2022年广东省期货从业资格之期货投资分析评估预测题库(答案精准)

《期货从业资格之期货投资分析》题库

一,单选题(每题1分，选项中，只有一个符合题意)

1、（）是将期货市场形成的价格作为现货成交的基准价时，因产地、质量有别等因素，在定价时买卖双方还考虑到了现货对期货价的升贴水问题。

A.公平性

B.合理性

C.客观性

D.谨慎性【答案】B2、下表是双货币债券的主要条款。

A.6.15

B.6.24

C.6.25

D.6.38【答案】C3、Shibor报价银行团由16家商业银行组成，其中不包括（）。

A.中国工商银行

B.中国建设银行

C.北京银行

D.天津银行【答案】D4、我国食糖主要包括甘蔗糖和甜菜糖，季节性生产特征明显，国内食糖榨季主要集中于()。

A.11月至次年7月

B.11月至次年1月

C.10月至次年2月

D.10月至次年4月【答案】D5、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转500吨，如果企业已确定在月底以40000元／吨的价格销售1000吨铜杆，此时铜杆企业的风险敞口为（）。

A.3000

B.500

C.1000

D.2500【答案】D6、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（）。

A.股指期货远月贴水有利于提高收益率

B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大

C.需要购买一篮子股票构建组合

D.交易成本较直接购买股票更高【答案】A7、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）。

A.正相关关系

B.负相关关系

C.无相关关系

D.不一定【答案】A8、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120【答案】C9、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整一次。

A.1

B.2

C.3

D.5【答案】D10、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为3个月或3个月以后的远期价格的交易称为“长单”，而把在签订合同时以现货价格作为成交价格的交易称为“短单”。某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨。铜的即时现货价为（）美元/吨。

A.7620

B.7520

C.7680

D.7700【答案】C11、()是基本而分析最基本的元素。

A.资料

B.背景

C.模型

D.数据【答案】D12、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）

A.正相关关系

B.负相关关系

C.无相关关系

D.不一定【答案】A13、在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是()。

A.边际成本等于边际收益

B.边际成本等于短期收益

C.边际成本等于长期收益

D.边际成本等于平均收益【答案】A14、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。

A.狭义货币供应量M1

B.广义货币供应量M1

C.狭义货币供应量Mo

D.广义货币供应量M2【答案】A15、计算互换中英镑的固定利率()。

A.0.0425

B.0.0528

C.0.0628

D.0.0725【答案】B16、中国以()替代生产者价格。

A.核心工业品出厂价格

B.工业品购入价格

C.工业品出厂价格

D.核心工业品购人价格【答案】C17、在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是（）。

A.支出法

B.收入法

C.增值法

D.生产法【答案】A18、一个红利证的主要条款如表7—5所示，

A.提高期权的价格

B.提高期权幅度

C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍

D.延长期权行权期限【答案】C19、下列关于低行权价的期权说法有误的有（）。

A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资

B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致

C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格

D.如果低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格【答案】D20、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓是排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30【答案】C21、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。

A.甲方向乙方支付1.98亿元

B.乙方向甲方支付1.O2亿元

C.甲方向乙方支付2.75亿元

D.甲方向乙方支付3亿元【答案】A22、()不属于波浪理论主要考虑的因素。

A.成变量

B.时间

C.比例

D.形态【答案】A23、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14【答案】A24、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每()年对各类别指数的权数做出相应的调整。

A.1

B.2

C.3

D.5【答案】A25、假设检验的结论为（）。

A.在5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量不是800克

B.在5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量是800克

C.在5%的显著性水平下，无法检验这批食品平均每袋重量是否为800克

D.这批食品平均每袋重量一定不是800克【答案】B26、经济周期的过程是()。

A.复苏——繁荣——衰退——萧条

B.复苏——上升——繁荣——萧条

C.上升——繁荣——下降——萧条

D.繁荣——萧条——衰退——复苏【答案】A27、下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符？()

A.量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法

B.价升量不增，价格将持续上升

C.价格跌破移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号

D.价格形态需要交易量的验证【答案】B28、K线理论起源于()。

A.美国

B.口本

C.印度

D.英国【答案】B29、非农就业数据的好坏对贵金属期货的影响较为显著。新增非农就业人数强劲增长反映出一国，利贵金属期货价格。（）

A.经济回升；多

B.经济回升；空

C.经济衰退；多

D.经济衰退；空【答案】B30、（）主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据。

A.高频交易

B.自动化交易

C.算法交易

D.程序化交易【答案】A31、（）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。

A.生产者价格指数

B.消费者价格指数

C.GDP平减指数

D.物价水平【答案】B32、量化交易模型测试中样本外测试的目的是（）。

A.判断模型在实盘中的风险能力

B.使用极端行情进行压力测试

C.防止样本内测试的过度拟合

D.判断模型中是否有未来函数【答案】C33、根据下面资料，回答96-97题

A.702

B.752

C.802

D.852【答案】B34、()期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。

A.小麦

B.玉米

C.早籼稻

D.黄大豆【答案】D35、当经济周期开始如时钟般转动时，所对应的理想资产类也开始跟随转换。具体而言，当经济处于衰退期，（）。

A.商品为主，股票次之

B.现金为主，商品次之

C.债券为主，现金次之

D.股票为主，债券次之【答案】C36、区间浮动利率票据是普通债券与（）的组合。

A.利率期货

B.利率期权

C.利率远期

D.利率互换【答案】B37、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）。

A.T+0交易

B.保证金机制

C.卖空机制

D.高敏感性【答案】B38、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。

A.y＝42.38＋9.16x1＋0.46x2

B.y＝9.16＋42.38x1＋0.46x2

C.y＝0.46＋9.16x1＋42.38x2

D.y＝42.38＋0.46x1＋9.16x2【答案】A39、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是()。

A.PSY

B.BIAS

C.MAC

D.WMS【答案】D40、()认为投资者往往具有过早结清其盈利头寸而过晚结清其损失头寸的倾向，有经验的交易者利用这种不对称偏好遵循“结清损失头寸而保持盈利头寸”就能获利

A.相反理论

B.形态理论

C.切线理论

D.量价关系理论【答案】A41、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。

A.4.19

B.-4.19

C.5.39

D.-5.39【答案】B42、假设检验的结论为（）。

A.在5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量不是800克

B.在5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量是800克

C.在5%的显著性水平下，无法检验这批食品平均每袋重量是否为800克

D.这批食品平均每袋重量一定不是800克【答案】B43、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（）证券，尽量降低投资风险。

A.进攻型

B.防守型

C.中立型

D.无风险【答案】B44、根据下面资料，回答83-85题

A.15％和2％

B.15％和3％

C.20％和0％

D.20％和3％【答案】D45、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。

A.770

B.780

C.790

D.800【答案】C46、双重顶反转突破形态形成的主要功能是()。

A.测算高度

B.测算时问

C.确立趋势

D.指明方向【答案】A47、假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑换英镑即期汇率为1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是（）USD/GBP。

A.1.475

B.1.485

C.1.495

D.1.5100【答案】B48、在险价值风险度量时，资产组合价值变化△II的概率密度函数曲线呈（）。

A.螺旋线形

B.钟形

C.抛物线形

D.不规则形【答案】B49、国家统计局根据（）的比率得出调查失业率。

A.调查失业人数与同口径经济活动人口

B.16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口

C.调查失业人数与非农业人口

D.16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口【答案】A50、关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是()。

A.趋势线的斜率越人，有效性越强

B.趋势线的斜率越小，有效性越强

C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认

D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认【答案】D51、基差定价中基差卖方要争取（）最大。

A.B1

B.B2

C.B2-B1

D.期货价格【答案】C52、用（）价格计算的GDP可以反映一个国家或地区的经济发展规模。

A.现行

B.不变

C.市场

D.预估【答案】A53、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（）元／吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000【答案】B54、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30【答案】C55、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利，其中未来6个月的股票红利为1195万元，（其复利终值系数为1.013）。当时沪深300指数为2800点。（忽略交易成本和税收）。6个月后指数为3500点，那么该公司收益是（）。

A.51211万元

B.1211万元

C.50000万元

D.48789万元【答案】A56、根据下面资料，回答86-87题

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550【答案】C57、2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是（）的角色。

A.基差多头，基差多头

B.基差多头，基差空头

C.基差空头，基差多头

D.基差空头，基差空头【答案】C58、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为6，预计未来利率下降，因此通过购买200手的五年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为105元，久期为4.8，则调整后该债券组合的久期为多少？（）

A.7

B.6

C.5

D.4【答案】A59、美国GDP数据由美国商务部经济分析局（BEA）发布，一般在（）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。

A.1

B.4

C.7

D.10【答案】C60、根据下面资料，回答74-75题

A.108500，96782.4

B.108500，102632.34

C.111736.535，102632.34

D.111736.535，96782.4【答案】C61、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分／蒲式耳，到岸升贴水为147．48美分／蒲式耳，当日汇率为6．1881，港杂费为180元／吨。据此回答下列三题73-75。

A.410

B.415

C.418

D.420【答案】B62、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为3．8个指数点，这3．8的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（）元。

A.500

B.18316

C.19240

D.17316【答案】B63、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30元/吨，计算出的现货价差为50元/吨；厂库生产计划调整费上限为30元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/吨，则此次仓单串换费用为（）。

A.30

B.50

C.80

D.110【答案】B64、一般认为核心CPI低于（）属于安全区域。

A.10％

B.5％

C.3％

D.2％【答案】D65、下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符？()

A.量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法

B.价升量不增，价格将持续上升

C.价格跌破移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号

D.价格形态需要交易量的验证【答案】B66、以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。

A.压力线

B.支撑线

C.趋势线

D.黄金分割线【答案】C67、如果C表示消费、I表示投资、G表示政府购买、X表示出口、M表示进口，则按照支出法计算的困内生产总值(GDP)的公式是()。

A.GDP=C+l+G+X

B.GDP=C+l+GM

C.GDP=C+l+G+(X+M)

D.GDP=C+l+G+(XM)【答案】D68、在中国的利率政策巾，具有基准利率作用的是()。

A.存款准备金率

B.一年期存贷款利率

C.一年期田债收益率

D.银行间同业拆借利率【答案】B69、使用支出法计算国内生产总值（GDP）是从最终使用的角度衡量核算期内商品和服务的最终去向，其核算公式是（）。

A.消费＋投资＋政府购买＋净出口

B.消费＋投资－政府购买＋净出口

C.消费＋投资－政府购买－净出口

D.消费－投资－政府购买－净出口【答案】A70、关于多元线性回归模型的说法，正确的是()。

A.如果模型的R2很接近1，可以认为此模型的质量较好

B.如果模型的R2很接近0，可以认为此模型的质量较好

C.R2的取值范围为R2>1

D.调整后的R2测度多元线性回归模型的解释能力没有R2好【答案】A71、上市公司发行期限为3年的固定利率债券。若一年后市场利率进入下降周期，则（）能够降低该上市公司的未来利息支出。

A.买入利率封底期权

B.买人利率互换

C.发行逆向浮动利率票据

D.卖出利率互换【答案】D72、根据技术分析理论，矩形形态()。

A.为投资者提供了一些短线操作的机会

B.与三重底形态相似

C.被突破后就失去测算意义了

D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加【答案】A73、根据下面资料，回答85-88题

A.1000

B.500

C.750

D.250【答案】D74、某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（）。（参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=（被套期保值债券的修正久期×债券组合价值）／（CTD修正久期×期货合约价值））

A.做多国债期货合约56张

B.做空国债期货合约98张

C.做多国债期货合约98张

D.做空国债期货合约56张【答案】D75、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为（）。

A.4.5%

B.14.5%

C.-5.5%

D.94.5%【答案】C76、根据下面资料，回答71-72题

A.4

B.7

C.9

D.11【答案】C77、协整检验通常采用()。

A.DW检验

B.E-G两步法

C.1M检验

D.格兰杰因果关系检验【答案】B78、下列表述属于敏感性分析的是（）。

A.股票组合经过股指期货对冲后，若大盘下跌40%，则组合净值仅下跌5%

B.当前“15附息国债16”的久期和凸性分别是8.42和81.32

C.在随机波动率模型下，“50ETF购9月3.10”明日的跌幅为95%的可能性不超过70%

D.若利率下降500个基点，指数下降30%，则结构化产品的发行方将面临4000万元的亏损【答案】B79、根据下面资料，回答71-72题

A.4

B.7

C.9

D.11【答案】C80、当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)报价为102元，每百元应计利息为0.4元。假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（）万元。

A.101.6

B.102

C.102.4

D.103【答案】C81、2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储（）预期大幅升温，使得美元指数（）。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则（）。

A.提前加息；冲高回落；大幅下挫

B.提前加息；触底反弹；大幅下挫

C.提前降息；触底反弹；大幅上涨

D.提前降息；持续震荡；大幅下挫【答案】B82、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。

A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格

B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法

C.外汇汇率具有单向表示的特点

D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格【答案】C83、双重顶反转突破形态形成的主要功能是()。

A.测算高度

B.测算时问

C.确立趋势

D.指明方向【答案】A84、一般情况下，利率互换合约交换的是（）。

A.相同特征的利息

B.不同特征的利息

C.名义本金

D.本金和不同特征的利息【答案】B85、相对关联法属于()的一种。

A.季节性分析法

B.联立方程计量经济模型

C.经验法

D.平衡表法【答案】A86、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1．20，βf=1．15，期货的保证金比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题91-94。

A.1.86

B.1.94

C.2.04

D.2.86【答案】C87、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。

A.每十个工作年龄人口中有一人失业

B.每十个劳动力中有一人失业

C.每十个城镇居民中有一人失业

D.每十个人中有一人失业【答案】B88、假设另外一部分费用的现值是22.6万美元，则买方在2月1日当日所交的费用应该是()美元。

A.288666.67

B.57333.33

C.62666.67

D.120000【答案】A89、某年11月1日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购9万吨螺纹钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4120元／吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元／吨。银行6个月内贷款利率为5．1%，现货仓储费用按20元／吨月计算，期货交易手续费

A.150

B.165

C.19.5

D.145.5【答案】D90、对于金融机构而言，债券久期D=-0．925，则表示（）。

A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失【答案】A91、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。

A.44600元

B.22200元

C.44400元

D.22300元【答案】A92、对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是()。

A.线性约束检验

B.若干个回归系数同时为零检验

C.回归系数的显著性检验

D.回归方程的总体线性显著性检验【答案】C93、平均真实波幅是由()首先提出的，用于衡量价格的被动性

A.乔治·蓝恩

B.艾伦

C.唐纳德·兰伯特

D.维尔斯·维尔德【答案】D94、一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为()。

A.左上方

B.右上方

C.左下方

D.右下方【答案】B95、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5月份豆粕期货合约。

A.买入100手

B.卖出100手

C.买入200手

D.卖出200手【答案】A96、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的β为（）。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93【答案】C97、下列对信用违约互换说法错误的是()。

A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约

B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险

C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的

D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C98、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。该基金经理应该卖出股指期货（）手。

A.702

B.752

C.802

D.852【答案】B99、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为10吨/手）

A.未实现完全套期保值，有净亏损15元/吨

B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨

C.实现完全套期保值，有净盈利15元/吨

D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨【答案】A100、将取对数后的人均食品支出(y)作为被解释变量，对数化后的人均年生活费收入(x)

A.存在格兰杰因果关系

B.不存在格兰杰因果关系

C.存在协整关系

D.不存在协整关系【答案】C二,多选题(共100题，每题2分，选项中，至少两个符合题意)

101、根据下面资料，回答下题。

A.股票分割

B.股利发放

C.资产剥离或并购

D.投资组合的规模【答案】ABCD102、下列因素中，影响股票投资价值的外部因素有()。

A.宏观经济因素

B.公司资产重组田索

C.行业因素

D.市场因素【答案】ACD103、下列关于期权交易策略的解释，错误的是（）。

A.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的

B.买进看跌期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金

C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的

D.卖出看跌期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的【答案】BD104、互换的标的资产可以来源于()。

A.外汇市场

B.股票市场

C.商品市场

D.债券市场【答案】ABCD105、下列关于国内生产总值（GDP）的说法正确的是（）。

A.GDP核算主要以法人单位作为核算单位

B.劳动者报酬-生产税净额+固定资产折旧+营业盈余

C.GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和增值法

D.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买【答案】AD106、硫酸生产对铜冶炼厂的利润构成有效贡献的原因是()

A.铜加工冶炼费下降，导致硫酸价格上涨

B.铜冶炼企业的硫酸生产成本较低

C.硫酸为铜冶炼的副产品

D.硫酸价格上涨，导致铜加工冶炼费下降【答案】BC107、下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有（）。

A.总时间段分为两个时间间隔

B.在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌

C.股票有2种可能的价格

D.如果其他条件不变，在2T时刻股票有3种可能的价格【答案】ABD108、从浮动利率挂钩的标的看，我国场外利率衍生品市场中的人民币利率互换分为（）。?

A.基于1年期定期存款利率的利率互换

B.基于6个月短期国债利率的利率互换

C.基于6天回购定盘利率的利率互换

D.基于Shibor的利率互换【答案】AD109、在实际经营中，企业往往都经历过因原材料价格大跌而导致的心有余悸。即使随后市场价格持续上涨也不敢过多囤积原材料，等企业意识到应该大量购买原材料时已经为时已晚。在此情况下，企业可以在期货市场上采取的措施有（）。

A.在期货市场上卖出相应的空头头寸以建立虚拟库存

B.现货库存一旦增加，就在期货市场上卖平同等数量的多头头寸

C.尽量使期货盈（亏）弥补现货库存增加的亏（盈）

D.如果现货实在难以购买到，可以最终在期货市场交割实物来增加库存【答案】BCD110、场外期权的复杂性主要体现在哪些方面？（）

A.交易双方需求复杂

B.期权价格不体现为合约中的某个数字，而是体现为双方签署时间更长的合作协议

C.为了节约甲方的风险管理成本，期权的合约规模可能小于甲方风险暴露的规模

D.某些场外期权定价和复制存在困难【答案】ABCD111、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（）。?

A.进出口政策调整

B.交易所的风险控制措施

C.内外盘交易时间的差异

D.两国间汇率变动【答案】ABCD112、时间序列分析中常用的检验有（）。

A.协整检验

B.单位根检验

C.F检验

D.格兰杰因果检验【答案】ABD113、实施积极财政政策对期货市场的影响有()。

A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围，促进期货市场价格上涨

B.扩大财政支出，加大财政政赤字，期货市场趋于活跃，价格上扬

C.增发田债，导致流向期货市场的资金减少，影响期货市场原有的供求平衡

D.增加财政补贴，整个期货价格的总体水平趋于上涨【答案】ABD114、情景分析中情景包括（）。

A.人为设定的情景

B.历史上发生过的情景

C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景

D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景【答案】ABCD115、江恩理论是一种通过对数学、几何学（）的综合运用建立的独特分析方法和测市理论。?

A.八卦

B.宗教

C.心理学

D.天文学【答案】BD116、利用场内看涨期权对冲场外期权合约风险，确定在每个合约中分配De1ta的数量时需考虑（）等因素。

A.管理能力

B.投融资利率

C.冲击成本

D.建仓成本【答案】ACD117、备兑看涨期权策略的盈利情况为（）。

A.出售看涨期权在股价较低时盈利

B.持有股票在股价较低时亏损

C.综合收益在股价较高时盈利，且收益随股价上升而上升

D.综合收益在股价较低时亏损【答案】ABD118、需求的变动不同于需求量的变动，影响需求变动的因素是（）。

A.消费者偏好

B.收入水平

C.替代品的价格

D.商品自身的价格【答案】ABC119、下列关于期权交易策略的解释，错误的是（）。

A.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的

B.买进看跌期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金

C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的

D.卖出看跌期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的【答案】BD120、持有成本假说认为现货价格和期货价格的差由（）组成。?

A.融资利息

B.仓储费用

C.风险溢价

D.持有收益【答案】ABD121、一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有()。

A.多重共线性

B.自相关

C.异方差

D.序列相关性【答案】ABCD122、下列属于场外期权条款的项目的有（）。

A.合约到期日

B.合约基准日

C.合约乘数

D.合约标的【答案】ABCD123、某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期权，若要实现delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。

A.卖出4个delta=-0.5的看跌期权

B.买入4个delta=-0.5的看跌期权

C.卖空两份标的资产

D.卖出4个delta=0.5的看涨期权【答案】BCD124、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。

A.CPI每上涨1个单位，PPI将会提高0.85个单位

B.CPI每上涨1个单位，PPI平均将会提高0.85个单位

C.CIP与PPI之间存在着负相关关系

D.CPI与PPI之间存在着显著的线性相关关系【答案】CBD125、在传统的“收购——储藏——销售”的经营模式下，很多储备企业都面临着（）等问题。

A.价格不稳定

B.数量不充足

C.竞争压力大

D.销售难【答案】ABCD126、通常情况下，场外交易衍生品的特点有（）。

A.可随时结算

B.结算的频率远远高于产品存续期间交易日的数量

C.结算的频率远远低于产品存续期间交易日的数量

D.到期才结算【答案】CD127、下列关于利率的描述正确的有（）。

A.利率越低，股票价格水平越高

B.利率越低，股票价格水平越低

C.利率低，意味着企业的生产成本和融资成本低

D.利率低，资金倾向于流入股票市场推高股票指数【答案】ACD128、根据下面资料，回答下题。

A.争取跑赢大盘

B.复制某标的指数走势

C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小

D.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益【答案】BC129、应用旗形时，下列做法或说法正确的有（）。?

A.旗形出现之前，一般应有一个旗杆

B.旗形持续的时间不能太长，时间一长，它保持原来趋势的能力将下降

C.旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大

D.在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少【答案】ABCD130、期货仓单串换业务包括（）。

A.将不同仓库的仓单串换成同一仓库的仓单

B.不同品牌的仓单拥有者相互之间进行串换

C.不同仓库的仓单拥有者相互之间进行串换

D.将不同品牌的仓单串换成同一品牌的仓单【答案】AD131、美国商务部经济分析局(BEA)分别在（）月公布美国GDP数据季度初值。

A.1

B.4

C.7

D.10【答案】ABCD132、依据下述材料，回答以下五题。

A.股票分割

B.投资组合的规模

C.资产剥离或并购

D.股利发放【答案】ABCD133、持手有成本理论的基本假设主要有（）。

A.借贷利率相同且保待不变

B.无税收和交易成本

C.无信用风险

D.基础资产卖空无限制【答案】ABCD134、如果根据历史统计数据发现，LLDPE期货与PVC期货的比价大部分落在1.30～1.40之间，并且存在一定的周期性。据此宜选择的套利策略有（）。

A.当比价在1.40以上，买PVC抛LLDPE

B.当比价在1.30以下，买PVC抛LLDPE

C.当比价在1.30以下，买LLDPE抛PVC

D.当比价在1.40以上，买LLDPE抛PVC【答案】AC135、下列关于解除原有互换协议说法正确的是（）。?

A.解除原有互换协议时，由希望提前结束的一方提供一定的补偿

B.解除原有互换协议时，由不希望提前结束的一方提供一定的补偿

C.解除原有互换协议时，协议双方都不需提供补偿

D.解除原有互换协议时，可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益【答案】AD136、模型的测试结果对未来市场有多大的适用性是由（）等要素决定的。

A.测试的品种数量

B.交易成本费率的设置

C.测试的时间跨度

D.测试的品种跨度【答案】ABC137、在该互换协议中，金融机构面临的风险是()。

A.短期利率上升

B.股票价格下降

C.短期利率下降

D.股票价格上升【答案】AB138、对二叉树模型说法正确是（）。

A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价

B.模型思路简洁、应用广泛

C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形

D.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能【答案】ABC139、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。

A.对资产负债进行风险管理

B.构造新的资产组合

C.对利润表进行风险管理

D.对所有者权益进行风险管理【答案】AB140、下列描述中属于极端情景的有（）。

A.相关关系走向极端的+1或-1

B.历史上曾经发生过的重大损失情景

C.模型参数不再适用

D.波动率的稳定性被打破【答案】ABCD141、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型中关于随机项μi的基本假设是（）。

A.随机项μi与自变量的任一观察值xi不相关

B.E（μi）=0，V（μi）=σu2=常数

C.每个随机项μi均为独立同分布，服从正态分布的随机变量

D.每个随机项μi之间均互不相关【答案】ABCD142、下列各项财政支出中，属于经常性支出的有()

A.行政管理费

B.文教科学卫生事业赞

C.基础设施建设支山

D.国防支山【答案】ABD143、对于事件因素的分析主要是拿()做比较。

A.预期

B.实际

C.当期结果

D.上期结果【答案】AB144、关丁BIAS指标的运用，下列论述正确的有()

A.价格偏离MA到了一定程度，一般认为该回头了

B.正的BIAS越大，表示短期多头的获利越大

C.BIAS越人，表明多方越强，是买入信号

D.当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号【答案】ABD145、在险价值风险度量中，选择较大的α%意味着（）。

A.较高的风险厌恶程度

B.较低的风险厌恶程度

C.希望能够得到把握较小的预测结果

D.希望能够得到把握较大的预测结果【答案】AD146、下列选项中，关于程序化交易完备性检验的说法，正确的有（）。

A.转化为程序代码的交易逻辑要与投资者设定的交易思路一致，但实际中会有偏差

B.完备性检验需要观察开仓与平仓的价位与时间点，是否和模型所设定的结果一致

C.完备性检验主要通过对回测结果当中的成交记录进行研究

D.应当特别注意特殊的交易时间段，比如开盘与收盘【答案】ABCD147、评价交易模型性能优劣的指标有（）。

A.年化收益率

B.最大资产回撤

C.平均盈亏比

D.夏普比率【答案】ABCD148、对基差卖方来说，基差交易模式的优势是（）。

A.可以保证卖方获得合理销售利润

B.将货物价格波动风险转移给点价的一方

C.加快销售速度

D.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强【答案】ABC149、某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。

A.卖出4个Delta=-0.5的看跌期权

B.买入4个Delta=-0.5的看跌期权

C.卖空两份标的资产

D.卖出4个Delta=0.5的看涨期权【答案】BC150、下列选项中，关于盈亏比的说法，正确的有（）。?

A.期望收益大于等于零的策略才是有交易价值的策略

B.盈亏比小于1，胜率必须高于50%，策略才有价值

C.盈亏比大于1，胜率必须高于50%，策略才有价值

D.盈亏比大于3，胜率只需高于25%，策略就有价值【答案】BD151、2012年4月中国制造业采购经理人指数为53．3%，较上月上升0．2个百分点。从11个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升，其中生产指数上升幅度达到2个百分点，从业人员指数持平，其余7个指数下降，其中新订单指数、采购量指数降幅较小。4月PM1数据反映出()。

A.美国经济仍不乐观

B.中国出口形势好转

C.制造业呈现“稳中趋升”

D.生产经营活动趋于活跃【答案】BCD152、下列属于场外期权条款的项目的有（）。

A.合约到期日

B.合约基准日

C.合约乘数

D.合约标的【答案】ABCD153、在险价值风险度量中，影响时间长度N选择的因素包括（）。

A.期限

B.流动性

C.季节

D.风险对冲频率【答案】ABD154、下列各项财政支出中，属于经常性支出的有()

A.行政管理费

B.文教科学卫生事业赞

C.基础设施建设支山

D.国防支山【答案】ABD155、当模型设计构建完成并且转化为代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括（）。

A.模型的交易逻辑是否完备

B.策略是否具备盈利能力

C.盈利能力是否可延续

D.成交速度是否较快【答案】ABCD156、结构化产品市场的参与者有（）。?

A.产品创设者

B.发行者

C.投资者

D.套利者【答案】ABCD157、V形反转的特征包括（）。?

A.U形反转具有测算功能

B.V形是一种失控的形态，在应用时要特别小心

C.V形反转同基本面的变化或者突发消息的出现有密切关系

D.V形反转出现在市场进行剧烈的波动之中【答案】BCD158、下列关于季节性分析法的说法正确的包括（）。

A.适用于任何阶段

B.常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估

C.只适用于农产品的分析

D.比较适用于原油和农产品的分析【答案】BD159、影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件，系统性因素事件主要指（）。

A.货币政策事件

B.财政政策事件

C.微观层面事件

D.其他突发性政策事件【答案】ABD160、利率类结构化产品中的内嵌利率远期结构包括（）。

A.正向/逆向浮动利率票据

B.利率封顶浮动利率票据

C.区间浮动利率票据

D.超级浮动利率票据【答案】AD161、结构化产品市场的参与者主要包括()。

A.产品创设者

B.产品发行者

C.产品投资者

D.套利交易者【答案】ABCD162、当模型设计构建完成并且转化为代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括（）。

A.模型的交易逻辑是否完备

B.策略是否具备盈利能力

C.盈利能力是否可延续

D.成交速度是否较快【答案】ABC163、在分析影响塑料期货价格的因素时，须密切关注（）。

A.原油价格走势

B.需求的季节性变动

C.下游企业产品的利润空间

D.库存情况【答案】ABCD164、生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。据此回答以下两题。

A.螺纹钢生产企业进行卖出套保

B.螺纹钢消费企业进行买入套保

C.螺纹钢的贸易商进行卖出套保

D.螺纹钢的贸易商进行买入套保【答案】AC165、在系统性因素事件中，“黑天鹅”事件是比较特殊且重要的一类，它符合的特点包括（）。

A.可预知性

B.影响一般很大

C.不可复制性

D.具有意外性【答案】BCD166、消除自相关影响的方法包括()。

A.岭回归法

B.一阶差分法

C.德宾两步法

D.增加样本容量【答案】BC167、资产的价格波动率σ经常采用（）来估计。

A.历史数据

B.隐含波动率

C.无风险收益率

D.资产收益率【答案】AB168、全球天然橡胶生产大国有()。

A.利比亚

B.老挝

C.印尼

D.中国【答案】CD169、标准仓单的形式有（）。

A.仓库标准仓单

B.厂库标准仓单

C.通用标准仓单

D.非通用标准仓单【答案】ABCD170、建立虚拟库存的好处有（）。

A.完全不存在交割违约风险

B.积极应对低库存下的原材料价格上涨

C.节省企业仓容

D.减少资金占用【答案】BCD171、应用旗形时，下列做法或说法正确的有（）。?

A.旗形出现之前，一般应有一个旗杆

B.旗形持续的时间不能太长，时间一长，它保持原来趋势的能力将下降

C.旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大

D.在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少【答案】ABCD172、如果利率变化导致债券价格变化，可以用（）的定义来计算资产的价值变化。

A.β系数

B.久期

C.ρ

D.凸性【答案】BD173、下列因素中，影响股票投资价值的外部因素有()。

A.宏观经济因素

B.公司资产重组田索

C.行业因素

D.市场因素【答案】ACD174、从发起人的角度来看，常规CDO与合成CDO差别的不包括（）。

A.发行人不同

B.投资人不同

C.SPV不同

D.信用风险转移给SPV的方式不同【答案】ABC175、2004-2010年，我国实现了粮食产量“七连增”。为r保证农民持续增收，

A.提高粮食最低收购价

B.增加对种粮的补贴

C.加人农村水利设施投入

D.增加对低收入群体的补贴【答案】BC176、“黑天鹅”事件的特点包括（）。

A.意外性

B.影响一般很大

C.不可复制性

D.可以复制【答案】ABC177、从股价几何布朗运动的公式中可以看出，股票价格在短时期内的变动(即收益)来源于（）。

A.短时间内预期收益率的变化

B.随机正态波动项

C.无风险收益率

D.资产收益率【答案】AB178、根据下面资料，回答下题。

A.争取跑赢大盘

B.复制某标的指数走势

C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小

D.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益【答案】BC179、对二叉树模型说法正确的是（）。

A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价

B.模型思路简洁、应用广泛

C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形

D.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能【答案】ABC180、在传统的“收购-储藏-销售”