多媒体课件：商业银行经营管理学(第二版)

商业银行经营管理学第一章商业银行导论引导案例：中国工商银行的股份制改造第一节商业银行的起源发展与我国现行的银行体系第二节商业银行的性质与职能第三节商业银行的外部组织形式与内部组织结构第四节商业银行的经营目标及经营环境第五节政府对银行业的监管学习目标了解商业银行的起源与发展掌握商业银行的性质与基本职能理解并掌握商业银行经营的“三性”目标了解商业银行的基本组织结构掌握政府对商业银行监管的主要内容第一节商业银行的起源发展与我国现行的金融体系一、商业银行的起源于发展

商业银行是在市场经济中孕育和发展起来的，它是适应市场经济发展和社会化大生产需要而形成的一种金融企业。经过几百年来的发展和演变，现代商业银行已经成为各国经济活动中主要资金集散机构和中心，并成为各国金融体系中最为重要的组成部分。一、商业银行的起源与发展（一）商业银行的起源1、银行起源于意大利，最早为私人银行（1272年巴尔迪银行；1310年佩鲁齐银行设立；1397年麦迪西银行；1407年热那亚银行成立）。2、近代银行则起源于意大利的威尼斯1587年建立了威尼斯银行。3、17世纪银行在欧洲传播开来4、1694年英国政府成立了英格兰银行。是历史上第一家股份制商业银行。一、商业银行的起源与发展（二）商业银行的发展两条途径：一是从旧式高利贷银行转变过来的。二是根据资本主义经济发展的需要，按照资本主义原则以股份公司形式组建的。1694年，英国政府为了同高利贷做斗争，维护资产阶级发展工业和商业的需要，建立了英格兰银行，从此，商业银行开始在全球范围内迅速推广。一、商业银行的起源与发展（二）商业银行的发展1.英国式融通短期资金系统2.德国式综合银行系统二、我国现行的银行体系截止到2012年年底，现存国有银行5家，政策性银行3家，12家股份制商业银行（含渤海银行），113家城市商业银行，81家城市信用社，32100家农村信用社，120家农村合作（商业）银行，600多家村镇银行，4家资产管理公司，54家信托投资公司，65家企业集团财务公司，6家金融租赁公司，7家汽车金融公司，以及遍布城乡的邮政储蓄银行机构。在中国注册的外资独资和合资法人银行业机构共39家，下设252家分支行及附属机构；26个国家和地区的77家外资银行在中国设立了94家分行；45个国家和地区的186家外资银行在中国24个城市设立了242家代表处。

（一）政策性银行1.国家开发银行2.中国进出口银行3.中国农业发展银行

1999年信达、东方、华融和长城四家资产管理公司成立。（二）国有银行1.工商银行2.农业银行3.中国银行4.建设银行5.交通银行（三）中小商业银行1.股份制商业银行中信银行光大银行华夏银行广东发展银行招商银行兴业银行等12家（四）农村金融机构1.农村信用社、农村商业银行和合作银行2.村镇银行和农村资金互助社现代商业银行的业务范围1、负债类：存款、借款、发行金融债券2、资产类：贷款、金融租赁、贴现、投资。3、表外业务：无风险表外业务（中间业务类）：代理、结算、咨询等。有风险表外业务：承诺、担保、金融衍生工具、证券业务等4、外汇业务类：外币存款、贷款、国际结算、代理类等。

传统商业银行的业务范围仅限于存、放、汇第二节商业银行的性质及职能

商业银行：是以追求最大利润为目标，以经营金融资产和负债为对象的特殊(综合性\多功能的)金融企业。一、商业银行的概念与性质

1.具有一般企业的特征；

2.又不是一般的企业，是经营货币的金融企业；

3.商业银行不同于其他金融机构。二、商业银行的职能（一）信用中介（二）支付中介（三）信用创造（四）金融服务（五）调节经济（一）信用中介信用中介是指商业银行通过负债业务，把社会上的各种闲散资金集中到银行，通过资产业务，把它投向需要资金的各部门，充当资金闲置和资金短缺者的中介人，实现资金的融通。信用中介的作用：使闲置货币转化为资本。使闲置资本得到利用。续短为长，满足社会对长期资本的需要。（二）支付中介支付中介是指商业银行利用活期存款账户，为客户办理各种货币结算、货币收付、货币兑换和转移存款等业务活动。支付中介的作用：使商业银行持续拥有比较稳定的廉价资本来源。可节约社会流通费用，增加生产资本投入。（三）信用创造信用创造是商业银行的特殊功能，是指商业银行利用其可以吸收活期存款的有利条件，通过发放贷款，从事投资业务，而衍生出更多存款，从而扩大社会货币供给量。信用创造功能是在信用中介功能发挥的基础上派生出来的功能。（四）金融服务金融服务是商业银行利用其在国民经济活动中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介业务过程中所获得的大量信息，运用电子计算机等先进技术手段和工具，为客户提供的其他服务。服务内容有：咨询、代理、信托、租赁、计算机服务、现金管理等。（五）调节经济调节经济是指商业银行通过其信用中介活动，调剂社会各部门的资金余缺，同时在中央银行货币政策指引下，在国家其他宏观政策的影响下，实现调节经济结构，调节投资与消费比例关系，引导资金流向，实现产业结构调整，发挥消费对生产的引导作用。三、商业银行在国民经济中的地位（一）商业银行成为整个国民经济的中枢（二）商业银行的业务活动对全社会的货币供应供给具有重要影响（三）商业银行已经成为社会经济活动的信息中心（四）商业银行已经成为国家实施宏观经济政策的重要途径和基础（五）商业银行成了社会资本运动的中心第三节商业银行的外部组织形式与内部组织结构一、商业银行制度商业银行制度是商业银行的外部组织形式是指商业银行在社会生活中的存在形式。商业银行类型1、按照资本所有权划分：私人的、合股的、国有的三种。2、按照业务覆盖地域划分：地方性的、区域性的、全国性的和国际性的。3、按能否从事证券业务划分：按照《格拉斯-斯蒂格尔法》规定并进行划分：德国式全能银行、英国式全能、美国式职能。4、按组织形式划分：单一银行制、分支行制、银行控股公司制、连锁银行制。

《格拉斯-斯蒂格尔法》：美国1933年颁布，其影响发达国家对商业银行能否从事证券业务有不同的规定。并由此对商业银行划分为：德国式全能银行、英国式全能银行、美国式职能银行。混业经营制度和分业经营：

混业经营制度，即国家对商业银行的经营范围如间接金融与直接金融业务、短期信贷与长期业务、银行业务与非银行业务之间不作或很少作法律方面的限制，银行业务领域多元化。混业经营一般又可分为两种模式：德国式的全能银行、英国式的全能银行。

德国式的全能银行制存在于德国、荷兰、瑞士等欧洲大陆国家。在这些国家里，不存在银行业与证券业分离的法律条文，商业银行可以在单一的法人实体下从事全部的银行业务、证券业务与保险业务。并且，商业银行还可以拥有相当高份额的工商企业的股票。

英国式的全能银行制存在于英国及其与之有密切联系的若干英联邦国家，如澳大利亚、加拿大等国。英国式的全能商业银行可以从事证券承销等投资银行业务，但与德国式的全能银行制比较，该模式有以下两个特点：（1）须设立独立的法人公司来从事证券业务；（2）并不倾向于持有工商企业股票。

走向混业经营模式的美国银行接近英国式全能银行，大都采取银行控股公司的组织形式。二、商业银行的外部组织形式单一银行制分支行制银行控股公司制连锁银行制1、单一银行制（1）单一银行制：仅设立一家银行，业务经营全部由其完成，没有任何分支机构。（2）单一银行制的优点：限制垄断，有利于自由竞争；有利于与地方政府协调，适合本地区需要，集中全力为当地服务；银行具有独立自主性，业务经营灵活性较大。（3）单一银行制的缺点：不利于银行的发展；资金实力较弱，难以抵御风险；这一制度与经济的外向发展相矛盾。

2、分支行制（总分行制）（1）总分行制是指在设有总行的同时又在总行下设立分支行的商业银行制度。（2）总分行制的优点：使商业银行的规模扩大，可以取得规模效益；总分行制扩大了商业银行的业务基础，使其业务地域更加广阔，从而分散风险，有利于保障利润水平的稳定；总分行制由于规模庞大，对国民经济影响大，往往能与政府、中央银行、大型企业保持良好关系。（3）总分行制缺点：容易加速垄断的形成。规模大，内部层次多，增加内部管理的难度。3、银行控股公司制/集团银行制银行控股公司制又称为集团银行制，即由一个集团成立控股公司，再由该公司收购或控制若干独立的银行。控股公司对银行的控制权表现为拥有该银行25%及以上的投票权。国内金融控股与准金融控股一览

名称经营性金融子公司或参股金融机构中信控股中国中信银行、中信证券公司、中信国际金融控股公司、信诚保险公司、中信信托公司、中信期货公司、中信资产管理光大金控中国光大银行(45.6%)、光大证券(100%)、永明保险(50%)光大国投、光大控股(香港)、申银万国证券(20%)平安集团平安人寿保险(99%)、平安财产保险(99%)、平安海外保险(100%)、平安信托(95%)、平安证券(95%*30%)中国银行中银控股、中保国际工商银行工商银行、工商亚洲、工商香港、工商国际、香港友联银行农业银行香港农银、中国长城信托投资公司建设银行中国国际金融公司(43.35%)、香港建新银行(100%)、中信嘉华银行(5.19%)首创公司首创安泰人寿保险公司、首创资产管理公司、首创证券公司4、连锁银行制连锁银行制是一种联合制，它不需要成立股份公司，而是由某个人或集团购买若干独立银行的多数股份，控制这些银行的决策。董事会行长室财务管理部个人金融服务部企业银行部门人力资源部稽核部市场营销部风险管理部市场营销

财务

人事风险经理市场营销

财务

人事风险经理总行职能部门分行国内分行海外个人金融服务中心企业银行服务中心债权清收中心贷款审批中心风险经理各种管理委员会商业银行的外部组织形式三、内部组织结构体系（一）内部组织结构系统1、决策系统（1）股东大会（2）董事会2、执行系统（1）总经理（2）副总经理和各职能部门3、监督系统（1）监事会（2）内部审计（稽核）部门4、管理系统（1）全面管理（2）财务管理（3）人事管理（4）经营管理（5）市场营销管理董事会银行管理委员会企业金融部个人金融部基金金融部信托部财务风险管理稽核市场营销财务风险管理稽核市场营销财务风险管理稽核市场营销财务风险管理稽核市场营销财务风险管理稽核市场营销商业银行的内部组织结构四、商业银行组织结构的设计（一）组织结构设计模式1、职能型结构职能型结构即按照企业要从事的主要活动或要执行的主要功能将企业分成不同的部门，通过这些部门的活动，来达到企业的目标。职能型结构行长财务管理资金调度风险管理市场营销产品设计2、事业部型结构(Division)

根据企业生产和提供的产品和服务，或服务对象，或服务地区的不同来划分部门。

事业部型结构银行管理委员会资金管理部证券交易部个人金融部保险事业部事业部制组织特征概括关联背景结构：事业部制环境：中性到高度的不确定性、变化性技术：非例行，部门间依存度教高战略、目标：外部效益、适应、顾客满意内部系统经营目标：强调产品线计划和预算：基于成本和收益的利润中心正式权利：产品经理事业部制组织特征概括优势适应不稳定环境下的高度变化由于清晰的产品职责和联系环节从而实现顾客满意跨职能的高度协调使各分部适应不同的产品、地区和顾客在产品较多的大公司中效果最好决策分权劣势失去了职能部门内部的规模经济导致产品线之间缺乏协调失去了深度竞争和技术专门化产品线之间的整合与标准变得困难3、矩阵型结构

是指按照组织结构固有的一些特性，将企业的部门分为不同的事业部，在每个事业部中，又设计一些类似的组别，这些组别又分别属于不同的职能部门领导，从而形成一个多维结构。董事会

银行管理委员会企业金融部个人金融部基金金融部信托部财务风险管理稽核市场营销财务风险管理稽核市场营销财务风险管理稽核市场营销财务风险管理稽核市场营销财务风险管理稽核市场营销

商业银行矩阵式组织结构矩阵式组织特征概括关联背景结构：矩阵式环境：高度的不确定性、变化性技术：非例行，部门间依存度教高规模：中等，少量产品线战略、目标：双重核心——产品创新和技术专门化内部系统经营目标：强调产品和功能计划和预算：双重系统——职能和产品线正式权利：职能与产品首脑的联合矩阵式组织特征概括优势获得适应环境双重要求所必须的协作产品间实现人力资源的弹性共享适应在不确定环境中进行复杂的决策和经常性的变革为只职能和生产技能改进提供了机会在拥有多重产品的中等组织中效果最佳劣势导致员工卷入双重职权之中，降低人员的积极性并使之迷惑意味着员工需要良好的人际关系技能和全面的培训耗费时间，包括经常的会议和冲突解决来自于环境的双重压力以维持权利平衡4、网络型结构

（networkorganization）网络型结构是按照一定的专业技能的类型来分工合作的。在网络型结构中，企业与外界变得十分模糊。网络型结构属于一种松散型结构。网络型组织结构公司总部供应商分销商设计单位制造商制造商广告商5、簇群组织（ClusterOrganization）

簇群组织的特点是将公司的员工组合成一个个20—50人的簇群（Cluster），每个簇群包括不同专业的人才，他们紧密结合，通过团队(Teamwork)全力负责一个业务计划或者一种产品的生产经营。簇群组织结构公司总经理自我管理型团队自我管理型团队自我管理型团队自我管理型团队6、无边界组织

（BoundarylessOrganization）通用电气公司总裁杰克·韦尔奇创造了无边界组织。无边界组织的主要特点是：取消组织垂直界线而使组织趋于扁平化，等级秩序作用降低到最低限度。组织的水平界线是由职能部门的存在而形成，因而消除这些界线的方法是，以多功能团队取代职能性部门，围绕公司的流程来组织活动。有助于打破组织与客户之间的外在界限和地理障碍。（二）组织结构的选择资源的利用能力环境的适应性雇员工作积极性的发挥可操作性第四节商业银行的经营目标及经营环境一、商业银行的经营目标二、商业银行的经营环境一、商业银行的经营目标（一）安全性目标1、安全性：安全性目标是指商业银行应努力避免各种不确定因素对它的影响，保证商业银行的稳健经营和发展。商业银行之所以必须坚持安全性目标，是因为商业银行经营的特殊性。

首先，由于商业银行作为特殊企业自有资本较少，经受不起较大的损失。

其次，由于商业银行经营条件的特殊性，尤其需要强调它的安全性。

最后，商业银行在经营过程中会面临各种风险，因此，保证安全性经营就必须控制风险。2、风险的来源与分类风险：是指多种不确定因素对资产安全和收益造成的负面影响。来源：内部和外部分类：系统风险和非系统风险。非系统风险：信用风险、流动性风险、利率风险、外汇风险、市场风险、偿付力风险（资本）、操作风险等。商业银行为保持安全性必须要做到：1、合理安排资产规模和结构，注重资产质量。2、提高自有资本在全部负债中的比重。3、必须遵纪守法，合法经营。（二）流动性目标1、流动性：是指商业银行能够随时满足客户提现和必要的贷款需求的支付能力，包括资产的流动性和负债的流动性两重含义。资产的流动性是指银行资产在不受损失的前提下随时变现的能力。负债的流动性是指银行能经常以合理的成本吸收各种存款和其他所需资金。商业银行负债的流动性则是通过创造主动负债来进行的，如向中央银行借款、发行大额可转让存单、同业拆借、利用国际货币市场融资等。2、衡量流动性的比例指标存贷比率指标=各贷款余额/各项存款余额（本币：≤75%，外币：≤85%）流动比率=流动资产/流动负债标准值：≥25%（公司标准2：1）净贷款与客户存款之比=净贷款/客户存款余额贷款与稳定资金之比=净贷款/长期资金商业银行保持流动性的必要性作为资金来源的客户存款和银行的其他借入资金要求银行能够保证随时提取和按期归还；企业、家庭和政府在不同时期产生的多种贷款需求，也需要及时组织资金来源加以满足；银行资金运动的不规则性和不确定性，需要资产的流动性和负债的流动性来保证；在银行业激烈的竞争中，投资风险难以预料，经营目标并非能完全实现，需要一定的流动性作为预防措施。如何保持流动性3、商业银行在流动性不断下降的同时，注重通过负债来取得资金：（1）直接向中央银行借款；（2）向中央银行再贴现；（3）发行可转让存单；（4）向其他银行借款；（5）利用回购协议等（三）盈利性（效益性）目标1、盈利性：盈利性是商业银行经营活动的最终目标，这一目标要求商业银行的经营管理层在可能的情况下，追求银行的利润最大化。

2、盈利的意义

首先能够使投资人获得较高的收益，国家则得到更多的税收收入；其次，盈利的增加可以增强商业银行的自身积累能力和竞争能力，提高银行信誉，使商业银行对客户有更大的吸引力。最后，商业银行盈利水平的提高意味着增强了商业银行承担风险的能力，可以避免因资产损失而给商业银行带来的破产倒闭的风险。

分析商业银行盈利水平，

通常用以下衡量标准：ROA=净收益/总资产ROE=净收益/股本数量利差收益率=（利息收入-利息支出）/盈利资产银行利润率=净收益/总收入（三）盈利性目标3、商业银行实现盈利的途径有：（1）尽量减少现金资产，扩大盈利资产比重；（2）以尽可能低的成本，取得更多的资金；（3）减少贷款和投资损失；（4）加强内部经济核算，提高银行员工劳动收入，节约管理费用开支；（5）严格操作程序，完善监管机制，减少事故和差错，防止内部人员因违法、犯罪活动而造成银行重大损失。（四）“三性”之间的关系作为一个经营货币信用的特殊企业，商业银行在实现盈利的过程中又要受到流动性与安全性的制约，忽视这两者，单纯追求盈利，商业银行的经营必然陷入混乱。因此，现代商业银行在追求盈利性目标的同时，必须兼顾安全性和流动性。

（四）“三性”之间的关系商业银行经营的安全性、流动性和盈利性之间往往是相互矛盾的。从盈利性的角度看，商业银行的资产可以分为盈利资产和非盈利资产，盈利性目标要求提高盈利资产的运用率，而流动性目标却要求降低盈利性资产的运用率；资金的盈利性要求选择有较高收益的资产，而资金的安全性却要求选择有较低收益的资产。（四）“三性”之间的关系事实上，商业银行经营"三性"目标之间存在着潜在的统一协调关系。例如，商业银行盈利与否的衡量标准并不是单一地采用预期收益率指标，还要综合考虑商业银行的安全性和商业银行所面临的风险。因而，对各种风险因素进行综合计量后所得出收益率指标，才是商业银行的实际盈利状况。因此，盈利性与安全性之间存在统一的一面。二、商业银行的经营环境（一）宏观经济环境（二）经济周期（三）金融环境（四）社会法律环境、人文环境、自然环境等第五节政府对银行业的监管一、政府对银行业实施监管的原因二、政府对银行业实施监管的主要内容三、监管的原则四、监管的方式和机构一、银行监管的原因银行监管：是指政府和金融管理当局对商业银行进行包括开业管制、分支机构管制、业务管理、价格管制、资产负债表控制等为主要内容的监控活动及制定相关的政策法规的总和。一国政府之所以要对银行业实施监管，其原因在于银行业自有的经营特点。

首先是为了保护储户的利益。

其次，政府对银行业实施监管的原因还在于银行是信用货币的创造者。

最后，当今世界各国的银行业正在向综合化、全能化的方向发展，银行业、证券业和保险业混业经营使商业银行的概念不断延伸，同时，世界经济、金融一体化又使得银行国际化进程加快。这些都对政府实施银行业监管提出了新的课题，近年来，发生的全球性金融危机也恰恰证明了加强政府对银行业监管仍然有着重要的意义，这也要求各国在银行业监管领域进一步加强合作。二、监管的主要内容1、银行业的准入：对银行业准入进行监管是各国政府对银行业进行监管的最初手段，目的是防止银行业的过度集中、限制社会资金过度流入银行业而降低经济运行效率。

2、银行资本的充足性。一般而言，目前绝大多数国家均按《巴塞尔协议》规定的资本比率对商业银行进行资本监管。

3、银行的清偿能力：银行清偿能力监管包括负债和资产两个方面。从负债方面，要考虑存款负债的异常变动，利率变动对负债的影响，银行筹集和调配资金的能力等；从资产方面，主要检查资产的流动性状况。

4、银行业务活动的范围：主要是指银行业与证券业、保险业混业与分业经营的问题。

5、贷款的集中程度：对贷款的集中程度监管是商业银行分散风险的需要。从技术操作上来说，就是规定个别贷款对银行资本的最高比例。三、监管原则——CAMELS（原则）运用CAMELS评级体系进行监管。C—capitalAdequacy(资本)A—assetQuality(资产质量)M—management（管理水平）E—Earnings(盈利能力)L—Liquidity（资产流动性）S-sensitivity(对市场风险的敏感性)三、监管原则——CAMELS（原则）

Ｃ：商业银行最主要的资本形式因产权组织形式不同而有所差异。股份制商业银行资本的主要形式是股本。

Ａ：商业银行资产的品质是政府监管部门关注的一个问题。监管人员通过检查资产规模、结构和银行的工作程序等，获得对该银行的总体评价。

Ｍ：用以评价银行管理人员包括董事会成员的品质和业绩。在相同条件下经营的银行，其成功或失败在很大程度上取决于管理者的管理能力。

Ｅ：银行的盈利能力主要由银行的资产收益率和资本收益率来衡量。重要的是这两个指标要进行同行的比较才有意义。

Ｌ：用来衡量银行满足提款和借款需求又不必出售其资产的能力。政府监管主要是评价银行当前的清偿能力以及未来的变化趋势。

S：用来衡量银行管理利率风险、外汇风险等市场风险的能力。四、监管的方式与机构1、监管的方式1.市场准入（特许经营制）；2.非现场监管；3.现场检查；4.监管谈话；5.信息披露监管。2、监管机构银监会证监会保监会人民银行外汇管理局银监会简介中国银行业监督管理委员会（ChinaBankingRegulatoryCommission，CBRC）简称银监会，是2003年4月28日正式挂牌成立的。银监会根据授权，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司以及其它存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行。随着银监会的成立，银行、证券、保险中国金融业监管的3个并列系统最终完成，而中国人民银行建国50多年以来集货币政策、金融监管、商业银行等职能于一身的“大而全”的时期正式结束。银监会的主要职责制定有关银行业金融机构监管的规章制度和办法;审批银行业金融机构及分支机构的设立、变更、终止及其业务范围;对银行业金融机构实行现场和非现场监管,依法对违法违规行为进行查处;审查银行业金融机构高级管理人员任职资格;负责统一编制全国银行数据、报表,并按照国家有关规定予以公布:会同有关部门提出存款类金融机构紧急风险处置意见和建议;负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理工作;承办国务院交办的其它事项。银监会的内设机构1.执行存款准备金的管理；2.特种贷款行为监督管理；3.执行有关人民币管理规定的行为；4.监管银行间拆借市场、监管银行间债券市场；5.监管银行间外汇交易市场；6.监管黄金市场；7.人民银行经理国库行为；8.维护清算体系的正常运行；9.执行有关反洗钱规定的行为。人民银行——还保有下列几项职能：复习思考题重要概念:商业银行安全性流动性总分行制骆驼原则存款保险制度银行监管问答题：1.怎样理解银行业的产生和发展过程？2.什么是商业银行？它具有哪些基本功能？3.从商业银行职能的角度，应该怎样认识它对一国经济和社会生活的影响？4.商业银行的经营原则有哪些？怎样贯彻这些原则以及怎样协调这些目标之间的矛盾？5.请描述股份制商业银行的内部组织结构。6.各国政府为什么要对银行业进行监管？监管的主要内容有哪些？7.商业银行根据外部组织形式分类有哪些类别？第二章商业银行资产负债管理本章目录引导案例：利率敏感性分析技术在商业银行的应用第一节商业银行资产负债管理理论第二节现代商业银行的中介理论第三节商业银行利率敏感性分析技术第四节久期模型在商业银行的应用学习目标了解银行资产管理理论的主要思想掌握资产管理的三种主要方法了解银行负债管理理论的主要思想掌握负债管理的两种主要方法

了解银行资产负债综合管理理论的主要思想了解资产负债综合管理的现状和发展

掌握资产负债综合管理的两种主要方法第一节商业银行资产负债管理理论一、资产管理理论的发展二、资产管理方法一、资产管理理论（一）资产管理理论的发展1.商业性贷款理论主要观点：商业银行的流动性来自于资产的短期性和自偿性，所以商业银行只应将资产用于短期贷款。该理论的局限性：流动性并不来自于资产的短期性；在经济衰退期，贷款偿还发生困难，不具备自偿性；该理论没有考虑到银行存款的相对稳定性。（一）资产管理理论的发展2.资产可转换理论主要观点：银行能否保持资产的流动性关键在于资产的变现能力。局限性：片面强调资产的转换能力而忽视了证券和资产的质量；为信用膨胀提供了条件；当市场运行出现问题时，资产的可转换性会大大降低。（一）资产管理理论的发展3.预期收入理论主要观点：该理论认为流动的保障归根结底来源于客户的预期收入。为银行发放中长期贷款提供了理论基础。局限性：预期收入的主观性和可预测性是不能确定的，在资产期限较长的情况下，债务人的情况也可能发生变化。（二）资产管理方法1.资金总库法资金总库法示意图

资金总库

thePoolofFund

2.资金分配方法主要内容：商业银行把现有的资金分配到各类资产上，应使各种资金来源的流通速度或周转率与相应的资产期限相适应。即，银行资产与负债的偿还期应保持高度的对称关系，所以也称期限对称方法。资金分配法示意图

资金分配法示意图活期存款储蓄存款定期存款借款一级准备二级准备贷款长期证券固定资产资本性债券股本3.线性规划方法银行将多种变量的数学方法引入银行资金配置决策中，寻求最优方案。（1）建立模型目标函数（2）选择模型中的变量（3）确定约束条件（4）求出线性规划模型的解线性规划法例题假设某银行有5000万美元的资金来源，这些资金可用作贷款（X1）和二级储备即短期债券（X2），贷款收益率为12%，短期证券收益率为8%，存款成本忽略不计。再假设银行管理短期资产的流动性标准为投资资产的25%，即短期证券与总贷款的比例至少为25%。用线性规划法，求解银行的最佳资产组合。解：首先确定目标函数及约束条件：目标函数、约束条件：Max（Y）定义：=0.12X1+0.08X2利润目标X1+X2≤5000万美元总资产负债约束

X2≥0.25X1流动性约束条件X1≥0与X2≥0非负约束条件下面以直观的几何图示来表示，见下图所示：目标函数表示了各种盈利性资产对银行总盈利的贡献。图中，目标函数表现为一条常数利润线，给定Z函数上的每一点都代表产生同样收益的贷款和短期证券的不同组合点。第一个约束条件X1+X25000万美元，表明银行的贷款与短期证券的组合受资金来源总量的制约，可行的资产选择必须在AB线及其下。第二个约束条件X20.25X1表明，用来作为二级储备的短期证券必须等于或大于总贷款的25%，以符合流动性标准，因此可行的资产组合应在OD线及其上。第三个约束条件X10与X20表明，贷款和短期证券不可能为负数。三角形AOE区域表示满足三个约束条件的所有组合点。为了确定最佳资产组合，通过反复验证，利润函数Z向右上方移动代表更高的总利润水平。只有在E点，所选择的贷款和二级储备金组合在同时满足了三个约束条件，才能使银行利润最大化，这个点被称为最佳资产组合点。在这一点上，银行资金管理者在短期证券上投资1000万美元，贷款4000万美元，目标函数Z*代表总的收益560万美元。以上假定的是银行在一组约束条件下单独使用一个目标函数达到最大值，而实际中的情况要复杂得多，银行往往要求实现多重目标最优。因此，运用线性规划模型的资产管理方法要求银行拥有一批专业技术人员。该方法只在一些大银行中获得成功，而一些小银行因缺乏专业技术人才，其运用的效果并不令人满意。二、负债管理理论（一）负债管理理论介绍（二）负债管理的方法负债管理理论产生的背景：负债管理理论（TheLiabilityManagementTheory）兴起于20世纪五六十年代。该理论主张商业银行资产应该按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方项目，通过在货币市场上的主动负债，或者"购买"资金来支持资产规模扩张，实现银行三性原则的最佳组合。负债管理理论产生的背景：

激烈竞争

金融管制

金融创新

存款保险制度是商业银行按存款额的大小和一定的保险费率缴纳保险费给存款保险机构，当投保银行经营破产或发生支付困难时，存款保险机构在一定限度内代为支付。1.存款理论较为保守，认为存款对于银行很重要。2.购买理论：主动创造负债来提供流动性。出现了主动负债形式。使用CDS、金融债券、银行间拆借、再贷款等主动负债方式来保持流动性。3.销售理论：不再强调资金服务和负债的资金特性，而是立足于推销金融产品。推动了银行市场营销的发展。（一）负债管理理论介绍（二）负债管理方法1.储备头寸负债管理方法示意图

负债资产存款提取一级储备

存

款二级储备借入资金贷

款资本投

资2.全面负债管理示意图

负债

资产存

款一级准备

资本二级储备

投

资

贷

款借入资金贷款增加三、资产负债综合管理理论20世纪70年代中期起，由于市场利率大幅上升，负债管理在负债成本及经营风险上的压力越来越大，商业银行迫切需要一种新的更为有效的经营管理指导理论。而在此时，电脑技术有了很大的发展，在银行业务与管理上的运用越来越广泛，银行经营管理的观念逐渐改变，由负债管理转向更高层次的系统管理--资产负债综合管理。核心思想资产负债综合管理理论(TheAssetsandLiabilitiesManagementTheory)不像资产管理理论和负债管理理论那样，只将资产负债管理的重点放在资产方或负债方，也不是对资产管理理论、负债管理理论的否定，而是吸收了前两种管理理论的合理内核，并对其进行了深化和发展。商业银行追求的目标是财富最大化，或者说是预期净值的最大化，而银行的净值是资产和负债的差额，因而，资产负债综合管理理论认为单靠资产管理或负债管理都难以达到流动性、安全性、效益性的均衡，只有兼顾了银行的资产方和负债方，强调资产和负债两者之间的整体规划和协调搭配，通过资产结构和负债结构的共同调整以及协调统一管理，才能控制市场利率波动的风险，保持资产的流动性，实现利润最大化的经营目标。这就是资产负债综合管理理论的主要思想。三、资产负债综合管理理论资产负债综合管理的原理

1.规模对称原理

2.结构对称原理

3.速度对称原理

4.目标互补原理1、规模对称原理该原理认为，商业银行的资产和负债规模应该互相对称和平衡。2、结构对称原理银行的资产和负债在期限结构和利率结构上应该对称。3、速度对称原理该原理认为，商业银行的资产和负债应该在流动性上保持对称。4、目标互补原理该原理也称为协调原理。商业银行的安全性、流动性和盈利性目标之间是可以互补，在特定的情况下可能更侧重于特定的目标，这一原理要求在三个目标的协调上实现综合目标的最大化。第二节现代商业银行中介理论一、资产方范式二、负债方范式第三节商业银行利率敏感性分析技术一、利率敏感性缺口模型的含义1.利率敏感资金利率敏感资金也称浮动利率或可变利率资金，或,在一定期间内展期或根据协议按市场利率重新定价的资产或负债。2.融资缺口/资金缺口/利率敏感性缺口/重定价缺口融资缺口由利敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。融资缺口融资缺口（Gap）=利率敏感资产-利率敏感负债Gap＞0；利率上升时，银行多获利。Gap＜0；利率下降时，银行多获利。Gap＝0。利率变化不影响银行收益。敏感性比率二、利率敏感性缺口的理论基础融资缺口分析GAP利率的变化利息收入的变化收、支的比较利息支出的变化净利息收入的变化正缺口

＞

＞

＞

＞负缺口

＜

＜

＜

＜GAP=0利率上升不影响净利息收入发生变化.GAP=0利率下降不影响净利息收入发生变化.三、利率敏感性缺口模型的实施如何利用利率敏感资金报告来分析银行融资缺口和风险？见教材P62利用利率敏感资金报告

来分析银行融资缺口和风险1-7天8-30天31-90天91-180天181-365天一年以上期间缺口-16.09.0-8.0-7.0-1.430.2累计缺口-16.0-7.0-15.0-22.0-23.41.8Security银行利率敏感资金报表单位：百万元利用利率敏感资金报告

来分析银行融资缺口和风险在1-7天,缺口为-16.0;在8-30天,累计缺口为-7.0;在31-90天,累计缺口为-15.0；在91-180天,累计缺口为-22.0;在181-365天,累计缺口为-23.4;一年以上累计缺口为1.8（百万美元）。由于半年内银行的负缺口极大，如果短期市场利率下降，银行的净利息差额会升高，收益增加；如果短期市场利率上升，银行的净利息差额会下降，收益减少；由于半年内银行的缺口极大，如果在半年内短期利率变化，对银行的收益会产生极大影响。举例说明：假设1年期累计缺口：CGAP=1年期利率敏感性资产-1年期利率敏感性负债=180000000-105000000=75000000元＞01、当资产与负债利率变动相同时，当市场利率上升一个百分点，则净利息收入的变化：CGAP×R=75000000×1%=750000元利率下降一个百分点，则净利息收入的变化：CGAP×（-R）=75000000×（-1%）=-750000元2、当资产与负债利率变动不同时利率敏感性资产利率上升二个百分点，利率敏感性负债上升一个百分点，则净利息收入的变化为：180000000×2%-105000000×1%=3600000-1050000=2550000元3、如果资产负债利率变化方向不同（即资产下降，负债利率上升），则净利息收入如何变化？该如何安排利率敏感资产和负债？第四节久期模型在商业银行的应用一、久期的含义久期又称为持续期，最初是由美国经济学家F.R.麦克莱于1936年提出的。它不仅考虑了资产或负债的到期期限问题，还考虑了每笔现金流的情况。

久期是指固定收益金融工具的所有预期现金流量的加权平均时间，也可以理解为固定收益金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。或：利用现金流的相对现值作为权数的贷款/资产的加权平均到期期限。【例2-2】久期计算举例某行发放一笔金额为1000元的1年期贷款，贷款利率为12%，要求每半年偿还一半本金和利息。现金流图：CF1/2=500+1000×12%/2=560CF1=500+500×12%/2=530

0½年1年560530利用现金流作权数计算的到期期限PV1/2=560/（1+0.06）=528.30PV1=530/（1+0.06）=471.70PV1/2+PV1=100052.83%+47.17%=100%=1D=52.83%×1/2+47.17%×1=0.7359(年)2二、久期的理论基础和计算D==D为久期（年为单位）；CF为资产在第t年末收到的现金流；N为资产的年限；PV是在t时期期末的现金流的贴现值。DF为贴现因子，等于1/（1+r），其中r为当前市场利率水平。∑（CF×DF×t）NT=1tt∑（CF×DF）T=1Ntt∑(PV×t)∑PVNT=1T=1Nttttttt举例说明久期的计算某固定收入债券的息票为每年80美元，偿还期为3年，面值为1000美元。该金融工具的实际收益率（市场利率）为10%，现行市场价格为950.25美元，求该债券的持续期。先计算每期现金流的现值，然后每个现值乘以相应的发生时间，再把各项乘积相加，并除以该债券的现值之和，就得到该债券的持续期。久期的计算现金流发生时间现金流贴现因子现值现值×时间1800.909172.7372.732800.826466.12132.23310800.7513811.402434.21总计950.252639.17

持续期=2639.17/950.25=2.78年本章小结1.商业银行资产管理理论认为银行资金来源的规模和结构是银行自身无法控制的外生变量，银行应主要通过对资产规模结构和层次的管理来实现银行“三性”目标的组合。在该理论的发展过程中，先后主要出现了商业贷款理论、资产转移理论和预期收入理论三种理论，相应产生了资金总本法、资金分配法和线性规划法三种管理方法。本章小结2.负债管理理论主张商业银行资产应该按照既定的目标增长，主要通过调整负债方的项目，即通过在货币市场上的主动负债，或“购买”资金来支持资产规模扩张，实现银行“三性”目标的组合。商业银行运用的主要负债管理方法有储备头寸负债管理方法和全面负债管理方法。

3.资产负债综合管理理论认为通过资产结构和负债结构的共同调整以及协调统一管理，才能控制市场利率波动的风险，实现银行“三性”目标的最佳组合。资产负债综合管理的发展趋势是综合管理业务账户和交易账户市场风险和信用风险。本章小结4.本章从商业银行理论的资产方范式和负债方范式入手，利用非对称信息经济学和契约理论的相关研究成果，从资产方功能和负债方功能的角度说明商业银行存在具有内在的合理性。从资产方功能的角度看，商业银行的存在有利于降低监督成本；从负债方功能的角度看，银行中介的存在可以为投资者的流动性偏好提供保险。但是，由于信息的非对称性，在商业银行经营中很容易出现具有较大破坏性的挤兑问题，具有明显的外部性效应。本章小结5.资产负债综合管理的主要方法有利率敏感性缺口管理技术和久期缺口管理技术。持续期是指固定收入金融工具的所有预期现金流量的加权平均时间，也可以理解为固定收益金融工具各期现金流量抵补最初投入的平均时间。利率敏感性缺口模型是指各商业银行根据缺口分析报告和对未来利率的预期，可以适时地对利率敏感性缺口进行管理，以规避利率风险。复习思考题关键概念：资金总库法资金分配法线性规划法负债管理方法资产方范式负债方范式利率敏感性缺口久期复习思考题：1.商业贷款理论、资产转移理论和预期收入理论，这三种主要的资产管理理论各有何优点和不足？2.负债管理方法对银行的风险性、安全性、流动性产生什么影响？3.从资产方范式来看，商业银行存在的理由是什么？从负债方范式来看呢？4.简述在负债方范式下商业银行进行福利的机制。5.如果一家银行存在利率敏感性正缺口，当市场利率如何变化，银行的净利息收入增加？6.久期的经济含义和特征是什么？7.资产负债综合管理理论的中心思想是什么？Havearest!第三章商业银行资本第一节商业银行的资本构成第二节资本充足性第三节《巴塞尔协议》IIIIII第四节资本筹集第五节我国商业银行资本金制度学习目标掌握商业银行资本概念、构成了解商业银行资本充足性的规定了解商业银行资本管理方法了解《巴塞尔协议》的主要内容，并能运用有关的计算方法对商业银行的资本构成和充足性进行计算第一节商业银行的资本构成资本定义：是指商业银行自身拥有的或者能永久支配使用的资金。纵观世界各国商业银行的状况，我们还是可以大致地将商业银行的资本分为普通股、优先股、资本盈余、留存盈余、长期资本性票据和资本性债券、资本准备金、损失准备金等几类。一、普通股

普通股是一种股权证书。构成银行资本的核心。二、优先股

优先股是一种享有优先偿还权利的股票，他有股票和债券的共同点。第一节商业银行的资本构成三、资本盈余股票的发行溢价部分。四、留存盈余留存盈余是指商业银行税后利润中扣除优先股股息、普通股股息之后的余额，是商业银行普通股股东权益的重要组成部分。第一节商业银行的资本构成五、长期资本性票据和资本性债券六、资本准备金七、损失准备金第二节资本充足性一、银行资本的用途（1）增强公众信心，防止银行倒闭（2）恢复公众信心，使银行得以继续正常经营（3）还用于购置日常金融服务所需的各种装备与设施（4）在当局关于最低资本限制的规定下，银行资本构成是对银行资产无节制膨胀的内在限制。第二节资本充足性二、资本充足性的含义（一）资本数量的充足性（二）资本结构的合理性三、资本充足性的衡量1、资本与存款比率2、资本与总资产比率3、资本与风险资产比率4、纽约公式5、综合分析法6、《巴塞尔协议》法第三节《巴塞尔协议》IIIIII一、资本的定义1、核心资本2、附属资本二、表内的资产风险权数1、零风险权数的表内资产2、至于对国内政府公共部门（不包括中央政府）的债券和由这样的机构提供担保的贷款3、20%风险权数的表内资产4、对于完全以居住用途的房产做抵押的贷款5、100%风险权重的表内资产第三节《巴塞尔协议》IIIIII三、表外项目的信用转换及风险加权1、100%信用转换系数的表外业务2、50%信用转换系数的表外业务3、20%信用转换系数的表外业务4、零信用转换系数的表外业务5、与外汇和利率有关的或有项目第三节《巴塞尔协议》IIIIII四、计算公式和比率要求四、资本筹集一、影响资本需要量的因素二、资本的内部筹集三、资本的外部筹集四、资本筹集一、影响资本需要量的因素1、商业银行自身经营状况2、宏观经济发展状况3、银行所服务地区的经济状况4、银行在竞争中所处的地位5、金融监管机构对商业银行资本的要求二、资本的内部筹集内源资本：提高分配收益来支持银行的发展。内源资本支持银行资产增长的限制因素有三个：（1）银行及金融当局所决定的适度资本金数额；（2）银行所能创造的净收入数额；（3）净收入总额中能够提留的数额。三、资本的外部筹集外源资本：银行普通股与优先股两类。优先证券包括各种类型的后期偿付证券、优先股以及租赁合同等形式。第五节我国商业银行资本金制度一、我国商业银行资本金制度的现状二、建立商业银行资本金制度的意义三、商业银行资本金制度的主要内容四、国有商业银行资本金制度五、股份制商业银行资本金制度六、政策性银行的资本金制度七、外资银行资本金制度第四章商业银行负债业务第一节商业银行存款负债第二节商业银行非存款负债第三节商业银行负债管理第一节商业银行存款负债二、存款工具创新（一）新型活期存款1、NOW账户和超级NOW账户2、货币市场存款账户3、协定账户（二）新型定期存款1、可转让大额定期存单2、货币市场存单3、小储蓄者存单4、定活两便存款账户第一节商业银行存款负债一、传统存款业务（一）活期存款（二）定期存款（三）储蓄存款第一节商业银行存款负债（三）新型储蓄存款1、电话转账服务和自动转账服务账户2、股金汇票账户3、个人退休金账户第二节商业银行非存款负债一、短期借入负债（一）向中央银行借款（二）同业拆借（三）其他短期借款渠道1、转贴现2、回购协议3、大面额存单4、欧洲货币市场借款第二节商业银行非存款负债二、长期借款（一）资本性债券（二）一般性金融债券1、担保债券和信用债券2、固定利率债券和浮动利率债券3、普通金融债券、累进利息金融债券和贴现金融债券4、附息金融债券和一次性还本付息金融债券（三）国际金融债券（1）外国金融债券（2）欧洲金融债券（3）平行金融债券第三节商业银行负债管理一、存款市场开拓（一）存款利率和服务费用（二）金融服务的项目和质量（三）银行网点设置和营业设置（四）银行资信和贷款便利（五）银行形象和雇员形象第三节商业银行负债管理二、负债成本分析三、银行资金获取的风险（一）流动性风险及其防范（二）利率风险及其防范（三）汇率风险及其防范（四）信贷风险及其防范（五）资本风险及其防范第五章商业银行贷款管理第一节银行贷款简介第二节贷款定价第三节几种类型贷款业务的要点第四节贷款信用风险管理第一节银行贷款简介一、贷款种类（一）按期限分类活期贷款、定期贷款和透支三类（二）按贷款的保障条件分类信用贷款、担保贷款和票据贴现（三）按贷款的用途（或目的）分类（四）按贷款的质量（或风险程度）分类：正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款五类学习目标掌握贷款的定义及其分类方法

——重点五级分类熟悉贷款定价原则，掌握并应用几种贷款定价方法掌握贷款信用分析技术及其关键指标

——重点贷款风险管理第一节银行贷款简介一、贷款种类（五）按银行发放贷款的自主程度来划分银行贷款可以分为自营贷款、委托贷款和特定贷款三种（六）按贷款的偿还方式来分类银行贷款可以分为一次性偿还和分期偿还两种方式第一节银行贷款简介二、贷款政策（一）贷款政策的内容1、贷款业务发展战略2、贷款工作规程及权限3、贷款的规模和比率控制4、贷款种类及地区5、贷款担保6、贷款定价7、贷款档案管理政策8、贷款的日常管理和催收制度9、不良贷款的管理第一节银行贷款简介二、贷款政策（二）制定贷款政策应该考虑的因素有关法律、法规和财政货币政策银行的资本金状况银行负债结构服务地区的经济条件和经济周期银行信贷人员的素质第一节银行贷款简介三、贷款步骤（一）贷款申请（二）贷款调查（三）对借款人的信用评估（四）贷款审批（五）借款合同的签定和担保（六）贷款发放（七）贷款检查（八）贷款的收回第二节贷款定价一、贷款定价原则二、贷款价格的构成三、影响贷款价格的主要因素四、贷款定价方法第二节贷款定价一、贷款定价原则（1）利润最大化原则（2）扩大市场份额原则（3）保证贷款安全原则（4）维护银行形象原则第二节贷款定价二、贷款价格的构成（一）贷款利率（二）贷款承诺费（三）补偿余额（四）隐含价格第二节贷款定价三、影响贷款价格的主要因素（一）资金成本（二）贷款风险程度（三）贷款费用（四）借款人的信用及与银行的关系（五）银行贷款的目标收益率（六）贷款供求状况第二节贷款定价四、贷款定价方法（一）成本加成贷款定价法（二）价格领导模型定价法（三）客户盈利性分析定价法（四）保留补偿余额定价法第三节几种类型贷款业务的要点一、信用贷款（一）信用贷款的特点1、以借款人信用和未来的现金流量作为还款保证；2、风险大，利率高；3、手续简便。（二）信用贷款的操作程序及其要点1、对借款人进行信用评估，正确选择贷款对象；2、合理确定借款额度和期限；3、贷款的发放与监督使用；4、贷款到期收回。第三节几种类型贷款业务的要点二、担保贷款（一）担保方式与担保贷款种类1、保证与保证贷款；2、质押与质押贷款；3、抵押与抵押贷款。（二）保证贷款的操作要点1.借款人找保2.银行核保3.银行审批4.贷款的发放与收回第三节几种类型贷款业务的要点（三）抵押贷款的操作和管理重点(一)抵押物的选择(二)抵押物的估价(三)确定抵押率(四)抵押物的产权设定与登记(五)抵押物的占管、处分三、票据贴现（一）票据贴现的概念与特点（二）票据贴现的操作要点第三节几种类型贷款业务的要点三、票据贴现（一）票据贴现的概念与特点票据贴现：是一种以票据所有权的有偿转让为前提的约期性资金融通。特点：以持票人作为直接贷款对象以票据承兑作为还款保证以票据剩余期限为贷款期限实行预收利息的办法第三节几种类型贷款业务的要点（二）票据贴现的操作要点1、票据贴现的审批2、票据贴现的期限与额度3、票据贴现贷款的到期处理第四节贷款信用风险管理一、信用分析

信用分析是对借款人的道德品格、资本实力、还款能力、担保及环境条件等进行系统分析，以确定是否给予贷款及相应的贷款条件。（一）借款人品格（二）借款人的能力（三）企业的资本（四）贷款的担保（五）借款人经营环境条件第四节贷款信用风险管理二、信用分析技术（一）财务报表分析（二）财务比率分析

财务比率是利用基础的财务数据经过加工得出反映某方面的财务指标，是财务比率分析的基础。（1）流动性比率1）流动比率2）速度比率3）现金比率第四节贷款信用风险管理（2）杠杆比率1）资产负债表2）权益负债表（3）盈利能力比率1）销售利润率2）资产收益率3）普通股收益率（三）现金流量分析第四节贷款信用风险管理三、贷款损失的控制与处理（一）贷款分类（1）正常贷款（2）关注贷款（3）次级贷款（4）可疑贷款（5）损失贷款（二）不良贷款的控制与处理第六章商业银行证券投资业务本章目录引导案例：中国银行2008年海外证券投资剧变第一节证券投资的功能与种类第二节证券投资的策略选择第三节证券投资的收益与风险第一节证券投资的功能与种类一、商业银行证券投资的功能1．获取收益。是商业银行投资业务的基本功能。包括利息收益和资本利得收益。2．保持流动性。是银行流动性管理中不可或缺的第二级准备金。3．分散风险。降低风险的一个基本做法是实行资产分散化。证券投资为银行资产分散化提供了一种选择。4．合理避税。商业银行投资的证券多数集中在国债和地方政府债券上，往往具有税收优惠。除此之外，证券投资的某些证券可以作为向中央银行借款的抵押品，证券投资还是银行管理资产利率敏感性和期限结构的重要手段。二、商业银行证券投资的主要类别1.商业银行证券投资的演进在1929-1933年资本主义世界经济大危机以前，西方国家在法律上对商业银行证券投资的对象没有明确限制。大危机后，美国1933年颁布《格拉斯-斯蒂格尔法》，对商业银行证券投资的进行限制。除了德国全能型模式下的商业银行可以从事股票投资外，大多数国家禁止商业银行参与股票业务。20世纪80年代以来，西方商业银行努力扩展证券投资的业务范围，商业银行兼营投资银行业务已成为一种趋势。1993年1月正式实施的欧盟“第二号银行指令”，欧盟内相互承认的商业银行可直接或通过子公司经营包括证券承销与买卖、衍生金融工具交易等13类业务。1998年4月，美国花旗银行与擅长证券承诺、企业并购策划的旅行者公司宣布组成花旗集团。第一节证券投资的功能与种类商业银行证券投资的主要类别（一）政府债券：a.中央政府债券b.政府机构债券c.地方政府债券（二）优级公司债券：a.抵押债券b.信用债券除了以上两类主要工具之外，商业银行还可以投资货币市场的短期债券、票据等，随着各国金融管制的放松，商业银行证券投资范围逐渐扩大。第二节证券投资的策略选择

一、周期期限决策方法1.利率与商业周期债券的收益主要依赖于利率环境的变化，利率变化与商业周期的变化息息相关。伴随着经济的周期发展,利率变化也呈现出一定的周期性。2.债券组合与利率的周期变动利率伴随商业周期的变动为银行的证券投资提供了一种利率周期期限决策方法(cyclicalmaturitydeterminationapproach)。这种投资策略将利率与商业周期的变动联系起来,在长期中被认为是最大限度地利用了利率波动。但此策略存在一定的局限性,它只适用于利率环境呈现出有规律周期波动的情况,在长期中可以运用,对日常频繁变动的市场利率,该方法不具有可操作性。第二节证券投资的策略选择二、久期与免疫投资组合如果市场利率的未来变动很难预测和把握,银行应当选择被动的证券组合管理,也就是使得投资组合处于不受利率变化影响的“免疫”状态。我们使得单个证券或证券组合的久期等于银行计划持有该证券或证券组合的期间长度,银行的投资组合就获得了免疫性。三、证券投资的期限选择1.梯形期限策略梯形期限战略是相对稳健的投资方法,该方法要求银行把全部的证券投资资金平均投人到不同期限的证券上,使银行持有的各种期限的证券数量都相等,当期限最短的证券到期后,银行用收回的资金再次购买期限最长的证券,如此循环往复,使银行持有的各种期限的证券总是保持相等的数额,从而可以获得各种证券的平均收益率。

三、证券投资的期限选择2.前置期限策略前置期限战略是指在银行面临高度流动性需求的情况下且银行认为一段时间内短期利率将趋于下跌,银行将绝大部分证券投资资金投放在短期证券上,很少或几乎不购买其他期限的证券。这一战略使证券组合具有高度的流动性,强调投资组合主要作为流动性来源而非收入来源。三、证券投资的期限选择3.后置期限策略后置期限战略与前置期限战略恰恰相反,它把绝大部分资金投资于长期证券上,几乎不持有任何其他期限的证券。这种方法强调把投资组合作为收入来源。由于长期利率的变化并不频繁,从而长期证券的价格波动不大,银行投资的资本收入和损失不明显,而且长期证券票面收益率比其他期限的票面收益率都要高,所以这种战略可以使银行获得较高的收益。但是该战略缺乏流动性,三、证券投资的期限选择4.杠铃期限策略杠铃期限战略是前置期限战略和后置期限战略的一种组合方法,即银行把大部分资金投资于具有高度流动性的短期证券和较高收益率的长期证券,不投或只投少量资金用于购买中期证券。因为这种投资方法用图形表示很像杠铃形状,于是被称为杠铃期限战略。杠铃期限战略具有两个优势。一是比较灵活,二是可以使得银行的投资活动在保持较高收益的同时兼顾较好的流动性。但是,该方法对银行证券转换能力、交易能力和投资经验要求较高,风险也较高。三、证券投资的期限选择5.收益率曲线策略收益率曲线是描绘市场利率因贷款和证券的到期时间不同而变化的图形。收益率曲线反映了投资者对未来利率变化的隐含预期和债券资产风险补偿因素。债券期限越长，流动性风险越高，基于风险补偿原理，期限越长的的债券往往收益率越高。收益率曲线策略需要大量市场预测的技能,风险相当大。银行对收益率曲线的预测必须正确,如果发生错误,银行所遭受的损失将十分惨重。由于这一原因,在证券投资管理中不应当过分强调收益率曲线战略,而应与一种或多种其他投资战略一起使用。四、债券投资的避税组合策略

基于避税目标的证券投资组合的基本原则是:在投资组合中尽量利用税前收益率高的应税证券,使其利息收入抵补融资成本,并使剩余资金全部投资于税后收益率最高的免税证券上,从而提高证券投资盈利水平。在对一种免税证券和一种应税证券组成的投资组合进行分配时,确定两种证券最佳持有量的关键在于使得投资于应税证券所得的利息收入与该组合的融资成本恰好互抵,则投资于免税证券所得的利息收入就是该组合的净收入。

五、证券互换策略

证券互换是通过对收益率进行预测,将证券进行置换以便主动管理证券资产。在进行互换时,证券投资经理用价格低估的证券来替换价格高估的证券。互换分类有很多标准,一般分为以下五类。1.替代互换2.场间价差互换3.避税互换4.利率预测互换5.纯收益率选择互换

第三节证券投资的收益与风险一、证券投资的收益（一）收益的一般特点

证券投资的收益由两部分组成,一是利息类收益,包括债券利息、股票红利等；一是资本利得收益,即证券的市场价格发生变动所带来的收益。债券的收益是固定的,只要将其持有至到期日,就不会发生资本收益上的损失。股票的收益是非固定的,且无到期日,除了获得股利外,股票投资的回收只有通过将股票出售才能实现,而只要出售就有可能获利或受损,因此股票的收益不如债券稳定。

第三节证券投资的收益与风险（二）证券收益率的种类a.票面收益率。票面收益率是发行证券时,证券发行人同意支付的协定利率。b.当期收益率。当期收益率是债券的票面利息与当期债券市场价格的比率。c.到期收益率。到期收益率是使证券的购买价格等于其预期年净现金流的现值的收益率,它是被广泛接受的证券收益率的衡量标准。d.持有期收益率。持有期收益率是对到期收益率的修正,这种衡量标准适合于投资者只持有证券一段时间并在到期日前把它卖出的情况。

二、证券投资风险（一）证券投资风险的分类一般来说,证券投资风险根据能否通过投资组合来消除，可以分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险是对市场上所有证券带来风险的可能性。这种风险的影响是全局性的,对于投资者来说无法消除,不能通过投资组合抵消或削弱，又称不可分散风险。非系统风险是指某种特定因素对某一个或某一类证券带来损失的可能性,它可以是某个企业的生产经营状况、市场条件等发生变化引起的，可通过投资组合的方法降低风险或消除，也称为可分散风险。第三节证券投资的收益与风险（二）证券投资的风险类型

证券投资主要面临以下五种风险:利率风险、购买力风险、经营风险、财务风险和信用风险。前两种属于系统风险,后三种是非系统风险的主要因素。

三、证券投资组合的管理1.证券组合规模证券组合规模取决于三个方面的要求：满足流动性需求和合理贷款需求后的剩余资金；需用作担保的证券投资量；证券投资盈利能力。2.证券类型和质量存款保障要求的规模及可接受形式影响证券投资的类型和质量；银行风险状况在较大程度上影响证券投资类型和质量；银行税收状况影响银行是否持有免税证券及免税证券的数量调整；银行流动性状况也会对证券类型及质量选择产生影响。3.证券投资组合到期期限证券投资组合到期期限的要求表现在两个方面：证券投资所能允许的最长期限以及证券投资组合中不同期限的配合。本章复习题关键概念：1.证券投资2.合理避税3.梯形期限策略4.杠铃投资策略5.后置期限策略复习思考题：1.什么是商业银行的证券投资业务？2.证券投资业务的功能有哪些？3.商业银行证券投资的策略有哪些？4.我国商业银行证券投资的种类有哪些？5.欧盟和美国商业银行证券投资的范围有哪些？第七章商业银行现金资产本章目录

引导案例：资金结构法第一节商业银行现金资产第二节资金头寸的计算与预测第三节现金资产的管理学习目标了解商业银行现金资产的构成及来源掌握现金资产管理的目的及原则掌握准备金管理、库存现金管理和同业存款的管理第一节商业银行现金资产一、现金资产的构成（一）库存现金（二）在中央银行存款（三）存放同业存款二、现金资产的特点流动性高收益性差存在保管费用流动性来源于供给流动性的供给来源流动性的需求来源客户存款服务收入客户偿还贷款销售银行资产从货币市场