估各类型电池技术市占率预估,Unit:GW,%MultiMonoPERCTOPConHJTxBCThinFilmExpectedDemand100%1%1%2%2%2%90%8%6%8%39380%21%30%33170%28034%60%78%23950%87%84%40%17814068%30%57%49%20%10%0%202020212022F2023F2024F2025F

450400350300250200150100500N型高效电池技术出货有望从21年约3%的市占比成长到22年的9%市占比。PERC后高效电池技术中，TOPCon短期内成长最快，TOPCon有望在23年出货占比超过20%，24年有望出货占比达到30%。随着高效电池技术的持续进步，25年N型高效电池技术的市占比有望成长到42%,PERC市占率将下降到不足50%。16N型TOPCon技术趋势展望硅片电池组件应用分布

不得擅自复制、转载、转述及发布InfoLink所提供之内容与信息。国内高纯料源比重提升大硅片：TOPCon选择M10较多核心厚度减薄提效:TOPCon+SE,降本，尤其是金属化降本良率提升CTM提升是关键双面，半片，高密度封装，无损切割SMBB必备技术当前海外N型厂家大多主打户用、工商