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文档简介

1、公司财务第一章 公司财务基础公司财务基础公司财务的目标股东价值最大化公司治理问题代理问题公司控制财务经理的职责估值原则什么是价值?估值进程为股东创造价值贴现现金流什么是现金流?现金流分析基本原理净初始投资净营运现金流末期现金流单一现金流的未来价值未来现金流的现值永续年金年金普通年金的现值普通年金的未来价值不同种类的年金不规则现金流资本预算投资决策原理投资回收期法贴现回收期内部收益率净现值资本成本股权资本的成本资本资产定价模型发展中国家资本成本的计算股利预测法增长率的估算实现收益率法债券收益加风险溢价法市盈率法债券资本成本加权平均资本成本企业应纳税额,利息补贴与资本成本风险调整贴现率第二章 长期

2、融资决策长期融资决策投资决策定期预算1项目评估投资提案排序法资金来源分配常见的错误*第三章 短期融资决策短期融资决策短期融资流动资产融资营运资本需求净营运资本的组成部分短期融资短期融资资金来源短期融资计划模型*第四章 资本结构和股息政策资本结构和股息政策杠杆作用与公司价值MM 定理*股息政策股息类型谁支付股息股息支付程序股票回购不相关定理*信号传输模型当地市场股息政策一般考虑代理问题交易成本税收第五章 兼并且与收购兼并且与收购估值问题目标企业的估值协同性评估公司控制股东财富最大化折现现金流法收购的获利性兼并且动机一些受到置疑的关于兼并且的理由收购方式接管经批准的收购逐步接管消灭少数股东的利益5

3、.2.4.1 私人持股与资本重组运作收购策略恶意收购或者协议收购防御策略预防性策略与反映性策略预防性(长期)策略预防性(短期)第六章 跨国公司财务*租赁*银团*习题(一级) 习题(二级)习题解答(一级) 习题解答(二级)股票估值与分析第一章 股票市场及其构成股票市场及其构成股票的类型普通股股东的权限控制股息收入有限责任资产权限优先购买权转让权授权发行与发行在外的股票发行股票经董事会经过投资银行的作用指数股票指数的作用股票指数的计算股票指数的样本股数量股票指数的计算方法第二章 洞察产业生命周期*“新”从上至下法第三章 行业分析及行业内上市公司分析*MSCIS&P *股东的特性(及其他资金提供者的特性*第四章 普通股的估值模型普通股的估值模型股利折现模型零增长模型固定增长模型多阶段增长模型7推荐的折现现金流框架其他的折现现金流框架预测自由现金流自由现金流的定义介绍性的例子4.2.3.3. 估量初始投资税收减免的重要性估量剩余价值经济增加值、市场增加值、投资现金流回报与非正常收益折现模型经济增加值与市场增加值介绍定义用经济增加值进行评估用经济增加值进行业绩评判结论投资的现金流回报定义评估企业非正常收益折现模型评估周期性公司评估新兴企业相关于价值度量市盈率与评估一般性的考虑解说这种方法的经验精确性市盈率评估

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