净零承诺对资产管理人意味着什么

普华永道中国《联合国气候变化框架公约》第26次缔约方会议(COP26)召开之后，我们看到资产管理领域发生了实质性的转变，气候行动从口头讨论提升到了行动层面。自2020年12月30日各签署方发起净零排放资产管理人倡议(NetZeroAssetManagersinitiative)以来，目前已有220个签署方加入，资产管理规模合计达57万亿美元。该倡议集结了众多资管机构，共同承诺支持与《巴黎协定》的1.5°C温控目标相符合的2050年净零排放目标。净零排放资产管理人倡议组织在COP26期间发布了进度报告，重点介绍了联盟成员在目标设定方面的进展。220个签署方中有43个已经设定了初始目标，共同承诺初步将4.2万亿美元的资产管理规模纳入到净零排放的轨道上。[1]加入净零排放资产管理人倡议意味着资产管理人需饯行如下承诺：1.与资产所有者共同制定脱碳目标，力争在2050年管理的所有资产均实现净零排放目标2.制定中期目标，逐步将资产管理规模的一定比例纳入净零排放的轨道，以在2025年或更早实现净零排放目标3.每5年对中期目标进行一次复核，提高资产管理规模的覆盖率，直至达到100%在第2点下，资产管理人承诺，在制定2030年中期目标时，将按比例实施联合国政府间气候变化专门委员会 (IPCC)《全球升温1.5ºC特别报告》中确定的全球二氧化碳减排50%的要求，包括投资组合的范围1和2排放以及范围3排放(在可能的情况下)。除目标设定外，资产管理人还必须保持透明，与投资组合中的公司协作，并按照气候相关财务信息披露工作组(TCFD)的建议披露相关信息，并对相关披露的真实性负责。这些目标意味着什么，又如何设定？净零排放资产管理人倡议要求资产管理人从下列三种受认可的方法中择一执行：1.遵守巴黎协定的投资倡议(ParisAlignedInvestmentInitiative,PAII)的净零排放投资框架[2]PAII由欧洲、北美、亚洲和澳大拉西亚的四个投资者网络发起。其净零排放投资框架主要从资产所有者的角度制定。资产所有人应当考虑和使用框架的所有组成部分，或确保其资产管理人据此执行授权。该框架还为资产管理人应用我已更本公的隐声明。供有关明说明。我们所收集的信息种类和用途，请仔细阅读。如果您继续浏览本网站览本网站，代表您同意本公司对隐私声明的修改。2.针对金融机构的科学碳目标倡议(ScienceBasedTargetsInitiative,SBTi)[3]SBTi是由CDP、UNGC、WRI和WWF合作联合发起的国际倡议。该倡议组织按照气候科学的规律确定减排目标，并为公司制定目标提供技术援助。其《金融业科学碳目标设定指南(FinancialSectorScience-basedTargetsGuidance)》为金融机构提供了目标验证标准和建议。SBTi还制定了针对私募股权的指引，并发布了《金融机构净零排放基础(Net-ZeroFoundationsforFinancialInstitutions)》的草案。该基础草案是SBTi定义金融机构净零排放的第一步，该组织预计将在未来几年制定更加详细的标准和指南。3.净零资产所有者联盟(NetZeroAssetOwnerAlliance,AOA)目标设定协议书[4]AOA由UNEPFI和PRI召集成立。AOA要求成员每5年公布一次中期目标，并定期报告进展情况。其目标设定协议书规定了目标设定和报告的方法：与2020年相比，2030年的投资组合减排目标范围应设定在为-49%至-65%之间。下表对三种方法进行了比较：方法遵守巴黎协定的投资倡议之净零排放投资框架针对金融机构的科学碳议净零资产所有者联盟目标设定协议书适用性资产管理人也有参考价值全能银行、资产管理人、资产所有者、抵押房地产投资信托资产所有者资产类别主权债券、上市股权和企业固定收入、房地产房地产、抵押贷款、发电项目融资、企业和消费贷款、债券和股权上市股权、公开交易的企业债权、房地产股权、基础设施(包括可再生能源)股权和债权覆盖范围覆盖范围投资组合中强制强制强制的范围1和范围2排放投资组合中的范围3排放对于投资组合层次目次目标，具有“重要性”的范围3排投资组合中的范围3排放对于投资组合层次目次目标，具有“重要性”的范围3排重要性有待定义如果范围3排放超过投资组合中范围1、范围2和范围3排放总量的自身经营产生的范围1和范围2排放建议强制建议投资组合层次：减排、气候解决方案的资产分配2)资产类别层次：关键行业符合净零排放要求的资产分配、协作1)行业脱碳2)科学碳目标投资组合覆盖3)投资组合温度评估4)热煤逐步淘汰1)次级投资组合减排2)部门排放强度降低3)协作4)融资过渡时间安排资组合：小于10年5-15年投资组合覆盖和温度评估：到2040年实现既定目标的线性路径热煤逐步淘汰：2030年前每5年设定一次中期目标报告要求建议根据TCFD的建议进时附上净零排放相关说明每年向公众披露每年向净零资产所有者，每五年向公众披露一次术语表AOA净零资产所有者联盟(NetZeroAssetOwnerAlliance)CDP碳碳披露项目(CarbonDisclosureProject)COP262021年联合国气候变化大会——《联合国气候变化框架公约》第26次缔约方会议IPCC政政府间气候变化专门委员会(IntergovernmentalPanelonClimateChange)NZAM净零排放资产管理人倡议(NetZeroAssetManagersinitiative)遵守巴黎协定的投资倡议(ParisAlignedInvestmentInitiative)负责任投资原则(PrinciplesforResponsibleInvestment)科学碳目标倡议(ScienceBasedTargetsInitiative)TCFD气候相关财务信息披露工作组(TaskForceonClimate-RelatedFinancialDisclosures)UNEPFI联合国环境署金融倡议(UnitedNationsEnvironmentProgrammeFinanceInitiative)联合国全球契约组织(UnitedNationsGlobalCompact)WRI世界资源研究所(WorldResourcesInstitute)WWF世界自然基金会(WorldWideFundforNature)范围1排放来自自有或受控来源的直接排放范围2排放外购能源产生的间接排放范围3排放企业价值链中发生(但未包括在范围2)的所有间接排放，包括上游和下游排放参考文献[1]/NZAM-Progress-Report.pdf[2]/media/2021/10/Net_Zero_Investment_Framework_final.pdf[3]/resources/files/Financial-Sector-Science-Based-Targets-Guidance-Pilot-Version.pdf[4]/wordpress/wp-content/uploads/2022/01/NZAOA-Target-Setting-Protocol-Second-Edition.pdf联系我们普华永道香港话:+[852]22892503电邮普华永道中国+[86](10)65332887关注我们金融服务资产和财富管理银行及资本市场保险私募股权基金科技、媒