汽车供应链金融行业报告

汽车供应链金融行业报告目录第一章发展概况（一）背景和定义（二）发展意义（三）发展历程第二章产业生（一）参与主体（二）竞争评价第三章影响汽车供应链金融的宏观因素（一）政策因素（二）市场因素（三）技术因素第四章汽车供应链金融发展趋势（一）新能源汽车大发展孕育供应链金融新兴蓝海市场（二）汽车技术路线与商业模式变革重塑供应链金融体系（三）科技赋能汽车供应链金融的自动化、线上化（四）具备投贷联动综合服务能力的金融集团更具竞争第五章汽车供应链金融存在的共性问题（一）汽车供应链存在的问题（二）技术应用存在的问题（三）汽车生产配件环节供应链金融存在的问题（四）汽车销售流通环节供应链金融存在的问题（五）汽车后市场配件环节供应链金融存在的问第六章新能源汽车供应链金融存在的个性化问题（一）金融机构对新能源汽车供应链潜在风险判断不足（二）与新能源车企联系较弱的配套企业融资更难（三）新能源车企为上下游配套企业授信意愿不强（四）“小而弱”的新能源汽车供应链新兴企业融资难（五）新能源整车、动力电池等抵质押物的折价风第七章解决汽车供应链金融问题的思路（一）产业端（二）金融端（三）技术端（四）政府图表目录图1汽车供应链金融服务示意图图2我国小微企业贷款余额及占比情图3汽车产业正面临深刻变革图4美国汽车供应链主要环节的融资需图5美国中小汽配企业应收账款融资模图6我国汽车供应链金融发展历程图7汽车供应链金融参与主图8参与主体资金能力评价图9参与主体风控能力评价图10参与主体获客能力评价图11参与主体运营能力评价图121998-2018年全球汽车产量规模图132012-2018年全球新能源汽车销量规图142013-2018年我国新车销量规模图152012-2017年我国汽车制造业规上工业企业应收账款和应付账款规图16汽车经销商库存融资（融资租赁模式）表12017-2018年我国汽车供应链上市公司账期情表2美国库存融资运作模式表3金融机构库存融资业务优劣势对表4部分商业银行供应链金融产品表5汽车供应链金融参与主体竞争能力定性评表6我国供应链金融相关政策第一章发展概况(一）背景和定义1.发展背景汽车供应链是指由供应商、生产商、经销商直至最终消费者所形成的一整条链状系统。汽车供应上下游涉及众多的中小微企业，相较于整车企业，这些中小微企业普遍存在应收账款周期长、资断裂风险高的问题，资金需求迫切，但仅靠自身资质实现债权或股权融资都较为困难。在新能源车领域，由于新能源汽车处于发展初期，行业面临的融资难问题更为突出。根据车百智库对38家汽车零部件类上市公司账期的研究梳理发现，2018年汽车零部件上市公司的应收账款天数、应付账款天数均较2017年有所增加。具体来看，2018年汽车零部件上市公司的应收账款天数为73天，分别约为整车制造类上市公司和汽车经销商类上市公司应收账款天数的2.7倍和10.4倍，应收账款压力较大。2018年整车制造类上市公司应付账款天数最长为115天，分别约为汽车零部件类上市公司和汽车经销商类上市公司应付账款天数的1.5倍和16.4倍，这也体现出上游汽车零部件企业回款较慢。优质的上游零部件企业可能是下游多家车企的供应商，即使某家车企的回款账期较长，但仍然可获得其他车企的回款，以此实现稳定的现金流。但是某些零部件企业可能只有一家下游车企客户一旦该车企延长付款周期，零部件企业可能面临供应链资金断裂风险。2.行业界定汽车供应链金融是指金融机构依据汽车供应链实际的贸易情况，借助核心企业（整车企业等）实和资信，为核心企业和供应链配套企业提供一系列金融产品和服务。汽车供应链金融可以优化核企业及其上下游中小企业组成的“供-产-销”链条的资金流，促进整条供应链的顺畅运营，最终实现金融机构、核心企业、供应链配套企业多方共赢。汽车供应链金融有狭义和广义之分。狭义的供应链金融是基于供应链运营面向特定环节中的特定小企业展开短期的资金信贷，主要包括三种模式：基于核心企业连带责任的供应链融资（如预付款融资）、基于债权控制的供应链融资（如应收账款融资）、基于货权控制的供应链融资（如存质押融资），特点是点对点的关系。广义的供应链金融不仅针对汽车供应链中某一特定的企业，是供应链中所有的参与方，资金方通过各种金融手段来优化整个供应链中的资金流，包括了债权资与股权融资，是点对线的关系。汽车供应链金融区别于面向消费者即C端市场（ConsumerMarket）的汽车消费金融，主要面向汽供应链上下游企业即B端市场（BusinessMarket）开展金融服务。（二）发展意义1.金融模式创新金融机构由对汽车供应链上各企业单独信用评估转为对供应链整体风险评估。在传统的汽车产业资模式下，汽车供应链上的中小型企业是各自分散融资的，但是因为这些企业多是中小型企业，信用条件往往达不到融资标准，较难获得贷款。在汽车供应链金融模式下，金融机构不以单个企的信用状况和经营状况作为授信与否的标准，而是以核心企业以及与核心企业有着稳定贸易往来上下游企业所形成的供应链整体作为信用评价的主体，金融机构通过监控上下游中小企业的资金和物流，把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。金融机构与供应链上各中企业的分散独立关系演变成了与核心企业及上下游企业形成的集中整体关系。金融机构更加注重对核心企业财务状况以及上下游交易真实性的评估。金融机构在对有融资需求汽车供应链中小企业放款前，将首先评估以主机厂为代表的核心企业的财务实力和行业地位，以核心企业对整个供应链的经营与管理效率。对供应链企业融资准入评价的重点将在于融资企业对个供应链的重要性程度，以及与核心企业既往交易历史情况，可不针对供应链企业的财务状况做门评估。其次，对供应链企业的融资需求被严格限定于其与核心企业之间的贸易背景，严格控制金挪用，并且以针对性的技术措施引入核心企业的资信，作为控制授信风险的辅助手段。金融机构产品与服务更加丰富多元。在传统金融模式下，金融机构只对各个企业提供单一的企业信服务。在供应链金融模式下，金融机构将审视整个汽车供应链的运作逻辑和风险，向供应链上个企业提供一系列的服务，如存货质押融资、预付账款融资、应收账款融资、票据贴现、企业理等一篮子金融服务。2.汽车产业意义有利于化解汽车产业中小微企业融资难的问题。伴随国家对解决小微企业融资难问题越来越重视近年来我国小微企业贷款余额实现持续增长。在供应链金融思路下，商业银行不再仅仅关注小微业自身的偿债能力，而是着眼于整个供应链的运行风险。金融机构通过引入整车核心企业，在一程度上放宽了对中小企业的准入要求，通过深化与核心企业的合作关系，并结合真实的交易背景为围绕在核心企业周围的上下游小微企业提供配套融资服务。有利于提升汽车产业整体生产效率。汽车产业链长，产业覆盖面广，涉及企业多，汽车供应链金以“1+N”的模式，即通过向作为“1”的核心企业的“N”个上下游中小企业提供融资服务，使中小供应链企业可利用应收账款、存货、预付账款等流动资产作为抵押，获得贷款支持，促进上下游供应链业资金融通，缩短供应链生产周期，提升供应链资源配置效率，改善核心企业经营环境，增强产链整体竞争力。有利于促进汽车新模式、新业态的加速发展。伴随汽车产业“绿色化、电动化、智能化、网联化、共享化”发展趋势，汽车技术已经延伸到人工智能、新能源、信息技术、通信、基础设施、试验评测、政府监管与立法等多个维度，纯电动汽车、燃料电池汽车、智能网联汽车等汽车新业态、新模式发展催生新的汽车供应链体系，加大供应链金融的发展、促进供应链企业融资，将有利于加速催新时期新能源智能汽车产业发展。（三）发展历程1.国外发展历程汽车供应链金融可以分为：生产阶段、流通阶段和售后阶段，图4体现了汽车供应链金融在上述各阶段的主要融资模式和参与主体。国外供应链金融在采购和销售阶段的资金需求更集中，且市场竞更为激烈，对应的供应链金融模式为经销商库存融资和汽配供应链金融。1.1汽车经销商库存融资库存融资是汽车经销商金融需求的重要一环，主要用于经销商采购和囤积新车及二手车。除库存资外，经销商的金融需求还包括支持用户购买新车的消费信贷、日常流动资金、并购融资和房地贷款等。资金周转的成本与效率以及资金来源的稳定性是保证经销商长足发展的关键。美国：美国汽车库存融资兴起于1919年，通用汽车成立的全资子公司通用汽车金融（GMC）为其特许经销商库存采购提供资金支持。随后各大主机厂相继成立专属金融公司，包括福特信贷（FordCredit）、丰田金融（oyotaFinancial）等。得益于其天然的渠道优势和厂商关系，专属汽车金融公司在较长一段时间里成为美国特许经销商库存（采购）融资最主要资金渠道。但随着2008年次贷危机爆发，美国汽车产业遭遇重创，大量经销商企业违约，汽车金融公司坏账率飙升。美国政府为陷入困境的银行提供紧急救助资金，银行得以率先从危机中恢复，重新开启信扩张，一些银行瞄准了车贷市场，为提升其在汽车零售贷款的渗透率，商业银行推出针对经销商营和采购的批发信贷等增值服务。其中前身为通用金融的AllyFinancial(GMC在金融危机时重组成为直营银行)，同通用和克莱斯勒特许经销商达成了排他协议，成为上述两家汽车巨头经销商库存融资的独家融资服务提供方。此后美国汽车销量明显回暖，越来越多金融机构参与汽车零售贷款和商业贷款业务的争夺，其中括信贷联盟、信托公司、第三方供应链金融公司等。近几年美国宽松的信贷环境，使得经销商得将库存的资金成本降至最低，低利率环境也帮助美汽车销量连续几年实现可观增速，并推动主机继续扩充产能、扩大生产，与此同时凭借融资补助、商品折扣等激励手段甚至压库等形式，刺激销商增加进货，提高库存水平。得益于美国完善的商业信用体系和物权担保的法律基础，汽车库存（采购）融资（floorplanfinancing）基本采取动产担保融资的形式，即经销商以未来库存作为质押物，从金融机构获得授以支持其从主机厂处采购商品。根据信贷主体和支付手段的不同，库存融资主要包括厂商银下的付款融资、专属汽车金融公司主导的循环信用贷款和由第三方供应链金融公司所主导的订单融资。欧洲：欧洲汽车金融服务兴起于二战后，1949年德国大众汽车率先筹建金融子公司——大众汽车金融，为德国消费者提供汽车消费贷款服务；后又成立具有储蓄性质的大众银行，既能面向公众吸存款，同时还能为大众汽车金融公司提供低成本资金。为了促进终端销量，大众汽车金融公司开商业信贷业务，为授权经销商新车、展车采购及其他经营资金提供授信服务。此后，欧洲各大主厂均成立具有银行属性的专属汽车金融公司，包括宝马银行、梅赛德斯-奔驰银行、PSA融资银行等。欧洲专属汽车金融公司的最大特点在于其多元化的金融服务，例如大众银行申请了全金融牌照，能够提供包括网上银行、信用卡、有价证券交易、抵押贷款、消费信贷、融资租赁、保险等一站式金融服务。欧洲汽车库存融资以直接授信为主，即经销商以未来库存为质押从金融机构获得专项融资。以PSA融资银行(BanquePSAFrance，以下简称BPF)为例，作为PSA集团的专属汽车金融公司，BPF向经营标致、雪铁龙、DS等品牌的独立经销商提供新车、二手车、配件等库存融资业务。授信期间，BPF通获得车辆质权对担保物权进行管理；一些情况下汽车金融公司还会要求额外的担保或抵押，例如销商的商业资产抵押等。融资期限以30天到180天不等，但在主机厂承诺付息的情况可以设置一定的宽限期。资金利率根据经销商的信用情况、经营情况有所不同。PSA金融将通过审核企业提交的商业登记就信息、财务报表、信用机构提供的信息等评估经销商的信用情况，并结合其内部的信用分制确定利率。PSA金融定期对经销商的信用额度进行调整。1.2国外汽配供应链金融发展状况汽配供应链金融的需求主要集中在生产阶段汽配供应商的应收账款融资、中游汽配经销商的库存（采购）融资和下游独立汽修厂的应收账款融资。此处重点分析美国汽配供应商的应收账款融资。独立渠道（相对于主机厂配套渠道而言）在美国汽车售后市场中占据更大市场份额，其流通形态包括零部件供应商经配送中心、仓储式经销中心等多级分销渠道，也包括零售渠道，表现为中小部件供应商供货给大型汽配零售连锁门店，最终卖给DIY用户或维修厂。汽配供应链金融一个较典型的应用场景是上游汽配件供应商对中游汽配零售连锁的赊销交易。以国四大汽配连锁之一的AutoZone为例，该公司并未与一家供应商签订长期供货协议，而是采取多方采购的策略，一方面丰富货源渠道，不受制于单家供应商，另一方面越来越多厂商愿意提供更长账期以此挤入AutoZone的供应商名列。随着AutoZone线下门店数量的增加，加大对配件的集中化采购，其对上游供货商的议价能力会更强。与之相比，多数汽配供应商为中小规模企业，产品差异化低，议价能力弱，信用资质一般，若通传统银行贷款方式，信用审批流程较为繁复，所获的授信额度也不具有优势，且很有可能不具备资条件。在面对话语权集中的经销商时，不得不承诺以赊销的形式，形成大量沉淀的应收账款。美国售后汽配的流通格局决定了以强势买方（汽配连锁经销商）作信用担保，为上游汽配供应商请应收账款融资，成为汽配产业在采购阶段的主要融资模式。应收账款融资根据债权形式、融资期限等的不同又可分为保理、质押贷款、应收票据贴现等。具的流程为：由核心企业（此处为汽配经销集团）发起申请并做信用背书，银行将同汽配零售连锁约的供应商纳入其目标客户范围，重点审核供货历史、过往合同履约能力、信用记录等，同时审此次贸易活动的提货单、发货单、物流单等凭证。在支付选择上，供应商可以选择办理应收账款保理或应收票据贴现。其中保理模式又可分为有追权和无追索权保理。有追索权的情况下，供应商以应收账款为担保预先从银行融得资金，等收到配经销商欠款时再按实际金额偿付银行，如果经销商拒付或违约，金融机构有权向配件企业追索在无追索权的情况下，配件商将债权转让给金融机构获得融资，汽配经销商直接还款给信贷方，需承担拒付风险，完全将风险转移。汽配件企业还可以要求经销商以票据的形式对应收账款进行确权（confirmedreceivable），企业再将此债权凭证转让给金融机构要求贴现，金融机构在扣除贴现利息后将余款支付给配件商。等票到期，汽配零售商按约定向银行偿还货款。2.中国发展历程2000年前后，供应链金融理念首先在中小商业银行萌芽发展，汽车行业成为试验田。与大银行不同，中小银行很难获取优质大型贷款业务，普遍寻求突破改革，同时叠加央行鼓励商业银行使用行承兑汇票的背景因素，深圳发展银行（简称“深发展”，现为“平安银行”）广州分行于2001年在汽行业试点“货权质押”业务，并取得理想效果。当时，不动产（土地、房产等）几乎是实践中惟一被银行等信贷机构认可的抵押物，而中小企业由于企业体量、资产规模的限制无力提供必要的不动产押物，深发展此举在业内具有重要意义。2010年前后，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等大型银行开始推出供应链金融产品。2013年，中国人民银行征信中心推出“中征应收账款融资服务平台”，平台是服务于应收账款融资的金融基础设施，并在2015年向全国推广。2015年前后，汽车集团财务公司开始涉足汽车供应链金融领域。财务公司在金融市场中作用与其他机构相比有明显差别，由于源自公司内部，对企业集团的市场地位和所处供应链情况有着充分了是服务实体经济最直接、产业融合度最高的金融机构。2014年，上汽集团财务公司正式获批供应链金融业务资格，延伸汽车金融服务范围至集团企业的配套供应商。2017年，东风汽车财务公司获得票据贴现业务和应收账款保理业务资格，并于次年实现与人行中征应收帐款融资服务平台系统对接。近年来，伴随越来越多的企业参与到供应链金融中来，供应链金融活动参与主体不断多元化。资供给端也不仅仅限于商业银行、汽车集团财务公司，延伸至融资租赁公司、互联网金融公司等机构。授信关联机构则包括了供应链管理企业、物流企业、B2B平台等第三方机构。同时伴随信息科兴起，供应链金融交易逐步由纯线下模式转为线下与线上相结合模式，汽车供应链金融行业日趋荣，进入大发展时期。[1]担保权益（securityinterest），指为确保债务的清偿与履行，信贷方获得担保权人实体上的优先受偿权第二章产业生态（一）参与主体汽车供应链金融产业生态主要包括汽车供应链金融产品供给端参与主体、需求端参与主体以及为金需求方提供授信担保的关联机构。供给端参与主体主要包括商业银行、汽车集团财务公司、融资租赁公司、信托公司等持牌金融机构，以及小贷公司等提供资金支持的非持牌的汽车金融服务公司。需求端参与主体（贷款人）主要包括原材料供应商、零部件供应商（一级供应商Tier1、二级供应Tier2、三级供应商Tier3等）、汽车经销商（一级经销商4S店、二级经销商二网）等汽车供应链上下游企业。为资金需求方提供授信担保的关联机构主要包括核心企业（车企等）、担保公司、供应链管理企业、物流企业、软件公司、B2B平台等，此类机构往往与资金需求方有业务往来，为资金需求方的收账款、预付账款、现金流、订单等财务状况真实性提供担保。（二）竞争评价本节选取资金能力、风控能力、获客能力、运营能力四个维度，评价商业银行、汽车金融公司（汽车集团财务公司）、供应链管理平台、其他持牌金融机构4类汽车供应链金融供给端参与主体的市场竞争力。在资金能力方面，商业银行强于其他参与主体。在风控能力方面，汽车金融公司、供链管理平台能力相对较强。在获客能力方面，商业银行、汽车金融公司、供应链管理平台均相对强。在运营能力方面，汽车金融公司、供应链管理平台相对较强。1.资金能力对参与主体资金能力评价的关键指标主要有资金供给能力、资金获取成本。商业银行的资金最充裕，资金供给能力最强。汽车金融公司、其他持牌金融机构一般会使用自有金、银行拆入资金、发行金融债等作为资金来源，资金供给能力弱于银行。供应链管理平台的资供给能力最弱。从资金获取成本看，银行的资金成本最低。金融债募资与同业资金拆借的成本较高，汽车金融公和其他持牌金融机构在资金这个维度要弱于银行。由于汽车供应链管理平台不具备发行金融债券资质，故无法从公开市场募资，资金成本最高。因此，商业银行的资金能力最强，其次为汽车金融公司和其他持牌金融机构，供应链管理平台的金能力最弱。2.风控能力风控能力主要取决于对汽车供应链的管理能力和对货物的管控能力，即能否实现对汽车供应链上物流、信息流、商流、资金流的有效管理和监控。从商业银行来看，汽车产业链上的核心企业往往是其固有客户，银行通过与核心企业业务往来，于核心企业提供的数据和企业信用实现风险控制，但难以实现对供应链中小微企业的管理和监控同时由于不直接接触供应链货物流通，对货物的管理和监控不强。风控能力处于中等水平。汽车金融公司通常由车企出资设立，故汽车金融公司可以获取该产业链上大量真实有效的信息，汽车金融公司的客户大部分是核心企业的上游供应商与下游经销商，同时也能凭借主机厂与上下公司业务往来建立相对稳定的合作关系，相对银行具有较强的供应链管理能力和货物管控能力，控能力较强。供应链管理平台的主营业务是向汽车产业链上的企业提供交易平台，并提供物流、仓储、金融等值服务。供应链管理平台基于客户的交易数据，了解真实的运营情况，刻画用户画像。同时平台交易的货物是真实有效的，故能够对货物的价值进行准确的衡量，以及信贷逾期后进行有效处置在提供服务的同时，该供应链管理平台获得大量真实有效的数据，并依托这些数据向客户提供供链金融产品。供应链管理平台的供应链管理能力和货物管控能力也相对较强，风控能力较强。其他持牌金融机构由于本身规模较小，同时业务体量较小，对供应链管理能力和货物管控能力整较弱，风控能力较弱。3.获客能力商业银行、汽车金融公司、汽车供应链管理平台和其他持牌金融机构都是依托业务往来进行获客衡量获客能力的关键指标有客户质量、获客成本等。商业银行出于对风控标准的考量，会倾向于向现金流充裕的产业链核心企业提供供应链金融服务客户质量较高；获客渠道一般是通过与核心企业绑定间接获客，有一定获客成本，综合获客能力强。汽车金融公司背靠主机厂能够辐射全产业链公司，客户往往是与主机厂有业务往来的上游供商或下游经销商，企业质量较高且获客成本低，获客能力较强。供应链管理平台由于为产业链提交易平台，可以触达汽车供应链各类企业，客户质量和获客成本与汽车金融公司接近，获客能力强。其他持牌金融机构由于规模体量相对较小，对产业链覆盖不足，客户质量较低，获客难度大成本高，获客能力总体较弱。4.运营能力运营能力用于评估公司业务运行效率和效果情况，衡量运营能力的关键指标有审批效率、数字化度等。审批效率是贷款人提交申请到出审核结果以及放款到账的速度，这影响着客户体验，企业要在风控效果和速度之间寻找平衡。数字化程度即贷款流程有多大比例可以实现线上化和数据化。商业银行贷款审核严格，放款时间较长，但信贷系统数字化程度高，运营能力总体处于中等水平汽车金融公司和汽车供应链管理平台的审批效率、数字化程度都较高，运营能力整体较强。其他牌金融机构放款快，审批效率高，但数字化程度相对较弱，运营能力整体较弱。第三章影响汽车供应链金融的宏观因素（一）政策因素政策对供应链金融发展起到引导、扶持、规范和管理作用，将有利于供应链金融行业持续健康发展。为促进供应链金融更好地服务实体经济发展，解决中小微企业融资难问题，国家已出台多项进供应链金融发展的政策。（二）市场因素汽车供应链金融伴随汽车市场发展壮大成长起来，汽车市场运行态势对汽车供应链金融发展具有要影响。1.全球汽车供应链金融市场分析从全球来看，2018年全球汽车产量约9571万辆，较2017年下降1.1%，假设平均每辆车价格为10万元，若汽车销售端的供应链金融渗透率为10%，则全球汽车销售环节的供应链金融市场规模接近1万亿元。此外，从新能源汽车来看，2018年全球新能源汽车销量约为202万辆，同比增长达65.6%，新能源汽车渗透率达到2.1%，围绕新能源汽车的新兴汽车供应链金融市场潜力巨大。2.中国汽车供应链金融市场分析从国内来看，2018年我国新车销量约2800万辆，尽管较2017年有所下滑，但仍连续九年位居全球第一。一方面，伴随新能源汽车、智能网联汽车、共享汽车等新模式、新业态的快速发展，汽车产生态日趋复杂，上下游供应链企业日趋增多。另一方面，2017年我国汽车制造业规模以上工业企业应收账款和应付账款分别约为1.32万亿元、1.66万亿元，假设以10%的供应链融资渗透率来估算，则2017年我国汽车制造业应收账款、应付账款的合计供应链融资达到3000亿元。从增速来看，2012年至2017年应收账款、应付账款的复合增长率分别约为19.8%、17.7%。同时工业企业的应收账款、应付账款仅是供应链金融的一部分，因此我国汽车供应链金融市场潜力巨大。（三）技术因素以区块链、大数据、物联网等为代表的数字技术推动了金融服务的数字化和智能化，提升了供应金融的运营效率，降低交易风险。1.区块链区块链（BlockChain）是由分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术组成的新型应用模式，具备去中心化、不可篡改、可溯源等特征。在供应链金融中应用区块链技术，一是可保证资产登记的真实性，最大化的实现四流（信息流、流、商流、资金流）合一，保证凭证真实性，降低企业融资以及银行风控难度。二是可实现凭证多级拆转融，解决非一级供应商的融资问题。用链上的电子凭证代替传统模式中的纸质凭证。同电子凭证具备拆分的功能，产业上游供应商可以依托电子凭证进行贴现或融资。三是可实现信贷批中的风控数据的获取、合同签订、票据流转等环节线上化，免除传统信贷业务中线下人工审核节，缩短放款周期，提高效率。案例：万向区块链——打造跨行业全新商业生态集群万向区块链基于区块链技术，开发了企业级区块链产品和应用解决方案，为客户打造跨产业、跨行业、跨公司等全新的商业生态集群。针对供应链中小微企业融资难的困境，引入金融机构，各层级供应商依托中心企业（核心买方）的信任传递，能更容易地获得金融机构提供的服务和融资。同时，万向区块链和中都物流基于区块链技术，以汽车整车物流作为实际业务场景构建，集物流、结算与供应链金融三大功能模块的综合服务平台——运链盟。——资料来源：官网介绍2.大数据大数据（BigData）是指无法在一定时间范围内用常规软件工具进行捕捉、管理和处理的数据集合，需要新处理模式才能具备更强的决策力、洞察发现力和流程优化能力的海量、高增长率和多样化信息资产。大数据技术是指对海量、多维度、不同价值度的数据进行分析的技术。金融机构借助大数据技术增强风控能力，大数据技术通过建构四流合一的多维度数据模型，更好展示企业的真实运营情况，准确、快速的识别风险，让金融机构更快地了解企业的情况与需求，去线下人工信贷审批环节，缩短流程。二是基于企业数据的采集、处理、分析生成供应链中核心业与末端供应商企业的企业关系，提升外部对中小供应商的认知，帮助产业链末端供应商解决融难问题。三是通过金融机构与企业的互联互通，金融机构不仅能从厂家获取数据，同时厂家可通数据交换获得金融机构数据。案例：民生银行——数据化尝试和探索提升风控能力民生银行将从整车厂、监管商获得的数据进行加工，与经销商的融资数据、还款数据、财务数据、经营数据、外部第三方数据等进行整合，输出一个基于大数据分析的评价体系，将经销商的风险特征通过量化的方式进行刻画并输出，实现经销商主体信用风险测评，开发汽车经销商贷后风险预警及风险画像系统，通过在线预警体系对经销商的操作过程进行监控，提升对经销商贷款的风控能力。——资料来源：公开资料3.物联网物联网（InternetofThings，缩写IoT）是互联网、传统电信网等信息承载体，让所有能行使独立功能的普通物体实现互联互通的网络。物联网使得万物的联网化、信息化和数据化，所产生的海量据将对业务运营产生革命性影响。应用物联网技术可提升汽车供应链物流体系和库存管理方案的智能化程度，为企业提供实时、可的智能供应链管理方案，解决采购计划不明确和物流管理滞后的问题。核心企业基于物联网技术以有效的制定采购计划，同时供应商可以实时、有效的了解货物的运输情况，改进库存管理，改生产流程，保质保量的将汽配件、原材料送至核心企业，缩短核心企业的财务结算流程。在库存理方面，物联网技术可以帮助供应商清晰地了解存货的数量、种类和质量，帮助供应商提升自身库存资产管理能力。基于物联网技术，对汽车供应链中存货进行精准定位、实时监控和质量管理为存货融资（仓单质押融资）提供新的动能，刻画更精确的仓单画像。案例：平安银行——依托物联网技术实现实时跟踪动产质押品平安银行开发的“动产质押品识别跟踪系统”借助交互式智能RFID标签、RFID读卡器、无线摄像头实现对车辆的识别、监管与辅助定位，依托无线局域网、4G移动网络实现远距离数据传输控制，通过数字证书对电子标签及系统设备的合法性进行认证，实现数据加密解密，再借助对接现有的“信贷台账系统”，实现对动产质押品的实时跟踪。——资料来源：公开资料第四章汽车供应链金融发展趋势（一）新能源汽车大发展孕育供应链金融新兴蓝海市场当前，新能源汽车正处于快速发展阶段，电池、电机、电控、电子、充电桩、燃料电池、加氢站自动驾驶、车联网等伴随汽车“电动化、智能化、网联化、共享化”发展趋势而兴起的上下游配套产业领域将涌现出许多新的供应链融资需求，围绕新能源汽车的供应链金融市场规模将逐步壮大，成新兴蓝海市场。（二）汽车技术路线与商业模式变革重塑供应链金融系伴随新能源汽车的发展壮大，电池、电机、电控等新能源汽车核心部件企业纷纷上市，有望成为的供应链金融核心企业，打破以往核心企业仅限于车企的局面。另一方面，由于新能源汽车可实车电分离，部分企业推出的电池租赁计划本质上实现了电池的单独销售，这将可能对上游电池企的回款周期产生影响。此外，电池回收利用、梯次利用等电池利用新模式的兴起也将影响电池企的供应链金融体系。（三）科技赋能汽车供应链金融的自动化、线上化银保监会于近期发布的《关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》鼓励金融机构通过运用联网、区块链、生物识别、人工智能等技术，与汽车产业链核心企业搭建服务于上下游链条企业供应链金融服务平台，完善风控和技术模型，创新发展在线金融产品和服务，实施在线审批和放款。新技术的应用将打通汽车产业链的资金流、信息流、数据流，显著提升金融机构的风控能力运营效率，促进汽车供应链金融交易的线上化、自动化。（四）具备投贷联动综合服务能力的金融集团更具竞力汽车供应链生态复杂多变，某个单一环节的风险所引起的资金链断裂，很可能沿着产业链进行传导，造成整个产业链上下游的资金链断裂。这需要从事供应链金融服务的机构对汽车产业具有深的认知理解。商业银行、汽车集团财务公司、融资租赁公司、第三方金融服务公司等信贷资金端体，将倾向于通过与专注于汽车产业投资、对汽车上下游具有深刻理解的股权投资机构合作，构债权、股权联动的金融服务体系，同时化解自身汽车专业人才不足的难题，进而实现汽车供应链融风险的全面把控。同时具有“信贷+投资”金融服务能力的大型集团、互联网巨头在金融服务生态建设方面也更有优势。第五章汽车供应链金融存在的共性问题（一）汽车供应链存在的问题1.直销模式可能颠覆传统经销商模式伴随以互联网为依托的新零售兴起，部分车企已经采取“B2C”直销模式在线上直接向消费者销售汽车。一方面线上销售极大地提升了车企对消费者的触达能力。另一方面，直销模式由于没有了经商挣差价，车价可进一步降低。因而经销商企业面临生存压力加大，在一定程度上阻碍经销商金发展。2.汽车销量下行增加核心企业信用风险汽车供应链金融信用风险的特点是传播性广、危害性大、突发性强、影响因素多、不可控制性强由于汽车供应链上下游企业之间存在契约关系，因此汽车供应链中一家企业的违约，信用风险将着供应链传导至上下游企业，可能导致整个供应链的资金断裂。当前我国汽车行业正处于周期性整阶段，汽车产销量面临下行风险，车企生存压力增大。同时近年来市场涌现出一批造车新势力业，受当前融资环境遇冷叠加汽车市场周期下行的冲击，往往面临较大的资金断裂风险，因此以机厂授信为核心的供应链融资受到较大影响。（二）技术应用存在的问题1.区块链在实际应用区块链技术时，由于区块链中每个节点都需有一份完整的账本，需要占用大量的计算源和存储资源，当数据交易量过大时，计算性能不足的问题就会凸显出来，实现大规模交易难度大。2.大数据在应用大数据技术时面临数据采集、数据隐私等问题。在数据采集方面，大数据公司往往需要对下游企业间的贸易数据进行采集和分析，实际中上下游企业不一定愿意提供相关数据。在数据隐方面，汽车供应链中有一部分数据属于生产数据，这一部分数据的抓取有可能会涉及到企业的商机密。3.物联网在实际应用中，物联网面临的安全威胁比互联网复杂得多，安全性、开放性等问题一定程度上制了物联网在汽车供应链金融领域的应用。如中国信通院曾在《物联网安全白皮书》中指出：物联系统直接暴露于互联网，容易受到网络的攻击。（三）汽车生产配件环节供应链金融存在的问题1.供应链体系新成员较难获得融资汽车生产环节供应链金融是基于上游零部件厂商与核心企业汽车公司之间的贸易往来，涉及保理商业贴票、存货质押融资、订单融资、应收账款融资等金融模式。这些金融模式都是以上游零部企业生产出来的零部件产品已经得到主机厂认可并实现批量稳定供货为前提。而对于新加入供应体系的新成员，由于产品本身还处于试产阶段，尚不能得到下游企业认可与担保，因而实现供应融资较为困难。此种情况下，中小微企业不得不回归自身渠道，寻求股权融资、债权融资来解决资困境。2.企业整体信息化水平较为落后阻碍融资由于汽车零部件市场涉及众多中小微企业，整体信息化水平薄弱。由于零部件领域企业以中小微业为主，大型的核心企业较少，出现逾期之后银行难以将存货快速分销变现，这导致银行在贷前更加谨慎。（四）汽车销售流通环节供应链金融存在的问题1.合格证缺乏担保物权效力厂商银三方协议的银行承兑汇票融资是目前汽车经销商库存融资的主要模式之一，即主机厂为同产生真实贸易行为的经销商做信用背书，帮助经销商向银行申请授信业务，用于车辆采购；期间机厂将车辆合格证交由银行持有，等经销商出售汽车后偿还贷款，赎回合格证。在该模式下，合证被作为物权质押的单一凭证，但合格证作为整车出厂证明，不符合物权法和担保法所规定的质的法律特征，因此，仅仅将转移占有作为担保并不能构成动产质押，而且一旦经销商出现违约、产等情形，持合格证的银行无法获得优先受偿权，这也让金融机构面临极高的坏账风险[1]。2.对经销商风险管控不足供应链金融本质是核心企业对上下游企业信用的延伸。信贷方通过核心企业掌握上下游企业之间实的信息流、资金流和物流作为确保资金安全的保障。但在实际操作中，例如批贷前，金融机构往弱化了对于借款方资信、财务状况的核查力度，包括企业信用记录、经营者个人信用记录、关企业财务状况和偿还资金来源、担保方式和担保能力等。在贷后管理上，金融机构在开票后需约合格证质押和赎回方式、确定经销商还款方式、跟踪还款进度等；当融资车辆到达经销商仓库后需要主机厂/信贷方（授权第三方）核实单据、验收车辆（确认其同协议中表明的一致）、标记实物以便日后定期盘点等工作。而监管不到位或第三方提供不准确信息，通常是贷后风险的集中点，如随着近几年经销商的激进扩张，销售款回笼后不赎回合格证，继续占用资金，存在失信经营风险。3.交易双方信息的不对称供应链金融交易主体的信息不对称，不仅仅体现在银企之间信息的不匹配，借款方可能隐瞒负面息或传递虚假性信息，例如伪造贸易合同、往来交易记录或虚增应收账款，或是买卖双方虚构交恶意套取银行融资；也可表现为金融行业信息不透明、信用体系不健全，使得经销商能够非法挪质押车辆，或同一商品重复质押、多头融资等。这也是近几年汽车经销商骗贷、短融用于长投或于更高收益投资产品等的不符合真实资金用途的欺诈行为。4.市场缺乏个性化、弹性化的供应链金融产品汽车供应链金融产品的相对单一，使其无法实际满足经销商资金需求特点。银行承兑汇票无法针不同体量、经营范围、渠道网络的经销商设计“适销对路”的授信额度、保证金比例、承兑期限和还款方式等。例如，目前针对库存融资的承兑汇票周期通常为6个月，而经销商库存平均周转周期在30-45天，因此资金流和库存流存在一定期限的错配。银行通常等票据到期且借款方全额还款后才能释放额度。相较而言，循环授信的模式更为灵活，允许经销商偿还货款后循环使用。（五）汽车后市场配件环节供应链金融存在的问题1.供应链金融渗透率较低国内的汽配流通分为配套和独立渠道，其中独立汽配后市场高度分散，中间流通层级繁冗，效率下，而且参与企业多以中小企业为主，缺乏像美国汽配后市场的全国零售连锁。这一发展现状也定了金融机构在汽配供应链的渗透率极低，市场也缺乏针对汽配流通场景的短期融资产品。2.赊销贸易下的信用风险汽配市场竞争激烈，为向客户提供更具竞争力的支付手段，汽配企业多以赊销作为信用销售支付式，最典型的场景是汽配分销商从上游零部件供应商赊购，再以赊销的方式卖给多个下游经销商首先交易全程基于客情关系，即买方的商业信用，交易主体并不审核交易方的经营、进货、历史同履约、财务和还款来源等情况。因此，企业不仅面临资金挤压问题，还将承担因交易方违约或付货款而形成的呆账坏账风险。其次，交易主体双方进行的定期或非定期对账结算，当外部环境现变化时，企业将面临严峻的流动资金短缺压力。再次，尽管近几年汽配流通企业信息化程度有提升，但每家企业自有一套ERP系统，这也造成交易双方对账、催收困难，极易产生纠纷。3“小而散”的市场格局叠加核心企业信用不足阻碍融资目前国内汽配市场发展尚不成熟，尽管整个市场中已经出现了部分头部公司，但是存在市场整体度分散、流通环节冗长以及运营效率低下等问题。尽管近年来有一部分企业崭露头角，在行业中据一定的市场份额，但是汽配市场中头部企业信用不足以传导至末端供应商，导致汽配供应链上微企业融资难、融资贵。\h[1]/qikan/1510164429.html第六章新能源汽车供应链金融存在的个性化问题（一）金融机构对新能源汽车供应链潜在风险判断不足伴随“电动化、智能化、网联化、共享化”的汽车变革趋势，相较于成熟的传统汽车供应链体系，新能源汽车供应链体系已经延伸到新能源、人工智能、信息技术、通信、基础设施等多个领域，涌现纯电动汽车、燃料电池汽车、智能网联汽车、共享汽车等新业态、新模式。由于新能源汽车产业体处于早期发展阶段，产业成熟度较低，同时供应链金融机构往往缺乏新能源汽车方向专业人才伍，对当前新能源汽车供应链金融潜在风险的理解能力不足，因此往往较难对新能源汽车供应链融风险进行全面系统的把控。（二）与新能源车企联系较弱的配套企业融资更难从供应链上游供应商来看，业绩较好的的车企往往选择投资持股上游一级供应商企业，因此一级应商企业的资金往往较为充裕。而更上游的二级供应商、三级供应商以及最前端的原材料供应商于离核心企业车企的资金联系弱化，车企不愿为二三级供应商提供授信担保与应收账款确权，银业难以对这些供应商进行穿透处理。从供应链下游经销商来看，主机厂也往往参股投资并经营一经销商4S店，而与二级经销商（二网）的联系较弱，同时二网市场也存在机构多、企业小、竞争大的弊端，金融机构也不愿为二级经销商提供资金支持。因此与核心企业没有直接资金往来的上下企业融资更难。（三）新能源车企为上下游配套企业授信意愿不强银行为上游零部件企业、下游经销商提供融资支持需作为供应链核心的车企提供授信担保。由于游新能源汽车市场需求存在一定不确定性，造车企业不能保证汽车一定可以销售回款；同时享受能源汽车补贴的车企在卖车到获得补贴资金时间周期较长，车企本身回款压力较大，车企为配套小微企业担保授信意愿不强。同时从新造车企业来看，新造车企业往往成立时间不久、资产规模大，汽车产品也处于探索阶段、量产规模较小，为中小企业提供授信担保能力较弱。（四）“小而弱”的新能源汽车供应链新兴企业融资难以纯电动汽车、氢燃料电池汽车等为代表的新能源汽车新兴业态涌现出大量的新兴中小微企业。些中小微企业往往成立时间短、规模小、盈利能力弱、资产薄，同时在技术更新换代下面临一定闭风险。银行等金融机构由于风控要求高、较为保守，往往拒绝为新能源汽车供应链新兴企业提金融支持。（五）新能源整车、动力电池等抵质押物的折价风险银行等金融机构在供应链融资中主要考虑应收账款变现能力以及抵质押物的保值能力。由于新能汽车处于发展早期、更新换代快，同时叠加近期新能源汽车国家财政补贴退坡，新能源整车、动电池、配件、组件等抵质押物的市场价格可能发生剧烈变动，难以精确测度抵质押物保值能力，质押物保值变现能力受到影响，阻碍金融机构开展相关金融授信业务。第七章解决汽车供应链金融问题的思路（一）产业端1.核心企业更多参与供应链建设车企与车企之间的竞争不仅依赖于企业自身科技实力的强弱，也取决于各家车企配套供应链的强弱。伴随中美贸易战、中兴通讯“缺芯”等事件催化，车企应转变传统的仅顾自身发展的理念，认识到做大做强供应链对增强车企竞争力至关重要。车企应更多地参与到供应链建设中，尽量缩短与上游合作配套企业的待付款账期，同时为供应链企业融资方面提供授信支撑。2.依托核心企业建设汽车供应链金融信息平台依托整车制造商等核心企业建设包含供应商、整车制造商、经销商、金融机构、第三方担保机构汽车供应链金融信息平台，实现供应链上下游企业交易的线上化、数字化，为金融机构穿透实际易方、交易场景、交易模式提供实时凭证，增强金融机构的风控能力。3.发展基于零部件上市公司的供应链金融目前，国内供应链金融的核心企业主要为车企，但新能源汽车的发展带动了整个上游产业链的发展，许多电池、电机、电控、材料类等一级、二级供应商企业已实现上市，这些上市的零部件类司由于规模大、资金充裕，某种程度上可成为仅次于车企的产业链核心企业。银行通过建立基于些零部件上市公司的供应链金融评价体系，进而为更多的与车企没有直接资金往来的二级、三级四级以及原材料供应商提供金融支持。4.新车推向市场由传统购销模式转为租赁模式中国的汽车经销以批售模式为主，主机厂利用其强势地位或阶段性/年终返利等激励措施，使得经销商往往承受着较大的库存压力。在实际操作中，新车价格倒挂，经销商以售后、金融保险以及厂的销售返利作为主要利润来源。当行业处于上行周期时，库存周转快，资金占用并不明显；一旦业进入下行周期时，产品滞销积压，经销商资金风险被显著放大。自2018年汽车销量陷入低迷以来，经销商库存继续高位运行，流通环节库存资金严重拖累经销商利润水平。在短期内无法实现销定产情况下，流通行业不得不思考新的销售模式。例如针对库存车辆，一些经销商同汽车融资赁企业展开合作，后者以售后回租的模式为经销商提供融资，经销商在释放一定资金压力后可用新的采购（如图16所示）。（二）金融端1.与核心企业合作增强展业能力目前汽车供应链金融业务都是基于核心企业开展，金融机构可通过与主机厂、电池公司、零部件市公司等供应链核心企业展开深度合作，在为核心企业提供融资服务的同时为核心企业的上下游套中小微企业也提供相关融资服务。一方面依托与核心企业合作，金融机构可迅速开拓供应链金业务；另一方面核心企业的支持也提高了金融机构对供应链企业融资的风险控制能力。2.与科技公司合作构建供应链金融风险评价体系金融机构可通过与区块链、大数据、人工智能等领域科技公司合作，基于自身积累的供应链金融据，构建完善的供应链企业风险评价模型和体系。同时通过与同业机构信息共享、共建数据库的式，规范数据采集、统一指标口径，做大完善供应链金融数据库，优化供应链企业风险评价体系。（三）技术端1.提升企业对新技术接受度科技公司进一步向汽车供应链企业推广应用区块链、大数据、物联网等数字技术，深化汽车供应企业对新技术的应用及理解。通过创新模式机制，破除汽车产业链企业在数据隐私、数据共享、息安全等方面的顾虑，提升企业应用数字技术的积极性。2.多方合作促进数据合规使用科技公司联合银行、汽车供应链企业共同完善数据技术基础设施建设，建立合理的数据分级标准建立汽车行业大数据平台，提升数据获取维度和数据量。另一方面通过制定相关准则，合理地约数据使用，确定哪些级别的数据应无条件共享、有条件共享，解决数据开放性问题和数据泄露问题，实现数据的合规使用。（四）政府端1.政府兼顾补贴核心零部件类企业现行的新能源汽车补贴政策是面向车企的，上游的零部件企业尚未享受到补贴实惠，依旧面临回周期较长的问题。政府通过制定科学合理的零部件企业评价标准，把企业补贴由补贴车企转向补零部件企业，进而化解零部件企业回款慢、账期长、融资难的问题。2.完善新能源汽车、动力电池等的价值评估标准体系鼓励相关行业协会组织建构完善的新能源汽车、动力电池性能评估检测标准体系，实现对新能源车、动力电池资产价值的精确测度，在此基础上发展新能源汽车、动力电池二手交易市场，促进能源汽车与动力电池资产流通与变现，推动金融机构开展新能源汽车、动力电池抵质押授信业务。3.促进数字技术应用与试点示范水污染是指人为地引起的、任何导致水的有益利用的适合性遭受损害的水质改变。水污染分为自然污染以及人为污染。自然污染是指由于自然环境中的非人为因素而导致的水体污染，如洞庭湖的“水葫芦”污染，泥石流等等。人为污染对水体破坏性较大，按照来源又能分为几类：工业废水，主要来源于化工厂、钢铁厂、皮革厂等工厂废水；生活污水，主要来自家庭、商业、学校、旅游服务业等排水；农业废水，指农作物栽培、牲畜饲养和农产品加工等过程排出的污水；石油污染，主要来源于船舶废水，海上石油开采及大气石油烃沉降。我国保健品市场规模总体呈逐年增长态势，保持较高增速。2019年我国保健品市场规模为2227亿元，同比增长18.5%。我国消费者较推崇的养生保健的方式主要为食补、膳食补充剂、和运动健身。作为我国健康产业的主要发展方向，营养保健品行业即受到严格的监管同时也受到政策的大力支持，从事营养保健品行业的企业近年来发展也具有一定的优势。现代型保健品（维生素和膳食补充剂+体重管理+运动营养）市场占保健品总市场的份额为65%。从细分品类的角度看，维生素和膳食补充是现代型保健品中的主力品类，在现代型保健品市场占据90%。而体重管理和运动营养则是新兴的品类，绝对规模仍然较小但是增长的速度相对较快。当采用形态学鉴别和免疫组化分析仍然难以确诊时，需要通过分子诊断技术来鉴别诊断，寻找基因水平的异常改变，为确诊病变的性质或类型提供依据，如克隆性基因重排检测用于鉴别诊断淋巴造血系统病变的良恶性及T、B分型等。分子靶向治疗是当前肿瘤治疗的热点，分子靶向药物针对特异的分子靶点，因此患者在采用靶向治疗前必须对相应的分子靶点进行分子病理检测，如乳腺癌HER2基因状态检测等。这些分子病理检测都是选择相应的分子靶向药物治疗的前提，直接关系到治疗方式和临床疗效。伊利集团、蒙牛集团和娃哈哈集团是液体乳品消费市场的全国性品牌企业。主要品类相对市场份额中，高端UHT奶市场蒙牛特仑苏第一，伊利金典第二。蒙牛的高端UHT奶产品销量接近100万吨，按零售价格测算的销售额150亿元以上，市场份额30%以上；普通UHT奶市场伊利第一，蒙牛第二。伊利的普通UHT奶产品销量接近200万吨，按零售价格测算的销售额200多亿元，市场份额20%；含乳饮料市场娃哈哈营养快线第一，伊利优酸乳第二，蒙牛酸酸乳第三。娃哈哈的含乳饮料产品销量200万吨以上、按零售价格测算的销售额200多亿元，市场份额30%以上。发酵奶及奶饮料市场蒙牛第一，光明第二，君乐宝第三，蒙牛的发酵奶及奶饮料产品销量30多万吨、按零售价格测算的销售额40多亿元，市场份额10%以上。但民营企业的单体进出口实力与国营企业、三资企业相比仍然存在较大的差距。2018年，单家民营企业平均出口额和进口额分别为75.0万美元和79.5万美元，国营企业分别是其1.61倍和2.33倍，三资企业则是其1.98倍和2.02倍，虽然平均每家民营企业中药材进口额远低于国营企业和三资企业，但是平均每家民营企业中药材进口数量却远远超过国营企业和三资企业，说明在进口品种或进口价格等方面，民营企业与国营企业和三资企业也存在较大差异。但民营企业的单体进出口实力与国营企业、三资企业相比仍然存在较大的差距。2018年，单家民营企业平均出口额和进口额分别为75.0万美元和79.5万美元，国营企业分别是其1.61倍和2.33倍，三资企业则是其1.98倍和2.02倍，虽然平均每家民营企业中药材进口额远低于国营企业和三资企业，但是平均每家民营企业中药材进口数量却远远超过国营企业和三资企业，说明在进口品种或进口价格等方面，民营企业与国营企业和三资企业也存在较大差异。目前全世界范围内，美国、法国的、英国、韩国等精准医疗计划已经获得重大推进，各国精准医疗的发展推动了精准医疗全球规模的提升。据国际市场研究机构BBCResearch的数据显示，2016年全球精准医疗市场规模600亿美元，其中精准诊断市场规模为100亿美元，精准治疗市场规模为500亿美元。2016-2017年全球行业发展增速在15%左右，到2017年全球精准医疗市场规模约为690亿美元。根据该机构预测，至2020年全球精准医疗行业的市场规模将超过1000亿美元。据国家统计局数据显示，截止到2015年底，我国60岁及以上老人数量为2.22亿人，占总人口比例已经达到16.2％。中国老龄化正进入快速发展阶段，进入轻度老龄化水平。从2022年到2030年，中国老龄化将进入急速发展阶段。人口老龄化的加深，使老年人的养老服务需求急剧增长，养老问题日益成为影响国计民生的重大战略问题之一。基因检测作为CDx工具趋于成熟，不仅获得美国FDA鼓励将其与新药联合开发，也受到多国临床指南推荐用于指导分子靶向药物治疗癌症，随着血液循环肿瘤DNA（ctDNA）无创基因检测、循环肿瘤细胞（CTC）等液体活检技术的发展，其在癌症治疗效果和预后评价及复发监控、康复管理等方面应用的巨大市场潜力也被更多企业重视。3.机器学习/智能阅片。像胶囊胃镜、肠镜，已经出来很多年了，为什么一直不能大规模应用？我认为就是没做到智能阅片。你想它发出了那么多图片谁来阅读？如果医生来阅读，不但没有给医生带来便利，没有提高效率，反而加大了医生的工作量，还不如医生花20分钟人工检查看完。但是未来智能阅片的发展，可以促进这个过程的发展。服务机器人是庞大机器人家族中的一个年轻成员，到目前为止尚没有一个严格的定义。根据其用途不同，可以划分为保洁机器人、教育机器人、医疗机器人、家用机器人、服务型机器人及娱乐机器人，应用范围非常广泛。目前，教育机器人市场份额约为16%，客服机器人份额约7%，医疗、清洁用服务机器人占比均在4%左右。目前，服务机器人领域已出现了一部分代表性企业，比如教育机器人领域中的能力风暴，家用机器人领域中的福玛特，清洁机器人领域中的科沃斯等。而除了手机厂商，网络运营商们离5G则要更近一步。中国移动、中国联通、中国电信这国内的三大运营商，从2017年起，就都纷纷开始了5G网络相关的测试工作。而且，三大运营商的都将2019年设定为5G网络商用落地的时间点，也就是说，2019年年底前作为普通消费者的我们，就可以置换5G手机了。保健品行业中，电商渠道是增长最快的渠道。根据Euromonitor的统计，2017年中国保健品线上渠道约占总销售额的17.8%，较2010年线上渠道占比1.1%，增长了16.7个百分点。随着互联网的普及和人们对于保健意识的提升，消费者不必要通过销售人员讲解保健品知识，消费者更倾向于通过网络平台来购买保健品。在供给方面，保健品供应商也纷纷在天猫、京东等平台开设线上旗舰店。根据淘数据的统计，2018年7月，天猫保健品品牌数量达901个，店铺数量达1143家，线上单品数有20928种。以用户为中心的数字和移动解决方案需要从患者的需求出发，重视用户界面（UI）和用户体验（UX）的设计。移动医疗运营非常困难，这个难度在于能不能吸引足够的用户，并且是有黏性的用户。有些创业项目瞄准了健康管理、糖尿病管理和医患沟通等市场空间大又热门的领域，尽管在产品形态和功能有一定创新，但核心的产品功能高度同质化，缺少线下服务O2O的闭环能力，在解决医患之间粘性方面有待加强。目前，二代测序技术凭借通量大、精度高、价格相对低廉等优势，已成为主流测序技术。二代测序的技术革命突破了基因测序的商业化瓶颈，使基因测序从实验室走向商业现实应用。技术的不断突破是基因测序未来蓬勃发展的基石。随着技术的进步，基因测序价格也会变得更加低廉，价格的下降让基因测序变得越来越简单，使之前很多难以实现的科学问题得到解决，能在包括临床诊断、遗传检测、个人基因组、药物试验等更广阔的研究领域舞台上发挥作用基因测序技术在成本、通量水平和精确性上已经达到了大规模应用的水平，推动测序行业快速发展。疾病（如遗传性肿瘤、地中海贫血、先天性耳聋等罕见病）的发病概率预测与致病基因筛查是必需手段，此外，基于基因捕获与测序的液体活检技术在癌症早期筛查与患病风险估测方面的应用也正在加速临床验证，开始商业化应用，潜在市场达千亿级。随着大规模癌症组织样本库的建设，癌症基因组学大数据资源日益丰富，生物信息分析与临床解读能力逐步提升，针对高危人群的肿瘤易感基因筛查与患病风险评估也将更具参考价值。人类基因组学与微生物组学、代谢组学等多组学的快速发展和整合，也促进了基因检测在慢性疾病早期筛查及发病风险评估和预防中的应用。在氢能源燃料电池汽车环节，目前主流需求是物流车，这是因为物流车对燃料电池系统和储氢罐的要求不像乘用车那么高。2-3年的短期内难看到乘用车需求的大规模爆发，但技术成熟阶段（10年-20年之后），行业进入成长期之后需求将主要集中在乘用车领域。场。所以整条产业链我们要关注的是：1）氢能源的生产及其设备等附属产业；2）加氢站运营服务产业；3）燃料电池核心技术的突破和氢能源商用车生产制造产业链。2018年，我国向亚洲地区出口中药材18.54万吨，出口额9.71亿美元，占我国中药材出口总额的80%。其中，日本、中国香港、韩国是亚洲地区的主要出口市场，主要出口品种有人参、枸杞子、茯苓、半夏、地黄等。2018年，日本超越中国香港成为我中药材出口的第一大市场，出口占比达21.67%。我国对欧洲、北美洲等地区的出口占比则相对较小。在政策管理方面，国内目前仅有针对临床基因检测运用的政策约束，在非临床领域，尤其是在天赋检测、健康风险等消费级基因检测领域，监管始终处于缺位状态。不少基因检测公司与医疗机构合作，以科研的名义为患者提供除NIPT以外的医学诊断服务，由医院提取受检者的信息，再送到检测公司进行检测，由检测公司出具检测报告而非医疗机构。通过这样的“灰色运行”，检测公司可以得到订单、积累数据，推荐患者下单的医生则获得用药指导依据、科研数据、销售提成。在燃料电池环节，国外的核心技术，比如质子交换膜的生产工艺，是不会直接给国内企业的，因此这一环节最可能的方案是低端车型使用自主研发的性能有待提升的燃料电池系统，而高端车型则直接购买国外性能领先的燃料电池系统。在国内补贴与其他相关政策以及市场的驱动下，国内技术突破之后，国产化燃料电池系统将迎来更大需求，但这应该是10年-20年的技术积累之后的场景了。水污染是指人为地引起的、任何导致水的有益利用的适合性遭受损害的水质改变。水污染分为自然污染以及人为污染。自然污染是指由于自然环境中的非人为因素而导致的水体污染，如洞庭湖的“水葫芦”污染，泥石流等等。人为污染对水体破坏性较大，按照来源又能分为几类：工业废水，主要来源于化工厂、钢铁厂、皮革厂等工厂废水；生活污水，主要来自家庭、商业、学校、旅游服务业等排水；农业废水，指农作物栽培、牲畜饲养和农产品加工等过程排出的污水；石油污染，主要来源于船舶废水，海上石油开采及大气石油烃沉降。我国保健品市场规模总体呈逐年增长态势，保持较高增速。2019年我国保健品市场规模为2227亿元，同比增长18.5%。我国消费者较推崇的养生保健的方式主要为食补、膳食补充剂、和运动健身。作为我国健康产业的主要发展方向，营养保健品行业即受到严格的监管同时也受到政策的大力支持，从事营养保健品行业的企业近年来发展也具有一定的优势。现代型保健品（维生素和膳食补充剂+体重管理+运动营养）市场占保健品总市场的份额为65%。从细分品类的角度看，维生素和膳食补充是现代型保健品中的主力品类，在现代型保健品市场占据90%。而体重管理和运动营养则是新兴的品类，绝对规模仍然较小但是增长的速度相对较快。当采用形态学鉴别和免疫组化分析仍然难以确诊时，需要通过分子诊断技术来鉴别诊断，寻找基因水平的异常改变，为确诊病变的性质或类型提供依据，如克隆性基因重排检测用于鉴别诊断淋巴造血系统病变的良恶性及T、B分型等。分子靶向治疗是当前肿瘤治疗的热点，分子靶向药物针对特异的分子靶点，因此患者在采用靶向治疗前必须对相应的分子靶点进行分子病理检测，如乳腺癌HER2基因状态检测等。这些分子病理检测都是选择相应的分子靶向药物治疗的前提，直接关系到治疗方式和临床疗效。伊利集团、蒙牛集团和娃哈哈集团是液体乳品消费市场的全国性品牌企业。主要品类相对市场份额中，高端UHT奶市场蒙牛特仑苏第一，伊利金典第二。蒙牛的高端UHT奶产品销量接近100万吨，按零售价格测算的销售额150亿元以上，市场份额30%以上；普通UHT奶市场伊利第一，蒙牛第二。伊利的普通UHT奶产品销量接近200万吨，按零售价格测算的销售额200多亿元，市场份额20%；含乳饮料市场娃哈哈营养快线第一，伊利优酸乳第二，蒙牛酸酸乳第三。娃哈哈的含乳饮料产品销量200万吨以上、按零售价格测算的销售额200多亿元，市场份额30%以上。发酵奶及奶饮料市场蒙牛第一，光明第二，君乐宝第三，蒙牛的发酵奶及奶饮料产品销量30多万吨、按零售价格测算的销售额40多亿元，市场份额10%以上。但民营企业的单体进出口实力与国营企业、三资企业相比仍然存在较大的差距。2018年，单家民营企业平均出口额和进口额分别为75.0万美元和79.5万美元，国营企业分别是其1.61倍和2.33倍，三资企业则是其1.98倍和2.02倍，虽然平均每家民营企业中药材进口额远低于国营企业和三资企业，但是平均每家民营企业中药材进口数量却远远超过国营企业和三资企业，说明在进口品种或进口价格等方面，民营企业与国营企业和三资企业也存在较大差异。但民营企业的单体进出口实力与国营企业、三资企业相比仍然存在较大的差距。2018年，单家民营企业平均出口额和进口额分别为75.0万美元和79.5万美元，国营企业分别是其1.61倍和2.33倍，三资企业则是其1.98倍和2.02倍，虽然平均每家民营企业中药材进口额远低于国营企业和三资企业，但是平均每家民营企业中药材进口数量却远远超过国营企业和三资企业，说明在进口品种或进口价格等方面，民营企业与国营企业和三资企业也存在较大差异。目前全世界范围内，美国、法国的、英国、韩国等精准医疗计划已经获得重大推进，各国精准医疗的发展推动了精准医疗全球规模的提升。据国际市场研究机构BBCResearch的数据显示，2016年全球精准医疗市场规模600亿美元，其中精准诊断市场规模为100亿美元，精准治疗市场规模为500亿美元。2016-2017年全球行业发展增速在15%左右，到2017年全球精准医疗市场规模约为690亿美元。根据该机构预测，至2020年全球精准医疗行业的市场规模将超过1000亿美元。据国家统计局数据显示，截止到2015年底，我国60岁及以上老人数量为2.22亿人，占总人口比例已经达到16.2％。中国老龄化正进入快速发展阶段，进入轻度老龄化水平。从2022年到2030年，中国老龄化将进入急速发展阶段。人口老龄化的加深，使老年人的养老服务需求急剧增长，养老问题日益成为影响国计民生的重大战略问题之一。基因检测作为CDx工具趋于成熟，不仅获得美国FDA鼓励将其与新药联合开发，也受到多国临床指南推荐用于指导分子靶向药物治疗癌症，随着血液循环肿瘤DNA（ctDNA）无创基因检测、循环肿瘤细胞（CTC）等液体活检技术的发展，其在癌症治疗效果和预后评价及复发监控、康复管理等方面应用的巨大市场潜力也被更多企业重视。3.机器学习/智能阅片。像胶囊胃镜、肠镜，已经出来很多年了，为什么一直不能大规模应用？我认为就是没做到智能阅片。你想它发出了那么多图片谁来阅读？如果医生来阅读，不但没有给医生带来便利，没有提高效率，反而加大了医生的工作量，还不如医生花20分钟人工检查看完。但是未来智能阅片的发展，可以促进这个过程的发展。服务机器人是庞大机器人家族中的一个年轻成员，到目前为止尚没有一个严格的定义。根据其用途不同，可以划分为保洁机器人、教育机器人、医疗机器人、家用机器人、服务型机器人及娱乐机器人，应用范围非常广泛。目前，教育机器人市场份额约为16%，客服机器人份额约7%，医疗、清洁用服务机器人占比均在4%左右。目前，服务机器人领域已出现了一部分代表性企业，比如教育机器人领域中的能力风暴，家用机器人领域中的福玛特，清洁机器人领域中的科沃斯等。而除了手机厂商，网络运营商们离5G则要更近一步。中国移动、中国联通、中国电信这国内的三大运营商，从2017年起，就都纷纷开始了5G网络相关的测试工作。而且，三大运营商的都将2019年设定为5G网络商用落地的时间点，也就是说，2019年年底前作为普通消费者的我们，就可以置换5G手机了。保健品行业中，电商渠道是增长最快的渠道。根据Euromonitor的统计，2017年中国保健品线上渠道约占总销售额的17.8%，较2010年线上渠道占比1.1%，增长了16.7个百分点。随着互联网的普及和人们对于保健意识的提升，消费者不必要通过销售人员讲解保健品知识，消费者更倾向于通过网络平台来购买保健品。在供给方面，保健品供应商也纷纷在天猫、京东等平台开设线上旗舰店。根据淘数据的统计，2018年7月，天猫保健品品牌数量达901个，店铺数量达1143家，线上单品数有20928种。以用户为中心的数字和移动解决方案需要从患者的需求出发，重视用户界面（UI）和用户体验（UX）的设计。移动医疗运营非常困难，这个难度在于能不能吸引足够的用户，并且是有黏性的用户。有些创业项目瞄准了健康管理、糖尿病管理和医患沟通等市场空间大又热门的领域，尽管在产品形态和功能有一定创新，但核心的产品功能高度同质化，缺少线下服务O2O的闭环能力，在解决医患之间粘性方面有待加强。目前，二代测序技术凭借通量大、精度高、价格相对低廉等优势，已成为主流测序技术。二代测序的技术革命突破了基因测序的商业化瓶颈，使基因测序从实验室走向商业现实应用。技术的不断突破是基因测序未来蓬勃发展的基石。随着技术的进步，基因测序价格也会变得更加低廉，价格的下降让基因测序变得越来越简单，使之前很多难以实现的科学问题得到解决，能在包括临床诊断、遗传检测、个人基因组、药物试验等更广阔的研究领域舞台上发挥作用基因测序技术在成本、通量水平和精确性上已经达到了大规模应用的水平，推动测序行业快速发展。疾病（如遗传性肿瘤、地中海贫血、先天性耳聋等罕见病）的发病概率预测与致病基因筛查是必需手段，此外，基于基因捕获与测序的液体活检技术在癌症早期筛查与患病风险估测方面的应用也正在加速临床验证，开始商业化应用，潜在市场达千亿级。随着大规模癌症组织样本库的建设，癌症基因组学大数据资源日益丰富，生物信息分析与临床解读能力逐步提升，针对高危人群的肿瘤易感基因筛查与患病风险评估也将更具参考价值。人类基因组学与微生物组学、代谢组学等多组学的快速发展和整合，也促进了基因检测在慢性疾病早期筛查及发病风险评估和预防中的应用。在氢能源燃料电池汽车环节，目前主流需求是物流车，这是因为物流车对燃料电池系统和储氢罐的要求不像乘用车那么高。2-3年的短期内难看到乘用车需求的大规模爆发，但技术成熟阶段（10年-20年之后），行业进入成长期之后需求将主要集中在乘用车领域。场。所以整条产业链我们要关注的是：1）氢能源的生产及其设备等附属产业；2）加氢站运营服务产业；3）燃料电池核心技术的突破和氢能源商用车生产制造产业链。2018年，我国向亚洲地区出口中药材18.54万吨，出口额9.71亿美元，占我国中药材出口总额的80%。其中，日本、中国香港、韩国是亚洲地区的主要出口市场，主要出口品种有人参、枸杞子、茯苓、半夏、地黄等。2018年，日本超越中国香港成为我中药材出口的第一大市场，出口占比达21.67%。我国对欧洲、北美洲等地区的出口占比则相对较小。在政策管理方面，国内目前仅有针对临床基因检测运用的政策约束，在非临床领域，尤其是在天赋检测、健康风险等消费级基因检测领域，监管始终处于缺位状态。不少基因检测公司与医疗机构合作，以科研的名义为患者提供除NIPT以外的医学诊断服务，由医院提取受检者的信息，再送到检测公司进行检测，由检测公司出具检测报告而非医疗机构。通过这样的“灰色运行”，检测公司可以得到订单、积累数据，推荐患者下单的医生则获得用药指导依据、科研数据、销售提成。在燃料电池环节，国外的核心技术，比如质子交换膜的生产工艺，是不会直接给国内企业的，因此这一环节最可能的方案是低端车型使用自主研发的性能有待提升的燃料电池系统，而高端车型则直接购买国外性能领先的燃料电池系统。在国内补贴与其他相关政策以及市场的驱动下，国内技术突破之后，国产化燃料电池系统将迎来更大需求，但这应该是10年-20年的技术积累之后的场景了。ILIFE智意同步展示了旗下A、V和W三大系列多款扫地机器人产品，为全球消费者首次带来了全方位的扫、拖、洗地面清洁方案。其中，A系列是滚刷型，可对地毯类环境进行深层清洁;V系列为吸口型，更适合在硬材质地面工作;W系列则是洗地机器人产品，可以非常彻底地清除顽固污渍。新推出的A9系列扫地机采用铝合金拉丝面板，坚固耐磨，耐腐蚀、防掉色。它是一款扫拖二合一机型，在湿拖方面表现强劲。其采用的专利震动水箱技术，仿人工擦地原理。区别于普通扫地机器人仅凭机器重量，无动力输入的清洁方式，X800扫地机器人通过内置的震动马达，配合拖布有力度的贴近地面反复擦拭，强力去污不虚拖，媲美人工擦地效果。电商直播，是一种购物方式，在法律上属于商业广告活动，主播根据具体行为还要承担“广告代言人”“广告发布者”或“广告主”的责任。如果消费者买到假货，首先应联系销售者即卖家承担法律责任，主播和电商直播平台也要承担相应的连带责任。目前中国布局电商直播行业的平台主要分为两大类，一类是电商平台，通过开通直播间，引入内容创作者，直播电商是“电商+直播”；一类是内容平台，通过接入第三方电商平台来布局直播