财管习题第九章资本预算

第九章资本1、关于项目的排序问题下列说法不正确的是（）子商务行业后负债/权益为1/1，税前成本为6%。电子商务行业的代表企业为A公司，其资本结构为负债/股东权说法不正确的是（）。C、项目资本成本为D、β资产3、关于固定资产的经济，下列说法中正确的是（）4、在固定资产更新项目的决策中，下列说法不正确的是（）（）D、则该方案投产后年营业现金流量为（）万元。D、率为（）。8、下列关于项目投资决策的表述中，正确的是（）年可获得净利4万元，则该投资的静态投资回收期为（）年。ABC5D、净现值的等额年金为180万元；丁方案的内含 率为9%。最优的投资方案是（）。出售该设备引起的现金流量为（）元。D、12、下列表达式不正确的是（）1、下列选项中属于敏感性分析的局限性的有（）2、敏感性分析的方法主要包括（）3、在投资项目评价中，会导致评估指标出现的原因有（）4、下列关于互斥项目排序的表述中，正确的有（）5、下列有关可比公司法的表述中，错误的有（）（）8、下列关于平均年成本法的表述中，正确的有（）9、下列关于固定资产更新决策的表述中，正确的有（）资产折旧采用直，折旧年限为5年，估计净残值为20万元。销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接30025%1（）万11、下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有（）12、下列有关表述中，正确的有（）13、投资项目评价的基本步骤包括（）14、下列属于经营性长期资产投资项目分类的有（）益万 甲方案原始投资150万，其中固定资产投资100万，营运资本投资50万，全部于建设起点一次投入，初始期为0，经营期为5年，到期净残值收入5万，预计投产后年营业收入（不含，下同）90万，不包含财务费用年总成本费用60万元。为1180丙公司的资本结构（负债/权益）为50/50，股东权益的β系数为1.54。市场线斜率为6.05%。1【正确答案】2【正确答案】3【正确答案】4【正确答案】5【正确答案】6【正确答案】7【正确答案】8【正确答案】在权衡时选择净现值大的方案，选项A的说法不正确。内含率具有“多值性”，计算内含率的时候，可能出现多个值，所以，选项B、C的说法不正确。9【正确答案】10【正确答案】方案的优劣，甲方案净现值的等额年金＝1000×（A/P，10%，10）＝163（万元），丙方案的年等额年金为180万11【正确答案】12【正确答案】税率）－付现成本×（1－所税率）＋折旧×税率，所以选项C不正确。13【正确答案】1【正确答案】2【正确答案】3【正确答案】4【正确答案】选项D的说法错误。5【正确答案】根据公司股东收益波动性估计的贝塔值，指的是β权益，而β权益A的说法错误；全部用权益资本融资时，股东权益的风险与资产的风险相同，股东只承担经营风险即资产的风险，所以，选项B的说法正确；根据目标企业的资本结构调整贝塔值的过程称为“加载财务杠杆”，所以，选项C的说法错误；计算净现值的以，选项D的说法正确。6【正确答案】确；股权现金流量＝实体现金流量－现金流量，受筹资结构变化的影响，选项D错误。7【正确答案】8【正确答案】9【正确答案】以选项B不正确。10【正确答案】第11【正确答案】现值指数是指未来现金流入现值与现金流出现值的比率，故选项A的说法不正确。静态投资回收期指的是投资引起以项目现金流入抵偿全部投资所需要的时间，由此可知，选项B的说法正确。内含率是根据项目的现金流量计算出来的，因此，随投资项目预期现金流的变化而变化，选项C的说法不正确。由于内含率高的项目的净现值不一定大，所以，内含率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣，选项D的说法正确。12【正确答案】13【正确答案】14【正确答案】5类：（1）新产品开发或现有产品的规模扩张项目；（2）设备或厂房的更新项15【正确答案】选项A和选项D没有实际的现金流动，但是动用了企业现有可利用的资源，这部分资源无法用于其他途径，因此构成了项目的现金流量；选项B和选项C1－150（万元）（万元）NCF2＝－80（万元）2【正确答案】市场线的截距＝无风险利率＝长期上市债券的到期收益率，假设市场线的截距为i，则1162.254i＝4%＋（5%－4%）×（1162.254－1120）/