全球经济危机引发行业变化分析报告

1、全球经济变化引发行业变化分析报告（2） 2008.12.24原油问题：1） 欧佩克秘书长巴德里8日发表声明说，国际油价飙升并非由于原油市场供应短缺，当前世界原油市场供应充足。（现在回过头来看，该申明没有夸大其词，不仅如此，受最近原油价格的大幅下跌，欧佩克再次决定继续下调原油的生产量）巴德德里在欧欧佩克秘秘书处当当天公布布的一份份声明中中说，最最近几个个月来，国际油油价持续续上涨，这主要要是由于于大量的的投机资资金涌入入原油期期货市场场，从而而人为地地炒高了了油价。他强调调，当前前国际原原油市场场并不存存在供应应短缺问问题。经经济合作作与发展展组织成成员国的的原油储储备高于于近5年年来的平平均水

2、平平，美国国的原油油储备上上周又增增加了近近6000万桶。这表明明，国际际原油市市场供应应充足。巴德里里还指出出，欧佩佩克成员员国目前前日产原原油32200多多万桶。此外，欧佩克克新的原原油开采采计划也也已经开开始实施施，其产产油能力力将会得得到进一一步提高高。他同时表表示，欧欧佩克会会继续密密切关注注原油市市场的发发展动向向，并将将随时对对市场需需求采取取相应行行动。2） 受受欧洲央央行决定定维持现现有利率率水平不不变消息息的影响响，国际际油价88日连续续刷新交交易纪录录，纽约约市场原原油价格格大幅超超过每桶桶1244美元。当天纽纽约商品品交易所所6月份份交货的的轻质原原油期货货价格在在盘后

3、电电子交易易中一度度达到每每桶1224.661美元元的最高高盘中价价，常规规盘交易易也创下下每桶1123.69美美元的收收盘新高高，与前前一天相相比上涨涨16美美分。伦伦敦国际际石油交交易所66月份交交货的北北海布伦伦特原油油期货价价格每桶桶上涨552美分分，报于于1222.844美元。欧洲央央行当天天宣布，为了抑抑制通货货膨胀，欧元区区主导利利率将维维持在44%的水水平不变变。消息息传出后后，纽约约外汇市市场欧元元对美元元比价随随即上升升，从而而推动油油价一路路上扬。纽约商商交所66月份交交货的汽汽油期货货价格每每加仑上上涨1.42美美分，收收于3.13778美元元。6月月份交货货的取暖暖油

4、每加加仑上涨涨6.227美分分，收于于3.550988美元。6月份份交货的的天然气气每千立立方英尺尺下跌00.3美美分，收收于111.3227美元元。国际际原油价价格已连连续4个个交易日日刷新交交易纪录录。利比比亚国家家石油公公司董事事长贾南南7日预预计，随随着美国国夏季汽汽油消费费高峰的的来临，原油价价格本周周之内将将达到每每桶1225美元元。3） 国国际知名名会计师师事务所所毕马威威进行的的一项调调查显示示，虽然然近来原原油价格格屡创新新高，但但美国多多数石油油天然气气公司主主管认为为，油价价年底前前将出现现明显回回落。（该预测测比较准准确到位位，布仅仅如此，目前油油价还有有钟摆效效应）美

5、联联社9日日援引毕毕马威当当天发表表的调查查报告说说，在对对调查作作出回应应的3772位公公司主管管中，555%的的人认为为到今年年年底油油价将回回落到每每桶1000美元元以下，21%的人预预计年底底油价为为1011至1110美元元，155%的人人认为油油价会在在1111至1220美元元，9%的人认认为年底底油价将将维持在在1200美元以以上水平平。5月月8日纽纽约商品品交易所所指标原原油期货货价格已已经超过过每桶1124美美元。此此外，444%的的被调查查者表示示，他们们的公司司明年会会把勘探探和生产产投资增增加100%。663%的的人认为为，新兴兴市场原原油需求求增加是是油价上上涨的主主要

6、原因因。在回答答如何加加强美国国能源安安全的问问题时，几乎所所有被调调查者都都认为，国会取取消开采采禁令，开放更更多油气气钻探区区域是最最好的选选择。443%的的人认为为，应允允许石油油公司在在阿拉斯斯北极圈圈国家野野生动物物保护区区内开采采石油。毕马威威是上月月进行的的这项调调查，调调查对象象均为大大型石油油公司、独立勘勘探生产产机构和和其他能能源类公公司的主主管。（从以以上的国国际尤其其美国为为首的国国际资本本大鳄的的论调以以及目前前原油的的走势看看，不排排出两种种因素：1）美美国资本本大鳄为为美国大大选造势势，力保保共和党党的当选选，但因因最终民民主党当当选，以以共和党党为首的的石油大大

7、鳄采取取激进的的手法，发泄对对大选的的不满，同时，为民主主党在以以后的执执政路上上设置障障碍；22）国际际炒家准准确预测测金融 危机的的爆发，而进行行了一个个疯狂赚赚取利益益的人为为操盘）二粮食食危机：5月7日日，在墨墨西哥访访问的世世界银行行行长罗罗伯特佐利克克5月77日在此此间表示示，全球球粮价高高企的局局面有可可能持续续到20015年年。而农农业部和和国家粮粮食局等等部门近近日相继继安慰民民众，中中国粮食食库存消消费比是是世界平平均水平平的两倍倍，完全全能自给给自足。粮粮食价格格问题不不是一个个孤立的的现象，而是伴伴随着近近年来资资产价格格与资源源价格轮轮番的世世界性大大幅上涨涨，因此此

8、，在这这种背景景下，粮粮食更具具有了投投资品特特征。作作为商品品的粮食食，由于于国内价价格远远远低于国国际价格格，因此此，势必必刺激大大量走私私套利活活动，而而饱受通通胀之苦苦的粮农农，面对对生活必必需品和和生产资资料的涨涨价，惜惜售心理理更加严严重，这这两种行行为势必必减少市市场上的的供给，而去年年以来，中央储储备粮系系统为了了维持价价格稳定定和抑制制通胀，已经抛抛售了大大量存粮粮。另外外，如果果粮食价价格得不不到提高高，农民民的种粮粮意愿将将大幅下下滑，因因为当前前粮食种种植成本本在通胀胀的影响响下已经经出现较较大上涨涨，农民民不可能能以亏损损为代价价辛苦耕耕种。由由于农业业税的取取消，耕

9、耕地抛荒荒变得没没有成本本，抛荒荒的可能能性增加加。确保粮粮食安全全包含两两个层面面的要素素：一是是可控性性，也就就是政府府的目标标与手段段，防止止粮食领领域的局局部风险险演化为为整体风风险、域域外风险险渗透为为域内风风险、潜潜在风险险转化为为实施风风险，从从种植、流通、贸易等等环节加加以宏观观调控和和掌握；另一个个是经济济性，即即确保微微观主体体实现成成本最小小化或者者收益最最大化原原则，政政府不能能以整体体的利益益和目标标忽略粮粮户的经经济性。因此，政府需需要在政政策目标标与市场场目标之之间协调调，不能能用可控控性替代代经济性性，这样样虽然暂暂时化解解风险，但是潜潜伏的威威胁更大大，尤其其

10、是在市市场经济济状态下下；也不不能以经经济性替替代可控控性，作作为战略略商品，这可能能给粮食食市场造造成更多多的投机机和市场场混乱。当当前，粮粮食市场场短期的的风险是是囤积和和流出，前者是是一些粮粮食投机机商囤积积和农民民惜售，后者指指向东南南亚地区区大量走走私，如如果国际际价格继继续上涨涨而国内内保持稳稳定，这这两种投投机活动动会更加加猖獗，直到市市场供求求出现失失衡而价价格上涨涨，因此此，政府府需要严严厉打击击囤积和和走私行行为，但但是只能能治标而而非治本本。长期期的风险险在于，确保粮粮食安全全的压力力非常不不公平的的由粮农农承担，并以收收益缩减减来分担担城市居居民的通通胀压力力，这种种做

11、法已已经不足足以确保保粮食安安全，而而是影响响粮食自自足和安安全的最最大隐患患，因为为当前大大部分农农民有了了进城务务工的选选择，其其经济理理性一定定抛弃种种粮这种种收入非非常低甚甚至亏本本的经济济行为。尽管政政府给予予了一定定的种粮粮补贴，仍然不不足以抵抵消成本本的上涨涨。中国经经济之所所以在过过去的330年创创造繁荣荣奇迹，皆是因因为农业业作为金金字塔底底部处于于长期稳稳定的状状态，这这种状态态是带有有计划经经济色彩彩政策的的产物。但是随随着城市市化以及及工业化化的加快快，农民民进城就就业的规规模扩大大，就业业市场的的繁荣导导致农业业稳固的的基础已已经不再再。作为为计划经经济的遗遗产，当当

12、前的三三农政策策已经不不适应中中国经济济的现状状和发展展，政策策制定者者需要以以市场经经济的角角度重新新考虑粮粮食安全全，尤其其是解决决土地产产权、户户籍制度度、粮食食流通等等基础性性的问题题。当前前比较严严峻的是是价格控控制，如如大坝垒垒得越高高，预期期之水的的压力就就越大，一旦价价格出现现波动，或者夏夏粮收购购遭遇惜惜售，市市场可能能出现混混乱。而而刺激农农民种粮粮的政策策应该在在粮食种种植前尽尽早推出出，若不不大幅提提高收购购价格，可以大大幅提高高粮食种种植补贴贴。（目目前，中中国政府府已经在在土地产产权、发发放国库库粮、适适当提高高粮食收收购价格格等政策策，以刺刺激农民民的生产产积极性

13、性，从短短中期看看，粮食食价格还还会再相相对高位位停留一一段时间间，但从从长远看看，这些些政策以以及还在在制定的的政策上上，将对对稳定粮粮食价格格并又一一定程度度的下滑滑起到作作用）三 综综合危机机：国际原油油价格经经过3月月19日日大跌之之后，一一度跌破破1000美元关关口，但但是4月月下旬以以来，国国际原油油价格再再次快速速上涨，接连创创出历史史新高。此次原原油价格格上涨略略显突兀兀，因黄黄金价格格在此期期间受南南非生产产恢复和和美元反反弹等因因素影响响，已经经跌破9900美美元，而而外汇市市场欧元元和日元元汇率均均大幅回回落，农农产品、大宗商商品和金金属等领领域也未未出现全全盘上扬扬走势

14、，只有粮粮食价格格和金属属锡走势势能够稍稍与原油油相比。总体上上看，原原油顽强强走势已已经十分分独立，更多地地受地缘缘政治、原油管管道、生生产安全全等因素素影响。20008年以以来，在在黄金价价格引领领市场价价格上涨涨的时期期，也主主要受生生产安全全、电力力供应等等短期因因素影响响，在这这些问题题得以解解决或缓缓和之后后，黄金金现在并并没有追追随原油油走势，而是掉掉头向下下。这个个过程我我们也可可以认为为是黄金金主要多多头拉高高撤退的的过程，原油上上涨之后后会不会会如此？目前来来看，还还不能简简单地将将原油与与黄金相相类比，影响国国际原油油价格的的因素更更多且更更复杂，原油走走势集中中反映了了

15、全球主主要矛盾盾。因此此，即使使短期因因素得以以缓和或或解决，原油仍仍然可能能维持在在高位震震荡盘桓桓。就长长期来看看，原油油也存在在主力多多头拉高高出货的的过程，但这个个过程相相比黄金金要漫长长和复杂杂得多。近期原原油价格格走势如如此顽强强独立，但是同同期欧元元和日元元汇率却却大幅回回落，欧欧元从最最高突破破1.660回落落至1.56附附近，日日元也从从93附附近回落落至1003附近近，势必必大幅增增加欧日日能源成成本，为为此欧盟盟准备修修改紧急急石油储储备制度度以保障障能源安安全，可可见通过过货币升升值来降降低能源源成本这这条路已已经基本本到头。事实上上，此前前原油价价格上涨涨，由于于货币

16、汇汇率波动动等因素素的对冲冲作用，并非真真正意义义上的“石油危危机”，只有货货币汇率率不能缓缓冲原油油价格之之后，才才会进入入真正意意义上的的“石油油危机”，这是是全球失失衡的主主要矛盾盾的集中中体现。（从目目前欧盟盟降低汇汇率、美美国降低低汇率看看，对原原油价格格起到了了稳定的的作用，而对于于新兴国国家带来来了严重重的危机机，所以以，上周周我国采采取货币币大幅贬贬值来对对冲原油油对美元元储备的的贬值影影响，同同时国家家央行周周小川也也提出不不排除采采用人民民币贬值值来解决决金融危危机造成成的影响响。虽然44日商务务部部长长陈德铭铭已经明明确表示示，中国国不会靠靠人民币币贬值来来刺激出出口，但

17、但还是有有众多专专家认为为，有关关人民币币贬值的的问题，会成为为经济工工作会议议重要议议题之一一。）就影响响原油价价格的各各种短期期因素来来看，最最有力的的解决途途径不外外是OPPEC果果断增产产，但是是OPEEC出于于自身利利益考量量，多次次表示不不会以增增产来消消化短期期因素。目前许许多国家家都在大大力推出出生物能能源计划划。比如如，根据据美国与与巴西的的一家生生物燃料料合资公公司的发发展规划划，20015年年前该公公司生物物柴油的的年产量量将达到到3800亿升，这对未未来原油油需求前前景是重重要的利利空因素素。而未未来一旦旦生物能能源广泛泛普及导导致原油油需求下下降，原原油价格格必然会会

18、稳步回回落。因因此，OOPECC在维护护自身利利益的问问题上也也十分坚坚决，决决不肯为为原油价价格上扬扬而增产产平抑短短期因素素。从这这些角度度来看，原油也也存在一一个主力力多头拉拉高出货货的过程程。而在今年年年底，原油价格下下跌到440元/桶，油油价大跌跌了，欧佩克克急了。由于世世界经济济危机导导致石油油需求大大幅下降降，国际际油价今今年月月达到每每桶美元元的历史史高位后后持续下下跌，目目前已降降至每桶桶美美元左右右。油价价大跌使使以欧佩佩克为主主的产油油国收入入大幅下下降，为为了改变变油价的的下跌势势头，欧欧佩克连连连祭出出减产的的杀手锏锏，不过过目前来来看，效效果还不不明显。减产短短期难

19、阻阻油价下下跌。欧佩克克12月月中在阿阿尔及利利亚召开开会议，决定从从年月日日起将原原油日产产量削减减万桶。欧佩克克轮值主主席、阿阿尔及利利亚能源源和矿业业部长哈哈利勒当当日还表表示，如如果这一一措施仍仍不能改改变国际际油价下下跌的势势头，欧欧佩克将将在明年年月的的维也纳纳部长级级会议上上采取进进一步减减产措施施。而从从今年月以来来，欧佩佩克成员员国削减减的原油油日产量量累计已已达万桶桶。12月的的会议上上，欧佩佩克成员员国的部部长研究究了200年年尤其是是第一、第二季季度石油油市场的的供求形形势，认认为当前前石油市市场供大大于求。欧佩克克成员国国承诺严严格实施施减产决决定，并并照顾石石油消费

20、费国的利利益，使使油价保保持在石石油生产产国和消消费国都都能承受受的水平平。原油是经经济发展展的主要要“食粮”，如果果经济发发展止步步不前，“饭量”自然也也会下降降。美国国一直是是全球原原油消费费的“大头”，据美美能源情情报署（EIAA）发布布的全球球石油需需求预计计，美国国石油日日需求量量约占全全球石油油日需求求量的220%。目前来来看，美美国经济济不容乐乐观，美美国个人人消费开开支“在未来来几个季季度很可可能受到到抑制”。另外外，美国国作为世世界最大大的经济济体，深深刻影响响着全球球经济。从需求方方面看，美国、欧元区区和日本本经济已已全部陷陷入衰退退，新兴兴经济体体增速也也大幅放放缓，全全

21、球原油油需求陷陷入低迷迷。国际际能源机机构（）最新报报告显示示，今年年全球日日均原油油需求量量约为万桶，比去年年减少万桶桶，为年以来来的首次次下降。欧佩克克也在其其最新月月报中预预计，经经济合作作与发展展组织（）成成员国经经济状况况的不断断恶化将将导致明明年全球球日均原原油需求求量下降降万万桶，至至万桶桶。欧佩佩克收入入大缩水水！得益于于高油价价和高产产量，今今年上半半年欧佩佩克成员员国获得得的收入入已与去去年全年年所得大大致相当当。美国国能源部部的数据据显示，今年月至月，欧欧佩克成成员国的的收入为为亿美美元，仅仅略低于于去年全全年创纪纪录的亿美元元。而下下半年由由于国际际油价大大“跳水”，欧

22、佩佩克成员员国的收收入也大大打折扣扣。欧佩克认认为，如如果任由由油价继继续下跌跌，将导导致对石石油产业业的投入入不足，世界石石油供应应中期和和长期将将出现困困难。哈哈利勒就就指出，产油国国的能源源行业正正面临严严峻的投投资瓶颈颈，如果果油价长长期维持持低位，将制约约产油国国进一步步扩大产产能。俄罗斯副副总理伊伊戈尔谢钦在在出席112月的的欧佩克克部长级级会议时时也表示示，如果果国际油油价持续续下跌，俄罗斯斯石油公公司可能能减少在在石油勘勘探和开开采方面面的投资资，这将将导致未未来俄原原油产量量大幅下下降。对于油价价多高，欧佩克克能够接接受，哈哈利勒拒拒绝为国国际油价价设定一一个所谓谓的“合理价

23、价位”。不过过欧佩克克秘书长长巴德里里此前称称，只有有原油价价格在每每桶700-800美元甚甚至更高高，才能能满足产产油国的的发展需需要。欧欧佩克第第一大产产油国沙沙特也表表示，每每桶755美元是是原油的的公平价价格。巴巴德里说说：“我们不不想给市市场设定定一个特特别的价价格，但但它至少少要在每每桶755美元、80美美元或者者是更高高，生产产国才有有足够的的收入，以满足足在市民民、扩大大投资和和执行石石油工程程方面的的需要。”哈利勒勒也指出出，如果果油价长长期低迷迷，将导导致产油油国减少少对石油油行业的的投入，从而引引发国际际油价在在未来出出现新一一轮暴涨涨。目前前除去原原油价格格如此强强劲之

24、外外，粮食食紧缺问问题也引引起全球球高度重重视，并并且通胀胀压力在在全球成成普遍之之势。粮粮价上涨涨虽然使使全球主主要产粮粮国近期期收益较较大，但但其上涨涨的趋势势不能持持久，人人们吃饭饭的问题题自然会会解决，算上生生物能源源的因素素，至多多也是使使全球粮粮食价格格维持在在一个能能够相互互妥协的的水平上上。原油油价格未未来前景景可能还还不如粮粮食和农农产品，这主要要是因为为生物能能源的大大规模普普及，以以及多种种新能源源和再生生能源的的广泛使使用，虽虽然这个个过程可可能是漫漫长且波波折的，但其前前景是不不容置疑疑的。尤其至关关重要的的是，此此次金融融危机逐逐渐演化化成经济济危机，并对我我国实体

25、体经济产产生了很很大影响响，失业业人口的的增加，中小企企业的倒倒闭关门门、减产产停产，将严重重影响我我国的经经济发展展速度，对此，国家也也出台了了短期效效应的应应对之策策两年年内投放放4万亿亿进行投投资基础础建设，以期拉拉动内需需。但这这个政策策的确具具有短期期效应，因为拉拉动内需需的根本本是人民民的消费费刺激，而不是是各地市市的政绩绩工程、形象工工程，并并且还得得需要防防止重复复建设和和贪污腐腐败现象象的抬头头，建立立监督监监管机制制也势在在必行。所以，人民的的消费是是以人民民的增收收稳定、对经济济发展充充满信心心、中小小实体企企业的资资金流充充沛、农农村市场场的消费费抬头为为前提，所以，短

26、期有有效节制制危机的的恶化，并不代代表长期期的扶持持政策的的有效下下达，此次中中央经济济工作会会议的召召开，将将会制定定一些长长期的改改革发展展措施并并逐步实实施，经经济危机机走出低低谷还有有待时日日。结论：经过原油油的大幅幅上涨、下跌，对全球球尤其中中国产生生了严重重的影响响，粮食食更加是是两年内内的通胀胀主因，经济危危机的爆爆发正在在得到短短期内的的抑制。鉴于原原油的不不可再生生性，因因此对今今后国家家的经济济稳定发发展而过过度依赖赖原油的的局面引引起了国国家高层层的高度度重视。因此新能源是今今后较长长时期国国家的重重点发展展对象。尤其是是替代性能源，而其中中具有可可以直接接转化成成生产能

27、能力的核核能、太太阳能、风能、水能、生物科科技等行行业将成成为未来来几年的的发展重重点。例例如台湾湾目前在在太阳能能方面很很多家庭庭都已经经不靠政政府的电电力公司司而是利利用太阳阳能自己己发电，家家户户户都有有自己的的供电系系统很节节省的，目前政政府还在在推广补补助家家家户户用用太阳能能。所以以这个产产业很大大。从全全球很多多国家地地区看，太阳能能、汽车车燃料等等新能源源在全球球尤其是是亚洲国国家的政政府眼中中重视程程度越来来越明显显。1）重点关关注的股股票是太太阳能主主产的原原料“硅元素素”类股票票。2）核能发发电，效效率高，并且环环境污染染小。33）替代代能源和和生质能能源。例例如粮食食产生酒酒精，而而牵涉出出来的必必须要广广大耕种种面积造造成国际际化肥暴暴涨三倍倍。大量量耕种需需要大量量的化肥肥耕值都都是相关关的。44）混合合动力汽汽车的发发展方向向也是目目前全球球主要研研究方向向，汽车车变压器器、汽车车新型发发动机的的研究转转型将对对该行业业产生巨巨大而深深远的影影响。55）同时全全球粮食食危机对对于全球球的政治治、经济济、社会会稳定带带来了较较大的隐隐患，也也是政府府及农业业部门急急需解决决的困难难。6）经济刺刺激计划划的实施施，将集集中于基基础建设设、地产产提振、消费刺刺激。由由此带来来的水泥泥、钢铁铁、基建