广汇能源经营分析报告

4/广汇能源经营分析报告2022年3月

1.聚焦核心能源，多板块布局，行业景气带动盈利大幅增加1.1.国际形势与政策面支持显著上扬，能源行业着重发力在传统能源行业方面，煤炭石油始终是政策关注的重点。十三五初期，政策一方面关注煤炭行业一方面承担生产力保障的角色，另一方面引导行业高质量转型与摆脱2020-2021致产能不足，煤炭行业又一次承担起了能源供给主力军的角色，随之而来的煤价走高以及“3060”目标的转型压力使得政府出台大量政策校正煤炭行业运行状态，提高行业效率，这一阶段煤炭行业政策支持度居高不下。火电行业与石油行业与煤炭行业的发展趋势类似，政策支持度稳中有升；受到国际天然气市场波动影响，天然气行业政策支持度在2020年初显著上升后略有下降，2021年逐渐回温。1.2.气、煤、油产业链完整，资源优势显著广汇能源股份有限公司（简称“广汇能源”,股票代码“600256原名称为新疆广汇实业股份有限公司，2000年5月在上海证券交易所成功挂牌上市。20022012年6月5日正式更名为广汇能源股份有限公司。公司立足新疆本土及中亚丰富的石油、天然气和煤炭资源，确立了以能源产业为经营中心的产业发展格局，做强资源获取与资源转换，发展成为国内经营规模最大的陆基司东联内地、沿海开拓市场，在甘肃、宁夏、江苏、中原、西南等区域构建能源物流中转基地，形成了较完善的中游能源物流通道及“疆煤东运”产、供、销体系，确保了产品畅通有序均衡生产，最大程度实现资源、产能间的效率与效益，促进广汇能源可持续发展。公司承担“国家863计划中重型快推进LNG、L-CNG加气站及配套服务体系建设，利用科技创新优势率先在中重型货运卡车上推广使用公司生产的燃料中重型车辆的产业化推广路径，为中国清洁能源汽车产业发展和地区节能减排发挥重要作用。LNG支撑的天然气液化、煤炭开采、煤化工转换、油气勘探开发四大业务板块，成为集上游煤炭和油气勘探生产，中游能源运输和物流中转，下游销售于一体的大型能源上市公司。公司采取“大能源、大物流、大市场”战略，凭借在能源领域深耕近20年的经验，目前已具备完整、配套的全产业链布局：上游资源获取及投资建设工厂已见成效，中游投资建设公路、铁路和物流中转基地积累了丰富的经验，下游通过大力开发民用、车用、工业等应用领域扩大了终端市场规模。5/图1图2：公司能源开发全产业链工程详解示意图数据来源：公司公告，市场研究部数据来源：公司公告，市场研究部在国家“一带一路”倡议指引下，广汇能源今后战略发展方向是致力于能源开发全（1（中亚油气综合开发基地、北美油气综合开发基地3）三个园区：江苏启东园区、（中哈跨境管道、海运油气接收通道。1.3.产销两旺，公司业绩创历史最佳公司于2022年1月5日发布2021年度业绩预增公告，预计全年实现归母净利润49.0-50.5267%-278%年第四季度实现归母净利润21.4-22.9241%-265%长58%-69%，刷新公司单季度业绩新高。根据广汇能源发布的2021年第三季度报，公司2021年前三季度营业收入亿+65.66%27.60+289.47%27.44亿元，同比+247.55%0.4087+291.85%2021年前三季度销售/管理/研发费用分别为2.16/2.95/1.00亿元，同比-0.49%/-2.99%/+878.80%。图3：公司每股收益情况（元）图4：公司综合收益总额（百万元）数据来源：公司公告，市场研究部数据来源：公司公告，市场研究部6/1.4.能源成强势赛道，公司政策响应及时2022年3月4117美元桶，WTI原油现货价突破美元/2011-2014摸高，直接原因是俄乌战争和美欧对俄实施的经济制裁，导致全球市场普遍担心原油供应中断。从过往的经验来看，战争因素对油价的影响具有“剧烈”但“短暂”的特地点。因此俄罗斯乌克兰战争局势的变化仍将主导油价，油价可能仍将继续上涨或高位宽幅震荡。图5：WTI原油以及英国布伦特原油价格走势（美元/桶）数据来源：WIND，市场研究部图6：公司2012-2020年产品营业收入（百万元）数据来源：公司公告，市场研究部万吨年二氧化碳捕集（CCUS2012-2020年各2012年的13.45年的82.42500%201213.73亿元上升到2020年的36.682020年销售额为22.11天然气产品业务销售占比2012年约为49%，随后逐步上升，2020年占总销售量的7/69%；煤炭业务占比同比从2012年的50%占比下降到2020年30%占比；煤化工产品则基本持平。2.天然气业务：量价齐增，构建主营业务核心竞争力2.1.天然气业务贡献主要盈利公司产业链完整，气、煤、油资源齐全，自产气、贸易气双管齐下。广汇能源是国年为公司贡献55%的营收。天然气业务主要分为自产气和贸易气两种。从盈利增长点来看，加注站标杆站建设，非气增值、贸易及外采等业务，使公司的终端盈利能接收站扩建等。广汇能源公司业务模式多样化，生产贸易整合境内外资源。其中自产气主要是深冷和煤制天然气，结合接收：一是吉木乃及存储技术主要系将天然气冷冻至零下162℃，在饱和蒸汽压接近常压的情况下进行储存，其储存容积可减少至气态下的1/625。公司引进了德国林德公司的混合冷剂循环的技术，使公司工艺技术和生产设备处于较为先进的水平。二是哈密煤化工项目：以煤炭为原料，经过化学加工使煤转化为煤制天然气，再通过液化处理形成煤制产品。三是南通港吕四港区LNG的境内销售，通过贸易价差，实现利润。天然气业务贡献公司主要营收。公司2020年天然气的营业收入为83.42增长20212021年天然气的营业收入预计为亿元，同比增长90.3%；天然气业务的主营收入占整体收入的50%以上。图7：公司2017-2020年天然气等主要业务营业收入（亿元）数据来源：公司公告，市场研究部2.2.天然气行业景气度高，价格持续走高天然气在世界能源结构中占比升高。根据2021年出版的世界能源年鉴，2020年全球的一次能源消费总量达到556.63艾焦，即5500万亿焦耳，约合8/31.2%27.2%升至和5.7%，创下历史新高，展现了世界能源的低碳发展趋势。全球能源生产消耗所的二氧化碳排放总量约为315亿吨；其中与煤炭相关的排放量约占247%，但与天然气相关的排放量仅相当于煤炭的50%。天然气作为未来能源结2构中不可或缺的部分，在能源“去煤化”进程中起到了有效替代作用，是能源转型过渡期的重要支撑。事实上，从19952020年，天然气和可再生能源的比例一直呈上升趋势，而石油则逐步下降，2012年后煤炭比例也在下降。图8：1995-2020年世界能源结构数据来源：BP世界能源年鉴2021，市场研究部图9：2020年世界各地区能源消费模式数据来源：BP世界能源年鉴2021，市场研究部天然气在中东地区和独联体国家占据主导地位，在这两个地区的能源占比中超过一半。煤炭则是亚太地区的主要能源。欧洲是世界上最大的天然气市场，有着活跃的竞争定价机制，也是全球液化天然气（LNGPNGLNG年的降至2020年的欧洲公司合作，计划开工建设“北溪二号”天然气管线铺设项目，将修建两条从俄9/罗斯海岸穿越波罗的海通往德国海岸（绕过乌克兰）的管线，年输气量为方米。今年以来，俄乌紧张局势升级，引起市场恐慌情绪，导致原油价格增强，提2月222月243月3天然气期货价格上涨至欧元兆瓦时。2010年以后，美国大量生产天然气导致美国天然气价格下跌；另一方面，由于油价处于较高水平，导致与石油挂钩的亚洲LNG价格持续上涨。价格曲线的升降波动也是各种因素叠加的结果。2007-2008美元的创纪录高点，随后需求锐减，油价在全球经济衰退中暴跌，天然气价格也下2011年日本福岛核事故以后，日本天然气的价格是美国天然气价格的821LNG2020年天然气价格处于下降趋势。图10：世界天然气和液化天然气价格（美元百万英热）数据来源：标普全球普氏能源资讯，日本能源数据和模型中心等，市场研究部20212021年天然气的关键词。2021年12月上旬国内现货气价较2020年同期上涨2022究中心发布的报告显示：年第三季度中国天然气行业景气指数为202.96，处于2022续上涨趋势，仍未可知。天然气作为优质、高效、洁净的能源，近年来由于天然气清洁低碳以及国内“煤改2060量年均增长超过200亿立方米，年均增速大于。中国能源统计年鉴数据显示：2019年我国天然气可供量为3057.51331.8亿10/31立方米，消费量为3059.7亿立方米。2020年中国天然气消费3238亿m³，同比增长5.5%，规模较2015年增长约66%，天然气已逐步成为中国主体能源之一。2021年46%口额增长迅速。根据国家发改委公布数据，2021年全国天然气表观消费量3726亿12.7%2021年我国天然气产量为2075.8总署2022年1月14日发布的数据，2021年我国共进口天然气12135.6万吨（16992012.8281.83601.0亿元，同比增加1296.756.3%。图11：国内液化天然气（LNG）价格（元/图12/立方米）数据来源：WIND，市场研究部数据来源：中国能源统计年鉴2020，市场研究部2.3.启东LNG接收站，多措并举提升经营效益我国已成为世界上最大的LNG进口国，且增速较快。能源咨询机构（IHSMarkit）于2022年1月62021的20世纪70年代初以来首次成为全球最大进口国，超越日本。年中国进口LNG达814018%进口量为7500进口量为4640万吨，同比增长13.6%，位居世界第三。2021年公司业绩预增报告预计全年销量同比增长约22%，其中启东贸易气销量同比增长25%。广汇能源是中国第一个大型陆基LNG生产供应商，第一个在国外获得油气资源、第一个建设运营跨境天然气管道的民企。2014402座5万立方、2座16万立方储罐，接收能力已提升至300万吨/障公司液化天然气气源。年前三季度，哈密新能源公司实现亿38.6910.88%2021LNG接收站实现接卸及贸易LNG船29艘，周转量达到182.56万吨（合计26.6849.5%2021年全年启东分销转运站累计靠泊船37艘，220.1万吨，应税销售额超过百亿元。/31图13：我国LNG沿海接收站区域位置数据来源：京瀚科技，油化52Hz，市场研究部表1：我国主要LNG沿海接收站编号1LNG接收站项目启东LNG业主广汇能源国家管网中石油建设时间2014-20172008-20112011-2014设计周转量（万吨/年）300600600220600610650150300300600500200400680100150350602大连接收站3唐山接收站4天津港南疆接收站天津接收站国家管网中石化52014-20182010-20152008-201120086青岛董家口接收站如东接收站中石化7中石油8上海五号沟接收站上海洋山港接收站舟山接收站申能9申能2009101112131415161718192021222324新奥2018宁波北仑接收站莆田接收站中海油2009-20122005-20082012-20172012-20182006中海油粤东接收站国家管网国家管网中海油深圳迭福接收站广东大鹏接收站华安接收站深圳燃气九丰能源中海油2014-20192009-20122010东莞接收站珠海接收站防城港接收站广西北海接收站深南接收站国家管网中石化2012-20162011-201460060中石油海南洋浦接收站台中接收站国家管网台湾中油台湾中油300300700永安接收站数据来源：天然气行业观察，市场研究部近年来，国内的接收站建设进入高峰期，长期须警惕供需失衡。2022年2月1612/31接收站合计年接收能力超11002020年我国的年接收能力就已达到11390万吨。2021年我国接收能力已2023年或许将出现LNG项目建设也需考虑供需平衡。2.4.在建项目推动，预期效益积极哈国斋桑油气与启东LNG控股子公司哈萨克斯坦公司，利用哈萨克斯坦斋桑油气田的油气资源为吉木乃接收站，使得公司国际贸易外购气比例逐步增加。启东是公司“三条物流通道”之一的海运油气接收通道重要节点，有助于强化东部长三角地区的资源辐射与终端供应。图14：天然气产业及市场布局示意图图15：公司天然气板块产业链数据来源：公司公告，市场研究部数据来源：公司公告，市场研究部南通港吕四预计LNG接收站转运能力将从300万吨/600万吨/年，远期1000万吨/1座20万立方2022年年内建成投产。此外，计划20226#、7#20万立方储罐及配套项目，2025年建成投运，预计2025年建成后接收站周转能力将达到1000万吨，前景可期。斋桑油田原油储量巨大，可望建成年生产能力200年12月28TARBAGATAYMUNAYLLP（简称“TBM矿业拥有较强的科研勘探开发能力和完备的油田钻井、作业、施工等专用设备。双方充分发挥各自优势，有助于尽快实现原油区块勘探目标并快速进入开采阶段。目前该区块已发现52C1+C2储量2.58亿吨、C3储量近4亿吨，主+东区块侏罗系C1+C2储量4336万吨。3.3.1.国内煤炭价格持续上涨，产量稳步提升202113/31体上，2021(Q5500)平2020年2021年1元/吨涨至1000元暂回调后，2021年3月初至2022年2月底，煤炭价格由600元/吨持续上涨至1100元/整体看来，2021年国内煤炭市场总体呈“淡季不淡、旺季更旺”的大幅震荡趋势，2021年3煤炭消费旺季等因素导致国内煤炭供需偏紧，煤炭价格持续强势上涨。图16(Q5500)/图17：我国煤炭产量（2010年-2021数据来源：WIND，市场研究部数据来源：WIND，市场研究部煤炭比例下降，但主体能源地位目前不可撼动。虽然近几年煤炭在一次能源消费中占比在逐渐下降，原煤生产量在一次能源生产量中占比也呈逐年微小下降趋势，清洁能源消费量占能源消费总量逐年上升，但是煤炭仍然是我国能源消费结构的主体。2021年我国煤炭消费量占能源消费总量的56.0%，比上年下降0.9个百分点。图18：我国一次能源生产量比例（2014-2019年）数据来源：中国能源统计年鉴2020，市场研究部我国原煤产量在2010-2015年间呈先升后降趋势，在2016-2021年呈现上升趋势。2020年，我国原煤产量为38.4亿吨。2022年2月28日，国家统计局发布中华人民共和国20212021年我国原煤产量41.314/3152.4长5.2%。煤炭消费量增长4.6%。我国煤炭资源整体空间分布呈“西多东少、北多南少”的特点，煤炭主产区主要集2019年全国原煤总产量为38.5亿吨，其中内蒙古自治区原煤产量为10.928%煤产量达9.7省煤炭资源具有分布广、品种全、煤质优、埋藏浅、易开采等特点，焦煤储量占全国60%，褐煤占45%。陕西以优质低硫动力煤为主。图19：2019年全国原煤产量前10省份近6年产量对比（万吨）数据来源：中国能源统计年鉴2020，市场研究部公司煤炭销售量价齐增，带来盈利结构大幅改善。年公司业绩预增报告显示：（12021年全年公司煤炭销量同比增长约91%197560-100%不等。结合销量与煤价双上涨因素，预计公司2021年全年煤炭板块营业收入61.65亿元，同比增长243.8%，毛利率为，煤炭业务盈利丰厚。3.2.煤质优、成本低，保障内需外供公司在新疆区域拥有充足高质量煤炭资源，主要分布在吐哈煤田伊吾县的淖毛湖矿区和阿勒泰富蕴地区。其中哈密淖毛湖地区的煤炭为高挥发度的低变质烟煤（长焰保证内需外供。尤其是淖毛湖地区的低硫、低灰、高挥发度的长焰煤，是公司的优势煤炭资源。2021供。通过发挥公司煤质优、成本低、物流配备全等竞争优势，合理统筹煤炭销售客665.5971.37%1404.26万吨，同比增长87.75%。15/313.3.红淖铁路沟通产运销，效率持续提高广汇能源地处祖国边疆、深居内陆，通过投资自修建铁路，打通出疆通道，实现煤炭资源高效转运。广汇能源是国内第一个修建国铁重轨电气化铁路的民营企业。在公司的出疆物流通道是三条物流通道的第一条，主要由红淖铁路和淖柳公路构成，构建铁路和公路相结合的运输方式。红淖铁路全长438公里，是国内第一条由国家批准、民营企业控股修建并纳入国家中长期路网规划的铁路；淖柳公路全长480公里，是新疆首条投入运营的“疆煤东运”公路专线，年运输能力超2000图20：公司煤炭板块图21：红淖铁路、淖柳公路平面示意图数据来源：公司公告，市场研究部数据来源：公司公告，市场研究部公司通过自建淖柳公路、红淖铁路及物流中转基地，降低运输和仓储成本，具备较强的成本竞争优势。铁路的建成有助于降低公司煤炭运输成本，进一步扩大公司的煤炭销售半径。除了传统的新疆、甘肃销售市场，公司也积极开拓川、渝、云、贵站淖毛湖站（含货场）白石湖东站段”已于2020年11月30日起投入转固正式运营。加强无烟喷吹煤销售，实现煤炭销售业务多元化。同时，建立煤炭动态销售价格体系，实施产品差异化的定价策略，并充分利用红淖铁路的运输成本优势，取得了稳定的经济效益。红淖铁路公司2020年实现装车2462列，货物发运量万吨，同比增长37.33%。4.煤化工业务：打开上涨空间，营收规模将迎来新一轮高峰4.1.煤化工产业链一体化发展，充分发挥富煤优势我国资源上具有“富煤贫油少气”的特点，煤化工产业可以充分利用丰富的煤炭资源，替代部分传统石油化工，补充能源不足。公司煤化工产业主要采用自给自足供资源转化-质获得甲醇、煤焦油、提质煤，并延伸产业链继续加工得到乙二醇、轻质煤和DMDS/DMSO务主要可分为三大项目：由哈密新能源公司负责的120万吨甲醇、7亿方煤化工项目：以煤炭为原料，16/31和硫化氢等副产品。其中，煤化工产品生产过程中引入湿法硫酸硫回收工艺，实现超过99%的硫回收率，保证了生产的污染控制、成本控制。由清洁炼化公司负责的万吨/72+产轻质煤焦油，由环保科技公司负责以荒煤气为原料生产乙二醇。由陆友硫化工公司负责的4万吨4万吨二甲基联产1万吨二甲基亚砜项目：以哈密煤化工厂供应的甲醇、尾气硫化氢等为原料，采用国内首创的甲硫醇硫化法精细生产DMDS和DMSO，产品广泛应用于石油、化工、医药、电子、合成纤维、塑料、印染等行业。图22：公司煤化工产业链数据来源：公司公告，市场研究部4.2.项目全面投产，煤化工业务地位重塑20192020开工和产能扩建受到影响，整体2019-2020年公司煤化工业务营收萎缩，毛利率下2021一轮上涨。17/31图23：2021年煤化工营收全面提升（百万元、%）图24：2021年煤化工营收占比提高数据来源：WIND，市场研究部数据来源：WIND，市场研究部40万吨乙二20212021年疫情修复，公司工人逐渐开工，清洁炼化公司和陆友硫化工公司产能利用率进一步提升，随着项目全面投产，公司煤化工业务将持续增长。表：公司煤化工业务产能与开工情况（截至至2020年年报）产能利用率在建产能预计完工时间主要厂区或项目设计产能在建产能（%）新疆广汇新能源有限公司120万吨甲醇/80万吨二甲醚、5亿方液化天然气510万吨提质煤99.89-在产在产新疆广汇煤炭清洁炼化有限责任公司新疆广汇陆友硫化工有限公司63.4062.37--/100万吨煤焦油1万吨二甲基二硫-在产/0.5万吨二甲基亚砜荒煤气综合利用年哈密广汇环保科技有限公司185,471.642021年产40万吨乙二醇项目数据来源：公司公告，市场研究部4.3.煤化工产品产量稳中有升，国内供需格局向好随着公司产能释放以及煤化工产品价格不断上涨，公司煤化工业务或将形成量价齐升情形，业务规模快速反弹。产量：公司煤化工业务板块甲醇、以及副产品产销量稳定，在2018年煤焦油40万吨乙二醇项目逐步投产，20219%。20202021年下半年打开部分缺口，年国内煤焦油产量1.65亿吨，表观消费量1.7318/312021同比上年增长约59%20212021年国内甲醇产量73516.88%843410年增速仍处2021年业绩预告，公司甲醇市场销售均价同比上年增长约72%。图25：煤化工产品产量由稳转升（万吨）图26：煤化工产品销量随产量而增（万吨）数据来源：WIND，市场研究部数据来源：WIND，市场研究部图27/桶）图28：煤化工醇类产品现货价格（元）数据来源：WIND，市场研究部数据来源：WIND，市场研究部19/31图29：国内煤焦油供需（千吨）图30：国内甲醇、乙二醇供需（千吨）数据来源：WIND，市场研究部数据来源：WIND，市场研究部5.业务增长5.1.“碳达峰碳中和”目标下氢能产业发展趋势氢能具有清洁、高热量、零排放等优势特点，在国际上逐渐成为新能源的新焦点。全球目前已经有超过2070002030年全球氢能领域总投资将达到500060亿吨二氧化碳排放并创造超过2.5万亿美元的市场价值。规划布局氢能产业链，发挥区位优势、复制模式，推动氢气“制输储用”一体。据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书2020》数据显示，我国氢气产能约每年4100万吨，产量万吨，是世界第一产氢国。中国氢能联盟预测，到2050年氢能能源占比将提升至10以上，氢气需求量接近6000万吨，可减排约7亿吨二业，将实施未来产业孵化与加速计划。同时，各地也在抓紧布局氢能源产业建设。目前，京津冀、长三角、珠三角等区域已有氢能发展规划。未来加氢站数量、氢燃料电池汽车保有量也将快速上升。20/31表3：氢能产业政策发布情况编号时间政策名称重点内容推动绿色铁路|公路|港口||机场加氢、港口机场岸电等基础设施建设。提高城市公交、出租等车辆使用新能源汽车的比例国务院知》1提升清洁能源消费比重。鼓励氢能、生物燃料等可替代能源运用于钢铁、水泥等耗能行业。控制煤炭消费，提升光伏、风电、多元储能的能源占比优化非化石能源发展布局，完善清洁能源装备制造产业链，支撑清洁能源开发利用。优先推动风能、太阳能发展，开发水能、核能利用效率，加大新兴能源布局力度工信部232021.122021.112021.11国资委《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》持续打好柴油污染防治攻坚战。深入实施清洁柴油车行动，基本淘汰国内国三以及以下标准汽车，推动氢燃料电池汽车示范应用国务院《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》45开展高效催化、过程强化、高效精馏等工艺技术改造。推进炼油、煤化工废水深度处理回收资源化利用。实施绿氢炼制甲醇等降碳工程国务院2021.10案》数据来源：公开数据整理，市场研究部21/31表4：部分地区目前氢能产业布局情况编号地区整体政策主要区域|城市区域政策《天津市科技创新“十四本市未来产业集群之一力争2035年建成国际知名氢能之都，为奥运会投入运营氢燃料大巴。布局国内首个风电制氢工业《燃料电池汽车产业创新“百站、千亿、万辆”总体目标天津2025年前，培育10-15家具有国际影响力的产业链龙头企业，累计实现氢能产业链产业规模1000亿元以上1京津冀张家口上海宁波上海氢能领先布局浙江省发布《浙江省加快培育氢能产业发展的指导意见》2长三角发布《宁波市氢能示范应用扶持暂行办法《征求意发布国内首份加氢站安全管理规定苏州佛山已建成39座加氢站，氢能企业超300余家佛山举行2021联合国开发计划署氢能产业大会34珠三角成渝建成较为完备的氢能产业2035年，形成氢气制备一条龙产业深圳发布《深圳市氢能发展规划（2021-2025深圳四川省和重庆市同时启动“成渝氢走廊”建设，两地规划于2025年前投入约1000辆氢燃料物流车，并配套加氢站。目前两地已累计投入运营氢燃料电池汽车440辆，建成加氢站15座数据来源：公开数据整理，市场研究部2022年1月25日公司发布了《关于氢能产业链发展战略规划纲要(2022-2030)力于转型成为传统化石能源与绿色新型能源相结合的综合型能源企业。将新能源（风间带光伏）发电与电解水制氢作为突破口，逐步实现氢能对于交通用能、绿色建设21座加氢站、198套100Nm/h制氢装置、新增700辆氢燃料重卡。5.2.推动二氧化碳捕集(CCUS)及驱油项目，碳交易增收减排前景可期CCUSCarbonCapture，UtilizationandStorage将2CO永久减排的过程。CCUS技术起源于上世纪70年代对于CO22是应用二氧化碳驱油试验的先驱者，把二氧化碳注入油田的同时，不仅可以实现驱油的效果，而且可以实现二氧化碳的封存。国际能源署（IEA2016出解决全球气候变化的3个主要手段是：发展清洁能源包括可再生能源和核能)，提高能效(包括最终使用燃料和电力效率和最终使用燃料转换)和碳捕集与封存（CarbonCaptureandStorage，CCSCCUS在的理念基础上增加了“利用（UtilizationCCS技术的发展以及对CCS技术认识的不断深化，22/31在中美两国倡导下形成的，得到了国际普遍认可。图31：CCUS技术及主要类型示意图图32：CCUS技术环节数据来源：中国CCUS报告（，市场研究部数据来源：中国CCUS报告（，市场研究部CCUS主要分为4CO捕集是指将二氧222）输送是将捕集到的CO送到可利用或封存场地的223）利用是指通过工程技术2手段将实现资源化利用，分为地质利用、化工利用、生物利用。的地质利22用主要是将24）封存主要分为陆地封存2或海洋封存，咸水层封存或枯竭油气藏封存。表5：国际石油公司减排目标编号公司BP减排目标到2050年，企业和上游生产将实现零温室气体排放；到2050年，将所有销售产品的碳排放强度降低50%，甲烷强度降低50%到2028年，与2016年相比，将运营和非运营油气产量的上游净温室气体排放强度降低35%；与2016相比，甲烷强度降低50%与2017年相比，到2030年将温室气体排放强度减少35%-45%；到2025年将甲烷排放强度降低10%1234雪佛龙康菲到2025年，与2016年相比，将运营上游排放强度降低15-20%，甲烷排放强度降低40-50%，燃除强度降低35-40%到2050年零碳排放艾克森美孚56壳牌沙特阿美签署“OGCICCS到2050年实现接近零排放的目标，OGCI签约国，投资地热、风能、太阳能和氢试验项目78中石油到2035年，将温室气体排放减少5%；将甲烷排放强度降低至0.25%以下，实现常规燃除为零俄罗斯石油公司数据来源：公开资料整理，市场研究部尽管目前CCS23/31电的两倍。另外，由于燃煤发电每单位产生大约两倍的二氧化碳，所以存储燃煤发电产生的二氧化碳所需的地质存储空间是燃气发电所需的两倍。2017孚捕获了660万吨二氧化碳用于存储，相当于消除了每年超过100万辆乘用车的温室气体排放量。该公司利用这一专业知识进行专有的基础研究，以开发突破性的碳-EORCOEnhancedOilRecovery在采油中222的优势，兼具经济与环境效益。近年来，随着油气勘探的不断深入，我国低渗透油-EOR是我国利用CO的主要22方式，对于我国实现部分油田的稳产和增产具有重要意义。二氧化碳具有降低原油-EOR2率的同时实现碳封存。广汇能源公司的CCUS1）整合国内工程设计力量完成）碳源稳定且排放源的浓度高，原料气中含量高于2280%34脱硫、吸附净化与液馏组合工艺，技术来源明确、先进可靠。项目总投资8013万元，其中建设投资7810万元，建设期利息150万元，流动资金53万元。项目建设在公司120万吨甲醇/80万吨二甲醚项目厂区的东北角区域。原料气来自于公司低温甲醇洗装置等四个系列尾气，原料气年耗量14.2四个系列尾气管线设计联通，对尾气进行压缩、净化、液化和精馏提纯后，制取液体二氧化碳用于驱油。图33：中国CCUS项目分布CCUS）年度报告（2021CCUS温室气体的减排及利用，是解决全球气候变化的重要手段之一，也是我国践行绿色CCUS技术尚处于初级阶段，要达到碳中和目标任重道远。根据生态环境部环境规划院联合其他单位组织撰写的24/31《中国二氧化碳捕集利用与封存(CCUS)年度报告(2021)――中国CCUS路径研究》2050年，需要通过CCUS技术实现的减排量分别为～亿吨和10～18亿吨二氧化碳。2060BECCSDACCS需要实现减排～6亿吨和2～3技术可提供的减排潜力基本可以满足实现碳中和目标的需求（6~21图34：中国CCUS减排贡献情况（亿吨/年）CCUS）年度报告（2021表6：国内外一些CCS/CCUS项目情况编号项目名称捕集能力/t/a）COCO221ShuteGreekCentury700天然气天然气EORROE28403Gorgon400天然气盐水层EOR4AbuDhabi80钢铁厂5AlbertaTrunkKemper30~60化肥厂EOR6340（582MW）燃煤电厂燃煤电厂燃煤电厂天然气EOR7PetraNova160（240MW）EOR8胜利油田CCU中国石油油田华能集团补集鄂尔多斯煤制油中国石化4035EOR9EOR10111212燃煤电厂煤制油装置天然气EOR10咸水层封存EOR100数据来源：公开资料整理，市场研究部我国CCUS项目多集中在石油、煤化工、电力行业，主要是以小规模捕集驱油示范CCUS示范项目约为4025/31300万吨近些年来，我国CCUS各技术环节均取得了显著进展，部分技术已经具备商业化应用潜力。第二代碳捕集技术已经处于研发或小试阶段，比如新型膜分离、吸收、吸2035年以后有望CCUS2030程CCUS250310~770元/2060逐步降