金融市场学3章课件

1、金 融 市 场 学 主讲：朱明高级工程师、高级技师、国家经济师 高级国家职业技能鉴定考评员 高级技能专业教师第三章 金融市场的交易工具金 融 市 场 学 主讲：朱明第三章 金融知足常乐，历经兵农工商学。历经：兵团开车，地方修车，企业管理：技术、运营、 物流、安全、保卫，职任：客运站长、 公司经理， 集团技术总监， 总经理及法人代表。学历：本科、MBA，专业：汽车维修与使用、企业管理、经济管理。职业资格与职称：高级工程师、高级技师、国家经济师、高级技能专业教师、高级国家职业资格考评员。 管理科学研究院特约讲师、 管理顾问有限公司高级讲师。客座任教：大学、 技师学院、国家职业资格培训与考评及企业内

2、部职业培训。Q号657555589朱明 百度个人主页 (本人教学资料搜索:朱明zhubob(需要资料内容)朱明工作室知足常乐，历经兵农工商学。朱明 百度个人主页 (第三章 金融市场的交易工具货币头寸的定义与价格汇票、本票、支票的比较区别债券的定义、特点与分类股票的定义与特点普通股与优先股的比较区别股票与债券的区别联系基金证券的定义，投资基金的含义基金证券与股票、债券的区别联系影响汇率波动的因素第三章 金融市场的交易工具货币头寸的定义与价格第一节 货币市场交易工具货币市场交易工具主要有：货币头寸、票据、国库券、CD等货币头寸、多头寸、少头寸的定义1、货币头寸：指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或

3、不足的数量。多头寸：收入大于支出少头寸：收入小于支出2、准备金头寸第一节 货币市场交易工具货币市场交易工具主要有：货币头寸、票货币头寸作为交易工具的特点：即时可用货币头寸的价格1、货币头寸的价格即拆借利率（由双方当事人议定或者公开竞价决定）2、决定拆借利率最重要的因素是当时货币市场资金供求状况3、拆借利率一般低于中央银行的再贴现率（如果高于再贴现率，银行会拒绝办理贴现，并向中央银行申请再贴现贷款）货币头寸作为交易工具的特点：即时可用票据一、票据的性质 票据：指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据二、票据的特征（无因性、流通性、要式性）

4、1、无条件支付一定金额为目的 2、是一种无因债权证券（因：产生票据义务权利关系的原因）二、票据的特征（无因性、流通性、要式性） 3、一种设权证券（票据权利行使离不开票据） 4、一种可以流通转让的权利证书（记名与无记名） 5、一种要式证券（法定方式） 6、一种返还证券 3、一种设权证券（票据权利行使离不开票据）票据的分类1、按信用关系：汇票、本票、支票2、按到期时间：即期票据与定期票据3、按票据发票人或付款人：商业票据，因商品交易而发生的票据（商业汇票、商业本票）和银行票据，银行签发并承担付款义务的票据（银行汇票、银行本票）票据的分类汇票一、定义：由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定

5、的收款人无条件支付一定金额的票据二、当事人（出票人、付款人、收款人）汇票三、分类1、按签发主体不同，分为商业汇票和银行汇票2、按期限长短分即期汇票和远期汇票3、按记载收款人方式分为记名式和无记名汇票4、按签发和支付地点不同分为国内和国际汇票三、分类四、汇票的承兑、转让与偿付1、承兑：承兑人通过他的承兑允诺付款，出票人开出汇票，担保到期付款，假如承兑人到期不能付款，即由出票人付款。2、转让：定期汇票的持票人在未到期以前，到银行办理贴现，或背书用以支付债务和购买的行为3、偿付：见票即付或者到期后并经提示偿付四、汇票的承兑、转让与偿付本 票定义：由出票人签发，约定由自己在指定日期无条件支付一定金额给

6、收款人或持票人的票据。当事人（出票人和收款人）分类：商业本票、银行本票；即期本票、远期本票本 票定义：由出票人签发，约定由自己在指定日期无条件支支 票定义：由出票人签发，委托银行于见票时无条件支付给收款人或持票人的票据。当事人（出票人、收款人、付款人）类型 1、记名支票：在票上记载收款人姓名或商号的支票支 票定义：由出票人签发，委托银行于见票时无条件支付给 2、记名支票：在票上不记载收款人姓名或商号的支票 3、平行线支票或划线支票：在票据正面划两道平行线的支票。 4、保付支票：支票付款人在支票上记载“照付”或“保付”字样的支票 2、记名支票：在票上不记载收款人姓名或商号的支票汇票、本票、支票的

7、比较区别1、汇票、本票是信用证券，支票是支付证券2、当事人3、汇票有承兑，支票与本票没有4、出票人与付款人之间的资金关系（支票要有，汇票、本票不一定）汇票、本票、支票的比较区别5、支票付款人是银行，本票付款人为出票人，汇票付款人不确定6、支票有保付、划线制度，其他没有7、本票、支票的背书人负有追偿义务，汇票背书人有担保承兑及付款义务5、支票付款人是银行，本票付款人为出票人，汇票付款人不确定8、支票是见票即付，汇票和本票均有到期日记载9、支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则自己承担付款责任8、支票是见票即付，汇票和本票均有到期日记载国库券（短期政府债券，

8、期限多在一年以内，通常在国库券市场交易）可转让大额定期存单：银行向存款人出售的一种债务类金融工具，它每年向存款人支付固定利息，到期按购买价格还本，因额度较大和具有流动性而成为大额可转让定期存单市场的交易工具。国库券（短期政府债券，期限多在一年以内，通常在国库券市场交易第二节 债券债券的定义、性质、特点 1、债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券 债权债务关系的凭证、借贷关系的证券化、可以流通转让第二节 债券债券的定义、性质、特点 2、债券包含的要素 面值（币种和面值大小） 利率（债券利息与债券面值之

9、比） 期限（短期与长期） 2、债券包含的要素 3、特点 债权，可以收回本金 到期才能办理清偿 可以流通转让 有市场价格 安全性较高 3、特点债券的分类按发行主体1、政府债券：政府向社会公开发行的债券（政府债券、地方政府债券和政府保证债券），属本票性质2、公司债券：企业为筹集长期资本，承诺在一定时期内支付利息、偿还本金而发行的债券，属本票性质3、金融债券：由银行或其他金融机构发行的债券债券的分类按发行主体按利息支付方式1、定息债券：利息固定的债券2、贴现债券：发行时依照规定的贴现率，以低于债券面额的价格发行，到期按债券面额兑付而不另付利息的债券按利息支付方式按有无担保1、信用债券：无抵押品担保2

10、、担保债券:以抵押财产作为担保而发行的债券。按有无担保按偿还方式1、设偿债基金债券：债券的发行人根据债券契约的要求，必须于每年节余中按发行总额提存一定比例作为偿债基金，以保证债券的还本付息。2、分期偿还债券：债券发行以后，每隔一定时间偿还一批，以减轻集中偿还的负担，有利于降低筹资成本按偿还方式3、通知偿还债券：发行人于债券到期前，随时通知债权人清偿债务的债券4、延期偿还债券：债券期满后又延期偿还的债券3、通知偿还债券：发行人于债券到期前，随时通知债权人清偿债务5、永久债券：一种由国家发行的、不规定还本日期，仅按期支付利息的公债6、可转换债券：可以转换为其他债券或股票的债券5、永久债券：一种由国

11、家发行的、不规定还本日期，仅按期支付利按筹集资金方法1、公募债券：以非特定的广大投资者为对象广泛募集的债券2、私募债券：指仅以与债券发行人有特定关系的投资群为对象而募集的债券按筹集资金方法按债券在市场活动的范围1、新发债券（发行市场）2、既发债券（流通市场）按债券在市场活动的范围按筹资目的1、购买财产债券：为筹集购置财产的资金而发行的债券2、合并债券：为筹集收回各种旧债券的资金而发行的债券按筹资目的3、改组债券：为减轻公司利息负担，在征得债权人同意前提下，以低利率债券换回高利率债券而发行的债券4、资金调剂债券：为筹集归还各项已到期借款资金而发行的债券3、改组债券：为减轻公司利息负担，在征得债权

12、人同意前提下，以按投资人收益分：1、固定利率债券2、浮动利率债券3、分红公司债券（可以参加公司分红）4、参加公司债券（可以参加分配盈余）按投资人收益分：5、免税债券6、收益债券（利息随公司收益而定）7、附新股认购权债券（新股认购权跟债权结合）5、免税债券按期限:短期、中期和长期（5年以上）按发行区域1、国内债券：由本国政府或本国法人发行并在国内市场流通的债券2、国际债券：由国际机构、外国政府或外国法人发行的债券。发行主体与发行市场不在同一国家（外国债券和欧洲债券）按期限:短期、中期和长期（5年以上）分析比较汇票、本票和支票分析比较汇票、本票和支票第三节 股票股票与股份公司1、股票：股份公司发给

13、股东作为入股凭证，股东凭此取得股息收益的一种有价证券2、股份公司：股份有限公司和股份两合公司（部分股东责任有限，部分责任无限）第三节 股票股票与股份公司股票的要素及特点1、要素：股份公司名称、登记日期、股份总额及每股金额、发行日期、股票种类、股息发放日期地点及其他事项2、股票特点1、无偿还期限（不可返还性）2、代表股东权力3、风险性强4、不同程度的流动性股票的要素及特点股票的类别一：普通股和优先股 普通股：股份公司发行的无特别权利的股票（均等的利益分配权、经营参与权、财产分配权、新股认购权等）1、优先股：在分红以及公司清算时分配财产方面，可以享受某些优先权利（领取股息、求偿权）的股票股票的类别

14、2、普通股同优先股以及企业债券的比较： 在公司盈余分配，排在后两者后面 对剩余财产请求权排在后两者后面 具有对企业经营管理的参与权、表决权和选举权，而后两者没有 享有新股认购权和转让权，而后两者没有2、普通股同优先股以及企业债券的比较：3、优先股的分类 累积优先股和非累积优先股（上年未支付的股息能否累积到下一年度的优先股） 参与优先股和非参与优先股（是否能参与剩余盈利分配的优先股） 可转换优先股和累积调换优先股（可转换成普通股的优先股，后者是兼有累积和可转换两种性质） 股息可调整的优先股3、优先股的分类二：记名股票和无记名股票1、记名股票：股票上载有股东姓名，并同时记载于公司股东名册上的股票（

15、转让须背书，在名册上过户）2、无记名股票：股票上不记载股东姓名的股票（转让方便，流动性强）二：记名股票和无记名股票三：有面额股票和无面额股票1、有面额股票:票面上载有一定金额2、无面额股票：无票面价值记载，仅标明每股占资本总额一定比例的股票三：有面额股票和无面额股票四：资产股、蓝筹股和成长股1、资产股：拥有大量固定资产和闲置房地产的公司发行的股票（市场价格几倍于面值）2、蓝筹股：规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票（高投资价值）3、成长股：前景看好的中小型公司发行的股票四：资产股、蓝筹股和成长股五：收入股和绩优股1、收入股：能支付较高当前股息的股票2、绩优股：以往业绩和盈余良好的股票

16、六：强势股（领涨股）和弱势股（相反）五：收入股和绩优股七：投资股和投机股1、投资股：投资期限长、有信心的股票2、投机股：价格波动幅度大，前景不确定的股票八：周期股（随经济周期波动的公司发行的）和稳定股（相反、稳定）七：投资股和投机股股票与债券的区别联系1、联系 都是筹集资金的手段 证券市场的两大支柱 二者的价格和收益是相互影响的股票与债券的区别联系2、区别 性质不同（股权和债权） 发现者范围不同（债券范围更广） 期限不同（无期和定期） 风险和收益不同（股票更高） 责任和权利不同（股东有参与权等）2、区别第四节 基金证券 基金证券与投资基金1、基金证券：由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持

17、有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券2、投资基金：利益共享、风险共担的集合投资方式第四节 基金证券 基金证券与投资基金3、投资基金应包括的三种含义 投资制度、大众化的投资工具、投向的广泛性和收益的共享性3、投资基金应包括的三种含义基金证券与股票、债券的区别联系1、共性 均为债券投资 形式上相似 股票和债券是基金证券的投资对象基金证券与股票、债券的区别联系2、区别 投资地位不同（股东、债权人、基金收益人） 风险程度不同（比股票小比债券大） 收益情况不同（债券收益是确定的，股票和基金证券收益不确定）2、区别 投资方式不同（基是间接投资方式） 价格取向不公（基取决资产

18、净值，债取决利率，股取决市场供求） 投资回收方式不同（债有限期、股无限期、基金有限期和无限期） 投资方式不同（基是间接投资方式）第五节 外汇外汇的界定1、外汇：外国货币及其用外币表示的用于国际间结算的支付手段2、外汇的分类 自由外汇：无须经过发行货币国批准 记帐外汇：要经有关外汇管理部门批准第五节 外汇外汇的界定外汇汇率及其标价汇率：用一国货币表示的另一国货币的价格或比率直接标价法：以一定单位的外国货币折合若干本国货币的标价方法间接标价法：以一定单位的本国货币折合若干外国货币的标价方法外汇汇率及其标价汇率的决定1、金本位制度下，决定基础是铸币平价汇率的决定2、浮动汇率制度下，主要受市场供求关系制约，具体因素有： 国民经济发展情况，良好则上升 国际收支状况，顺差则汇率上升 各国政治