转基因玉米行业深度研究报告

转基因玉米行业深度研究报告正文目录转基因作物种植集中度高，各国研发应用、管理模式迥异 5转基因种植面积占比：五大主产国%，四大品种 529年全球转基因作物种植面积达到04亿公顷 5转基因作物种植面积排名前五位占比逾 5全球四大转基因品种：大豆、玉米、棉花、油菜 7前五大主产国转基因应用率接近饱和 7美国-转基因作物第一大生产国，种植面积占全球 8巴西-转基因作物第二大生产国，种植面积占全球 8阿根-转基因作物第三大生产国，种植面积占全球 9加拿大-转基因作物第四大生产国，种植面积占全球 9印度-转基因作物第四大生产国，种植面积占全球 9各国转基因作物研发应用及法规管理模式迥异 9美国模式：转基因未单独立法，管理采用实质等同原则 9欧盟模式：以抵制转基因作物为主，严格控制进口 11日本模式：审慎监管，适度发展转基因作物 11巴西模式：先谨慎后快速发展转基因作物 12全球种业集团呈现“两超四强、特色发展”新格局 13我国转基因产业化审批流程严格，国产转基因抗虫棉反超美国品种 中国支持转基因生物技术研发，八种作物安全证书获批 15我国持续支持转基因生物技术研发 15我国农业部共批准发放8种作物安全证书 16我国转基因产业化审批流程严格 16国产转基因抗虫棉种植面积反超美国品种 1723年国产转基因抗虫棉种植面积反超美国品种 17转基因棉花种子价格高出常规种子数倍 17转基因玉米商业化渐行渐近，潜在空间巨大 转基因玉米商业化渐行渐近 18政策面：开展种源技术攻关 18预计/21我国玉米供需缺口4万吨 18转基因玉米商业化潜力巨大，龙头企业有望充分受益 19美国种植户更倾向于种植转基因作物 19美国转基因种子溢价明显 20转基因玉米商业化抬升种子价格，基因专利费丰厚 21龙头种业公司将充分受益转基因玉米商业化 22风险提示： 22图表目录图表1-209年全国转基因作物种植面积走势图 5图表2全球转基因作物种植地域分布图 6图表3-208年全国转基因作物在各国的种植面积（百万公顷）和品种 6图表49年主要转基因作物种植面积，百万公顷 7图表5各转基因品种种植面积占转基因总面积比重 7图表6全球转基因作物种植地域分布图 8图表78年美国各转基因作物种植面积，百万公顷 8图表8美国各转基因作物应用率 8图表98年巴西各转基因作物种植面积，百万公顷 9图表0巴西转基因作物应用率 9图表1各国转基因作物研发应用及法规管理模式对照表 13图表2TOP0企业形成了“两超，四强，差异化发展”的新格局 14图表3全球前十大种业公司基本情况列表 14图表14转基因品种生物安全证书申请流程 图表15美国种植户选择转基因作物的原因对照表 图表16美国转基因作物普及率 0图表17中国转基因棉花普及率 图表18美国转基因玉米和常规种子价格差别 图表19美国转基因大豆和常规种子价格差别 图表0美国玉米种子价格走势图 图表21美国大豆种子价格走势图 图表22中国玉米种子价格走势图，元亩 图表23中国玉米播种面积，亿亩 转基因作物集中度高，全球种业集团呈现“两超四强、特色发展”转基因种植面积占比：五大主产国，四大品种9年全球转基因作物种植面积达到.4亿公顷转基因作物的商业化种植始于996年，9-19年转基因作物种植面积从70万公顷攀升至.4亿公顷年复合增长率2%，0-09年转基因作物种植面积趋于稳定，年复合增长率.%。图表1-209年全国转基因作物种植面积走势图全球转基因作物种植面积（百万公顷） 20 70%20 50%10 40%10 20%50 10%0 -0%196197198199200201202203204205206207208209210211212213214215216217218219资料来源：ISAA，WIN，华安证券研究所转基因作物种植面积排名前五位占比逾8年全球范围内6个国家种植了转基因作物种植面积达17亿公顷排名前7位的国家分别是美国、巴西、阿根廷、加拿大、印度、巴拉圭和中国。其中，名前3位的美国巴西和阿根廷占总种植面积的7%占据绝对主力地位排名前五位的国家占总种植面积的比重高达1.0%。除了6个国家种植转基因作物之外，还4个国家进口转基因作物，因此，全球共有0个国家应用了转基因作物。分国别看，在已商业化种植转基因作物的6个国家中，2个国家属于美洲，8个来自亚洲3个来自非洲2个来自欧洲还有1个来自大洋洲就种植面积而言8%转基因作物种植在美洲5%种植在亚洲5%种植在非洲%种植在大洋洲欧洲种植占比小于.%。图表2全球转基因作物种植地域分布图资料来源：ISAAA，华安证券研究所图表3-208年全国转基因作物在各国的种植面积（百万公顷）和品种国家206207208地域转基因作物品种1美国757575美洲玉米、大豆、棉花、油菜、甜菜、苜蓿、木瓜、南瓜、马铃薯、苹果2巴西50513513美洲大豆、玉米、棉花、甘蔗3阿根廷236239239美洲大豆、玉米、棉花4加拿大131127127美洲油菜、玉米、大豆、甜菜、苜蓿、苹果5印度114116116亚洲棉花6巴拉圭33.83.8美洲大豆、玉米、棉花7中国2.82.92.9亚洲棉花、木瓜8巴基斯坦32.82.8亚洲棉花9南非2.72.72.7非洲玉米、大豆、棉花10乌拉圭1.11.31.3美洲大豆、玉米11玻利维亚1.31.31.3美洲大豆12澳大利亚0.90.80.8大洋洲棉花、油菜13菲律宾0.60.60.6亚洲玉米14缅甸0.30.3亚洲棉花15苏丹0.20.20.2非洲棉花国家206207208地域转基因作物品种16墨西哥0.10.20.2美洲棉花17西班牙0.10.10.1欧洲玉米18哥伦比亚0.10.10.1美洲棉花、玉米19越南0.1亚洲玉米20洪都拉斯0.1美洲玉米21智利0.1美洲玉米、大豆、油菜22葡萄牙0.1欧洲玉米23孟加拉0.1亚洲茄子24哥斯达黎加0.1美洲棉花、大豆25印度尼西亚0.1亚洲甘蔗26史瓦帝尼0.1非洲棉花全球数据18.118.819.7资料来源：ISAA，华安证券研究所全球四大转基因品种：大豆、玉米、棉花、油菜全球四大转基因种植品种包括大豆玉米棉花油菜9年四大品种种植面占全球转基因总种植面积9%，占比从高到低依次为大豆.%、玉米.9%、棉花.%、油菜.%。9年全球转基因大豆种植面积10万公顷，占全球大豆总种植面积的7%;全球转基因玉米种植面积60万公顷，占全球玉米总种植面积的.%；全球转基因棉花种植面积50万公顷，占全球棉花总种植面积的%；全球转基因油菜种植面积0万公顷，占全球油菜总种植面积的.9%。图表49年主要转基因作物种植面积，百万公顷 图表5各转基因品种种植面积占转基因总面积比重10806040200

全球转基因种植面积（百万公顷转基因农作物种植面积占比大豆 玉米 棉花 油菜

10%8%6%4%2%0%

53%10%135%483%320%大玉棉油135%483%320%资料来源：ISAAA，华安证券研究所 资料来源：ISAAA，华安证券研究所前五大主产国转基因应用率接近饱和全球前五大转基因作物种植国转基因应用率已接近饱和。8年美国转基因应用率（大豆玉米油菜均值巴西转基因应用率%阿根廷接近1%加拿大.%印度%这些国家需要通过新作物审批商业化运作或现有品种针对气候变化、抗病抗虫等性能的升级来进一步提升转基因应用率图表6全球转基因作物种植地域分布图207年op5转基因应用率208年op5转基因应用率国家种植面积（百万公顷）应用率国家种植面积（百万公顷）应用率美国75945%美国75933%巴西5029%巴西5029%阿根廷23610%阿根廷23910%加拿大131950%加拿大127925%印度1149%印度1169%资料来源：ISAAA，华安证券

美国转基因作物第一大生产国，种植面积占全球自96年转基因作物商业化种植以来美国一直是全球转基因作物种植的领导者，8年美国转基因作物种植面积70万公顷，占全球转基因作物种植面积的3%。大豆、玉米、棉花、苜蓿、油菜、甜菜是美国主要的转基因作物，其中，以转基大豆、玉米和棉花的种植面积最广，8年美国转基因大豆种植面积为8万公顷转基因玉米种植面积为17万公顷，转基因棉花种植面积为56万公顷。美国转基因大豆、玉米和棉花的应用率在0-07年均已超过%，达到了相当高的水平，因此，美国转基因作物种植面积的扩张将更多依赖于其他品种，如油菜、苜蓿、甜菜土豆和苹果等。图表78年美国各转基因作物种植面积，百万公顷 图表8美国各转基因作物应用率5 年转基因应用率 年转基因应用率5 棉花5 玉米5 大豆0大豆 玉米 棉花 苜蓿 油菜 甜菜 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6%资料来源：ISAAA，华安证券研究所 资料来源：ISAAA，华安证券研究所巴西转基因作物第二大生产国，种植面积占全球8年巴西以30万公顷的转基因作物种植面积保持了它在全球转基因作物种植排行榜中第二的位置占当年全球转基因作物种植总面积的2%其中转基因大种植面积6万公顷转基因玉米种植面积58万公顷转基因棉花种植面积0万公顷并第一次种植了00公顷转基因甘蔗216-18年巴西转基因作物应用率稳定在%-4%，处于相当高的水平。图表98年巴西各转基因作物种植面积，百万公顷 图表0巴西转基因作物应用率年年0 4年年0 4%0 3%0 3%0大豆 玉米

2%棉花

06 07 08资料来源：ISAAA，华安证券研究所 资料来源：ISAAA，华安证券研究所阿根廷转基因作物第三大生产国，种植面积占全球自96年首次引进抗除草剂大豆以来，阿根廷一直在转基因作物种植中占据领导地位在29年之前的3年里阿根廷一直是继美国之后排名世界第二的转基因作物种植国家，直到9年之后才被巴西超越，位居世界第三。18年，阿根廷转基因作物种植面积为90万公顷，同比增长.%，占全球转基因作物种植面积的1%。其中，转基因大豆种植面积00万公顷，转基因玉米种植面积0万公顷转基因棉花种植面积7万公顷018年阿根廷转基因作物应用率已接近0%。加拿大转基因作物第四大生产国，种植面积占全球8年加拿大转基因作物种植面积为15万公顷占全球转基因作物种植面积的%。其中，转基因油菜种植面积0万公顷，转基因大豆种植面积0万公顷，转基因玉米种植面积0万公顷此外还种植了5万公顷转基因甜菜00公顷转基因苜蓿和5公顷转基因土豆28年阿根廷转基因作物应用率已接近0%28年加拿大转基因作物应用率达到%，较27年提升2个百分点。印度转基因作物第四大生产国，种植面积占全球8年印度转基因作物种植面积为60万公顷占全球转基因作物种植面积的%。印度转基因作物以棉花为主，18年，R棉花种植面积占印度棉花总种植面积（24万公顷）的9％，由于成功控制了未经批准的R（）/T棉花的扩散，印度在18-9年度将官方批准的R棉播种面积提高至0万公顷，较2-8年度增加了0万公顷其中有超过0万农户参与了R棉花的种植R棉花应用率在继16年创下9%历史新高之后于7年下降至%因此17-8年度再次达到％的应用率表明了农民对t棉花技术信心的恢复。各国转基因作物研发应用及法规管理模式迥异美国模式：转基因未单独立法，管理采用实质等同原则美国是转基因技术的起源地，拥有世界最多的转基因作物种类，是转基因技术最先进的国家。作为转基因作物及食品的主要出口国，美国对转基因作物及其产品和贸易采取积极推进的政策。①美国转基因作物的研发及消费美国是世界上转基因作物研发最早的国家相关研究始于0世纪0年代初17年实施了国家植物基因组计划，建立起成熟的转基因研发机构和完善的转基因作物全管理体系。转基因作物研发采用公共部门与私营部门相结合的模式公共部门提供大量前期础研究，私营部门的跨国公司具有资金和技术优势，在产业开发方面占据主要地位：国家研究机构和大学主要包括，美国农业部、俄罗利达大学、爱荷华州立大学、俄勒冈州立大学等，美国转基因作物中仅有3个来自大学研究机构，分别是萨斯喀彻温大学的耐除草剂转基因亚麻、康奈尔大学和佛罗里达大学的抗病转基因木瓜；私营公司主要包括孟山都先锋先正达杜邦阿拉伯基因艾格福等在发展过程中，先锋被杜邦收购，杜邦又与陶氏合并，拜耳收购孟山都、中国化学收先正达。由于企业对市场信息非常敏感，能够及时调整科研方向，快速形成新品种和产品，这种以“研发-生产-销售-研发”一体化模式，使企业成为转基因作物研发主体，掌握大部分资源。跨国公司均在转基因领域投入了巨额资金进行研发，主宰了世界转因作物的种子市场孟山都拜耳杜邦先锋先正达陶氏益农5家公司掌控了7%以上的抗虫基因专利、约.4%的耐除草剂基因专利。美国研发的转基因作物主要包括大豆、玉米、棉花、油菜等，以抗虫、抗除草剂、抗病性状为主要研发性状并将研发目标逐步转向复合性状的转基因作物研究96年研发推出抗草甘膦大豆197年推出抗农达玉米001年推出抗农达玉米2代年推出SmrtstaxTM玉米它是一种新型的三种复合性状玉米其中两种为抗虫性状，另一种为耐除草剂性状目前全世界已成功研发逾60种转基因种子大多诞生在美国实验室。美国不仅是最大的转基因作物生产国，也是转基因作物消费大国。美国生产的转基因玉米主要用于饲料消费和酒精生产直接食用的转基因作物很少美国市场上有近的包装食物中含有转基因成分，美国消费者对转基因技术及其产品也持有比较开放乐观的态度，他们认为没有证据证明通过批准上市的转基因食品在安全性和质量上与他现有食物有所不同。②美国转基因作物的安全法规和管理机制在立法方面，美国对转基因食品采取宽松的监管政策，没有单独立法设立转基因管理体制对转基因作物及食品进行专门管理而是将转基因食品纳入现有法律中进行监管在管理原则方面，实质等同原则是美国监管生物工程技术产品的重要原则，即转基食品和非转基因食品没有区别，监控管理的对象应该是转基因产品，而不是转基因技本身。美国对转基因食品安全性的管理基本是在原有的食品和药品管理体制下，通过设转基因食品安全管理流程，以及制定相关的转基因食品管理辅助法律法规来实现的。在管理制度方面，为适应转基因生物快速发展的要求，美国于16年颁布实施了《生物技术管理协调框架协调框架规定美国农业部食品与药品管理局环境保护是农业生物技术及其产品的主要管理机构。转基因生物安全管理分为两个阶段：第阶段是转基因生物的研发由国立卫生研究院根《NA分子研究指南进行管理由于农业转基因生物的安全水平和实验类型较低，一般不需要审批；第二阶段是转基因的释放和应用，由农业部、食品药品局和环保局根据《生物技术管理协调框架》进管理。从三大机构的分工看：农业部的职责负责转基因产品的种植安全农业转基因作物田间试验管理业部动植物卫生检疫局根《植物保护法对转基因植物及对植物有害的生物体的进口州际间转移及田间实验进行管理；食品与药品管理局的职责要确保新的农作物品种用于食品是安全的为转基因作物开发者开发的新植物品种提供咨询，并就相关的安全、营养及其他问题进行说对申请的植物新品种进行评估，转基因作物用于动物饲料也要经过同样的咨询程序要征得食品与药品管理局的允许。农业环保署的职责监管培育转基因作物是否具有预防杀害驱赶或减轻害特征，是否会对环境造成影响。欧盟模式：以抵制转基因作物为主，严格控制进口欧盟的转基因发展模式与美国模式截然不同欧盟对转基因作物的态度以抵制为主商业化种植获批作物很少，且严格控制转基因作物进口。①欧盟转基因作物的研发欧盟对转基因作物采用抵制的态度，转基因作物研发起步较晚，近几年虽加大研投入，但成果相对较少。在欧盟，转基因作物新品种的研发成本十分高昂，一个转因新品种通过安全评估需要花费0万-00万欧元，审批的高成本和产业化的渺茫，使得转基因研发企业看不到盈利的希望，研发积极性备受打击，人才流失严重。②欧盟转基因作物的生产与消费欧盟批准种植的转基因作物的品种极少仅有两种作物分别为t玉米和mfra马铃薯。马铃薯是作为一种工业材料，玉米主要是作为饲料和生产生物燃料，均非类直接食用。欧洲消费者对转基因食品比较抵制，认为转基因作物对人体健康和生态境存在潜在危险，因此，欧盟对转基因动植物产品上市较审慎，管制措施严格，强调费者的知情权和自由选择权。③欧盟转基因作物的法律与管理欧盟专门设立了立法机构、执行机构和咨询机构三大转基因安全管理机构。立法构包括欧洲理事会、欧洲议会和欧盟委员会，三个部门在食品安全领域均有制定法规的权力，欧盟国家可以在法律法规框架下进行转基因技术的应用研究和开发，但到密切管控。00年法规修订后，由各成员国政府决定是否种植转基因作物。欧盟采“预防原则进行转基因产品安全监管并于0世纪90年代建立了严格的转基因作物审批制度，要求各国在法律框架下进行转基因技术的应用研究和开发并对实验过程进行密切管控。欧盟对转基因食品的管理原则是首先假定转基因食品存潜在的危险，所有与转基因有关的活动都要进行严格管理，并针对转基因技术制定新的规，它认为转基因食品在本质上是不安全的，因此把转基因食品和非转基因食品分成两个不同的部分，只要是转基因食物，就必须接受严格管制。与美国的管理体系不，欧盟以一系列不同于管理传统食品的法律法规来对转基因食品进行管理，以确保对体健康和生态环境的保护。欧盟采用严格的强制标识制度，欧洲议会于97年5月通过的《新食品规章》的决议规定欧盟成员国对上市的转基因食品必须要有转基因的标识转基因成分在以上的所有产品被确认为转基因产品。所有运用了转基因产品作为原料的食品都必加贴特殊标，而无论最终产品是否含有转基因成分。日本模式：审慎监管，适度发展转基因作物由于资源限制，日本对转基因作物的态度既不能像美国那样宽松，也不能像欧盟样谨慎采用的是一种折中的发展模式对转基因作物采取审慎监管和适度发展的态度一方面，日本禁止转基因作物在国内的商业化种植，另一方面又加强转基因技术研，批准转基因作物的进口。①日本转基因作物的研发1年日本成立政府机构开展生物技术相关研究短期内取得许多具有世界先水平的技术和专利。20世纪0年代初日本就完成了水稻全基因组测序，并快速推进农业领域重要基因的鉴定和功能分析研究，培育出大量优良的转基因材料，具备了将因技术有效应用于品种改良的良好基础。尽管日本每年在大量进口饲料和粮油原料转基因农产品，但在本土种植依然有诸多限制，除种植过蓝色转基因玫瑰外，日本国几乎没有转基因作物的商业化栽培，绝大多数转基因技术成果仍停留在学术型成果阶段。进入1世纪后日本政府采取多种方式包括突出重点领域的立项原则短期内取得更多具有世界先进水平的技术和知识产权，开发出大量具有优良性状和特殊成分农业转基因育种材料，具备了将转基因技术有效应用于品种改良的基本条件。然而，本虽然将NA标识等技术有效应用于品种改良并达到相当水平，但都没有达到产业化发阶段；而作为转基因基础研究主力的大学，绝大多数转基因技术成果仍停留在学型成果阶段，未真正实现向实用化和商业化的主体转让。由于转基因监管过于严格，本部分研究机构和企业已停止相关研究，但也有企业采用在国外开发、种植，回国内的策略进行转基因产品的商业化开发。②日本转基因作物的生产与消费日本消费者对转基因作物持谨慎态度虽然日本在转基因研究方面取得了一定进展但商业化推进相当缓慢。目前，尽管日本没有商业化种植转基因作物，却允许进口基因作物，并且在所进口的大豆和玉米种转基因品种所占的比例迅速上升。③日本转基因作物的法律与管理01年日本颁布《转基因食品标识法，对转基因作物以及加工后，食品中仍然留转基因成分的食品，必须进行转基因标识；对于以转基因作物为原料，但加工后产品不含转基因成分的食品自愿标识与欧盟一样日本设定了转基因食品标识的阈值其阈值为5%，即在生产和销售的各个环节，转基因生物与非转基因生物原料都进行了周密的区别性生产流通管理的情况下，食品中转基因成分不足%才可以不用标识。本对转基因食品的监管是进行基于生产过程的管理，同时日本建立了可追溯区别性产流通管理制度不仅能够对生产信息进行追溯还有效保证了转基因标识的真实可靠性同时维护了消费者知情选择权。日本采取中央和地方两层政府协同管理转基因食品的体制。中央政府层面，农林产省负责转基因作物的进口审批，厚生劳动省负责转基因作物的安全性评价和审批文部科学省、通产省以及食品安全委员会等部门配合厚生劳动省、农林水产省，进行因食品安全规制；地方政府的主要职能是综合协调监管当地的转基因食品问题。巴西模式：先谨慎后快速发展转基因作物巴西转基因作物种植采取先谨慎后快速放开宽松的模式。在05年之前，对待基因作物种植持比较谨慎的态度，由于议会对种植转基因问题有争议，没有立法也有批准转基因作物合法种植立法通过种植后快速赶超绝大多数国家01年成为全球种植转基因作物的第二大国家，至此仍然保持全球第二的位置。巴西对转基因作物的立法起步相对较晚，但立法位阶和立法密度较高。5年之前由于议会对种植转基因问题有争议没有立法也没有批准转基因作物合法种植25年3月4日巴西总统签署了新《生物安全法按照新法规在巴西境内从事转基因生物及其产品的研究、试验、生产、加工、运输、储藏、经营、进出口活动都应当守法规的规定。图表1各国转基因作物研发应用及法规管理模式对照表态度研发生产消费法规美国模式积推公共部门与私营门相结合，公共门提供大量前期础研究，私营部在产业开发方面据主导地位全球最大的转因作物生产国转基因作物费大国在立法方面，美国对转基因食品采取宽松的监管政策没有单独立法设立转基因管理体制对转基因作物及食进行专门管理，而是将转基因食品纳入现有法律中进监管在管理原则方面，实质等同原则是美国监管生物工程技术产品的重要原则，即转基因食品和非转基因食品没区别欧盟模式抵为转基因作物研发步较晚，由于转因新品种研发成十分高昂，研发果相对较小欧盟批准种植的转基因作物品种极少，只有t米和Aflora马铃薯。马铃薯作为一种工业材料，玉米主要作为饲料和生物燃料，均非人类直接食用。欧盟对转基动植物产品市较审慎，制措施严格强调消费者知情权和自选择权，严控制转基因物进口欧盟专门设立了立法机构、执行机构和咨询机构三大基因安全管理机构，欧盟国家可以在法律法规框架下行转基因技术的应用研究和开发，但受到密切管控欧盟采取“预防原则”进行转基因产品安全监管，对基因食品的管理原则是首先假定转基因食品存在潜在危险，所有与转基因有关的活动都要进行严格管理，转基因食品和非转基因食品分割成两个不同的部分，要是转基因食物，就必须接受严格管制日本模式审监和度展绝大多数转基因术成果仍停留在术型成果阶段，真正实现向实用和商业化的主体让日本没有商业种植转基因作日本消费者转基因作物谨慎态度，允许进口转因作物，203年日本颁布了《关于规转基因生物使用规则、保生物多样性的法律》，以实现产业化为目的，陆续制定并完善了确保转基因技术安全的制度保障体系日本采取中央和地方两层政府协同管理转基因食品的制。中央政府层面，农林水产省负责转基因作物的进审批，厚生劳动省负责转基因作物的安全性评价和审批，文部科学省、通产省以及食品安全委员会等部门合厚生劳动省、农林水产省，进行转基因食品安全规制；地方政府的主要职能是综合协调监管当地的转基食品问题。巴西模式先慎快放具备研发、生产及审批新型转基因物的能力巴西对转基因作物的立法起步相对较晚，但立法位阶和立法密度较高。205年3月4日，巴西总统签署了新《生物安全法》。按照新法规，在巴西境内从事转基因生物及其产品的研究、试验、生产、加工、运输、藏、经营、进出口活动都应当遵守法规的规定。资料来源：《转基因粮油作物研发育种技术发展战略研究》，华安证券研究所全球种业集团呈现“两超四强、特色发展”新格局世界种业市场呈现几大种业集团高度垄断的格局。我们根据ras世界农化网，以0-08年各大种业企业财报种子销售数据为指标，归类排序8年种子销售额前0的企业。第一梯队的是拜耳、科迪华，两者占据O20总销售额近6%，两大集团在转基因作物与现代生物技术领域拥有绝对优势；第二梯队囊括先正达、巴斯夫、利马格兰和科沃施，这四家集团占据O20总售额%；剩余14家企业，市场份额较小，占比仅为4%。然而，这些企业拥有特色的种子业务，如丹农和百绿的牧草、草坪草种子业务，坂田和瑞克斯旺的蔬菜种子业务，的花卉种子业务，隆平高科的水稻种子业务等，在全球种业发展中是不容忽视的力量纵观全球种业企业，O20集团形成了“两超、四强、特色发展”新格局。图表2Top20企业形成了“两超，四强，差异化发展”的新格局资料来源：各大司208财报，AgroPags世界农化，华安证券研究所图表3全球前十大种业公司基本情况列表排序公司名介绍1拜尔（孟山都）孟山都是美国农化巨头，198年兼并美国嘉吉公司国际种子业务，成为世界第二大种子公司，主要种子业务包括棉花、大豆、玉米种子。德国制药公司巨头拜耳在218年6月7日以60亿美元正收购孟山都。2科迪华（氏杜邦）杜邦是美国农化巨头，主营方向为农业、医药生物技术产品的研发。199年，杜邦以7亿美元并购时任世界第一的种业公司，美国先锋种业公司，至此，杜邦进入种业领域，包括玉米种子、大豆种子、小麦种子高粱种子、向日葵种子、苜蓿种子等。207年陶氏与杜邦式合并，陶氏杜邦农业事业部开始业务整合。208年8月1日，陶氏杜农业事业部宣布在大中华区正式启用全新中文名称科迪华农业科技，科迪华将融汇原杜邦、陶氏益农和先锋三家农业公司的技术专长和全球规模。3先正达198年瑞士诺华公司与ngoSwdishAtraZna分别合并他们的农化业务而创建的新公司，是世界第三大种子公司。由于中国化工收购先正达对其种子业务影响不大，主要剥离了甜菜种子业务，但又从中粮收购了Nidr。208年，先正达同增长6.%，主要受益于其东向日葵种子和玉米种子销售额的增长以及全球菜种子业务的良好表现。考虑到其母公司中国化工有望在未来几年内和中化集团合并以及中国有望在近几年开放转基因玉米的种植，先正达在中国的优势将进一步凸显。相信先正达如果能把握好其在中国市场的利好，未来有望进一步缩小与第一梯队的差距。4巴斯夫208年巴斯夫通过收购拜耳离出来的种子业务正式进入全球种子行业，获得的种子业务包括拜耳几乎全的大豆种子和油菜种子业务，除印度、南非外全球的棉花种子业务、全部的蔬菜种子业务、Librtyik性状技术、所有上述种子的研发能力以及杂交小麦的研发平台。5利马格兰利马格兰是一家国际性的农业合作社集团，是世界第四大种子公司、世界第二大蔬菜种子公司、第三大法式甜点生产商和欧洲功能面粉领导者，利马格兰集团起源于法国农民合作社，由法国农场主于142年在奥弗地区成立。6科沃施科沃施（KWS）成立于86年，总部位于德国，是世界四大植物育种龙头企业之一，199年并购了Btsd50%股份，开启糖用菜种子在北美的市场。199收购Btad全部股份，在美国甜菜种子市场份额第一。200年，通过合企业AgRlint进军玉米育种场。202年通过RIER-KWSSntesS.A.和KWSMlorntoeSntesLtd.，科沃施打开巴西种子务市场。205年，科沃施在国成立了玉米合资企业垦丰科沃施种业。209年6月，科沃施收购opVrindds，开拓蔬菜种子业务。其主要市场除本国外包括欧洲、北美、南美以及中国，种子主要业务有甜菜，玉米，谷物和蛋白质植物等温带通作物。7丹农丹农（DLF）是全球最大的草种公司，总部位于丹麦。专门从事草坪草、牧草、三叶草、饲用作物的育种、种子生产、加工和销售。种子占欧洲草种市场份额的5%全球的2%。丹农的高品质草可为生产肉、奶和毛的家畜提供所需营养。丹农的优质草坪草既能用于运动场等专业草坪，也能用于庭院和景观绿地。作为全球草种市场的领导者，丹农为80多个国家和地区提供草和三叶草种子。丹农公司的所有者是丹麦草种产农民合作社，198年收购LF-TRIFOLIUMAS后开始丹麦草农提供种子服务，以及在195203年间的一些列收购，分别在欧洲和中国建立了草业育种市场，203年收购了两家荷兰公司CboSdsrop和Advnta，完善了在欧洲的新产设施和新的分销渠道。在此之后丹农开始简化业务并逐步目标提高整个供应链的效率。203年收购加拿种子公司Picksd进军北美场。8坂田种苗式会社坂田种苗株式会社于196年立，是日本最大的蔬菜花卉种子公司。洋桔梗种子占全球7%份额，西兰花全球市场6%份额。公司起主要业务为报纸油墨生产，199年开始运营植物方面工作开展海外业务和子公司，191年上市187年巴塞罗那成立分公司，198收购美国ACMEPRINTIN，202年开拓中国市场。9隆平高科隆平高科是我国种业龙头企业，公司以“杂交水稻之父”袁隆平院士的名字命名，于199年成立，200年上市，控股股东为中信集团。公司以杂交水稻、杂交玉米种业为核心，聚焦种业。目前，公司杂交水稻种市场份额全球第一。10瑞克斯旺瑞克斯旺总部位于荷兰，成立于124年，是一家家族式蔬育种公司。公司主营业务为蔬菜新品种研发、菜种子生产加工及销售，年营业额4.5亿欧元，位居全球菜行业的第四位，约占据全球9%市场份额。公司产品涉及25余种作物10多个品种。瑞克斯旺在全不同气候带设有20余家研发种站，30多家海外分公司，产品遍布世界上10多个国家。资料来源：公司公，华安证券研究所我国转基因产业化审批流程严格，国产转基抗虫棉反超美国品种中国支持转基因生物技术研发，八种作物安全证书获批我国持续支持转基因生物技术研发我国转基因生物技术研究工作始于上世纪0年代截至上世纪90年代已经拥有自主知识产权的转基因烟草、棉花、水稻等作物产品。我国政府高度重视转基因技的研究与应用自上世纪80年代开始“837”等国家科技计划就将转基因技术研究列为重大项目予以支持08年国家启动实施“转基因生物新品种培育重大专项，0年国务院将生物育种产业确定为战略性新兴产业，3年国务院颁发生物产业发展规划，生物育种产业列入国家优先发展的战略性新兴产业“十三五国家科技创规划》在国家科技重大专项中提到转基因生物新品种培育，提出要加大转基因棉花米、大豆研发力度，推进新型抗虫棉、抗虫玉米、抗除草剂大豆等重大产品产业化在水稻、小麦等主粮作物中重点支持基于非胚乳特异性表达、基因编辑等技术的性状良研究。我国农业部共批准发放8种作物安全证书我国在全球转基因作物的种植面积方面，目前位居第7位。97年我国开始种植转基因作物，当年种植面积仅为70公顷，018年转基因作物种植面积已达到20万公顷。目前我国大规模种植转基因作物主要是抗虫棉和抗病番木瓜，其中，拥有自权的抗虫棉的研究开发是我国独立发展农作物生物育种，打破跨国公司垄断抢占国生物技术制高点的成功案例。截止目前，我国农业部共批准发放8种作物的安全证书：①7年批准了耐储存番茄、抗虫棉花；②9年批准了改变花色矮牵牛、抗病辣椒；③6年批准了抗病番木瓜，④9年批准了抗虫水稻转植酸酶玉米转基因抗虫水稻和转植酸酶玉米安全评价分别历时1年和6年；⑤0年批准了抗虫玉米、抗草甘膦大豆。我国转基因产业化审批流程严格自0世纪90年代开始，我国将转基因生物安全管理纳入与国际接轨的法制化道，相继制定颁发了一系列的管理条例和办法，形成了对转基因生物及其产品的评管理较完善的法规体系。96年，农业部颁布了《农业生物基因工程管理实施办法，根据该办法，农业设立了农业生物基因工程安全管理办公室，成立了农业生物基因工程安全委员会，立了农业生物基因工作审批制度，制定了《农业基因工程的安全性评价方法》和《农物遗传工程体及其产品安全评价措施从17年起我国开始依法受理国内外农业基因生物安全评价申请。01年5月3日国务院出台《农业转基因生物安全管理条例对在中国境内从事的农业转基因生物研究试验生产加工经营和进出口等活动进行全过程安全管理《农业转基因生物安全管理条例颁布实施后农业部和国家质检总局先后制定了5个配套规章--《农业转基因生物安全评价管理办法《农业转基因生物进口安全管理办法《农业转基因生物标识管理办法《农业转基因生物加工审办法《进出境转基因产品检验检疫管理办法建立了研究试验生产加工经营、进口许可审批和标识管理制度。在管理制度方面，我国转基因安全管理主要包括安全评价制度、许可和审批制度、标识制度和进出口管理制度。我国建立了由农业、科技、卫生、食品、环保、检验疫等1个部门组成的部际联席会议负责转基因重大事宜协商。农业部成立了农业转基因生物安全管理办公室，负责全国农业转基因生物安全监管工作包括安全评价监督管理体系建设标准制定进口审批和进口标识管理。县级以上地方各级人民政府行政主管部门负责本行政区域内的农业转基因生物安全监督管理工作，实现了对转基研发工作的有效管理。在监管方面按照属地化管理原则各级农业行政管理部门负责田间试验、品种审定、种子生产经营和产品标识等环节的行政执法监管。我国转基因生物研究和产业化需要经过严格的审批流程转基因生物安全评级实分级分阶段管理：①按照风险程度，转基因生物安全等级分为4级；②评价的阶段包括实验室研究中间试验环境释放生产性试验和申请领取安全证书五个阶段其中中间试验是指在控制系统内或者控制条件下进行的小规模试验；环境释放，是指在自然条件下采取相应安全措施所进行的中规模的试验；生产性试，是指在生产和应用前进行的较大规模的试验为确保安全评级科学可靠公平和全面，农业转基因安全委员会在转基因产品的环境释放生产性试验和安全证书申领三个方面实行单票否决制。③安全评价内容包括分子特征食用安全和环境安全分子特征主要包括基因入位点、外缘蛋白表达情况等；环境安全包括生存竞争能力、基因漂浮、对生物多性的影响等；食用安全包括毒性、过敏性、营养成分等。图表4转基因品种生物安全证书申请流程实验室研究 中间试验 环境释放 生产性试验 申请安全证书资料来源：《农业转基因生物安全管理条例》，华安证券研究所在获得转基因生物安全证书后，进入作物种子新品种审定流程，需要进行不少于个生产周期的区域试验和不少于一个生产周期的品种试验，该阶段耗时较长，此后需要获得生产许可证和经营许可证。国产转基因抗虫棉种植面积反超美国品种3年国产转基因抗虫棉种植面积反超美国品种中国是产棉大国，0世纪0年代全国约有90多万户棉农，棉花在中国经济发展中占有重要地位然而棉铃虫大暴发导致棉花产量剧降棉纺企业因缺乏原料停产此外，超量使用化学农药防治害虫也造成环境严重污染。解决棉铃虫连年暴发成灾一办法，是倚赖高抗棉铃虫的新品种。6年我国开启t棉花商业化种植。中国审定的第一个转基因抗虫棉品种是美国岱字棉公司的新棉3997-6年美国岱字棉公司与孟山都先后在河北省河南省、山东省安徽省湖北省和湖南省审定了7个转基因抗虫棉品种03年之前美国抗虫棉种植面积在我国占主导地位。8年中国审定了第一批转单价抗虫基因国产转基因抗虫棉品种，19年审定了第一个国审抗虫棉品种中棉所8从此迈开了中国转基因棉花品种培育和生产推广的伐随着中国研发的转基因抗虫棉逐渐成熟国产抗虫棉品种数量和种植面积逐年提高，1年转基因抗虫棉种植面积首次超过非转基因棉种植面积，3年国产抗虫棉种植面积首次超过美国抗虫棉种植面积国产抗虫棉市场份额达到5%27年国产抗虫棉种植面积已攀升至9%。转基因棉花种子价格高出常规种子数倍岱子棉公司在中国先后成立了两家合资公司：河北冀岱公司和安徽安岱公司，出美国的转基因棉花种子冀岱公司于6年1月由河北省种业集团公司与岱字棉合资兴建其中河北省种业集团公司持有.%股权美国孟山都持有岱字棉部分股权，是冀岱公司实际大股东。安徽安岱公司于98年7月由安徽省种子总公司与岱字棉司合资成立。冀岱公司从孟山都相继引入转基因抗虫棉新品种新棉3B9B0B解决了棉铃虫对棉花的危害。98年冀岱销量20万公斤，199年销量40万公斤，00-年稳定在00万公斤左右。冀岱公司把基因使用费附加在种子成本中，市场终端价元公斤，较当时国内棉花种子价格高出-8倍。随着国产抗虫棉品种的推出，国内常规转基因抗虫棉种子定价通常为-0元公斤定价明显优于美国冀岱公司转基因棉花种子价格8年冀岱公司停止棉种业务营，00年初冀岱公司3.%股权在河北省产权交易中心挂牌公开转让。转基因玉米商业化渐行渐近，潜在空间巨大转基因玉米商业化渐行渐近政策面：开展种源技术攻关从政策方向看，转基因作物从非食用，到间接食用到食用的产业化路线清晰。0年1月1日，北京大北农生物技术有限公司转基因玉米品种D96，以及杭州瑞丰生物科技有限公司和浙江大学提交的转基因品种抗虫耐除草剂玉米瑞丰25均获得转基因生物安全证书。2020年2月召开的中央经济工作会议确定01年要抓好八大重点任务其中之一是解决好种子和耕地问题“保障粮食安全关键在于落实藏粮于地藏粮于技战略；要加强种质资源保护和利用，加强种子库建设；要尊重科学、严格监管，有序推进物育种产业化应用要开展种源技术攻关立志打一场种业翻身仗要牢牢守住亿亩耕地红线坚决遏制耕地“非农化”防“非粮化”规范耕地占补平衡要建设国家粮食安全产业带加强高标准农田建设加强农田水利建设实施国家黑土地保护工程要提高粮食和重要农副产品供给保障能力；要加强农业面源污染治理”0年2月8日-9日中央农村工作会议，“要牢牢把住粮食安全主动权粮食生产年年要抓紧要严防死守8亿亩耕地红线采取长牙齿的硬措施落实最严格的耕地保护制度；要建设高标准农田，真正实现旱涝保收、高产稳产。要黑土地保护作为一件大事来抓，把黑土地用好养好；要坚持农业科技自立自强，加快进农业关键核心技术攻关。要调动农民种粮积极性，稳定和加强种粮农民补贴，提升储调控能力，坚持完善最低收购价政策，扩大完全成本和收入保险范围；地方各级党政府要扛起粮食安全的政治责任实行党政同责“米袋子”省长要负责书记也要负责；要深入推进农业供给侧结构性改革推动品种培优品质提升品牌打造和标准化生产要继续抓好生猪生产恢复，促进产业稳定发展；要支持企业走出去。要坚持不懈制餐饮浪费”政策层面看，20年2月召开的中央经济工作会议、中央农村工作会议，均强了解决种子问题的重要性，提出要开展种源技术攻关，有序推进生物育业化应用。我们判断，转基因玉米商业化渐行渐近。预计/1我国玉米供需缺口4万吨玉米是我国种植面积最大的粮食作物，同时也是我国产量最高的粮食作物。0-6年我国玉米产量呈现持续增长态势并于016年达到历史峰值4亿吨年复合增速达.%。216年随着农业供给侧结构性改革的提出，我国取消玉米临时收储政策，调整为“市场化收购”加“补贴”的新机制，并逐步调减“镰刀弯”非优势产区玉米种植面积玉米开启去产能通道20年临储库存消化殆尽-2年面临畜禽存栏上升带来的玉米需求快速增加，我国玉米将面临供不应求的局面。根据农业农村部公布的221年1月中国农产品供需形势分析，预计0/21我国玉米供需缺口24万吨需进一步消耗库存其中2/1中国玉米播种面积4万公顷，同比下降.%；单产每公顷67公斤，与上年度持平；产量267万吨，同比下降%；鉴于国内外玉米价差持续扩大，企业对进口玉米采购需求增加，将0/21中国玉米进口量上调至100万吨，同比调增0万吨；生猪生产恢复成效超出预期，畜禽养殖维持高位，饲料粮需求持续向好，0/21玉米饲用消费上调至亿吨同比调增10万吨玉米价格持续上涨压缩深加工企业利润抑制企业后期开工率，0/1玉米工业消费调降至80万吨，同比持平。转基因玉米商业化潜力巨大，龙头企业有望充分受益美国种植户更倾向于种植转基因作物美国农业部公布农业资源管理I期调查结果：①0年种植户选择种植HT玉米的原因%增产1%节约管理时间%杀虫剂成本降低%其他原因种植户选择种植t玉米的原因7%增长、%节约管理时间、%杀虫剂成本降低、7%其他；②7年种植户选择种植HT棉花的原因%增产1%节约管理时间%杀虫剂成本降低%其他原因种植户选择种植t棉花的原因7%增长、%节约管理时间、%杀虫剂成本降低、4%其他；③6年种植户选择种植HT大豆的原因%增产%杀虫剂成本降低节约管理时间、%其他原因。图表5美国种植户选择转基因作物的原因对照表资料来源：US，华安证券研究所从美国转基因作物和中国转基因棉花普及率看22年美国转基因玉米转基因豆和转基因棉花普及率均已达到很高的水平213年中国转基因棉花普及率达到9%。值得一提的是，农户种植转基因作物是不可逆的过程。图表6美国转基因作物普及率 图表7中国转基因棉花普及率0%5%0%5%0%5%0%5%0%080900010203040506资料来源：US，华安证券研究所 资料来源《转基因粮油作研究育种技术发展战略研究华证券研究所美国转基因种子溢价明显转基因作物的种子价格明显高于常规种子价格0-20年美国转基因玉米种子较常规种子溢价达到%-%，美国转基因大豆种子较常规种子溢价更是高达3%-%。8年美国转基因玉米转基因大豆应用率均超过%我们可将18年美国玉米种子和大豆种子价格粗略看成为转基因玉米转基因大豆种子价格18年美国玉米种子价格、大豆种子价格分别为6.2美元英亩、7.4美元亩，按照汇率1美元=7人民币，对应玉米种子价格、大豆种子价格分别为人民币.93元亩、6.19元亩。图表8美国转基因玉米和常规种子价格差别图表9美国转基因大豆和常规种子价格差别资料来源：US，华安证券研究所资料来源：US，华安证券研究所图表0美国玉米种子价格走势图 图表1美国大豆种子价格走势图玉米种子价格（美元英亩）大豆种子价格（美元英亩）玉米种子价格（美元英亩）大豆种子价格（美元英亩）00 0 0 95959891949790939699020508010407959891949790939699020508010407资料来源：US，华安证券研究所 资料来源：US，华安证券研究所转基因玉米商业化抬升种子价格，基因专利费丰厚①维度一：18年我国常规玉米种子价格为5.72元亩，而18年美国玉米种（以转基因为主价格为.93元亩中国转基因玉米种子若实现商业化价格上限有翻番空间；②维度二2-0年美国转基因玉米种子较常规种子溢价达到2%-%以8年我国常规玉米种子价格.2元/亩为基数，中国转基因玉米种子溢价可达到3元-.6元。转基因玉米一旦商业化，玉米种子公司新增利润主要可以来自于三方面：①种子价格提升0-08年中国玉米年种植面积在-7亿亩之间波动现假设转基因玉米推广面积最终达到4亿亩每亩转基因种子溢价.93元-7.86元则玉米种子行业规模可扩大.2亿元-4亿元；②前端付费：转基因公司将性状转到种子公司的品种里，种子公司支付给转基因公司一定的工本费以覆盖进行转化和相关测试的成本转基因公司需要保证不对外流失种公司的种质资源；③基因专利费参照国外标准专利许可费-0元/亩若转基因玉米推广面积最终到4亿亩，则对应-0亿元左右的基因专利费。图表2中国玉米种子价格走势图，元亩 图表3中国玉米播种面积，亿亩0 8760 50 40 321040405060708090001020304050607089597999193959799010305070901030507资料来源：Wind，华安证券究所 资料来源：Wind，华安证券究所龙头种业公司将充分受益转基因玉米商业化从政策层面看，00年12月召开的中央经济工作会议中央农村工作会议均强调了解决种子问题的重要性提出要开展种源技术攻关有序推进生物育种产化应用从基本面看0年玉米临储库存消化殆尽-2年畜禽存栏上升将带动玉米需求快速增加，我国玉米将继续面临供不应求的局面，根据农业农村部公布的1年1月中国农产品供需形势分析预计2/1我国玉米供需缺口44万吨需进一步消耗库存。我们判断，转基因玉米商业化已渐行渐近。转基因玉米一旦商业化，玉米种子公新增利润可来自于种子价格提升、前端付费、基因专利费。其中，玉米种子价格提新增收入.72亿元-44亿元基因专利费可新增收入-40亿元我国龙头种业公司有望在共享玉米种子行业扩容的同时，迎来市场集中度和盈利能力大幅提升，我建议高度关注大北农、隆平高科、荃银高科、登海种业的投资机会。风险提示：审批进度慢于预期；教育管理者大多身在深宫，不能完全深入市场，深入学校，深入家长之中，深入学生之中，所以他们得到的数据和信息有限，做出的决定也必然落后，甚至不符合现状，经常出现“一刀切”的执行方案，昨天还正常，今天就关门，这样的处理方法什么问题都不能解决，还依然有众多家长学生得不到良好的教育，或者失去了教育的权利。问题始终存在，关键在于处理解决问题的思路，要站在广大群众的一边，想着如何为他们排忧解难，真切地了解他们的需求，努力帮他们实现期望，而不是头疼医脚，拍脑袋随意做决定。与由跨国厂商垄断的产业链上游相比，基因检测产业链中游整体竞争更为激烈，除华大基因、贝瑞基因等头部公司因在检测样本量上居于领先地位，毛利率基本维持在50%以外，目前许多公司整体盈利水平低于上游设备、试剂生产商。但从市场容量来看，基因检测服务因直接面向医疗机构、个人、科研机构、制药公司等用户，其整体市场规模较大。区别于传统的单一分析方式，诊断公司将采用多个“omics”技术，包括基因组学、蛋白组学、代谢组学、转录组学、脂类组学、免疫组学等，将其与附加的数据相结合，“omics”技术通过分析多种组学数据和医疗大数据，建立可以用于临床辅助诊疗、预测等多种数据分析智能应用，使医生可以方便高效地投入到临床科研工作，更好的推进肿瘤癌症等重大疾慢性病的诊疗和防控。教育管理者大多身在深宫，不能完全深入市场，深入学校，深入家长之中，深入学生之中，所以他们得到的数据和信息有限，做出的决定也必然落后，甚至不符合现状，经常出现“一刀切”的执行方案，昨天还正常，今天就关门，这样的处理方法什么问题都不能解决，还依然有众多家长学生得不到良好的教育，或者失去了教育的权利。问题始终存在，关键在于处理解决问题的思路，要站在广大群众的一边，想着如何为他们排忧解难，真切地了解他们的需求，努力帮他们实现期望，而不是头疼医脚，拍脑袋随意做决定。与由跨国厂商垄断的产业链上游相比，基因检测产业链中游整体竞争更为激烈，除华大基因、贝瑞基因等头部公司因在检测样本量上居于领先地位，毛利率基本维持在50%以外，目前许多公司整体盈利水平低于上游设备、试剂生产商。但从市场容量来看，基因检测服务因直接面向医疗机构、个人、科研机构、制药公司等用户，其整体市场规模较大。区别于传统的单一分析方式，诊断公司将采用多个“omics”技术，包括基因组学、蛋白组学、代谢组学、转录组学、脂类组学、免疫组学等，将其与附加的数据相结合，“omics”技术通过分析多种组学数据和医疗大数据，建立可以用于临床辅助诊疗、预测等多种数据分析智能应用，使医生可以方便高效地投入到临床科研工作，更好的推进肿瘤癌症等重大疾慢性病的诊疗和防控。2018年中药材流通市场价格整体保持平稳，略有下滑。从反映全国中药材整体价格情况的“中药材综合200价格指数”（我国200种主要大宗中药材市场价格的综合加权）来看，价格指数在年初最高达到2700点，随后缓慢回落，年底12月31日点位为2350.80点，虽有所下降，但仍高于2016年的年初点位。从价格指数综合分析，2018年价格呈现小幅波动态势。在医疗需求方面。一方面国内老龄化趋势加重，老年人口数量增多，老年群体的增长对卫生医疗服务产生了巨大需求；另一方面，社会经济的发展、人民生活水平的提升、群众健康意识的加强，对医疗体系发展也提出了更高需求，国民医疗需求和医疗升级需求两方面的推动，带动了医疗机器人等高端医疗设备的快速发展。随着全球机器人产业的爆发和精准医疗概念的兴起，医疗机器人越来越受到关注。与一般的服务机器人不同，医疗机器人能够在狭小的空间中进行高精度、高强度、长时间的医疗服务，临床适应性强，可有效降低手术难度和术后损耗，极具市场竞争力。有业内人士预言，医疗器械发展的最终方向一定是智能化，而医疗机器人则是医疗器械智能化前进的最终方向。据数据预测，2020年全球医疗器械市场将达到5140亿美元，其中医疗机器人占医疗器械市场的比重将越来越大。预计未来5年，医疗机器人的年复合增长率能稳定在15.4%，至2020年，全球医疗机器人规模有望达到114亿美金。同时还保持着金属材料原来的物理机械性能，这样的化学物质被称为缓蚀剂。根据产品的化学成分分类，可分为无机缓蚀剂、有机缓蚀剂。根据缓蚀剂的作用机理分类，分为阳极型，阴极型和混合型。根据缓蚀剂形成的保护膜的类型，缓蚀剂可分为氧化膜型、沉积膜型和吸附膜型。?阳极型缓蚀剂多为无机强氧化剂，如铬酸盐、钼酸盐、钨酸盐、钒酸盐、亚硝酸盐、硼酸盐等。它们的作用是在金属表面阳极区与金属离子作用，生成氧化物或氢氧化物氧化膜覆盖在阳极上形成保护膜。这样就抑制了金属向水中溶解。阴极型缓蚀剂有锌的碳酸盐、磷酸盐和氢氧化物，钙的碳酸盐和磷酸盐。阴极型缓蚀剂能与水中与金属表面的阴极区反应，其反应产物在阴极沉积成膜，随着膜的增厚，阴极释放电子的反应被阻挡。某些含氮、含硫或羟基的、具有表面活性的有机缓蚀剂，其分子中有两种性质相反的极性基团，能吸附在清洁的金属表面形成单分子膜，它们既能在阳极成膜，也能在阴极成膜，阻止水与水中溶解氧向金属表面的扩散，起了缓蚀作用，巯基苯并噻唑、苯并三唑、十六烷胺等属于此类缓蚀剂。除了中和性能的水处理药剂。大数据及AI技术在医疗领域应用场景包括、辅助决策、健康/慢病管理、机构智能化管理、基因数据等。预计2019年，辅助决策类中的影像辅助诊断将首先落地，主要因为其90%的准确率，可以快速为医生提供丰富的细节信息。其他应用场景，医疗机构的智能化管理，将在各省市区域信息平台及三大医疗数据集团推动下进行。全科辅助决策、健康/慢病管理、人工智能新药研发等，大多处于产品研发中期。针对这三个领域，企业仍需投入大量技术人才，以缩短流程路径，提升产品准确率。通过对5G手机发展前景分析，通信世界的发展演化异常迅速，纵观以往几乎每隔10年，人们就革新进入一个全新的时代，而现如今相距2010年左右兴起的4G，虽然尚未达到10年之久，但是5G似乎已经开始逐渐走进人们的视野，除了网络运营商们的积极布局，手机厂商的动作也变得十分迅速，消费者翘首以盼的5G手机似乎并不会如想象中那么遥远。国内方面补贴政策最早是在2009年出现，主要形式是免征购置税，同时还会在购买时给予一次性的不同额度的补贴。从补贴力度看，我国的补贴力度是最大的。虽然我国氢能源燃料电池汽车补贴高出国外很多，但是全部都是以购置补贴形式发放的，没有在氢能源燃料电池汽车生产制造领域设置补贴政策。我们可以考虑在需求侧和供给侧同时补贴。需求刺激与技术进步刺激并举，可能是更健康的产业政策，对产业发展更为有利。尽管医疗器械行业市场容量扩张速度快，但由于相关基础科学和制造工艺的落后，我国医疗器械产品仍集中在中低端品种，高端医疗器械主要依赖进口。从医疗器械的消费结构角度看，医学影像、体外诊断、耗材（含低值和高值）占比最高，心血管、骨科等为代表的高值耗材处于较高增速阶段。整体来看，医学影像领域，CT、核共振和超声占据影像领域16%的市场份额，国内企业多以中低端产品为主，市场份额在10%-20%之间；体外诊断领域中，国外企业由于其技术优势以及“设备+试剂”的封闭系统策略，依然占据着国内体外诊断的中高端市场。健康医疗大数据应用加速让移动医疗行业迎来利好。，意见中指出，将建立健全健康医疗大数据开放、保护等法规制度；到2017年底，基本形成跨部门健康医疗数据资源共享共用格局。业内人士预测，网售处方药将在2018年迎来解禁曙光。提前布局乃至出台试点的步伐越来越快，这也会倒逼手机制造商早点为自己的未来市场进行谋划，为了配合运营商的5G试点，也需要前期出现一批产品来迎合市场和运营商的测试。这也从一个侧面加快了5G的布局速度。尤其是当几个主要市场都在抢占5G的桥头堡的时候，这种率先布局的力度也会在暗中较劲，进而推动5G的提前到来。基因检测作为CDx工具趋于成熟，不仅获得美国FDA鼓励将其与新药联合开发，也受到多国临床指南推荐用于指导分子靶向药物治疗癌症，随着血液循环肿瘤DNA（ctDNA）无创基因检测、循环肿瘤细胞（CTC）等液体活检技术的发展，其在癌症治疗效果和预后评价及复发监控、康复管理等方面应用的巨大市场潜力也被更多企业重视。工业水平看装备制造业，装备制造业水平看机床。这句话被多少次质疑后，却是一次次被验证。机床被称为“工业之母”，工业中的所有模块零件都由它生产出来，而产品质量直接制约着我国工业发展水平线。自“中国制造2025”推出以来，制造业的转型全方位开启，而机床行业则是真正被推到风口浪尖。同时互联网＋大步跨进各种行业，并以自己的力量改变着他们的生产方式、产业结构，“互联网＋行业”已经成为像机床这样传统行业的重要突破口。此外，4月22日，工信部信息通信发展司司长闻库表示，中国5G处于全球领先水平。按照规划，预计2019年元旦前进行首批5G芯片的流片，并在春节前后完成。2019年上半年，开展商用基站建设，下半年生产出首批5G手机。在全球产业链的共同推动下，5G商用时间点不断被提前。根据规划，我国将于2018年进行试验网测试，最早在2019年下半年，部分城市便能用上5G网络，预计在2020年开始规模化商用。以上便是5G手机发展前景的所有分析了。智能医疗机器人是各国竞相投入和角逐的重要科技制高点，欧美智能医疗机器人发达国家凭借优秀研发团队、原创性核心技术等优势，牢牢占据全球市场主要份额。目前，在机器人运动路径规划、多模信息精准感知与可视化、柔性控制精细操作等核心技术的创新性研发方面，我国与国外尚存在较大差距。核心技术短缺导致国内智能医疗机器人产品多集中于中低端市场，低端产品同质化与产能过剩现象明显。同时，智能手术机器人等高端产品核心竞争力不足，导致国产智能医疗机器人在各大医院的普及率相对较低，各医院使用的国产机器人仍以辅助、服务类为主，用于手术治疗的国产机器人仍是少数。随着全球机器人产业的爆发和精准医疗概念的兴起，医疗机器人越来越受到关注。与一般的服务机器人不同，医疗机器人能够在狭小的空间中进行高精度、高强度、长时间的医疗服务，临床适应性强，可有效降低手术难度和术后损耗，极具市场竞争力。有业内人士预言，医疗器械发展的最终方向一定是智能化，而医疗机器人则是医疗器械智能化前进的最终方向。据数据预测，2020年全球医疗器械市场将达到5140亿美元，其中医疗机器人占医疗器械市场的比重将越来越大。预计未来5年，医疗机器人的年复合增长率能稳定在15.4%，至2020年，全球医疗机器人规模有望达到114亿美金。中国的医疗机器人正在积极走向产业化。来自北京积水潭医院的田伟院长介绍了其创新的骨科手术机器人技术。据悉，该医院研发的骨科机器人具有完全的自主知识产权，经过2179次试验已达到临床需求和临床可用标准，各项功能和技术指标达到国际领先水平。而天津大学联合妙手机器人科技集团研发的“S妙手”机器人则走得更快，记者获悉，妙手S2的三款产品已经完成样机生产，明年有望实现量产。“妙手售价将远低于达芬奇，成为其有力竞争对手；目前样机的利润率也超过30%，量产后成本将大为降低，预计超过50%。”有接近该公司的人士向记者透露。尽管医疗器械行业市场容量扩张速度快，但由于相关基础科学和制造工艺的落后，我国医疗器械产品仍集中在中低端品种，高端医疗器械主要依赖进口。从医疗器械的消费结构角度看，医学影像、体外诊断、耗材（含低值和高值）占比最高，心血管、骨科等为代表的高值耗材处于较高增速阶段。整体来看，医学影像领域，CT、核共振和超声占据影像领域16%的市场份额，国内企业多以中低端产品为主，市场份额在10%-20%之间；体外诊断领域中，国外企业由于其技术优势以及“设备+试剂”的封闭系统策略，依然占据着国内体外诊断的中高端市场。氢能源：绿色零排放，或是能源终极形式。从历史变迁的纵向角度看，人类利用能源的发展历史是不断走向清洁化的过程，氢能源是目前已知最绿色清洁的能源，其反应产物只有水，因此有望成为能源的终极形式。从横向对比角度看，氢能源相较于其他形式的能源具有功率密度优势，在发电领域具有建设成本优势。目前氢能源应用的主要阻碍在于分布式应用场景利用综合成本高，并且氢气使用的便利性和其他能源相比有较大差距。以全球氢能源乘用车发展为例，氢能源产业化应用尚处于导入期，需要政策支持。我们认为，在各国产业政策及补贴的推动下，氢能源产业发展有向好趋势，国内市场也有望真实进入导入期，但产业链仍需完善。如何在录入中央数据库的过程中保证病人数据的匿名?病人应该对自身的健康数据享有哪些权利?这种数据是否应该被国际共享呢?进一步确定规范，征得病人同意，确定分享的内容范围都是需要做到的。在伦理方面，人们通过检测得到基因信息有助于更好地预防疾病，但同时是否会造成心理压力?如何保护病人隐私，会不会体检结果造成保险公司或者是用人单位的歧视尽管对个性化治疗的关注有限，但这类MMAs在推动医疗保健领域开辟个性化精准医疗之路的作用不可小觑。由于基因组学和社会心理数据的严重缺乏对目前电子健康记录（EHR）系统的应用范围产生了限制，协调医疗应用平台则弥补了这一缺陷。通过EHR、生物测定设备和患者自我报告数据等渠道补充纵向的医疗保健数据，在该平台上实现多端口的数据共享。通过对5G手机发展前景分析，在5G到来之前，各大厂商率先布局的力度也会在暗中较劲，所有的突围都在等待5G的基础应用支撑。手机厂商已经开始在未雨绸缪进行布局，当然也包括高通、三星、苹果、华为这样的终端乃至包括芯片在内的共同提升。其实无论是芯片商还是运营商都在悄然地给5G打Call。精准诊断以及检测是精准治疗的基础，行业起步早于精准治疗，并且其配套的产业链在国内相对成熟。大量的体外诊断试剂企业已完成资本积累、渠道布局以及行业整合，政策方面也相对成熟。在投资方面存在周期相对较短、回报高的特点，投资者可以较快的推出。精准治疗仍然存在大量的技术问题没有解决，在国内创新药物研发以及生产商的政策环境、产业链配套相对不成熟。另外，其投资技术、政策风险高，周期相对较长，对投资的专业性要求极高，投资相对谨慎。基因检测技术主要包括基因测序、PCR、基因芯片、核酸分子杂交（FISH为主），其中FISH市场较小，根据Frost&Sullivan的测算2017年其规模仅3亿美元，若不纳入整体市场规模统计，根据BCCResearch、TransparencyMarketResearch、GrandViewResearch等知名市场调研公司的报告统计，根据基因测序、PCR、基因芯片三大细分技术领域的市场规模，可估测基因检测的全球市场规模（包括仪器、试剂耗材与检测服务）将从2015年的165.3亿美元增长至296.2亿美元，2015-2020年期间年均复合增长率（CAGR）约为12.4%。三大细分技术领域的2020年全球市场规模及2015-2020年期间年均复合增长率预估值分别为：基因测序（138亿美元、18.5%）、PCR（96亿美元，6.6%)、基因芯片（62.2亿美元，11.4%）。数字货币相对于普通资产的一个主要好处是，当与这些资产类别相关时，它具有显着的非相关性。根据下面的相