2022年植物奶产业竞争格局与投资研究报告

2022年植物奶产业竞争格局与投资研究报告汇报人：王依昀日期：2022-10-221contents目录行业发展概述行业环境分析行业现状分析行业格局及趋势12342Part01行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链3行业定义植物基是通过将植物蛋白作为替代蛋白应用到食品与饮品中,以达到营养与口感均接近动物类制品的体验。植物基产品相对常规肉类产品具有低热量、低脂肪、高膳食纤维等特点,近年来随着欧美素食主义者增多而逐渐流行植物基产品种类众多，目前在美国较为成熟的植物基细分市场有植物奶市场与植物肉市场。在中国，植物奶市场与植物肉市场仍都处于起步阶段,未来有较大的发展空间植物基产品还具有低碳环保的属性,相对传统肉类产品，植物基产品在生产时会使用更少的耕地、产生更少的二氧化碳。因具有绿色环保的属性.植物基产品近年逐渐被环保主义者所倡议，如美国植物基食品公司RippleFoods宣称:优质的食品，需满足人的味蕾，滋养人的身体，减少碳的排放4行业发展历程发展初始期（1922-1975年）1922年，麦迪逊食品公司生产出人类史上首个以大豆为原料的肉类替代产品:1930年代,美国化学家波耶将大豆残渣与榨油制成细粉．与粘合剂混合后.形成高仿真性的植物肉产品:1950年，沃辛顿食品公司建立全球第一条冷冻植物肉生产线,大规模生产植物基产品:1975年.Kellogg's通过子品牌MorningStarFarms销售替代肉类植物基产品．成为世界上最早销售植物肉的公司之一稳步增长期（2002-2012年）2002年，美国快餐巨头汉堡王首次提供素食汉堡，成为全美第一家提供植物基产品的快餐公司:2005年，第一代植物奶产品诞生:2008年,植物奶东植物酸奶、植物冰品逐步发展:2009年，BeyondMeat(别样肉客)成立,在今后几年间收到了比尔盖茨、莱昂纳多-迪卡普里奥等重量级名人投资:2012年，植物基市场原料多元化发展，椰子、大豆、豌豆、米类进入原料舞台市场拓展期（2015-至今）2015年,植物基市场原科营养化军新。5进坚果类等原料:2016年.ImpossibleFoods推出代表品牌lmpossibleBurger:2019年，传统肉类巨头Smithfield推出植物基产品子品牌PureFarmland:2019年,BeyondMeat在美国纳斯达克挂牌上市,促使全球资本币T阳大--基行业:2020年,星巴克将BeyondMeat列1T客)旗下植物基产品引入中国5行业产业链上游植物奶行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，植物奶行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述6行业产业链中游植物奶行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于植物奶企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述7行业产业链下游植物奶行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游概述8Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素9行业政治环境1全国人大国家卫计委食品药品监督管理局《食品生产经营曰常监督检查管理办法》由过去分段监管改为食品药品监督管理局统一监管,健全从中央到地方直至基层食品药品安全监管体制,进一步明确食品药品监督管理部门与相关部门职责分工,增强食品安全监管的科学性和有效性虽然中国居民膳食能量供给充足,但膳食结构存在不合理现象，豆类消费量偏指南的提出有助于消费者改变饮食结构不佳,脂肪摄入量过多等问题。指南提出六项建议，鼓励多摄入植物蛋白制品，减少脂肪摄入加强对食品生产经营活动的日常监督检查，落实食品生产经营者主体责住保证食品安全《中国居民膳食指南(2016)》《中华人民共和国食品安全法》10行业经济环境11社会环境1社会环境2行业社会环境z世代人群的概念最早源于西方,指出生于1995年-2009年之间的人群,如今Z世代人群已成为中国消费的重头人群,而此类人群的消费理念和父母辈70后、80后人群存在较大的区别。z世代人群喜好追寻新鲜事物,Fz世代人群尝新的心态捧红了许多新概念与品牌,如快时尚、挂耳咖啡、一人食经济、自嗨锅等近十年来，中国新中产人群增长迅猛,由5,300万人增长至4亿人,增幅为655%,其原因为城市化进程与居民收入提升。这类新中产人群的消费观也随着收入的增加而改变，更注重生活品质与身体健康。79%的新中产人群留意旨身饮食和生活习惯等对健康的影响,其对低脂、低糖、低胆固醇等健康食品的认可度达到新高12行业社会环境随着中国国民收入上升，女性受教育程度增加,“她经济"浪潮势不可挡。健康与减肥始终是女性最为关注的两大话题,众多女性在健康与减肥上的花费也非常可观。植物奶产品以其低脂、低糖、低热量、低胆固醇等健康属性，势必会受到中国广大爱美女性族群的青睐,“她经济"将成为未来植物奶市场发展的一大驱动力13行业驱动因素1234行业政策支持对于植物奶行业的相关支持类政策集中于鼓励生产低脂、植物蛋白产品。由于目前植物奶市场仍处于起步阶段并没有针对这一市场的具体政策法规,该市场的行业标准仍有待完善考虑到植物奶绿色低碳的属性,未来中国或出台相关支持类政策,以鼓励对环境相对无害的植物奶发展壮大Z世代人群植物奶产品在网络社交圈积累的人气与口碑契命子Z世代人群的“易种草体质”,_而植物奶产品绿色健康的属性也符合之世代人群护肤、健康生活、健身等爱好Z世代人群消费时“价格敏感度”较低．并愿意为高品质健康绿色食品付出更高的价格。作为定位较高端的植物奶产品，未来应开拓Z世代人群这一消费群体，主打高品质、环保、健康等特色新中产人群增长近两年来,新中产人群对健康饮食的关注度逐年提高，无糖、低糖、低脂、低热量、低胆固醇、含膳食纤维等概念成为新中产人群对健康食品的期望。随着新中产人群的继续增长与阶层成熟,未来会带动一股"健康食品+低碳环保"的潮流,如若植物奶市场能把握这股潮流,势必会在今后大幅扩张自身的市场规模她经济植物奶广家每百盒子的用户分析显示其产品女性用户占比达70%。年轻妈妈成为其产品最忠实的用户群体。女性是植物奶市场未来应主攻的潜在消费群体,植物奶厂家需在营销策略上着重考虑女性消费者,依托"她经济"的势头开拓市场行业政策支持、新中产人群增长、Z世代人群、她经济兴起等是行业主要驱动因素14Part03行业现状分析行业现状行业痛点15行业现状阶段中国植物基市场线上市场占比较大,愿意尝试植物基产品的消费者同时具备更强的线上购物倾向。中国线上植物基市场以植物蛋白饮料为重头，其次为目前舆论热点植物肉。植物奶目前市场份额仅为4%，未来仍有很大的发展成长空间河在乳糖不耐受者、生奶过敏者、健身人士和环保主义者等潜在消费人群中进行宣传2020年上半年中国线上植物基市场产品以国产商品为主,占比60%，许多中国传统食品巨头正积极布局植物基市场,如达利集团、蒙牛集团等。2020年下半年新冠疫情得到控制。国民经济恢复、消费者聚会增多，中国植物基市场迎来高速增长,较同期2019年下半年市场规模增加超过1倍。16行业市场规模行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：（1）植物奶行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；（2）本土植物奶企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了植物奶行业产品的种类，扩大了市场规模；3）相关政策的逐渐完善，使得植物奶的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。近五年来，相关法律政策相继出台，植物奶企业的技术研发水平不断提高，促使植物奶行业市场规模从2014年的215亿元增长至2020年的548.5亿元，年复合增长率高达15%。未来五年，预计中国植物奶行业市场规模将以18%的增长率持续增长，并于2023年达到829亿元左右的市场规模。17行业市场规模中国植物奶市场发展较晚，消费者认可度目前较低.2020年上半年植物奶仅占线上植物基市场总份额的4%，远不及植物肉的31%，这与美国植物奶市场的强势形成鲜明对比。中国人口基数庞大，乳糖不耐受著占比量高,由于信佛而选择素食的人数较多，植物奶在中国具备潜在的消费群体。随着星巴克与喜茶等网红品牌携手Oatly进入中国市场，中国普通消费者开始关注植物奶这一大目前Oatly与中国国内新消费的明星品牌几乎都有合作，希望借助明星效应开拓中国植物奶市场。在小红书等社交平台上，燕麦奶受到咖啡爱妤大士和健身达人等群体的热烈追捧。中国植物奶市场处于市场开拓的初级阶段，仍需经历“从教育市场到流通市场"的过程,才能真正释放植物奶市场的潜力18行业痛点质量参差不齐植物奶行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，植物奶行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，植物奶行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，植物奶行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于植物奶行业的发展19流通环节有待完善植物奶产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致植物奶行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，植物奶行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。植物奶产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事植物奶行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，植物奶行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对植物奶行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土植物奶行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范植物奶行业生产流程，并成立相关部门，对科研用植物奶行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证植物奶行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：植物奶行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土植物奶行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，植物奶行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为植物奶行业企业提供“净利差”的盈利模式，植物奶行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的植物奶行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土植物奶行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。植物奶行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。21Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业22&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入植物奶行业，对植物奶行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，植物奶行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。植物奶行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的植物奶行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土植物奶行业企业数目较少，约占植物奶行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入植物奶行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土植物奶行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类植物奶行业企业各有优劣势：（1）植物奶行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系植物奶行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系植物奶行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。行业竞争格局医疗行业受经济周期影响较弱，于植物奶企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国植物奶行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国植物奶行业行业发展的主要原因。中国植物奶行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国植物奶行业行业的发展带来以下不良影响：（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分植物奶行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，医院选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：植物奶行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，植物奶行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。竞争格局1中国政府正大力推动社会资本进入植物奶行业，对植物奶行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，植物奶行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。植物奶行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的植物奶行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土植物奶行业企业数目较少，约占植物奶行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入植物奶行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土植物奶行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类植物奶行业企业各有优劣势：（1）植物奶行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系植物奶行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系植物奶行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。竞争格局224行业发展趋势资本助力发展2020年以来，对中国植物基行业的投资呈现爆炸式增长．虽然植物基行业的投融资总次数与金额与人工智能、5G等行业无法相比,但未来仍有较大发展空间对植物奶行业的投资金额与次数均多于植物肉行业，意味着资本更看好中国植物奶行业未来的发展。依照美国植物基行业的发展模式,美国植物奶行业规模远大于植物肉行业，理论上中国植物奶行业发展潜力也更为广大未来中国植物奶行业的投融资必然呈高速上升趋势，资本的涌入是促进植物奶行业发展的原动力.尤其是外资资本能将美国植物奶市场发展及管理经验带入中国本土市场产品价格下调目前植物奶每250ml单价是普通牛奶（蒙牛纯牛奶)的两倍多，每250ml单价比高端牛奶（蒙牛特仑苏)也贵1-2元。即使植物奶主打高端路线,为了开拓市场份额其定价对标特仑苏等高端牛奶较为明智,预测未来植物奶每250ml单价有1-2元的降价空间相比中国市面上的植物蛋白饮料〔如椰树椰汁、维他奶等),植物奶价格普遍较为昂贵。未来植物奶营销需主打原材料健康绿色、无过多添加剂及糖分等优势,在定位上与植物蛋白饮料进行区分提升技术服务能力植物奶行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技