转换为交易媒介的速度与难易程度课件

第12章貨幣、銀行與信用

經濟學原理‧溫明忠著‧前程文化出版

第12章貨幣、銀行與信用

經濟學原理‧溫12.1貨幣的意義與功能12.2貨幣的種類12.3保存貨幣的三種動機12.4流動性偏好理論12.5古典學派的利率理論12.6銀行的意義與種類12.7中央銀行的地位及功能12.8存款貨幣的創造與收縮本章重點12.1貨幣的意義與功能本章重點要了解貨幣對經濟體系的重要性，我們先要知道如果沒有貨幣的話，那麼經濟體系將如何運作。在沒有貨幣之下，人們將以自己所生產的物品、勞務與他人相互交換，此種經濟型態稱為以物易物（barter）。

12.1

貨幣的意義與功能

要了解貨幣對經濟體系的重要性，我們先要知道如果沒有貨幣的話，在以物易物之下，不易達到欲望的雙重巧合。如果阿寶想要以所生產的布匹去換取酒，他要找到生產酒的阿濤，同時該一生產酒的阿濤也願易以所生產的酒去交換阿寶的布匹。否則，阿寶想以布匹換酒，阿濤雖有酒，但卻想要以酒換雞，則交易無法完成。因此，交易要能完成，必須是「交易雙方必須要有對方願易交易的物品，而且願易從事交換」。12.1.1以物易物的缺點在以物易物之下，不易達到欲望的雙重巧合。12.1.1以物易這就是所謂的欲望的雙重巧合或互為需要（doublecoincidenceofwants）。以物易物的社會，資本密集（capital-intensive）產品的生產將不復存在。以物易物的情形，交易的資訊成本（informationcost）會增加。12.1.1以物易物的缺點這就是所謂的欲望的雙重巧合或互為需要（doublecoin例如：在以物易物之下，阿強想要以所生產的酒，去交換阿平所生產的桌子，不但阿強要有能力去評估桌子的價值，阿平也要有能力去評估酒的價值。如此，將使得資訊更趨複雜。阿強以大眾所接受的交易媒介向阿平買酒時，只需要阿強去評估酒的價值即可，阿平不需要花時間去查證交易媒介的價值。大眾所接受的交易媒介可以減少資訊成本。12.1.1以物易物的缺點例如：在以物易物之下，阿強想要以所生產的酒，去交換阿平所生產經濟學者將貨幣的功能分為四種：1.交易的媒介2.價值的衡量（ameasureofvalue）3.延遲支付的標準

（standardofdeferredpayments）4.價值的儲藏（thestoreofvalue）12.1.2貨幣的功能性定義經濟學者將貨幣的功能分為四種：12.1.2貨幣的功能性定除了貨幣之外，其他非貨幣資產（nonmonetaryassets）的股票（stocks）與債券（bonds），也可以將購買力從現在轉移到未來，也具有價值儲藏的功能。我們用財富（wealth）一詞指稱所有貨幣性資產（monetaryassets）與非貨幣資產。12.1.2貨幣的功能性定義除了貨幣之外，其他非貨幣資產（nonmonetaryass貨幣能夠客觀的衡量，以及有控制的工具。經濟學者特別重視與物價的關係。貨幣與物價有直接、密切的關聯。12.1.2貨幣的功能性定義貨幣能夠客觀的衡量，以及有控制的工具。12.1.2貨幣的人們以不同的型態保有自己的財富，例如：通貨、支票存款、儲蓄存款、定期存款、股票與債券、不動產（指房地產），這些資產的主要差異在於其流動性（liquidity）有所不同。流動性：一種資產在沒有任何的損失之下，轉換為交易媒介的速度與難易程度。如果很容易轉換成交易的媒介，則流動性很高；反過來說，如果很不容易轉換為交易的媒介，或轉換成交易的媒介時有成本的損失，則流動性很低。12.1.3貨幣供給的定義人們以不同的型態保有自己的財富，例如：通貨、支票存款、儲蓄存貨幣最主要的特性是具有完全的流動性，它本身即具有交易的媒介、價值的標準、價值的儲藏與延期支付標準的功能。貨幣為人們財富的一種型式，它可以隨時用做交易的媒介；同時貨幣有價值的標準、價值的儲藏與延期支付標準的功能。12.1.3貨幣供給的定義貨幣最主要的特性是具有完全的流動性，它本身即具有交易的媒介、台灣，有三種關於貨幣供給的定義1.M1A：＝通貨淨額＋企業及個人

（含非營利團體）在貨幣機構之支票存款

及活期存款2.M1B：＝M1A＋個人（含非營利團體）

在貨幣機構之活期儲蓄存款3.M2：＝M1B＋準貨幣貨幣供給定義中的通貨淨額是指貨幣機構以外各部門持有的通貨。所謂貨幣機構是中央銀行與存款貨幣機構而言，存款貨幣機構又以商業銀行為最重要。12.1.3貨幣供給的定義台灣，有三種關於貨幣供給的定義12.1.3貨幣供給的定義銀行的庫存現金只有轉成由人們手中持有時，才可以算是貨幣供給。通貨淨額＝央行通貨發行額－貨幣機構庫存現金存款貨幣（或貨幣性存款）是指企業及個人在貨幣機構之支票存款、活期存款及活期儲蓄存款。準貨幣（或準貨幣性存款）是指一些流動性較低的金融資產。這包括在貨幣機構之定期存款、定期儲蓄存款、外幣存款、外匯存款、外匯信託資金及外幣定期存單。

12.1.3貨幣供給的定義銀行的庫存現金只有轉成由人們手中持有時，才可以算是貨幣供給。依據貨幣的定義，從古至今貨幣的種類可以分為以物易物、商品貨幣（commoditymoney）、法償貨幣（fiatmoney）、紙幣（papermoney）、存款貨幣（depositmoney）。

12.2貨幣的種類

依據貨幣的定義，從古至今貨幣的種類可以分為以物易物、商品貨幣初民社會中，採用以物易物作為交換的一種型式。在歷史上，曾經被用作以物易物對象的有：珍珠、貝殼、糧食、皮革、牛隻、乾魚、香煙等。12.2.1以物易物初民社會中，採用以物易物作為交換的一種型式。12.2.1以貨幣的商品價值與其做為貨幣的價值相當的一種貨幣，稱做商品貨幣。人類社會最重要的商品貨幣是金與銀，雖然金與銀可以用做裝飾或工業等非貨幣的用途，但是金與銀也很容易鑄造成貨幣以做為交易的工具。商品貨幣應該具有為耐久、可分割、同質性與供給穩定等特性。12.2.2商品貨幣貨幣的商品價值與其做為貨幣的價值相當的一種貨幣，稱做商品貨幣商品貨幣有以下缺點：在商品貨幣體系中，既然使用商品作為貨幣，則必須減少此類商品在其他方面的使用。金、銀既然做為貨幣流通市面，則金、銀用做裝飾與工業方面的數量就會減少。12.2.2商品貨幣商品貨幣有以下缺點：12.2.2商品貨幣在實施商品貨幣社會中，人們往往會保存品質較佳的貨幣在手中，而將品質較差的貨幣在外流通。品質較差的貨幣會取代品質較好的貨幣在外流通，此種現象是為劣幣驅逐良幣。16世紀英國伊利莎白女皇時的官員葛萊興首先發現的一種現象，所以又叫葛萊興法則（Gresham'slaw）。12.2.2商品貨幣在實施商品貨幣社會中，人們往往會保存品質較佳的貨幣在手中，而強制貨幣：政府所創造的一種貨幣，它的商品價值低於貨幣價值。強制貨幣又稱法償貨幣（legaltender）或稱象徵貨幣（tokenmoney）。無限法償是政府以法律規定作為支付的工具，任何人不得拒絕接受。強制貨幣有紙幣（papermoney）與硬幣（coins）。紙幣為通貨的一種型式，它本身沒有內在價值（intrinsicvalue）─即做為商品以外的價值。12.2.3強制貨幣強制貨幣：政府所創造的一種貨幣，它的商品價值低於貨幣價值。1優點：減少了對社會有用資源（如金、銀）的使用，同時也避免劣幣驅逐良幣現象的發生，可以克服商品貨幣的兩個缺點。缺點：由於強制貨幣發行成本低廉，因此政府會發行過多的強制貨幣以支付各種費用，有造成通貨膨脹的潛在危險。

12.2.3強制貨幣優點：減少了對社會有用資源（如金、銀）的使用，同時也避免劣幣銀行貨幣或存款貨幣是指商業銀行裡的支票存款（checkingdeposit）。支票有「見票即付」的特性，視同現金。但是在台灣，支票的使用還不是十分普遍。在美國，有90％左右的交易是透過簽寫支票完成。支票的使用可以避免攜帶過多的現金，而有遺失或被竊的危險。支票使用的普及化實在有賴政府與金融業的大力推廣，以促成無現金社會（cashlesssociety）的早日到來。12.2.4銀行貨幣銀行貨幣或存款貨幣是指商業銀行裡的支票存款（checking信用卡的使用，使得人們手邊所攜帶的現金越來越少。即使銀行帳戶中的存款已經不多，也可以在信用卡的信用額度（lineofcredit）內繼續刷卡，手中持有信用卡使得人們可以不用為了預防一些臨時事故，而經常攜帶大量現金。如有臨時緊急事情發生時，只要刷卡就可以延期支付。信用卡雖然有上述的方便，而且信用卡有「塑膠貨幣」之名，但是信用卡並不是貨幣，它只是一種延期支付的工具而已。

12.2.5信用卡非貨幣

信用卡的使用，使得人們手邊所攜帶的現金越來越少。即使銀行帳戶保有共同交易的媒介─貨幣，可以降低交易成本。12.3保存貨幣的三種動機保有共同交易的媒介─貨幣，可以降低交易成本。12.3保存貨貨幣是一個存量（stock）的觀念，所得是一個流量的觀念。存量是一特定時點的數量，例如：汽車油箱內的汽油量，冰箱內的食物量；所謂流量是一段時間之內的數量，例如：每天卡路里（calorie）的攝取量、每一星期的汽車行使里程數。貨幣存量是某一特定時點，經濟體系所保有的貨幣數量；所得流量是一段時間之內，所保有的金錢數量。12.3.1凱因斯的貨幣需求理論貨幣是一個存量（stock）的觀念，所得是一個流量的觀念。1凱因斯認為人們會因為下列的動機而保有貨幣1.交易的動機

2.預防的動機3.投機的動機12.3.1凱因斯的貨幣需求理論凱因斯認為人們會因為下列的動機而保有貨幣12.3.1凱因斯圖12.1貨幣需求圖12.1貨幣需求人們為了交易的動機、預防的動機、與投機的動機而保有現金餘額，但是保有現金有其機會成本。保有貨幣的機會成本，是因為保有貨幣而放棄的收入中最高價值部分。一般而言，保有貨幣有下列3種機會成本：1.利息的機會成本2.營利資產的機會成本3.通貨膨脹的機會成本12.3.2保留現金餘額的機會成本人們為了交易的動機、預防的動機、與投機的動機而保有現金餘額，關於利率的決定理論有兩派不同的說法：即流動性偏好理論（liquiditypreferencetheory）與可貸資金理論（loanablefundtheory）。凱因斯的流動性偏好理論認為利率是決定於貨幣的供給、需要。古典學派的可貸資金理論則認為利率是決定於可貸資金的供給（儲蓄）與可貸資金的需要（投資）。12.4流動性偏好理論關於利率的決定理論有兩派不同的說法：即流動性偏好理論（liq凱因斯學派的利率理論是為流動性偏好理論，認為所謂的貨幣需要其實就是對於流動性的需要。當貨幣市場達到均衡時，貨幣供給等於貨幣需要。12.4.1凱因斯學派的利率理論凱因斯學派的利率理論是為流動性偏好理論，認為所謂的貨幣需要其圖12.2貨幣市場的均衡圖12.2貨幣市場的均衡古典學派的貨幣市場均衡只能決定物價的高低，無法決定利率，古典學派的利率理論是為可貸資金理論。投資者為資金的需求者，當利率上升時，投資金額減少；反之，當利率下跌時，投資金額增加。儲蓄者為資金的供給者，當利率上升時，儲蓄量增加；反之，當利率下跌時，儲蓄量減少。12.5古典學派的利率理論古典學派的貨幣市場均衡只能決定物價的高低，無法決定利率，古典

圖12.3古典學派的利率決定論

圖12.3古典學派的利率決定論

銀行為金融中介機構（financialintermediaries）的一種，它是以創造並且供給信用為主要業務的機構。12.6銀行的意義與種類

12.6.1銀行的意義銀行為金融中介機構（financialintermedia中央銀行：稱為「銀行的銀行」或「資金的最後貸放者」，其營業對象是其他的銀行，而不是一般社會大眾。商業銀行：以接受存款、爭取放款、以及匯兌等業務為主要業務範圍。商業銀行以營利為目的。特種銀行：以經營特種業務的銀行，其業務範圍有特別的規定。投資銀行：以從事證券、投資等相關業務之機構。12.6.2銀行的種類中央銀行：稱為「銀行的銀行」或「資金的最後貸放者」，其營業對中央銀行的經營目標為1.促進金融穩定2.健全銀行業務3.維護幣值穩定4.協助經濟發展12.7中央銀行的地位及功能中央銀行的經營目標為12.7中央銀行的地位及功能1979年所修正公布的「中央銀行法」，我國中央銀行的業務功能已經與先進國家無異。1.發行的銀行2.銀行的銀行3.政府的銀行4.控制貨幣供給5.經營外匯準備、調節國際收支6.監督全國銀行業務12.7.1中央銀行的功能1979年所修正公布的「中央銀行法」，我國中央銀行的業務功能在中央銀行各項職能之中，以貨幣供給的控制居於關鍵的地位，因為貨幣數量的多寡會影響經濟的穩定與發展。中央銀行對於貨幣供給的控制，可以分為量的控制與質的控制。12.7.2中央銀行如何控制貨幣

供給在中央銀行各項職能之中，以貨幣供給的控制居於關鍵的地位，因為量的控制1.公開市場操作：中央銀行在公開市場買、賣債券，以影響銀行體系的存款準備金，再透過貨幣乘數效果，以達到控制貨幣供給額的目的。2.存款準備率政策：中央銀行藉由法定準備率的調整，來影響銀行可貸資金的數量，進而影響貨幣乘數，最後則影響到貨幣供給額。12.7.2中央銀行如何控制貨幣

供給量的控制12.7.2中央銀行如何控制貨幣

3.重貼現率政策：貼現（discount）是指一般民眾以未到期的票據向銀行調頭寸時，銀行先在票據金額中扣除一部分金額，此種行為叫作貼現。所扣除的金額就叫貼現息，貼現息占票據金額的比率叫作貼現率。12.7.2中央銀行如何控制貨幣

供給3.重貼現率政策：貼現（discount）是指一般民眾以未質的管制選擇性信用管制：係指中央銀行管理特定信用的流量與流向。避免某一行業的異常發展，中央銀行會對該行業採行信用管制。選擇性信用管制可分為3項：不動產信用管制（mortgagecreditcontrol）、消費者信用管制（consumercreditcontrol）、與保證金比率（marginrequirement）。12.7.2中央銀行如何控制貨幣

供給質的管制12.7.2中央銀行如何控制貨幣

道德說服：央銀行總裁召集各金融機構負責人，以口頭上的勸告、道德的說服（moralsuasion），希望各銀行能夠配合中央銀行的政策。12.7.2中央銀行如何控制貨幣

供給道德說服：央銀行總裁召集各金融機構負責人，以口頭上的勸告、道執行貨幣政策是中央銀行的重要任務。在美國，聯邦準備理事會（FederalReserveBoard,Fed）在訂定其貨幣供給或利率的目標時，可以獨立於國會或其他行政部門，單獨行使其職權。美國的聯邦準備銀行是一個自給自足的單位，同時聯邦準備理事會的成員有14年的任期。聯邦準備理事會可以做出美國總統、美國財政部、美國國會領袖所反對的決定。12.7.3中央銀行的獨立性執行貨幣政策是中央銀行的重要任務。在美國，聯邦準備理事會（F贊成中央銀行的獨立性1.如果中央銀行由一些政客所主導，則因

為政客們喜歡多花錢，所以中央銀行會

偏向於採取膨脹性的貨幣政策，增加貨

幣發行量。2.中央銀行比較重視長期的效果，而一般

政客們則偏重於短期的效果，特別是希

望藉由中央銀行寬鬆的貨幣政策，以降

低利率、促進投資、增加就業，達到爭

取連任的目的。12.7.3中央銀行的獨立性贊成中央銀行的獨立性12.7.3中央銀行的獨立性3.中央銀行的貨幣政策會受到政治現實所左右，不太可能會偏離政治人物的願望太遠，一旦央行的決策超過政治人物的願望太遠時，立法機關會立法禁止。12.7.3中央銀行的獨立性3.中央銀行的貨幣政策會受到政治現實所左右，不太可能會偏離反對中央銀行的獨立性1.認為所謂中央銀行的獨立性，就意味最

重要的貨幣政策不在選民的掌控之中。

中央銀行是政府機關，央銀行的貨幣政

策也要受民意的監督。2.認為貨幣政策與財政政策須相互配合。

例如：在面臨政府財政赤字之際，財政

機關可能會要求中央銀行採行寬鬆的貨

幣政策以刺激經濟成長，以經濟成長所

增加的稅收，來彌補財政赤字。12.7.3中央銀行的獨立性反對中央銀行的獨立性12.7.3中央銀行的獨立性支票存款、活期存款、活期儲蓄存款都是貨幣的一部分，這些存款貨幣都是存款人將通貨存入銀行而創造出來。12.8存款貨幣的創造與收縮支票存款、活期存款、活期儲蓄存款都是貨幣的一部分，這些存款貨商業銀行的主要業務為吸收存款，爭取放款，其主要獲利的來源為存、放款間利率的差額。存款準備金包括法定準備金與超額準備金。法定準備金占存款的比率是為法定準備率或應提準備率（requiredreserveratio）。12.8.1存款準備率商業銀行的主要業務為吸收存款，爭取放款，其主要獲利的來源為存商業銀行為了應付客戶提款之需，除了中央銀行所規定的法定準備金之外，還會多保留一部分款項在銀行，也就是超過存款準備金的部分，這種銀行準備金中超過法定準備的部分是為超額準備（excessreserve）。

12.8.1存款準備率商業銀行為了應付客戶提款之需，除了中央銀行所規定的法定準備金存款貨幣顧名思義就是因為存款而起。存款貨幣必須先有客戶向銀行存款，然後客戶簽發支票以做為交易的媒介，當持票人尚未向銀行兌取現金之前，此支票即視同貨幣，而為存款貨幣。

12.8.2存款貨幣的創造過程

存款貨幣顧名思義就是因為存款而起。

12.8.2存款貨幣準備貨幣的內容存款貨幣的創造必須要有中央銀行所發行的通貨做為基礎。中央銀行所發行的通貨總量，稱做準備貨幣（reservemoney），又叫做貨幣基數（monetarybase）或強力貨幣（high-poweredmoney），包括社會大眾持有的通貨及存款貨幣機構的存款準備金。準備貨幣＝社會大眾持有的通貨＋存款貨幣機構的存款準備金。12.8.2存款貨幣的創造過程準備貨幣的內容12.8.2存款貨幣的創造過程存款貨幣的創造假設1.中央銀行所規定的法定存款準備率為20％，沒有超額準備。2.銀行體系有很多家銀行。3.銀行存放款過程中，沒有現金流出金融體系；而且沒有存入及提取款項的時間落後現象，也就是銀行處於充份運用其資金的狀態。12.8.2存款貨幣的創造過程存款貨幣的創造12.8.2存款貨幣的創造過程

第12章貨幣、銀行與信用

經濟學原理‧溫明忠著‧前程文化出版

第12章貨幣、銀行與信用

經濟學原理‧溫12.1貨幣的意義與功能12.2貨幣的種類12.3保存貨幣的三種動機12.4流動性偏好理論12.5古典學派的利率理論12.6銀行的意義與種類12.7中央銀行的地位及功能12.8存款貨幣的創造與收縮本章重點12.1貨幣的意義與功能本章重點要了解貨幣對經濟體系的重要性，我們先要知道如果沒有貨幣的話，那麼經濟體系將如何運作。在沒有貨幣之下，人們將以自己所生產的物品、勞務與他人相互交換，此種經濟型態稱為以物易物（barter）。

12.1

貨幣的意義與功能

要了解貨幣對經濟體系的重要性，我們先要知道如果沒有貨幣的話，在以物易物之下，不易達到欲望的雙重巧合。如果阿寶想要以所生產的布匹去換取酒，他要找到生產酒的阿濤，同時該一生產酒的阿濤也願易以所生產的酒去交換阿寶的布匹。否則，阿寶想以布匹換酒，阿濤雖有酒，但卻想要以酒換雞，則交易無法完成。因此，交易要能完成，必須是「交易雙方必須要有對方願易交易的物品，而且願易從事交換」。12.1.1以物易物的缺點在以物易物之下，不易達到欲望的雙重巧合。12.1.1以物易這就是所謂的欲望的雙重巧合或互為需要（doublecoincidenceofwants）。以物易物的社會，資本密集（capital-intensive）產品的生產將不復存在。以物易物的情形，交易的資訊成本（informationcost）會增加。12.1.1以物易物的缺點這就是所謂的欲望的雙重巧合或互為需要（doublecoin例如：在以物易物之下，阿強想要以所生產的酒，去交換阿平所生產的桌子，不但阿強要有能力去評估桌子的價值，阿平也要有能力去評估酒的價值。如此，將使得資訊更趨複雜。阿強以大眾所接受的交易媒介向阿平買酒時，只需要阿強去評估酒的價值即可，阿平不需要花時間去查證交易媒介的價值。大眾所接受的交易媒介可以減少資訊成本。12.1.1以物易物的缺點例如：在以物易物之下，阿強想要以所生產的酒，去交換阿平所生產經濟學者將貨幣的功能分為四種：1.交易的媒介2.價值的衡量（ameasureofvalue）3.延遲支付的標準

（standardofdeferredpayments）4.價值的儲藏（thestoreofvalue）12.1.2貨幣的功能性定義經濟學者將貨幣的功能分為四種：12.1.2貨幣的功能性定除了貨幣之外，其他非貨幣資產（nonmonetaryassets）的股票（stocks）與債券（bonds），也可以將購買力從現在轉移到未來，也具有價值儲藏的功能。我們用財富（wealth）一詞指稱所有貨幣性資產（monetaryassets）與非貨幣資產。12.1.2貨幣的功能性定義除了貨幣之外，其他非貨幣資產（nonmonetaryass貨幣能夠客觀的衡量，以及有控制的工具。經濟學者特別重視與物價的關係。貨幣與物價有直接、密切的關聯。12.1.2貨幣的功能性定義貨幣能夠客觀的衡量，以及有控制的工具。12.1.2貨幣的人們以不同的型態保有自己的財富，例如：通貨、支票存款、儲蓄存款、定期存款、股票與債券、不動產（指房地產），這些資產的主要差異在於其流動性（liquidity）有所不同。流動性：一種資產在沒有任何的損失之下，轉換為交易媒介的速度與難易程度。如果很容易轉換成交易的媒介，則流動性很高；反過來說，如果很不容易轉換為交易的媒介，或轉換成交易的媒介時有成本的損失，則流動性很低。12.1.3貨幣供給的定義人們以不同的型態保有自己的財富，例如：通貨、支票存款、儲蓄存貨幣最主要的特性是具有完全的流動性，它本身即具有交易的媒介、價值的標準、價值的儲藏與延期支付標準的功能。貨幣為人們財富的一種型式，它可以隨時用做交易的媒介；同時貨幣有價值的標準、價值的儲藏與延期支付標準的功能。12.1.3貨幣供給的定義貨幣最主要的特性是具有完全的流動性，它本身即具有交易的媒介、台灣，有三種關於貨幣供給的定義1.M1A：＝通貨淨額＋企業及個人

（含非營利團體）在貨幣機構之支票存款

及活期存款2.M1B：＝M1A＋個人（含非營利團體）

在貨幣機構之活期儲蓄存款3.M2：＝M1B＋準貨幣貨幣供給定義中的通貨淨額是指貨幣機構以外各部門持有的通貨。所謂貨幣機構是中央銀行與存款貨幣機構而言，存款貨幣機構又以商業銀行為最重要。12.1.3貨幣供給的定義台灣，有三種關於貨幣供給的定義12.1.3貨幣供給的定義銀行的庫存現金只有轉成由人們手中持有時，才可以算是貨幣供給。通貨淨額＝央行通貨發行額－貨幣機構庫存現金存款貨幣（或貨幣性存款）是指企業及個人在貨幣機構之支票存款、活期存款及活期儲蓄存款。準貨幣（或準貨幣性存款）是指一些流動性較低的金融資產。這包括在貨幣機構之定期存款、定期儲蓄存款、外幣存款、外匯存款、外匯信託資金及外幣定期存單。

12.1.3貨幣供給的定義銀行的庫存現金只有轉成由人們手中持有時，才可以算是貨幣供給。依據貨幣的定義，從古至今貨幣的種類可以分為以物易物、商品貨幣（commoditymoney）、法償貨幣（fiatmoney）、紙幣（papermoney）、存款貨幣（depositmoney）。

12.2貨幣的種類

依據貨幣的定義，從古至今貨幣的種類可以分為以物易物、商品貨幣初民社會中，採用以物易物作為交換的一種型式。在歷史上，曾經被用作以物易物對象的有：珍珠、貝殼、糧食、皮革、牛隻、乾魚、香煙等。12.2.1以物易物初民社會中，採用以物易物作為交換的一種型式。12.2.1以貨幣的商品價值與其做為貨幣的價值相當的一種貨幣，稱做商品貨幣。人類社會最重要的商品貨幣是金與銀，雖然金與銀可以用做裝飾或工業等非貨幣的用途，但是金與銀也很容易鑄造成貨幣以做為交易的工具。商品貨幣應該具有為耐久、可分割、同質性與供給穩定等特性。12.2.2商品貨幣貨幣的商品價值與其做為貨幣的價值相當的一種貨幣，稱做商品貨幣商品貨幣有以下缺點：在商品貨幣體系中，既然使用商品作為貨幣，則必須減少此類商品在其他方面的使用。金、銀既然做為貨幣流通市面，則金、銀用做裝飾與工業方面的數量就會減少。12.2.2商品貨幣商品貨幣有以下缺點：12.2.2商品貨幣在實施商品貨幣社會中，人們往往會保存品質較佳的貨幣在手中，而將品質較差的貨幣在外流通。品質較差的貨幣會取代品質較好的貨幣在外流通，此種現象是為劣幣驅逐良幣。16世紀英國伊利莎白女皇時的官員葛萊興首先發現的一種現象，所以又叫葛萊興法則（Gresham'slaw）。12.2.2商品貨幣在實施商品貨幣社會中，人們往往會保存品質較佳的貨幣在手中，而強制貨幣：政府所創造的一種貨幣，它的商品價值低於貨幣價值。強制貨幣又稱法償貨幣（legaltender）或稱象徵貨幣（tokenmoney）。無限法償是政府以法律規定作為支付的工具，任何人不得拒絕接受。強制貨幣有紙幣（papermoney）與硬幣（coins）。紙幣為通貨的一種型式，它本身沒有內在價值（intrinsicvalue）─即做為商品以外的價值。12.2.3強制貨幣強制貨幣：政府所創造的一種貨幣，它的商品價值低於貨幣價值。1優點：減少了對社會有用資源（如金、銀）的使用，同時也避免劣幣驅逐良幣現象的發生，可以克服商品貨幣的兩個缺點。缺點：由於強制貨幣發行成本低廉，因此政府會發行過多的強制貨幣以支付各種費用，有造成通貨膨脹的潛在危險。

12.2.3強制貨幣優點：減少了對社會有用資源（如金、銀）的使用，同時也避免劣幣銀行貨幣或存款貨幣是指商業銀行裡的支票存款（checkingdeposit）。支票有「見票即付」的特性，視同現金。但是在台灣，支票的使用還不是十分普遍。在美國，有90％左右的交易是透過簽寫支票完成。支票的使用可以避免攜帶過多的現金，而有遺失或被竊的危險。支票使用的普及化實在有賴政府與金融業的大力推廣，以促成無現金社會（cashlesssociety）的早日到來。12.2.4銀行貨幣銀行貨幣或存款貨幣是指商業銀行裡的支票存款（checking信用卡的使用，使得人們手邊所攜帶的現金越來越少。即使銀行帳戶中的存款已經不多，也可以在信用卡的信用額度（lineofcredit）內繼續刷卡，手中持有信用卡使得人們可以不用為了預防一些臨時事故，而經常攜帶大量現金。如有臨時緊急事情發生時，只要刷卡就可以延期支付。信用卡雖然有上述的方便，而且信用卡有「塑膠貨幣」之名，但是信用卡並不是貨幣，它只是一種延期支付的工具而已。

12.2.5信用卡非貨幣

信用卡的使用，使得人們手邊所攜帶的現金越來越少。即使銀行帳戶保有共同交易的媒介─貨幣，可以降低交易成本。12.3保存貨幣的三種動機保有共同交易的媒介─貨幣，可以降低交易成本。12.3保存貨貨幣是一個存量（stock）的觀念，所得是一個流量的觀念。存量是一特定時點的數量，例如：汽車油箱內的汽油量，冰箱內的食物量；所謂流量是一段時間之內的數量，例如：每天卡路里（calorie）的攝取量、每一星期的汽車行使里程數。貨幣存量是某一特定時點，經濟體系所保有的貨幣數量；所得流量是一段時間之內，所保有的金錢數量。12.3.1凱因斯的貨幣需求理論貨幣是一個存量（stock）的觀念，所得是一個流量的觀念。1凱因斯認為人們會因為下列的動機而保有貨幣1.交易的動機

2.預防的動機3.投機的動機12.3.1凱因斯的貨幣需求理論凱因斯認為人們會因為下列的動機而保有貨幣12.3.1凱因斯圖12.1貨幣需求圖12.1貨幣需求人們為了交易的動機、預防的動機、與投機的動機而保有現金餘額，但是保有現金有其機會成本。保有貨幣的機會成本，是因為保有貨幣而放棄的收入中最高價值部分。一般而言，保有貨幣有下列3種機會成本：1.利息的機會成本2.營利資產的機會成本3.通貨膨脹的機會成本12.3.2保留現金餘額的機會成本人們為了交易的動機、預防的動機、與投機的動機而保有現金餘額，關於利率的決定理論有兩派不同的說法：即流動性偏好理論（liquiditypreferencetheory）與可貸資金理論（loanablefundtheory）。凱因斯的流動性偏好理論認為利率是決定於貨幣的供給、需要。古典學派的可貸資金理論則認為利率是決定於可貸資金的供給（儲蓄）與可貸資金的需要（投資）。12.4流動性偏好理論關於利率的決定理論有兩派不同的說法：即流動性偏好理論（liq凱因斯學派的利率理論是為流動性偏好理論，認為所謂的貨幣需要其實就是對於流動性的需要。當貨幣市場達到均衡時，貨幣供給等於貨幣需要。12.4.1凱因斯學派的利率理論凱因斯學派的利率理論是為流動性偏好理論，認為所謂的貨幣需要其圖12.2貨幣市場的均衡圖12.2貨幣市場的均衡古典學派的貨幣市場均衡只能決定物價的高低，無法決定利率，古典學派的利率理論是為可貸資金理論。投資者為資金的需求者，當利率上升時，投資金額減少；反之，當利率下跌時，投資金額增加。儲蓄者為資金的供給者，當利率上升時，儲蓄量增加；反之，當利率下跌時，儲蓄量減少。12.5古典學派的利率理論古典學派的貨幣市場均衡只能決定物價的高低，無法決定利率，古典

圖12.3古典學派的利率決定論

圖12.3古典學派的利率決定論

銀行為金融中介機構（financialintermediaries）的一種，它是以創造並且供給信用為主要業務的機構。12.6銀行的意義與種類

12.6.1銀行的意義銀行為金融中介機構（financialintermedia中央銀行：稱為「銀行的銀行」或「資金的最後貸放者」，其營業對象是其他的銀行，而不是一般社會大眾。商業銀行：以接受存款、爭取放款、以及匯兌等業務為主要業務範圍。商業銀行以營利為目的。特種銀行：以經營特種業務的銀行，其業務範圍有特別的規定。投資銀行：以從事證券、投資等相關業務之機構。12.6.2銀行的種類中央銀行：稱為「銀行的銀行」或「資金的最後貸放者」，其營業對中央銀行的經營目標為1.促進金融穩定2.健全銀行業務3.維護幣值穩定4.協助經濟發展12.7中央銀行的地位及功能中央銀行的經營目標為12.7中央銀行的地位及功能1979年所修正公布的「中央銀行法」，我國中央銀行的業務功能已經與先進國家無異。1.發行的銀行2.銀行的銀行3.政府的銀行4.控制貨幣供給5.經營外匯準備、調節國際收支6.監督全國銀行業務12.7.1中央銀行的功能1979年所修正公布的「中央銀行法」，我國中央銀行的業務功能在中央銀行各項職能之中，以貨幣供給的控制居於關鍵的地位，因為貨幣數量的多寡會影響經濟的穩定與發展。中央銀行對於貨幣供給的控制，可以分為量的控制與質的控制。12.7.2中央銀行如何控制貨幣

供給在中央銀行各項職能之中，以貨幣供給的控制居於關鍵的地位，因為量的控制1.公開市場操作：中央銀行在公開市場買、賣債券，以影響銀行體系的存款準備金，再透過貨幣乘數效果，以達到控制貨幣供給額的目的。2.存款準備率政策：中央銀行藉由法定準備率的調整，來影響銀行可貸資金的數量，進而影響貨幣乘數，最後則影響到貨幣供給額。12.7.2中央銀行如何控制貨幣

供給量的控制12.7.2中央銀行如何控制貨幣

3.重貼現率政策：貼現（discount）是指一般民眾以未到期的票據向銀行調頭寸時，銀行先在票據金額中扣除一部分金額，此種行為叫作貼現。所扣除的金額就叫貼現息，貼現息占票據金額的比率叫作貼現率。12.7.2中央銀行如何控制貨幣

供給3.重貼現率政策：貼現（discount）是指一般民眾以未質的管制選擇性信用管制：係指中央銀行管理特定信用的流量與流向。避免某一行業的異常發展，中央銀行會對該行業採行信用管制。選擇性信用管制可分為3項：不動產信用管制（mortgagecreditcontrol）、消費者信用管制（consumercreditcontrol）、與保證金比率（marginrequirement）。12.7.2中央銀行如何控制貨幣

供給質的管制12.7.2中央銀行如何控制貨幣

道德說服：央銀行總裁召集各金融機構負責人，以口頭上的勸告、道德的說服（moralsuasion），希望各銀行能夠配合中央銀行的政策。12.7.2中央銀行如何控制貨幣

供給道德說服：央銀行總裁召集各金融機構負責人，以口頭上的勸告、道執行貨幣政策是中央銀行的重要任務。在美國，聯邦準備理事會（FederalReserveBoard,Fed）在訂定其貨幣供給或利率的目標時，可以獨立於國會或其他行政部門，單