上市公司财务舞弊及治理对策分析

1、上市公司财务舞弊及治理对策分析摘要：近些年来，我国经济不断发展，资本市场规模越来越 大，上市公司的数量不断增长。但在资本市场逐利性的驱动下， 上市公司实施的财务舞弊行为屡禁不止，严重扰乱了资本市场的 秩序和稳定，增加了经济发展的系统性风险。基于上市公司的舞 弊行为对利害相关者和资本市场的危害严重，如何治理现阶段比 较突出的上市公司财务舞弊问题，已经成为一个不可回避的问 题。 3 ，新证券法的施行，为我国证券市场财务舞 弊治理提供了新的法律依据，如何坚持问题导向，从我国资本市 场的实际情况出发，针对上市公司层出不穷、屡禁不止虚假陈述 现象，探讨出一套行之有效、具有针对性的解决方案，以期促进 资本

2、市场健康发展刻不容缓。关键词：上市公司;务舞弊治理对策内部控制外部监管 一、概述（一）上市公司财务舞弊的内涵。美国审计准则公告对 财务舞弊行为界定为在公司意识支配下，所实施的编制虚假报表 的行为。根据国家独立审计具体准则，财务舞弊就是以不真 实反映会计报表为目的，在公司意识支配下的行为。总体而言， 上市公司财务舞弊是上市公司采用虚构事实，或者隐瞒真相等非 法方式，进行虚假的会计报表陈述，损害利益相关者权益，以获 取不正当利益的行为。（二）上市公司财务舞弊的危害。1.降低第 1 页 共 9 页会计信息质量，破坏企业社会形象。上市公司为了谋取利益，而 对财务报表进行虚假的会计陈述，不仅会造成当期的

3、会计信息不 真实，而且以后期间的会计信息质量也会受到很大影响。财务舞 弊行为一旦被曝光出来，会降低投资者对企业的信赖度，损害企 业形象。2.侵害投资者、债权人和国家的利益。上市公司财务舞 弊的行为，通过利用虚假信息，蒙蔽投资者、债权人，上述主体 基于信息不对称而做出的投资，遭受损失的风险大大增加，而这 也破坏了资本市场秩序，侵害了国家的整体利益。阻碍我国资 本市场进一步发展及完善。资本市场健康稳定的目标，离不开公 开、公平的环境、对利益相关者权益的保护。而上市公司的财务 舞弊行为，会严重破坏市场的自我调节机制，进而对资本市场的 正常运行造成消极影响。二、上市公司财务舞弊的主要形式（一）伪造交易

4、事项伪造交易事项，虚增收入。伪造交易事 项，虚增收入即是通过虚开发票、伪造合同等方式制造虚假的原 始凭证，确认收入，进而增加利润表上的利润账户的期末余额， 以及资产负债表上的应收项目的期末余额的行为。如山东新绿食 品股份有限公司，在 年 2021 年三个会计年度中采用虚开 发票的方式，累计虚增收入 9.3 亿元，虚增利润 亿元，2021 年被证监会稽查执法予以确认和处罚。（二）利用关联方交易利 用关联方交易，占用资金。关联方交易是指经营上存在联系的主 体，互相转移经济权利或义务，而忽略是否现实的受领标的或者第 2 页 共 9 页支付费用。由于其隐蔽性，作为一种舞弊手段，常见于资本市 场。如四川

5、证监局 年 5 21 日公告：成都天翔环境股份有 限公司在 年 1 月 1 到 7 17 期间，向成都吉思科技有 限公司、成都正其机械设备制造有限公司转账近 亿元，实 际控制人通过前述主体，占用资金近 亿元。（三）变更会计 政策变更会计政策，操纵公司财务数据。变更会计政策的含义是 上市公司核算相同交易或事项时，任意转换会计政策的行为。许 多上市公司进行会计政策变更，并非出于更加清楚地反映公司的 财务状况，或者是合理核算财务数据，相反主要是为了操纵财务 指标。 年 7 日，证监会发布公告，湖南千山制药机械股 份有限公司未完成相关烟花生产线的安装合同，提前确认烟花生 产线的销售收入 8974.36

6、 万元，系违反企业会计准则有关收入的 规定，操纵财务数据。三、上市公司舞弊的成因分析（一）上市公司财务舞弊的内部成因。公司文化建设不 足。企业文化对于上市公司信息披露和内部治理影响重大，公司 文化会潜移默化的影响上市公司的经济行为。在良好企业文化影 响下的上市公司进行财务舞弊的可能性就会降低。审视发生财务 舞弊行为的上市公司，基本上都存在着公司文化建设不足，高层 管理者、会计人员职业文化教育缺失的问题。公司治理机制失 效。近些年以来，在上市公司财务舞弊案件中，存在监事会和独 立董事等相关机构职责缺位的情形。基于委托代理关系构建起第 3 页 共 9 页来的现代企业制度，公司股东设立的经营业绩考核

7、指标，在很大 程度上制约着管理层的行为。二者冲突时，管理层更倾向于铤而 走险。3.内部控制系统失效。企业内部控制基本规范于 年由财政部等五部委发行，用来指导上市公司建立健全内部控制 体系。目前上市公司的内部控制系统基本建立，但具体到执行层 面，与制度设计预期效果大相径庭，超越或执行不到位等问题突 出；还有一些上市公司，内部控制设计不合理，难以应对企业变 化发展的经济活动，最终流于形式。（二）上市公司舞弊的外部 成因。1.监督管理体制存在问题。对于上市公司的监管，我国采 取以证监会为主，证券业协会等为辅的监管体制。但是前述主体 在职责分工方面，存在职权重叠、信息共享机制欠缺协调的缺陷 等问题，导

8、致监管效率较低。同时作为权威象征的证监会监管， 以监督、处罚滞后的监管模式而备受诟责。法律规制尚不完 备。对上市公司的财务舞弊行为，以行政处罚为主，而附带的民 事性赔偿和刑事处罚不够健全，财务舞弊的惩罚性成本与收益明 显不匹配。2021 年 1 生效的证券法，其效能的有效发 挥离不开民法、刑法等多部门法律的协同配合，配套的法律法规 清理和执行制度亟需同步进行。3.审计独立性不足。竞争的激烈 性是国内审计市场的一个突出特点。与美国相比，中国上市公司 数量与合格审计师数量相比规模较小。作为自负盈亏的经济主 体，注册会计师迫于生存的压力，实际上，很难做到对客户单位 出具客观公正的意见。据统计， 年之

9、间， 85%上公第 4 页 共 9 页司被出具标准审计意见，但有记录的就有 家上市公司存在虚 假陈述等违规行为。四、上市公司舞弊的治理对策（一）优化公司内部治理结构。建立科学的内部激励机 制。管理层的绩效考核，基本上以上市公司盈利水平等财务指 标，作为薪酬依据。有效抑制管理层为获取更多的报酬而进行财 务舞弊的行为，应当改变现有的固定工资加奖金的激励方式，适 度的采取股票激励，使得管理层的报酬与股票价值的长期价值相 关联。这样不仅有利于提升其工作的积极性，与此同时，还可以 实现与投资者的目标趋向一致。2.着力完善上市公司的治理结 构。优化上市公司的股权结构，真正发挥股东大会的作用。我国 资本市场

10、“一股独大”的上市公司数量庞大。推动形成合理的股 权结构，一方面，需要增强股东大会的职权，确保其权能的有效 保障，另外一方面，推动股权多元化，确保中小股东可以参与公 司治理。健全监事会制度，提升其效能。根据公司法的规定，监 事会由股东代表和不低于三分之一的职工代表组成。事实层面， 股东代表由股东大会产生，是大股东的利益代表人。职工代表， 由于薪酬、地位等方面受管理层约束，实际效能会大大降低。进 一步健全监事会制度，从增强其独立性着手，限定相关人员资 格，保障权利行使。完善审计委员会制度，规制舞弊行为。审计 委员会规模及专业性的发挥，对防范舞弊具有积极影响。进一步 完善该制度，切实增强审计委员会

11、的独立性，以促进内控质量得第 5 页 共 9 页到明显的提升；同时，审视其运行的实际情况，以效能的提升改 进上市公司治理，规制财务舞弊。提升上市公司内部控制的有 效性。首先，增强内控制度的系统性。根据业务流程，建立科学 合理的内部控制系统。同时及时对内部控制系统进行修订和更 新，确保其作用的持续发挥。其次，加强员工教育，培育良好的 企业文化。制定再完善的内部控制系统，也需要高素养的员工正 确实施，如果管理层和会计人员缺乏自觉遵守内部控制的意识和 习惯，那么内部控制也不可能真正有效的实行，从这点来讲，企 业文化的作用不可或缺。最后，增强会计人员独立性。公司内部 治理必须确保会计人员保持基本的职业

12、独立，健全会计人员按照 企业会计制度履行职责保护机制，建立健全管理层干涉财务部门 正常工作的记录、追究责任制度，从制度层面维护会计人员的独 立性。（二）完善外部监管体系。完善终止上市制度，提升监 管效率。终止上市，可以优化资本市场的资源配置。长期以来， “只进不出”的状况很大程度上制约了资本市场的合理化发展。 对于资本市场上市公司的终止上市制度，2021 3 月 1 ，最新 修订的证券法做出了规定：具体的退市制度，通过证券交易所上 市规则来规定。但如上交所最近一次修订上市规则，是在 2021 年 4 月。终止上市制度的完善，任重而道远。降低终止上市的门槛， 扩大适用范围，这也是进一步完善对上市

13、公司财务舞弊的治理亟 需落实的一项监管要求。2.加强新闻媒体监督，改进治理现状。 媒体更有可能充当报道信息价值高的公司会计监督机构，与媒体第 6 页 共 9 页关注那些拥有大量公众的公司是一致的。作为舆论性工具，新闻 媒体可以缩小信息不对等差异，借助报道挖掘真实信息，最大限 度的维护利益相关者的合法权益。资本市场曝光的案例证明，媒 体揭发的财务舞弊占据了相当一大部分比例，特别是一些财经性 质的新闻媒体，通过对相关信息的分析，首先发现问题。在更大 程度上扩大媒体监督的适用，对于遏制财务舞弊意义重大。3.健 全舞弊揭发制度，抑制公司舞弊。2021 6 ，我国颁布了证 券违法举报暂行规定，明确符合条

14、件的举报者，可以依法予以 万至 万元物质性奖励。但由于相对较低的效力层级，以及对 于不鼓励进行匿名举报的方式进行揭发，对举报原生信息界定不 清晰等局限性，还有财务舞弊揭发后，相关的处置程序和制度设 计明显不足，缺乏指导性，检举财务舞弊行为的知情人，可能面 临权益无法有效保护的风险。进一步完善上市公司舞弊揭发制 度，首先，着力提升法律效力层次，制定上市公司舞弊揭发奖 励与保护法，完善激励体制，鼓励揭发纠察。其次，对上市公 司财务舞弊行为揭发人员进行严密保护与严格保密，并从执行层 面予以落实。最后，财务舞弊揭发后的及时、透明处置也不可或 缺。4.完善有关法律规定，加大处罚力度。建立完备的法律法规

15、体系，才能更有效的规制上市公司财务舞弊。针对上市公司财务 舞弊的刑事入罪标准较高、民事赔偿适用不足、行政处罚滞后的 问题。 年 3 ，我国实施的新证券法，对于中介机 构、信息披露义务人、直接责任人员虚假陈述的民事责任进行了第 7 页 共 9 页细致的规定。这也为完善配套的法律法规提供了有益的借鉴。行 政执法要针对具体财务舞弊行为的个性，对单位和相关责任主体 追责，实现责任的公平转嫁，提升其舞弊成本。同时，对情节恶 劣的财务舞弊行为以及相关人员，由证监会决定推迟乃至拒绝其 再融资的申请，通过实行职业限制准入制度，对其担任上市公司 董事、高管等做出限定。5.加强第三方审计独立性，发挥监督功 能。上市公司财务舞弊乱象，某种程度上与中介机构如会计事务 所的允协和包庇存在直接关联。进一步增强审计独立，可以尝试 以建立同业之间的互查为方向，加强对本行业内部的监督和审 查，全面规范国内会计事务所行为规则，规制中介机构与上市公 司共谋舞弊。同时，依托行业协会、会计事务所等组织，在审计 报酬的基础之上，建立对财务舞弊发现的奖励制度，以物质上的 奖励降低审计人员和上市公司共谋财务舞弊的风险，发挥其监督 功能。五、结束语财务舞弊现象在上市公司中层出不穷、屡禁不止，制约了资 本市场的长期稳定和持续健康发展，针对目前上市公司财务舞弊 屡禁不止