《金融工程导论》课程教学大纲

PAGEPAGE6《金融工程导论》课程教学大纲教研室主任：李宪印 执笔人：邵伟一．课程基本信息开课单位：管理学院课程编号：183021英文名称：AnIntroductiontoFinancialEngineering课程类型：专业限选课总学时：54理论学时：48实践学时：6学分：3开课专业：财务管理先修课程：《概率论与数理统计》、《西方经济学》、《货币银行学》二、课程性质、目的与任务使学生掌握远期、期货、期权、互换等衍生金融产品的基本原理；掌握衍生金融产品定价的基本原理；掌握运用衍生金融产品进行套期保值的基本原理；掌握金融工程的三、教学基本要求产品的含义、市场运作、交易策略等基础知识。通过教学，应当使学生能够熟练掌握远期、期货、期权、互换等基础性衍生金融产品以及由此进一步衍生的简单结构性产品的定价方法。产品进行套期保值、风险管理和套利的基本方法和思路。包括无套利分析思想、积木分析方法等。术和基本软件，进行基础的金融分析、计算、设计、定价和风险管理工作。具有敏感性的思维方式，同时通过一些案例分析进行一定的金融职业道德教育。四、教学内容第一章金融工程概论本章主要从总体上对金融工程进行概述，将主要介绍金融工程产生和发展的背融产品定价的基本方法等。第二章金融工程的基本分析方法本章主要介绍金融工程的一些基本的分析方法，包括无套利定价法、风险中性定价法、状态价格定价技术以及积木分析法等。第三-五章 远期与期货定价与应用衍生金融工具的定价（Pricing）指的是确定衍生证券的理论价格，它既是市场报价的依据。第六-八章 互换的定价与应用互换的定价以及互换的应用等。金融互换市场是增长最快的金融产品市场。互换的定价相对简单，我们只要把互换分解成债券、一组远期利率协议或一组远期外汇协议，就可以利用上一章的定价方法为互换定价。金融互换虽然历史较短，但品种创新却日新月异。除了传统的货币互换和利率互换外，一大批新的金融互换品种不断涌现。第九-十章期权、期权市场与期权的价格分析性、期权交易策略以及期权组合盈亏图的算法等。金融期权（Option，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格StrikingPrice）或执行价格（ExercisePrice）购买或出售一定数量某种金融资产（称为潜含金融资产UnderlyingFinancialAssets，或标的资产）的权利的合约。IntrinsicValue）是指多方行使期就可以初步推出期权价格曲线的形状。第十一章期权的定价模型—布莱克-舒尔斯-莫顿期权定价模型主要介绍布莱克—舒尔斯期权定价模型，包括证券价格的变化过程、布莱克—舒尔斯期权定价模型以及布莱克—舒尔斯期权定价公式的实证研究和应用等。首先必须研究证券价格的变化过程。布朗运动（BrownianMotion）起源于物理学中伯特布朗（RobertBrown）命名。然而真正用于描述布朗运动的随机过程的定义是维纳（Wiener）给出的，因此布朗运动又称维纳过程。由于衍生证券价格和标的证券价格都受同一种不确定性（dz）影响，若匹配适当的话，这种不确定性就可以相互抵消。因此布莱克和舒尔斯就建立一个包括一单位衍生证券空头和若干单位标的证券多头的投资组合。若数量适当的话，标的证券多头盈利（或亏损）总是会与衍生证券空头的亏损（或盈利）相抵消，因此在短时间内该投资组合是无风险的。那么，在无套利机会的情况下，该投资组合在短期内的收益率一定等于无风险利率。S、时间（t、证券价格的波动率（σ）和无风险险收益偏好的标的证券预期收益率μf在对衍生证券定价时，所有投资者都是风险中性的。在所有投资者都是风险中性的条件下，所有证券的预期收益率都可以等于无风险利率r，这是因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。同样，在风险中性条件下，所有现金流量都可以通过无风险利率进行贴现求得现值。这就是风险中性定价原理。第十二章期权定价的数值方法们经常采用数值方法（NumericalProcedures）为期权定价，其中包括二叉树方法（BinomialTree（MonteCarloSimulation（FiniteDifferenceMethods。当期权收益依赖于标的变量所遵循的历史路径时（如我们将在第九章看到的路径依赖期权0。第十三-十五章 期权交易策略、应用、敏感性及种类ThetaGamma第十六章奇异期权本章主要介绍各种奇异期权，包括障碍期权，亚式期权，回溯期权等。期权市场是世界上最具有活力和变化的市场之一，盈利和避险的需要不断推动新工具的产生。本章我们将介绍其中一些常见的新型期权，分析其定价和保值机制。这些思路和方法将有助于我们理解市场中不断创新的期权工具。杂的衍生证券常常被叫做奇异期权（ExoticOptions，比如执行价格不是一个确定论是用标的资产进行保值还是用相应的期权进行保值（值方法被称为静态保值，都需要很小心。由于奇异期权的多样性，要对它们进行完全的描述是不可能的，我们只能介绍一些常见的奇异期权，阐述相关的定价和保值技术，为读者提供一个借鉴，当遇到性质相同的问题时，可以加以利用。本节的主要内容是：对奇异期权的主要类型进行大致强路径依赖；时间依赖、维数和阶数。必须注意的是，因为奇异期权变化很多，本节内容并不能包括奇异期权的所有特点。第十七章风险管理本章主要介绍在险价值的基本知识，包括在险价值的定义，单一资产在险价值的计算，投资组合在险价值的计算，衍生工具在险价值的计算，以及蒙特卡罗模拟，历史模拟，压力测试和回溯测试，风险度量术等。通常是与衍生证券有关的交易，可能带来怎样的后果全然不知。在对如何使投资变得更透明的研究过程中，金融界发展出了一种度量投资或投资组合下方风险的概念，即在险价值（ValueatRisk，VaR。教学环节讲教学环节讲教学时数习题讨论小实验其他教学环节课程内容第一章第二、三章第四、五章第六、七、八章第九、十章第十一、十二章第十三章第十四、十五章第十六章第十七章合计课课课计3362866639666173366333348654六、考核说明考核方法：