财务管理课件以及materials-章总论

财务管理教师：林秀香单位：

财经大学会计学院邮箱：前

言学习目的主要内容课程特点教学方法与要求与参考书一、学习财务管理课程的目的国家的发展靠工商，工商的兴旺靠管理，管理靠人才。从管理的范围而言，大到国家管理，中到企业管理，小到个人

，管理贯穿于

生活的始终。企业管理中通常会遇到以下问题：筹资问题投资问题日常经营管理问题利润的形成与分配问题伴随着财务活动的进行，企业也必然与各个方面发生经济联系，进而形成企业的财务关系。教学目的：了解企业财务管理的基本理论和方法提高分析问题和解决问题的能力。二、主要学习内容经营者财务报表分

析投资管理—适度负债股利分配管理—股东利益至上—如何发挥负债效益？

—是否—如何控制负债风险？

—如何股利？股利？利润表资产负债表企业价值现金流量表投资管理—提高投资效益分

析财务报表营运管理—提高资产流动性—如何减少应收款？—降低库存和预付款？—寻求什么投资机会？

股东—投资项目效益如何？

期望管理主要学习内容（一）四大财务活动管理筹资管理投资管理营运活动管理利润分配管理（二）财务管理方法财务报表分析编制等(三)

观念货币时间价值风险观念成本收益观念等三、课程的特点

汇聚多学科知识；

尤其对会计、 知识要有较好的了解；

理论性和实务性强；

相对比较难；

是会计师、

会计师必考课程之一。四、教学方法与要求教学方法：理论与案例教学相结合。教学要求：爱你所学的每一门课，珍惜学习机会。五、和参考书，经济沈《财务管理学》， ，荆新等，第7版《财务成本管理》，2015年度注会考试科学《公司 》（原书第5版），斯蒂芬A.罗斯（Stephen

A.Ross)等著,机械工业

，艺峰等译4.《财务管理》，中级会计资格考试

，中国财政经济第一章财务管理总论概念目标原则与方法环境第一节财务管理的概念一、财务管理的概念是企业组织财务活动，处务关系的一项经济管理工作。是企业为了实现其目标，运用一定的方法，对企业的财务活动和财务关系进行的管理。（一）财务活动企业在生产经营过程中发生的筹集、运用、耗费和分配活动的总称。1、筹资活动权益筹资（1）吸收投资者直接投资企业留存收益负债筹资银行借款债券商业信用2、投资活动对内投资流动资产投资固定资产投资无形和其他资产投资对外投资投资债券投资其他投资3、经营活动供应生产销售货币

——材料——在产品—产成品—货币应收款项支付工资折旧等期间费用进项税额销项税额4、利润的形成和分配活动利润总额的构成利润分配：——税前利润分配——税后利润分配（二）企业的财务关系企业的财务关系债权人人职工税务被投资者投资者二、财务管理的特点是一项综合性管理工作主要是利用价值形式进行管理能迅速反映企业的生产经营情况生产-技术-人力资源-财务-行政…销售财务管理在企业中的角色地位副总

财务副总生产技术副总人力资源

总务副总副总会计长财务长财务部门在企业中的地位首席执行官（CEO）执行官(CMO)财务执行官（CFO）生产执行官(CPO)财务会计成本会计部财务会计部税务部财务分析经理信用分析经理经理财务分析员信用分析员分析员第二节

财务管理的目标财务管理总目标财务管理分目标财务管理目标的特征财务管理目标的协调一、财务管理总目标的几种观点利润最大化每股

化企业价值最大化股东 最大化相关者利益最大化经济增加值最大化等（一）利润最大化的时间利润的含义：优点：增收节支。缺点：没有考虑利润取得的时间和价值；没有考虑风险因素；没有考虑利润与投入资本之间的关系；易造成企业行为短期化；受到会计方法计量的影响；未反映未来的持续能力（二）每股

化净利润-支付的优先股股利

每股收益=------------------------------流通在外的普通股净利润权益资本净利润率=----------------------平均所有者权益每股化目标的优缺点：优点：将投入资本与实现利润结合起来。缺点：仍然没有考虑到

的时间价值仍然没有考虑到风险因素仍然未克服行为短期化问题。（三）企业价值最大化企业价值：是指企业未来一定时期内的现金流量按照一定标准贴现后的现在价值。0-------1-------2--------3-------4---------5100

120

110

95

130万现金流量企业价值最大化目标的优缺点：优点：（1）考虑了时间价值因素；考虑了风险因素；考虑了风险与

之间的关系；有利于克服行为短期化。缺点：目标中带有不确定性因素。（四）股东最大化股东

=

×每股股价影响股价高低的因素：税后利润以及利润取得的时间；风险大小；股利分配政策；其他因素。股东最大化目标的优缺点：优点：考虑了时间价值因素；考虑了风险因素；能克服公司行为短期化。反映了资本与收益之间的关系缺点：只适用于上市公司，对非上市公司不适用。可口可乐公司在其年度财务报告中说：“

只为一个原因而存在，那就是不断地增加股东的价值”。（五）相关者利益最大化相关者包括企业的投资者、债权人、被投资者、 人、、经理、职工以及其他。观点只有相关者利益都达到最大化，才能实现帕勒托效率。提出相关者利益最大化的理由股东 最大化只适用于上市公司，而我国上市公司占

少；非流通股股东对股价不是特别感

;与国营企业的目标有所背离。（六）经济增加值最大化（EVA）一种企是

斯特恩-斯图尔特咨询公司所业业绩评价方法。其框架公式为:EVA=EBIT（1-税率）-KW.C其中:

EBIT为息税前利润

KW为

平均资本成本C企业所利用的资本本选用的财务管理目标：股东 最大化；企业价值最大化。二、财务管理的分目标成1、筹资管理目标在满足

需要的前提下，降低本和财务风险。2、投资管理目标加强投资项目的可行性研究，取得投资收益、降低投资风险。上接3、经营活动管理目标合理使用

，加速

周转，提高资金使用效益。4、利润管理目标提高利润水平，合理分配利润。三、财务管理目标的特征相对稳定性层次性—总目标、分目标和具体目标可控性四、财务管理目标与利益委托关系与利益社会责任与利益股东与管理层股东与债权人大股东与中小股东如何做到双赢？大股东表现与治理途径：利用关联交易转移上市公司利润占用上市公司发布虚假信息

股价选择不合理的股价政策治理完善治理结构规范信息披露制度其他措施第三节财务管理的原则与方法财务管理的原则财务管理的方法一、财务管理的原则（一）系统原则（二）平衡原则（三）弹性原则（四）比例原则（五）优化原则二、财务管理的方法财务财务决策财务计划财务控制财务分析第四节财务管理环境是指对企业活动和财务管理产生影响的企业外部条件总和。经济环境法律环境环境社会文化环境（一）经济环境经济周期经济发展水平通货膨胀经济政策（二）法律环境企业组织财务会计税法（三）环境与的构成金融工具对

活动的影响：为企业提供筹资和投资场所实现长短期为企业提供的相互转化信息。