2022年宝钢股份财务数据分析及预测【分析报告】

1、2022年宝钢股份财务数据分析及预测摘要随着世界的开展，近现代工业化历程以来，钢铁作为必不可少的原材料之一，钢铁 企业成为开展最迅猛的产业之一，钢铁作为我国经济支柱产业之一，在我国开展道路上, 扮演着极为重要的角色，文章通过对宝钢股份2020年、2021年、2022年的财务报表的 指数进行分析，帮助企业长期和可持续性的开展。关键词：财务；宝钢股份；报表一、现金流量表分析宝钢股份的固定资产折旧方法为年限平均法。与固定资产有关的后续支出符合规定 的固定资产确认条件的计入固定资产本钱；不符合规定的固定资产确认条件的在发生时 直接计入当期损益。宝钢股份各类固定资产的使用年限、残值率、年折旧率列示如下:

2、表1：宝钢股份各类固定资产情况资料来源：宝钢股份2020年-2022年度报告，作者整理与计算类别使用年限（年）残值率（）年折旧率（%）房屋钢铁物3053. 17机器设备8511.235运输工具5514其他设备5515表 2： 2020-2022年宝钢股份固定资产情况表单位：万元202220212020固定资产原值536, 233.38311, 046.64130, 461.43累计折旧95, 814. 8264, 610. 4540, 610. 45固定资产净值440, 418. 56246, 992. 1189, 850.97总资产1, 164, 314.83940, 977. 26601,

3、 864. 80营业收入336, 315.82174, 731.2086, 261.08总资产增长率24%56%192%固定资产增长率120%138%62%营业巨收入增长率92%103%835固定资产净值/总资产38%26515%固定资产净值/营业收入.131%141%104%固定资产成新率81%76%64%宝钢股份2022年总资产2020年的几倍信，固定资产原值增长比拟迅速，2022年固 定资产增长率（120%）高于2020年的（82%）。在2020年宝钢股份扩大规模开展很快， 厂房设备增加，固定资产规模增长迅猛。2020年、2021年，公司通过增发、政府补助 等途径融资再投入，总资产迅速增

4、民，增长率均超过了营业收入增长率。2020年、2021 年、2022年固定资产的增长率均大于80%,其中，2021年、2022年固定资产增长率超 过了营业收入增长率。从固定资产成新率来看，2022年提升至120%,企业拥有的固定 资产很新，对扩大再生产的准备比拟充足，有很大的开展空间。二、资产负债表分析3年来，宝钢股份应收账款占总资产的比重有所波动，2020年、2021年为3%、4%, 2022年突然增至7%。下表对宝钢股份近3年来应收账款占总资产的比重、主营业务收 入增长率及应收账款增长率做了列示。2022年，公司各项主营业务继续保持稳定向好的 趋势，经营业绩得到进一步提升。2022年，公司

5、营业总收入为187, 003万元，较2021 年增长14. 17%；公司营业利润为H, 647万元，比2021年增加82. 89%；公司利润总额 为18, 502万元，比2021年增加48. 83%；公司归属于母公司股东的净利润为16, 434 万元，比2021年增加42. 58%。表3： 2021年资产负债情况分析表（单位：万元）资产负债本期期末数本期期末上期期末数上期期末变动幅度（）表工程数占总资数占总资产的比例产的比例(%)(%)预付款项(%)预付款项14503, 278. 230. 43在建工程 385, 439, 235.0711.50递延所得 45, 436, 811.271. 3

6、6税资产其他非流 22, 927, 870. 050. 69动资产预付款项14503, 278. 预付款项14503, 278. 230. 43在建工程 385, 439, 235.0711.50递延所得 45, 436, 811.271. 36税资产其他非流 22, 927, 870. 050. 69动资产37, 539,1. 13-61.36089. 15240, 568,7.2560. 22645. 2331, 658,0. 9543. 52981.9034, 061,1.03-32. 55602. 65应付票据减少52. 38%,预付款项减少61. 36%,递延所得税资产增加I 43.

7、 52%,终归于融资租赁未实现售后租回损益摊销以及本期武汉公司厂房建设需要相应增加长期借 款所致。表4： 2022年资产负债情况分析表（单位：万元）资产负 本期期末数本期期末上期期末数 上期期变动幅度（）债表项数占总资末数占产的比例产的比例产的比例总资产(%)产的比例总资产(%)(%)的比例(%)(%)货币资664, 671, 505. 8712. 13739, 424,17. 89-34. 09金988. 89其他流3326, 429,8. 12450, 016,10. 89-27. 64动资产268. 80035. 29其他非3585, 815.480. 0914, 290, 168. 6

8、60. 35-74. 91自动资 产递延所 102, 238.410. 递延所 102, 238.410. 00667, 987. 750. 0284. 69从上面表4看，可以看出，宝钢股份2020年、2021年存在单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项，分别占到应收账款的20.33%, 23.85%,坏账准备计提比例为 1%左右；其他不重大的应收款项占比为79. 67%、76. 15%,坏账准备计提比例也在1%左 右。应收账款的风险较小。宝钢股份应收账款组合中，1年以内（含1年）的应收账款占 99. 11%,组合中应收账款风险小。2022年、2021年金额重大并单项计提坏账准备的应 收款项

9、：2020年应收款项坏账准备均为按组合计提；2021年按组合计提坏账准备的应 收款项占比在99.72%,风险可控。三、利润表分析表5： 2022利润表及现金流量表相关科目变动分析（单位：万元）科目本期数上年同期数变动比例（%）营业收入1870, 029, 299.811, 637, 934, 274. 1714. 17营业本钱1. 319, 192, 579. 061, 211, 738, 232. 168. 87销售费用48, 525, 500.3540, 859, 280.6518. 76管理费用358, 544, 217.49296, 959, 280.6520. 74财务费用42, 3

10、38, 002, 4164, 085, 265.15-33. 93经营活动产生的现267, 189, 510, 46202, 934, 742.2731.66金流量净额2022年，公司各项主营业务继续保持稳定向好的趋势，经营业绩得到进一步提升。 2022年，公司营业总收入为187, 003万元，较2021年增长14. 17%；公司营业利润为 1b 647万元，比2021年增加82.89%；公司利润总额为18, 502万元,比2021年增加48. 83%；公司归属于母公司股东的净利润为16, 434万元，比2021年增加42. 58%。公 司毛利率较去年同期增长4. 84%,优化了公司财务结构产

11、质量。四、净资产收益率的因素分解(1)净资产收益率由于净资产收益率财务指标的综合性和代表性，企业通常以净资产收益率作为重要 财务指标进行盈利能力分析。股东权益因其比例有正变化。公司的价值越大，公司的经 营越好。表达公式：净资产收益率=主营业务净利润率*总资产周转率大权益乘数2020 年：28. 83% X46. 41% XL 15 = 15.39%2021 年：29. 60% X43. 78% XI. 19=15.42%2022 年：28. 75%X42.97%X1.29=15.86%表6： 2020年-2022年净资产收益率财务指标主营业务净利润率总资产周转率权益乘数净资产收益率2020 年

12、28. 83%46, 41%1. 1515. 39%2021 年29. 60%43. 78%1. 1915. 42%2022 年28. 75%42. 97%1.2915. 86%从2020到2022,宝钢的净资产收益率高达1. 69%,可以从上述3个结果中清楚地 看到，宝钢的净资产收益率稳步增长的原因：一是财务杠杆，权益乘数反映的是企业, 企业的资本结构的变化，二是企业资产的使用效率，生产经营活动，即资产净利率的变 化。两个指标的具体分析：权益乘数的变动对净资产收益率的影响=(1.29-1. 15) X13. 05% = 1.83%资产收益率变动对净资产收益率的影响=(11.35% 13.05

13、%) XI. 15= 1.95%这说明，平均股本乘数的增加使净资产收益率上升了 1.69%,而净资产收益率那么在 净利率下降时下降了 1.95%。从以上数据可以看出，1.95%-1.83%=0. 12%,可见净资产 乘数对净资产收益率的影响略大于净资产收益率对净资产收益率的总比率，因此，宝钢 从2020到2022的主要原因是净资产收益率在股权乘数效应上的增加。此外，宝钢2022 的净资产收益率为15.86%,高于上市钢铁企业净资产收益率的平均水平。可见宝钢在钢 铁行业竞争中具有一定的优势。(2)净资产收益率的因素变动分析营业净利润率。营业净利率是指净利润与营业收入的比率，它是反映主业营业收 入

14、创造净利润的能力。表达公式：营业净利润率=净利润/营业收入2020 年:605821 / 2101150 = 28. 83%2021 年：641084 / 2165930 = 29.60%2022 年:705677 / 2454380 = 28. 75%表7： 2020年-2022营业净利润率净利润（万元）营业收入（万元）营业净利润率2020 年605, 8212, 101, 15028. 83%2021 年64, 10842, 165, 93029. 60%2022 年70, 56772, 454, 38028. 75%从业务收入的角度来看，产品的收入和2022的销量稳步增长，导致增加在宝钢

15、的 业务收入近35亿3230万元，比2020增长16. 8%,而净利润增加9亿9856万元，增长 16. 48%去年同期。从上述公式可以看出，只有当净利润增长率大于营业收入增长率时, 净利率才会上升。这可以解释为什么2022的净利润率下降了 2. 96%,而2021的净利润 增长率为16. 48%下降了。自2020以来，宝钢一直贴近市场，积极提高市场份额，适应市场模式的变化。从本钱费用角度看，对本钱有效的控制是2022年宝钢营业净利润率增长的重要原 因。表达公式：本钱总额=营业本钱+期间费用+其他费用+营业外支出2020 年:577203+ （430890 + 204703-65777.6）

16、+7642.98 = 1154661表8： 2020年-2022本钱费用营业本钱 （万元）期间费用 （万元）其他费用 （万元）营业外支出 （万元）本钱总额 （万元）2020 年577, 203430, 890204, 7037, 642. 981, 154, 6612021 年667, 196356, 806212, 8812, 490. 971, 166, 1612022 年73b 425469, 454214, 3701, 871. 541, 340, 5342021年宝钢的总本钱略有上升，2022的本钱显著增加。与2020相比，本钱增长 率分别为0.99%和16. 1%。由于宝钢业务规模

17、的不断扩大，本钱和本钱也会增加。因此， 从本钱结构因素来看，2021的运营本钱66亿7196万元，比上年的8亿9993万元，在 2022 15.59%的比例增长，营业本钱73亿1425万元，比上年的6亿4229万元，9.26% 的增长率，主要原因是国家调控时期，宝钢的产品结构结构调整，增加所造成的低端钢 铁类生产销售增长比例；销售35亿6806万元和46亿9454万元的本钱，相比去年的7亿4084万元和11 亿2648万元的增幅下降，占比到达17. 19%和31. 57%,在2021的销售费用率下降的原 因是使用本钱预算控制等措施，加强管理；和公司输出（低端钢铁类）增加产品开放的 葡萄酒市场广

18、告门、运输和其他费用，2020从73亿7480万元到82亿6162万元的资产贬值2022,增加的比例为12. 03%0这些因素的增长和变化导致了 2022的本钱和本钱的 增加。管理费用212881万元，较上年增长8187万元，增长比例3. 90%, 2022年较2021 年管理费用无明显变化。综合性管理费用小幅上升是其变动的重要原因。权益乘数。股权乘数，也称为金融结构比率，与资产负债率相同。这是企业负债 的程度。股权乘数越大，公司债务的程度越高。一般来说，它会导致较高的财务杠杆率 和相应的财务风险增加。然而，股权乘数的增加也说明，企业通过向借款企业提供更多 的生产经营资金，对企业的利润产生了积

19、极的影响。因此，有必要结合企业的内外部环 境和其他财务数据来衡量企业权益乘数的合理性。表8： 2019年-2022本钱费用债务资本权益资本债务资本比重二/权益资本比重二(+) / (+)2022 债务资本权益资本债务资本比重二/权益资本比重二(+) / (+)2022 年 331.59360.2947.93%2022 年 331.592022 年 331.59360.2947.93%52. 07%2021 年 271.6288.942021 年 271.6288.2021 年 271.6288.942020 年 188.58248.5648. 45%43. 14%51. 55%56. 86%结

20、合以上计算数据可以看到公司的债务资本比重以及权益资本比重，其比重相对同 行业来说较佳。这一阶段为2022到2024年，这一阶段每股增长率比拟高，高达15%, 第二阶段为稳定增长阶段，该阶段的数值为4.05虬 具体数据如表6所示：表6宝钢股份每股股利的预测情况表年份每股股利股利增长率20210. 36720220. 4215. 00%20230. 4915. 00%20240. 5615. 00%20250. 6415. 00%20260. 7415. 00%20270. 774. 50%4. 50%随着我国市场经济的开展，钢铁行业公司间的竞争与开展成为社会各界关注的焦点。 在当今社会，企业假设想在竞争中抢占先机，获得长足的开展，就必须制定合理的战略， 集中运营公司所拥有资源，