公司理财及目标管理知识分析

21世纪高职职高专规划教教材·工商管管理系列公司理财（（第第三版）什么是公司理理财假如你决定创创办一家生产产网球的公司司，为此你雇雇佣经理购买买原材料，招招募一批生产产和销售网球球的工人。用用理财学的语语言来说，你你投资于存货货、机器、土土地和劳动力力。你对这些些资产的投资资额必须和你你筹集到的现现金相匹配。。当你开始销销售网球的时时候，你的公公司将获得现现金。这是创创造价值的基基础。公司的的目标就是为为你这个所有有者创造价值值。第一章初识识理财第一节认识识公司第二节什么么是公司理财财第三节公司司理财目标第四节公司司理财内容第一节认识识公司当你翻开本书书，急切地想想知道什么是是公司理财时时，你应当先先认识公司。。我们通常所说说的“公司””，有三种组组织形式。实际理解：1、非公司制制企业(个人人独资企业、、合伙企业)；2、公司制企企业（有限责责任公司、国国有独资公司司、股份有限限公司）。一、个体独资资企业我国制定了《《个人独资企企业法》，允允许个人以极极少的费用注注册个人独资资公司。个人独资企业业是最简单的的公司形式，，也是公司组组织的最初形形式或古典形形式。若想创创办一个个人人独资企业，，就要完全由由你个人出资资并经营，这这个公司完全全由你个人拥拥有，当然你你也要承担公公司的全部风风险和债务。。个人独资企业业的特征1、个人独资资企业是费用用最低的企业业组织形式，，不需要正式式的章程，而而且在大多数数行业中，需需要满足的政政府规章极少少；2、个人独资资企业不支付付公司所得税税。企业所有有的利润按个个人所得纳税税；3、个人独资资企业对企业业债务负有无无限责任。个个人资产和企企业资产之间间没有区别；；4、个人独资资企业的存续续期受制于企企业所有者的的生命期；5、因为只有有企业所有者者的投资，所所有个人独资资企业所能筹筹集到的权益益资本仅限于于企业所有者者的个人财富富；由于信用有限限，银行及其其他投资者都都不愿意为个个人独资企业业提供资金，，举债能力十十分有限，企企业主要利用用业主自己的的资本和供应应商提供的商商业信用。二、合伙企业业一个人的资金金、技术或技技能总是有限限的。当两个个或两个以上上的人共同投投资，自愿组组成一个经营营实体时，合合伙公司就诞诞生了。合伙伙公司有两种种模式，一种种为普通合伙伙公司，一种种为有限合伙伙公司。在普通合伙公公司中，所有合伙人同同意提供一定定的工作和资资金，并且分分享相应的利利润或亏损。。每个合伙人人对公司的负负债承担无限限责任。合伙伙制企业的协协议可以是口口头的，也可可以是书面的的。在有限合伙公公司中，合伙人对公司司的负债只承承担有限责任任，也就是说说，他对公司司债务的责任任仅限于他所所投资的数量量，不追索到到他的个人财财产。有限合合伙人不享有有互为代理的的权利。至少少有一个普通通合伙人，有有限合伙人不不参与企业管管理。合伙制企业的的特征1、合伙制企企业的经营执执照和申请的的费用一般较较低；2、普通合伙伙人对债务负负有无限责任任，有限合伙伙人仅限于承承担与其出资资额相应的责责任。如果一一个合伙人不不能履行责任任，不足部分分将由其他合合伙人承担；；3、普通合伙伙制企业随着着一个普通合合伙人的死亡亡或撤出而终终止（有限合合伙制不是））。对于一个个合伙制企业业，在没有宣宣布解散的情情况下很难转转让产权，这这需要所有合合伙人一致同同意。有限合合伙人可以出出售他们在企企业中的权益益；4、合伙制企企业要筹集大大量资金十分分困难，受合合伙人自身能能力的限制；；5、合伙制企企业的收入按按合伙人的个个人所得纳税税；6、管理控制制权归属于普普通合伙人。。大型企业组织织以个人独资资或合伙制的的形式存在很很困难。个人独资或合合伙制企业最最主要的优势势是创办费用用低；劣势是是：无限责任任、有限的企企业生命、产产权转让困难难、筹集资金金困难。三、公司公司不同于个个体公司和合合伙公司，它它是一个法律律实体，在法法律上称为““法人”。作作为法人，公公司拥有许多多与自然人相相同的权利，，它以公司的名名义拥有财产产，在法庭上上具有法律身身份。公司可以对对外签订合同同，为公司的的债务承担责责任，当然也也要为公司获获得的利润交交纳所得税。。公司有不同的的具体形式，，从公司股东东所承担的责责任形式的角角度看，公司司有无限责任任公司、有限限责任公司、、股份有限公公司、两合公公司等不同形形式。其中，，有限责任公公司和股份有有限公司是两两种基本类型型，也是我国国《公司法》》所指的公司司形式，而国国际上采用比比较多的也是是这两种形式式。（一）有限限责任公司司有限责任公公司由不超超过50个个股东出资资设立。每每个股东对对公司只承承担有限责责任，也就就是说，只只以其出资资额为限对对公司债务务负责。对对公司来讲讲，它以其其全部资产产对公司的的债务承担担责任。有限责任公公司不公开开发行股票票。有限责任公公司的主要要特征有：：（1）股东东只承担有有限责任，，对公司的的债权人不不承担直接接责任，其其对公司债债务的责任任以出资额额为限。（2）股东东可以是自自然人，也也可以是法法人。（3）股东东数不能超超过法定数数。（4）不能能公开发行行股票，而而是用股单单表示不同同股东所拥拥有的不同同份额。（5）股东东股份的转转让，具有有严格的限限制，不能能自由交易易或转让。。（二）股份份有限公司司股份有限公公司需将全全部资本分分为等额股股份，并且且可以通过过发行股票票筹集资本本，股东只只是以他所所持有的股股份对公司司承担有限限责任。对公司而而言，则以以全部资产产对公司的的债务承担担责任。股份有限公公司的主要要特征有：：（1）股东东负有有限限责任。（2）股东东必须达到到法定人数数。（3）公司司的全部资资本须划分分为均等的的股份。（4）公司司经批准可可向社会公公开发行股股票，股票票可以交易易或转让。。（5）每一一股代表一一份表决权权，股东以以其持有的的股份享受受股利。国有独资公公司是国家授权权投资的机机构或者国国家授权的的部门单独独投资设立立的有限责责任公司。。国有独资资公司不设设股东会，，由国有资资产监督管管理机构行行使股东会会职权，国国有资产监监督管理机机构可以授授权公司董董事会行使使股东会的的部分职权权，决定公公司的重大大事项，但但公司的合合并、分立立、解散、、增加或者者减少注册册资本和发发行债券，，必须由国国有资产监监督管理机机构决定。。国有独资公公司的设立立，改变了了国家作为为出资人对对企业债务务负无限责责任的局面面；使得公公司成为真真正意义的的法人，以以实现政企企分开。（三）有限限公司的优优缺点1.有限公公司的优点点（1）股东东在公司中中的投资所所冒的风险险仅限于投投资额本身身。（2）便于于筹集资本本。（3）股份份可以转让让。（4）公司司具有永久久存在的可可能。（5）公司司由专业管管理人员经经营。2.有限公公司的缺点点（1）双重重纳税。（2）由于于股份分散散，公司容容易被少数数人控制，，某些管理理者可能追追求个人利利益而忽视视或损害股股东的利益益。（3）法律律上对公司司的限制较较多。公司制和合伙制的比较公司制合伙制流动性和可交易性股份可以交易而公司无须终结交易的数量受到很大限制，合伙制企业的交易市场一般不存在投票权在表决重大事项和选举董事会时,普通股股东每拥有一股就享有一票有限合伙人享有一些合伙权；但一般合伙人完全控制和管理企业的运作税收双重纳税；公司收入要纳税；分给股东的股利也要征税企业不纳税，交纳个人所得税再投资和分红公司在股利支付政策上有很大选择余地一般合伙制企业不允许把利润进行再投资，所有利润分给合伙人责任股东个人对公司债务不负担责任有限合伙人不承担责任，一般合伙人要承担无限责任。存续可以无限存续合伙制企业只有有限存续期第二节什什么是公司司理财什么是公司司理财？简简单讲，就就是公司如如何聚财、、用财、生生财。公司司是一个营营利性的经经济组织，，它必须筹筹集资金、、运用资金金，并对营营业收入和和利润进行行分配，这这些理财活活动对公司司至关重要要。理财是人类类一项古老老的活动，，但公司理理财只是在在19世纪纪末期才得得以产生。。在此之前前，企业组组织比较简简单，经营营活动也不不复杂，企企业的所有有权与经营营权并未分分离，企业业的财务活活动往往由由业主本人人掌管。到19世纪纪末期，随随着生产技技术的进步步、资本主主义经济的的发展和制制造业的强强盛，企业业规模日趋趋扩充，传传统的个体体企业与合合伙企业无无法筹借到到巨额资本本来满足企企业扩充的的需要，股股份公司的的产生与发发展则顺应应了社会经经济的发展展。特别是股份份有限公司司这种组织织形式，在在所有权和和经营权分分离的条件件下，如何筹集巨巨额资本，，股票发行行如何运行行，怎样有有效地运用用筹集到的的资金，如如何分配企企业的盈利利等，，这这些些财财务务活活动动使使股股东东本本身身难难以以掌掌管管，，必必须须由由专专业业管管理理人人员员负负责责运运行行。。于于是是，，很很多多公公司司成成立立了了专专门门的的管管理理部部门门，，即即财财务务管管理理部部门门来来负负责责这这些些财财务务活活动动。。一、、筹筹资资理理财财阶阶段段这一一阶阶段段也也称称为为传传统统理理财财阶阶段段。。在在这这一一阶阶段段，，公公司司理理财财的的重重点点就就是是站站在在第第三三者者的的立立场场上上，，来来研研究究公公司司的的成成立立、、证证券券发发行行以以及及公公司司合合并并等等有有关关法法律律性性事事务务，，为为公公司司筹筹资资服服务务。。筹资资理理财财阶阶段段大大约约为为19世世纪纪末末至至20世世纪纪20年年代代末末。。在在这这一一阶阶段段，，资本本主主义义工工业业化化得得到到发发展展，，科科学学技技术术不不断断进进步步，，生生产产规规模模日日益益扩扩大大，，使使企企业业对对资资金金的的需需求求不不断断扩扩大大。股份份公公司司在在发发展展过过程程中中，，首首先先面面临临的的是是筹筹资资问问题题。。在当当时时的的条条件件下下，，资资本本市市场场虽虽初初具具规规模模，，但但远远没没有有今今日日这这样样成成熟熟，，公公司司能能够够提提供供给给投投资资者者的的有有关关公公司司的的财财务务信信息息多多不不确确实实，，难难以以取取信信广广大大投投资资者者；；各各项项法法规规尚尚不不健健全全，，少少数数人人可可以以操操纵纵股股市市，，造造成成股股价价大大起起大大落落，，使使社社会会资资金金难难以以顺顺利利地地从从分分散散的的储储蓄蓄者者手手中中转转移移到到资资金金需需求求者者手手中中。所所以以说说，，这这一一阶阶段段公公司司理理财财的的重重点点是是如如何何设设法法筹筹集集到到所所需需要要的的资资金金。。二、、内内部部控控制制理理财财阶阶段段在这这一一阶阶段段，，公公司司理理财财的的重重点点由由外外部部筹筹资资转转变变为为内内部部控控制制和和决决策策。。1929——1933年年，，资资本本主主义义世世界界发发生生了了严严重重经经济济危危机机，，使使公公司司理理财财的的重重点点发发生生转转移移，，从从过过分分注注重重资资金金的的筹筹集集，，到到重重视视资资金金的的使使用用效效果果。。特特别别是是经经济济危危机机中中大大批批企企业业破破产产，，公公司司理理财财还还必必须须探探讨讨有有关关公公司司破破产产、、重重组组以以及及政政府府对对证证券券的的管管制制等等一一系系列列问问题题。。经经济济危危机机使使人人们们将将管管理理的的重重心心从从公公司司的的扩扩展展转转移移到到公公司司的的生生存存。。第二次世世界大战战后，资资本主义义经济发发展较快快，市场场竞争日日趋激烈烈，科学学技术迅迅猛发展展，公司司为求得得生存与与发展，，在筹集集到资金金后，必须认真真进行内内部控制制，用好好、用活活资金。。公司理理财开始始注重数数量分析析，注重重公司内内部的财财务决策策，逐渐渐从第三三者的立立场转移移到站在在公司管管理当局局的立场场，来研研究预算算管理、、资产分分析和财财务决策策等内容容。内部控制制理财阶阶段大约约为20世纪20年代代末至60年代代。这一一阶段公公司理财财的重点点就是如如何有效效地运用用资金。。三、投资资理财阶阶段20世纪纪60年年代至70年代代，公司司经营活活动不断断发展、、变化，，资金运运用越来来越复杂杂。市场场竞争更更加激烈烈，加之之通货膨膨胀的因因素，使使投资风风险逐渐渐加大。。这一投投资理财财阶段重重视两项项理财内内容：一一是研究究公司最最佳资本本结构（（负债和和所有者者权益的的比例））的构成成；二是是研究投投资组合合理论及及其对公公司财务务决策的的影响。。四、国际际理财阶阶段20世纪纪80年年代以后后，国际际游资比比较充裕裕，利率率水平偏偏低，使使国际过过剩资本本纷纷寻寻找出路路。经济济全球化化趋势、、跨国公公司的发发展、国国际贸易易的繁荣荣、国际际投资和和国际融融资活动动的开展展，使国国家间的的资金运运动更加加频繁，，国际理理财应运运而生。。由于各各国的法法律法规规、金融融环境、、会计准准则等方方面存在在着各种种差异，，公司理理财又扩扩充了许许多新的的内容。。我们通过过上述公公司理财财的发展展过程，，可以进进一步体体会什么么是公司司理财。。需要指指出的是是，公司司理财区区分为几几个阶段段，只是是强调不不同时期期的不同同重点，，这些理理财内容容并不是是割裂和和对立的的。如前前所述，，聚财、、用财、、生财，，这就是是公司理理财。时时代不同同，侧重重点不同同，但缺缺一不可可。第三节公公司理理财目标标GoalsofFinancialManagement我们问为为什么要要理财，，也就是是想知道道公司的的理财目目标。公公司理财财目标应应与公司司总体目目标保持持一致。。关于这这一问题题，你可可能不假假思索地地回答，，办公司司当然是是为了赚赚钱。不不错，公公司是营营利性的的经济组组织，谁谁也不想想只做赔赔本买卖卖。问题题是如何何表述和和理解公公司理财财目标。。正确的目目标是系系统实现现良性循循环的前前提条件件理财的目目标是指指企业进进行财务务活动所所要达到到的根本本目的，，是一切切财务活活动的出出发点和和归宿。。企业在市市场竞争争中求生生存，在在生存中中求发展展，又在在发展中中求生存存。生存发展展的目的的是获利利。一、利润润最大化化ProfitMaximization利润最大大化是西西方微观观经济学学的理论论基础，，西方经经济学家家和企业业家以往往都以利利润最大大化作为为公司的的经营目目标和理理财目标标。以利润最最大化作作为公司司理财目目标有一一定的科科学道理理，也符符合经济济学的基基本原理理，所以以长期以以来一直直被人们们用以表表述为公公司的经经营目标标和理财财目标。。利润最大大化优点：（1）利利润是企企业在一一定期间间经营收收入和经经营费用用的差额额，而且且是按照照收入和和费用配配比原则则计算的的，它反反映了当当期经营营活动中中投入与与产出对对比的结结果，在在一定程程度上体体现了企企业经营营效益的的高低（2）在在市场经经济条件件下，在在企业自自主经营营的条件件下，利利润的多多少不仅仅体现了了企业对对国家的的贡献，，而且与与企业的的利益息息息相关关。利润润最大化化对于企企业投资资者、债债权人、、经营者者和职工工都是有有利的。。（3）利利润这个个指标在在实际应应用方面面比较简简单。利利润额直直观、明明确、容容易计算算，便于于分解落落实，大大多数职职工都能能理解。。在实践中中，人们们逐渐发发现这种种理解有有很大缺陷。(1)利利润额是是一个绝绝对数，，它不能能准确反反映所获获利润额额同投入入资本额额的关系系。(2)没没有考虑虑利润发发生的时时间，没没有考虑虑货币的的时间价价值。(3)没没有考虑虑到经营营风险问问题，在在复杂的的市场经经济条件件下，忽忽视获利利与风险险并存，，可能会会导致公公司理财财当局不不顾风险险大小而而盲目追追求利润润最大化化。(4)利利润是按按照会计计期间计计算出的的短期阶阶段性指指标，只只顾眼前前的最大大利润，，而不顾顾公司的的长远发发展和履履行社会会责任。。当人们发发现以利利润最大大化作为为公司理理财目标标所暴露露出的缺缺陷后，，曾提出出了修正正方法，，如以资资本利润润率最大大化或每每股利润润最大化化作为公公司理财财目标。。这两个个指标分分别将实实现的利利润与投投入的自自有资本本或股本本股数进进行对比比，以相对指指标的方方式说明明公司在在一定时时期的盈盈利水平平，避免免采用绝绝对指标标的不足足。但这这两个指指标仍不不能避免免未考虑虑风险问问题及导导致短期期行为的的缺陷。。上述分析析告诉我我们，利利润最大大化目标标模式属属于传统统理财目目标模式式，从现现代公司司理财角角度看，，这一模模式并非非最佳。。二、股股东财财富最最大化化wealthmaximization对投资资者而而言，，就在在于创创造或或获取取尽可可能多多的财财富。。这种种财富富不仅仅表现现为公公司利利润，，更应应表现现为公公司资资产的的价值值。公司资资产价价值增增加，，生产产经营营能力力提高高，意意味着着公司司具有有持久久的、、强大大的获获利能能力和和偿债债能力力。反反过来来讲，，一味味追求求利润润，竭竭泽而而渔，，造成成资产产贬值值，意意味着着从长长远看看已潜潜伏着着暗亏亏因素素。由此看看来，，我们们通常常所说说的公公司资资产保保值增增值是是多么么重要要。公公司资资产增增值，，无论论从短短期看看还是是从长长期看看，投投资者者都可可以获获得回回报。。对投资资者来来讲，，追求求财富富最大大化就就成为为现代代公司司理财财目标标。对财富富最大大化目目标模模式，，中外外学者者有不不同说说法。。常见见的有有“股股东财财富最最大化化”、、“公公司财财富最最大化化”、、“公公司总总价值值最大大化””、““普通通股每每股价价格最最大化化”。。在实践践中究究竟以以什么么指标标来明明确表表示股股东财财富的的大小小呢？？对股份份有限限公司司而言言，股股票市市价可可以代代表股股东财财富。。在股份份制经经济条条件下下，股股东财财富由由其所所拥有有的股股票数数量和和股票票市场场价格格两个个因素素所决决定，，当股股票价价格达达到最最高时时，意意味着着股东东财富富达到到最大大化。。我们们经常常看到到报道道，西西方国国家某某某富富翁一一夜之之间从从富豪豪排行行榜上上升或或下跌跌多少少名次次，增增加或或损失失多少少美元元的财财富，，即是是这个个道理理。对没有有发行行股票票的公公司来来讲，，所有者者权益益（股股东权权益））的市市场价价值可以代代表股股东财财富。。这一一点同同样适适用于于个体体公司司和合合伙公公司。。采用股股东财财富最最大化化作为为公司司理财财目标标，考虑到到了货货币时时间价价值和和风险险价值值，也也体现现了对对公司司资产产保值值增值值的要要求，有利利于克克服公公司经经营上上的短短期行行为，，促使使公司司理财财当局局从长长远战战略角角度进进行财财务决决策，，不断断增加加公司司财富富。因因而这这一目目标模模式对对现代代公司司来讲讲，应应是符符合理理论与与实践践需要要的。。所有者者投资资于企企业，，希望望通过过投资资行为为实现现其资资本保保值、、增值值，达达到自自身利利益的的最大大化。。如果果投资资者不不以资资本保保值、、增值值为其其动力力，他他就不不会给给企业业投资资，企企业也也就因因得不不到资资金而而不能能成立立。如果被被投资资企业业不能能实现现投资资者的的预期期目的的，投投资者者就有有可能能转移移资金金，脱脱离企企业，，因此此，投投资者者的目目标制制约和和决定定了企企业经经营者者和财财务管管理的的目标标。美国会会计学学家A.C.利利特尔尔顿说说：““管理理当局局的直直接和和主要要职责责是一一种受受托财财产的的责任任，也也就是是只拥拥有财财产使使用权权而不不拥有有所有有权的的财产产代理理人的的责任任。””股东财财富最最大化化是企企业价价值最最大或或所有有者权权益最最大，，这一一财务务目标标不仅仅体现现了现现代企企业制制度的的要求求，有有利于于制约约企业业追求求短期期利益益行为为的倾倾向(因为不不仅目目前的的利润润会影影响股股票的的价格格,而而且预预期未未来的的利润润对公公司的的股票票价格格也会会产生生重要要影响响)，而而且考考虑了了资金金时间间价值值和风风险问问题。公司价价值的的最大大化所谓公公司价价值就就是公公司作作为一一种商商品,在转转让或或出售售时,它值值多少少钱，，就是是公司司全部部资产产的价价值。。公司全全部资资产价价值不不等于于各单单项资资产的的价值值之和和。从数量量上来来说，，预期期获利利能力力可通通过未未来现现金流流量来来衡量量。股价的的高低低，代代表投投资大大众对对企业业价值值的客客观评评价，，它以以每股股价格格来表表示，，反映映资本本与获获利之之间的的关系系；它受预期每每股盈余的的影响，反反映每股盈盈余的大小小和取得时时间的关系系；它受企业风风险高低的的影响，反反映每股盈盈余的风险险。第四节公公司理财内内容要想办公司司，必须拥拥有一定数数量的钱和和物。公司司拥有的钱钱，我们叫叫做货币资资金，指的的是现金和和银行存款款；公司拥拥有的物资资，指的是是房屋、设设备、材料料、产品等等形式，其其价值以货货币表现，，是公司实实物形态的的资金。所谓资金，，简单地讲讲，就是公公司财产物物资价值的的货币表现现。也就是是说，资金金表现为一一系列货币币，但在这这些货币的的背后，却却代表着一一系列的物物资。公司司拥有资金金就拥有对对物资的支支配权。在在公司经营营过程中，，钱和物不不断地发生生变化，形形成资金运运动。资金运动的的起点和终终点都是货货币资金，，其他的资产产都是货币币资金在运运动中的转转化形式。。公司理财财所针对的的客体就是是资金运动动，而资金金运动形式式是通过一一定的财务务活动来实实现的。所所谓财务活活动是指资资金的筹集集、运用、、耗费、收收回及分配配等一系列列行为。一、公司的的财务活动动(一)资金金的筹集公司可以从从各种渠道道筹集资金金。筹资的的渠道主要要有两大类类，一是自自有资本的的筹集；二二是借入资资本的筹集集。公司的的自有资本本是通过吸吸收投资或或发行股票票等方式从从投资者手手中吸取的的。投资者者包括国家家、法人、、个人、外外商等。公公司从投资资者那里筹筹集到的资资金，可以以是货币资资金，也可可以是实物物财产、无无形资产等等形式。公公司的借入入资本是通通过向银行行借款、发发行债券、、应付款项项等方式从从债权人手手中吸取的的，这些构构成了公司司的负债。。(二)资金金的运用公司将筹集集到的资金金可以用于于对内、对对外两个方方面。对内内，公司可可以将资金金用于建造造或购买生生产经营所所需要的各各项固定资资产、流动动资产或无无形资产等等不同的资资产形态，，用于支付付生产经营营的各项费费用开支。。对外，公公司可以根根据国家有有关法律、、法规，以以手中资金金购买其他他公司股票票、债券，，或者以现现金、实物物财产、无无形资产等等方式向其其他单位投投资形成公公司的对外外投资。(三)资金金的耗费公司为了从从事生产经经营活动，，必然要对对拥有的固固定资产、、流动资产产、无形资资产等各种种形态的资资产产生耗耗费，这样样就会发生生诸如材料料、工资、、水电、折折旧、维修修等各项费费用开支。。(四)资金金的收回公司将生产产的产品或或购入的商商品进行销销售，将已已建造完工工的工程移移交给使用用单位，向向外单位提提供劳务等等经营业务务，都应按按其价值取取得营业收收入。除此此之外，公公司还可能能取得投资资收益、出出售财产收收入和其他他业务收入入。至此，，公司筹集集到的资金金，经过运运用和耗费费，又以货货币资金形形态收回。。(五)资金金的分配我们所说的的资金分配配，是指公公司的营业业收入和利利润的分配配。公司实实现的营业业收入，首首先要用来来补偿发生生的成本费费用，以便便维持简单单再生产，，同时应缴缴纳流转税税，剩余部部分为公司司的营业利利润。营业业利润、投投资收益和和其他收益益构成公司司的利润总总额。公司司的利润总总额要依法法缴纳所得得税。税后利润按按规定提取取公积金用用于弥补亏亏损和转增增资本；提提取公益金金用于职工工集体福利利设施支出出等；剩余余利润可以以作为投资资收益分配配给投资者者，也可以以保留部分分税后利润润用以增加加公司资金金。公司收收回的资金金还要按计计划向债权权人还本付付息。公司司用以缴纳纳税款、分分配投资收收益和还本本付息的资资金，就退退出了公司司的资金循循环。二、公司理理财的内容容(一)筹资资决策筹资决策对对公司理财财当局来讲讲，就是要要分析研究究如何用较较少的代价价筹集到足足够的资金金，以满足足公司生产产经营的需需要。由于于筹资方式式的多样性性，不同渠渠道的资金金来源，其其筹资成本本、使用期期限、风险险程度等都都不同，对对公司未来来产生的影影响也不同同。公司理理财当局应应根据公司司资金的需需要量、使使用期限，，分析不同同来源、不不同方式的的筹资渠道道对公司未未来可能产产生的潜在在影响，选选择最经济济的筹资渠渠道，决定定公司筹资资的最佳组组合方式。。在作出筹筹资决策时时，要考虑虑对股东财财富的影响响。权益资本与与债务资本本的主要区区别:权益资本是是公司股东东提供的资资本或是生生产经营过过程中的积积累，它可可供公司长长期使用，，不需要归归还，筹资资风险小，，而投资者者风险较大大，因而要要求获得较较高的报酬酬，企业要要支付较高高的成本。。债务资本是是公司债权权人提供的的资金，要要求企业定定期付息，，到期还本本，投资者者风险较少少，企业对对债务资本本只负担较较低的成本本。它要求求按期偿还还本息，筹筹资风险较较大。(二)投资资决策公司的投资资范围很广广，可以是是为购买固固定资产、、原材料等等的公司内内部投资；；也可以是是向外单位位投资。可可以采取用用于现金、、短期有价价证券、应应收账款和和存货等流流动资产上上的短期投投资方式；；也可以采采取用于固固定资产和和长期有价价证券上的的长期投资资方式。投资决策就就是要在若若干待选方方案中，选选择投资小小、收益大大的方案。。例如短期期投资具有有流动性，，对于提高高公司的变变现能力和和偿债能力力有利，风风险小。但但短期投资资盈利能力力较差，这这部分资金金占用过多多，会导致致大量资金金闲置，从从而影响企企业的盈利利，使公司司股价下跌跌。因而在在进行短期期投资决策策时，要考考虑投资对对股价的影影响。在进进行固定资资产投资时时，也要考考虑投资项项目对公司司股票的市市场价格的的影响。固固定资产投投资涉及价价值高、时时间长、风风险大，当当然预期的的投资报酬酬也可能大大。投资报报酬增加有有利于股价价上升，而而投资风险险的增加却却会使股价价下跌。因因而在进行行长期投资资决策分析析时，要考考虑风险因因素。投资的类类型1、直接接投资和和间接投投资直接投资资也是对对内投资资，指公公司为了了维持简简单再生生产和扩扩大再生生产而在在固定资资产、无无形资产产等方面面进行的的长期投投资和在在现金、、应收帐帐款、存存货等方方面的短短期投资资；间接投资资也是对对外投资资，是公公司以购购买股票票、债券券等有价价证券的的方式向向其他公公司投入入的资金金，以期期获得一一定收益益的投资资。投资的类类型战术投资资和战略略投资战术投资资是不牵牵涉整个个公司前前途但与与日常生生产经营营相关的的投资。。根据业业务发展展的需要要，投入入资金，，用于扩扩大生产产能力、、增加销销售渠道道及提高高技术水水平。战略投资资泛指直直接影响响公司竞竞争地位位、经营营成效及及中、长长期战略略目标实实现的重重大投资资活动。。典型的的战略投投资：新新产品的的研究开开发、新新的生产产技术或或生产线线的引进进、新领领域的进进入、兼兼并收购购、资产产重组等等。(三)股股利分配配决策股利分配配决策就就是公司司分配政政策的选选择。公公司是否否分配利利润，分分配多少少股利，，公司理理财当局局在进行行股利分分配决策策时，既既要维护护投资者者的利润润，又要要考虑公公司的发发展。这这二者既既矛盾，，又统一一。我们知道道，公司司的自有有资本来来自于股股东的投投资及其其增值。。一方面面，公司司通过发发行股票票从投资资者手中中募集资资本；另另一方面面，公司司在运营营中由内内部积累累的资本本，也就就是公司司的留存存利润。。既然资资本的增增值部分分与原有有投资一一样，都都属于股股东的资资本，那那么，从从理论上上讲，公公司是否否发放股股利、发发放多少少股利，，对股东东来讲是是一样的的，对股股东财富富是没有有影响的的。但在在实践中中，公司司在制定定股利分分配政策策时要认认真考虑虑公司与与股东、、当前利利益与长长远利益益的关系系。本章主要知识识点1.公司组织织形式有三种种：个体“公公司”、合伙伙“公司”和和公司。2.公司有两两种基本类型型：有限责任任公司和股份份有限公司。。3.公司理财财就是要会聚聚财、用财、、生财。4.从公司理理财的筹资理理财阶段、内内部控制理财财阶段、投资资理财阶段和和国际理财阶阶段等来认识识公司理财。。5.公司理财财目标：股东东财富最大化化。6.对利润最最大化和股东东财富最大化化这两种公