民营企业财务风险的成因与防范

1、精选优质文档-倾情为你奉上精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业专心-专注-专业精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业编号： 南阳师范学院2015届毕业生 毕业论文（设计） 题 目： 民营企业财务风险的成因与防范 完 成 人： 朱颍浩 班 级： 2013-14 学 制： 2年 专 业： 财务管理 指导教师： 完成日期： 2015-03-31 目 录摘要(1)一、引言(1)二、财务风险的含义与特征(2)(一)财务风险的含义(2)(二)财务风险的特征(2)三、民营企业面临的财务风险问题(2)1民企资本结构不合理，负债占比过大(2)2经营管理不善，投资决策频繁失误(3)3民企对外部环境适应能

2、力较差受影响较大(3)4民企财务机构设置不合理且财务人员整体素质不高(3)5民企存在严重违规担保现象(4)6民企的投资活动盲目性极大(4)四、民营企业风险的防范(4)(一)完善相应法律制度为民企提供公平的政策环境(5)(二)科学安排资本结构引入战略投资者(5)(三)加强民企资本营运能力提高企业盈利水平(5)(四)妥善处理民企融资问题(6)(五)注重在具体经济活动中控制财务风险(7)(六)完善民企董事会职能监事会制度(7)参考文献(9)Abstract(9) 民营企业财务风险的成因与防范作 者：朱颍浩 指导老师： 摘要：本文在一定的例证分析的基础上对我国民营企业目前在经济活动中可能面临的财务风险

3、以及防范措施问题进行了探讨。当今企业在市场经济体制的大背景下越来越无法忽视财务风险这个尖锐的问题，深入研究探讨我国民营企业财务风险的形成的原因，并找出防范企业财务风险的相对应的对策，对于民营企业的健康、快速的发展将起着至关重要的积极作用。本文首先分析了我国民营企业面临的财务风险以及其产生的可能原因，然后对如何有效的降低甚至规避财务风险进行了相关的探讨。关键词：民营企业；财务风险；成因；防范 一、引言自改革开放以来，我国的民营企业为推动着我国经济持续、健康、高速的发展做出了不可磨灭的贡献，越来越成为并且已经成为许多地区经济发展的不可或缺的力量，并且民营企业的快速发展也已经成为我国国民经济发展的一

4、支重要生力军。在民营企业高速发展中，有些企业能在短时间内完成原始积累，发展成为规模大、管理规范、资本雄厚、市场竞争力强的大企业或集团，并且，有的民营企业（集团）在激烈的市场竞争中脱颖而出，不仅获得了国内市场的赞誉，更是积极参与国际资本市场，走上了跨国经营的道路。与此同时，在市场经济的大背景下我国民营企业在快速发展的同时，也面临着种种的问题，其中如筹资困难、决策盲目、管理水平较低、风险经营等。更多的民营企业则因为各种原因导致经营失败。探究原因，民营企业财务风险管理是影响其发展的一个重要内部因素。本文通过对民营企业财务风险产生的成因研究和分析，提出民营企业应建立企业财务风险预警指标体系，有效地防范

5、和化解企业财务风险。伴随着越来越激烈的市场竞争，民营企业能否准确、充分认识到企业自身面临的各种财务风险，能否建立健全风险控制机制，以防范和应对各种的财务风险，都制约着我国民营企业能否朝着科学、健康、合理的方向快速发展。二、民营企业财务风险的含义与特征财务风险的含义企业财务风险是指由于企业的财务结构不合理、融资不恰当等原因而致使企业丧失偿债能力而降低投资者的预期收益的风险。目前有两种主要的观点论述财务风险的含义: 一是广义财务风险论, 主要指企业在日常的经济活动中获得的预期财务结果的不确定性。二是狭义财务风险论, 主要指企业偿还债务时由于企业负债融资的不确定性,因而可能给企业带来潜在的损失的风险

6、。由于企业财务风险是客观存在的，对于任何一个企业来说，面对财务风险，一定要做到积极应对，不忽视，不漠视，不置之不理任之由之。 财务风险的特征 一般来说，企业财务风险的特征主要有:激励性。客观存在的财务风险会促使企业采取防范风险的措施，加强企业财务管理。提高企业经济效益;客观性。企业财务风险是客观存在的，它不会以个人意志而转移;不确定性。企业财务风险具有一定的变化性，在一定的时期和条件下，财务风险发生概率不定;全而性。企业财务风险体现在多种财务关系上，且存在于进行财务管理的过程中;损失性、收益性。企业的风险和收益是成正比的，企业风险越小财务效益就越低，相反风险越大收益也就越高。三、民营企业面临的

7、财务风险问题 1民企资本结构不合理，企业负债占比过高资本结构的不合理、负债所占比例过大成为了形成民营企业产生财务风险的一个重要原因。资本结构是指构成企业各种资本的价值以及其所占的比例关系，反映了企业在一定时期筹资方式组合的结果。我国民营企业资本结构不合理的现象普遍存在，具体表现在债权资本占全部资本的比例过高，企业资产负债率过高，这严重制约了我国民营企业的可持续增长。于企业而言，制定合理的负债比例，不但有利于降低企业的运营成本，而且可以给股东带来巨大的利益。对于股权资本，负债具有十分明显的积极作用，如调节财务杠杆收益、利息支出抵税效应等。然而由于企业的财务风险主要是指企业负债经营时面临的到期无法

8、还本付息的财务危机，以及资不抵债导致的破产危机，如果负债比例安排失衡就会极大增加使企业亏损的风险，甚至会导致企业破产。早在2003年底德隆集团下属的四家公司的借款依存度就已经超过了100%，这其中新疆屯河的借款依存度则到达了184%的惊人程度，整个德隆的产业体系非常脆弱，基本上是完全依靠银行资金堆砌而成，造成了极大的财务风险。2企业经营管理不善，投资决策频繁失误由于我国民营企业的经营管理不善、投资决策频繁失误，往往会导致企业面临更多财务风险、使财务状况进一步恶化。由于企业不能合理的进行财务决策，往往导致了企业投资收益率过低，使企业的财务状况越来越糟糕，进而可能就使企业无法按时偿还到期债务，大大

9、增加了企业财务风险产生的可能性。企业对于筹措到的资金利用，往往用于企业生产经营活动或者通过投资来使企业规模扩大。在涉及到对外投资时，很多民营企业投资决策者由于受自身条件的限制对风险的认识不足，投资不理性、不科学，使企业可能面临巨大的财务风险。3民企对外部环境适应能力较差受影响较大企业产生财务风险的一个无法避免的原因是处在复杂多变的外部环境当中。国民经济的整体的形势及行业繁荣度、国家信贷及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀的程度等因素都构成了企业财务风险的外部因素。其中，由于过度的通货膨胀，企业的资金供给短缺、货币资金持续贬值，从而提高了企业的资本成本；虽然外部复杂多变的环境在一定

10、程度给企业带来了机遇，但更要认识到这种环境下企业所面对的各种的威胁。因此，企业的财务管理系统必须要具备面对外部复杂多变的环境时具有敏锐科学合理的应对能力。4民企财务机构设置简单且不合理且财务人员素质不高由于我国民营企业组织形式大多以个人独资，合伙以及股份合作制呈现，而且家族式的经营模式占了很大一部分，企业的管理水平严重落后。此外民营企业在资金管理使用上、利润的再分配等方面都存在着不合理、不科学的现象，资金的安全性和完整性都得不到有效的保障。如在企业的采购环节当中，因库存所占比例较大造成企业销售不良，还增加了企业的库存保管费，致使利润下降，资金无效占用。另外企业还要承担由于长期库存积压带来的因市

11、场价格下跌所产生的存货跌价损失以及由于保管不善造成的经济损失。在未能全面地对市场和赊销对象诚信状况进行有效调查的情况下，企业为了提高存货率盲目扩大赊销金额，但是在赊销后，企业却未能及时收回货款，致使大量坏账发生，从而加剧了财务风险。由于民营企业的特殊性质，其会计职位结构设置往往相对简单。一般情况下民营企业在会计机构的设置上存在着两种问题：一是虽然设置了会计机构但会计人员分工不明确；二是有些中小型民营企业根本没有会计机构。民营企业内部财务控制不良。我国多数民营企业管理结构失衡，企业的财务活动和财务决策都受极小部分的人利益驱使，而这部分人又拥有着公司的财务决策权、财务执行权，但毕竟控制人知识、经验

12、和能力有限，一旦企业缺乏完善的财务控制系统就必然造成财务控制失灵，加剧了企业的财务风险。5民企存在严重违规担保现象评估一个企业的财务风险一般都有一定的标准，另外还要关注所担保的项目，因为如果被担保的公司不能按时偿债，受委托担保的公司就将要承担连带责任，这就会形成担保公司的或有负债。因此，我国民营企业在涉及处理对外担保的事务时要更加的谨慎，以防止因违规而带来的财务风险。6民企的投资活动盲目性极大民营企业由于对影响企业自身成长与发展的宏观环境以及企业自身和投资对象条件的分析不足，另外由于企业的投资活动缺乏科学的决策机制和合理的约束机制，导致企业不合理投资显著增加，因而给企业带来了极大的财务风险。另

13、外由于未能充分认识到投资风险，企业经营者盲目扩张投资，导致了企业产生巨额亏损甚至倒闭。如江苏铁本刚有限公司是一家自有资金3亿的民营钢铁企业，但却计划投资建设一个总投资106亿的特大型的钢铁厂，于是铁本刚公司一方面大肆征地，构建设施，另一方面进行大额的借贷，希冀通过贷款来完成企业的扩张，结果国务院相关部门责令其立即停止施工，这其中原因很多，但就铁本刚经营者自身来说却，公司未能考虑这种盲目投资会对企业带来巨大的风险。四、民营企业财务风险的防范从企业治理机制的角度分析，首先财务风险的控制绝对不能仅仅局限于财务部门，也不应局限为企业经营者的职责，而更加应该是出资人对企业的财务进行综合而全面的管理的问题

14、。一个健全的财务风险控制体系对于企业来说，实际上展现了企业完善的治理结构。我国民营企业应该不断地从完善公司内部治理结构入手，以提高企业财务风险的防范和控制的能力。（一）完善相应法律制度为民企提供公平的政策环境在加强对我国民营企业的保护方面，法律上要保护民营企业的合法权利，不断地使司法环境得以完善，加强执法力度，严厉打击侵犯民营企业财产的各种不法行为，逐步建成促进民营经济发展和保障其合法权益的地方放性政策法规。在政策制定上，国家首先要放宽民营企业市场的准入条件，对民营企业不偏见，“一碗水端平”；其次要变革财政税收政策，采取一系列有助于民营企业发展的利好措施，杜绝乱收费、乱摊派的现象，切实将民营企

15、业的税负重担减轻。（二）科学安排企业的资本结构并引入战略投资者其一要把握好负债的度和负债的量。企业的息税前利率要大于负债成本率是企业负债经营的首背条件。若负债成本率大于息税前利率就不适合负债经营，只能通过增资的办法来筹资。其二，要合理利用财务杠杆的效用来减少财务杠杆的负面作用。其三，要科学地安排企业的资本结构，实现资金成本最低化的企业目标。所以企业为确定最佳的资本结构一定要权衡好资金成本和财务风险的关系。另外企业应该重视对于战略投资者的引进。战略投资者一般都具有一定的资金实力，有足够能力持有企业的股权，从而在根本上解决了企业股权过于集中的问题。建立健全股东制衡机制，也能解决民营企业中存在的“一

16、股独大”的弊端。相对于其他的中小股东，战略投资者还具有人才、技术、管理和信息等方面的各种优势，因而有能力也有动力去积极地参与公司管理。（三）加强民企资金营运能力提高盈利水平企业的资产对负债能力存在着两方面的影响：一是企业资产的变现能力会对企业偿债能力产生的影响。企业资产的偿债能力会直接对可用现金流量的多少产生影响，另外偿债能力同时决定着企业负债能力的高低。比如企业存在的大量的不良账款和企业中积压商品的存在，这就很大程度降低了企业流动资产的可变现能力，若在此时企业有大量的负债，就会导致企业由于财务风险的巨大影响而倒闭。另一方面是企业的资产盈利能力对于其负债能力的影响，企业保持较高的盈利水平往往往

17、往有利于保持企业较高的负债能力和较低的财务风险低。企业中的合理负债资金应来源于企业盈利而不是负债。所以对于企业的负债能力来说，加强企业的资产管理、提高企业的营运能力极其重要。并且良好的企业形象和较高的信誉都保证了企业的高盈利能力，企业融资能力不断提高，增强了企业抵御财务风险的能力。（四）妥善处理企业融资问题事实表明，我国民营企业融资难不但是是融资渠道比较狭窄的问题，而且还受体制方面问题的影响。1设立担保机构为支持发展中小企业，在党中央的积极推动下，各级地方政府都将建立中小企业信用担保机构作为解决融资难的关键来抓。比如江苏省的13个省辖市中，中小企业信用担保机构基本上都已建成。据统计，至2009

18、年9月，浙江省已建立信用担保机构50多家，担保了1490多笔，其担保金额达7.71亿元，使1000多家企业受益。2组建风险投资资金很多的地方政府为了促进民营中小企业的发展都设立了风险投资资金和风险投资公司。以江苏省为例，江苏省政府财政出资建立了风险投资公司而且开始了市场化运作，江苏省政府先后建立了三家风险投资公司，省内很多地市政府也都为中小型企业民营企业提供了专门的基金。3建立民营企业的信用信息系统民营企业融资难以及进行经济活动难的原因之一就是银行和企业收集民营企业企业财务、经营等信息成本较高，困难较大。建设地区性的民营企业信用信息系统，可有效降低银行的成本，很大程度上缓解了民营企业的融资困难

19、的问题。为建好民营企业的信用信息系统，需要专门的社会机构在政府的支持和监督下收集民营企业的资信数据，建成较为准确全面的企业信用数据库，并根据各自的性质分成企业基本信息、征信、企业信用记录、企业失信记录等的数据库。（五）注重在具体经济活动中控制财务风险首先，民营企业要更新现有的不科学的管理理念，使财务管理在企业治理中始终处于管理的核心地位，使财务工作不再是过去被动的服从再生产的过程，而要做到主动的支配和管理再生产，使企业对资金增值的需要得以满足。良好的财务管理既要记录好公司的财务数据，又要认真的研究怎样建立会计规范体系，从而确保原始财务数据的准确性，使会计工作的效率不断提高，同时积极利用预算工具

20、来进行管理。把企业的经营目标作为基础来进行全面预算，是财务管理工作的重要方法，能起到目标激励、过程控制以及有效的奖惩的作用。其次，要增加风险管理意识，强化控制风险的观念，防范财务风险的发生。目前在我国市场经济的体制下，客观上讲任何一个企业都有面临着遭受经济损失的可能性，并且这种可能性在民营企业的经济活动过程中尤为明显。因此，企业的管理者和财务人员必须要拥有正确的风险观念意识，善于把握因环境变换而带来的不稳定因素，有步骤、有遇见、有见解地采取各种防范措施，把可能会遇到的风险降低到最低成程度。（六）完善民企董事会职能监事会制度对于企业来说，一个健康、平稳运作的董事会机构，一定要设计出科学、合理的董

21、事会及与董事会相关的各种规章制度，做到有章可循，有法可依。民营企业应该积极地学习吸收国内外优秀企业的董事会制度，充分地发挥董事会的监督职能与决策职能。民营企业还应当注重引入独立董事制度，调整董事会成员的结构，努力改变当前的董事会成员主要是由家族成员或股东代表组成的局面。另外，民营企业应该聘请符合本企业发展模式的管理专家或行业专家做独立董事，这就等同于为自己企业构建了一个强大的专业化智囊团，同时因为独立董事往往注重自身的声誉，他们不会对企业的诸如财务造假等不良行为置若罔闻，因此他们对于企业可能面临的风险的关注度更高。通过建立起科学专业的董事会决策制度，使民营企业进行战略性决策和财务风险控制时拥有

22、了强大的制度保障和纠错器。监事会的相关职责在民营企业中应得到进一步的增强，同时制定职责分明的监事会运作机制。企业监事会有权要求公司董事会和经理层配合和支持其监督工作，并且要求其定期向监事会通报公司的营运状况，同时也可列席公司董事会议、经理会议了解情况。另外企业控股股东在提名监事候选人时，必须严格遵循相关法律、法规以及公司章程，并且监事候选人应具备相关的专业知识和决策、监督等能力。 参 考 文 献1 明成显.我国民营企业的财务风险的形成原因.2006年度中国总会计师优秀论文选D,2007（7）2 刘小丽.民营企业财务风险的成因与防范.科技情报开发与经济J,2008（6）3 赵存广.浅谈中小型民营企业财务风险防控.现代营销（学苑版）J,2009（9）4 辛冬梅.浅谈中小型企业的财务风险问题.行政事业资产与财务J,2012（4） Causes and Prevention of Private Enterprise Financial RiskZhu YinghaoAbstract: Based on the analysis of some of the examples of the