沪港股通风险

1、港股通风风险一、怎么么理解沪沪港两地地交易规规则差异异可能带带来的风风险？香港证券券市场与与内地证证券市场场存在诸诸多差异异，投资资者参与与港股通通交易需需遵守内内地与香香港相关关法律、行政法法规、部部门规章章、规范范性文件件和业务务规则，对香港港证券市市场有所所了解。此外，通过港港股通参参与香港港证券市市场交易易与通过过其他方方式参与与香港证证券市场场交易，也存在在一定的的差异。二、港股股通股票票范围存存在限制制，可能能带来什什么风险险？投资者通通过港股股通买卖卖的股票票存在一一定的范范围限制制，且港港股通股股票名单单会进行行调整。因此，投资者者应当关关注上海海证券交交易所(以下简简称“上上

2、交所”)证券券交易服服务公司司(即中中国投资资信息有有限公司司，以下下简称“中投信信”)指指定网站站(即上上交所网网站)公公布的港港股通股股票最新新名单。对于被被调出的的港股通通股票，自调整整之日起起，投资资者将不不得再行行通过港港股通买买入，但但可以卖卖出。三、额度度控制可可能带来来哪些风风险？港股通业业务试点点期间存存在每日日额度和和总额度度限制。总额度度余额少少于一个个每日额额度的，中投信信自下一一港股通通交易日日起停止止接受买买入申报报，投资资者将面面临不能能通过港港股通进进行买入入交易的的风险；在香港港联合交交易所有有限公司司(以下下简称“联交所所”)开开市前阶阶段，当当日额度度使用

3、完完毕的，新增的的买单申申报将面面临失败败的风险险；在联联交所持持续交易易时段，当日额额度使用用完毕的的，当日日投资者者将面临临不能通通过港股股通进行行买入交交易的风风险。四、投资资者应关关注港股股通交易易日可能能带来的的哪些风风险？只有沪港港两地均均为交易易日且能能够满足足结算安安排的交交易日才才为港股股通交易易日，具具体以上上交所网网站公布布的日期期为准。由于两两地市场场交易日日存在差差异，因因此，存存在港股股交易，而港股股通不交交易的情情况。对对此，投投资者应应当关注注在上述述情形下下无法对对港股市市场波动动及时做做出投资资决策而而可能导导致的风风险。五、不了了解港股股通交易易时间可可能

4、会带带来哪些些风险？港股通交交易日的的交易时时间包括括开市前前时段和和持续交交易时段段，具体体按联交交所的规规定执行行。其中中，在99：000-9:30的的联交所所开市前前时段内内，港股股通投资资者仅能能在9：00-9：115输入入竞价限限价盘，且不能能修改订订单，仅仅能先撤撤单再申申报。此此外，投投资者还还应关注注联交所所的持续续交易时时间(即即9：330-112：000；113：000-116：000)较较沪市AA股市场场长，投投资者可可以在111：330-112：000和115:000-116:000的时时段内参参与港股股通交易易，也可可在122：300-133：000的时段段内撤销销早

5、市未未成交的的申报。圣诞前夕夕(122月244日)、元旦前前夕(112月331日)或除夕夕日为港港股通交交易日的的，港股股通仅有有半天交交易，且且当日为为非交收收日，投投资者要要提前做做好资金金安排。六、恶劣劣天气等等导致港港股通交交易停市市的风险险是怎样样的？香港出现现台风、黑色暴暴雨或者者联交所所规定的的其他情情形时，联交所所将可能能停市，投资者者将面临临在停市市期间无无法进行行港股通通交易的的风险；出现中中投信认认定的交交易异常常情况时时，中投投信将可可能暂停停提供部部分或者者全部港港股通服服务，投投资者将将面临在在暂停服服务期间间无法进进行港股股通交易易的风险险。中投投信及上上交所对对

6、于发生生交易异异常情况况及采取取相应处处置措施施造成的的损失，不承担担责任。七、港股股通交易易的 HYPERLINK /hq/rmb/list.php 汇率率风险是是怎样的的？投资者在在交易时时间内提提交订单单依据的的 HYPERLINK /hq/rmb/quote.php?symbol=HKD 港币买入入参考汇汇率和卖卖出参考考汇率，并不等等于最终终结算汇汇率。港港股通交交易日日日终，中中国证券券登记结结算有限限责任公公司(以以下简称称“中国国结算”)进行行净额换换汇，将将换汇成成本按成成交金额额分摊至至每笔交交易，确确定交易易实际适适用的结结算汇率率。八、什么么是碎股股交易存存在限制制的风

7、险险？港股通投投资者持持有的碎碎股只能能通过联联交所半半自动对对盘碎股股交易系系统卖出出，不能能买入，价格通通常有所所折让。九、港股股通股票票交收前前卖出的的风险是是怎样的的？投资者当当日买入入的港股股通股票票，经确确认成交交后，在在交收前前即可卖卖出，投投资者应应当关注注因此可可能产生生的风险险。十、港股股通交易易通讯故故障的风风险是怎怎样的？港股通交交易中若若联交所所与中投投信之间间的报盘盘系统或或者通信信链路出出现故障障，可能能导致115分钟钟以上不不能申报报和撤销销申报，投资者者应当关关注因此此可能产产生的风风险。十一、港港股通交交易不设设涨跌幅幅限制的的风险是是怎样的的？港股通股股票

8、不设设置涨跌跌幅限制制，因此此，短期期内可能能出现大大幅盈利利或亏损损。投资资者应当当关注因因此可能能产生的的风险。十二、投投资者依依据联交交所提供供的港股股通交易易免费一一档行情情做出投投资决策策会有什什么风险险呢？提示投资资者，通通过港股股通业务务获得的的香港证证券市场场免费一一档行情情，与付付费方式式获得的的行情相相比，在在刷新频频率、档档位显示示等方面面存在差差异，投投资者应应当关注注依此进进行投资资决策的的风险。十三、港港股交易易报价显显示颜色色含义差差异的风风险是怎怎样的？在香港证证券市场场，股票票价格上上涨时，股票报报价屏幕幕上显示示的颜色色为绿色色，下跌跌时则为为红色，与内地地

9、证券市市场存在在差异。但是，不同的的行情软软件商提提供的行行情走势势颜色可可以重新新设定，投资者者在使用用行情软软件的时时候，应应当仔细细检查软软件的参参数设置置，避免免惯性思思维带来来的风险险。十四、什什么是港港股通投投资者权权益证券券交易限限制的风风险？投资者因因港股通通股票权权益分派派、转换换、上市市公司被被收购等等情形或或者异常常情况，所取得得的港股股通股票票以外的的联交所所上市证证券，只只能通过过港股通通卖出，但不得得买入，上交所所另有规规定的除除外；投资者因因港股通通股票权权益分派派或者转转换等情情形取得得的联交交所上市市股票的的认购权权利在联联交所上上市的，可以通通过港股股通卖出

10、出，但不不得行权权；投资者因因港股通通股票权权益分派派、转换换或者上上市公司司被收购购等所取取得的非非联交所所上市证证券，可可以享有有相关权权益，但但不得通通过港股股通买入入或卖出出。十五、沪沪港两地地证券交交收期差差异可能能带来什什么风险险？香港证券券市场与与内地证证券市场场在证券券资金的的交收期期安排上上存在差差异，港港股通交交易的交交收期为为T+22日。如如果投资资者卖出出证券，在交收收完成前前仍享有有该证券券的权益益；如果果投资者者买入证证券，在在交收完完成后才才享有该该证券的的权益。同时，港港股通交交易的交交收可能能因香港港出现台台风或黑黑色暴雨雨等发生生延迟交交收。十六、什什么是港

11、港股通股股票现金金红利发发放延后后的风险险？对于在联联交所上上市公司司派发的的现金红红利，由由于中国国结算需需要在收收到香港港中央结结算有限限公司(以下简简称“香香港结算算”)派派发的外外币红利利资金后后进行换换汇、清清算、发发放等业业务处理理，投资资者通过过港股通通业务获获得的现现金红利利将会较较香港市市场有所所延后。十七、什什么是港港股通股股票红股股发放延延后的风风险？对于在联联交所上上市公司司派发的的红股，中国结结算在收收到香港港结算派派发红股股到账当当日或次次日进行行业务处处理，相相应红股股可于处处理日下下一港股股通交易易日上市市交易。投资者者红股可可卖首日日均较香香港市场场晚一个个港

12、股通通交易日日。十八、港港股通投投资者投投票的风风险是怎怎样的？由于中国国结算是是在汇总总港股通通投资者者意愿后后再向香香港结算算提交投投票意愿愿，中国国结算对对投资者者设定的的意愿征征集期比比香港结结算的征征集期稍稍早结束束；投票票没有权权益登记记日的，以投票票截止日日的持有有作为计计算基准准；投票票数量超超出持有有数量的的，按照照比例分分配持有有基数。十九、投投资者账账户余额额不足可可能引发发透支的的风险是是怎样的的？由于香港港市场的的费用收收取或汇汇率的大大幅波动动等原因因，可能能会引起起投资者者账户的的透支，因此，投资者者应当关关注账户户内的余余额。二十、什什么是港港股通交交易分级级结

13、算的的风险？港股通交交易境内内结算实实施分级级结算原原则。投投资者可可能面临临以下风风险：(一)因因结算参参与人未未完成与与中国结结算的集集中交收收，导致致投资者者应收资资金或证证券被暂暂不交付付或处置置；(二二)结算算参与人人对投资资者出现现交收违违约导致致投资者者未能取取得应收收证券或或资金；(三)结算参参与人向向中国结结算发送送的有关关投资者者的证券券划付指指令有误误的导致致投资者者权益受受损；(四)其其他因结结算参与与人未遵遵守相关关业务规规则导致致投资者者利益受受到损害害的情况况。二十一、沪港两两地税费费差异可可能引发发哪些风风险？香港市场场收费标标准与内内地市场场收费标标准不同同，

14、香港港地区与与内地在在税收安安排方面面也存在在差异，投资者者买卖港港股通股股票，应应当按照照香港市市场有关关规定交交纳相关关费用，并按照照香港地地区相关关规定缴缴纳税款款。因此此，投资资者在参参与交易易前，应应提前了了解相关关信息。炒港股必必须交易易与结算算规则一、哪些些主体可可以成为为港股通通投资者者？在试点初初期，投投资者需需满足香香港证券券及期货货事务监监察委员员会(以以下简称称“香港港证监会会”)关关于参与与港股通通的内地地投资者者仅限于于机构投投资者及及证券账账户及资资金账户户余额合合计不低低于 HYPERLINK /hq/rmb/list.php 人民民币500万元的的个人投投资者

15、的的规定。在实践操操作中，港股通通业务实实施投资资者适当当性管理理，由证证券公司司根据中中国证券券监督管管理委员员会(以以下简称称“中国国证监会会”)与与香港证证监会在在联合公公告中明明确的准准入资格格标准，以及上上海证券券交易所所(以下下简称“上交所所”)沪港通通试点办办法及及港股股通投资资者适当当性管理理指引的规定定，核定定参与港港股通投投资者的的资质，并要求求投资者者在签署署风险揭揭示书的的前提下下签订委委托协议议。二、证券券公司如如何对港港股通投投资者进进行适当当性评估估？证券公司司应根据据上交所所港股通通投资者者适当性性管理的的要求，对个人人投资者者的资产产状况、知识水水平、风风险承

16、受受能力和和诚信状状况等方方面进行行适当性性评估，评估个个人投资资者是否否适合参参与港股股通股票票交易。三、投资资者如何何参与港港股通交交易？投资者应应通过委委托内地地证券公公司买卖卖港股通通股票。证券公公司在接接受委托托后，通通过上交交所证券券交易服服务公司司(即“中国投投资信息息有限公公司”，以下简简称“中中投信”)，向向香港联联合交易易所有限限公司(以下简简称“联联交所”)进行行申报，该申报报在联交交所交易易平台撮撮合成交交后，将将通过相相同路径径向证券券公司和和投资者者返回成成交情况况。在结结算交收收方面，投资者者通过证证券公司司与中国国证券登登记结算算有限责责任公司司(以下下简称“中

17、国结结算”)完成清清算交收收，中国国结算作作为内地地投资者者港股通通股票的的名义持持有人向向香港中中央结算算有限公公司(简简称“香香港结算算”)履履行交收收责任。四、内地地投资者者参与港港股通交交易，应应使用何何种账户户？参与港股股通交易易的个人人投资者者应当拥拥有沪市市 HYPERLINK /hq/rmb/list.php 人民币币普通股股票账户户。如果果投资者者已经有有此账户户，那么么无需另另行开立立股票账账户。五、投资资者买卖卖港股通通股票，是否需需要与证证券公司司签订专专门的业业务合同同？个人投资资者在通通过证券券公司港港股通投投资者适适当性管管理评估估后，买买卖港股股通股票票前，应应

18、当签署署风险揭揭示书，并与证证券公司司签订港港股通委委托协议议。六、港股股通交易易的指定定交易与与转指定定、撤销销指定是是怎样的的？内地投资资者参与与港股通通交易，适用目目前上交交所关于于指定交交易的相相关规定定，实行行全面指指定交易易制度。对于新新办理或或者变更更指定交交易的，自下一一个港股股通交易易日起，才可进进行港股股通交易易。投资资者存在在当日有有交易行行为、当当日有申申报、未未完成交交收或者者上交所所、中国国结算业业务规则则规定的的其他情情形的，不得撤撤销指定定交易。七、香港港市场股股票行情情报价的的颜色与与内地一一样吗？联交所负负责发布布香港市市场证券券交易行行情信息息。提示示投资

19、者者，在香香港市场场，当股股票价格格上涨时时，股票票报价屏屏幕上显显示的颜颜色为绿绿色，下下跌时则则为红色色。但是是，不同同的行情情软件商商提供的的行情走走势颜色色可以重重新设定定，投资资者在使使用行情情软件的的时候，应当仔仔细检查查软件的的参数设设置，避避免惯性性思维带带来的风风险。总之，投投资者在在参与港港股通交交易前应应了解关关于香港港市场行行情报价价显示的的具体含含义，避避免因误误解而做做出错误误的投资资决策，遭受投投资风险险。八、香港港联交所所提供的的免费一一档行情情是实时时行情吗吗？联交所通通过上交交所向内内地港股股通投资资者提供供免费一一档行情情。该行行情覆盖盖港股通通股票范范围

20、(包包括可买买卖证券券和仅可可卖证券券)，但但是，提提示投资资者，该该行情的的刷新频频率为33秒。因因此，投投资者应应当知晓晓参考该该行情做做出投资资决策可可能带来来一定的的风险。对于联联交所发发布的多多档商业业行情，投资者者可以按按照商业业惯例获获取。九、投资资者可以以通过哪哪些订单单参与港港股通交交易？投资者参参与联交交所自动动对盘系系统交易易港股通通股票时时，在开开市前时时段内应应当采用用“竞价价限价盘盘”委托托；在持持续交易易时段应应当采用用“增强强限价盘盘”委托托。十、港股股通投资资者是否否可以修修改订单单？投资者的的港股通通订单如如果已经经申报的的，那么么不得更更改申报报价格或或者

21、申报报数量，但在联联交所允允许撤销销申报的的时段内内，未成成交的申申报可以以撤销。联交所市市场允许许港股通通投资者者撤销申申报的时时段包括括，交易易日开市市前时段段的9:00-9:115和持持续交易易时段的的9:330-112:000、113:000-116:000。此此外，港港股通投投资者还还可在112:330-113:000的时时段内撤撤销上午午未成交交的买卖卖盘申报报。十一、港港股交易易以“手手”为买买卖单位位，一手手的股数数是多少少？在香港证证券市场场术语中中，“手手”即一一个买卖卖单位。不同于于内地AA股市场场每买卖卖单位为为1000股，在在香港，每只上上市证券券的买卖卖单位由由各发

22、行行人决定定，大部部分证券券的每手手买卖单单位为110000股或其其整数倍倍，其中中，近半半数采用用20000股/每手。如果投资资者想了了解某只只证券的的买卖单单位，那那么可以以登录联联交所网网站(wwww.hkeex.ccom.hk)，在“投资服服务中心心”栏目目内，选选择“公公司/证证券资料料”，输输入股份份代号或或上市公公司名称称查询。十二、港港股通股股票以“手”为为买卖单单位，少少于一手手的“碎碎股”如如何交易易？少于一手手，即少少于一个个完整买买卖单位位的证券券，香港港市场称称之为“碎股”。目前前，碎股股买卖在在联交所所通过半半自动对对盘的方方式进行行，价格格通常有有所折让让。提示示

23、投资者者，港股股通投资资者持有有的碎股股只能通通过联交交所半自自动对盘盘碎股交交易系统统卖出，不能买买入。为提高市市场透明明度，联联交所会会发布碎碎股/特特别买卖卖单位市市场的实实时资料料给资讯讯供应商商。十三、投资者者通过港港股通买买卖港股股需要支支付哪些些税费？(带号问答答由中国国结算提提供，下下同)投资者在在进行港港股通交交易时，主要支支付交易易税费、结算及及交收服服务费用用、证券券托管和和代理人人服务费费用。具具体包括括：大类小类项目缴付对象象收费/计计算标准准交易税费费（交联联交所或或由联交交所代收收）交易税费费印花税印花税署署双边，按按成交金金额的00.1%计收（取整到到元，不不足

24、一元元 HYPERLINK /hq/rmb/quote.php?symbol=HKD 港币按一一元计）。交易征费费证监会双边，按按成交金金额的00.00027%计收（四舍五五入至小小数点后后两位）。交易费联交所双边0.0055%（四四舍五入入至小数数点后两两位）。交易系统统使用费费双边，每每笔交易易0.55元港币币。结算收费费（交香香港结算算）结算及交交收服务务股份交收收费香港结算算双边，按按成交金金额的00.0002%计计收，每每边最低低及最高高收费分分别为22元港币币及1000元港港币（四四舍五入入至小数数点后两两位）。存管及公公司行为为服务证券组合合费香港结算算代理人人根据持有有港股的的

25、市值设设定不同同的费率率，详见见证券组组合费费费率表。十四港港股通换换汇安排排是怎样样的？内地投资资者通过过港股通通买卖港港股通股股票，以以港币报报价成交交，而投投资者实实际支付付或收取取人民币币。因此此，需要要将成交交货币(也就是是港币)按一定定 HYPERLINK /hq/rmb/list.php 汇率换算算为人民民币，这这就是通通常所说说的换汇汇处理。对投资者者而言，如何确确定买入入或卖出出股票所所需支付付或收到到的人民民币，是是其比较较关注的的问题。在这里里，需要要注意区区分参考考汇率和和结算汇汇兑比率率两个概概念的差差异。参考汇率率是指，在港股股通交易易日开市市前，由由中国结结算根据

26、据换汇银银行提供供、并通通过上交交所网站站向市场场公布的的汇率。参考汇汇率包括括港币买买入参考考价、港港币卖出出参考价价两项。境内证证券公司司可能利利用该参参考汇率率作为控控制投资资者资金金之用。即，投投资者买买入港股股时，证证券公司司利用港港币卖出出参与价价计算投投资者需需要支付付的人民民币资金金；投资资者卖出出港股时时，证券券公司利利用港币币买入参参考价计计算投资资者可以以得到的的人民币币资金。结算汇兑兑比率是是指，当当日收盘盘后，中中国结算算根据全全市场港港股通成成交的清清算净额额(单边边，净应应收或净净应付)，在香香港与换换汇银行行换汇后后，将换换汇成本本均摊至至根据当当日所有有买入成

27、成交和卖卖出成交交所计算算出的对对投资者者当日成成交进行行人民币币资金结结算所实实际适用用的汇率率。结算算汇兑比比率包括括买入结结算汇兑兑比率和和卖出结结算汇兑兑比率两两项。由上可知知，参考考汇率不不等于结结算汇兑兑比率。由于采采用净额额换汇安安排和成成本全额额均摊原原则，结结算汇兑兑比率一一般都会会优于前前述参考考汇率。即，日日终清算算后，投投资者的的港股买买入交易易，按卖卖出结算算汇兑比比率所计计算出的的、实际际需要支支付的人人民币，一般将将少于证证券公司司日间按按卖出参参考价所所计算出出的金额额。反之之，日终终清算后后，投资资者的港港股卖出出交易，按买入入结算汇汇兑比率率所计算算出的、实

28、际可可以得到到的人民民币，一一般将多多于证券券公司日日间按买买入参考考价所计计算出的的金额。当然，出于风风险管理理的需要要，可能能有证券券公司会会在参考考报价的的基础上上再加减减一定比比例来控控制客户户资金，投资者者应事先先咨询指指定交易易证券公公司了解解详情。每日交易易开市前前，中国国结算收收到港股股通结算算银行提提供的当当日交易易的参考考汇率后后，通过过上交所所官网公公布。每每日交易易闭市后后，投资资者可通通过上交交所官网网或向指指定交易易证券公公司查询询结算汇汇兑比率率。提示投资资者注意意，港股股通交易易日与交交收日之之间的汇汇率波动动不影响响投资者者参与港港股通交交易的资资金交收收，投

29、资资者无需需承担交交易日与与交收日日之间的的汇率变变动风险险。极端端情况下下离岸人人民币市市场发生生大幅度度波动时时，有可可能出现现结算汇汇兑比率率劣于参参考汇率率的结果果。投资资者需及及时关注注离岸人人民币市市场并查查看资金金账户余余额，防防止资金金账户出出现透支支。另外外，上述述安排仅仅适用于于交易结结算资金金的清算算，公司司行为类类结算资资金(如如，派发发红利)一般采采用逐笔笔全额换换汇安排排。十五、投资者者通过港港股通持持有的港港股可否否转存管管至香港港经纪商商？不可以。投资者者通过港港股通持持有的港港股，只只能通过过港股通通卖出并并取回人人民币现现金，不不能跨境境转存管管，中国国证监

30、会会另有规规定的除除外。十六、港股交交易实行行T+22交收，投资者者要注意意哪些方方面呢？香港证券券市场与与内地证证券市场场在证券券资金的的交收期期安排上上存在差差异，港港股通交交易的交交收期为为T+22日。因因此，提提示投资资者注意意，其享享有红利利、送股股等权益益的最后后交易日日将与权权益登记记日相分分离。一一般来说说，投资资者至少少需在投投权登记记日前两两个交易易日买入入证券，方可享享有相关关证券的的权益。在股权权登记日日及前一一交易日日买入证证券，均均不能享享有相应应的权益益。因此此，投资资者在做做出买入入决定时时需要特特别关注注相关上上市公司司公告及及除净日日等信息息。此外，提提醒投

31、资资者，因因港股通通交易的的交收期期为T+2日，已申报报净买入入但尚未未完成交交收或已已申报净净卖出但但尚未在在持有数数量中扣扣减的港港股无法法用于质质押。港股通股股票公司司行为解解读一、什么么是香港港市场公公司行为为？什么么是香港港市场公公司行为为资金？公司行为为是香港港证券市市场对包包括派发发现金红红利、股股票红利利、投票票、参与与新股发发行认购购、供股股、公开开配售、公司收收购、分分拆合并并等涉及及上市公公司及其其股票相相关业务务的统一一用语。公司行为为资金是是指因上上述公司司行为相相关业务务所产生生的资金金收付。如，投投资者收收取红利利资金，或因参参与供股股业务缴缴纳供股股款等。二、港

32、股股通公司司行为的的业务处处理流程程是怎样样的？主要业务务流程详详见下图图：流程图(1)香香港上市市公司在在联交所所的披露露易网页页公布公公司行为为信息。香港结结算主动动从披露露易取得得公司行行为讯息息；(2)香香港结算算进行处处理后将将讯息发发布在CCCASSS终端端机上，中国结结算在CCCASSS终端端机得到到相关数数据；(3)中中国结算算再将公公司行为为讯息发发送结算算参与人人(即投投资者指指定交易易的证券券公司)；(4)由由结算参参与人将将上述公公司行为为讯息转转发给港港股通投投资者；(5)港港股通投投资者发发出指示示给结算算参与人人；(6)结结算参与与人申报报给中国国结算；(7)中中

33、国结算算将投资资者指示示汇总再再转发给给香港结结算；(8)香香港结算算汇总后后转发给给香港过过户处；(9)香香港过户户处代上上市公司司处理有有关公司司行为，发放权权益给香香港结算算；(10)香港结结算代其其参与者者收取权权益后，发放给给中国结结算。如如权益涉涉及股份份，香港港结算从从过户处处收取股股份后，将权益益证券记记增到中中国结算算的证券券账户；(11)如权益益涉及资资金，香香港结算算会将权权益资金金派发到到中国结结算的指指定银行行账户。中国结结算完成成换汇后后，将 HYPERLINK /hq/rmb/list.php 人人民币资资金从香香港汇款款给中国国结算在在国内的的结算银银行；(12

34、)中国结结算将权权益资金金发放给给内地券券商及/或将权权益证券券记增到到投资者者的证券券账户；(13)由结算算参与人人将权益益资金发发放给投投资者。三、什么么是“供供股”行行为？“供股”是指联联交所上上市公司司向现有有证券持持有人作作出供股股要约，使其可可按持有有证券的的比例认认购证券券。供股股权可通通过二级级市场进进行转让让。投资资者可超超额认购购，超额额认购部部分可获获配数量量取决于于中签率率。提示示投资者者注意，(1)为确保保供股缴缴款结算算和换汇汇的时效效性，中中国结算算设定的的供股权权申报截截止日早早于香港港结算设设定的截截止日三三个沪市市工作日日。(22)供股股交易不不影响供供股权

35、申申报，供供股申报报确认结结果以港港股通投投资者缴缴款结算算时的供供股权可可用数量量(实际际供股权权持有量量扣除卖卖出未交交收和已已冻结数数量)为为限确定定。例如：HH股0339688 HYPERLINK /app/hq/stock/sh600036/ o 招商银行 600036 招商银银行-0.91% HYPERLINK /data/stock/tab_zjlx.php?code=sh600036 资金 HYPERLINK /stock/sh600036 研报的的供股详详情为每每10股股招商银银行股票票可认购购1.33股新的的招商银银行股票票，每股股认购价价为 HYPERLINK /hq/r

36、mb/quote.php?symbol=HKD 港币币10.06元元。某投投资者在在股权登登记日持持有15500股股招商银银行股票票，将可可获配1195股股供股权权(计算算方法：15000/11011.3=1955股供股股权)。在获得得供股权权以后，该投资资者可选选择是否否行使供供股权：选择行行使供股股权，投投资者可可以每股股港币110.006元的的价格获获配1995股招招商银行行股份；在交易易期间内内通过股股票市场场出售供供股权；不采取取任何行行动，则则供股权权失效。四、什么么是“公公开配售售”行为为？“公开配配售”行行为是指指联交所所上市公公司向现现有证券券持有人人作出要要约，使使其可认认

37、购证券券。公开开配售处处理与供供股类似似，区别别在于公公开配售售权益不不可通过过二级市市场进行行转让，只能行行权申报报。例如：港港股0112266中国投投融资的的公开配配售详情情为每持持有2股股现有股股份获发发1股发发售股份份，每股股认购价价为港币币0.22元。某某投资者者在股权权登记日日持有115000股中国国投融资资股票，则该投投资者可可以以每每股0.2元的的价格获获配7550股股股份(计计算方法法：15500/211=7550股)。五、什么么是“以以股息权权益选择择认购股股份”？“以股息息权益选选择认购购股份”是指在在联交所所上市公公司派发发含股利利选择权权红利时时，投资资者选择择接受股

38、股票而非非现金的的行为。提示投投资者注注意，为为确保在在香港结结算规定定的时间间内向其其汇总提提交港股股通投资资者股利利选择权权的意愿愿征集结结果，中中国结算算设定的的股利选选择权申申报截止止日较香香港结算算截止日日早两个个沪市工工作日。六、港股股红利派派发与AA股相比比有什么么差异？主要差异异包括：(1)港股红红利可能能派发除除港币外外的其他他外币，中国结结算将在在换汇后后统一以以 HYPERLINK /hq/rmb/list.php 人民币币形式将将红利资资金发给给投资者者。(22)港股股红利可可能有股股利选择择权，即即，投资资者可以以申报不不超过股股权登记记日所记记录的红红利权数数目，选

39、选择以股股票股利利代替现现金股利利。(33)20014年年以来，上海市市场实施施上市公公司红利利R+11发放，港股因因存在股股利选择择权等情情况，红红利登记记日与红红利资金金实际派派发日之之间间隔隔较长。例如：港港股0000111 HYPERLINK /app/hq/hkstock/hk00011/ o 恒生银行 00011 恒生银银行00.000%66月3日日发布公公告，权权益登记记日为66月111日，红红利资金金发放日日为7月月4日，每股红红利0.5 HYPERLINK /hq/rmb/quote.php?symbol=USD 美元元，美元元兑人民民币 HYPERLINK /hq/rmb/

40、list.php 汇率率6.221，可可以选择择以股票票股利代代替现金金股利，以股代代息价格格是100美元。某投资资者于66月111日持有有2000股恒生生银行股股票，其其选择了了1000股红利利权数以以股票股股利代替替现金股股利，则则其可以以收到(0.551000)/10=5股恒恒生银行行股票，和0.511006.221=3310.5元人人民币红红利资金金。七、收到到港股通通股票现现金红利利后，中中国结算算怎样完完成业务务处理？中国结算算办理现现金红利利派发业业务，在在收到香香港结算算派发的的外币红红利资金金后3个个港股通通交易日日内，进进行换汇汇、清算算、发放放等业务务处理。(1)投投资者

41、账账户现金金红利金金额=每每股红利利金额红利权权余额，小于11分的尾尾数进行行舍尾处处理。(2)投投资者账账户应收收零碎股股现金=(申申报股利利选择权权的股份份数量每股红红利金额额)以以股代息息的价格格-投资资者账户户应收股股票股利利(整数数) 以股股代息的的价格，小于11分的尾尾数进行行舍尾处处理。提示投资资者注意意，根据据国家税税法和税税收政策策的相关关规定，应缴纳纳红利所所得税的的港股通通投资者者的每股股红利金金额按照照税后金金额计算算。八、什么么是股份份的分拆拆及合并并？在香港市市场上，上市公公司可以以通过股股份的分分拆或合合并重组组其已发发行的股股本，更更改其证证券的发发行数量量或面

42、值值。联交交所也可可根据上市规规则第第13.64条条规定，当上市市公司股股价低于于0.11元港币币或接近近9,9995元元港币时时，要求求上市公公司进行行股份的的分拆或或合并。上市公公司根据据其需要要进行股股份的分分拆或合合并，经经分拆或或合并后后的股价价也不应应低于00.1元元港币或或接近99,9995元港港币。股份分拆拆是增加加上市公公司的已已发行股股份数量量，并按按比例分分拆现有有股票为为多份股股票，令令分拆后后股票的的市价因因此按比比例调低低。股份份合并是是减少上上市公司司的已发发行股份份数量，并按比比例合并并现有股股票成为为新股票票，令合合并后股股份的市市价因此此按比例例提高。九、港

43、股股通股票票在分拆拆及合并并期间的的交易是是怎样安安排的？香港市场场的股份份分拆及及合并业业务一般般安排临临时代码码交易、并行买买卖来配配合有关关证券以以新、旧旧股票形形式的交交易活动动。参照照联交所所有关规规则，在在港股通通中，股股票分拆拆或合并并包括以以下三个个阶段：第一阶段段：自股股份分拆拆或合并并的生效效日期起起，该股股票将通通过临时时代码以以临时每每手买卖卖单位进进行交易易，同时时原股票票代码暂暂停交易易。其中中，临时时买卖版版面的每每手买卖卖单位=原股票票每手买买卖单位位/分拆拆或合并并的比例例(若为为分拆，则该比比例11；若为为合并，则该比比例11)。第二阶段段：在上上一阶段段开

44、始至至少100个交易易日后，原股票票代码(以下简简称“原原代码(新)”)恢复复，并以以新的每每手买卖卖单位进进行交易易。新的的每手买买卖单位位通常恢恢复至分分拆或合合并前的的数量。该股票票以临时时代码和和原代码码(新)同时并并行买卖卖。在该该时期内内，临时时代码与与原代码码(新)的持仓仓不互通通，即原原代码(新)的的持仓不不可用于于临时代代码的卖卖出，临临时代码码的持仓仓也不可可用于原原代码(新)的的卖出。鉴于香港港结算处处理股票票更换之之标准过过户登记记服务所所需的时时间要求求，临时时代码应应该在开开始并行行买卖之之前最少少10个个交易日日设立，否则上上市公司司应当在在有关的的公告通函及及上

45、市文文件中声声明。第三阶段段：在上上一阶段段开始至至少155个交易易日后，并行买买卖将会会结束，临时代代码停止止交易。分拆或或合并后后的股份份通过原原代码(新)以以新的每每手买卖卖单位进进行交易易。上述分拆拆或合并并过程可可用下表表描述。原代码交交易期T-1日日原代码交交易末日日临时代码码单柜交交易期T日分拆或合合并的生生效日期期（即临临时代码码交易首首日）T+1日日原代码交交易末日日的交收收日约T+99日临时代码码单柜交交易末日日临时代码码与原代代码（新新）并柜柜交易期期约T+110日临时代码码及原代代码（新新）并柜柜交易首首日约T+224日临时代码码及原代代码（新新）并柜柜交易末末日原代码

46、（新）交交易期约T+225日原代码（新）交交易十、股份份分拆及及合并业业务可能能对投资资者账户户内的港港股通股股票产生生哪些影影响？中国结算算在办理理港股通通上市公公司股份份分拆及及合并业业务时，根据香香港联交交所和香香港结算算的业务务规则，结合上上交所的的交易安安排，进进行股份份代码转转换处理理，调整整账户持持有数量量。港股股通投资资者应关关注股份份分拆及及合并时时账户中中的股份份代码和和持有数数量的变变化，根根据中中国结算算上海分分公司港港股通存存管结算算业务指指南(htttp:/n/zddjs/ediitorr_fiile/2011409926116344015589.pdff)参与与相

47、关业业务。必须知道道投资规规则一、哪些些股票可可以成为为港股通通股票？港股通股股票包括括恒生综综合大型型股指数数、恒生生综合中中型股指指数成份份股以及及不在前前述指数数成份股股内但有有股票同同时在上上海证券券交易所所(以下下简称“上交所所”)和和香港联联合交易易所(以以下简称称“联交交所”)上市的的发行人人的H股股。但下列股股票则不不纳入港港股通股股票，包包括(11)上交交所上市市A股为为风险警警示板股股票的AA+H股股上市公公司的相相应H股股；(22)同时时有股票票在上交交所以外外的内地地证券交交易所上上市的发发行人的的股票；(3)在联交交所以 HYPERLINK /hq/rmb/quote

48、.php?symbol=HKD 港港币以外外货币报报价交易易的股票票。此外外，具有有上交所所认定的的其他特特殊情形形的股票票也不纳纳入。截截至20014年年11月月10日日，可纳纳入港股股通股票票范围的的股票共共2688只。二、港股股通股票票范围会会调整吗吗？提示投资资者，港港股通股股票范围围可能因因发生特特殊情形形而调整整(具体体调整情情形，请请参见上上交所沪港通通试点办办法第第五十八八、五十十九条规规定)。投资者可可以通过过上交所所证券交交易服务务公司(即中国国投资信信息有限限公司，以下简简称“中中投信”)指定定网站(即上交交所网站站)公布布的港股股通股票票名单信信息了解解，相关关股票被被

49、调入或或者调出出港股通通股票的的生效时时间以上上交所网网站公布布的时间间为准。三、投资资者使用用何种货货币参与与港股通通交易？港股通交交易以港港币报价价，内地地投资者者通过港港股通买买卖港股股实际支支付或收收取 HYPERLINK /hq/rmb/list.php 人民民币。四、港股股通交易易日是怎怎样安排排的？港股通将将仅在沪沪港两地地均为交交易日并并且能够够满足结结算安排排时开通通。具体体交易日日安排，将由中中投信通通过上交交所网站站对市场场公布。20114年港港股通交交易日安安排，投投资者可可以登录录上交所所网站，在首页页点击“各栏更更新”获获得。此外，如如果发生生中投信信认定的的特殊情

50、情形，导导致或者者可能导导致港股股通交易易无法正正常进行行的，那那么中投投信可以以调整港港股通交交易日并并向市场场公布。五、港股股通股票票的交易易时间是是怎么规规定的？投资者买买卖港股股通股票票的交易易时间具具体按联联交所规规定执行行。在联联交所，交易日日的9:00-9:330为开开市前时时段，但但港股通通投资者者仅可在在9:000-99：155通过竞竞价限价价盘申报报；交易易日的99:300-122:000以及113:000-116:000为持持续交易易时段，港股通通投资者者仅能通通过增强强限价盘盘申报。此外，港股通通投资者者撤单的的时间为为9：000-99：155，9：30-12：00和和

51、12：30-16：00。六、联交交所买卖卖盘中的的“竞价价限价盘盘”和“增强限限价盘”是指什什么？竞价限价价盘是指指联交所所交易易所规则则规定定的一种种适用于于联交所所开市前前时段的的可以指指定价格格或者更更优价格格成交的的买卖盘盘。增强强限价盘盘是指联联交所交易所所规则规定的的一种适适用于联联交所持持续交易易时段的的可以指指定价格格或者更更优价格格成交的的买卖盘盘。七、对港港股通的的投资规规模是否否实施额额度控制制？试点初期期，对 HYPERLINK /hq/rmb/list.php 人人民币跨跨境投资资额度实实行总量量控制，并设置置每日额额度。港港股通总总额度为为25000亿元元人民币币，

52、每日日额度为为1055亿元人人民币。交易期间间，中投投信在上上交所网网站暂定定每分钟钟更新当当日额度度余额显显示信息息。如果果港股通通当日额额度余额额使用完完毕而停停止买入入申报，那么，中投信信将在上上交所网网站予以以披露。投资者者应关注注该网站站登载的的相关额额度余额额信息。八、如何何对港股股通实施施额度控控制？在额度控控制机制制方面，由中投投信对港港股通交交易每日日额度的的使用情情况进行行实时监监控，并并在港股股通交易易日终对对港股通通交易总总额度的的使用情情况进行行监控。中投信信于交易易结束后后在上交交所网站站公布总总额度使使用情况况。在额度统统计口径径方面，以投资资者在交交易环节节发生

53、的的比如申申报、成成交金额额等事项项作为计计算依据据进行港港股通额额度控制制。至于于支付交交易手续续费、公公司派发发现金红红利、利利息等非非交易事事项的资资金流量量均不占占用额度度。九、投资资者买卖卖港股通通股票可可否进行行回转交交易？投资者买买卖港股股通股票票，当日日买入的的股票，经确认认成交后后，在交交收前可可以卖出出。十、港港股交易易的T+2交收收制度是是怎么回回事？(带问问答由中中国结算算提供，下同)港股通在在证券交交收时点点上，实实行T+2交收收安排。T日买买入港股股的投资资者，TT+2日日日终完完成交收收后才可可获得相相关证券券的权益益；T日日卖出港港股的投投资者，T日和和T+11

54、日日终终仍可享享有关于于证券的的权益。提示投资资者注意意，T日日，是指指港股通通交易日日；T+1日，是指港港股通交交易日后后第1个个港股通通交收日日；T+2日，依此类类推。十一、在T+2交收收制度下下，投资资者的可可交易股股票数量量怎么确确定的？投资者证证券账户户内的港港股通股股票余额额分为可可交易数数量(AAvalliblle)、日终持持有余额额(Baalannce)、未完完成交收收数量(Penndinng)，如发生生冻结，还包括括冻结数数量(FFrozzen)。其中，投投资者的的可交易易数量=日终持持有余额额+未完完成交收收数量-冻结数数量。投投资者净净买入港港股通股股票时，未完成成交收数

55、数量为正正；投资资者净卖卖出港股股通股票票时，未未完成交交收数量量为负。十二、在T+2交收收制度下下，投资资者如何何知道自自己是否否享有港港股通股股票权益益？T日买入入港股的的投资者者，T+2日日日终完成成交收后后才可获获得相关关证券的的权益；T日卖卖出港股股的投资资者，TT日和TT+1日日日终仍仍可享有有相关证证券的权权益。提提示投资资者注意意，T日日，是指指港股通通交易日日；T+1日，是指港港股通交交易日后后第1个个港股通通交收日日；T+2,依依此类推推。十三、投资者者如何查查询所持持有的港港股通股股票并打打印持股股证明书书？投资者需需要查询询港股的的持有及及持有变变动记录录的，中中国证券

56、券登记结结算有限限责任公公司(以以下简称称“中国国结算”)将参参照A股股做法为为投资者者提供查查询服务务，所需需提交材材料和办办理流程程参照中中国结算算A股相相关业务务规则。中国结结算出具具的证券券持有记记录，是是港股通通投资者者享有该该证券权权益的合合法证明明。十四、中国结结算对投投资者查查询港股股的持有有及持有有变动记记录，如如何收取取查询费费？参照投资资者查询询A股标标准收费费。当投投资者同同时查询询沪市人人民币普普通股票票账户中中记录的的A股和和港股时时，港股股的持有有及持有有变动查查询收费费根据证证券账户户与A股股合并计计收，不不单独收收取查询询费。十五、投投资者如如何获得得港股通通

57、股票的的信息？沪港通业业务不改改变现有有沪港两两地市场场监管架架构和市市场运行行模式。其中，关于港港股通股股票信息息披露，适用联联交所有有关规定定。内地投资资者既可可以通过过登录联联交所“披露易易”网站站，也可可以通过过公告板板、上市市公司自自设的网网站和资资讯供应应商等途途径获取取上市公公司披露露的信息息。(1)“披露易易”网址址为：hhttpp:/sc.hkeexneews.hk/TunniS/wwww.hkkexnnewss.hkk/inndexx_c.htmm投资者比比较关心心的年报报及半年年报(香香港市场场称为“中期报报告”)等，不不仅可在在“披露露易”网网站上查查阅，还还可以向向上

58、市公公司索要要中文或或英文的的电子和和印刷版版本的年年报。(2)公公告板的的网址为为：htttp:/hhkexxnewws1.bulllettinbboarrd.hhk/iindeex.hhtm(3)至至于上市市公司自自设的网网站电子子地址，投资者者可以通通过查阅阅联交所所网站的的“网上上联系”栏目获获取。此外，投投资者还还可以通通过新闻闻媒体报报道、财财经网站站、证券券公司等等渠道获获得。港股通基基本交易易规则1、投资资者如何何买卖港港股通股股票？答：投资资者委托托内地证证券公司司买卖港港股通股股票的，证券公公司接受受委托后后，经由由上交所所证券交交易服务务公司，向联交交所进行行申报；该申报

59、报在联交交所交易易平台撮撮合成交交后，将将通过相相同路径径向证券券公司和和投资者者返回成成交情况况。在结结算交收收方面，中国结结算作为为港股通通股票的的名义持持有人向向香港结结算履行行港股通通交易的的清算交交收责任任，中国国结算进进而与其其结算参参与人就就港股通通交易进进行清算算交收，结算参参与人负负责办理理自身与与客户之之间的清清算交收收。2、投资资者通过过沪港通通买卖股股票时使使用哪种种货币?答：投资资者参与与沪港通通采用 HYPERLINK /hq/rmb/list.php 人人民币进进行交收收。内地地投资者者仅限于于买卖港港股通标标的范围围内的联联交所上上市且以以 HYPERLINK

60、/hq/rmb/quote.php?symbol=HKD 港币报价价的股票票，以 HYPERLINK /hq/rmb/list.php 人人民币进进行交收收。香港港投资者者仅限于于买卖沪沪股通标标的范围围内的股股票，并并以人民民币进行行交收。3、投资资者买卖卖港股通通股票，是否需需要与证证券公司司签订专专门的业业务合同同？是否否需要重重新开立立股票账账户？答：投资资者买卖卖港股通通股票前前，应当当与内地地证券公公司签订订港股通通证券交交易委托托协议，签署风风险揭示示书等。个人投投资者还还须满足足有关港港股通投投资者适适当性管管理的条条件。投投资者若若已有沪沪市人民民币普通通股账户户的，无无需另