《证券市场基础知识》中职配套教学课件

证券市场概述任务一证券与证券市场任务二证券市场参与者任务三常用的证券软件及操作项目一项目一证券市场概述引言能力目标掌握证券的定义，有价证券的定义、特征和分类。掌握证券市场的特征、结构和基本功能。了解证券市场的主要参与者。熟悉证券市场的发展阶段。掌握证券市场的发展历史和发展趋势。了解几次全球性的金融危机项目一证券市场概述任务一：证券与证券市场任务情景：老八股之一浙江凤凰中国国际信托投资短期融资券项目一证券市场概述任务一：证券与证券市场证券的定义：是各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依照其所持有凭证记载的内容而取得应有的权益。项目一证券市场概述任务一：证券与证券市场证券欣赏：滇蜀铁路股票国家建设债券项目一证券市场概述任务一：证券与证券市场世界主要证券市场的发展1602年，荷兰17世纪后半叶，经济中心转移到了英国1720年泡沫法案18世纪上半叶，引发开设证券交易所热潮19世纪20-30年代，美国证券业新发展20世纪20年代，美国的“飞扬20年”19世纪30年代，美国证券业出现危机罗斯福新政二战刺激美国经济发展项目一证券市场概述任务一：证券与证券市场有价证券：指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。有价证券是虚拟资本的一种形式。指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。项目一证券市场概述任务一：证券与证券市场有价证券的分类：一、商品证券证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，它是一种物权。一、货币证券指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。一、资本证券是有价证券的主要形式，是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。项目一证券市场概述任务一：证券与证券市场按是否在证券交易所挂牌交易：分为上市证券和非上市证券按证券发行主体的不同：分为政府债券，金融债券和公司债券按募集方式分类：分为公募证券和私募证券按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券。项目一证券市场概述任务一：证券与证券市场有价证券的特征持有证券本身能够获得一定数额的收益。指证券变现的难易程度。指收益的不确定性。有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。收益性流动性风险性期限性项目一证券市场概述任务一：证券与证券市场证券市场：是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所，是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。银行及非银行金融机构发行的证券指公司等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的特征功能价值直接交换的场所财产权利直接交换的场所风险直接交换的场所筹资—投资功能定价功能资本配置功能项目一证券市场概述任务一：证券与证券市场证券市场的结构：指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系层次结构划分发行市场交易市场品种结构划分交易场所划分股票市场债券市场基金市场衍生市场有形市场无形市场项目一证券市场概述任务二：证券市场参与者小张首先带小王参观证券交易所，证券在交易日的交易时间进行买卖。一般交易日设在周一至周五，交易时间为上午9：30—11：30、下午1：00—3：00，交易品种有股票、债券、基金和金融衍生工具。参观完证券交易所后，小张带着小王到一家上市公司，告诉小王上市公司就是股票发行人；然后到政府门前，告诉小王政府可以作为国债发行人；最后小张带着小王来到了证券公司，告诉小王这里是证券市场中介机构之一，并参观了证券公司的各个部门，如散户厅、VIP室、融资融券室，告诉小王是证券公司、会计师事务所等中介机构将发行人和投资人联系起来。项目一证券市场概述任务二：证券市场参与者公司（企业）企业的组织形式可分为独资制，合伙制和公司现代股份制公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中只有股份有限公司才能发行股票在公司债中,通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融债债券政府和政府机构政府发行证券的品种仅限于债券由于政府拥有税收，货币发行权等特权，通常情况下!中央政府债券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为无风险债券，相应的证券收益率被称为无风险利率，是金融市场上最重要的价格指标证券发行人：指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体项目一证券市场概述任务二：证券市场参与者企业事业法人QFII&QDII各类基金政府金融主权基金特征分类投资的资金量大。收集和分析信息的能力强。可进行有效的资产组合、分散风险。证券投资注重资产的安全性。其投资活动对市场的影响大。机构投资者项目一证券市场概述任务二：证券市场参与者我国政府参与证券投资的特殊目的进行公开市场业务操作调剂资金余缺政府机构参与投资的目的：项目一证券市场概述任务二：证券市场参与者每年我都花一半的时间在战略规划，雷打不动。证券经营机构最活跃的机构投资以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资银行业经营机构保险经营机构可投资于期限长且收益较高的证券对投资的流动性要求较低保险公司可免缴所得税各国政府对保险公司的证券投资都加以严格管理

金融机构的分类安全性和流动性质量优，期限短受政府法律制约需缴纳所得税按固定利率还本付息，无需注意通货膨胀风险项目一证券市场概述任务二：证券市场参与者向天歌演示合格的境外机构投资者（简称QFII）与合格的境内机构投资者（简称QDII）QFII制度是一国（地区）在货币没有完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。合格的境外机构投资者的境内股票投资，应当遵守中国证监会规定的持股比例限制和国家其他有关规定：单个境外机构投资者通过合格境外机构投资者持有的一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10％；所有境外机构投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的20％。项目一证券市场概述任务二：证券市场参与者向天歌演示主权基金：目前很多国家都拥有了大量的官方储备，为管理好这部分资金，成立了代表国家进行投资的主权财富基金。企业和事业法人：企业可以用自有资金或者是暂时不用的闲置资金进行证券投资。事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资各类基金：基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金等。证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。项目一证券市场概述任务二：证券市场参与者向天歌演示个人投资者应当具备一定的基本条件，这些条件包括国家有关法律、法规关于个人投资者投资资格的规定和个人投资者必须具备的经济实力。间接投资：个人投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款的形式存在直接投资：个人投资者以购买股票、债券、商业票据等形式进行投资活动项目一证券市场概述任务二：证券市场参与者1735642本金安全：这是投资者的主要目标追求盈利性：个人投资者的主要投资目的是追求盈利，谋求资本的保值和增值资产的流动性：投资决策时要考虑满足流动性需要，保持一部分流动性强的资产投资多样化、规避风险合理避税获得通货膨胀的补偿参与决策管理目的个人投资者项目一证券市场概述任务二：证券市场参与者证券市场中介机构：是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构，包括证券公司和证券服务机构。自律性组织：包括证券交易所、证券业协会和证券登记结算机构。证券监管机构：在我国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作股票行情和交易软件简介炒股软件也就是股票软件，它的基本功能是信息的实时揭示（包括行情信息和资讯信息）炒股软件的实质是通过对市场信息数据的统计，按照一定的分析模型来给出数（报表）、形（指标图形）、文（资讯链接），用户则依照一定的分析理论，来对这些结论进行解释，也有一些傻瓜式的易用软件会直接给出买卖的建议项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作金陀螺同花顺钱龙麟龙宏汇通达信红股通股融钱龙财富道动态智能分析系统聚财版大智慧项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作（1）点击/单击移动鼠标到某目标并按鼠标左键一次，称“点击”或“单击”该目标。（2）双击/双点移动鼠标到某目标，保持位置不变，连按鼠标左键两次，称为“双击”或“双点”该目标。（3）左键拖动移动鼠标到某目标，按下鼠标左键不放，移动鼠标到另一位置后，再放开左键，称“左键拖动”该目标。（4）右键拖动移动鼠标到某目标，按下鼠标右键不放，移动鼠标到另一位置后，再放开右键，称“右键拖动”该目标打开“同花顺”软件，鼠标操作项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作菜单操作同花顺软件（1）主菜单主菜单打开“同花顺”，可以看到系统、报价、分析、港汇、基金、理财、资讯、智能、工具、在线服务等菜单。在这里你能找到几乎所有的功能。其中有些命令旁边有图标，这样便可以很快地将命令与图标联系起来项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作（2）右键菜单为了方便使用，“同花顺”还提供了丰富的右键菜单，在这里你可以迅速地找到在目前状态下使用的常见功能项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作工具栏可以让你通过简单地点击工具栏里的图标来调用各种功能。鼠标移动到主菜单下方时，会显示工具栏工具栏项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作当你按下键盘上任意一个数字、字母或符号的时候，都会弹出“键盘精灵”。你可以在这里面输入中英文和数字，搜索你想要的东西。键盘精灵项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作工具栏可以让你通过简单地点击工具栏里的图标来调用各种功能。鼠标移动到主菜单下方时，会显示工具栏基本键盘操作项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作在不同周期之间进行切换：F8分时走势图和K线图之间切换：F5切换到上证指数：F3切换到深成指：F4上证A股涨跌幅排名：61+Enter深圳A股涨跌幅排名：63＋Enter个股详细资料：F10深证A股综合排名：83＋Enter上证A股综合排名：81＋Enter主力大单：91＋Enter多窗看盘：90＋Enter常用功能项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作报价页面主要是以表格的形式显示商品的各种信息。报价页面可以让你对所关注股票的各种变化一目了然，又可以同时显示多个股票，并对这些股票的某项数据进行排序，让你方便、快速地捕捉到强势、异动的股票报价页面项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作在主菜单的“报价”菜单里你可以调用各种报价分析的页面。在“大盘指数”里包含了各种大盘指数。报价菜单“商品顺序”里包含了按照各种商品代码大小排列的表格。“涨幅排名”里是各种商品的涨跌幅排名，如我们常用的61表。“综合排名”里的页面是同时包含9项排名的页面。“分时同列”里是同时列出多个股票的分时走势页面。“K线同列”里是同时列出多个股票的技术走势页面。项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作（1）实时走势分析股票市场变幻莫测，每时每刻每笔的交易状况都是我们关注的对象。下面几个页面即提供了这方面的信息。（2）分时走势页面分时走势页面为某一商品的实时走势图。在报价表里选中商品后，双击鼠标左键或按“Enter”，或在“键盘精灵”里直接选择商品后按“Enter”，都可以进入到分时走势页面（如下图所示）。常用页面简介项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作（3）大盘对照页面大盘对照页面同时显示某一商品的实时走势图与大盘指数的实时走势图。你可以通过点击“分析”菜单下的“大盘对照”选项调出该页面（如图所示）。项目一证券市场概述任务三：常用的证券软件及操作（4）成交明细表（快捷键“F1”）以看到当天按时间次序排列的每一笔成交的时间、价格，在个股分时走势页面里按“F1”或“1+Enter”，都可以切换到成交明细表。在这里你可以看到当时买入价、卖出价、成交手数。（5）分价表（快捷键“F2”）在个股分时走势页面里按“F2”或“2+Enter”，都可以切换到成交明细表。分价表可以直观地显示当日的成交分布状态。项目一证券市场概述难点回顾有价证券的分类与特征证券市场的各种分类证券市场各类投资者及其区别常用的证券软件及其操作项目一证券市场概述股票项目二任务一股票概述任务二股票和股票交易中的名词解释任务三股票类型和价格任务四初识K线项目二股票引言能力目标掌握股票的定义、性质、特征和分类方法；熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征。掌握股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系。熟悉优先股的定义、特征；了解发行或投资优先股的意义；了解优先股票的分类及各种优先股票的含义。掌握我国按投资主体性质划分的各种股份的概念。项目二股票任务一：股票概述图2.1平矿务局股票图2.2华美烟草公司股票项目二股票任务一：股票概述图2.3第一张B股股票图2.4小飞乐股票项目二股票任务一：股票概述图2.5连城合作社图2.6退市股票深原野项目二股票任务一：股票概述公司盖章股票编号法定代表签名票面要素公司名称代表股数票面金额成立日期股票种类项目二股票任务一：股票概述股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。我国《公司法》规定，股票采用纸面形式或国务院证券监督管理机构规定的其他形式。发起人的股票，应当标明“发起人股票”字样定义项目二股票任务一：股票概述有价证券证权证券要式证券综合权利证券资本证券股票的性质项目二股票任务一：股票概述（1）股票是有价证券股票具有有价证券的上述特征：虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股东可以依其持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权股票与它代表的财产权有不可分离的关系，两者合为一体有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式表示拥有一定价值量的财产表明有价证券持有人可以行使该证券所代表的权利项目二股票任务一：股票概述（2）股票是要式证券LOREMIPSUMLOREMIPSUM股票应具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力股票的制作和发行须经国务院证券监督管理机构的核准，任何个人或者团体，不得擅自印制、发行股票项目二股票任务一：股票概述TEMPLATE（3）股票是证权证券设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的股票代表的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件，股票只是把已存在的股东权利表现为证券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利。所以说，股票是证权证券项目二股票任务一：股票概述（4）股票是资本证券股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券但是，股票又不是一种现实的资本；股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的真实资本股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本项目二股票任务一：股票概述（5）股票是综合权利证券股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券股票持有者作为股份公司的股东，享有独立的股东权利项目二股票任务一：股票概述特征收益性风险性流动性永久性参与性最基本特征，主要来自股份公司和股票流通指股票所拥有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证指股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或在经批准设立的其他证券交易场所转让的特性最基本特征，主要来自股份公司和股票流通指股票持有人有权参与公司重大决策的特性项目二股票任务一：股票概述股票的类型按股东享有权利的不同按是否记载股东姓名按是否在股票票面上标明金额

普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票无面额股票是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票项目二股票任务一：股票概述在证券市场的发展过程中，繁荣与危机总是相生相伴的，市场的暴涨和暴跌总是如影随形，既没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场虽然存在许许多多的波折，但证券市场发展的总体趋势是健康向上的，“前途是光明的，道路是曲折的”。因此长期来看，只有那些坚定持有具有长期投资价值的公司股票的投资者，才能获利成为市场最终的胜利者每一次的经济大发展与大繁荣，都会带来证券市场的大发展与大繁荣结论：项目二股票任务二：股票和股票交易中的名词解释指当日开盘后该股票的第一笔成交价格。如果开市后30分钟内无成交价，则以前日的收盘价作为开盘价开盘价指当日成交中最后一笔股票的价格，也就是收盘价格收盘价是指开盘价比前一天收盘价高出许多升高盘指当日所成交的价格中的最低价位。有时最低价只有一笔，有时不止一笔最低价指当日所成交的价格中的最高价位。有时最高价只有一笔，有时不止一笔最高价项目二股票任务二：股票和股票交易中的名词解释是指开盘价比前一天收盘价低出许多开低盘是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档盘档证券市场中交易当天股价的最高限度（如普通股票为10%限制，ST股票为5%限制）称为涨停板涨（跌）停板以当天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般在交易台上方的公告牌上用“+”、“-”号表示涨跌股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易，待情况澄清或企业恢复正常后，再在交易所挂牌交易停牌项目二股票任务二：股票和股票交易中的名词解释当天买了当天就能卖T+0今天买了明天才能卖。我国股市实行“T＋1”交易制度，即当日买进的股票，必须要到下一个交易日才能卖出。T+1指在大盘上升趋势中，股价上下的幅度很小，价格变化不大，股价像被粘住了似的，如牛皮之坚韧牛皮市熊市也称空头市场，指行情普遍看跌，延续时间相对较长的大跌市熊市牛市也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市牛市项目二股票任务二：股票和股票交易中的名词解释指高价买进股票后，大势下跌，为避免继续损失，低价赔本卖出股票斩仓（割肉）是指预期股价上涨，不料买进后，股价一路下跌；或是预期股价下跌，卖出股票后，股价却一路上涨。前者称多头套牢，后者是空头套牢套牢即新的股票持有人在停止过户期内不能享有该种股票的增资配股权利。就是把流通股东（在全流通市场中，其实只有股东这个概念）获得的权益从股票市值中扣除。除权不到一个成交单位（1手=100股）的股票，如1股、10股，称为零股。在卖出股票时，可以用零股进行委托。但买进股票时不能以零股进行委托，最小单位是1手，即100股。零股交易它是国际上通用的计算成交股数的单位。必须是手的整数倍才能办理交易。目前一般以100股为1手进行交易。即购买股票至少必须购买100股手项目二股票任务二：股票和股票交易中的名词解释停止过户期内，股息红利仍发放给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息除息（XD）K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阳线和阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。一条K线的记录就是某一种股票一天的价格变动情况K线即合格的外国机构投资者制度，是指允许经核准的合格外国机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式QFII制度K线类的研究手法是侧重若干天的K线组号情况，推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断证券市场多空双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的K线类技术分析方法项目二股票任务二：股票和股票交易中的名词解释波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏波浪理论没有上影线的十字形K线T字形股价持续上升到一定高度，买方力量基本用尽，股价即将下跌超买崩盘即证券市场上由于某种利空原因，出现了证券大量抛出，导致证券市场价格无限度下跌，不知到什么程度才可以停止。这种接连不断地大量抛出证券的现象也称为卖盘大量涌现崩盘指由在职的管理层发动，组建一个规模较小的外部投资人集团，收购原来公开上市的公众公司的股票或资产，使它转变为管理层控制的公司mbo项目二股票任务二：股票和股票交易中的名词解释股价持续下跌到一定低点，卖方力量基本用尽，股价即将回升超卖指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势成长股指庄家在低价时暗中买进股票，叫做吃货吃货指当天成交的股票数量成交数量指该股成交的次数成交笔数项目二股票任务二：股票和股票交易中的名词解释指庄家在高价时，不动声色地卖出股票，称为出货出货指大额投资人，例如拥有庞大资金的集团或个人大户股价长期趋势线的最低部分底部道氏理论是技术分析的基础，它的主要原理有：市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；市场波动有三种趋势（主要趋势、次要趋势、短暂趋势）；交易量在确定趋势中的作用；收盘价是最重要的价格道氏理论没有下影线的十字形K线倒T字形项目二股票任务二：股票和股票交易中的名词解释股价冲过关卡向下突破称为跌破跌破股价在一段时间内不断朝新低价方向移动跌势买入股票后又立即卖出股票的做法多杀多原本看好行情的买方，看法改变，变为卖方多翻空项目二股票任务三：股票类型和价格普通股股票优先股股票思考：普通股和优先股有什么不同之处？项目二股票任务三：股票类型和价格董事长：现在公司经营情况较好，但是企业所需长期资金紧张，我们应该通过什么方式来筹集资金？财务科科长：我们可以通过发行股票来筹集所需资金，目前我们符合发行股票的条件。我们是在境内发行还是在境外发行呢？总经理：在境内发行和在境外发行有区别吗？财务科科长：简单来讲，境内发行上市有A股和B股，境外发行上市有H股、L股、N股、S股等。董事长：我想起来了，昨天我看到“N永贵”，就是刚才所说的N股吧。财务科科长：此N股非彼N股，“N永贵”指的是第一天在证券交易所交易的股票，N是NEW（新）的意思，第一天上市没有涨跌幅的限制。董事长：刚才我看S股指在新加坡上市的股票，但是上交所有一只股票“S佳通600182”，这是怎么回事啊？财务科科长：我国上交所的S股可不是新加坡的那个S股。我国还有股票前带ST和*ST的股票。根据我们公司的具体情况，我建议同时发行普通股和优先股。董事长：发行普通股和优先股对于我们公司有什么不同的意义呢？财务科科长：优先股可以筹集长期稳定的公司股本，股息率固定可以减轻利润的分配负担，并且优先股股东无表决权，避免公司经营决策权的改变，投资者的股息收入稳定可靠。角色扮演项目二股票任务三：股票类型和价格普通股票普通股票股东的权利：普通股票的持有者是股份公司的基本股东，按照《公司法》的规定，公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选举管理者等权利

公司重大决策参与权股东基于股票的持有而享有股东权，这是一种综合权利首要的是可以以股东身份参与股份公司的重大事项决策作为普通股股东，行使这一权利的途径是参加股东大会，行使表决权1项目二股票任务三：股票类型和价格公司资产收益权剩余资产分配权限制条件：法律上的限制。我国有关法律规定，公司缴纳所得税后的利润，在支付普通股票的红利之前，应按如下顺序分配：弥补亏损；提取法定公积金；提取法定公益金；提取任意公积金其他方面的限制先决条件：普通股股东要求分配公司资产的权利不是任意的，必须是在公司解散清算之时。我国《公司法》规定，公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，按照股东持有的股份比例分配。公司财产在未按照规定清偿前，不得分配给股东2.12.2项目二股票任务三：股票类型和价格其他权利股东有权查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告，对公司的经营提出建议或者质询。股东持有的股份可依法转让。股东转让股份应在依法设立的证券交易场所进行或按照国务院规定的其他方式进行。公司发起人、董事、监事、高级管理人员的股份转让受《公司法》和公司章程的限制。公司为增加注册资本发行新股时，股东有权按照实缴的出资比例认购新股。股东大会应对向原有股东发行新股的种类及数额作出决议。股东的这一权利又称优先认股权或配股权。3项目二股票任务三：股票类型和价格普通股票股东的义务我国《公司法》规定，公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任逃避责任，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不得利用其关联关系损害公司利益，如违反有关规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任项目二股票任务三：股票类型和价格优先股票定义：是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票特征：股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权种类：优先股票根据不同的附加条件，大致可以分成以下几类：累积优先股票和非累积优先股票、参与优先股票和非参与优先股票、可转换优先股票和不可转换优先股票、可赎回优先股票和不可赎回优先股票、股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票项目二股票任务三：股票类型和价格相关概念A股：人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股：是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境内，2001年前投资者限制为境外人士，2001年之后，开放境内居民个人投资B股。H股：也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股（因香港英文HongKong的首字母，而得名H股）。H股为实物股票，实行“T+0”交割制度，无涨跌幅限制。N股：指那些在中国大陆注册、在纽约（NewYork）上市的外资股。S股：是指那些主要生产或经营等核心业务在中国大陆，而企业的注册地在内地，但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票。项目二股票任务三：股票类型和价格S股：在我国是指尚未进行股权分置改革或者已进入改革程序但尚未实施股权分置改革方案的股票，在股名前加S。此标记从2006年10月9日起启用，日涨跌幅仍为上下10%（ST股为5%）。从2007年1月8日起，日涨跌幅调整为上下5%。ST股：ST是英文SpeCialTreatment的缩写，意即“特别处理”。该政策自1998年4月22日起实行，针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。*ST股：*ST股是指亏损满三年的股票。*是退市风险警告项目二股票任务三：股票类型和价格票面价值。股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。如果以面值作为发行价，称为平价发行，此时公司发行股票募集的资金等于股本的总和，也等于面值总和。发行价格高于面值称为溢价发行账面价值。股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。在没有优先股的条件下，每股账面价值是以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得的项目二股票任务三：股票类型和价格清算价值。股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，所以大多数公司的实际清算价值低于其账面价值内在价值。股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值变动项目二股票任务三：股票类型和价格股票的价格理论价格。股票价格，又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格市场价格。股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。影响股票价格的因素直接原因：供求关系的变化其他原因：公司经营状况、宏观经济因素、政治因素、心理因素、稳定市场的政策与制度安排、人为操纵因素。项目二股票任务四：初识K线K线图Ｋ线（Candlesticks）：又称为蜡烛线、酒井线等项目二股票任务四：初识K线投资者：买方（多方）、卖方（空方）对股价的预期有着不同的看法，但不外乎看多、看空、看平三种。在证券市场上多、空力量之间互相博弈，在一个阶段总有一种占据优势的力量。通过K线可以解读出：哪种力量占据优势；优势有多强；可不可持续。总结：K线是表现当前市场多、空力量强弱的可视化的工具项目二股票任务四：初识K线K线不是万能的，但没有K线是万万不能的K线是对股票和证券市场进行分析和选择时机的有力工具项目二股票任务四：初识K线K线制作价格星期一星期二星期三星期四星期五开盘价21.6321.721.6221.9821.68最高价22.0921.8522.0621.9921.7最低价21.621.5521.5621.6521.36收盘价21.721.6221.921.6721.44某股票一周内的价格表现如下表，根据数据画出该股票的日K线组合项目二股票任务四：初识K线K线图项目二股票任务四：初识K线锤子线上吊线锤子线形态和上吊线形态都是由单一的蜡烛（图）线组成。它们都有较长的下影线，实体部分相对较小，并主要集中在当日交易价格区间的顶端项目二股票任务四：初识K线识别法则：蜡烛线有很小的实体，并且位于交易价格的顶部实体部分的颜色并不重要下影线的长度应该数倍于实体部分的长度，通常是2—3倍蜡烛线不应该有上影线，即使有也很短锤子线形态通常出现在下降趋势中，形如其名，意味着夯实市场的底部上吊线形态通常出现在上升趋势中，形如其名，好像一个人高高地挂在市场的上方项目二股票任务四：初识K线形态背后的心理学分析锤子线形态交易日市场位于下降趋势中，即市场处于熊市状态，开市后随着卖盘的不断涌出，股价一度剧烈下跌。但是随着卖盘的减少，市场价格开始逐渐回升，收于当天的较高价格上，市场中空方的力量得到释放。在这种情况下，交易者不愿再继续持有看跌的头寸。如果当日的收盘价高于开盘价，形成了带白色实体的锤子线，那么市场状况对多方更加有利。我们可以用第二天是否有更高的开盘价和更高的收盘价来验证市场下跌趋势的改变形态背后的心理学分析上吊线形态交易日市场位于上升趋势中，即市场处于牛市状态。开市后，交易价格一直在开盘价之下运动，最后在次高点收盘，这样在蜡烛图上就形成了上吊线形态。形成上下影线的原因在于市场开始卖空。如果第二天开盘价低于前一天的收盘价，多方就会找机会卖出头寸。根据史蒂夫·尼森的研究，我们知道确认上吊线为下跌信号的标志为，当天上吊线的实体是黑色的（即上吊线是阴线），其次第二天开盘价低于头天的收盘价项目二股票任务四：初识K线形态的变化超长的下影线、没有上影线、很短的实体部分（或者直接形成了十字线）都可以增加锤子线形态和上吊线形态所表达的市场趋势将开始反转的力度。随后出现的价格趋势和蜡烛线实体的颜色反映了未来的市场走势。其次，上吊线和锤子线实体部分的颜色也增加了趋势预测的力度。黑色上吊线比白色上吊线更具熊市意义；当然，白色的锤子线也比黑色的锤子线更具牛市意义。但是，对于像锤子线和上吊线这种由单一蜡烛（图）线组成的蜡烛图形态，等待市场确认信号的出现，是判断市场是否开始反转的关键。通常，我们利用第二天的开盘价进行确认，为了保险起见也可以等到第二天收盘价的出现。另外，下影线的长度至少应该是实体长度的2—3倍，上影线的长度应该在价格变化幅度的5％—10％之内，实体的底部应该低于锤子线形态趋势或高于上吊线形态趋势项目二股票任务四：初识K线它是十字线的另一种变化形式，开盘价和收盘价都位于当天价格的最低点墓碑线墓碑十字线代表了在市场争夺中多方或空方的墓地墓碑十字线的上影线越长就说明市场越疲软在交易日内，开市后，市场价格不断走高，但是最后又回到开盘价，同时也是当天的最低价，这只能说明，在市场中一定是发生了什么事情重创了多方的信心墓碑十字线表明市场趋势将发生变化项目二股票任务四：初识K线请找出下图中的墓碑线项目二股票难点回顾股票的性质及其类型股票中的各种名词解释普通股和优先股的区别股票价值和价格的分类项目二股票债券项目三任务一债券概述任务二政府债券，金融债券，公司债券任务三国际债券项目三债券引言能力目标掌握债券的定义、票面要素、特征、分类；熟悉债券与股票的异同点；熟悉债券的基本性质与影响债券期限和利率的主要因素；熟悉各类债券的概念与特点。掌握政府债券的定义、性质和特征；掌握国债的分类；熟悉我国国债的发行概况；了解地方债券的发行主体、分类方法。掌握金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类，熟悉其发行概况；熟悉各种公司债券的含义。掌握国际债券的定义和特征；掌握外国债券和欧洲债券的概念、特点项目三债券任务一：债券概述建设国债国库券项目三债券任务一：债券概述公司债券政府债券项目三债券任务一：债券概述债券的定义：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、到期偿还本金的债权债务凭证发行人是借入资金的经济主体投资者是出借资金的经济主体发行人需要在一定时期付息还本债券反映了发行者和投资者之间的债权、债务关系，而且是这一关系的法律凭证基本性质：债券属于有价证券债券是一种虚拟资本债券是债权的表现项目三债券任务一：债券概述1.票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额债券的票面要素2.到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间3.票面利率是债券年利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。影响因素有：借贷资金市场利率水平；筹资者的资信等4.发行者名称这一要素指明了该债券的债务主体，既明确了债券发行人应履行对债权人偿还本息的义务，也为债权人到期追索本金和利息提供了依据项目三债券任务一：债券概述是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金是指债券能为投资者带来一定的收入，即债权投资的报酬偿还性流动性安全性收益性债券的特征项目三债券任务二：政府债券、金融债券、公司债券息票累积债券国债公司债券凭证式债券金融债券人民胜利折实公债将下面的债券图片与图片名称连接起来项目三债券任务二：政府债券、金融债券、公司债券（1）政府债券政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。政府债券的举债主体是国家。依政府债券发行主体的不同，又可分为中央政府债券和地方政府债券。中央政府发行的债券也可以称为国债定义从形式上看，政府债券也是一种有价证券，具有债券的一般性质。从功能上看，政府债券最初仅仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金的重要手段，并逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具性质项目三债券任务二：政府债券、金融债券、公司债券在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。投资者购买政府债券，是一种较安全的投资选择发达的二级市场为政府债券的转让提供了方便，使其流通性大大增强政府债券的付息由政府保证，其信用度最高，风险最小，对于投资者来说，投资政府债券的收益是比较稳定的《中华人民共和国个人所得税法》规定，个人的利息、股息、红利所得，应缴个人所得税，但国债和国家发行的金融债券的利息收入，可免缴个人所得税安全性高流通性强收益稳定免税待遇政府债券的特征项目三债券任务二：政府债券、金融债券、公司债券（2）国家债券偿还期限短期国债中期国债长期国债流通与否流通国债非流通国债资金用途赤字国债建设国债战争国债特种国债发行本位实物国债货币国债国债分类1949年新中国成立以后，我国国债发行基本上分为两个阶段：20世纪50代是第一阶段，80年代以来是第二阶段项目三债券任务二：政府债券、金融债券、公司债券1981年后我国发行的国债品种有：普通国债和其他类型国债。其中，其他类型国债包括国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券、特别国债、长期建设国债我国的债券项目三债券任务二：政府债券、金融债券、公司债券（3）地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也可以称为“地方公债”或“地方债”发行主体分类按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）我国的地方政府债券由于我国1995年起实施的《中华人民共和国预算法》（简称《预算法》）规定，地方政府不得发行地方政府债券（除法律和国务院另有规定外），因此，我国目前的政府债券仅限于中央政府债券项目三债券任务二：政府债券、金融债券、公司债券（4）金融债券定义：是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券从广义上讲，金融债券还应该包括中央银行债券，只不过它是一种特殊的金融债券其特殊性表现在：一是期限较短；二是为实现金融宏观调控而发行项目三债券任务二：政府债券、金融债券、公司债券2003年8月29日2004年6月24日2004年10月我国金融债券的发行始于北洋政府时期。新中国成立之后的金融债券发行始于1982年1993年我国首次发行境内外币金融债券1999年以后我国金融债券的发行主体集中于政策性银行中国证监会发布《证券公司债券管理暂行办法》《商业银行次级债券发行管理办法》颁布实施中国证监会和中国银监会制定并发布《证券公司短期融资券管理办法》我国的金融债券项目三债券任务二：政府债券、金融债券、公司债券（5）公司债券定义：是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴信用公司债是一种具有特殊性质的债券，其利息只在公司有盈利时才支付。如果余额不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再补发收益公司债是以公司的不动产（如房屋、土地等）作抵押而发行的债券，是抵押证券的一种不动产抵押公司债是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券，是担保证券的一种保证公司债分类项目三债券任务二：政府债券、金融债券、公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券可转换公司债是指由企业（包含非金融企业）发行的期限较短（1年以下，在美国一般少于270天）的商业票据，它的特殊之处在于可在市场上交易、流通短期融资券是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券附新股认股权公司债项目三债券任务三：国际债券角色扮演筹资人：我公司为拓展公司业务、扩大公司规模，到贵国进行债券筹资。我公司信誉良好、资本充足，债券利率较高，请各位投资者投资。投资人：请问贵公司的债券面值是以我国的货币为面值吗？筹资人：本次债券以贵国货币为面值。投资人：那就是属于外国债券了同学进行角色扮演：一位同学扮演本国筹资人，另外一位同学扮演外国投资人项目三债券任务三：国际债券定义指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券特征资金来源广发行规模大存在汇率风险有国家主权保障以自由兑换货币作为计量货币分类外国债券：是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券欧洲债券：是指借款人在境外市场发行的，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券项目三债券难点回顾债券的基本知识各种分类债券的定义，性质及其特征国际债券的特征项目三债券基金项目四任务一基金概述任务二基金的当事人、收益和风险项目四基金引言能力目标掌握证券投资基金的定义、特征和分类。掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别。掌握基金中的基本名词。项目四基金引言假设你有一笔钱想投资进行增值，但自己既没有精力又没有专业知识，而且钱也不算多，于是就想与其他十几个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家所出的资金进行投资增值。但如果十几个投资人都与投资高手随时交涉，就会乱套，于是就推举其中一个最懂行的来牵头办这事。大伙要定期从合出的资金中按一定比例提成给他，由他代为付给投资高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿、向投资高手随时提醒风险事宜、定期向大伙公布投资盈亏情况等，所以，提成中的钱也有他的劳务费。这就叫做合伙投资。这种民间私下合伙投资的活动，如果在出资人间建立了完备的契约合同，就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可）。如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家常见的基金项目四基金任务一：基金概述我国基金公司的LOGO“同花顺”软件模拟项目四基金任务一：基金概述是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为了基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。定义作用为中小投资者拓宽投资渠道有利于证券市场的稳定和发展有利于证券市场的国际化特点集合投资分散风险专业理财项目四基金任务一：基金概述证券投资基金与股票、债券相比较，区别在于反映的经济关系不同股票反映的是所有权关系债券反映的是债权债务关系而基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外所筹集资金的投向不同股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要是投向实业而基金是间接投资工具，所筹集的资金主要是投向有价证券等金融工具风险水平不同股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资有较大的风险债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票项目四基金任务一：基金概述证券投资基金的分类（1）按基金的组织形式不同，可分为契约型基金和公司型基金契约型基金又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金的特点是：第一，基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。第二，基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和持有人大会。基金资产归基金所有项目四基金任务一：基金概述证券投资基金的分类不同之处契约型基金公司型基金资金的性质通过发行基金份额筹集起来的信托财产通过发行普通股票筹集起来的，是公司法人的资本投资者的地位投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一，既是基金的委托人，又是基金的受益人投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东，因此，公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大些基金的运营依据依据基金契约营运基金依据基金公司章程营运基金相同之处投资方式都是把投资者的资金集中起来，按照基金设立时所规定的投资目标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上，获取收益后再分配给投资者（1）按基金的组织形式不同，可分为契约型基金和公司型基金项目四基金任务一：基金概述证券投资基金的分类（2）按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定，可分为封闭式基金和开放式基金封闭式基金是指经批准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金主要区别：期限不同；发行规模限制不同；基金份额交易方式不同；基金份额的交易价格计算标准不同；基金份额资产净值公布的时间不同；交易费用不同；投资策略不同。项目四基金任务一：基金概述证券投资基金的分类（3）按投资标的划分，可分为国债基金、股票基金、货币市场基金等国债基金是一种以国债为主要投资对象的证券投资基金股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据等货币市场工具010203项目四基金任务一：基金概述证券投资基金的分类（3）按投资标的划分，可分为国债基金、股票基金、货币市场基金等指数基金是20世纪70年代以来出现的新的基金品种黄金基金是指以黄金或其他贵金属及其相关产业的证券为主要投资对象的基金衍生证券投资基金是一种以衍生证券为投资对象的基金，包括期货基金、期权基金、认股权证基金等040506项目四基金任务一：基金概述证券投资基金的分类（4）按投资目标划分，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金成长型基金成长型基金追求的是基金资产的长期增值，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的所谓成长公司的股票。成长型基金又可分为稳健成长型基金和积极成长型基金收入型基金收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金一般可分为固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投资对象是债券和优先股，因而尽管收益率较高，但长期成长的潜力很小，而且当市场利率波动时，基金净值容易受到影响。股票收入型基金的成长潜力比较大，但易受股市波动的影响平衡型基金平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡项目四基金任务一：基金概述证券投资基金的分类（5）交易所交易的开放式基金交易型开放式指数基金(ExchangeTradedFunds):是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的基金运作方式上市开放式基金(ListedOpenendedFunds):是一种可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额转托管机制，将场外市场与场内市场有机地联系在一起的新的基金运作方式LOFETF深圳证券交易所推出的LOF在世界范围内具有首创性项目四基金任务二：基金的当事人、收益和风险基金管理人基金当事人的图表显示项目四基金任务二：基金的当事人、收益和风险基金投资当事人（1）证券投资基金份额持有人是指持有基金份额或基金股份的自然人和法人，也就是基金的投资人基本权利公司型基金契约型基金收益的享有权份额的转让权经营决策的参与权对基金运作的影响力比较大对基金日常决策一般不能施加直接影响项目四基金任务二：基金的当事人、收益和风险基金投资当事人（2）证券投资基金管理人对基金运作的影响力比较大对基金日常决策一般不能施加直接影响符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程；注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币；取得基金从业资格的人员达到法定人数；有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：项目四基金任务二：基金的当事人、收益和风险基金投资当事人被依法取消基金管理资格被基金份额持有人大会解任依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产基金合同约定的其他情形基金管理人职责终止项目四基金任务二：基金的当事人、收益和风险基金投资当事人（3）证券投资基金托管人又称基金保管人，是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。是完全独立于基金管理机构、具有一定的经济实力、实收资本达到相当规模、具有行业信誉的金融机构我国《基金法》规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任基金托管人项目四基金任务二：基金的当事人、收益和风险证券

投资

基金的收益利息资本利得红利股息（1）基金收益的来源项目四基金任务二：基金的当事人、收益和风险基金投资所得红利、股息、债券利息；买卖证券价差；存款利息；法律、法规及基金契约规定的其他收入。基金净收益=基金收益-按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用证券投资基金的收益（2）基金收益的构成项目四基金任务二：基金的当事人、收益和风险证券投资基金的收益（3）基金收益的分配原则基金收益分配比例不得低于基金净收益的90％；基金收益分配采取现金方式，每年至少分配一次；基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；基金投资亏损，或者基金当年虽有收益但基金份额净值低于面值，则不进行收益分配；基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；每份基金份额享有同等分配权项目四基金任务二：基金的当事人、收益和风险证券投资基金的风险市场风险管理风险技术风险巨额赎回风险其他风险项目四基金难点回顾基金的基本知识基金与债券和股票的区别基金的分类，特别是契约型基金和公司型基金基金各类投资当事人以及收益和风险项目四基金金融衍生工具项目五任务一衍生工具概述任务二金融远期，期货任务三商品期货项目五金融衍生工具引言掌握金融衍生工具的概念、基本特征和按照基础工具的种类、交易形式及交易方法等的分类方法。了解金融衍生工具产生和发展的原因、金融衍生工具最新的发展趋势。掌握金融期货合约的主要类别，了解境外金融期货合约的主流品种和交易规则，掌握金融期货的套期保值功能和价格发现功能。掌握金融期货的集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度等主要交易制度。能力目标项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数量）变动的派生金融产品。概念2金融

衍生工具金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动联动性约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约跨期性金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度不确定性和高风险性一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具杠杆性（放大效应）项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述（1）独立衍生工具2包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具金融衍生工具其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系。不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。在未来某一日期结算。特征项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述（2）嵌入式衍生工具2金融衍生工具是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。一旦被确认为衍生产品或可分离的嵌入式衍生产品，相关机构就要把这一部分资产归入交易性资产类别，按照公允价格计价项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述金融衍生工具的分类（1）按照产品形态分类独立衍生工具嵌入式衍生工具（2）按照交易场所分类交易所交易的衍生工具：是在有组织的交易所上市交易的衍生工具OTC交易的衍生工具：是分散的，一对一交易的衍生工具项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述金融衍生工具的分类（3）按照基础工具种类分类股权类产品的衍生工具。指以股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约货币衍生工具。指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约利率衍生工具。指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约信用衍生工具。以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等其他衍生工具项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述金融衍生工具的分类（4）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类合约双方同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。

01金融远期合约项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述金融衍生工具的分类（4）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种

02金融期货指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约包括现货期权和期货期权两大类

03金融期权项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述金融衍生工具的分类（4）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金的金融交易可分为货币互换、利率互换和股权互换等类别

04金融互换指衍生工具的组合

05结构化金融衍生工具项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述金融衍生工具的产生与发展动因避险（1）最基本原因项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述金融

衍生工具的产生与发展动因（2）20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展放松外汇管制取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉，互相自由渗透，鼓励银行综合化发展项目五金融衍生工具任务一：衍生工具概述金融衍生工具的产生与发展动因（3）金融机构的利润驱动1988年国际清算银行制定的《巴塞尔协议》规定：开展国际业务的银行必须将其核心资本充足率维持在4%以上，资本对加权风险资产的比率维持在8%以上是金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势，直接进行自营交易，扩大利润来源是在金融机构进行资产负债管理的背景下，金融衍生工具业务属于表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等收入（4）新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货现货交易一手交钱，一手交货远期交易是双方约定在未来某时刻按照现在确定的价格进行交易期货交易在交易所进行的标准化的远期交易。不进行实际交割，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货金融远期合约优点:由于采用了“一对一交易”的方式，交易事项可协商确定，较为灵活缺点：非集中交易同时也带来了搜索困难、交易成本较高、存在对手违约风险等缺点最基础的金融衍生产品项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货金融远期合约的分类股权类资产的远期合约债权类资产的远期合约01030204远期利率协议远期汇率协议单个股票的远期合约一揽子股票的远期合约股票价格指数的远期合约定期存款单短期债券长期债券商业票据等固定收益证券的远期合约指按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议按照约定的汇率，交易双方在约定未来日期买卖约定数量的某种外币的远期协议项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货金融远期合约的分类远期利率协议远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息远期利率买方与卖方在交易日约定，从结算日起以合同利率借入名义本金的货币，并于到期日偿还，到了结算日，根据参考利率来确定结算金：合同利率>参考利率，买方向卖方支付：本金×（合同利率-参考利率）的贴现值。合同利率＜参考利率，卖方向买方支付：本金×（参考利率-合同利率）的贴现值项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货金融远期合约的分类目前，与我国证券市场直接相关的金融远期交易是全国银行间债券市场的债券远期交易债券远期交易数额最小为债券面额10万元，交易单位为债券面额1万元。债券远期交易期限最短为2天，最长为365天，其中7天品种最为活跃。交易成员可在此区间内自由选择交易期限，不得展期为降低远期债券交易的违约风险，目前我国的交易规则还部分引进了期货的交易制度，交易双方协商缴纳一定数量的保证金远期汇率协议项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货金融期货合约期货合约是由交易双方订立的、约定在未来某日按成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货特征金融现货交易金融期货交易交易对象不同是某一具体形态金融工具金融期货合约交易目的不同筹资或投资套期保值交易价格的含义不同实时的成交价对金融现货未来价格的预期交易方式不同要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额交割实行保证金和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具结算方式不同以基础金融工具与货币的转手结束交易活动通过做相反交易实现对冲而平仓的项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货金融期货的交易制度（1）集中交易制度金融期货是在期货交易所或证券交易所进行集中交易。期货交易所一般实行会员制度，期货经纪商通常是期货经纪公司（2）标准化的期货合约和对冲机制期货合约对基础金融工具的品种、交易单位、最小变动价位、每日限价、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日、交割地点、交割方式等都作了统一规定，除某些合约品种赋予卖方一定的交割选择权外，唯一的变量是基础金融工具的交易价格项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货金融期货的交易制度（3）保证金及其杠杆作用设立保证金的主要目的是当交易者出现亏损时能及时制止，防止出现不能偿付的现象。双方成交时交纳的保证金叫初始保证金。保证金的水平由交易所或结算所制定，一般初始保证金的比率为期货合约价值的5%—10%，但也有低至1%，或高达18%的情况。保证金账户必须保持一个最低的水平，称为维持保证金，为初始保证金的一定百分比（75%）项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货金融期货的交易制度（4）结算所和无负债结算制度结算所是期货交易专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立公司形式组建。所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交收清算。结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度，就是以每种期货合约在交易日收盘前最后1分钟或几分钟的平均成交价作为当日结算价，与每笔交易成交时的价格作对照，计算每个结算所会员账户的浮动盈亏，进行随市清算。项目五金融衍生工具任务二：金融远期、期货金