《W公司资金管理存在的问题及对策研究（论文）》

W公司资金管理存在的问题及对策研究目录TOC\o"1-3"\h\u3118W公司资金管理存在的问题及对策研究 引言资金的合理管理和控制是保证生产经营活动顺利进行的基础，特别是在当前国内外经济发展的严峻形势下。在这一特殊时期，要更加注重防范企业危机引发的流动性问题。资金可以为企业的发展注入持续的动力，有效的资金管理可以使企业抵御金融危机。失去对资金的有效控制，将导致企业生产经营的被动性，甚至资金链的断裂。资金是维持企业各项业务的运行，使企业各项业务能够顺利开展，并有足够的资金支持。因此，如何提高资金管理绩效是企业面临的重要问题之一。经济发展对企业资金管理提出了更高的要求，但传统的资金管理理论只注重单因素管理，企业活动的方方面面都会涉及资金的管理。从投入到产出，流动性一直处于流动的过程中，传统的管理方法已经不能满足新时期的管理要求。在这样的环境下，只有将资金纳入全面管理的方方面面，才能保证企业的生存和发展。不断创新资金管理模式，整合先进管理理念，充分利用资金开展各项经营活动，实行综合管理，有效保证资金有序流动，提高利用率。一、企业资金管理的概述（一）企业资金管理的概念良好的资金管理是有效控制企业风险、提高企业竞争力的前提，是企业更好的应对时代发展挑战的有力支撑。企业的资金管理是企业在生产经营过程中，提前对资金进行合理的规划，在保证资金安全完整的提前下，合理配置资金，以满足日常经营的需要，同时提高资金的使用效率。资金管理又可以分为横向和纵向两个部分。横向资金管理分为流动资产管理、流动负债管理和一般管理。第一个层次是定量的，即管理的流动资产的数量；第二个层次是效率，即流动资产和负债的管理。流动资产管理包括现金和应收账款管理。流动负债管理包括两个主要方面:贸易应收款管理和应计利息管理。（三）企业资金管理的意义1、有效预防企业经营风险，争取更高市场份额众所周知,企业在发展运行过程中,资金活动贯穿于企业经营活动的,企业想要持续发展离不开资金的支持,因此,对资金开展科学合理的规范管理有利于企业在发展过程中结合自身情况,严格控制资金流向,保证企业资金被合理支配,降低相关部门或个人的徇私舞弊现象,确保企业资金得以规范有效的被使用,防止由于企业因资金管理不善而给自身经营带来风险。市场竞争非常激烈，而资金充足，资金管理良好的企业，往往可以利用自己的资金优势，在这残酷的生存环境中游刃有余，发展壮大。例如，资金管理良好的企业可以针对一些大型项目的特点及时添置设备，直接在投标过程中加优势将资金短缺的竞争对手扼杀在起跑线上。2、实现资金使用效益最大化如今投资行为市场中每天都会存在大量的商机但与之市场经营风险同样存在。良好的资金管理应能考虑到资金管理能够维持在一个稳定、可控的实施基础上。如此一来,企业资金存量过多的现象才可以有效避免，降低机会成本,可以有效的盘活资金存量,降低财务费用,利于企业资源的充分使用与调度而非资源的过度铺张和浪费。同样通过资金存量的合理控制,也能避免资金存量过少的现象发生，利于企业偿还能力的提升,可给企业带来正面、积极的作用影响。3、为企业扩张壮大奠定基础企业经营投资与生产活动的开展是要确保有一定的现金流以及合理的存量。通过对资金的管理把控,把企业的现金周转制定成一个合理的制度，利用资金支付的时间上的差异，把闲置的资金投资于有收益的理财活动，优化企业资源配置，从而提高资金使用效率。在提高资金合理、安全流动的同时,优化资源配置从而提高了资金使用效率获得可观、丰厚的经济收益。资本时代一切以现金为王，利用手中的资金优势，盘活企业的流动资金，加强企业日常的运作，增加投资收益实现企业的扩张，为企业做大、做强提供坚固的后盾。二、W公司资金管理存在的问题（一）W公司发展概况1.资金管理情况W公司多年来一直坚持“产品领先、效率驱动、全球运营”的战略。如表1-1所示，2019年，W公司营业收入突破2000亿元，同比增长超过15%，居家电行业第一位。净利润159亿元，同比增长16%。毛利率达到27.39%，提高1.47个百分点。总体来看，W公司财务状况良好，呈现出向好的趋势。表2-1W公司营业收入情况表（单位：千元）项目20182019同比增长（%）制造业物流运输大家电小家电电机物流142，276，2481，106，75698，865，89444，252，9648，420，6536，328，246136，941，8532，553，78788，956，43236，525，8677，671，5725，328，4561415.4311.2922.1111.5825.19资料来源：W公司财务报告整理在资金管理方面，根据表2-2，W公司各部分所占比例趋于合理化。2015-2016年，W公司存货占比较高，说明W公司存货管理相对落后。但2017年后，W公司发展势头强劲。截至2019年，由于采用先进的库存管理模式，W公司不断完善，其库存份额较2015年翻了一番。就货币资本而言，货币资本比率越高越好。如果比率过高，说明企业没有很好地利用流动资金，资本利用率低，会影响企业的价值创造。但过低将导致更大的资本压力。W公司的货币资金比例相对合理，但相对较低的比例仍然给企业造成相当大的资金压力。在应收账款占比方面，W公司一直处于下降趋势。2015-2016年，W公司在该领域的管理相对薄弱，应收账款占比始终处于较高水平。由此可见，W公司大部分采取赊销的方式，会使企业的销售环节占用过多的流动资金，影响流动资金周转率，增加资金压力。2017年，应收账款占比下降，处于管理改进阶段。总的来说，近五年来，W公司应收账款管理水平逐步提高，流动资金占用逐步趋于合理。表2-2流动资产结构分析表（单位:%）年份货比资金占比应收票据占比应收账款占比预付账款占比其他应收款占比存货占比2015201620172018201928.8524.748.1213.4015.3624.6222.4620.2814.37.2315.4513.2413.1812.2112.452.034.322.542.072.121.282.372.462.381.0523.3224.1618.4812.1713.56资料来源：W公司财务报告整理2.财务指标分析从表2-3可以看出，W公司存货周转期较2015年有所缩短，到2018年周转天数缩了一番。这样的成绩在家电行业遥遥领先。这是由于VMI库存管理的模式实施。在这种模式下，W公司价格库存管理的压力转移到上游供应商身上，在保证生产的前提下尽量减少库存。表2-3W公司财务指标分析指标20152016201720182019存货周转率应收账款周转率应付账款周转率存货周转期4.7211.564.4776.336.5013.65.5855.366.9916.395.6151.478.0614.035.4644.668.8713.355.4040.60资料来源：W公司财务报告整理近年来，W公司存货周转率逐步下降，应收账款周转率相对稳定。但从行业平均水平来看，W公司占据了上游供应商较多的流动性，反映出企业在家电市场占据了有利地位。W公司应付账款周转期之所以较长，可能是因为近年来，W公司投入了大量资金，加快了旗舰店的建立，企业不得不占用供应商的资金，以保证自身资金的流动，这减少了资金的压力。（一）W公司资金管理存在的问题分析1.采购环节的资金管理问题在W公司的采购环节资金管理中，存货是其重要的组成。存货是指在日常活动中持有待售的产成品或商品、生产过程中的产品、生产或提供服务过程中消耗的材料或材料。对于大多数企业来说，存货的内容是高度多样化和复杂化的，这与企业的日常经营密切相关。为了保持企业正常生产的经营需求，企业应保留一定数量的库存，但同时应控制库存，不允许库存占用过多的流动资金，这样会降低资金周转速度。加快库存周转，缩短库存周转周期，可以提高企业的盈利能力。表2-4W公司存货周转期（单位：天）项目201320142015平均W公司行业水平6562686063616561资料来源：W公司财务报告整理从表2-4可以看出，W公司存货周转期相对较长，三年平均65天，最多68天，略高于行业平均水平，呈现普遍下降趋势。虽然其库存管理水平相对较好，但与行业水平相比，差距仍然较大，这也从侧面说明了W公司管理能力相对较差。库存管理中普遍存在的问题是，企业只关注少数经常合作采购库存的供应商，而没有扩大选择范围寻找其他供应商。这虽然有利于减少时间和成本支出，但不利于控制相应的成本和费用。2.生产环节的资金管理问题生产渠道是决定企业产品质量的最重要部分，产品质量和功能是消费者主要考虑的部分。这一部分的优缺点对于品牌优势的确立具有决定性的意义。因此，家电企业有必要进行技术创新改革，解决生产渠道中资金的占用问题，缩短产品周期，提高生产效率。生产渠道资金周转期价值越小，生产渠道的资金运作越快，效率越高。表2-5W公司生产渠道资金周转期（单位：天）项目201320142015平均W公司行业平均-3-5-3-5-4-6-3.3-5.3资料来源：W公司财务报告整理由表2-5可以看出，W公司三年内生产渠道资金平均周转天数为-3.3天，高于行业平均值-5.3天，说明W公司生产渠道资金周转周期高于行业平均值。W公司生产渠道的资金周转期相对较长，说明生产渠道的资金需求较大，资金利用效率有待提高。因此，有必要对生产渠道的流动资金进行更有效的管理。3.销售环节的资金管理问题营销渠道对企业的产品销售具有重要意义。它决定了商品能否顺利地从制造商转移到最终消费者手中。加强资金管理，有利于提高企业经济效益。表2-6W公司营销渠道资金周转期（单位：天）项目201320142015平均W公司行业平均81147791386313874141资料来源：W公司财务报告整理从表2-6可以看出，近三年来，W公司在营销渠道的平均资金周转期为74天，周转天数呈逐年下降趋势，说明营销渠道资金的使用效率在不断提高。与行业平均水平相比，行业平均周转期为141天，说明企业营销渠道的流动资金周转情况非常好，但整体形势仍需加强。三、W公司资金管理产生问题原因分析（一）存货管理模式有缺陷W公司采用供应商库存管理模式进行库存管理。在供应商库存管理模式下，制造企业提出产品需求，供应商控制订单数量和交货批次的变化。供应商对整个系统的应用水平起着决定性的作用，影响着对供应商的了解，有效降低了整个系统的成本，使系统更加有效，达到降低管理成本和库存成本的目的。供应商库存管理模式是一种比较完善的库存管理模式。有利于降低库存，提高库存周转率。但也存在一些弊端：供应商和卖方缺乏合同合作。虽然在供应商库存管理模式下建立的框架协议是供应商和卖方达成的协议，但供应商仍然处于领先地位，在决策过程中不可避免地缺乏沟通将导致误解；这种模式的实施减少了库存管理成本，但在此模式下，库存管理成本、意外损失和运输成本由供应商承担。实际上，这是一种责任倒置的管理模式，会增加供应商的风险。（二）缺乏风险管理意识应收账款形成的原因之一是对风险管理缺乏认识。为了占据更高的市场份额，企业可能不会认真调查客户背景，评估应收账款风险，从而打开市场。但上述信息对企业能否及时收回应收账款有重要影响。与客户签订信用合同而不充分了解信息是不合理的。风险管理的概念在资金管理中起着重要的作用。因为企业的每一个环节都涉及到资金的使用，所以资本活动的每一个阶段都存在风险。资金管理离不开风险管理。根据W公司财务报告，该集团现有客户主要分为分销商和直接客户。由于企业对营业额的需求越来越大，集团管理层对很多不符合一级经销商条件的中小家电企业“放水”，使其成为W公司一级经销商，导致经销商能力和销售能力出现不同。行业长期实行的是分级销售的形式，主要客户是经销商，这种盲目追求业绩的心理会使经销商的质量参差不齐，并可能导致实力较弱的经销商为了销售业绩而随意改变家电价格。这是扰乱市场秩序的一种方式。销售金额的减少将导致应收账款转为坏账。（三）渠道建设不完善W公司资金周转期略低于同行业。资金周转期将影响企业资金的正常使用效率。低使用效率会进一步增加企业的成本，影响企业的效率。本文从渠道理论的角度分析了W公司的长期资金周转期。主要原因分为几点，首先在采购渠道方面，W公司渠道周转效率波动较大，说明其缺乏可持续有效的管理体系，管理效果不稳定。由于W公司在业内的领先地位，它可能会利用自身优势延长供应商的付款期限。虽然有利于企业的资金周转，但不利于与供应商的稳定合作，危及企业的长远发展。其次在生产渠道方面，随着智能信息技术的飞速发展和各种智能产品的迅速普及，家电行业明显进入了智能家电时代。W公司需要围绕产品设计和制造过程进行技术创新，更新技术，提高质量，加快资金周转，在市场上占据主动。四、W公司资金管理策略分析（一）采购环节资金管理策略1.制定合理的采购计划W公司采用准时化(JIT)的采购模式。传统的采购方式是长期保持一定数量的库存，以保证企业的生产经营，这种模式容易引起不能及时响应需求的变化，导致库存过剩或不足。在JTT采购模式下，物料的采购根据客户需求来进行。在此模式下，W公司根据客户需求及时制定采购、生产、销售计划。同时，订单一经收到，信息流将在整个价值链上共享，企业的经营活动可以同步进行。JTT采购通过信息共享，简化了传统采购中一些繁琐的流程，极大地抑制了资源浪费，降低了采购成本、企业库存以及风险。同时，供应商与企业是合作关系，在实现利益共享的同时，需要分担风险。双方相互依赖，质量有保障，采购成本降低，促进W公司有效运作。企业不断创造更高的价值，提高流动资金周转效率。2.实施良好的库存管理 W公司按照传统的库存管理，积极引入VMI库存模式，企业活动中各个环节的管理是独立的。由于缺乏整体概念，在客户向供应商传递信息的过程中存在着失真的问题，这种失真会逐渐扩大并产生牛鞭效应。由于没有信息共享机制，库存过高或不能满足用户的要求。VMI管理模式结合了快速反应理论和有效响应顾客理论。双方通过协调企业和供应商的利益，签署了允许供应商管理库存的协议。供应商可以共享企业信息，掌握企业当前的库存状况、物料使用状况、需求状况等信息，并使用科学的方法计算企业的有效物料需求进行补货。VMI管理模式主要由两个模型组成，一个是采购数量的预算和补货模型，另一个是专家分配模型。在信息共享机制下，供应商可以根据市场需求和企业生产情况做出科学的管理决策，而市场需求和生产情况不仅可以保证企业的生产需求，而且可以使库存和资金成本最小化。3.应用信息技术进行采购家电企业的原材料和零部件种类繁多。如果采取分散采购，将影响企业的整体利益。W公司有效地采用信息化技术来进行采购。W公司通过信息管理系统对不同部门之间的采购信息进行整理，并对采购中心进行集中规划。部门通过信息平台向集团采购中心提交采购需求，采购中心统一采购，不仅能够提高采购效率，同时还能够有效减少采购成本。在VMI模式下，供应商根据企业的生产信息和库存信息，通过第三方物流及时向各部门提供物料，尽可能减少库存占用的周转资金。（二）生产环节资金管理策略1.实施标准、安全化的生产产品生产是一个从物料输入到产品输出的连续过程。工艺的一致性直接影响生产效率和资源利用效率。由于环节众多，各部门生产环节由于缺乏沟通和规范的管理规章制度，经常出现各种问题。生产过程受阻，产品有缺陷，直接影响生产效率和质量，造成资源浪费和资金占用。标准化的生产方式可以保证产品生产的快速运行。同时，建立标准化的生产规则，降低各工序出错率，保证产品质量，减少资源浪费。继续加强科技创新，以机代人。机械化生产可以更好地连接生产过程中的各个环节。同时，机器的标准化生产可以大大减少不良品的产生，降低出错率，加快生产速度。W公司建立一套标准化的生产规则，严格控制生产过程中的所有过程。同时，W公司致力于建设智能工厂，加快智能制造。在W公司空调制造过程中，整个过程都是用智能设备和智能物流来进行的。全厂只需一部分管理人员对生产过程进行监控，并在智能设备下自动检测产品，从而加快速度，保证产品质量。2.加强生产管理产品生产是一个动态的过程，每个过程的管理都需要准确的信息，整理物料库存、领料、设备使用等信息，建立完整的信息系统，监控生产过程中涉及的所有项目，控制生产状态，及时调整问题，提高资源利用率。W公司近年来开发了632项目，即6个操作系统+3个管理平台+2个技术平台。集团业务与经营环节有机衔接，提高了整体效率和管理水平，进一步增强资金利用率。（三）销售环节资金管理策略1.实施多元化的分销渠道在传统的分销模式中，产品在流通过程中占有一定的资金，增加了流通成本。另外，由于企业无法快速有效地与客户联系，也无法及时响应客户的需求。扁平分销渠道减少了传统分销渠道中的非增值环节，优化了分销商水平，加强了分销渠道管理，有效降低了成本，缩短了企业与消费者的距离，使企业能够及时掌握市场信息，进行调整形成竞争优势。W公司继续扩张和扩大市场，在保留一二线城市的同时，逐渐向三、四线城市倾斜，加快旗舰店建设。截至2016年，W公司旗舰店有4000家，主要分布在家电市场最广阔的三四线城市。W公司对自有门店实行扁平化管理，对县级分销门店实行直接管理，减少不必要的环节和流动资金占用。拓展销售渠道，开展网络营销，实现多元化。电子商务的快速发展对实体店的经营产生了很大的影响。实体店的销售份额逐渐受到网上销售的挤压。企业必须适应当前经济发展环境，坚持线上与线下相结合。W公司与国美、苏宁建立了有效的合作关系，逐步拓展市场。在线销售方面，W公司与天猫、京东等电子商务平台合作。2016年，网络销售在整个家电行业的销售业绩中处于领先地位，电子商务销售额超过230亿。2.积极建立良好的客户关系企业要发展，就必须与老客户建立长期良好的合作关系。销售结束后，企业要做好顾客满意度的调查和跟踪，及时了解顾客的新需求，确保企业能够根据顾客的需求不断创造新产品，以适应市场的发展。W公司正积极搭建用户体验平台，根据用户个性化需求不断加快产品创新。这将有助于增强客户对企业的品牌忠诚度，扩大合作深度。在抓住老客户的同时，要不断开发新客户。为了扩大市场份额，企业必须挖掘潜在客户。产品和服务的质量、产品更新速度极大地影响着潜在客户的挖掘。企业必须以客户为导向，加强创新，吸引客户。同时，企业要加强宣传，增加顾客对产品的了解。W公司不断创新产品，生产满足新消费者需求的产品，并根据消费者不断变化的需求拓展市场。同时，W公司通过履行社会责任，树立了良好的企业形象，提高了企业声誉。3.完善物流配送对现代企业来说，企业一般都是追求“零库存”，包括材料、在制品和成品。先进的库存管理模式、采购模式和生产模式可以有效地降低库存，而物流是这些模式发挥作用的基本保证。物资运输和产品运输在企业经营活动中都起着承上启下的作用。如果材料运输出现问题，不能及时交货，就不能满足企业的生产需要。产品运输中的问题也会影响销售活动。同时，资金用于运输的成本也会随着时间的推移而增加。加快物流体系建设，可以保证企业价值链活动的顺利开展。同时，完善的物流体系可以提高物流配送的效率和质量，降低资金成本。五、W公司资金管理效果分析（一）资金管理情况W公司多年来一直坚持“产品领先、效率驱动、全球运营”的战略。如表5-1所示，2019年，W公司营业收入突破2000亿元，同比增长超过15%，居家电行业第一位。净利润159亿元，同比增长16%。毛利率达到27.39%，提高1.47个百分点。总体来看，W公司财务状况良好，呈现出向好的趋势。表5-1W公司营业收入情况表（单位：千元）项目20182019同比增长（%）制造业物流运输大家电小家电电机物流142，276，2481，106，75698，865，89444，252，9648，420，6536，328，246136，941，8532，553，78788，956，43236，525，8677，671，5725，328，4561415.4311.2922.1111.5825.19资料来源：W公司财务报告整理在资金管理方面，根据表5-2，W公司各部分所占比例趋于合理化。2015-2016年，W公司存货占比较高，说明W公司存货管理相对落后。但2017年后，W公司发展势头强劲。截至2019年，由于采用先进的库存管理模式，W公司不断完善，其库存份额较2015年翻了一番。就货币资本而言，货币资本比率越高越好。如果比率过高，说明企业没有很好地利用流动资金，资本利用率低，会影响企业的价值创造。但过低将导致更大的资本压力。W公司的货币资金比例相对合理，但相对较低的比例仍然给企业造成相当大的资金压力。在应收账款占比方面，W公司一直处于下降趋势。2015-2016年，W公司在该领域的管理相对薄弱，应收账款占比始终处于较高水平。由此可见，W公司大部分采取赊销的方式，会使企业的销售环节占用过多的流动资金，影响流动资金周转率，增加资金压力。2017年，应收账款占比下降，处于管理改进阶段。总的来说，近五年来，W公司应收账款管理水平逐步提高，流动资金占用逐步趋于合理。表5-2流动资产结构分析表（单位:%）年份货比资金占比应收票据占比应收账款占比预付账款占比其他应收款占比存货占比2015201620172018201928.8524.748.1213.4015.3624.6222.4620.2814.37.2315.4513.2413.1812.2112.452.034.322.542.072.121.282.372.462.381.0523.3224.1618.4812.1713.56资料来源：W公司财务报告整理（二）财务指标分析从表6-3可以看出，W公司存货周转期较2015年有所缩短，到2018年周转天数缩了一番。这样的成绩在家电行业遥遥领先。这是由于VMI库存管理的模式实施。在这种模式下，W公司价格库存管理的压力转移到上游供应商身上，在保证