境外投资者教育工作研究(一)

1、境外投资者教育育工作研究（一一）自从投资者教育育成立以来，我我们一直关注注全球其他主主流交易所在在投资者教育育方面的现行行做法和相关关动态，希望望借鉴国际经经验，结合本本国实际，将将我所投资者者教育工作更更好地长期开开展下去。现现将全球几大交易易所在投资者者教育工作方方面的做法和和经验介绍如如下：一、全球主要交交易所投资者者教育概况（一）德意志交交易所集团（DDBG）德意志交易所集集团将投资者者教育工作主主要集中在一一个名为“资本市场学学院”（Capttial MMarketts Acaademy）的的品牌下开展展。对于所有有德交所客户户，资本市场场学院提供包包括所有培训训和教育的“一站式”服

2、务，内容容涵盖证券交交易、清算和和结算等各个个方面。资本本市场学院的的培训和教育育根据目标群群体的不同，被被分为三个部部分，供不同同的投资者选选择： HYPERLINK /dbag/dispatch/en/kir/gdb_navigation/trainingscenter/10_Trainingscenter_Portal_Home https:/m/dbagg/disppatch/en/kiir/gdbb_naviigatioon/traaininggscentter/100_Traiiningsscenteer_Porrtal_HHome1. 会员培训训（Membber Trrainin

3、ng）-为了解交交易环境，提提供专家培训训。针对市场场中介机构，交交易员，后台台员工以及业业内专业人士士等，培训内内容包括交易易，清算和结结算领域的专专业知识，培培训方式主要要为一系列研研讨会，学员员在参加培训训之后，可以以参加交易员员考试（Trrader Examiinatioon）。2. 学术培训训（Acaddemic Trainning）-继续续教育发展培培训。针对业业内专业人士士，培训内容容包括资本市市场知识以及及德交所系统统平台业务知知识等，培训训方式为课程程培训（Cooursess），每一课课程都会颁发发有较高认可可程度的证书书（Diplloma）。3. 个人投资资者研讨会（PPr

4、ivatte Invvestorr Semiinars）-旨在在指导并提升升兴趣。针对对对投资感兴兴趣的个人投投资者，培训训内容为证券券市场基础知知识。包括证证券分析和股股票投资心理理学等，培训训方式为业余余时间的授课课和专家讲坛坛等，授课方方式简单易懂懂。在德交所的资本本市场学院网网站上，投资资者可以选择择并且预定要要参加的培训训或者考试，网网站会提供所所有培训和考考试的相关内内容和报名情情况，并且提提供下载资料料。投资者参参加培训的方方式可以多种种多样，具体体来讲，除现现场培训外，培培训的工具还还包括基于计计算机的培训训和基于网络络的培训，投投资者可以根根据自己的日日程安排灵活活选择。资本

5、市场学院项项目并非由德德交所自己独独立承担，而而是和其他机机构共同合办办，教师队伍伍包括德交所所内部的专家家，也包括高高校的教授以以及来自证券券业的知名人人士。项目的的合作伙伴包包括FINAANZAKAADEMIEE，Oesttrich-Winkeel (欧洲洲商学院Euuropeaan Bussinesss Schoool的机构构)，法兰克克福Johaann Woolfganng Goeethe UUniverrsity，以以及媒体伙伴伴Boersse Onlline。值得注意的是，德德交所提供的的教育产品并并非免费，而而是要收取费费用，包括基基于计算机和和网络的培训训。投资者可可以像超市购

6、购物一样选择择需要培训的的内容，察看看培训的地点点和方式。具具体来讲，在在德交所网站站上可供选择择的培训主要要集中在以下下几个部分：1. 对个人投投资者的培训训：主要通过过“通向交易所所之路“（Yourr Way to thhe Excchangee）系列培训训，主要讲解解证券交易的的基础知识和和产品，在德德国各大城市市都有授课地地点，课程设设置有四大类类，A、证券券基础知识；B、证券投投资分析；CC、投资战略略；D、结构构化产品。投投资者可以根根据自己的需需要在各个类类别中选择课课程。2. 针对会员员的培训：主主要包括对交交易所交易系系统（Xettra系统、EEurex系系统以及跨市市场系统

7、）培培训和考试，包包括模拟考试试和报名等内内容。3. 认证培训训和业务知识识培训：主要要包括交易所所提供资格认认证（Cerrtifieed）项目的的培训和考试试。资格认证证项目包括交交易员资格、投投资顾问资格格以及投资专专家资格。业业务知识培训训课程主要集集中在证券金金融方面的业业务知识，例例如证券金融融的基础知识识和高级知识识，法律和税税务，交易所所新产品等，同同时也包括和和其他机构合合办的培训，例例如，和欧洲洲商学院（EEuropeean Buusinesss Schhool）共共同举办“计量投资分析析（Quanntitattive IInvesttment Analyysis）”课程等。

8、4. 基于计算算机和网络的的培训。通过过电子化课件件进行培训，主主要内容为股股票和期货市市场的基础性性知识。5. 论坛以及及资料下载 。（二）芝加哥商商业交易所（CCME）芝加哥商业交易易所同样依托托其官方网站站提供培训讲讲座、本所资资源下载、模模拟交易链接接、术语词典典等方面的内内容，与上述述介绍的内容容差不多，但但有以下几个个特点： HYPERLINK /edu/ http:/www.ccme.coom/eduu/1将在线培训训与在线考试试结合起来。投投资者可免费费注册参与CCME设立在在线培训课堂堂（Freee Onliine Cllass），每每注册一次只只有90天有有效期，在990天

9、内学完完这些课程后后可参加在线线考试，通过过考试由CMME颁发证书书，此证书只只可打印一次次，类似投资资者资格认证证。2重视投资者者经纪商的选选择，指导投投资者应该如如何选择经纪纪商，提供了了一个平台让让经纪商登记记其公司信息息（类似上交交所原本的上上市公司基本本资料报送），并并可根据投资资者的需要（如如按照市场类类型，地点等等）列出满足足条件的经纪纪商。此外，CME网网站还做了一一个日历进行行活动预告，非非常直观。（三）纽约证券券交易所（NNYSE）纽交所投资者教教育工作的内内容主要围绕绕交易所的系系统、产品展展开，定位比比较明确，同同样也大致分分成宣传资料料，投资者教教育，业内资资源，培训

10、课课程等板块。其其中有几点颇颇有特色： HYPERLINK /editorial/wide/editorial-4741-EN.html http:/www.eeuroneext.coom/ediitoriaal/widde/ediitoriaal-47441-EN.html1. 专门为老老师编写大量量的投资者教教育宣传资料料。他们对初初高中学生的的教育是从老老师入手的，材材料中建议老老师可以通过过八个步骤引引导学生了解解金融市场。例例如，首先让让学生认识到到证券交易在在生活中的重重要性，然后后介绍股票市市场中的常用用术语，怎样样读懂报价，场场内场外如何何交易，股票票价格的影响响因素等等，接接

11、着介绍了各各级监管机构构，最后让学学生进行研究究，模拟投资资。其中每一一步怎么操作作都有很详细细的指导，甚甚至老师所提提问题以及用用到的材料、海海报都由交易易所提供。他他们提供的材材料比较生动动活泼，通过过一些显浅的的对话，小案案例等说明问问题。2. 根据一个个普通投资者者进行投资的的步骤进行投投资者教育的的知识普及。分分三个栏目：投资选择（IInvestting OOptionns）, 基基础研究（RResearrch Baasics）, 订单类型型（Typee of OOrderss）. 首先先，投资者需需要选择投资资的对象，这这里详细介绍绍了可在交易易所交易的股股票，债券，基基金，ETF

12、F等相关知识识。然后，投投资者需要对对股票市场进进行分析研究究，此处介绍绍了市场指数数，公司财务务，如报表的的解读等更深深入的知识。最最后，投资者者选择以何种种方式下单，这这部分介绍了了交易所的多多种订单形式式。3富有针对性性的开展投资资者教育课程程。纽交所的的投资者教育育培训课程分分三大块。第第一块是针对对老师的TEEACHERRSWORKSSHOP PPROGRAAM，为期55天，包括交交易所的系统统、技术、规规章、监管介介绍以及参观观交易大厅等等活动，培训训完全免费，希希望老师可以以将知识带回回到课堂中。第第二块是PRROFESSSOR FOOR A DDAY，对象象为高校老师、财财经类

13、文章作作者或经常在在媒体上接受受采访的学者者。培训针对对性较强，根根据学者们的的需求量身定定做，他们也也可通过此机机会和所内各各部门员工进进行交流。有有需要的学者者可直接和负负责部门联系系。第三块是是针对高校学学生的EDUUCATIOONAL SSEMINAARS, 主主要以研讨会会、讲座的形形式展开。（四）伦敦证券券交易所伦敦证券交易所所的投资者教教育相关内容容集中隶属于于官方网址下下设的“投资者中心心”板块，该中中心为投资者者提供有关投投资资讯、产产品培训、教教育、投资工工具、上市公公司和经纪商资料等等“一站式”的信息服务务。投资者教教育项下的具具体栏目设置置和内容如下下图所示： HYPE

14、RLINK /en-gb/pricesnews/education/ http:/www.llondonnstockkexchaange.ccom/enn-gb/ppricessnews/educaation/伦敦证券交所投资者中心伦敦证券交所投资者中心投资者教育入门投资者教育First time investors 有经验的投资者教育Experienced investors 投资者资源Resources of investors投资建议Rule of the day经验交流Interchange 主要为最基础证券知识、操作过程、权责介绍以及分散风险意识的昭示。分产品的进阶介绍，旨在教其利用

15、数据、工具、信息等作出有用的投资策略。提供经纪人信息、网络课堂等链接，发布投资重大事件，设立投资者俱乐部等。包括权威议论、目录、文章搜索等。列明投资专家建议的几点投资原则。伦敦证券交易所所的投资者教教育工作仍然然依托网络平平台，主要具具有如下几点点特色:1. 在官方网网站为投资者者设立专门的的入口，将投投资者教育与与服务有效融融合在一起，全全方位集中与与投资者相关关的各种新闻闻、资讯、工工具、培训、交交流等信息。同同时将投资者者分为入门和和有经验的两两类，针对其其不同特点提提供更富有针针对性的信息息服务，尤其其对已有经验验的投资者而而言，则分产产品更加详细细地介绍投资资进阶知识，旨旨在教导投资

16、资者做出理性性、有效的投投资决策（mmake iinformmed deecisioon）。2. 整合现有有投资者教育育、服务方面面的资源，通通过提供第三三方链接，方方便投资者获获得相关信息息，如设立投投资者俱乐部部（inveestor club）栏栏目，提供 HYPERLINK shareclubs.co.uk/ httpp:/oshareeclubss.co.uuk/的链接接，利用diigitall公司的产品品，形成投资资者交流网络络社区。3. 设立经验验交流（innterchhange）栏栏目，邀请有有经验的业内内专家发表专专业评论，投投资者注册后后可以针对文文章发表评论论或咨询问题题，

17、方便投资资者与专家对对话，交流经经验。（五）澳大利亚亚证券交易所所（ASX）澳大利亚证券交交易所（ASSX）在其官官方网站上有有专门的栏目目（Educcationn & Reesourcces）来介介绍投资者教教育相关内容容，ASX的的投资者教育育涵盖了非常常丰富的内容容，从各种类类型的交易品品种，到各个个行业的最新新情况介绍以以及分析报告告。作为证券券市场的交易易平台，澳大大利亚证交所所通过各种形形式的活动为为投资者提供供了深入了解解澳大利亚证证券市场的机机会。 HYPERLINK .au/resources/education/index.htm http:/www.aasx.coom.a

18、u/resouurces/educaation/indexx.htm1. 在线教育育资源。ASSX建立了一一系列通过网网络来发布的的视频、音频频文件来帮助助人们理解各各种投资问题题，并不断地地更新在线教教育资源内容容。免费的在线投资资课程：澳交交所为不同水水平的投资者者提供了一系系列的从初级级到高级的高高质量课程。无无论是初学者者还是一个高高级投资者都都可以在这里里找到适合自自己的课程，并并且学习上不不受时间和地地点的限制。它它有助于投资资者了解各种种投资选择和和关键概念，如如风险、回报报和多元化等等。包括针对对初学者的在在线课程关于股票投投资的要点和和股票、期权权、权证、期期货及保证金金交易

19、在线课课程。定期每月出版的的最新投资资者信息电电子简报，投投资者只需下下载一个软件件，就可以自自动的收到最最新的内容，它它包括很多股股票市场上的的投资实用信信息。2. ASX之之路投资丛书书：通过学习习这一系列教教育书籍，可可以提高投资资者的专业知知识和信心。包包括：ASXX之路股票入门门；ASX之路保证金交交易、期权和和权证3. 活动和研研讨会：包括括一些优秀的的评论员和行行业专家在澳澳大利亚金融融回顾和澳交交所投资成就就系列活动上上所进行的一一天或两天项项目；由行业业专家主持的的在阿德莱德德、布里斯班班、墨尔本和和悉尼的午盘盘交易和金融融教育研讨会会。这里涵盖盖了研讨会和和活动的预告告、播

20、客和内内容介绍等。4. 免费的教教育手册和资资源：包括可可供学校老师师下载的股票票市场课程，这些课程形式比较轻松幽默，以教育性和革新性的方式帮助中学生学习；澳大利亚股票价格变动表；所有ASX发布的文件和出版物（这些文件都是可以PDF格式下载，或者投资者可以致电ASX的客服来获取），这些文件和出版物包括教育类、法规类、研究报告等等；股票市场软件（介绍发布澳交所和悉尼期货交易所市场信息的厂商）；投资软件选择（通过介绍各类投资软件功能和作用，帮助投资者正确选择）；网上交易（指导投资者如何在网上进行交易，并对其中的风险进行揭示）。5模拟训练：澳交所股票票市场模拟竞竞赛，又分为为ASX学校校股市模拟竞竞

21、赛和ASXX公共股市模模拟竞赛，前前者是仅提供供给澳大利亚亚具有中学水水平的在校学学生参加。如如果学生想要要参加，学校校老师需要先先成为MyAASX的用户户并注册他所所在学校，再再填写一份完完整的表格。而而后者是对所所有人开放的的，给参与者者提供虚拟的的万美元，建建立参与者自自己的股票投投资组合以获获取投资经验验。这两项比比赛都是模拟拟真实的股票票市场环境，比比赛的获胜者者都会获得奖奖金的奖励。这两项竞赛分别由BOND UNIVERSITY(SCHOOL OF BUSINESS)和Broking组织。澳交所保证金交易模拟，由ASX自己开发的，模拟交易的持续时间是一年，用于帮助提高投资者对保证金

22、交易的经验。悉尼期货交易所交易模拟，用于测试和提高投资者对于期货交易的知识和技能。6. MyASSX，用于提提供免费的股股票市场服务务：投资俱乐乐部，投资者者在这里可以以学习如何建建立和运营一一个自己的投投资俱乐部，可可进行材料阅阅读、相关网网站链接和文文件下载等。动动态关注股票票列表（Waatchliists），允允许投资者在在这里查看他他拥有的和感感兴趣的股票票、期权、权权证和期货和和指数。建立立列表是免费费的，投资者者最多可以建建立15个列列表，而每个个列表最多允允许同时查看看20只证券券，投资者在在这可以比较较它们的初始价价值和市价。列列表可随时更更新，并且部部分列表可下下载进行分析析

23、。7. ASX计计算工具：投投资者可选择择不同计算器器和工具用于于各ASX市场的的投资和交易易。包括期权权计算器、权权证计算器、保保证金交易计计算器、悉尼尼期货交易市市场计算器等等。8. 编码查询询系统：允许许投资者以公公司名称和指指数名称查询询ASX市场场上所有类型型的有价证券券。9. 查找经纪纪人（brooker）或或顾问(pllannerr)的服务：投资者在AASX交易需需要通过经纪纪人或者财务务顾问。这里里的信息有助助于投资者找找到一个他所所需要的经纪纪人或顾问，降降低由于不合合格的经纪人人带来的投资资风险。10. Sellf Mannaged Superr Fundds（SMSSFs

24、）：针针对日益成为为主流的自我我管理超级基基金，ASXX的网站上也也提供信息，以以帮助投资者者运作这样的的基金。包括括SMSF入入门知识、设设定投资策略略，SMSFF教育课程（只只是普通课程程，并不特别别针对SMSSF）、研究究报告、寻找找SMSF顾顾问和有关SSMSF的其其他资料等。（六）芝加哥期期权交易所（CCBOE）芝加哥期权交易易所依托其官方网网站开展投资资者教育工作作。于20004年10月月建立专门的的投资者教育育栏目(MyyCBOE),到现在每每月已达2000万的访问问量,有155万登记用户户,其中855%为个人投投资者。该栏栏目所涵盖的的教育内容相相当丰富，包包括在线课程程、在线

25、问答答、期权介绍绍、术语字典典查询、数据据计算等，为为投资者提供供了几乎全方方位的期权交交易的知识介介绍和服务，具具体言之：1. 按难易程程度为投资者者设立了一系系列在线期权权学习课程，以以适合不同层层次投资者的的需要。同时时，对于同一一层次的投资资者，CBOOE又会根据据投资者具体体情况的不同同，如境内外外投资者，机机构和个人投投资者等等对对教育的课程程进行了细分分，使得投资资者可以根据据自己的实际际情况选择合合适的课程以以达到最好的的教育效果。2. 根据投资资者需求，设立实时问答系统统，旨在帮助助投资者解决决实际投资过过程中，或者者是在线资源源学习过程中中所遇到的种种种投资难题题。同时，在

26、在设立问答平平台的基础上上，交易所还还人性化的设设置了常见问问题的快速索索引和查询系系统，这样不不但方便了投投资者学习了了解信息的速速度，也加强强了网站的实实用性。3. 以浅显的的言语和生动动的实例普及及期权概念及及其作用，帮助广大投投资者了解期期权交易的本本源，借以提高交易易的规范性和和合理性。4. 在网站上上对于期权交交易的经典权权威书籍进行行了推荐，为为投资者提供供了期权术语语字典查询以以及交易价格格计算和学习习软件等基础础学习工具，以以使投资者达达到最高的学学习效率。二、学习与借鉴鉴通过对全球主要要交易所投资资者教育工作作的概述和总总结，有以下下多条经验可可供我们学习习和借鉴：（一）发

27、达国家家开展投资者者教育工作经经常依托其强强大的网络平平台，利用先先进的科技手手段为投资者者提供丰富的的一站式信息息。比如：1在主页上为为投资者尤其其是个人投资资者提供专门门的入口，获获取教育、服服务、培训等等方面的信息息，如纽交所所网站有专门的的个人投资者者信息（innformaation for iindiviidual invesstor）入入口，伦交所所网站有投资者者中心（innvestoor cennter）入入口等。2. 提供强大大的资料下载载功能。几乎乎上述每家交交易所，都有有提供宣传材材料电子版等等免费资料的的下载，包含含交易所历史史、交易机制制、交易产品品、投资基础础知识等不一一而足。3为个人投资资者设立人性性化的帮助、搜搜索和在线咨咨询功能。如如在网站中镶镶嵌计算器、术术语词典、行行情显示、编编码查询、经经纪商、财务务顾问信息查查询等多种功功能的小软件件、小程序，并并且细化搜索索条件，满足足不同的搜索索要求