奢侈品行业之黄金行业分析报告

1、奢侈品行行业之黄黄金行业业分析行业历史史 产生的的背景和和原因我国的黄黄金工业业是在建建国初期期比较薄薄弱的基基础上发发展起来来的。当当时，国国家为了了维护人人民币的的法定地地位，稳稳定金融融和物价价，对黄黄金实施施严格的的管制。改革开开放以来来，我国国国内金金银商品品市场的的需求有有了一个个数量级级的提高高，特别别是进入入90年年代以来来，仅金金饰品用用金量就就增加了了八倍多多，需求求量大于于生产量量一倍以以上，出出现了一一个供不不应求的的市场格格局。 我国对对黄金的的消费主主要集中中在首饰饰行业。到90年年代中，我国黄黄金和珠珠宝市场场销售逐逐步由卖卖方市场场变为买买方市场场，促使使珠宝企

2、企业的生生产方式式由着重重追求产产量扩张张的粗放放型，向向以技术术更新、提高效效益为主主的集约约型上转转变。全全国自发发地出现现了许多多珠宝首首饰的专专业生产产基地和和销售集集散地，中国珠珠宝行业业发展到到了一个个新的水水平。119999年我国国黄金饰饰品用金金量达到到2000吨，成成为世界界第四大大黄金消消费国。目前， 我国应应根据国国情和现现有市场场环境和和条件，借鉴其其他国家家黄金流流通体制制和黄金金市场形形成和运运作的经经验和教教训，总总结我国国白银放放开的经经验，制制定建立立新型黄黄金流通通体系。以建立立国内黄黄金交易易市场为为主线，带动整整体黄金金流通体体制改革革，由上上而下地地组

3、织和和推动市市场的建建立和完完善。利利用25年时时间，分分步实施施，从有有形市场场起步，向无形形市场发发展，重重在建立立产销关关系，生生成新的的流通组组织，建建立与完完善流通通渠道与与流通网网络，引引导黄金金生产、加工企企业适应应市场，增强黄黄金企业业的市场场竞争能能力。二、黄金金行业的的运行：1、黄金金行业的的经济特特性（1）我我国黄金金的市场场规模20077年以来，中国的的黄金消消费出现现强劲的的增长势势头，其其中首饰饰需求达达3022.2吨吨，是中中国黄金金首饰市市场100年来首首次突破破3000吨，成成为超越越美国、仅次于于印度的的全球第第二大黄黄金首饰饰市场。（2）黄黄金行业业的成熟

4、熟度从黄金行行业的发发展史来来看，虽虽然我国国黄金发发展经历历了一个个漫长的的时期，但就目目前的国国际市场场来看，我国的的黄金行行业成熟熟度还处处于成长长时期，应对国国际金融融风险的的能力依依然较差差。（3）竞竞争环境境1）替代代产品的的威胁珠宝等奢奢侈品对对黄金饰饰品有替替代作用用，所以以，珠宝宝等奢侈侈品的发发展会给给黄金饰饰品等的的发展带带来冲击击，同时时，珠宝宝等物品品收藏价价值的走走高，也也给黄金金收藏带带来极大大的挑战战。2）新进进入者的的威胁随着经济济的不断断发展，众多顶顶级奢侈侈品品牌牌加速扩扩张、增增资步伐伐。截至至20008年底底，世界界顶级奢奢侈品品品牌中，已有88成左右

5、右进入中中国市场场。受时时代风气气的影响响，这些些新型饰饰品备受受广大消消费者的的亲睐。（4）黄黄金行业业的平均均利润以小资金金做大投投资，杠杠杆比例例1:1100，即用1100美美元可以以做1000000美元黄黄金的投投资。以以小博大大，用有有限的资资金赢得得最大化化的利润润。2、行业业发展因因素（1）影影响黄金金价格的的主要因因素1） 政治治因素由于于黄金具具有避风风险的功功能,如如果政局局紧张,战云密密布,那那么黄金金此功能能将发挥挥作用,投资者者买入黄黄金,于于是黄金金价格就就会上升升.如119911年8月月19日日前苏联联解体,金价于于一小时时内暴涨涨十美元元(以安安士为单单位);若

6、政局局稳定,金价就就立即回回复原状状.如119922年海湾湾战争,金价高高企于4400美美元,但但战局受受控后,金价就就疲软下下来.但但倘若战战争属地地区性,其影响响未必能能刺激金金价大升升.2） 经济济因素经济济的好与与差,均均能影响响黄金的的升跌.经济过过热,引引起通货货膨胀的的担忧,由于黄黄金具有有对冲通通货膨胀胀风险的的功能.若出现现通胀,投资则则会选择择买入黄黄金.然然而衡量量通胀的的指针很很大程度度依赖石石油价格格的变化化.因此此,油价价的上升升会刺激激金价的的上涨.相反,油价平平稳,则则金价也也会趋平平稳.然而而,若经经济转好好,息率率上涨,如美元元的息口口上调,则投资资者会舍舍

7、黄金而而取美元元,金价价会受压压，近期市市场对美美元调升升息口的的预期就就是一个个好的例例子.3） 央央行的活活动各国国央行是是黄金持持有的大大户,他他们持有有黄金的的意愿直直接影响响金价的的走势.若央行行吸纳或或增持黄黄金,则则金价就就会上升升.相反反若央行行出售黄黄金,那那么金价价就会走走软.如如90年年代末期期各央行行持续沽沽售黄金金,令金金持续回回软.曾曾一度跌跌至2665美元元每安士士的历史史低位.4） 消消费因素素该因因素取决决于经济济的好与与差.当当经济好好,人民民的收入入增加,消费意意欲增强强,金银银手饰成成为消费费者购买买的对象象,需求求的增长长刺激金金价的上上升.相相反,若

8、若经济差差,消费费者的购购买意欲欲下降,则金价价受需求求下降影影响而回回软.5）科技技工业由于于黄金的的另一用用途是广广泛用到到最重要要的现代代高新技技术产业业中，如如电子技技术、通通讯技术术、宇航航技术、化工技技术、医医疗技术术等,这这些产业业每年的的需求约约60余余吨,约约占总消消耗量的的17%,故以以上工业业愈发展展,对黄黄金的需需求便愈愈大.金金价会上上扬.另另一方面面,若科科技愈发发展,黄黄金的开开采成本本相应下下降,金金价会偏偏软.6） 投投资性需需求由于于黄金本本身所具具有的投投资价值值,故当当以上因因素利好好黄金,投资者者会相继继入市,黄金受受需求因因素带动动而令黄黄金价格格走

9、俏。（2）我我国黄金金市场发发展趋势势黄金在220100年的第第一个交交易日以以相对平平和的局局势开篇篇，年初初既维持持在099年底出出现的大大幅上扬扬趋势中中，平和和的开局局中黄金金在20010年年度上半半年走势势相对平平淡，但但黄金价价格却依依然创出出新高，整体维维持在牛牛市的上上扬格局局中，目目前的走走势实为为所有黄黄金投资资者最为为欢呼雀雀跃的一一年，拉拉开了黄黄金的饕饕餮盛宴宴。 在产产能和开开采技术术不断取取得进步步的同时时，我国国黄金市市场也不不断完善善。20001年年4月28日，中国人人民银行行行长戴戴相龙宣宣布取消消黄金“统购统统配”的计划划管理体体制，在在上海组组建黄金金交

10、易所所。当年年的111月，黄黄金交易易所模拟拟试运行行，黄金金走过了了一条从从管制到到开放的的漫长历历程。20022年100月，上上海黄金金交易所所正式开开业，中中国黄金金市场走走向全面面开放。一年以以后，中中国银行行上海分分行推出出“黄金宝宝”业务，个人炒炒金大门门向普通通投资者者敞开。此后后，黄金金交易不不断向着着金融化化、衍生生品方向向发展。20004年88月166，上海海黄金交交易所推推出现货延延迟交收收业务；当年的的月日，中中国人民民银行行行长周小小川在伦伦敦金银银市场协协会（）上海海年会上上表示，中国黄黄金市场场应该实实现从商商品交易易为主向向金融交交易为主主转变，由现货货交易为为

11、主向期期货交易易为主转转变，由由国内市市场向融融入国际际市场转转变。20005年年7月，上海黄黄金交易易所与工工商银行行上海分分行联合合推出“金行家家”业务，这是上上海黄金金交易所所首次推推出的面面向个人人的黄金金投资产产品。20099年，黄黄金期货货在上海海期货交交易所正正式上市市以来，这这是一个个里程碑碑式的突突破，由由于其特特殊属性性，黄金金期货一一直被视视为“准金融融期货”，在中中国商品品期货市市场之后后，银行行等金融融机构的的参与将将提升中中国衍生生品市场场的服务务结构与与投资结结构，期期货市场场将逐步步进入机机构时代代。可以以预见，基于黄黄金现货货与衍生生品的二二次金融融产品开开发

12、将是是未来黄黄金交易易新的热热点，中中国黄金金产业和和市场将将引来更更为纵深深的改革革，这将将推进整整个黄金金行业向向更成熟熟方向发发展。（3）我我国黄金金行业的的前景和和展望虽然然我国和和澳大利利亚、秘秘鲁、印印度尼西西亚等一一些国家家的黄金金产量有有所增加加，但是是南非、美国等等黄金生生产大国国的黄金金产量在在下降，其中南南非黄金金产量以以每年左右右的速度度下滑。另外，由于金金矿产业业投资周周期长、开采成成本高，从历史史数据来来看，全全球矿产产金数量量不可能能快速增增长。因因此，未未来几年年世界黄黄金产量量不会变变化很大大，依然然比较稳稳定。中国国黄金工工业体制制改革为为黄金企企业注入入了

13、活力力，黄金金生产技技术不断断提高，企业实实力不断断增强，促进了了黄金的的生产。同时近近年来新新发现的的黄金矿矿山资源源，为中中国成为为产金强强国提供供了保障障。随着着黄金开开采冶炼炼技术的的提高和和国内勘勘探能力力的增强强，我国国黄金产产量的增增长趋势势不可避避免。在在19995年黄金产产量首次次达到1100吨吨之后，我国有有望用113年的的时间，在20008年年实现黄黄金产量量增长两两倍，达达到3000吨的的水平。目前前，我国国以大型型黄金集集团为主主导、有有序竞争争、合作作发展的的新格局局正在形形成，产产业集中中度不断断提高。国家大大力支持持黄金企企业进一一步增强强竞争能能力和自自我发展

14、展能力，支持大大型优势势企业做做强做大大，鼓励励大型黄黄金企业业发挥资资金、技技术和人人才优势势，通过过并购、重组和和联合发发展，提提高黄金金行业的的整体竞竞争力。同时积积极支持持和鼓励励有条件件的企业业到境外外开发黄黄金矿产产资源。我们们认为，未来几几年，黄黄金供给给比较稳稳定并呈呈小幅下下降趋势势，而黄黄金需求求在不断断增加，黄金供供不应求求的基本本格局没没有改变变。因此此，黄金金价格保保持高位位运行将将是未来来市场的的主要特特征。去年年全年，包括中中国香港港和台湾湾在内，我国黄黄金销量量创下历历史新高高，达到到3633.3吨吨，同比比上升223。在中国国内地，黄金需需求达到到3266.1吨吨，比220066年高出出26。上海海黄金交交易所去去年黄金金累计成成交1882813吨吨，同比比增长446330，也创交交易所成成立以来来的最高高记录。3、黄金金行业的的价值行业吸引引力是企企业进行行行业比比较和选选择的 HYPERLINK /wiki/%E4%BB%B7%E5%80%BC%E6%A0%87%E5%87%86 o 价值标准 价价值标准准，