《M公司现金流量表分析案例报告（论文）》

M公司现金流量表分析案例报告目录TOC\o"1-3"\h\u32519第1章现金流量表概述 1219871.1现金流量表的概念 2284711.2现金流量表的结构 222321.2.1经营活动产生的现金流量 236261.2.2投资活动产生的现金流量 2165441.2.3筹资活动产生的现金流量 2304101.3现金流量表的作用 327103第2章M公司现金流量表分析 454632.1M公司简介 4298162.2现金流量表结构分析 490692.2.1.现金流入结构分析 478562.2.2现金流出结构分析 433102.2.3现金流入流出比例分析 4309302.3现金流量表比率分析 5197722.3.1偿债能力 551012.3.2获利能力 539642.3.3投资能力 670712.3.4收益质量 629106第3章M公司生产经营中存在的问题 8233473.1现金流量分析指标的问题 825483.2现金流量信息问题 8288163.3偿债能力较差 81550第4章M公司生产经营中存在问题的成因分析 9173624.1货币资金没有充分利用 9167014.2应收账款较多 920614第5章完善现金流风险管控的措施 10186835.1提高企业偿债能力 10301725.2加强货币资金的管理运用 10207175.2.1加强货币资金的管理 10279795.2.2建立健全货币资金的制度 10223835.2.3加强应收账款管理 10172765.3加强企业生产经营管理 11198395.4提高经营盈利能力 1122605.5制定长远的发展计划 1117085参考文献 13第1章现金流量表概述1.1现金流量表的概念 现金流量表主要是呈现公司某个会计阶段内现金的变化状况、增减变化状况而编写的报表，作为一个分析工具，它能够分析判断出资产负债表中各个项目的现金流量情况从而确定企业的发展模式是否良好。此表并未遵守权责发生制的标准，而是使用收付实现制标准，进而防止权责发生制下已收到或支付现金而根本上并未存在现金流入或流出的情况，更加客观、真实地反映企业的现金流动，有利于信息的使用者能够准确了解企业的真实利润。我国企业对于现金流量表的编制通常使用直接法编制，即采用收付实现制原则，根据现金的流入、流出的主要类别来对企业的现金活动进行一一列示，以销售收入（营业收入）的现金流入金额作为起算点，将收入与费用项目的现金流入金额、流出金额分别列示，通过列示企业在经营活动、投资活动和筹资活动这三大块现金的流入额、流出额以及流量净额来充分表现公司最终现金净额。1.2现金流量表的结构1.2.1经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量表示公司投资项目与筹资项目之外的全部项目的现金流量。通常包含销售产品、供应劳务等所取得的现金收入（流入）以及买入产品、接受劳务、支付工资税金等多种经营成本支出（流出）。运营活动产生的现金流量是关键指标，其表示公司在不使用外部筹资的时期，利用内部发展活动得到的现金流量是否可以归还债务、支付股利以及进行投资等。1.2.2投资活动产生的现金流量因投资活动而出现的现金流量表示公司长期资产购建以及不包含现金等价物领域内的短期投资和处理活动。通常来说，因投资项目而出现的现金流入项目一般是：收回投资所得到的现金，得到投资效益与，处理固定资产、无形资产与其余长期资产所得到的现金净额等；因投资项目所得到的现金流出项目一般是：购建固定资产、无形资产以及其余长期资产所付出的现金，对外投资所付出的现金等。利用呈现投资活动得到的现金流量，可充分掌握为得到未来收益与现金流量而造成公司资源转出的情况，和之前资源转出所产生的现金流入内容。1.2.3筹资活动产生的现金流量筹资活动主要包含吸纳投资、发行股票、分配效益等。通常来说，因筹资活动出现的现金流入活动一般是：吸纳投资、发行股票、因借款所得到的现金，筹资活动出现的现金流出活动一般是：归还债务、分配股利、效益与偿付利息所付出的现金等。1.3现金流量表的作用 第一，能够协助企业管理者对企业将来的现金流量进行合适的评价和估量。提高企业未来现金的资源是投资者和债权人对企业进行投资的主要目标。他们在对企业做出相应决策的时候，对利息和本金是否能够收取和偿还是债务人一定要考虑的因素，股利和股票市场的价格变动则是投资者一定要考虑的因素。这些都决定了企业本身现金流量中的数额，企业是否有能力对负债的本金和利息进行及时的偿还，也是只有通过现金流量表来体现出来的。第二，企业对以前债务的偿还、对股利的支付以及对外筹资能力的体现是可以对现金流量表的分析来体现出来的。企业的现金流量表体现经济活动发生时资金进出的信息能够得到有效的分析。可以说企业对现金的创造能力，是经过经济活动的净现金流入量所决定的，虽然企业获得现金的渠道可以通过对外筹资的方式，但是企业对债务本金和利息的偿还能力取决于经济活动净现金的流入量，所以，在现金流量所有取得中如果经济活动的净现金的流入量占有的比重较高，这样，企业的财务根基就比较牢固，债务的偿还能力和对外的筹资能力也会越来越强第三，能够提升企业的管理要求和效率，企业对现金流量的情况分析，可以有效的帮助企业经营者对企业的目标进行制定更完善的规划。企业因为无法得到资金的保障，企业的战略和目标是不会得到彻底落实的，所以，大部分企业失败的原因也往往是战略上的错误所导致的。

第2章M公司现金流量表分析2.1M公司简介M公司,2015年10月22日成立，经营范围包括许可经营项目。一般经营项目：市政工程、建筑工程、路桥工程、土石方工程、绿化工程、水利水电工程、建筑劳务分包、工程机械设备租赁（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。M公司积极开拓市场，集约化发展趋势，形成一个经营网络覆盖地区。2.2现金流量表结构分析 对现金流量表的结构分析主要原理是在结合现金流量相关数据的基础上，采用各种方法确定现金流入的构成、现金流出的构成及现金余额的形成情况。现金流入结构反映了企业的各项经营活动现金收入、投资活动的现金收入、筹资活动的现金收入等。全面评价上述三部分收入在总现金收入中的比例及给各项指标下具体项目的现金收入的构成情况是现金流量表分析的主要内容。2.2.1.现金流入结构分析2017-2019年M公司经营现金流入分别占总现金流入的99.4%、97.3%和99.0%，表明经营现金流入在现金流入结构中占主导地位；2017-2019年M公司投资现金流入占总现金流入的比例分别为0.59%、2.78%和0.98%；而三年内无任何筹资资金的流入，表明目前公司通过资本市场筹资的能力还比较弱。2.2.2现金流出结构分析 近三年内，M公司的经营现金流出占总现金流出的90%左右，投资现金流出比重较低，但呈现增长趋势，近三年来，企业的主要投资方向是购置固定资产和对外投资等，近三年来企业的筹资现金流出占总现金流出的比例逐渐下降。2.2.3现金流入流出比例分析从上述的现金流入和流出结构分析，可以看出M公司现金净额的变化主要体现出两个显著地特点：近三年来，M公司经营的现金净额均占总现金净额的85%以上，这表明该公司销售商品、提供劳务收到的现金明显高于其他进行活动收到的现金，公司创造现金的能力较好，经营活动正常。二是投资活动和筹资活动的净流量均为负值。通过上述的现金流量结构分析可以看出，维持M公司整体运行的主要资金来源于经营活动所得，流出也是主要用于经营活动，这表明该公司的经营趋向于保守，没有对外筹资，公司的投资活动也比较少，主要购置固定资产和少量的对外投资，投资活动产生的现金流入占的比重较低。但需要留意依靠举债筹资等扩大投资行为多带来的财务风险以及由此产生的偿还能力问题。2.3现金流量表比率分析 2.3.1偿债能力企业偿债能力是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面。本文采用现金支付比率、到期债务本息偿付比率和现金偿还比率还分析M公司的偿债能力。（1）现金支付比率现金支付比率=现金流入总额/（经营现金流出量+偿还债务本息付现）。通常而言，这一比率越大越显示企业现金的流动性越好，短期偿债的能力越强。可以算出，2017年至2019年，M公司的现金支付比率分别为7.30、5.77和12.71，这表明，近三年内公司每1元的负债可以带来7.30、5.77和12.71元的经营活动现金来保证，这说明公司对债权人的资金和财产的安全性以及保障程度较高。（2）到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金利息支出）。一般而言，这一比率越大，表示企业的偿债能力就越强。可以计算出2017年和2018年M公司的到期债务本息偿付比率分别为40.26和113.54，由于2019年的本金和利息为0，因此无法计算到期债务本息偿付比例。由上述的计算，可以看出M公司偿付到期债务的能力较强，无需对外筹资或者是出售资产进行偿债。（3）现金偿还比率现金偿债比率=经营活动产生的现金净流量/长期债务总额。一般来说，这一比率越高，企业偿还债务的能力就越强。由于2017年和2019年M公司的长期债务总额为0，因此无法计算现金偿还比率。2018年的现金偿还比率为0.08，表明公司可以依靠经营活动收入的现金来偿还债务，但这也间接反应出公司的长期偿债能力较弱。2.3.2获利能力获利能力可以反映企业经营情况或拥有资产的质量。主要指标有主营业务收现率、资产现金回收率。（1）主营业务收现率主营业务收现率=销售商品/提供劳务收到的现金/主营业务收入。这一指标主要反映主营业务收入的现金获得情况。这一比率越大，企业的业务收入质量越高。从理论层面上而言，企业的主营业务收现率应当等于1，但由于各种赊销政策以及资金周转的问题，经营收入的部分现金不能及时收回。主营业务收现率越大，表明企业回收资金速度较快，反之则表明企业的应收账款比例较大，存在坏账的风险。M公司2017年至2019年的主营业务收现率分别为1.01、1.13和1.32，其主营业务收现率在近三年长期大于1，说明在这段时间内公司经营活动产生的现金流量与企业的营业收入保持着一个合理的动态关系，表明公司不存在大量的应收账款，能够及时收回现金从而保证生产经营的顺利进行，其主营业务现金的运作和转换还是相当强的，该指标逐年走高。（2）资产现金回收率资产现金回收率=经营活动产生的现金净流量/平均资产总额。该比率表明每一元资产通过流动所能形成的现金净流入，反映了企业资产的经营收现水平。一般而言，该指标值越高表明企业资产的利用效率越高。说明收回的资金占付出资金的比例高，损失小。回收率低则损失较大。它也是衡量企业资产综合管理水平的重要指标。M公司近三年资产现金回收率分别为0.08、0.17和0.05，由此表明该公司资产利用效率不高，应该及时检查资产，考虑如何利用闲置资产。2.3.3投资能力投资能力是指企业通过经营活动和筹资活动创造的现金净流量能够满足投资活动现金需要的能力。反映企业投资能力的现金流量比率主要指标投资活动融资比率。投资活动融资比率=投资活动产生的现金净流量/(经营活动产生的现金净流量+筹资活动产生的现金净流量)。如果投资活动比例大于1，将严重影响企业的现金支付，并会造成财务压力;但这一比率太低，可能使企业缺乏投资或开始收缩。M公司近三年的投资活动融资比率-0.44、-0.35和-1.64，这表明企业缺乏投资活动，为增强企业发展后劲，企业应不断加强对外扩展及资本化支出，不断开辟资金来源渠道进行合理融资，增强经营活力，增加经营活动现金净流量，实现良性循环。2.3.4收益质量收益质量分析是根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系提示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。（1）盈利现金比率盈利现金比率=经营现金净流量/净利润×100%。经营活动现金净流量与上市公司经营活动中产生的现金与净利润相比，它能够更加确切地反映上市公司的经营业绩，充足稳定的现金流量是公司生存的基本保证和稳定、持久的盈利来源，而其他投资活动或筹资活动所获得的盈利一般都缺乏持久性和稳定性，不能作为公司长期盈利的保证。2017-2019年M公司的盈利现金比率分别为1.61、0.11和0.49。由此可以推断出，2018年盈利现金比率大于1，表明企业本期净利润中不存在大量没有实现的现金收入，利润质量较好，但这也并不是说其盈利能力相当强，也还具有一定的风险性。2018年的盈利现金比率远远小于1，说明2018年的盈利质量较差。M公司2018年度实际发生对外担保损失12355.45万元，同时转回原已计提的预计负债6532.59万元，两者相抵，增加2018年度净利润5822.86万元，即与公司主营业务无关的预计负债产生的损益，对M公司2018年度经营业绩具有重大影响。2019年的盈利现金比率小于1，但比2018年提高了一些，说明2019年的盈利质量比2018年有所提高，但依然较差。（2）主营业务现金流入比主营业务现金流入比=其他与经营活动有关的现金流入-经营活动现金流入。2017至2019年的主营业务现金流入比分别为0.003、0.285和0.109。该指标数值在这三年内都不大，就说明M公司的主要现金流人几乎全部来源于主营业务收入。（3）净资产现金回收率净资产现金回收率=经营现金净流量+平均净资产。2017至2019年的净资产现金回收率分别为-0.08、-0.50和0.06。这一组数据说明，M公司的净资产回报率比较低，而且三年一直比较低。从某种意义上讲，公司的主营业务已经不适应当期发展阶段的需要子应该考虑业务转型。

第3章M公司生产经营中存在的问题 3.1现金流量分析指标的问题 M公司基本所有的比率数据计算分析或者应用均是以经营活动产生的现金流量为基础指标。如现金流动负债比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债，长期债务偿还比率=经营活动产生的现金净流量/长期债务等指标均是以经营活动产生的现金净流量为基础数据，计算得出的比率指标同经营活动的联系较大，如果经营活动出现异常，则整个指标体系都会受到很大的冲击。3.2现金流量信息问题 就其编制方法来讲，主要就是“造数”，即在编制完资产负债表和利润表后，根据两个表为基数，如利润表中的“主营业务收入”一项减去“应收款项”较年初增加的金额即得出“出售商品、提供劳务收到的现金”，未考虑应付账款较年初增加的金额，也为考虑增值税销项税额，因此编制的现金流量表存在较大的瑕疵。3.3偿债能力较差财务信息数据的真实性、一些规范性的法律法规和完整的企业资产是M公司对费用的控制的重中之重，这只是事后的防范，在企业的管理上只有一小部分才涉及，企业的战略发展不能很好地得到规划。经济活动发生前的预算和发生时的控制是M公司在财务管理过程中所欠缺的，经营时发生的业绩和经济活动发生前的预算没有进行比较，经济活动发生时的控制更是表面的形式。虽然，经济活动发生后的控制得到一定的重视，但是没有及时的进行反馈，其可信度还是存在很大问题的。所以，M公司所做出的一些决定在执行的时候就已经失去了原本应该有的控制和监督。虽然，M公司的在发展中经营状况比较好，但是财务的管理制度存在着问题和缺陷，账面在着不对应的问题，因为没有准确的数据。所以，也就不能得到比较科学的价值分析，也更不可能设计出一套相对完整的管理系统，也会导致公司的偿债能力变差。

第4章M公司生产经营中存在问题的成因分析4.1货币资金没有充分利用对企业货币资金持有量地合理安排才能保持企业对债务地偿还能力和对财富地创造力两个方面达到一定程度上地均衡。即使拥有大量的货币资金，M公司并没有选择使用这些货币资金，而是选择持有它们。财务信息数据的真实性、一些规范性的法律法规和完整的企业资产是M公司对费用控制的重中之重，这只是事后的防范，在企业的管理上只有一小部分才涉及，所以企业的战略发展不能很好的得到规划。虽然由此并没有看出任何问题，但是企业对货币资金的持有量已经比行业中的其他企业高出很多，如此这样长时间的发展，会给企业带来严峻的问题。所以，企业持有与规模不相等的货币数量是极不合理的。4.2应收账款较多应收账款较多是指企业由于人员过多，业务种类繁杂等原因无法对应收账款进行有效控制和催讨，而导致企业资金管理出现问题，这些问题主要表现在以下三个方面。第一，没有详细查看财务报表导致资金管理混乱。M公司经济业务较多而且较为复杂，相关的财务报表数据自然也比较复杂，当前M公司只看中企业利润，即从现金流量表中得出企业获利的情况，而对其他数据未进行多方面考虑。由各项指标信息可以反映企业资金管理是否合理，尤其是现金流量表中的数据信息，可以较为全面的反映出企业的应收账款等方面的问题。第二，企业无法有效控制资金的流入与流出，这主要是说与本企业进行合作的企业有可能改变资金的支付与收取时间，例如，对方企业因内部出现资金流动困难的问题，有可能会逾期支付货款，而本企业为保证相对正常的获利能力而继续合作，但货款逾期收取，虽然这种情况不是经常发生，但一旦发生，企业就无法控制这部分将要流入企业的资金。第三，多数企业的销售方式存在问题，这种问题体现在赊销的销售方式上，企业在保证货物正常输出的情况下，会选择赊销方式销售商品，而这种销售方式无法使资金及时流入企业，有相对的收账期限，这就导致企业无法对这部分资金进行有效的管理，从而导致应收账款较多。

第5章完善现金流风险管控的措施 5.1提高企业偿债能力优化负债结构，提高资产负债率。在三年的现金流比率都低于1的情况下，说明企业的偿债能力很弱，可能会陷入破产的金融危机中去。企业一定比例的贷款负债可以在纳税之前进行抵扣，这样的话就可以降低应纳所得税。但是企业要想扩大规模，企业的经营者应该在一定程度上借入资金。企业的财务风险应保持在一个合理的水平上，尽量避免无法偿还贷款的状况的发生，导致企业陷入经济危机。5.2加强货币资金的管理运用5.2.1加强货币资金的管理公司要根据自身企业的实际情况来确定货币资金持有量。货币资金过多或过少的持有都会对公司的正常运行产生一定的影响。企业过多的持有货币资金，可能会造成企业现金流动性减弱，抗压性和盈利质量降低，可能会造成公司利润下跌。企业如果持有的货币较少，可能会使企业抗风险能力降低，公司资金流动紧张，造成资金短缺，资金链断裂，从而导致公司破产。所以，企业过多或过少的持有货币都对对企业产生重大影响，百害而无一利，因此，保持一个合理的水平最重要。所以，超出的资金可以用于各种投资，去为企业创造更大的收益空间和带来更多的利润收入。

5.2.2建立健全货币资金的制度货币资金流动性最强，也最特殊。货币资金基本参与了公司全部经济活动。所以，公司要有一个健全的货币资金制度，使货币资金能处在一个完整的体系中。该体系的建立是离不开内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和监督检查五个方面的。其实就是内部控制。公司只有加强对这五个内部因素的把控，才能保证货币资金的正常流动，所以在日常经营活动中，企业应利用这五个方面结合自身发展，建立相关的货币资金体系，认真执行。5.2.3加强应收账款管理因为对企业应收账款管理不当，所以企业才会产生坏账。一个企业要想发展下去应收账款的问题是不可避免的问题。所以，就需要企业严格管理应收账款。为了对应收账款客户的信用，企业也需要实时关注和了解。对不同客户的应收账款采取不同管理方式。信用好的，可以适当放宽收取期限，一般和不良信贷，企业应定期在接受期前收集，尽量避免出现坏账。企业还可以在经营业务时，给予客户一定的现金折扣。在一定时间内，并对及时偿还的客户给予适当的优惠措施。5.3加强企业生产经营管理企业的生产经营活动企业现金流的主要来源之一，也关系着企业的未来。企业能不能继续发展下去，和它有着直接的关系。因为企业没有实质性业务所以企业经营活动呈负增长。所以，第一，我们应该明确企业的主营业务，将企业的资金投入到企业的建筑工程等业务中并围绕着这些主营业务展开，那么企业出现的现金净流量百分比为负增长、企业偿债能力弱以及经营活动现金流量比例占总现金流量过低等问题就都能得到解决了。第二，是加强企业对其他现金流和职工工资的控制。为职工支付薪酬的现金是导致企业经营现金流量为负数的主要原因，所以，加强内部经营管理、职工薪酬和其他现金净流量的控制，对企业的发展是也是很有必要的。5.4提高经营盈利能力一个企业要生存要发展，第一要务就是盈利。盈利了，才能增加营业经营净流量。只有提高企业盈利能力，才能能保证企业在竞争不被淘汰。只有企业的