盈余管理及其经济后果分析

第四讲盈余管理及其经济后果

1、盈余计量

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怎样定义收益/盈余的概念：取决于盈余报告的目标

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盈余用于计量创造的财富(过去创造的财富)

资本保全观：与经济理论一致

财务资本保全：历史成本计量

实物资本保全：现时成本计量

历史与现值会计

l盈余用于于提供预预测信息息(将来来的报酬酬和风险险)不同使用用者的不不同目的的：投资资者(报报酬)与与贷款人人(风险险)经常发生生与非经经常发生生的变化化(经营营业务与与非经营营业务))l盈余用于于计量效效率(管管理效率率)控制能力力避险行为为l实务中的的交易观观：平衡衡盈余计计量不同同目的的的妥协产产物(投投资者与与管理层层)l收入费用用观收入与费费用的定定义：资资产的流流入或流流出实现原则则配比概念念传统方法法：以历历史成本本为基础础的盈余余l资产负债债表法收入与费费用的定定义：净净资产的的增减与资本保保全观有有关：增增值观国际会计计实务的的当今趋趋势：资资产负债债表的确确认与计计量无形资产产的资本本化与费费用化：：新经济济的影响响财务报表表采用公公允价值值：审计计师法律律责任的的影响传统上以以资产负负债表法法予以计计量的例例子：应应收帐款款、合同同固定的的现金流流量(债债券和租租赁)、、成本与与市价孰孰低法((通过计计提减值值体现公公允价值值)近期以以以公允价价值为导导向的实实务：养养老金和和其他退退休后的的福利、、长期资资产减值值、债券券和权益益性证券券的计价价2、收益报告告l营业观与与综合收收益观历史：对对非营业业外收支支和以前前年度损损益调整整的处理理的变化化现行实务务将来的方方向l收益表的的格式经常项目目与非经经常项目目：美国国公认会会计原则则、国际际会计准准、中国国会计准准则。非非经常项项目的定定义不同同。非经常性性项目确确实是暂暂时性的的吗？中中国单步骤与与多步骤骤收益表表：信息息含量及及解释力力具体收益益表项目目的预测测价值：：案例，，预测能力力：利润润表项目目统一性与与灵活性性：中国国vs.美国l每股收益益美国实务务的历史史：国际际协调的的证据，，每股收收益，稀稀释每股股收益，，完全稀稀释每股股收益。。对中国含含义：案案例，见见年报。。预期会会发生什什么变化化？l分部报告告国际上最最近的发发展中国现行行的实务务：分业业务(行行业或产产品)，分地区分部信息息有用吗吗？提高高对将来来前景的的预测能能力，判判断赚钱钱的产品品、业务务、地区区及其变变化。l中期报告告国际实务务中国现行行实务及及其可能能的变化化：半年年报、季季报更频繁的的报告能能改进信信息的有有用性吗吗？及时时性，公公司够呛呛3、盈余管理理l什么是盈盈余管理理？投机观与与效率观观：正面面VS.反面欺诈会计计与激进进会计：操纵(Manipulation))VS.管理(Management)问题：欺欺诈与盈盈余管理理的区别别？是否否违反会会计标准准。未违反公公认会计计原则

会计选择影响现金流量的选择

“保守”会计过度确认各种准备延迟销售并购过程中高估研发成本加速研发或广告投入高估重组费用和资产减值

“中性”盈余以中立方式进行会计处理得出的盈余

“激进”会计低估坏账准备推迟研发或广告投入低估其他各种准备加速销售

违反公认会计原则

“欺诈”会计提前确认收入

虚构收入

提前开具销售发票

高估存货

l盈余管理理：“好好事”还还是“坏坏事”？？盈余管理理能否肃肃清？NO，本质上会会计是主主观性的的，应计计制会计计存在判判断和估估计。譬譬如，内内幕信息息难以消消除：随随意应计计项目((discretionaryaccruals)要求职业业判断，，如折旧旧费用、、坏账费费用、制制造费用用的分配配等。

盈余管理理的好处处Ø传递内幕幕信息的的一种工工具：信信息不畅畅问题((blockedcommunication))，某一项目目的发展展前景((盈利的的趋势))，持续续盈利能能力等。。反映了了管理层层对企业业前景的的判断和和信心。。Ø契约不完完善：订订立时不不可能考考虑将来来的方方方面面。。譬如，，避免违违反债务务契约((出口退退税质押押贷款))，管理理报酬契契约的以以丰补歉歉(公交交企业的的非典影影响)。。盈余管理理对会计计信息质质量的影影响Ø相关性((relevance)):提高Ø可靠性(reliability)：：减弱，但但没有绝绝对的可可靠性结论盈余管理理不能盲盲目说成成是坏事事，它也也有好的的一面。。关键是是盈余管管理要能能反映企企业的发发展前景景。l盈余管理理的动机机资本市场场的动机机Ø初次发行行股票：：盈利要要求、发发行价格格，2倍倍限制。。Ø避免亏损损Ø报告盈余余的增长长：股价价走势Ø满足证券券分析师师的预期期Ø上市政策策:审批批制(额额度、指指标)、、核准制制、注册册制，案案例红光光实业、、海南凯立立。Ø配股政策策:10%、6％、现现金分红红等，案案例:配配股现象象、10送4配配3分1?Ø摘牌政策策：ST、PT、**ST契约动机机Ø补偿计划划：奖励励方案的的设计，，货币奖奖金VS.股票期权权。问题题：年薪薪制如何何设计？？Ø债务契约约税收动机机：减轻轻税负问题：股股价VS.税负矛盾盾？会计计与税法法分腿走走路政治和管管制动机机“政治成成本”的的概念，，我国垄垄断性行行业是否否存在政政治成本本的问题题？如邮邮政、电电力、电电信等公公益事业业行业。。案例：：广东省省春节公公路运输输价格听听证会，，民航运运输价格格听证会会等。人力资本本的动机机：提升升、经理理人员变变更、经经理人员员的自我我保护((抬高收收购门槛槛)信号动机机：信息息不对称称的影响响，内幕幕信息、、发展前前景。l盈余管理理的模式式巨额冲销：BigBath,应用情况况？收益最小小化收益最大大化收益平滑滑l盈余管理理的手段段收入确认认提前确认认：案例例，有条条件的销销售，年年前销年年后，分分期收款款销售等等。延后确认认：现提提货，后后开票。。凭空捏造造收入：：对开开增值税税发票费用确认认费用资本本化延期确认认费用：：利息费费用不预预提提前确认认费用：：预付款款项作为为费用费用不入入帐：费费用凭证证不入帐帐待处理财财产损失失、潜亏亏挂帐：：账实不不一致不不予处理理。案例例，政府府部门批批准费用用挂帐在建工程程长期挂挂账

利用关联联方交易易商品购销销与劳务务提供托管经营营：托管管协议转嫁费用用负担计收资金金占用费费资产置换换：先先置换，，再出售售。债务减免免：增增加净资资产的效效用

利用非经经常性损损益出售或置置换资产产补贴与减减免(税税收)债务重组组:有用用吗？会计变化化变更折旧旧年限或或折旧方方法变更坏账账的估计计比例或或方法变更长期期投资的的核算方方法：成成本法VS.权益法。变更报表表的合并并范围问题：单单纯依赖赖会计准准则能解解决盈余余管理的的问题吗吗？比如如，公允允价值改改为账面面价值是是否能解解决问题题，案例例，2000年报十十大不该该发生的的新闻((ST陕长岭))。操纵经济济业务操控信用用政策控制应收收款项的的账龄控制研发发投入业务安排排：非货货币性交交易分拆拆为货币币性交易易组织设计计：子公公司变为为非子公公司，《《合并会计计报表暂暂行规定定》子公司司定义为为直接控控股或间间接控股股。问题讨论论：还有有哪些盈盈余管理理的手法法？l经济后果果盈余管理理能否被被识破，，是否对对资源配配置构成成影响？？募集资资金资格格、价格格定位等等l实证研究究及其证证据计量盈余余管理：：应计项项目的变变化国际和中中国的证证据：多多。4、盈盈余余管理的的监管l实务中如如何发现现盈余管管理关注管理理层盈余余管理的的动机：：动机决决定行为为关注审计计报告审计报告告的类型型及其出出具审计意见见可信吗吗？是否否操纵审审计意见见，证据。审计职业业面临的的问题::制度安安排的先先天缺陷陷。关注管理理层的说说明：疑疑问能否否自圆其其说？关注会计计政策和和估计的的变更：：什么理理由，影影响多大大？关注关联联交易：：单独披披露，比比例、价价格？关注非经经常性损损益项目目：没有有持续性性的收益益，如，，委托理理财收益益，营业业外收入入，财政政补贴收收入。关注企业业前后年年度业绩绩的变化化：原因因,风险险与前景景问题。。主业、、投资、、营业外外？关注公司司治理的的有效性性：信息息的可信信性，公公司运作作的评价价。董事事会人员员的构成成，如来来源是否否分散，，有无独独立董事事及其比比例，董董事长与与总经理理是否一一人担当当等。问题讨论论：如何判断断下属公公司是否否进行盈盈余管理理关键是判判断下属属公司经经理层是是否具有有盈余管管理的动动机，下下列情形形下属公公司管理理层可能能具有较较强的盈盈余管理理动机：：对下属公公司定有有任期目目标制和和业绩考考核指标标：满足足目标和和指标定有年度度奖励计计划经理人员员变更微利或巨巨亏面临连任任或提升升业绩大幅幅波动或或变脸债务契约约税收动机机l如何减少少和控制制盈余管管理修订会计计标准目的：缩缩小会计计标准的的弹性空空间案例：取取缔或限限制公允允价值的的应用Ø债务重组组准则：：郑百文文，深华华源等Ø非货币交交易准则则Ø关联交易易准则((修订))：关联购购销利润润<=120％％，资金金利息<<=110％。。问题讨论论：修订订会计标标准能解解决盈余余操纵的的问题吗吗？Ø有限制和和抑制作作用：公公允价值值取缔((债务重重组准则则修订，，非货币币交易准准则修订订，关联联交易准准则修订订等)Ø不能解决决根本问问题：只只是增大大企业操操作的成成本和难难度而已已。证据据：《会计准则则国际化化与会计计环境：：理论分分析与经经验证据据》加强监管管力度谁来监管管：政府府、中介介机构、、公司内内部如何监管管：会计计标准、、审计、、独立董董事副作用不不可忽视视：成本本与效率率的问题题强化独立立审计的的作用::经济警警察培育机构构投资者者和中介介机构的的分析能能力：分分析解读读，选优优弃劣功功能。中中国99.06%散户户。改进公司司治理结结构好像找到到了问题题的根源源：内在在约束机机制公司治理理结构的的涵义：：权力安安排和制制衡机制制。公司治理理结构的的内容：：对管理理人员的的约束与与激励，，公司设设立审计计委员会会、薪酬酬委员会会、提名名委员会会等。对管理人人员的约约束董事会监监督监事会监监督大股东监监督敌意接管管争夺代理理权融资结构构带来的的监督：：分散股股权。员工持股股形成的的压力

问题讨论论：如何何对下属属公司的的盈余管管理进行行监管拓宽考核核指标：：不单纯纯是财务务指标，，还有一一些非财财务指标标，譬如如市场占占有方面面的指标标等，减减小盈余余管理的的动机和和效用。。会计内部部控制：：财务制制度及操操作程序序的健全全和完善善，增大大盈余管管理和财财务舞弊弊的难度度。委派财务务负责人人：会计计委派制制，对下下属公司司的盈余余管理行行为加以以监督和和制止。。会计轮换换制：不不仅是财财务负责责人轮换换，而且且一些会会计关键键岗位的的人员也也要轮换换。加强内部部审计：：向总公公司负责责，堵塞塞下属公公司的财财务漏洞洞。l中国当前前正在尝尝试的公公司治理理改革公司治理理结构的的现状公司治理理结构的的内容：：三权分分设，股股东大会会、董事事会、监监事会。。上市公司司治理结结构的状状况：Ø历史产物物的问题题：一股股独大，，内部人人控制等等现象异异常突出出。反例例，分权权治理不不是万能能的。Ø同股同权权的缺陷陷：大股股东剥夺夺中小股股东的权权益。Ø监事会监监督不到到位高管人员员谈话制制度：提提醒、警警戒，““三个代代表”在在市场监监管中的的运用？？独立董事事制度西方独立立董事制制度：单单元制结结构，美美国、英英国等。。解决同同股同权权制度设设计中缺缺陷。我国资本本市场引引入独立立董事制制度的背背景：中中小股东东的利益益被大肆肆侵害。。案例：ST猴王，济济南轻骑骑，“三三九”制制药等事事件。目前的规规定西方自二十世世纪60年代以以来，一一些国家家和地区区在规范范和完善善公司治治理结构构时，都都将独立立董事制制度作为为一项重重要的内内容。据据经济合合作与发发展组织织(OECD)有关报告告，1999年年世界主主要企业业董事会会中独立立董事成成员所占占的比例例都比较较高，其其中美国国为62%，英英国为34%，，法国为为29%%。在各各国，独独立董事事被看作作是站在在客观公公正立场场上保护护公司利利益的重重要角色色，对管管理层有有制衡的的作用；；同时，，通过参参与董事事会的运运作，可可以发现现公司经经营的危危险信号号、对公公司的违违规或不不当行为为提出警警告。我国各境内上上市公司司应当按按照本指指导意见见的要求求修改公公司章程程，聘任任适当人人员担任任独立董董事，其其中至少少包括一一名会计计专业人人士(会会计专业业人士是是指具有有高级职职称或注注册会计计师资格格的人士士)。在在二00二年六六月三十十日前,,董事会会成员中中应当至至少包括括2名独独立董事事；在二二00三三年六月月三十日日前，上上市公司司董事会会成员中中应当至至少包括括三分之之一独立立董事。。为了充分分发挥独独立董事事的作用用，独立立董事除除应当具具有公司司法和其其他相关关法律、、法规赋赋予董事事的职权