在线K12辅导行业报告

在线K12辅导行业报告目录一.在线K12辅导行业概览二.在线K12辅导行业的趋三.在线K12辅导的竞争分K12辅导，诞生独角兽最多的大赛道1.1K12辅导的定义K12教育包含校内的学历教育和校外的培训辅导，本报告所指的“K12辅导”是指6-18岁小学、初中高中阶段以提分为主要目的的校外文化课培训。在中国各类培训品类中，K12辅导是客群基数最大的。根据教育部统计公报的数据，2018年全国高中、初中和小学阶段共有1.9亿在校生。而且，这1.9亿学生都采用国家标准教材，备考标准化的中考，需求一致性很强，这就意味着对于供给端的培训机构而言，容易做到标准化和规模化复制。不仅基数大，因为升学排名的强竞争性，K12辅导的参培率很高。无论是排名前5%的尖子生，还排名靠后的后进生，家长都有很高的让孩子接受辅导的意愿。客群基数大，参培率高，同时单个学生的培训周期长达12年，共同造就了中国最大的培训市场。根据北京大学中国教育财政科技研究所家庭调查，估算2017年整个校外学科辅导市场的规模在3,400元左右，按每年10%的增速，2019年的市场规模在4,100亿元左右。作为最大的培训市场，K12辅导也是孵化最多独角兽的黄金赛道。不仅有市值200亿美元的巨头好来和新东方，和跟谁学、精锐教育、网易有道等10亿美元市值以上的小巨头，还有掌门教育、猿辅导、作业帮等未上市的独角兽。1.2K12辅导的产业链K12辅导的产业链可以分为上、中、下游。上游主要是提供师资、内容、技术、软硬件教育装备的供应商，业务模式2B和2C都可行。中游是提供教学服务的主体，辅导机构直接面向最有价值的C端消费者，直接提供服务满足学生应提分的诉求，是K12辅导产业链的核心。下游是C端用户，使用者学生和付费者家长。K12教育产业链短，上游与中游相互延伸。教培机构可自产教学内容，开发教学平台等；上游工具内容等教育公司也纷纷切入课外辅导市场。1.3在线化是行业长期趋势按学生学习的场景，K12教育可以分为全日制学校、校外培训机构和家庭。三个场景都有线下和线上两类模式（注：双师课堂模式下，教师在线直播教学，学生在线下被组起来上课，因此横跨线上线下）。可以很明显地看到，不同场景下的学习都在从线下往线上迁移且场景之间通过在线的方式互相渗透。不同场景的在线化渗透率在日益提升。学校场景下，双师课堂引入更优秀、跨地域的师资；机构景下，在线优秀老师加上线下助教，也是对低线城市优质师资不足的补充。家庭场景的线下是上家教，随着在线基础设施的完善，节约老师通勤时间的在线模式的占比在快速提升。场景之间通过在线方式互相渗透。面向学校的工具产品，从学校延伸到家庭场景做辅导；线下培机构，做线上直播业务触达家庭场景，同时通过双师课堂进入学校场景，典型代表是学而思；也家庭场景下在线直播业务起家的公司，通过在线双师进入机构和学校，比如VIPKID推出VIP蜂校。而此次疫情更进一步加速线上化进程，预计疫情过后K12各学习场景的在线化渗透率都将得到提升报告后续篇幅，重点关注在线K12辅导。1.4疫情对K12辅导行业的影响2020年春节期间，新冠肺炎疫情爆发，教育行业短期内受到全方位影响。首先，此次疫情是在线教育的获客和培育线上学习习惯的良机。由于中小学全面推迟开学，线下训机构无法开课，学生大量涌向线上，各机构从春节前后积极布局，通过免费课等形式收获大量户。按注册算，疫情初期K12在线辅导机构的获客成本明显低于正常时期。随着2月下旬各类机构涌向上、学校开始远程开课等，获客成本红利趋于消失。其次，从几类主流业务模式上来看，大班直播课获客收益最多。例如，跟谁学创始人陈向东在2020年2月18日的业绩会上表示，疫情以来通过免费直播课形式，已吸引近1500万的用户注册。同期，谁学和猿辅导对外宣称的学员报名数分别为2000万和2800万。在实际运营中，由于直播课对于平台硬件、教师资源要求较高，短期内难以应对大量用户涌入，播课也成为重要的授课方式。例如，周一到周五新东方在线的中小学免费课程是录播课，周六和日则为直播课。在线K12辅导本轮获客竞争中，头部视频平台大规模入场，或对行业产业链造成影响。包括腾讯视频、优酷、爱奇艺、头条系在内的流量巨头，纷纷联合K12辅导公司推出大量免费直播课。未来这巨头仍满足于流量输出，还是会采取进一步的布局，仍有待观察。下一步，如何留存和转化这些用户，是在线K12辅导2020年面临的大考。随着学校逐渐开始复课，学生的学习时间分配将逐步恢复正常，留给这些公司转化客户的窗口期并不长。此外，由于中小学开学时间普遍延后，2020年暑假时间预期会缩短1-2周，对于暑期的招生付费反而是利空。1.5在线K12辅导的行业图谱在线K12辅导的上游，根据所提供的产品，可以分为平台类、内容类、工具类和教育信息化等四类司。中游根据教学模式，可以分为录播、在线直播、线上线下双师和AI教学等四类。根据以上分类，可以划分出如下的在线K12辅导行业图谱（AI教学仍是探索阶段，因此使用虚线）。2.在线K12辅导行业的趋势本章重点分析了在线K12辅导行业的几个发展趋势。技术对K12辅导行业的渗透还是早期阶段，这个过程会持续深化，K12辅导的在线化渗透率还有很大提升空间。这也就意味着，在线K12辅导的市场规模仍旧会保持一个可观的增速。市场规模持续扩的同时，在政策和技术的双重作用下，在线K12辅导行业的集中度也在提高，并且带来了很多打破界的融合。2.1技术持续渗透，在线化程度不断提高技术是驱动K12辅导变革的核心因素。近年来对K12辅导造成巨大影响的技术有互联网、计算机视等。互联网对K12辅导行业的变革由浅入深，已经产生了翻天覆地的影响。最大最直接的影响，是将线教培机构进化成了在线教培机构，这对K12辅导机构的业务流程进行了重构。从下图的在线和线下K12辅导机构的业务流程对比可以看出，互联网在多个不同的业务环节上都对有流程进行了重构再造，具体表现在：第一，师资供给效率提升。互联网解除了地域限制，可以在更大范围内解决教师供给，同时老师以集中统一管理，师训效率提高。一个老师利用互联网可以服务更多学生，教师人效也大幅攀升第二，获客效率提升。与线下相比，在线获客不受选址因素制约，通过电销、智能营销等方式触全网线索；同时，因为场租、管理成本下降和老师利用率提高，线上可以提供比线下更低的课程格，降低客户门槛，获取增量用户。第三，教学和服务效率提升。互联网让教学过程透明、可监督，品控更容易抓；同时，线上沉淀生数据，对于学生的评价和反馈周期更短，沉淀的线上教学数据，也能帮助教研提升。除了对K12辅导机构业务流程的巨大影响，在教学过程中的“教、练、测”几大步骤中，技术也带来很多新生事物。最典型的新生事物出现在“练习”和“测评”环节。“练习”环节，产生了题库和作业类工具等现象级产品，也诞生了独角兽公司。借助于OCR、大数据技术，拍照搜题切中了学生的痛点，迅速积累了亿级用户。“练习”环节还有一个新生事物是口语作业，在互联网出现之前，老师没法布置口语作业，有了互联网和移动互联网，口语作业才变得可操作、可检查。“测评”环节，通过AI技术，已经有一定比例的作业可以实现智能批改。其中，对应口语作业，AI语音技术还让口语测评“去老师化”，学生自行练习并上传作业，即可收到来自机器的测评结果，减少了师的工作量，也让学生的反馈周期大大缩短。新技术对K12辅导行业的业务流程和教学流程都有着深刻的改变和影响，效率的提升使得在线化渗率的持续提升是不可逆的趋势。知识图谱智能规划学习路径，松鼠Ai1对1用科技提升学习效率教育行业是人力密集型、重复劳动较多的行业，比如学生刷题即存在很高比例的重复劳动，此，教育行业也是科技能较好地提高效率的用武之地。松鼠Ai1对1用技术赋能整个教学闭环，教学流程的每个环节都要衔接紧密、高效、智能，从可以重塑体验和效果。首先是学情诊断，对学生知识掌握水平进行动态评测。松鼠Ai1对1系统实时捕捉前端用户据，随着数据积累和更新，构建愈发精准的个性化学情；然后是对症下药，哪里不会学哪里，针对每个知识点漏洞，为学生推荐纳米级的知识点学习容，包括3-5分钟的讲解视频、动画或课程内容，结合学情画像推送对应内容；学习之后，通过练习和题目来检测学生对知识的吸收和应用效果，如此循环往复。这个过程中，系统会采集学生的学习数据和行为数据，前者包含作答正确率、错选选项等，者包含各种人机交互的行为如答题时间、观看视频暂停、回放等。通过这一个技术加持下的学习闭环，让学生远离题海，并取得更好的提分效果。这个过程的有效运转，极大地依赖于学生沉淀的数据量和松鼠Ai1对1构建的知识图谱。知识图谱可视为一套动态复杂的知识网络，通过将教课书中的知识进行极细颗粒度的拆分，构建每个知识节点的相互关联。知识图谱重塑了教育知识点之间的关系表示方式。知识点原本是根据教学大纲进行设定，也就是传统的树状结构。松鼠Ai1对1以创新的知识图谱技术构建学生知识点，形成网状结构。这新的知识点关系表示方式，带来了学习效率的提升。比如，学生某个知识点有缺陷，在传统树状结构中，只能弥补该知识点。在全新的图谱网状构中，可以追溯相关知识点，并通过多维度测评找到真正的知识漏洞。其次，知识图谱可以带来学习路径规划的最优解。通过挖掘学生所有盲点中关联度最重的知点优先学习，可以带来学习效果的最大化，提分效果也最为明显。每当学生的一个知识点被全，该学生的知识点图谱结构将发生动态连锁变化，学习路径的规划最优解也需要同步实时新。这与原本根据大纲静态顺序进行教学的方式相比，发生了巨大变革。精细的知识图谱，和算法引擎密切结合，源源不断的学生数据输入，自动调节算法和图谱，而更加精准的拟合学生真实水平。由于系统所涉及的习题、讲解视频等教学素材，需与整套算法和教学环节适配。市面上现成的内容，存在知识点糅合或模糊，颗粒度很难满足要求，因此，教研基本依靠松鼠Ai1对1原创这意味着庞大的专家人力工程。松鼠Ai1对1有近400人的教研团队，包括算法科学家和工程师，以及教研的专业老师们（由级教师、高级教师和命题组老师组成），负责全部内容编制。松鼠Ai1对1的智适应系统从研发到面世历经近3年，所覆盖的年级从初中向小学、高中逐步覆盖，科目也逐渐拓展到全科；同时，系统始终在持续紧锣密鼓的迭代。过去一年，松鼠Ai1对智适应系统已经经历了大大小小500多次版本升级。2.2在线K12辅导2019年市场规模300-400亿元，仍高速增长在线K12辅导行业将持续高速增长，其中的一个基础是整个K12辅导行业仍在持续增长中。根据爱分析调研，在参培率已经很高的北京，新东方和学而思的增长主要来源于价格提高，增速在10%左右，而在更低线城市，市场尚未饱和，增长仍在继续。因此，全国范围内的K12辅导行业仍持续稳定的增长中。根据Frost&Sullivan的报告预测，2017至2022年的五年间，K12辅导总体市场规模仍将维持9.2%的年复合增长速度。在线K12辅导持续高速增长的另一个原因是渗透率提升。过去四五年，在线K12辅导行业发生了轰轰烈烈的变化，但这个过程还是处于早期爬坡阶段，在线化的渗透率还不高，在线K12辅导机构的体相比线下机构仍有不小的差距。在整体大市场仍在持续增长的情况下，在线的市场份额会逐渐提高，尤其是疫情将使得2020年在化渗透率显著提升，意味着在线K12辅导业务的市场规模增速会高于整体市场的增速。爱分析测算，2019年在线K12辅导的市场规模在300-400亿元，在线渗透率低于10%。总体而言，在线K12辅导的增速很高。一个持续扩容的K12辅导大市场，一个持续提高的渗透率，一种高效率增长的在线模式，决定了在线K12辅导行业仍将持续高速增长。典型代表是跟谁学，2019年连续四个季度都保持在400%的同比增速。在线大班模式的学而思网校猿辅导、作业帮、在线小班模式的东方优播和在线一对一模式的掌门教育等也都保持了可观的高增速。2.3K12辅导行业集中度将提升K12辅导行业的市场规模在持续扩大的同时，行业集中度也将得到明显提升。行业集中度提升的动力来自于三个方面。第一是在政策的严格监管和整顿下，行业的准入门槛在高，很多不合规的小机构会被清理；第二，行业的整合并购开始出现，区域性龙头机构开始跨区张；第三，在线化会将集中度进一步提升。自2018年以来，教育监管部门对教培行业的整顿力度空前、格外严厉，在办学资质、场地要求、费收取等多方面都设立了严格的规范，而且是不论线下机构还是线上机构，都有严格的规范要求。这些政策和规定，使得一大批无证无照、各方面难以合规、实力弱小的小机构、小作坊从市场中出清，行业门槛提高。监管提高行业门槛之外，K12辅导行业内部也在产生整合。在经历了近二十年的发展过后，K12辅行业开始出现愈来愈多的整合并购。典型代表是朴新教育的出现和崛起。此外，此前大本营在长三角的精锐教育，通过并购巨人教育进入北京市场。全国性龙头和区域龙头会采用愈来愈多的整合手段进行市场份额的扩张，这将进一步提升行业集中度。第三个原因是在线化的促进。移动互联网和直播技术的成熟使得线上教育蓬勃发展，而在线教育以打破传统线下教育的地域限制，机构得以快速扩张。因此，过去线下机构需要十余年扩张才能为龙头企业，而在线化使得新兴赛道的机构可以在更短的时间内攻城掠地，占据较大市场份额。在线化明显加快了教育企业的成长速度，K12辅导行业的集中度明显提高。K12线下辅导机构精锐育2008年成立，2015年营收突破10亿元，花了8年时间。K12在线辅导机构跟谁学，2014年成立，2017年8月allin大班课，2019年营收突破10亿元，只花了不到3年时间。2.4打破边界的融合成为潮流技术的持续渗透，除了带来市场规模的扩大、集中度的提高，还带来了打破边界的融合。首先是线上和线下的融合。虽然在线K12辅导机构和线下机构通常会被认为两个物种，但在表象巨的分隔之下，也能看到线上和线下的融合正在慢慢发生。线上的机构逐渐开始走向线下。比如小班模式的东方优播通过开设线下体验店的方式进行获客，对一模式的学霸君选择了开放加盟的方式。线上机构走到线下的核心考虑是降低获客成本，获得多新用户。线下的机构也开始利用在线平台拓展线上业务。对于新东方、好未来等巨头而言，在线是战略必之地，巨头一定是投入重金自营，新东方有新东方在线，好未来则有学而思网校。而对于中小机构而言，则更多借助于第三方的技术能力。行业里有诸多提供网校搭建、直播平台、CRM、智能客服系统、打卡工具等技术能力的第三方科技服务商，中小机构会采购科技服务商的品和服务，来拓展线上业务。比如线上答疑、假期开设线上短期课程等，从而增加给学生提供服务的时间、拓展了服务半径，提升客户体验和TV。其次是校内和校外的边界逐渐被打破。这方面的典型代表是2018年好未来面向公立校和整个教培行业开放其内容和底层能力。除了好未来，进校APP的涌现也是联通校内和校外的桥梁。进校APP主要通过课外辅导培训来变现，但工具APP可以沉淀学生在校内和校外两个地方的数据，将学生在校内校外的学习行为和学习情况统一，可以刻画更完整的学生画像。更加反映校内和校外边界被打破的是双师的出现。辅导机构通过双师（线上是辅导机构老师，线是公立校老师）的模式，将更优秀的师资输送到教育资源欠发达地区，在课堂内实现了校内和校的融合。第三个是学科教育和素质教育的边界逐渐被打破。在线下的一个培训校区里，同时开展学科教育素质教育的情况不多见，既不利于辅导机构树立清晰的品牌形象，也在获客转化上增加了难度，利于校区的坪效提高。技术的渗透则开始有机会突破这些瓶颈。首先是在线平台没有坪效的问题，学科辅导和素质教育同时在一个平台上开课并不会互相影响。其次是数据的沉淀使得辅导机构对一个学生的学习行为、学习习惯有更深刻的洞察，从学科教育拓展到素质教育，或者从素质教育拓到学科教育时，不管是获客还是教学，数据都能提供很大的帮助。比如掌门教育，掌门1对1和掌门少儿分别是学科辅导和质教育，正在探索技术赋能下的二者融合。第四个是课程产品形态上直播和录播的边界也在被打破。直播和录播的争论经久不衰，随着技术透的加深和企业的发展壮大，愈来愈多的企业会同时提供直播和录播产品，满足客户不同需求，播和录播的界限也开始模糊。比如录播用于预习或课后复习，或者录播课免费分发用于获客，直用于正价课。K12在线辅导新巨头崛起，掌门教育双线布局抢占先机K12辅导行业存在的核心意义是帮助学生提分，进而在筛选性考试中取得优胜。而素质教育大不相同，消除了功利性，更注重孩子内在综合素质的挖掘和培养。由于高考制度改革的推进以及新一代家长对孩子多方面能力的重视，素质教育在幼少儿阶段逐渐兴起。K12辅导巨头纷纷尝试拓展素质教育业务，掌门教育率先垂范，从主营的K12在线一对一全科导业务进而开发素质教育业务，掌门少儿和掌门陪练，显示出掌门教育突破边界、持续增长的第一重能力。掌门1对1是掌门教育旗下主力业务，以1对1模式经营K12全学科的辅导业务，2014年至今已经成长为在线1对1赛道的头部机构。赛道格局基本稳定，马太效应下，掌门1对1的资源和用户合优势将进一步凸显，业务将持续稳定发展。掌门少儿是掌门素质教育业务的重要探索，为幼少儿提供数理思维、语文思维和学习力养成素质教育类课程。目前，掌门少儿已实现在线少儿数理思维赛道领跑。除了教学内容从学科拓展到素质教育，掌门还在积极探索拓城市、拓年龄、拓班型。掌门教育业务不仅在一二线城市聚集大量用户，也在三四五线城市持续挖掘增量市场。利用沉市场熟人社会的特点，掌门提出口碑爆发再推广战略，培养核心用户主打口碑传播，逐渐射更多的用户。通过产品下沉可以持续挖掘市场需求，有效稳固头部地位。年龄方面，掌门少儿的素质教育课程主要面向3到10岁人群，客群因此具备连续性，单客生命周期从纯学科教育的12年继续向前延伸。从集团业务融合角度看，用户持续留存，可以最大度复用资源，降低获客成本，改善财务模型。与此同时，掌门少儿打破固有的一对一模式，以6人小班模式提供服务，可以提高教师人效和运营毛利率。在素质教育逐渐刚需化的趋势下，掌门少儿成立一年即达成89%的续费率和超50%的转介绍率。市场的认可表现出掌门少儿的生命力，也证明掌门集团在业务增长方面的大潜力。能够不断突破业务边界的基础在于掌门的组织、教研和技术能力。组织能力是构建生态的基石，掌门思路清晰，在探索边界之前就做到了有备无患。凭借掌门年来的业务积淀，不同业务线之间共享成熟的业务流程、课程体系、技术系统和管理体系，通过资源协同推动各品牌的运营和发展。教研方面，掌门教研研究院下设本地化、个性化、智能化和在线素质教育四大研究院，专业注。截至2019年，研究院已拥有一万多名教研老师。其中，50名特聘专家、300余名特级、高级教研员，均具备五年以上教学和试卷命题研究经验。技术能力则是实现所有业务发展的关键。掌门教育3600万名注册学员能够实现精准匹配，得于掌门开发的智能师生匹配系统，提炼师生上百个个性标签，根据契合度测试和历史匹配数据将师生一一对应，实现智能化匹配。随着教学数据积累，人工智能系统持续学习，标签维度不断细化，最终可以达到理想的“因材施教”。除此之外，掌门教育还研发了智能化的测评系统、备课系统、云监督体系等诸多板块，利用术手段全方位提高教学效率和质量，更好地服务客户。掌门教育初窥未来教育行业形态，不断进军新业务，布局学科辅导和素质教育，探索更大型、更年轻客群、更下沉市场，努力构建全品类教育生态平台。3.在线K12辅导的竞争分析本章主要对目前在线K12辅导的三类模式进行了深入分析。在线一对一模式起量快，竞争格局稳定财务模型已经开始改善并将持续优化。掌门1对1占据市场较大份额，已成为一对一模式的头部玩家；大班课已经证明了财务模型的健康，商业模式可以跑通，是目前竞争最激烈的一类模式，胜未分。主要玩家包括学而思网校、跟谁学、猿辅导、作业帮等；而小班课崛起时间最靠后，也有来居上的可能。最受瞩目的在线小班玩家非新东方旗下的东方优播莫属。3.1工具类产品都转型做辅导，主要看三类模式互联网“入侵”教育的代表作是诞生了几个超大流量的工具APP，主要是题库类和作业类工具，前者代表是猿题库、作业帮、阿凡题；后者的典型代表是一起作业和作业盒子（已更名为“小盒科技”）。量型工具在变现时最后都选择了K12辅导业务，通过提供在线课程和服务来实现商业模式的闭环。就是上游的工具进入到了中游，直接提供教学服务。在线K12辅导的产业链上，中游直接面向消费者，相比上游占据了更高的价值点。因此工具型公司切入辅导。在中游直接为学生提供辅导的公司中，主流是三类模式：大班双师、小班和一对一。这三类模式中，一对一最早崛起，大班课作为最主流模式竞争激烈，小班课初露头角潜力巨大。论阶段如何，由于都是在线模式，三类模式的市场集中度都很高，均仅有少数几家公司在竞争。接下来，本章后续内容将对这三个模式逐一进行分析。在分析每一个模式时，重点会关注师资、学效果、财务模型健康度、竞争格局等维度。3.2一对一格局已定，头部企业持续改善财务模型一对一模式起源于早年的家教个体户和家教中介，是最能满足家长对个性化教育、因材施教需求模式。随着教培行业的发展，一对一模式的进化水到渠成。根据Frost&Sullivan的报告，2017年一对一模式的市场规模在600亿元左右，占K12辅导市场的比在14%，且有逐年提高的趋势。线下一对一已经诞生了精锐教育、学大教育两家上市公司，且精锐教育利润率在10-15%的较高位，证明线下一对一模式成立。当K12辅导开始在线化变革，一对一是崛起速度最快的模式，核心原因是在线一对一与线下辅导体最为相似，用户迁移成本较低且接受程度较高，老师与学生高效匹配，教学效果容易检验。由于单个老师可以面向对学生数有限，在线一对一企业规模化后，对师资的供给依赖程度最高。业发展初期，企业在资金量有限的情况下更关注拓客。当企业发展到成熟期后有更大能力投入到资的建设上，行业整体师资质量已经改善颇多。另外，一对一模式最能以学生为中心，因材施教，满足家长和学生个性化教学的需求。配合师资教学质量的改善，行业客单价可以在一定程度得到提升。当前在线一对一格局基本稳定，头部机构占据较大份额，原本可变的、进攻型的营销获客成本变为固定的、防御型的日常投入，财务模型持续改善，更多资金可以投入到师资、教研、服务等方面的建设，提高教学质量后进一步提高口碑、降低获客成本，机构进入正循环。掌门1对1等机构已进这一阶段。反观2018年学霸一对一和理优一对一先后破产，就是优胜劣汰的结果。未来行业将进一步稳定，部企业将占据绝大部分市场份额。3.3大班双师模式财务最健康，目前竞争最激烈与一对一有所区别，大班课很快就证明了财务模型的健康，见下图跟谁学2019年前三季度的利润表，在第三季度（含暑期）销售费用大幅增长的情况下，跟谁学依然保持住了盈利，足以见得大双师模式的财务健康。大班课的优势在于主讲老师因为可以服务数千学生，产能高，薪酬高，因此主讲老师的质量高。时，通过配辅导老师做好学生的服务，增强与学生的情感粘性，从而保证教学效果和续费率。由于大班课的讲课环节缺乏互动，因此大班课更适合自制力强的学生。高中阶段的学生，会比中、小学阶段的学生有更高的续费率。正是看到大班双师课的健康盈利，2019年的暑假，在线大班课的玩家们上演了一场广告大战。学思网校、猿辅导、作业帮、新东方在线、网易有道等为了抢占市场份额，纷纷砸下重金，进一步提高家长对在线教育的认知。也正因如此，行业处于激烈竞争之中，行业集中度有待进一步提高。3.4小班课难度高，或是后来者居上一对一模式的优势在获客端，可以快速获客、快速开课，拼的是玩家之间的资金使用效率；大班的优势在师资段，用最高的薪酬网罗最高质量的老师。而获客、师资两个方面都处于中间状态的班课，不具备某一点上的绝对优势，各方面都要兼顾，自然成为了最后崛起的模式。一对一厮杀惨烈的阶段，玩家众多；如今的大班课，也是竞争激烈、胜负未分。而在线小班课则直没有太多玩家入场。这让新东方在线旗下的东方优播显得一枝独秀。东方优播主打的是三四线城市，以线下获客、线上教学的模式切入小班课赛道。俞敏洪在财报电话会上透露，东方优播希望在每一个低线城市做到5000万元的营收，全国有200-300个城市，东方优的天花板在200亿元，是一个潜力很大的市场。相比一对一和大班课，东方优播的显著优势是两方面，一个是线下每一个体验店只有销售咨询人员，只负责获客，获客成本比较低；第二个优势是教研，由于各地考试和使用的版本教材有差异大班课无法做到本地化教研，而东方优播可以做到按区域教研和教学。在保证这两方面优势的情下，20人的小班课能很好地兼顾互动体验和财务模型的健康。3.5扩科、扩年龄和扩班型，在线K12辅导的应有之势对于众多的在线K12辅导机构来说，扩科、扩年龄和扩班型，成了很自然的业务选择。很多在线K12辅导机构自成立开始就是全科培训，少部分是某一个或某些科目起家，这部分机构很然地是要拓展到全科，比如洋葱数学，从数学已经拓展到了语文、英语、物理和化学。提供尽可能多的课程，让一位学生在平台上尽可能多地报课程，才能提高单个学生的客单价，降低获客成本占比。扩年龄方面，在线K12辅导机构会延伸到更低龄的数理思维，提供更长的学生生命周期服务。详情以参阅《2019爱分析·中国数理思维行业报告》。扩班型则是行业融合发展的必然趋势，无论1对1玩家还是班课玩家，互相渗透均可扩大业务SKU丰度，尽量满足用户不同需求，最大化客群的复购。业务的不断扩展，表明在线K12辅导的头部机构正积极构建教育生态。新东方、好未来作为行业极，为后来者提供了优秀的标杆，而新一代巨头机构正在加速探索、奋力追赶。典型机构如掌门1对1，以在线K12辅导的1对1业务起家，成功拓展到低年级和小班课，打造掌门少品牌，在少儿数理思维赛道已展现出领头羊气质。同时，掌门少儿仍在快速扩张低幼年龄段的市具体来看，在我国流通市场常见的741个中药材品种中，220个品种价格上涨，334个品种价格持平，187个品种价格下跌。与2016年相比，2018年涨价品种数量减少7%，价格持平品种数量减少12%，涨价和持平品种数量合计下降10%，价格下跌品种数增加48%。其中，价格涨幅排名前20的品种，平均涨价幅度为101%，与2016年相比涨价幅度大幅降低，涨价品种多以小品种为主，市场、资本和气候对品种影响较大。苹果已经成功地多次自我改造。除了iPod、iPhone和AppleWatch等知名产品的创新外，该公司还通过广泛的合作伙伴关系，稳定其医疗保健生态系统的结构。日前，该公司正与ZimmerBiomet合作，开发一个新的智能手表应用程序，以支持髋关节和膝关节置换患者的术后恢复，纳入患者和医生的活动报告。它还捐赠手表，以帮助研究和加强其在健康生态系统中的地位：例如，向北卡罗来纳大学医学院的研究人员提供帮助管理和跟踪饮食失调。2017年10月，国家发展改革委办公厅公布了《关于第二批基因检测技术应用示范中心建设方案的复函》，又有多个省市的基因检测技术应用示范中心建设方案获批。试点资质曾经是一众基因检测机构的生死牌。长期以来，国内基因检测企业以检测服务为主，走过了前期的野蛮生长，2014年国家骤然叫停基因检测的临床应用，并于2015年开放试点。一关一开之间，不少未获得试点的企业只能关门歇业或者是转型。获得试点资质的企业则逐步走上快车道。我国水处理药剂生产已能满足国内各种水处理的需求。水处理包括水处理药剂的制造和水处理服务。水处理药剂的制造技术，包括有机磷制造、聚合物制造和杀菌剂制造三大部分。有机磷以HEDP为代表，聚合物以聚丙烯酸共聚物和聚丙烯酰胺为代表。杀菌剂以异噻唑啉酮为代表都已完成了万吨级生产技术的开发。从工艺、设备、质量控制、环保等方面都保证了产品的稳定生产。并在节能、节材等成本控制上取得突破。在水处理服务方面，通过30年的不断探索实践，已造就了一批经验丰富，有理论功底的技术专家队伍。目前现代工业企业包括：石化、化肥、电力、冶金企业，都实现了冷却水的全循环，浓缩倍数一般提高至3-4倍，正在向一水多用、水系统综合处理发展，以节省更多的新鲜水。具体来看，在我国流通市场常见的741个中药材品种中，220个品种价格上涨，334个品种价格持平，187个品种价格下跌。与2016年相比，2018年涨价品种数量减少7%，价格持平品种数量减少12%，涨价和持平品种数量合计下降10%，价格下跌品种数增加48%。其中，价格涨幅排名前20的品种，平均涨价幅度为101%，与2016年相比涨价幅度大幅降低，涨价品种多以小品种为主，市场、资本和气候对品种影响较大。苹果已经成功地多次自我改造。除了iPod、iPhone和AppleWatch等知名产品的创新外，该公司还通过广泛的合作伙伴关系，稳定其医疗保健生态系统的结构。日前，该公司正与ZimmerBiomet合作，开发一个新的智能手表应用程序，以支持髋关节和膝关节置换患者的术后恢复，纳入患者和医生的活动报告。它还捐赠手表，以帮助研究和加强其在健康生态系统中的地位：例如，向北卡罗来纳大学医学院的研究人员提供帮助管理和跟踪饮食失调。2017年10月，国家发展改革委办公厅公布了《关于第二批基因检测技术应用示范中心建设方案的复函》，又有多个省市的基因检测技术应用示范中心建设方案获批。试点资质曾经是一众基因检测机构的生死牌。长期以来，国内基因检测企业以检测服务为主，走过了前期的野蛮生长，2014年国家骤然叫停基因检测的临床应用，并于2015年开放试点。一关一开之间，不少未获得试点的企业只能关门歇业或者是转型。获得试点资质的企业则逐步走上快车道。我国水处理药剂生产已能满足国内各种水处理的需求。水处理包括水处理药剂的制造和水处理服务。水处理药剂的制造技术，包括有机磷制造、聚合物制造和杀菌剂制造三大部分。有机磷以HEDP为代表，聚合物以聚丙烯酸共聚物和聚丙烯酰胺为代表。杀菌剂以异噻唑啉酮为代表都已完成了万吨级生产技术的开发。从工艺、设备、质量控制、环保等方面都保证了产品的稳定生产。并在节能、节材等成本控制上取得突破。在水处理服务方面，通过30年的不断探索实践，已造就了一批经验丰富，有理论功底的技术专家队伍。目前现代工业企业包括：石化、化肥、电力、冶金企业，都实现了冷却水的全循环，浓缩倍数一般提高至3-4倍，正在向一水多用、水系统综合处理发展，以节省更多的新鲜水。康复机器人是当前医疗机器人的重要分支，其研发涉及康复医学、生物力学、机械学、机械力学、电子学、材料学、计算机科学以及机器人学等诸多领域。推动康复机器人发展，有利于促进康复医学的进步，也有利于相关领域的新技术和新理论的发展。正因此，康复机器人现已成为全球医疗机器人领域投资及研究的一大热点。尽管对个性化治疗的关注有限，但这类MMAs在推动医疗保健领域开辟个性化精准医疗之路的作用不可小觑。由于基因组学和社会心理数据的严重缺乏对目前电子健康记录（EHR）系统的应用范围产生了限制，协调医疗应用平台则弥补了这一缺陷。通过EHR、生物测定设备和患者自我报告数据等渠道补充纵向的医疗保健数据，在该平台上实现多端口的数据共享。工业水平看装备制造业，装备制造业水平看机床。这句话被多少次质疑后，却是一次次被验证。机床被称为“工业之母”，工业中的所有模块零件都由它生产出来，而产品质量直接制约着我国工业发展水平线。自“中国制造2025”推出以来，制造业的转型全方位开启，而机床行业则是真正被推到风口浪尖。同时互联网＋大步跨进各种行业，并以自己的力量改变着他们的生产方式、产业结构，“互联网＋行业”已经成为像机床这样传统行业的重要突破口。好策略体现为发展战略和营销能力的构建。国产手机厂商到海外拓展市场，并不照搬国内的发展模式，而是积极理解和把握如何满足当地消费者需求，通过细分不同的市场区域和消费群体，及时调整发展战略和市场策略，建立本地化的服务能力和产品设计、营销能力。同时，加深对海外不同市场文化的理解，迎合消费者偏好，通过多种形式的市场营销，强化产品推广和品牌构建。一些国产手机厂商在全球建立了数万个零售渠道，高端新品的首发都放在具有国际影响力的国外大城市，形成了越来越强的销售能力、服务能力和品牌效应。用户性别构成来看，中国教育用户人群以女性用户为主，截止2018年10月，女性用户占比达67.9%。并且呈现出年轻化特征，30岁以下用户人群占比达60.4%。此外，聚焦到教育用户群体消费能力情况，中高消费能力人群占最大比重，占比达31.9%。整体来看，中等消费能力以上人群占比达七成以上。由此可见，中国教育用户人群画像呈现出高消费能力、年轻化且以女性用户偏多等特点。并且，从教育用户分布来看，四成的在线教育APP用户来自一线城市。随着国民经济发展和市场需求提高，特别是来自汽车制造、高速铁路建设、高速公路建设、绿色能源建设、工程机械、大型飞机、支线飞机以及船舶制造等行业快速发展的拉动，国内机床消费量还会有巨大的上升空间。在“十二五”期间，我国机床产业发展将出现重大的趋势性变化。国内消费需求的不断增长，为机床制造业展开了一个广阔市场。制取氢气目前主要的方法有化工原料制氢、石化资源制氢、电解水制氢等多种途径。化工原料制氢主要使用的原料是甲醇、乙醇、液氨等，具有制取氢气纯度高、反应要求低等优点；石化资源制氢主要使用石油、水煤气、天然气等资源，具有规模效应，且原料易获取；电解水制氢使用的原材料是水，具有原料可再生、可依赖的特点，如果使用清洁电力可实现全程无污染，但是过程中耗费大量电能，成本昂贵；生物质能制氢反应速度较慢，且不能满足大规模使用要求。由于我国高档数控机床起步较晚，目前国产产能不能满足国内需求，国内大多数高档数控机床依赖进口。2016年，数控机床专项支持研发的高档数控系统已累计销售1000余套，国内市场占有率由专项启动前的不足1%提高到了5%左右，2018年我国高档数控机床的国产化率大约在6%左右，依然较小。但从需求方面看，2013年我国高端数控机床的需求占比已经达到了10%左右，2018年大约在15-20%之间，与6%的国产化率相比差距甚大。真正的互联网不仅仅是信息的展示，展示的互联网那是传统型思维。真正互联网大潮势不可挡的核心是互动沟通和有价值的分享；是人性便宜方便快捷惰性的满足。目前还没有很好的互联网+机床的商业模式，一方面是制造业决策生产销售设计人员年龄偏老龄化，延迟了互联网在机床行业广泛使用；另一方面是大众网络或展示性网络缺乏专业性思维和用户使用中服务问题的解决。从手机行业市场调查分析报告了解到，随着智能手机的屏幕尺寸发展走到极限，手机的外壳材质成为另一个市场热点。由于镁铝合金和钢制金属既能提高硬度，还可改善使用的手感，这类材质成为用户和厂家的首选。而金属切割工艺的难度和金属带来的网络信号限制可能成为挑战，但这不会妨碍这类材质成为智能手机ID发展的趋势。在行业优势方面。医疗机器人的应用具有高技术、高门槛、高附加值的显著特征，其作为智能化的高级医疗器械，既可以辅助医生治疗，扩展医生能力，增强医疗的交互性、临床适应性和准确性，又可以用于药物运输、取配药等服务，还能辅助后期康复，不仅应用范围广泛，价值也十分巨大。就算单纯凭借在缓解医疗资源分布不均及医疗差异化，缓解医疗矛盾两方面的作用，也能推动其获得显著发展。目前全球范围内，氢能源分布式应用主要是通过燃料电池。氢能源利用可以通过热机（通过利用内能做功的机械）也可以通过燃料电池，通过热机利用氢气的原理是：燃料在燃烧室内燃烧，气体膨胀推动传动装置，实现机械驱动。另一种利用方式就是通过燃料电池的形式，氢气不直接燃烧，先分解成原子，再分解成质子和电子，电子通过外电路产生电流做功。热机利用氢能源的方式还属于热循环的过程，存在热量的浪费，能量利用效率低。燃料电池利用氢能源的方式不受热循环原理影响，因而具有更高的能量利用效率，同时还有更低的噪音。因此燃料电池应用是氢能源利用的主流途径。我国智能医疗机器人产业快速发展，据国际机器人联盟(IFR)统计数据测算，2018年我国智能医疗机器人市场规模达到34亿元，预计到2025年，我国智能医疗机器人市场规模将突破百亿元。目前，数字化、智能化成为智能医疗机器人重要发展方向，随着国内产学研合作的逐步深入，以及资本对产业热点的追逐，智能医疗机器人技术研发进展不断加快，产品将向更多应用场景延伸。其中，作为骨科和心血管所需的介入器材、植入器材和人工器官等高值医疗器械也迎来快速增长的时期。我国高值医疗器械拥有巨大的成长潜力。通过对医疗器械行业现状分析，得益于国家政策支持及行业需求增加，我国在中低端医疗器械产品方面已完全实现进口替代，在高端领域，企业也正在加码提升研发技术水平。值得关注的是，2018年分级诊疗改革会继续深入，逐渐在全国各地铺展开来，分级诊疗带来医疗资源配置向基层下沉，将意味着为国产设备带来更多的机会。从我国精准医疗市场结构上来看，由于我们在精准诊断发展较早，该领域发展较为成熟，在整个精准医疗市场中大概占领29%份额，远高于全球的17%，其中基因测序在精准诊断产业中占据了最大份额，所占比例达52%。2019年我国精准医疗行业市场规模达到610亿元。在政策、技术、市场需求以及资本等多方因素的合力助推下，预计未来几年我国精准医疗行业市场规模将保持快速增长的趋势，预计2020年我国精准医疗行业市场规模将达到720亿元。尽管如此，苹果公司近年来首次下调了业绩预期，宣布2019财年第一财季(即2018自然年四季度)苹果公司的营收预期为840亿美元，毛利率下调至38%，而原本的预期是890亿-930亿美元。按照其CEO库克的说法，收入低于预期，主要是在大中华区，其中一大影响因素就是苹果在中国的零售店和渠道合作伙伴客流量正在下降。目前全球范围内，氢能源分布式应用主要是通过燃料电池。氢能源利用可以通过热机（通过利用内能做功的机械）也可以通过燃料电池，通过热机利用氢气的原理是：燃料在燃烧室内燃烧，气体膨胀推动传动装置，实现机械驱动。另一种利用方式就是通过燃料电池的形式，氢气不直接燃烧，先分解成原子，再分解成质子和电子，电子通过外电路产生电流做功。热机利用氢能源的方式还属于热循环的过程，存在热量的浪费，能量利用效率低。燃料电池利用氢能源的方式不受热循环原理影响，因而具有更高的能量利用效率，同时还有更低的噪音。因此燃料电池应用是氢能源利用的主流途径。当前消费者在直播电商中的购物兴趣主要集中在快消品上，以食品饮料、服装、美妆个护等品类为主，核心追求直播电商带来的性价比。淘宝直播、抖音、快手等主要电商直播平台带货类目除淘宝拥有如珠宝等基于平台信用价值、场景价值的客单类目外，抖音和快手主要品类主要还是集中在性价比高的实用型产品，客单价分为在0-50元和0-200元区间。(1)病人就医过程中产生的信息。从患者进入医院开始，挂号环节便将个人姓名、年龄、住址、电话等信息输入完全了;随后在医生就医环节，病患的身体状况、医疗影像等信息也将被录入数据库;看病结束以后，患者买单结算的过程中，又将有费用信息、报销信息、医保使用情况等信息被添加到医院的大数据库里面。这将形成医疗大数据最基础却也是最庞大的原始资源。与外国保健品市场相比，我国保健品市场产品人群细分化程度还处于较低水平。以复合维生素片市场为例，2017年美国复合维生素片市场针对青少年，老年人，女士，孕妇和男士的产品比例分别为25%，23%，14%，5%和27%。仅有7%产品是普适性复合维生素片。而在中国，2017年度复合维生素片市场83%产品均为普适性产品。针对不同人群的复合维生素产品仅占17%。产品细分化程度越高其附加值越高。与美国市场相比，我国保健品市场细分化程度还不足。从传统的开刀手术到机器人手术，人类历经了近3个世纪。18世纪80年代，维也纳外科医生Billroth首次打开病人腹腔，完成了首例外科手术。这种传统的开刀手术被称为第一代外科手术并一直沿用至今。20世纪80年代，以腹腔镜胆囊切除术为标志的微创手术取得突破性进展，在许多领域取代了传统开刀手术，称为第二代外科手术。进入21世纪，手术机器人得到开发并迅速投入临床应用，被认为是外科发展史上的一次革命，也预示着第三代外科手术时代的来临。另一方面，支持良性竞争的政策环境和商业环境不够完善。卫计委在２０１５年初发布了“肿瘤高通量测序试点”名单，这体现了良性竞争的开放政策。但为了支持行业发展，政策的步子还可以迈得更大一些，进一步营造公平竞争的政策环境，在政策的引导下，建立市场竞争的技术标准。在达到标准的前提下，以市场规则引导市场行为。中国食品药品检定研究院医疗器械标准管理研究所的李静莉所长表示，随着医用机器人的政策扶持和研发推进，医用机器人标准建设也越来越得到重视，从国际医用机器人标准来看，已经出现了手术和康复机器人标准，但关于安全的标准还处于起草和研究阶段，中国也在积极谋求参与并筹建了医用机器人研究工作组。目前，国内的情况是，该研究所已经参与了一些研发、临床的相关工作，将结合国内研究的不同阶段和标准需求，开展标准制定研究工作，并希望起草一些国家标准、主导立项一些国际标准。氢能源产业链：日益完善，整装待发。氢能源产业链包括上游制氢产氢、氢气储存运输、加氢站运营、中游燃料电池系统及零部件生产制造、下游氢燃料电池应用等众多环节。同时，围绕氢气展开的主产业链条需要大量高技术含量机械设备支持，主要集中在制氢和压缩领域。我们认为，制氢路径会按照制氢地的资源禀赋不同而有所变化，储氢环节主要还是气态储氢，但合金储氢前景较好，加氢站环节会呈现中央制氢与分布式制氢共存互补的格局，燃料电池环节的机会在于质子交换膜、低成本催化剂以及储氢瓶，下游应用环节中汽车市场最大，汽车应用市场中，我们预计氢燃料电池商用车市场最先爆发。同时，教育行业也不断面临着技术层面的革新。随着技术不断创新升级，大规模个性化互联网教学应用场景成为可能。创新技术不断应用于在线教育领域，如大数据和云计算将海量的数据和用户需求进行高效的处理，并针对每一类甚至每一个单独的需求，为学生匹配教师或团队，提供精细化和个性化的教学需求解决方案，创造出良好的用户体验。目前介入治疗方法也存在一定的问题，例如大部分介入治疗是在传统的二维影像中完成的，这就造成对病灶靶点的定位不够准确，