证券从业资格证考试复习资料

证券从业资格证考试复习资料第一章第一章证券交易概述考情分析本章主要介绍了证券交易的基本内容,在历年的考试中,单项选择题、多项选择题、判断题都有出现。本章主要考点L掌握证券交易的概念、特征和原则.熟悉证券交易的种类、方式、证券投资者的种类.掌握证券公司设立的条件和可以经营的业务.熟悉证券交易场所的含义.掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能.掌握证券交易程序.熟悉证券交易机制的目标、证券交易机制的种类.掌握证券交易所会员的资格、权利和义务.熟悉证券交易所会员的日常管理、对证券交易所会员的监督和纪律处分.熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法第一节证券交易的概念和基本要素ー、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及其特征.证券交易的概念证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证.证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。证券交易与证券发行的关系:一方面,证券发行为证券交易提供了对象,决定了证券交易的规模,是证券交易的前提;另一方面,证券交易使证券的流动性特征显示出来,从而有利于证券发行的顺利进行。.证券交易的特征主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。【例1•单选题】证券是用来证明证券（）有权取得相应权益的凭证。A.持有人B.发行人C.管理者D.承销者【答案】A【例2•单选题】下面的（）不属于证券交易特征。A.安全性B.流动性C.收益性D.风险性【答案】A（二）我国证券交易市场发展历程（重点把握上海证券交易所和深圳证券交易所的成立时间）.新中国证券交易市场的建立始于1986年。.当年8月,沈阳开始试办企业债券转让业务。.当年9月,上海开办了股票柜台买卖业务。.1988年4月起,我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。.1990年12月19日,上海证券交易所正式开业。6.1991年7月3日,深圳证券交易所正式开业。7.1992年初,人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。8.1999年7月1日,我国正式开始实施《中华人民共和国证券法》,这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。9.2005年4月底,我国开始启动了股权分置改革试点工作。10.2005年10月,重新修订的《证券法》经第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过后颁布,并于2006年1月1日起正式实施。（三）证券交易的原则（重要）证券交易必须遵循“三公”原则,即公开、公平、公正原则。.公开原则:核心要求是实现市场信息的公开化。.公平原则:参与各方具有平等的法律地位。.公正原则:公正地对待证券交易的参与各方。【例3•多选题】证券交易原则是反映证券交易宗旨的一般法则。在我国证券市场上,证券交易的原则有（）。A.公开B.实时C.公平D.公正【答案】ACD【例4・判断题】公开原则的核心要求是实现市场信息公开化。（）【答案】对二、证券交易的种类（重点,考点众多）按交易对象品种划分四种:股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。证券交易的对象就是证券买卖的标的物。【例5・单选题】按照（）划分,证券交易种类可划分为股票交易、债券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。A.交易规模B.交易对象的品种C.交易性质D.交易场所【答案】B（一）股票交易股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动。股票交易可以在证券交易所中进行,也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易,后者的常见形式是柜台交易。（二）债券交易债券交易是以债券为对象进行的流通转让活动。按发行主体来划分,债券主要有三大类:政府债券、金融债券、公司债券。【例6•单选题】债券主要有三大类,（）不属于这三大类。A.个人债券B.公司债券C.金融债券D.政府债券【答案】A（三）基金交易基金交易是以基金为对象进行的流通转让活动。基金分类:开放式基金和封闭式基金。.封闭式基金在成立后,基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准,则投资者就可以在二级市场上买卖基金份额。.开放式基金非上市的开放式基金,投资者是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台,进行基金份额的申购和赎回.上市开放式基金除了申购和赎回,也可以在二级市场上进行买卖。上市开放式基金的申购价格和赎回价格,是通过对某ー时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值,在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。（四）金融衍生工具交易金融衍生工具:又称金融衍生产品,是与基础金融产品相对应的ー个概念,指建立在基础产品或基础变量之上,其价格取决于后者的价格（或数值）变动的派生金融产品。金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易和可转换债券交易。.权证交易权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证具有期权的性质。权证根据不同的划分标准有不同的分类,分为认股权证和备兑权证,认购权证和认沽权证,美式权证、欧式权证、百慕大式权证等..金融期货交易金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。金融期货主要有外汇期货、利率期货以及股权类期货三种。.金融期权交易金融期权交易是指以金融期权合约为对象进行的流通转让活动。金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权。按基础资产性质可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权以及互换期权等。.可转换债券交易可转换债券交易是指以可转换债券为对象进行的流通转让活动。可转换债券具有债权和期权的双重特性。三、证券交易的方式现货交易、远期交易和期货交易、回购交易、信用交易。.现货交易现货交易是证券买卖双方在成交后就办理交收手续。.远期交易和期货交易远期交易是双方约定在未来某ー时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易,即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。远期交易:非标准化,场外进行。期货交易:标准化,多数场内进行。3,回购交易回购交易更多地具有短期融资的属性,通常在债券交易中运用。债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某ー时间以某ー价格双方再进行反向交易的行为。4.信用交易信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易。我国已经可以进行信用交易了（过去不允许）。四、证券投资者证券投资者是买卖证券的主体,可以是自然人,也可以是法人。证券投资者分为个人投资者和机构投资者O机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。从投资者买卖证券的基本途径来看,主要有两条:ー是直接进入交易场所自行买卖证券，二是委托经纪人代理买卖证券。我国对证券投资者买卖证券还有一些其他限制条件。如证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员,不得直接或间接持有、买卖股票,也不得接受他人赠送的股票。一般的境外投资者可以投资在证券交易所上市的外资股（即B股）;而合格境外机构投资者则可在经批准的投资额度内投资在交易所上市除B股以外的股票、国债、可转换债券、企业债券、封闭式基金、经中国证监会批准设立的开放式基金,还可参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购。所谓合格境外机构投资者,是指符合中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》规定的条件,经中国证监会批准投资于中国证券市场,并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。合格投资者应当委托境内具有托管人资格的商业银行作为托管人,并委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。五、证券公司.证券公司的定义在我国,证券公司是指依照《公司法》规定和经国务院证券监督管理机构审查批准的、经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。.证券公司的设立条件(考点)(1)有符合法律、行政法规规定的公司章程。(2)主要股东具有持续盈利能力,信誉良好,最近3年无重大违法违规记录,净资产不低于人民币2亿元。(3)具有符合本法规定的注册资本。(4)董事、监事、高级管理人员具备任职资格,从业人员具有证券从业资格。(5)有完善的风险管理与内部控制制度。(6)有合格的经营场所和业务设施。(7)法律、行政法规规定和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。.证券公司的经营范围(要注意证券公司经营各项业务的最低注册资本金额)(1)证券经纪业务(2)证券投资咨询(3)与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问从事上述⑴至⑶项业务的最低注册资本不低于人民币5000万。(4)证券承销与保荐(5)证券自营(6)证券资产管理(7)其他证券业务从事⑷至⑺项中的一项的最低注册资本不低于人民币1亿。从事⑷至⑺项中的两项以上的最低注册资本不低于人民币5亿。注册资本应是实缴资本。六、证券交易场所证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。证券交易场所分为证券交易所和其他交易场所两大类。(―)证券交易所.证券交易所的定义证券交易所是为证券的集中交易提供场所、组织和监督证券交易,实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解散,由国务院决定。证券交易所本身不持有证券,也不进行证券的买卖,更不能决定证券交易的价格。.证券交易所的职能(考点)(D提供证券交易的场所和设施。(2)制定证券交易所的业务规则。(3)接受上市申请、安排证券上市。(4)组织、监督证券交易。(5)对会员进行监管。(6)对上市公司进行监管。(7)设立证券登记结算机构。(8)管理和公布市场信息。(9)证监会许可的其他职能。.证券交易所不得直接或间接从事的事项(考点)(1)以盈利为目的的业务。(2)新闻出版业。(3)发布对证券价格进行预测的文字和资料。⑷为他人提供担保。(5)未经中国证监会批准的其他业务。证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制。理事会是证券交易所的决策机构。(注意判断、选择题)【例7・判断题】在我国,证券交易所是经国务院批准设立的,提供证券集中交易的场所的以盈利为目的的法人。()【答案】错(二)其他交易场所.定义其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场。.分类包括分散的柜台市场和一些集中性市场。在早期,柜台市场(又称为“店头市场”)是ー种重要的形式。银行间债券市场已成为ー个重要的场外交易市场。.我国银行间债券市场的基本情况1997年6月成立。(2)目前,我国银行间债券市场的主要参与者(境内商业银行、非银行金融机构、非金融机构、可经营人民币业务的外国银行分行)。(3)主要交易方式包括债券现货交易和债券回购,债券交易采用询价交易方式,包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。2002年6月,银行的债券柜台市场开始运作。七、证券登记结算机构.证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务,不以营利为目的的法人。.证券登记结算机构的职能(考点)(1)证券账户、结算账户的设立。(2)证券的存管和过户。(3)证券持有人名册登记。(4)证券交易所上市证券交易的清算和交收。(5)受发行人委托派发证券权益。(6)办理与上述业务有关的查询。(7)国务院证券监督管理机构批准的其他业务。.证券登记结算机构需要采取以下措施保证业务的正常进行:(1)制定完善的风险防范制度和内部控制制度。(2)建立完善的技术系统,制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范。(3)建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系。(4)要对结算数据和技术系统进行备份,制定业务应急应变程序和操作流程。同时,我国还设立了证券结算风险基金,用于因技术故障、操作失误、不可抗力造成的证券登记结算机构的损失。证券结算风险基金从证券登记结算机构业务收入、收益中按ー定比例提取,由证券公司按证券交易业务量的ー定比例缴纳。【例8•单选题】我国证券登记结算公司的证券结算风险基金不得()。A.从证券登记结算公司的业务收入中提取B,从证券登记结算公司的收益中提取C.从证券登记结算公司的资本金中提取D.由证券公司按证券交易业务量的ー定比例缴纳【答案】C.中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构。该公司在上海和深圳两地各设ー个分公司。第二节证券交易程序和交易机制ー、证券交易程序开户ー委托一成交一结算.开户:证券账户和资金账户,姓名或名称应当一致。(判断题)证券账户,用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况。资金账户,用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。【例9•判断题】同一投资者开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称可以不一致。()【答案】错.委托投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令,称为“委托”。委托指令有多种形式。证券经纪商接到投资者指令后,首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查,审查合格后,经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合。这ー过程称为“委托的执行”或“申报”“报盘”。证券交易所在证券交易中接受报价的方式主要有三种:口头报价、书面报价、电脑报价。目前我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。.成交证券交易所交易系统主机接受申报后,要根据订单的成交规则进行撮合配对。(1)在成交价格确定方面,ー种是通过买卖双方直接竞价形成,另ー种是由交易商报出,投资者接受交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖。(2)订单匹配的原则,我国采用价格优先和时间优先原则。.结算(1)证券结算的两个方面是清算和交收。（2）清算和交收定义。证券交易成交后,首先需要对买方在资金方面的应付额和在证券方面的应收种类和数量进行计算,同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方面的应付种类和数量进行计算,这一过程属于清算,包括资金清算和证券清算。清算结束后,需要完成证券由卖方向买方转移和对应资金由买方向卖方转移,这ー过程属于交收。二、证券交易机制（一）证券交易机制目标（考点）.流动性证券市场的流动性包括两方面的要求,即成交速度和成交价格。.稳定性证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。.有效性证券市场的有效性包含两个方面的要求:ー是证券市场的高效率;二是证券市场的低成本。（二）证券交易机制种类.从交易时间的连续特点划分,有定期交易系统和连续交易系统。定期交易系统中,成交的时点是不连续的。连续交易系统中,并非意味着交易一定是连续的,而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。.从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。指令驱动系统是ー种竞价市场,也称为“订单驱动市场”。报价驱动系统是ー种连续交易商市场,或称“做市商市场”。做市商的收入来源是买卖证券的差价。第三节证券交易所的会员和席位ー、会员制度上海、深圳证券交易所都采用会员制度。证券交易所接纳的会员分为普通会员和特别会员。普通会员应当是经有关部门批准设立并且有法人地位的境内证券经营机构。境外证券经营机构设立的驻华代表处,经申请可以成为证券交易所的特别会员。（一）会员资格.经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司..具有良好的信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金。.组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件。.承认证券交易所章程和业务规则,按规定缴纳各项会员经费。.证券交易所要求的其他条件。（二）会员的权利与义务（重点把握）.会员的权利（1）参加会员大会。（2）有选举权和被选举权。（3）对证券交易所事务的提议权和表决权。（4）参加证券交易所组织的证券交易,享受证券交易所提供的服务。（5）对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督。（6）按规定转让交易席位等。【例10•多选题】在我国,证券交易所会员享有（）等权利。A.参加会员大会B.选举和被选举权C.对证券交易所事务表决权D.按规定转让交易席位【答案】ABCD【例11•判断题】证券交易所会员无权对交易所事务进行监督。（）2.会员的义务（1）遵守国家的有关法律、法规、规章和政策,依法开展证券经营活动。（2）遵守证券交易所章程、各项规章制度,执行证券交易所决议。（3）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深圳证券交易所无此项规定）。（4）维护投资者和证券交易所的合法权益,促进交易市场的稳定发展。（5）按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册。（6）接受证券交易所的监督等。（三）会员资格的申请与审批证券公司应报送ー系列材料,申请文件齐备的,证券交易所予以受理,并自受理之日起20个工作日内作出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的,向该证券公司颁发会员资格证书,并予以公告。（四）日常管理证券交易所会员应当设会员代表1名,组织、协调会员与证券交易所的各项业务往来。会员代表由会员高级管理人员担任。证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定期报告义务:每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表;每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料;每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告,证券交易所规定的其他定期报告义务。（五）监督检查和纪律处分.监督检查。证券交易所在会员监管过程中,对存在或者可能存在问题的会员,可以根据需要采取下列措施:口头警示。（2）书面警示。（3）要求整改。（4）约见谈话。（5）专项调查。（6）暂停受理或者办理相关业务。（7）提请中国证监会处理。.纪律处分。（1）在会员范围内通报批评。（2）在中国证监会制定媒体上公开谴责。（3）暂停或者限制交易。（4）取消交易权限。（5）取消会员资格。会员受到上述第（3）、（4）、（5）项纪律处分的,应当自收到处分通知之日起5个工作日内在其营业场所予以公告。另外,根据我国《证券交易所管理办法》的规定,证券交易所决定接纳或者开除会员应当在决定后的5个工作日内向中国证监会备案,决定接纳或者开除正式会员以外的其他会员应当在履行有关手续5个工作日之前报中国证监会备案。（六）特别会员的管理（重点）.境外证券经营机构设立的驻华代表处可以申请成为特别会员。.境外证券经营机构驻华代表处申请成为证券交易所特别会员的条件（1）依法设立且满1年.（2）承认证券交易所章程和业务规则、接受证券交易所监管。（3）其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务经验,且有良好的信誉和业绩。（4）代表处及其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。申请重点条件:依法设立且满1年;最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。.特别会员享有的权利有（1）列席证券交易所会员大会。（2）向证券交易所提出相关建议。（3）接受证券交易所提供的相关服务。.特别会员应承担的义务有（1）遵守国家相关法律法规、规章和证券交易所章程、规则及其他相关规定。（2）执行证券交易所决议,接受证券交易所年度检查和临时检查、提交年度工作报告和其他重大事项变更报告。(3)及时协调、联络所属境外证券经营机构与证券交易所有关的业务与事务。(4)按证券交易所规定交纳特别会员费及相关费用。.特别会员可以申请终止会籍。【例12・判断题】我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采取会员制。()【答案】对【例13•多选题】关于我国证券交易所会员,以下说法正确的有()。A.证券交易所会员应具有法人资格B.证券交易所会员接受证券交易所的监管C.证券交易所会员依法可从事证券交易及相关业务D.证券交易所会员是取得证券交易所会籍的证券公司【答案】ABCD二、交易席位(一)交易席位的含义及种类.交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置,其实质还包括了交易资格的含义。.分类(1)根据席位的报盘方式不同,可分为有形席位和无形席位。有形席位采用场内报盘方式,无形席位采用场外报盘方式。(2)根据席位经营的证券品种不同,可分为普通席位和专用席位。普通席位(又称A股席位)主要是指可从事A种股票、债券、基金等证券买卖的席位。专用席位主要是指只能从事B股股票买卖的B股席位,以及其他具有专门用途的席位,如只能从事债券买卖的债券专用席位,经证券交易所批准基金管理公司向证券公司租用的A股席位。（3）根据席位使用的业务种类不同,可分为代理席位和自营席位。代理席位是证券公司专门接受投资者委托,为投资者代理证券买卖的席位。自营席位是证券公司专用于自营证券业务的席位。（二）交易席位的管理.取得席位的条件。取得普通席位的条件有两个:第一,具有会员资格。第二,缴纳席位费。境内证券经营机构要取得B股席位,须取得国家外汇管理局颁发的外汇经营许可证。境外证券经营机构要取得B股席位,须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书。经中国人民银行批准可从事证券公司股票质押贷款业务的商业银行,可向证券交易所申请专门用于卖出证券公司质押股票的专用席位。保险公司、财务公司可向证券交易所申请取得债券专用席位。资产管理公司可向证券交易所申请其专用席位。基金管理公司可向证券交易所申请转让向证券公司租用的A股席位。.取得席位的批准程序。.交易席位的使用。除交易所批准外,会员的席位只能由会员单位自己使用。席位均不得退回,但可以转让。转让席位必须按照证券交易所的有关规定,经证券交易所会员部审核批准，方能转让。.交易席位的变更。【例14•多选题】我国证券交易所中的普通席位是经营（）等买卖的席位。A.A种股票B.B种股票C.债券D,基金（三）交易单元交易单元是指证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的、参与证券交易所证券交易与接受证券交易所监管及服务的基本业务单位。交易单元是交易权限的技术载体,会员参与交易及会员权限的管理通过交易单元来实现。深圳交易所交易单元相关事宜:深圳证券交易所会员取得席位后,可根据业务需要向交易所申请设立1个或1个以上的交易单元。深圳证券交易所根据会员的申请和业务许可范围,为其设立的交易单元设定了交易或其他业务权限（7项）.深圳证券交易所根据会员的申请,为交易单元提供使用交易所交易系统资源和获取交易系统服务的功能（5项）。经过深圳证券交易所同意,会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用。会员通过交易单元从事证券交易业务,应当向深圳证券交易所交纳交易单元使用费、流速费与流量费等费用。本章小结:本章主要是证券交易的基础理论,考点比较分散。掌握证券交易的概念、特征和原则、种类、方式;熟悉证券投资者的种类;掌握证券公司设立的条件和可以经营的业务;熟悉证券交易场所的含义;掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能。掌握证券交易程序；熟悉证券交易机制的目标;熟悉证券交易机制的种类。掌握证券交易所会员的资格、权利和义务；熟悉证券交易所会员的日常管理;熟悉对证券交易所会员的监督和纪律处分;熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法。2010证券从业考试《证券交易》复习摘要:第二章第二章 证券经纪业务考情分析在历年的考试中,本章内容在单项选择题、多项选择题以及判断题都有出现,是重点章节。此章共分为七节,与旧教材第二章相比有较大变化,主要体现在以下两个方面:.结构调整方面:将旧教材中第二节“证券账户管理、证券登记、证券托管与存管”编入了新教材的第三章“经纪业务相关实务”中,原第五节“特别交易规定和交易事项”以及第六节“交易信息和交易行为的监督与管理”编入了新教材的第四章“特别交易事项及其监管”中。同时新教材将旧教材第八章的第八节内容编入了本章第五节“证券公司与客户之间的清算与交收”,将旧教材中知识点“证券经纪关系的建立”独立成本章第二节。通过对本章的结构调整我们可以看出,监管部门进ー步明确了证券经纪业务的含义与其业务范围。.内容删减方面：(1)细化了“证券经纪关系的建立”这部分内容,明确了经纪关系建立的流程,新增了客户交易结算资金第三方存管的具体操作流程(2)在“证券公司与客户之间的清算与交收”ー节中,细化了证券公司与客户之间资金清算与交收的具体流程,此处内容可能成为ー个新的考点(3)第七节“证券经纪业务的风险及其防范”中,将旧教材的“法律风险”改为了“合规风险”,并且增加了很多违反各类风险的情形,这是重要考点。第一节证券经纪业务的含义和特点主要考点:证券经纪业务的含义、特点、证券经纪商的作用ー、证券经纪业务的含义和特点(一)证券经纪业务的基本含义(经纪即中介的意思,简而言之就是受客委托,代客买卖).证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部,接受客户委托,按照客户的要求,代理客户买卖证券的业务。.在证券经纪业务中,证券公司不赚差价,只收取ー定比例的佣金作为业务收入。（重要考点）.证券经纪业务可以分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。在我国,证券经纪业务目前主要是指证券公司按照客户的委托,代理其在证券交易所买卖证券的有关业务。.在证券经纪业务中包含的要素有:委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易的对象。.证券经纪商,是指接受客户委托,代客买卖证券并以此收取佣金的中间人。证券经纪商与客户是委托代理关系，证券经纪商不承担交易中的价格风险。我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券,从事经纪业务的证券公司。.证券经纪商的作用:（1）充当证券买卖的媒介。提高了证券市场的流动性和效率。（2）提供信息服务。证券经纪商提供咨询服务包括:上市公司的详细资料、公司和行业的研究报告、经济前景的预测分析和展望研究、有关股票市场变动态势的商情报告等。【例1•判断题】证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。（）【答案】错。应该是:委托代理关系。【例2•单选题】在证券经纪业务中,证券经营机构的收入来自（）。A.收取佣金B.赚取差价C.收取的咨询费用 D.证券发行费用【答案】A【例3・单选题】下列选项中,不是证券经纪商应发挥的作用的是（）。A.充当证券买卖的媒介B.提高证券市场效率C.提供信息服务D.防治股价波动【答案】D。二、证券经纪业务的特点（一）业务对象的广泛性所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。（二）证券经纪商的中介性（三）客户指令的权威性证券经纪商要严格按照委托人的要求办理委托事务,这是证券经纪商对委托人的首要义务。证券经纪商必须严格地按照委托人指定的证券、数量、价格、有效时间买卖证券,不能自作主张,擅自改变委托人的意愿。如果情况发生变化,即使是为维护委托人的权益不得不变更委托人的指令,也应事先征得委托人的同意。（四）客户资料的保密性【例4・单选题】下列不属于证券经纪业务特点的是（）。A.证券经纪商的中介性B.客户资料的保密性C.客户指令的权威性D.交易物的不变性【答案】D【例5•判断题】在证券经纪业务中,经纪商对委托人的一切委托事项负有保密义务,在任何情况下,未经委托人许可严禁向任何人泄露。（）【答案】错【例6•多选题】关于证券经纪业务,以下表述不正确的是（）。A,在证券经纪业务中,委托人的指令具有权威性B.经纪商可以根据情况变化，自行改变委托人的委托价格C.经纪商无故违反委托人指示并使其遭受损失,应承担赔偿责任D.证券经纪商的权利之一是要严格按照委托人的要求办理委托事物【答案】BD第二节证券经纪关系的确立主要考点:.证券经纪关系的确立过程.《证券交易委托代理协议书》的主要内容.客户证券交易结算资金第三方存管的主要内容（重要考点）.证券交易委托人和证券经纪商权利和义务（重要考点）ー、证券经纪关系的确立把握确立的步骤（一）签署《风险揭示书》和《客户须知》。《风险揭示书》告知客户的从事证券投资风险种类:宏观经济风险、政策风险、上市公司经营风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险、其他风险等。（二）签订《证券交易委托代理协议书》和《客户交易结算资金第三方存管协议》.《证券交易委托代理协议书》《证券交易委托代理协议书》是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定,也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。《证券交易委托代理协议书》的内容包括:双方声明及承诺、协议标的、资金账户、交易代理、网上委托、变更和撤销、甲方授权代理人委托、甲乙双方的责任及免赔条款、争议的解决、机构客户、附则。甲乙方声明承诺见教材30页甲方具有合法的证券投资资格,不存在法律、法规、规章、证券登记结算机构业务规则以及证券交易所交易规则禁止或限制其投资证券市场的情形;甲方保证在其与乙委托交易委托代理关系存续期内向乙方提供的所有证件、资料均真实、准确、完整、合法,并保证其资金来源合法;甲方已阅读并充分理解乙方向其提供的《风险提示书》、《客户须知》,清楚认识并愿意承担证券市场投资风险;甲方已详细阅读本协议所有条款,并准确理解其含义,特别是其中有关乙方的免责条款;甲方同意遵守证券市场有关法律、法规、规章以及证券登记结算机构业务规则及证券交易所交易规则;甲方承诺遵守本协议,并承诺遵守乙方的相关管理制度。乙方是依法设立的证券经营机构,具有相应的证券经纪业务资格,且已实施客户交易结算资金第三方存管;乙方具有开展证券经纪业务有必须条件,能够为甲方的证券交易提供相应的服务;乙方承诺遵守有关法律、法规、规章、证券登记结算机构业务规则以及证券交易所交易规则,乙方的经营范围以证券监督管理机关批准的经营内容为限,不接受客户的全权交易委托,不对客户的投资收益或亏损进行任何形式的保证,不编造或传播虚假信息误导投资者,不诱使客户进行不必要的证券买卖;乙方承诺遵守本协议,按本协议为甲方提供证券交易委托代理服务。.《客户交易结算资金第三方存管协议》我国《证券法》规定:“证券客户的交易结算资金应当存放在商业银行,以每个客户的名义单独设立账户”。根据此规定,证券公司已全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。客户开立资金账户时,还需要在证券公司的合作存管银行中指定一家作为其交易结算资金的存管银行,并与其指定的存管银行、证券公司三方共同签署《客户交易结算资金第三方存管协议》。（三）开立资金账户与建立第三方存管关系.资金账户是指客户在证券公司开立的专门用于证券交易结算的账户,即《客户交易结算资金第三方存管协议书》所指的“客户证券资金台账”。证券公司通过该账户对客户的证券买卖交易、证券交易资金支取进行前端控制,对客户证券交易结算资金进行清算交收和计付利息等。.开立资金账户遵守“实名制”。.开立资金账户,到证券营业部柜台办理,客户需提交文件:身份证明、证券账户、银行结算账户等资料并签署相关协议、风险提示书、授权委托书等总结:证券经纪关系的确立：签署《风险揭示书》和《客户须知》，签订《证券交易委托代理协议书》和《客户交易结算资金第三方存管协议》,开立资金账户与建立第三方存管关系。二、客户交易结算资金第三方存管（重要考点）（一）发展历程银证转账:证券交易结算资金账户和银行储蓄账户的转账。客户现金存取:银行储蓄账户。客户交易结算资金第三方存管:证券公司将交易结算资金存放在商业银行,以每个客户的名义单独立户管理。券商是会计、银行是出纳。证监会要求证券公司在200?年全面实施.（二）客户交易结算资金第三方存管制度的变化.证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行,不能存入其他任何机构.指定的存管银行须为每个客户建立管理账户,用以记录客户资金的明显变动及余额。指定的存管银行须为证券公司开立客户交易结算资金汇总账户,用以客户证券交易交收资金的划付。该账户以证券公司名义开立,但其资金全部为客户所有。“管理账户”为“客户交易结算资金汇总账户”的二级明细记录账户。.客户、证券公司和指定的存管银行通过签订合同的形式明确具体的客户交易结算资金存取、划转、查询等事项。.客户交易结算资金的存取,全部通过指定的存管银行办理.指定的存管银行须保证客户能够随时查询其交易结算资金的余额及变动情况（三）客户交易结算资金第三方存管制度作用从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定。三、委托人、证券经纪商的权利与义务（重要考点）（--）委托人的权利与义务.投资者作为委托人,享有的权利主要有:(1)选择经纪商的权利。(2)要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利。即经纪商应根据交易规则,按投资者委托的条件买卖证券。如果受托人没有根据委托合同限定的证券种类、数量、价格、期限执行,委托人可拒绝接受,并有权要求赔偿。在发出委托指令后、未成交之前,委托人有权变更或撤销原来的委托指令。(3)对自己购买的证券享有持有权和处置权。(4)对证券交易过程的知情权。(5)寻求司法保护权。(6)享受经纪商按规定提供其他服务的权利,如交割单的打印、证券和资金结余的查询等。.客户作为委托人,必须承担下列相应的义务:(1)认真阅读证券经纪商提供的《风险揭示书》和《证券交易委托代理协议书》,了解从事证券投资存在的风险,按要求签署有关协议和文件,并严格遵守协议约定。(2)按要求如实提供有关证件,填写开户书,并接受证券经纪商的审核。3)了解交易风险,明确买卖方式。4)按规定缴存交易结算资金。如果发生违规的委托人账户透支的情况，委托人不仅有责任立即补足交易资金,而且须接受罚款的处罚。)采用正确的委托手段。)接受交易结果。委托指令一旦发出,在有效期限内,主要受托人是按委托内容代理买卖的,委托人必须接受交易结果。委托人变更或撤销委托,应尽快传达受托人;受托人接到通知后,变更委托的，按变更后的委托内容代理买卖;撤销委托的,应停止执行原委托。但是,如果在有效期限内,受托人已经按原委托指令内容买卖成交了,委托人就必须承认交易结果,办理交割清算。(7)履行交割清算义务。(二)证券经纪商的权利与义务.在委托买卖证券的过程中,证券经纪商作为受托人,享有的权利。主要有:(1)有拒绝接受不符合规定的委托要求的权利。(2)有按规定收取服务费用的权利,如交易佣金等。(3)对违约或损害经纪商自身权益的客户,经纪商有通过留置其资金、证券或司法途径要求其履约或赔偿的权利。.证券经纪商也必须承担一定的义务这些义务主要体现了为委托人服务和公平买卖的原则。具体地说,证券经纪商应承担下列义务:(1)提醒客户了解并注意从事证券投资存在的风险。向客户提供中国证券业协会统ー指定的《风险揭示书»,提醒客户认真、详细地阅读。(2)认真与客户签订《证券交易委托代理协议书》,并严格遵守协议约定。(3)坚持了解客户原则。(4)必须忠实办理受托业务。证券经纪商应当置备统ー制定的《证券买卖委托书》供委托人使用;采取其他委托方式的,必须有委托记录。客户的证券买卖委托,不论是否成交,其委托记录应当按规定的期限予以保存。在接受委托人的买卖委托后,须按委托人的指令立即以一定的方式传至证券交易所的电脑主机,尽力以对客户最有利的价格成立。证券经纪商必须忠实地按照委托人所委托的交易种类、证券名称、买入或卖出、买卖数量、限价或市价等条件,在委托有效时间内买卖有价证券,不得以任何方式损害委托人的权益。委托人的委托如未成交或未能全部成交,在委托有效期内可继续执行,直至有效期结束。如委托人变更或撤销委托,证券经纪商也应立即将变更指令传至证券交易所的交易系统电脑主机。委托人撤销或未能成立的委托,证券经纪商应退还其交纳的资金或证券。买卖成立后，证券经纪商应当按规定制作买卖成立报告单交付客户，并代为办理清算、交收,将款项和证券及时交付给客户签收。（5）坚持为客户保密制度。证券经纪商对委托人的一切委托事项负有保密义务,未经委托人许可严禁泄漏。但监管、司法机关与证券交易所等查询不在此限。（6）如实记录客户资金和证券的变化。（7）不接受全权委托。证券经纪商不得接受代替客户决定买卖证券数量、种类、价格及买人或卖出的全权委托,也不得将营业场所延伸到规定场所以外。同一证券公司在同时接受2个以上委托人就相同种类、相同数量的证券按相同价格分别作委托买人和委托卖出时,不得自行对冲成交,必须分别进场申报竞价成交O【例7•判断题】证券经纪商必须向客户提供风险揭示书，该揭示书是由该证券经纪商自行编定的。（）【答案】错误。中国证券业协会统ー指定的《风险揭示书》。【例8•多选题】投资者作为委托人,必须履行的义务包括（）。A.如实填写开户申请书和委托单,并接受经纪商的审查B.缴存足够的交易资金C.委托指令一旦发出,在有效期限内,只要受托人是委托内容代理买卖的,都必须无条件的接受交易结果,并履行交割清算义务D.正确选择委托买卖价格,保证委托能够成交，至少应该部分成交【答案】ABC【例9•单选题】下列选项中，（）不是经纪商的权利与义务。A.坚持了解客户原则B.忠实办理受托业务C.为客户保密D.代理客户决策【答案】D第三节委托买卖（重点、难点）主要考点:掌握委托指令的内容;熟悉证券委托的形式;掌握委托受理的手续和过程;掌握委托执行的申报原则和申报方式;熟悉委托指令撤销的条件和程序。委托买卖是指证券经纪商接受客户委托,代理客户买卖证券,从中收取佣金的交易行为。委托买卖是证券经纪商的主要业务。ー、委托指令与委托形式（一）委托指令.证券账号.日期.品种（客户委托买卖证券的全称、简称、代码）.买卖方向.数量可分为整数委托和零数委托。整数委托是指买卖证券的数量为ー个交易单位或交易单位的整数倍。ー个交易单位俗称“1手”。零数委托是指委托证券经纪商买卖证券时,买进或卖出的证券不足证券交易所规定的1个交易单位。我国只在卖出证券时オ有零数委托。【例10•判断题】目前,我国只在卖出证券时オ有零数委托。（）【答案】正确.价格一般分为市价委托和限价委托。1）市价委托是指投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时,要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。优点是:没有价格上的限制,证券经纪商执行委托指令比较容易，成交迅速且成交率高。缺点是:只有在委托执行后才知道实际的执行价格。2）限价委托必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券,即必须以限价或低于限价买进证券,以限价或高于限价卖出证券。优点是:股票可以使投资者实现预期的价格或更有利的价格成交,有利于投资者实现预期投资计划,谋求最大利益。缺点是:限价委托成交速度慢,有时甚至无法成交。另外,我国证券交易所还规定,不同证券的交易采用不同的计价单位。股票为“每股价格”,基金为“每份基金价格”,权证为“每份权证价格”,债券为“每百元面值债券的价格”,债券质押式回购为“每百元资金到期年收益”，债券买断式回购为“每百元面值债券的到期购回价格”。（2）债券报价债券计息的原则：算头不算尾（重点把握）全价交易是指买卖债券时,以含有应计利息的价格申报并成交的交易。净价交易是指买卖债券时,以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。在净价交易的情况下,成交价格与债券的应计利息是分解的,价格随行就市,应计利息则根据票面利率按天计算。目前,从2002年3月25日开始,国债交易率先采用净价交易。应计利息=债券面值x票面利率+365（天）x已计息天数债券交易计息原则是“算头不算尾”,即“起息日”当天计算利息,“到期日”当天不计算利息。交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额。若债券持有到期,则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。【教材例题】某国债面值为100元,票面利率为5%,起息日是8月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是136天。交易日挂牌显示的应计利息额为:应计利息额=100=5%+365x136=1.86元注意：上交所和深交所公司债券的现货交易也采用净价交易原则。在申报价格最小变动单位方面,《上海证券交易所交易规则》规定：A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.0I元人民币,基金、权证交易为0.001元人民币,B股交易为0.001美元,债券质押式回购交易为0.005元。《深圳证券交易所交易规则》规定:A股、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为0.0I元人民币,基金交易为0.001元人民币,B股交易为0.01港元。另外,根据需要,证券交易所可调整..时间.有效期委托指令有效期一般有当日有效与约定日有效两种。我国现行规定的委托期为当日有效。.签名.其他内容【例11•多选题】委托的基本要素包括（）。A.证券账号 B.证券品种C,委托价格 D.委托数量【答案】ABCD【例12•多选题】采用限价委托方式要求经纪商必须帮助投资者以（）。A.限价卖出证券B.高于限价卖出证券C.低于限价卖出证券D.限价买入证券【答案】ABD（二）委托形式柜台委托和非柜台委托.柜台委托委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台委托。.非柜台委托主要有电话委托、自助终端委托、网上委托、传真委托和函电委托二、委托受理经审查符合要求后,才能接受委托（一）验证验证主要对证券委托买卖的合法性和同一性进行审查.同一性审查是指委托人、证件与委托单之间一致性的审查。【例13・单选题】证券经纪商接受客户委托时必须进行委托人、证件与（）的一致性审查。A.委托资金B.代理人C.经纪商D.委托单【答案】D（二）审单审单主要是审查委托单的合法性及一致性。（三）验证资金及证券投资者买入时要有足够资金,卖出时要有足够证券。新增:如果客户采用自助委托方式,则当其输入相关账号和正确密码后,即视同确认了身份。证券经纪商的电脑系统还自动检测客户的证券买卖申报数量和价格等是否符合证券交易所的交易规则。三、委托执行（一）申报原则申报:证券营业部将客户委托传送至证券交易所撮合主机，称为申报或报盘。原则:时间优先、客户优先。时间优先是指证券营业部应按受托时间的先后次序为委托人申报。客户优先是指当证券公司自营买卖申报与客户委托买卖申报在时间上相冲突时,应让客户委托买卖优先申报。注意:证券公司同时接受两个以上委托人买进委托与卖出委托且种类、数量、价格相同时,不得自行对冲完成交易,应该向交易所申报竞价（-）申报方式.有形席位申报（需要场内交易员输入）.无形席位申报（无需场内交易员输入）注意:境外投资者买卖B股,必须通过境外的证券代理商进行。（三）申报时间上海证券交易所和深圳证券交易所都规定,交易日为每周一至周五。国家法定假日和证券交易所公告的休市日,证券交易所市场休市。另外,根据市场发展需要,经中国证监会批准,证券交易所可以调整交易时间。交易时间内因故停市,交易时间不作顺延。关于申报时间,上海证券交易所规定,接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15~9:25,9:3〇〜11:30、13:00-15:00o每个交易日9:20-9:25的开盘集合竞价阶段,上海证券交易额所交易主机不接受撤单申报。深圳证券交易所则规定,接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15-11:30,13:00-15:00„每个交易日9:20-9:25,14:57-15:00,深圳证券交易所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。每个交易日9:25-9:30,交易主机只接受申报,不对买卖申报或撤销申报作处理。另外,上海证券交易所和深圳证券交易所认为必要时,都可以调整接受申报时间。四、委托撤销（一）撤单的条件在委托未成交之前,委托人有权变更和撤销委托。一旦成交后,买卖即告成立,成交部分不得撤销。（二）撤单的程序对委托人撤消的委托,证券营业部须及时将冻结的资金或证券解冻。第四节竞价与成交主要考点:掌握证券交易的竞价原则和竞价方式;熟悉竞价的结果;熟悉证券买卖中交易费用的种类;掌握各类交易费用的含义和收费标准。一、竞价原则原则:价格优先、时间优先。（一）价格优先较高价格买入申报优先于较低价格买入申报,较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。（二）时间优先买卖方向、价格相同的,先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。【教材例题】有甲、乙、丙、乙投资者四人,均申报卖出X股票,申报价格和申报时间分别为:甲的卖出价10.70元,时间13:35;乙的卖出价格10.40元,时间13:40;丙的卖出价10.75元,时间13:25;丁的卖出价10.40元,时间是13:38。那么这四位投资者交易的优先顺序为:丁、乙、甲、丙。【例14•判断题】证券交易所内证券交易的竞价原则是（）。A.时间优先,客户优先B.价格优先,时间优先C.数量优先D.市价优先【答案】B二、竞价方式方式:集合竞价和连续竞价（―）集合竞价L概念集合竞价,是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。2.集合竞价确定成交价的原则（1）可实现最大成交量的价格;（2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格;（3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。如有两个以上申报价格符合上述条件的,深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。上海证券交易所则规定使未成交量最小的申报价格为成交价格,若仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的,其中间价为成交价格。集合竞价的所有交易以同一价格成交。集中竞价中未能成交的委托,自动进入连续竞价。【教材例题】某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况如表2-4所示,该股票上日收盘价为10.13元,该股票上海证券交易所,当日开盘价及成交量分别是多少?如果是在深圳证券交易所,当日开盘及成立量分别是多少?【答案】由上表可见,符号集合竞价确定成交价原则的价格有两个:10.20元和10.10元。上交所的开盘价为这两个价格的中间价10.15元,深交所的开盘价取离上日收市价（10.13）最近的价位10.10元。【例15•判断题】在深圳证券交易所如果满足集合竞价价格决定条件的价位最后有多个,则选择离上日收盘价最近的价位。（）【答案】正确（二）连续竞价.概念连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。按照我国证券交易所的有关规定,在无撤单的情况下,委托当日有效。另外,开盘集合竞价期间未来成立的买卖申报,自动进入连续竞价。深圳证券交易所还规定,连续竞价期间未成交的买卖申报,自动进入收盘集合竞价。.成交价格确定原则连续竞价时,成交价格的确定原则为:（1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同,以该价格为成交价;（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时,以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价;⑶卖出申报价格低于即时揭示的最髙买入申报价格时,以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。【教材例题】某股票即时揭示的卖出申报价和数量分别为15.60元和1000股、15.50元和800股、15.35元和100股,即时揭示的买入申报价和数量分别为15.25元和500股、15.20元和1000股、15.15元和800股。若此时该股票有一笔买入申报进入交易系统,价格为15.50元,数量为600股,则应以15.35元成交100股、15.50元成交500股。.实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围股票（含A、B股）、基金类证券在1个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%,其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例都为5%。在深圳证券交易所,买卖有价格涨跌幅限制的中小企业股票,连续竞价期间超过有效竞价范围的有效申报不能即时参加竞价,暂存于交易主机;当成交价格波动使其进入有效竞价范围时,交易主机自动取出申报,参加竞价.中小企业板股票连续竞价期间有效竞价范围为最近成交价格上下3%.开盘集合竞价期间没有产生成交的,连续竞价开始时有效竞价范围调整为前收盘价的上下3%。.不实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围（掌握）（1）我国证券交易所规定,属于下列情形之一的,首个交易日不实行价格涨跌幅限制:1）首次公开发行上市的股票（上海证券交易所还包括封闭式基金）；2）增发上市的股票;3）暂停上市后恢复上市的股票;4）证券交易所或中国证监会认定的其他情形。（2）不实行涨跌幅限制的证券，上海证券交易所的规定:1）集合竞价阶段的有效申报价格规定:股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%,并且不低于前收盘价格的50%;基金、债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%,并且不低于前收盘价格的70%。集合竞价阶段的债券回购交易申报无价格限制。2)连续竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定:申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%;同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%。即时揭示中无买入申报价格的,即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者视为前项最高买入价格。即时揭示中无卖出申报价格的,即时揭示的最高买入价格、最新成交价格中较高者视为前项最低卖出价格.(3)不实行涨跌幅限制的证券,深圳交易所的规定深圳证券交易所无涨跌幅限制证券的交易按下列方法确定有效竞价范围:股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%.债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%.债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下100%,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100%.另外,买卖深圳证券交易所无价格涨跌幅限制的证券,超过有效竞价范围的申报不能即时参加竞价,可暂存于交易主机;当成交价格波动使其进入有效竞价范围时,交易主机自动取出申报,参加竞价.三、竞价结果竞价的结果有三种可能:全部成交、部分成交、不成交。四、交易费用佣金、过户费、印花税（一）佣金.定义证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。.收费标准A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下限浮动制度,不得高于证券交易金额的3%〇,也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、证券基金不足5元的,按5元收取;B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的,按1美元或5港元收取。【例16•判断题】在我国,以5元作为佣金的收取起点不适用于（）。A,上证A股B.深证A股C.基金D.B股【答案】D（二）过户费.定义属于结算公司的收入,由证券公司在同投资者清算交割时代为扣收。.收费标准上海证券交易所,A股的过户费为成交面额的1%。,起点为1元;在深圳证券交易所,免收A股的过户费。对于B股，这项费用称为结算费,在上海证券交易所为成交金额的0.5%。;在深圳证券交易所亦为成交金额的0.5%。，但最高不超过500港元。基金交易目前不收过户费。（三）印花税由证券公司在同投资者办理交割过程中代为扣收,然后在证券公司同清算机构集中结算,由清算机构向税务机关交纳。税率标准,目前为成交金额的1%。，对受让方不再征收。第五节证券公司与客户之间的清算和交收熟悉证券公司与客户之间的清算与交收程序。每日交易结束后,证券公司要为客户证券和资金的清算与交收。目前我国证券市场采用的是法人结算模式。法人结算是指由证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收账户,其接受客户委托代理的证券交易的清算交收均通过此账户办理。证券公司与其客户之间的资金清算交收由证券公司自行负责完成。证券公司作为结算参与人与客户之间的清算交收,是整个结算过程不可缺少的环节。ー、证券公司与客户之间的证券清算交收实践中,对于证券公司与客户之间的证券清算交收,一般由中国结算公司根据成交记录按照业务规则自动办理。证券交收结果等数据由中国结算公司每日传送至证券公司,供其对账和向客户提供余额查询等服务。证券公司根据中国结算公司数据,记录客户清算交收结果。二、证券公司与客户之间的资金清算交收（新的考点）在“客户交易结算资金第三方存管”模式下有规定的资金结算程序。证券公司与客户的资金清算交收,需要由证券公司与存管银行配合完成:.证券公司负责根据中国结算公司发送的结算数据和存管银行发送的客户资金存取数据完成客户资金的清算,更新客户资金账户的余额,并向存管银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。.存管银行负责根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的更新,并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对,将核对结果发送证券公司。.证券公司根据核对无误的清算结果向存管银行发送资金划付指令,存管银行根据证券公司的资金划付指令及时办理资金划付,完成客户证券交易的资金交收。在客户交易结算资金第三方存管模式下,证券公司与客户之间的资金存取、清算与交收过程可简要概括如下:.客户从其银行结算账户向资金账户存入交易结算资金,可以通过存管银行提供的电话银行、网上银行、柜面服务、多媒体自助终端等方式发出转账指令，也可以通过证券公司提供的电话委托、网上交易、自主委托等方式发出转账指令;系统根据客户转账指令启动客户资金转账交易。该交易启动后,银行将减少对客户银行结算账户余额,相应增加客户管理账户余额和证券公司客户交易结算资金汇总账户余额,证券公司同步更新客户管理账户对应的资金账户余额。.客户证券交易由证券公司单方发起。客户通过证券公司的资金账户及密码,采用证券公司提供的委托手段进行交易。.证券公司接到客户委托买卖指令后对客户账户内资金和证券进行校验。校验通过后证券公司向交易所报送交易指令。.中国结算公司根据交易所当日成交数据生成清算交收文件，并将清算交收文件发给证券公司。.证券公司根据中国结算公司提供的清算交收数据及存管银行提供的客户交易结算资金存取数据,完成客户资金的清算,更新客户资金账户的余额。并向存管银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。.存管银行根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的更新,并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对,将核对结果发送证券公司。.证券公司根据核对无误的清算结果制作资金划付指令发送给存管银行。.存管银行根据证券公司的资金划付指令办理交收资金划付。9.客户证券交易结算资金的取出,只能通过转账的方式转入其在存管银行开立的同名银行结算账户,再通过银行结算账户办理资金的提取或划转。存管银行系统根据客户转账指令启动客户资金转账交易,通过存管银行与证券公司联网系统获取证券公司对客户取出资金的校验结果。如双方校验通过,存管银行将减少客户管理账户余额和证券公司客户交易结算资金汇总账户余额,相应增加客户银行结算账户余额,证券公司同步更新客户管理账户对应的资金账户余额。第六节证券经纪业务的内部控制与操作规范主要考点熟悉经纪业务内部控制主要内容和要求熟悉经纪业务主要环节的操作规范熟悉投资者教育的重点内容熟悉经纪业务中的禁止行为(考试内容不多)ー、证券经纪业务内部控制的主要内容和要求证券营业部是证券公司经纪业务的具体经营场所。营业部经纪业务内部控制的重点是防范挪用客户交易结算资金及其他客户资产、非法融入融出资金、业务操作不合规以及结算风险等。证券公司对所属营业部经纪业务内部控制的主要内容和要求包括以下几点:18点(1)应加强对营业部软、硬件技术标准(含升级)等的统ー规划和集中管理,应制定统ー完善的经纪业务标准化服务规程、操作规范和相关管理制度。(2)应制定标准化的开户文本格式,制定统一的开户程序,要求所属营业部按照程序认真审核客户资料的真实性和完整性,关注客户资金来源的合法性。(3)应建立对录入证券交易系统的客户资料等内容的复核和保密机制;应妥善保管客户开户、交易及其他资料,杜绝非法修改客户资料;应完善客户查询、咨询和投诉处理等制度,确保客户能够及时获知其账户、资金、交易、清算等方面的完整信息。⑷应当要求所属营业部与客户签订公司统ー制定的《证券交易委托代理协议书》和《风险揭示书》。(5)应针对账户管理、资金存取及划转、委托与撤单、清算交割、指定交易及转托管、查询及咨询等业务环节存在的风险,制定操作程序和具体控制措施。(6)对开户、资金存取及划转、接受委托、清算交割等重要岗位应适当分离,客户资金与自有资金严格分开运作、分开管理。(7)应在营业部采用统ー的柜面交易系统,并加强对柜面交易系统的风险评估,严防通过修改柜面交易系统的功能及数据从事违法违规活动;证券公司应采取严密的系统安全措施、严格的授权进入及记录制度,并开启系统的审计留痕功能。(8)应当实行法人集中清算制度及客户交易结算资金第三方存管制度，保证客户交易结算资金的安全,防范结算风险。(9)应建立对托管证券等的登记程序与独立监控机制,严防发生挪用客户托管的证券等进行抵押、回购或卖空交易及其他损害客户利益的行为。(10)应通过身份认证、证件审核、密码管理、指令记录等措施,加强对交易清算系统的管理，确保交易清算系统的安全。(11)应建立健全经纪业务的实时监控系统。(12)应定期、不定期地对营业部交易系统、财务系统和清算系统进行检查,加强交易信息与财务信息、清算信息的核对,确保相关信息与证券交易所、登记结算证券公司、商业银行等提供的信息相符。(13)应建立交易数据安全备份制度。(14)对网上交易系统应采取有效的身份认证及访问控制措施,网上交易系统应详细记录客户的网上交易和查询过程。加强交易方身份识别,并对访问权限进行控制,确保交易的安全、可靠。同时,网上交易系统应采用防火墙、入侵检测等措施保障网络安全，采用高强加密等有效技术手段,防止客户数据被窃取、篡改。(15)对于营业部网络中断、委托中断、客户数据丢失、银证转账故障、交易服务器故障以及出现供电中断、火灾、抢劫等紧急情况,应制定灾难恢复和应急处理预案并定期修订,建立应急演习机制,确保及时有效地处理各种故障和危机。(16)应建立投资者教育与信息沟通机制,向投资者充分揭示投资风险,加强与投资者信息沟通。(17)应建立交易清算差错的处理程序和审批制度,建立重大交易差错的报告制度,明确交易清算差错的纠纷处理,防止出现隐瞒不报、擅自处理差错等情况。差错处理应留审计痕迹。(18)应建立由相对独立人员对重点客户进行定期回访的制度。二、证券营业部经纪业务的基本操作规范证券营业部日常经营管理的主要内容就是经纪业务的运作管理。营业部经纪业务的运作管理主要是通过制定标准化的经纪业务操作规程,规范经纪业务操作程序,并合理、有效地组织实施来实现的。经纪业务操作规程是确保营业部经纪业务各环节顺利运转及规范运作、减少业务差错、提高工作效率和服务质量的重要制度。(一)经纪业务操作规范管理的一般要求.前后台分离和岗位分离。证券营业部应实行前后台分离。前台人员负责市场营销,后台人员负责业务运行操作及管理,前后台人员不得兼职;营业部后台电脑管理、会计核算与经纪业务操作等部门或岗位的人员要严格分开,不得兼职或混合操作;电脑管理、会计核算人员不得兼办清算业务。.重要岗位专人负责,严格操作权限管理。经纪业务的不同环节,账户管理、资金管理、委托买卖、清算交割、咨询服务等岗位，应按不同岗位定员、定职。资金存取和其他岗位不得合并，其他岗位电脑终端无权进入资金存取系统,资金岗位工作人员和其他岗位的工作人员不得兼职或串岗操作;账户管理应专人负责,其他岗位和人员不得兼办或串岗。对各岗位和各部门电脑用户权限应按职责严格限制并经常检查,应随人员变化而及时调整。.营业部工作人员不得私下接受代理客户办理相关业务。营业部工作人员应遵纪守法、规范操作、自觉维护客户权益,不得私下接受及全权代理客户办理开户、指定或撤销指定交易、转托管、资金存取、资金划转、资金三方存管申请与开通、委托买卖及交割、挂失与解挂、冻结与解冻、客户资料修改,开通客户交易委托权限、指定（变更）存管银行等事项。营业部工作人员不得私下接受及全权代理客户办理业务。.营业部应按要求妥善保管客户资料及业务档案。营业部应当妥善保存客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管理、业务经营有关的各项资料,不得遗失、隐匿、伪造、篡改或损毁。上述资料的保存期限不得少于20年。客户档案资料、空白《证券交易委托代理协议书》、空白《客户资金三方存管协议书》及其他协议书、加盖印章的业务表单、资金账户卡等重要业务凭证,必须设立专库专人保管,并有调阅、领用登记。.证券公司总部应加强对营业部业务运作的集中统一管理。（二）经纪业务主要环节的操作规范.证券账户管理。证券账户管理包括证券账户的开立、证券账户挂失、证券账户注册资料变更、证券账户合并与注销、非交易过户等。（1）代理开立证券账户①境内自然人申请开立证券账户。②境内法人申请开立证券账户:客户填写机构证券账户注册申请表,提交企业法人营业执照或注册登记证书原件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件、加盖公章的法定代表人证明书、经法定代表人签章并加盖公章的法定代表人开立机构证券账户授权委托书、法定代表人的有效身份证明文件复印件、代理人（被授权人）有效身份证明文件及复印件。③经办人查验申请人所提供资料的真实性、有效性、完整性及一致性。在申请表单上签章后,将所有资料交复核员实时复核。④复核员实时复核并在申请表单上签章后,将资料交还经办人;经办人将有效身份证明原件交还客户,其余资料留存。⑤按规定数据格式实时向中国结算公司传送开户数据;实时接收中国结算公司返回的确认结果,按规定格式打印证券账户卡或B股账户确认书（以下统称“证券账户卡”）或代办股份转让账户卡,加盖开户代理机构“证券账户开户业务专用章”后交申请人。⑥收市后将客户留存资料交业务主管归档。（2）证券账户卡挂失补办。①自然人申请挂失补办②法人申请挂失补办、更换:法人客户经办人（被授权人）填写挂失补办证券账户卡申请表,境内法人提交企业法人营业执照或注册登记证书的原件及复印件,或加盖发证机关确认章的复印件和业务经办人有效身份证明文件及复印件;法定代表人证明书、法定代表人授权委托书和法定代表人有效身份证明文件复印件。补办新号码上海证券账户卡时,还应提供其指定交易证券营业部（或B股托管机构）出具的原证券账户冻结证明。境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书,以及授权人的有效身份证明文件复印件。③经办人查验申请人所提供资料的真实性、有效性、完整性及一致性,在申请表单上签章后将所有资料交复核员实时复核。④复核员实时复核并在申请表单上签章后,将资料交还经办人;经办人将有效身份证明原件交还客户,其余资料留存。挂失结果经中国结算公司确认后方可补办新的证券账户卡。⑤收市后将客户留存资料交业务主管归档。（3）证券账户注册资料变更。①自然人申请变更（申请变更原因:客户姓名、身份证号码发生变化）：②法人申请变更（申请变更原因:客户全称、注册号码发生变化）:客户填写证券账户注册资料变更申请表。境内法人提交企业法人营业执照或注册登记证书及加盖公章的复印件、发证机关出具的营业执照或注册登记证书变更证明或公告及复印件、加盖公章的法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人签章并加盖公章的法定代表人授权变更机构名称、注册号码委托书、证券账户卡及复印件、经办人（代理人）身份证及复印件。境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。③经办人查验申请人所提供资料的真实性、有效性、完整性及一致性,在申请表单上签章后将所有资料交复核员实时复核。④复核员实时复核并在申请表单上签章后,将资料交还经办人;经办人将有效身份证明原件交还客户,其余资料鼠存。⑤收市后将客户留存资料交业务主管归档。⑥如果自然人或法人同时更改姓名、身份证号码或名称、注册号码,应将证券账户卡、授权委托书、发证机关出具的变更证明等原件及有效身份证明复印件送达中国结算公司相应的分公司审核。审核通过后,经办人在5个工作日后打印新的证券账户卡交申请人。（4）证券账户合并。①自然人申请合并。②法人申请合并。③经办人查验申请人所提供资料。④复核员实时复核并在申请表单上签章后,将资料交还经办人;经办人将有效身份证明原件交还客户,其余资料留存。⑤收市后将客户留存资料交业务主管归档。⑥将被合并的证券账户卡收缴存档,并按规定的数据格式将合并的证券账户的资料报送中国结算公司。（5）证券账户注销。①自然人申请注销。②法人申请注销:客户填写注销证券账户申请表,并提交没有证券余额的证券账户卡。境内法人需提交企业法人营业执照或注册登记证恬及加盖公章的复印件、加盖公章的法定代表人证明书、法定代表人签章并加盖公章的法定代表人授权注销证券账户