中国企业跨国直接投资研究-理论思辩与战略构想

1、中国企业跨国直接投资研究理论思辩与战略构想目录前言章国际资资本移动动的宏观观理论剖剖析 -国际际资本移移动给有有关国家家带来的的利益 -国际际资本移移动与一一国经济济增长的的动态关关系 -两缺缺口理论论的缺撼撼国际际投资周周期规律律分析劳动动的国际际分工理理论及两两种投资资模式比比较国际际资本移移动宏观观理论辩辩析与启启迪 -章对外直直接投资资动因探探究 -垄断断优势与与市场不不完全一一对外直直接投资资的两个个条件产品生生命周期期中的动动态优势势与区位位优势 -寡占占反应防御御性投资资动因 - 对对外直接接投资动动因的综综合分析析 -竞争争优势对外外直接投投资的推推动力和和成功的的条件 -章跨

2、国公公司理论论介评 -1 内内部化理理论的思思想渊源源 -跨国国公司的的一般理理论市场内内部化 -跨国国公司的的界定 -厂商商增长最最大化厂商商行为偏偏好 -经理理管理动动机对跨跨国直接接投资的的影响 -1 5出于于厂商长长期战略略考虑的的投资动动因 - 跨跨国公司司理论之之我见 -章跨国直直接投资资的理念念更新- -11 全球球观与跨跨国公司司的全球球战略 -新博博奕观与与跨国公公司的战战略联盟盟 - 泛文文化观与与跨国公公司的管管理哲学学 - 正正确处理理与东道道国的关关系 树立立全球责责任意识识 -章发展中中国家跨跨国直接接投资的的理论和和实证分分析 -发展展中国家家跨国直直接投资资的崛

3、起起和特点点分析 -发展中中国家跨跨国直接接投资的的动因和和优势 -发展展中国家家从吸收收外资向向对外投投资的转转换 -章中国企企业跨国国直接投投资的实实践和理理论探索索 -中国国企业跨跨国直接接投资的的发展轨轨迹 -发展展中显现现的特点点 -中国国企业跨跨国直接接投资动动因的理理论分析析与实证证研究 -中国国企业跨跨国直接接投资的的优势分分析 - 章中国国跨国企企业的全全球竞争争战略 - 树树立全球球竞争观观念 -企业业全球竞竞争战略略的制定定与实施施 -全球球竞争战战略的实实施典范范 -章中国跨跨国企业业投资型型市场进进入战略略 -1 投投资进入入方式比比较 - 投投资进入入方式的的选择

4、投资资进入的的区位分分布 - 投投资进入入的行业业结构 章中国跨跨国企业业营销战战略选择择 -经济济全球化化的新营营销 -中国国企业营营销战略略的现状状分析 - 中国国跨国企企业营销销战略的的借鉴与与选择 -章中国国跨国企企业的海海外融资资战略 - 跨国公公司融资资战略的的一般选选择 - 跨跨国公司司海外融融资的战战略比较较 - 中中国跨国国公司海海外融资资战略的的现状分分析 -企企业和政政府的对对策 - 章中国国跨国公公司的组组织结构构设计 -跨跨国公司司组织结结构的一一般模式式比较 -跨跨国公司司组织结结构的演演进与变变革 -影影响跨国国公司组组织结构构变动的的因素分分析 -中中国跨国国公

5、司组组织结构构的设计计与控制制 -前言人类即将跨跨入 世纪纪。在世世纪相交交之际，回回顾本世世纪尤其其是二战战以来世世界经济济的发展展历程，展展望下一一世纪的的发展前前景，无无不显示示出经济济全球化化和一体体化国际际生产已已成为当当代国际际经济的的重要特特征。随随着国际际分工的的不断深深化，带带动生产产要素在在全球范范围的重重新配置置，任何何一个国国家的经经济和社社会发展展都不能能仅仅依依靠本国国的资源源、资金金、技术术、人才才、信息息和市场场，生产产活动与与资本的的运动已已跨越了了国域疆疆界，实实现了国国际化。跨国公司作作为跨国国投资、经经营和管管理的组组织载体体和国际际市场的的行为主主体，

6、得得到空前前的发展展，几乎乎所有的的经济强强国和许许多发展展中国家家都有一一批跨国国公司活活跃于世世界经济济舞台。据据联合国国贸发会会议年年世界界投资报报告的的数据，跨跨国公司司的产值值约占世世界总产产值的 ，销售售额达 亿亿美元，超超过世界界商品贸贸易总额额；跨国国公司占占有世界界工业研研究成果果的 ，生生产技术术的 ，国国际技术术转让的的 。跨跨国公司司拥有巨巨额生产产资本和和经营资资本，遍遍及全球球的生产产、营销销体系和和信息网网络，在在世界范范围内从从事着各各种经济济活动。中国的改革革开放已已走过了了年年的历程程，这期期间，中中国的企企业经历历了三次次重大的的战略性性经营转转变：第第一

7、次由由产品生生产转向向商品生生产；第第二次由由单一生生产型转转向生产产经营型型；第三三次由资资本经营营转向海海外经济济合作，并并由吸收收外资为为主转向向吸收外外资与对对外投资资并重的的阶段。如如今，中中国企业业已开始始走出国国门，发发展海外外投资，实实现国际际化经营营。中国国企业的的跨国直直接投资资从无到到有，日日益发展展扩大，在在国民经经济发展展中发挥挥着越来来越重要要的作用用。截止止年底底，经外外经贸部部批准成成立外经经贸部备备案的中中国境外外投资企企业共 ，家家，协议议中方投投资额亿美元元；在这这些境外外投资企企业中，生生产性和和其它非非贸易型型企业达达，家家。随着着中国经经济实力力的增

8、强强，即将将加入进进贸组织织，势必必有更多多的中国国企业迈迈出国门门，参与与国际经经济分工工与合作作，走上上国际化化经营的的道路。跨国公司的的对外直直接投资资活动、全全球战略略和复杂杂的网络络架构，不不但改变变了传统统的国际际经济格格局，也也引起企企业经营营管理范范畴从理理论、战战略到方方法的创创新和发发展，并并被迅速速地付诸诸实践。对对国际直直接投资资和跨国国公司的的研究，成成为各国国经一济济学家和和企业界界关注的的焦点。直直面本世世纪现代代企业制制度形成成以来企企业组织织的最大大一次调调整与演演变，临临界新世世纪市场场的竞争争环境，中中国企业业管理的的学者和和实践者者们肩负负着重大大使命；

9、要抓住住机遇，迎迎接挑战战，在国国际经济济舞台上上一展身身手，分分享国际际资本运运动的利利益。中国企业跨跨国直接接投资起起步较晚晚，缺乏乏理论指指导和实实践经验验。我们们必须深深入分析析跨国直直接投资资理论的的发展过过程，对对各种跨跨国直接接投资理理论和方方法进行行比较和和借鉴；要了解解和掌握握跨国公公司发展展的一般般规律和和国际投投资惯例例；要结结合中国国的实际际和企业业的特点点，探索索中国企企业跨国国直接投投资的理理论和方方法，制制定企业业跨国经经营发展展战略。鉴鉴于此，我我把中国国企业跨跨国直接接投资作作为我博博士论文文的选题题，以期期对跨国国直接投投资理论论进行思思辩与借借鉴，进进一步

10、探探索符合合国际投投资活动动一般规规律、适适合中国国国情的的中国企企业跨国国直接投投资的理理论与战战略。跨国直接投投资既是是理论问问题，又又是实践践问题。本本文章从从宏观到到微观系系统归纳纳了西方方学者各各种有影影响、有有代表性性的跨国国直接投投资理论论学说，并并加以比比较、评评价、质质疑和借借鉴。在在此基础础上，一章章探讨并并提出发发展中国国家及中中国企业业跨国直直接投资资的动因因、优势势和特点点等一系系列基本本理论问问题和新新的经营营管理理理念。章深入入探索“企企业如何何行动”这这一具有有广泛实实践指导导意义的的战略问问题，在在借鉴发发达国家家经验、结结合中国国实际的的基础上上，提出出中国

11、企企业跨国国直接投投资的全全球竞争争战略、市市场进入入战略、营营销战略略、海外外融资战战略和组组织结构构的设想想与规划划。本文的研究究方法体体现以下下几个特特点：（）纵向向考察与与横向比比较相结结合。通通过对中中国企业业跨国直直接投资资发展轨轨迹及国国际上跨跨国公司司发展历历史的考考察，总总结经验验和教训训，认识识跨国直直接投资资的一般般规律；通过对对有关国国家跨国国直接投投资活动动的横向向比较，吸吸收他人人长处，补补自己之之短。（）规范范研究与与实证研研究相结结合。用用跨国直直接投资资的一般般规律，阐阐释中国国企业跨跨国直接接投资应应遵循的的基本规规范及国国际惯例例；从我我国实际际现状出出发

12、，运运用实证证研究方方法探索索中国企企业跨国国直接投投资的特特点和发发展道路路。（）定性性分析和和定量分分析相结结合。除除了必要要的定性性分析，本本文充分分运用数数量经济济模型和和数据资资料来描描述有关关经济变变量间的的关系，进进一步阐阐释跨国国直接投投资这一一经济现现象的内内在规律律。（）理论论研究与与对策研研究相结结合。本本文不仅仅努力对对跨国直直接投资资基本理理论加以以阐述和和思辨，更更希望在在理论分分析基础础上，探探索可供供中国企企业跨国国直接投投资借鉴鉴与选择择的战略略对策，这这对于发发展中国国企业跨跨国直接接投资这这一实践践性很强强的课题题的指导导意义是是不言而而喻的。中国企业跨跨

13、国直接接投资是是一项有有待进一一步开拓拓的崭新新事业，本本文是作作者怀着着高度的的责任意意识和使使命感，以以及敢于于探索和和批判的的勇气撰撰写的，诚诚恳希望望理论界界和企业业界的前前辈和朋朋友们予予以指正正，共同同为中国国企业跨跨国直接接投资事事业的发发展尽心心尽力。宋亚非年年月 日日于东北财经经大学章国际资资本移动动的宏观观理论剖剖析纵观国际经经济学界界关于跨跨国投资资的理论论成果，大大致可以以分为三三大类。第第一类是是以国家家为基本本考察对对象，从从宏观层层面上分分析和探探讨资本本跨国移移动可能能给有关关国家带带来的利利益，揭揭示不同同国家允允许和接接受资本本转移的的原因。第第二类以以产业

14、组组织理论论为基础础，探索索对外直直接投资资的条件件，以及及最终导导致对外外直接投投资发生生的各种种决定因因素。第第三类是是从企业业组织演演变的角角度，通通过对跨跨国直接接投资的的微观主主体跨国公公司的利利益追求求、决策策基础和和行为方方式的研研究，说说明跨国国直接投投资普遍遍发生的的动因及及一般规规律。本本文将循循着从宏宏观到微微观逐渐渐深入的的研究轨轨迹，从从理论的的逻辑和和历史的的逻辑相相一致的的角度，对对跨国直直接投资资的有关关理论学学说进行行归纳、总总结和辩辩析。国际际资本移移动给有有关国家家带来的的利益假设有甲、乙乙两国，甲甲为资本本充裕国国，乙为为资本短短缺国。当当允许资资本在两

15、两国间自自由移动动时，由由于乙国国的资本本收益率率高于甲甲国，于于是资本本充裕的的甲国的的部分资资本跨越越国界向向己国移移动。资本的跨国国界移动动首先对对甲乙两两国的国国内生产产总值和和国际收收支平衡衡产生重重要影响响。从甲甲国来看看，由于于输出资资本，一一方面增增加外汇汇的流出出，另一一方面又又影响了了国内生生产总值值的增加加。但甲甲国由于于在国外外的投资资而获得得增大的的资本收收入，假假定国外外资本利利润都以以外汇汇汇回，则则使甲国国的国际际收支处处于有利利状况。从从乙国来来看，由由于引进进外资而而使本国国的劳动动力、土土地等要要素得到到充分利利用，从从而增加加了国内内生产总总值；同同时也

16、由由于外资资的进入入而增加加了外汇汇流入。但但乙国在在新的国国内生产产总值中中实际获获得的收收入比外外国资本本的收入入要低，而而外国资资本的不不断汇出出，又将将长期影影响己国国的国际际收支平平衡。资本的跨国国移动会会增加资资本输出出和输入入双方的的国家利利益，世世界的总总财富也也因此而而增加。因因此，尽尽管这种种移动会会使有关关国家付付出一定定代价，国国际投资资仍广泛泛地发生生。国际际资本移移动与一一国经济济增长的的动态关关系美国国国际经经济研究究所的约约翰威威廉逊教教授（）认认为，在在开放经经济条件件下，资资本移动动对有关关国家的的经济增增长是有有积极作作用的。国国际投资资的一般般动因是是为

17、了在在短期内内增加收收入，无无论是投投资方还还是吸收收外资方方，都希希望通过过资本转转移而获获得利益益，国际际资本移移动还存存在另一一个动因因，这就就是有关关国家为为改变实实际资源源总量吸吸收时程程而借款款或贷款款。国际资本流流动可能能出现三三种情况况。第一一种情况况，该类类国家目目前享有有较高水水平的国国内总收收入，但但它没有有把全部部收入都都用于即即期消费费，而是是将部分分收入投投资于国国外。这这种情况况使它在在此后一一定时期期国内生生产总值值下降时时，依靠靠国外投投资的利利息收入入来满足足国内资资源吸收收的要求求。第二二情况则则相反，这这类国家家为了近近期的经经济增长长而加速速吸收，国国

18、内总产产出不足足以满足足这种吸吸收的要要求，必必须从世世界资本本市场借借款来解解决。由由于要支支付借款款利息和和清偿债债务，这这种加速速吸收的的借款实实际上意意味着把把经济增增长的未未来收入入提前支支取在即即期使用用。第三三种情况况，这一一类国家家的收入入不稳定定，变化化波动较较大，通通过参与与国际资资本市场场活动来来拉平国国内经济济资源吸吸收。当当国内收收入较高高时，对对外投资资或贷款款，以积积累一定定储备；当国内内收入较较低时，用用在国外外储备的的资产予予以弥补补，从而而使国内内吸收（或或称为资资源吸收收）始终终保持稳稳定增长长的势头头，而避避免吸收收随同收收入一起起波动。两缺缺口理论论的

19、缺憾憾美国经经济学家家哈里斯斯钱纳纳里（）和和以色列列经济学学家迈克克尔布布鲁诺认认为，可可供投资资使用的的进口资资本货物物影响着着一国的的资本积积累，其其作用在在发展中中国家尤尤为突出出。因为为这类国国家的经经济增长长并不缺缺乏投资资刺激，而而是缺乏乏投资的的资源。因因此，储储蓄缺口口和外汇汇缺口是是制约这这类国家家经济增增长的两两个因素素。在开开放经济济条件下下的外汇汇流入对对弥补这这两个缺缺口都具具有重要要作用。按照这种理理论，大大多数发发展中国国家要受受到国内内储蓄缺缺口和外外汇缺口口的双重重限制，因因此引进进和利用用外资，即即利用外外国储蓄蓄来填补补国内储储蓄就成成为促进进其经济济增

20、长的的主要手手段。换换句话说说，国际际投资的的流向只只能由储储蓄和外外汇丰裕裕的富裕裕国家流流向这两两者都缺缺乏的国国家。这这种认识识并不符符合发展展中国家家的实际际。尽管管这类国国家在经经济增长长的起步步阶段确确定需要要提高资资本流入入，以减减轻国际际收支压压力，但但随着经经济迅速速增长，扩扩大出口口的要求求将会超超过进口口的需求求。扩大大出口才才是发展展中国家家弥补外外汇缺口口的积极极手段。在在贸易条条件对发发展中国国家不利利的情况况下，发发展对外外直接投投资对于于捕捉市市场信息息，改善善生产结结构，进进而带动动和扩大大出口，增增加外汇汇收入，弥弥补资金金缺口，具具有明显显的积极极作用。国

21、际际投资周周期规律律分析英英国里丁丁大学教教授约翰翰邓宁宁（）对自自己的国国际生产产折衷理理论进行行了动态态的发展展，提出出了国际际投资周周期论。 他肯定定了年代以以来关于于跨国公公司谋求求实现优优势的动动因学说说，并在在此基础础上把跨跨国公司司对外投投资的基基础和动动因概括括为三类类优势：即企业业所有权权优势、内内部化优优势和区区位优势势。邓宁宁依据折折衷主义义三优势势理论，对对国际投投资在不不同国本本移动两两部书中中家可能能发生的的情况进进行了分分析，提提出了国国际投资资周期论论。明确确提出国国际投资资的运动动同特定定国家以以人均国国民生产产总值表表示的经经济发展展水平密密切相关关。一个国

22、家对对外直接接投资和和接受直直接投资资具有随随年人均均国民生生产总值值的增长长而增长长的趋势势，而对对外净直直接投资资呈现出出比较规规律的变变化。 第一阶阶段年人人均在美美元以下下，这些些国家几几乎没有有直接投投资流出出，也很很少接受受直接投投资，净净对外投投资为零零或较小小的负数数。这是是因为这这些国家家的企业业不具有有所有权权优势，也也没有内内部化优优势，因因而没有有对外投投资的条条件。同同时，由由于国内内缺乏令令投资国国满意的的区位优优势，外外资流入入也很少少。第二二阶段年年人均在在美美元之间间，处于于这一阶阶段的国国家接受受直接投投资处于于上升阶阶段，并并开始少少量对外外投资，对对外净

23、直直接投资资为负，且且负数值值在增大大，意味味着吸收收投资大大于对外外投资。这这说明由由于实施施进口替替代，市市场扩大大，投资资环境改改善，区区位优势势增加，直直接投资资流入也也开始增增长。但但该国企企业所有有权优势势增长有有限，难难以克服服国际化化生产障障碍，所所以直接接投资流流出仍然然很少，且且集中于于邻近国国家。第第三阶段段年人均均在美元元之间，处处于该阶阶段的国国家对外外净直接接投资虽虽也为负负值，但但其绝对对额在不不断减少少，这是是由于接接受外资资减少，或或对外直直接投资资的速度度快于接接受外资资的速度度。第四四阶段年年均人均均在美元元之间，处处于该阶阶段的国国家对外外净直接接投资为

24、为正值，并并呈增长长趋势，对对外直接接投资比比接受的的直接投投资增长长得更快快。这表表明该国国企业具具有强大大的所有有权优势势和内部部化能力力，也善善于发现现取得国国外的区区位优势势。劳动动的国际际分工理理论及两两种投资资模式比比较劳动动的国际际分工原原则应该该是：每每个国家家应该生生产这样样的产品品，这种种产品更更多地使使用该国国相对充充裕的生生产要素素，较少少使用该该国相对对缺乏的的生产要要素。按按照这个个规律，劳劳动比较较缺乏而而资本比比较充裕裕的发达达国家，应应从事资资本密集集型产品品的生产产，资本本比较缺缺乏而劳劳动比较较充裕的的发展中中国家则则应从事事劳动密密集型产产品的生生产，以

25、以充分利利用各自自的资源源禀赋。对对外直接接投资应应该从投投资国已已经或即即将处于于比较劣劣势的产产业中，投投向东道道国比较较优势或或潜在比比较优势势的产业业中。因因此，一一国对外外直接投投资应该该按边际际产业为为序依次次进行。对外直接投投资可以以分为日日本式和和美国式式两种模模式。日日本式对对外直接接投资的的特点是是：日本本海外投投资中资资源开发发型占相相当比重重，制造造业务方方面的投投资则是是贸易导导向型。日日本对外外直接投投资不仅仅促进了了对外贸贸易，而而且对日日本的比比较优势势地位起起到了补补充作用用。美国国式对外外直接投投资却是是非贸易易导向型型的。这这种对外外直接投投资具有有破坏贸

26、贸易的作作用，阻阻碍美国国产业结结构的改改善，不不仅传统统产业在在激烈竞竞争中处处于停滞滞，在新新产业上上也使美美国的比比较优势势削弱。国际际资本移移动宏观观理论辩辩析与启启迪（11 ）肯肯定与质质疑国际资本移移动的一一般模型型是借鉴鉴凯恩斯斯的投资资函数方方程及图图式所建建立的，该该模型用用简明的的数学语语言阐述述了资本本移动给给双方当当事国带带来的利利益，揭揭示了国国际投资资发生的的一般动动因。在在战后的的一段时时期内，该该模型被被用来解解释对外外直接投投资迅速速发展的的现象。但但是，该该模型的的局限性性也是显显见的。首首先，该该模型简简单地假假定世界界经济中中的资本本移动只只发生在在两个

27、国国家之间间，而且且资本只只从绝对对富裕的的国家流流向绝对对短缺的的国家，这这与现实实中资本本国际运运动的多多样化方方向是不不相符的的。现实实中一个个国家往往往既有有资本流流入，又又有资本本输出，处处于双向向运动的的地位，而而且资本本拥有量量相近的的国家之之间也在在相互进进行投资资。其次次，该模模型只是是一般性性地研究究国际资资本的移移动，并并未涉及及技术、管管理、营营销技巧巧等的转转移，而而这些往往往是伴伴随资本本移动而而发生的的。威廉逊的分分析对一一些存在在周期波波动的发发展中大大国具有有战略指指导意义义。然而而，威廉廉逊并没没有进一一步说明明如何运运用对外外投资来来调节国国内收入入的波动

28、动，他只只是强调调初期产产品出口口国家由由于气候候和贸易易条件的的变化可可能导致致的收入入波动，因因此他所所说的储储备积累累与使用用的拉平平主要是是就国际际收支平平衡而采采用的，他他仍然认认为决定定一国对对外投资资或吸收收外资的的基本因因素是经经济发达达程度和和国内储储蓄的高高低状况况。两缺口理论论认为在在开放经经济条件件下，制制约发展展中国家家经济增增长的两两个因素素是储蓄蓄缺口和和外汇缺缺口。按按照这一一理论，国国际投资资的流向向只能从从储蓄和和外汇充充裕的国国家流向向两者都都缺乏的的国家，发发展中国国家在国国际资本本转移过过程中只只能处于于受资国国的地位位，无力力也无须须发展对对外投资资

29、以分享享国际经经济利润润。这种种认识显显然无视视发展中中国家驿驿外投资资的能力力，与现现实中发发展中中中国日益益增长的的对外投投资活动动的实际际也是不不相符的的。邓宁认为，处处于第一一阶段（人人均在美美元以下下）的国国家，不不能发生生对外投投资，而而且外资资吸收量量也很有有限。这这一结论论与现代代国际投投资实践践是相修修的。不不仅发达达国家对对外投资资规模不不断扩大大，而且且不少发发展中国国家和地地区的对对外投资资也十分分活跃，在在国际资资本运动动中扮演演着越来来越重要要的角色色。这说说明，人人均处于于较低水水平的发发展中国国家，特特别是发发展中的的大国，尽尽管在经经济发展展的总体体水平上上落

30、后，但但由于部部门与行行业发展展及资源源分布上上的不均均衡，一一些企业业是具有有特定优优势的，有有能力发发展对外外直接投投资。无无视这一一点，仅仅以人均均划分经经济发展展阶段，并并据此判判定一国国对外直直接投资资能力的的大小，是是邓宁理理论的偏偏颇之处处。小岛清认为为只有丧丧失或将将要丧失失竞争能能力的边边际产业业才应该该通过直直接投资资转移到到国外。他他还强调调，由于于中小企企业转移移到东道道国的技技术更适适合当地地的生产产要素结结构，可可以为东东道国创创造更多多的就业业机会，且且中小企企业生产产批量小小，经营营的灵活活性、适适应性强强，因而而中小企企业在制制造业投投资比大大企业更更具有优优

31、势。这这些观点点对于提提高对外外直接投投资效率率，明确确对外直直接投资资的动因因和目标标无疑具具有借鉴鉴价值。总之，上述述国际资资本移动动的宏观观理论一一致认为为资本在在国家间间的运动动对对外直接接投资可以以给东道道国和投投资国都都带来利利益。宏宏观理论论揭示了了这种存存在于双双方的利利益机制制，为各各国制定定更加开开放的政政策提供供了理论论依据。在在肯定宏宏观理论论的同时时，我们们也应看看到其理理论局限限性。首先，在解解释国际际资本移移动的动动因上，各各种理论论观点的的思维模模式几乎乎是趋同同的，即即强调国国际资本本移动主主要是从从收入较较高从而而储蓄较较高的发发达国家家流向储储蓄和资资金都

32、短短缺的发发展中国国家。但但就直接接投资而而言，这这种结论论就不能能说带有有普遍的的规律性性了。国国际直接接投资向向国外转转移的主主要是本本国具有有一定比比较优势势的生产产要素，而而不仅仅仅是或者者说主要要的并不不是货币币化的资资本。如如果在国国外使用用这些要要素能够够获得高高于其在在国内使使用所获获得的收收益，国国家会通通过鼓励励政策来来支持本本国企业业发展跨跨国直接接投资。就就比较优优势而言言，不仅仅发达国国家存在在，发展展中国家家在某些些产业以以及企业业中也存存在。也也就是说说，发展展中国家家在国际际直接投投资活动动中，并并不仅仅仅是被动动的受资资国，她她完全有有可能也也有条件件向其他他

33、发展中中国家以以及发达达国家进进行直接接投资。此外，宏观观理论在在解释国国际资本本移动的的动因时时，都是是从利益益机制进进行分析析的。应应当看到到，在现现实国际际经济活活动中，国国际直接接投资绝绝不仅仅仅局限于于经济利利益一个个方面的的因素，还还大量地地涉及到到社会经经济关系系和国际际政治经经济环境境等因素素，有时时这些因因素的影影响甚至至超过经经济利益益方面的的考虑。例例如，投投资国对对未来国国际政治治格局中中本国的的战略地地位的考考虑；东东道国尤尤其是发发展中国国家对国国家主权权和政治治经济独独立性的的考虑。出出于这些些考虑，宏宏观经济济理论的的局限又又在于其其没有揭揭示资本本国际运运动更

34、本本质的特特征及其其发生发发展的社社会历史史背景，与与其他西西方宏观观经济理理论一样样，国际际资本移移动的宏宏观理论论在分析析国际投投资发生生的动因因和决定定因素时时，存在在以一概概全的缺缺憾。（2）认识识与启迪迪跨国直直接投资资是商品品经济条条件下生生产国际际化的客客观经济济现象，是是适应生生产力跨跨国发展展要求的的。这种种参与国国际竞争争的方式式不应为为发达国国家所专专有，不不同社会会经济政政治制度度的国家家都可以以利用它它作为参参与国际际分工与与协作的的手段，并并从国际际资本运运动中获获得利益益。同样样，西方方发达国国家关于于国际资资本移动动的理论论也可以以为我们们所用。特特别是对对于处

35、在在对外直直接投资资初始阶阶段的发发展中国国家来说说，吸收收和借鉴鉴这些理理论学说说和成功功经验，是是我们加加快发展展跨国投投资乃至至超过发发达国家家的一条条捷径。借鉴国际投投资利益益分配模模型的分分析，目目前以吸吸收外资资为主的的我国，通通过引进进外资可可以使劳劳动力、土土地等要要素得到到充分利利用，从从而增加加国内的的生产总总值。同同时，外外资的投投入也增增加了外外汇的流流入。在在要素收收入的增增加部分分中，既既包括由由于外资资投入使使过去闲闲置的要要素得以以充分利利用的净净增收入入，也包包括因资资本收益益率降低低而从原原资本收收入中转转移过来来的国民民收入。这这是我们们吸收外外资所获获得

36、的利利益。在从国际资资本移动动中获得得利益的的同时，我我们也要要付出一一定成本本。我们们在新增增的国内内总产值值中实际际获得的的收入要要低于外外国资本本的收入入，外国国资本利利润的不不断汇出出，也将将长期影影响我国国的国际际收支平平衡。同同时，外外资的进进入将相相应降低低国内资资本收益益率，从从而降低低国内原原有资本本的实际际收入。上面分析了了吸收外外资为我我国带来来的利益益与成本本。如果果我们在在吸收外外资的同同时发展展对外直直接投资资，就可可以从相相反的方方向为国国家带来来利益并并付出成成本。一一方面，在在国外投投资可以以获得增增大的资资本收入入，这部部分利润润以外汇汇汇回，可可使我国国的

37、国际际收支处处于有利利状况。同同时，资资本输出出又可使使国内的的资本收收益率提提高，从从而使国国内资本本的实际际收入增增加，显显而易见见，我国国在国际际资本运运动中，既既应该积积极吸收收外资，也也应该积积极向外外投资，使使自己处处于资本本双向运运动的地地位。当当输入资资本时，使使我们富富余的劳劳动力、土土地及其其他资源源得到充充分利用用，并可可对输入入外资征征收一定定税赋，获获得国内内产出及及收入的的增加，通通过对外外直接投投资，又又可将国国内资本本、技术术向收益益更好的的国家和和地区转转移，获获得净增增收益。这这样，就就可以从从资本的的流出与与流入中中获得双双重利益益。威廉逊的模模型也给给我

38、们以以启迪。他他指出国国际资本本流动的的另一个个动因，是是有关国国家为改改变实际际资源总总量吸收收时程而而参与国国际资本本运动，尤尤其是他他分析的的为改变变吸收时时程而借借款或贷贷款的第第三种情情况，对对于一些些存在经经济周期期波动的的发展中中大国，更更具指导导意义。我我国是经经济周期期波动明明显的国国家，在在经济高高速增长长时期，国国内收入入较高，为为不把所所有收入入都用于于即期消消费，可可以通过过对外直直接投资资在国外外积累一一定储备备；当经经济增长长缓慢，国国内收入入下降，不不足以支支持资源源吸收时时，可以以依靠国国外投资资收入来来满足国国内资源源吸收的的需要，动动员国外外资产来来支持国

39、国内投资资。从长长期趋势势看，通通过参与与国际资资本市场场的活动动可以拉拉平国内内经济资资源的吸吸收，减减缓国内内吸收的的的波动动，保持持国民经经济稳定定增长，这这对于我我国实行行可持续续发展战战略具有有重要借借鉴意义义。中国经济从从80年年代起迅迅速增长长，积极极扩大出出口为国国家积累累了巨额额的外汇汇储备，国国内储蓄蓄也持续续增加，我我国已不不存在两两缺口理理论所说说的制约约发展中中国家经经济增长长的因素素。我国国并不只只能在国国际资本本运动中中处于受受资国的的地位，同同样有能能力发展展对外直直接投资资，分享享国际经经济利益益。（3）实现现战略转转换 我我国目前前仍处在在以吸收收外资为为主

40、的阶阶段，对对外直接接投资大大大小于于吸收外外资，要要实现向向吸收外外资与对对外投资资并重的的战略性性转换，关关键在于于提高吸吸收外资资的利用用效率，这这也是壮壮大国家家经济实实力和企企业国际际竞争力力的重要要途径，中中国对外外直接投投资与吸吸收外资资相比明明显滞后后，这与与中国经经济的发发展速度度及中国国在世界界经济格格局中的的地位是是不相称称的。要要改变这这种状况况，从主主观上要要提高对对跨国投投资重要要意义的的认识，要要看到世世界经济济一体化化的大环环境下，在在国内吸吸收外资资与对外外直接投投资同样样都是利利用国际际资本的的手段。引引进来和和走出去去应该并并重，走走出去实实质上是是国内吸

41、吸收外资资向国外外的延伸伸。在目目前对外外投资大大大滞后后于吸收收外资的的状况下下，我们们更应该该大力发发展对外外直接投投资。那那种认为为中国尚尚不具备备扩大对对外投资资的条件件和优势势的悲观观观点是是不足取取的，另另一种认认为中国国应按吸吸收外资资的规模模立即发发展对外外直接投投资的盲盲目乐观观的观点点也是有有害的。我我国对外外直接投投资尚处处于起步步阶段，实实现吸投投资并重重的战略略转换需需要一个个过程，一一步到位位的转变变是不现现实的。我我们应该该积极稳稳妥地实实施对外外投资的的发展战战略，增增强海外外企业的的优势，调调动国内内企业的的积极性性，增强强其发展展对外直直接投资资的实力力。国

42、家家应该建建立相应应的部门门来协调调、引导导对外直直接投资资活动，并并制定相相应政策策，扶持持跨国企企业，创创造对外外直接投投资的国国内环境境和客观观条件。实实现吸投投资并重重的战略略转换，关关系到中中国能否否在下世世纪初抓抓住机遇遇，迎接接世界经经济一体体化的挑挑战，参参与国际际分工，分分享国际际资本运运动的利利益，这这一点是是应该给给予高度度重视的的。 22章对外外直接投投资动因因探究面对现实世世界国际际资本来来源和流流向的日日趋多元元化及跨跨国直接接投资活活动的迅迅猛发展展，资本本移动的的宏观理理论及模模型在解解释不动动国家的的国家的的投资动动因方面面，尤其其是跨国国直接投投资的原原因及

43、影影响因素素上，显显示出其其局限性性。为此此，从662年代代开始，西西方经济济学家相相断展开开了对上上述问题题的研究究，并围围绕投资资动因、投投资流向向和投资资决策等等问题提提出了一一系列的的对外直直接投资资理论。21垄断断优势与与市场不不完全对外外直接投投资的两两个条件件海默总总结出企企业对外外直接投投资的两两个条件件：一是是企业必必须拥有有垄断优优势，以以抵消在在与当地地企业竞竞争中的的不利因因素；二二是不完完全市场场的存在在，使企企业拥有有和保持持这种优优势。全德尔伯格格进一步步将市场场不完全全作为企企业对外外直接投投资的决决定因素素，并列列出市场场不完全全的四种种类型：（1）产产品市场

44、场不完全全，（22）要素素市场不不完全，（33）在企企业规模模经济和和外部经经济上的的不完全全竞争，（44）政府府政策造造成的市市场扭曲曲，前三三种市场场不完全全使企业业拥有垄垄断优势势企业所所不具备备的），第第四种市市场不完完全则导导致企业业对外投投资以利利用其优优势。22产品品生命周周期中的的动态优优势与区区位优势势弗农根根据对美美国制成成品的研研究，把把产品生生命周期期划分为为三个阶阶段。在在产品开开发阶段段，企业业具有产产品和技技术优势势，美国国企业不不仅供应应国内市市场，也也享有出出口垄断断地位。在在产品成成熟阶段段，技术术也已经经比较成成熟，国国内生产产能力日日益扩大大，国内内市场

45、日日趋饱和和。而在在其他发发达国家家会出现现对这种种产品的的需求，这这时企业业必须出出口。为为更好地地扩展国国外市场场，必须须实现规规模经济济，降低低成本，抑抑制外国国企业的的竞争，这这时美国国企业将将向拥有有产品市市场的其其他发达达国家投投资设厂厂。因为为在接近近供应市市场的区区位进行行生产，可可以节省省运输成成本和关关税支出出，在标标准化阶阶段，由由于产品品和技术术都已标标准化，美美国企业业原有优优势日渐渐丧失。市市场竞争争转向以以生产成成本为基基础价格格竞争，便便宜的劳劳动成本本和资源源条件日日益成为为决定产产品竞争争的重要要因素。因因此，美美国企业业的跨国国直接投投资将向向一些欠欠发达

46、国国家转移移，以期期获得分分布于不不同国家家的区位位优势。企企业拥有有特殊优优势并在在东道国国获得区区位优势势是对外外直接投投资的动动因和基基础。23寡占占反应防御御性投资资动因 尼克博克把把对外直直接投资资区分为为两类：率先进进行对外外直接投投资为进进攻性投投资，而而随后跟跟进进行行对外直直接投资资的为防防御性投投资。他他对防御御性投资资用寡占占。反应应论来解解释。所所谓寡占占反应就就是由少少数几家家大企业业构成的的行业中中，由于于每一家家企业的的任何行行动都会会影响到到其他几几家企业业，因此此任何一一个大企企业都对对其他几几家企业业的行动动很敏感感，并针针对某一一企业率率先采取取的行动动而

47、随后后纷纷采采取类似似的行动动。当某一企业业率先对对某个外外国进行行直接投投资时，该该企业在在国内行行业中的的竞争地地位无疑疑会得到到加强，这这样就会会给国内内本行业业中的竞竞争对手手造成威威胁。虽虽然在国国外直接接投资会会面临比比国内投投资更大大的风险险，但由由于获得得信息，可可以减少少其面临临的不确确定性。在在这种情情况下，出出于减少少竞争中中的不确确定风险险的考虑虑，其他他企业会会倾向于于紧随竞竞争对手手进行对对外直接接投资，以以恢复与与竞争对对手的均均衡。防防御性投投资的另另一种解解释是寻寻求知识识，即通通过对外外直接投投资获取取某一竞竞争性因因素的优优势，如如改进管管理、技技术、产产

48、品等，其其途径就就是兼并并国外某某一拥有有这些优优势的企企业。此此外，跟跟随客户户也是防防御性投投资的一一种解释释。尤其其在服务务性行业业如金融融、保险险、咨询询、广告告代理、律律师事务务所、会会计事务务所等，为为防止竞竞争对手手拉走他他们的客客户，便便会跟随随客户向向国外进进行直接接投资。24对外外直接投投资助因因的综合合分析邓邓宁归纳纳和吸收收了以往往各派学学说的成成果，综综合了垄垄断优势势论、内内部化理理论和区区位优势势理论，提提出了国国际生产产折衷理理论。邓邓宁的折折衷理论论的核心心是三优优势模式式，即所所有权优优势、内内部化优优势和区区位优势势。他认认为只有有具备这这三个优优势，才才

49、完全具具备了对对外直接接投资的的条件。所有权优势势是指企企业拥有有或掌握握某种财财产权和和无形资资产的优优势。区区位优势势是指特特定国家家或地区区存在的的阻碍出出口而不不得不选选择直接接投资，或或者选择择直接投投资比出出口更有有利的各各种因素素。即在在国外生生产的产产品无论论在当地地市场，还还是在其其他市场场上出售售的成本本比在国国内生产产的产品品运到这这些市场场为低，那那么企业业就应该该选择在在国外直直接投资资，这也也是对企企业最有有利的选选择。当当企业只只具备所所有权优优势，而而不具备备另两项项优势时时，企业业可以进进行技术术转让等等国际经经营活动动，并在在实践中中摸索和和取得其其他优势势

50、，如果果企业只只具备了了所有权权优势和和内部化化优势，而而暂不具具备区位位优势，即即缺乏良良好的国国外投资资场所，那那么企业业就应该该在国内内生产出出具有优优势的产产品向国国外出口口；如果果企业具具有所有有权优势势和区位位优势，而而暂不具具备内部部化优势势，企业业可以试试作对外外直接投投资，并并在向复复合一体体化战略略目标努努力过程程中逐渐渐创造内内部化优优势，成成为职能能齐全的的综合性性跨国经经营实体体；只有有同时具具备三个个优势，企企业才能能开展对对外直接接投资。25对外直直接投资资动因理理论思辩辩与启示示海默首首次提出出垄断优优势来解解释跨国国直接投投资行为为。海默默认为，企企业决定定进

51、行对对外直接接投资并并确保其其在海外外的投资资有利可可图，就就在于它它们具备备当地竞竞争者所所没有的的某些垄垄断优势势，这是是它们在在人地生生疏的外外国市场场竞争中中取得成成功的条条件。同同时，海海默认为为市场不不完全使使企业拥拥有并保保持这些些优势。随随后，海海默的导导师金德德尔伯格格列出市市场不完完全的几几种形式式：产品品市场不不完全、要要素市场场不完全全，规模模经济和和政治行行为造成成的市场场扭曲。这这四种市市场不完完全使企企业拥有有技术优优势、市市场优势势、资本本优势、管管理优势势和规模模优势。这这些优势势后来被被称为所所有权优优势。海海默和金金德尔伯伯格的贡贡献在于于较好地地解释了了

52、对外直直接投资资的动机机和条件件，是研研究对外外直接投投资最早早和最有有影响的的独立理理论。但是，如何何解释为为什么拥拥有独占占性技术术优势的的企业就就一定要要进行对对外直接接投资呢呢？它完完全可以以通过技技术转上上或出口口贸易来来获取其其潜在的的收益。显显然，该该理论还还需要进进一步完完善和发发展，这这些缺陷陷后来由由折衷理理论加以以弥补和和完善了了。此外外，按垄垄断优势势理论的的分析，只只有寡头头垄断企企业才能能具备对对外直接接投资的的条件，发发展中国国家的企企业一般般不具备备技术上上超过发发达国家家企业的的优势，因因而就不不能对外外直接投投资。这这就难以以解释自自60年年代末以以来日益益

53、增多的的发展中中国家企企业对外外直接投投资，特特别是发发展中国国家企业业进入发发达国家家直接投投资以及及一些发发达国家家的中小小企业的的对外直直接投资资现象，这这也是该该理论的的缺陷之之处。国际产品生生命周期期理论的的贡献在在于发展展了以新新技术为为特征的的国际贸贸易理论论和对外外直接投投资理论论。作为为贸易理理论，它它说明了了：（11）随着着产品生生命周期期的演进进，比较较优势是是一个动动态转移移的过程程；（22）随着着这种演演进，贸贸易格局局和产品品流向发发生逆向向变化，（33）每个个国家都都可以根根据自己己的资源源条件，生生产具有有比较优优势的、一一定生命命周期阶阶段上的的产品，然然后通

54、过过交换获获取利益益。产品品周期理理论和其其他区位位因素理理论从动动态区位位条件来来分析对对外直接接投资，说说明了对对外直接接表资的的外部环环境条件件。这在在一定程程度上弥弥补了垄垄断优势势理论的的缺陷，为为投资企企业进行行区位和和市场选选择提供供了分析析框架。生命周期理理论对于于初次进进行跨国国投资，而而且主要要涉及最最终产品品市场的的企业比比较适用用。对于于已建的的跨国企企业实行行国际生生产和投投资的全全球战略略行为，该该理论并并不能作作出有力力的说明明。总之之。国际际经济发发展至今今，产品品生命周周期理论论日益显显示出其其局限性性，例如如，它无无法解释释那些非非标准化化产品部部门，如如石

55、油生生产部门门的对外外投资；国际投投资格局局并非如如弗农认认为的是是发达国国家向发发展中国国家投资资，而较较多的是是发达国国家之间间的双向向投资；特别是是如上面面所分析析的那样样，当前前没有什什么企业业是按产产品生命命周期模模式来进进行国际际生产和和直接投投资的，它它们完全全可以在在新产品品时期组组织国外外生产，甚甚至通过过其子公公司在东东道国研研制开发发新产品品。尼克博克则则从企业业相互间间的竞争争行为与与对外直直接的关关系角度度来研究究问题。他他认为，采采取防御御性跟进进战略，以以维持寡寡占企业业之间的的力量均均衡是对对外直接接投资的的动因。但但他的理理论缺少少对进攻攻性对外外直接投投资动

56、因因的研究究，在某某种程度度上说，寡寡占反应应论只是是对垄断断优势理理论及产产品周期期理论的的补充。邓宁的国际际生产折折衷理论论就是综综合了以以往各学学派的学学说和观观点，把把垄断优优势理论论、内部部化理论论和区位位理论结结合起来来，加以以自己的的解释，形形成了综综合性的的理论体体系。邓邓宁的理理论把跨跨国经营营的决定定因素概概括为三三类优势势，即所所有权优优势、内内部化优优势和区区位优势势并把这这三类优优势的拥拥有程度度作为判判断企业业跨国经经营方式式选择的的依据和和条件。但但是，他他所坚持持的只有有三种优优势，同同时具备备才能发发生对外外直接投投资的观观点，以以及在这这种认识识基础上上提出

57、的的投资阶阶段理论论，不免免带有片片面性。许许多并不不同时具具备三种种优势的的发展中中国家的的企业，已已经发展展了对外外直接投投资，而而且不少少发展中中国家的的企业已已进入发发达国家家投资。这这些现实实都是折折衷理论论无法很很好解释释的。究究其原因因，邓宁宁同海默默及弗农农一样，都都是以发发达国家家制造业业的厂商商为对象象来构筑筑其理论论体系的的。但并并不适合合许多发发展中国国家企业业的跨国国经营活活动。 3章跨国公公司理论论介评二战后特别别是600年代以以后，跨跨国投资资的组织织载体跨国国公司不不断发展展壮大，在在国际经经济生活活中的地地位和作作用日益益突出，它它们迫切切需要对对跨国经经营实

58、践践的理论论指导。同同时，对对跨国公公司这一一经济现现象的理理论研究究严重滞滞后的问问题也引引起越来来越多的的经济学学家的重重视，并并开始把把注意力力转向对对新的国国际经济济行为主主体跨国公公司的研研究上。他他们从不不同的角角度提出出并形成成了有关关跨国公公司的一一系列理理论。这这些研究究的目的的在于打打开企业业这个“黑黑箱”从从组织演演变角度度来考察察跨国公公司形成成和发展展的原因因。3l内部部化理论论的思想想渊源内内部化理理论的思思想基础础溯源牛牛 3OO年代美美国学者者罗纳德德科斯斯（R。nn引dCoaase）的的著名的的交易费费用理论论。科斯斯在阐述述企业产产生的原原因时指指出，市市场

59、交易易是有成成本的，由由于市场场不完善善，缺乏乏效率，企企业通过过市场交交易会支支出很大大的交易易费用。为为节约市市场交易易费用，企企业通过过一定的的组织形形式，将将各项交交易纳入入企业内内部进行行，即以以统一的的行政管管辖取代代市场机机制。32跨国国公司的的一般理理论市场内内部化把把科斯的的交易费费用理论论引人跨跨国公司司理论，并并形成内内部化理理论的是是英国学学者巴克克利（PPJBucckleey）、卡卡森（MMCaassoon）和和加拿大大经济学学家拉格格曼（MMRaagmaan）。内部化论者者把市场场分为两两类：一一类是存存在于跨跨国公司司之外，受受供求关关系影响响和价值值规律作作用的

60、外外部市场场；一类类是存在在于跨国国公司内内部的市市场，这这个内部部市场是是为公司司整体利利益服务务，不受受供求关关系影响响，通过过转移价价格来运运转的。外外部市场场通常是是不完全全的，存存在许多多不确定定因素，交交易成本本较大。更更重要的的是中间间产品市市场的不不完全竞竞争致使使企业很很难利用用外部市市场有效效地开展展经营活活动，获获取满意意的收益益。这些些都促使使企业将将这些中中间产品品在其组组织体系系内实行行内部转转移即即把交易易纳入一一个更大大企业的的内部来来进行，从从而节省省交易费费用，避避免外部部市场不不完全带带来的风风险。 33跨国国公司的的界定各各国学者者对跨国国公司内内函的界