金风科技盈利能力分析报告

1、.金风科技股份有限公司盈利能力分析西南财经大学天府学院本科论文（设计）开题报告表论文（设计）题名金风科技盈利能力分析论文（设计）来源可选的论文（设计）类型B-应用研究导师学生学生卡专门会计（CPA方向）一、题目：中国情况：随着全球传统能源消费持续增长与储量相对有限的矛盾加深，新能源逐渐成为能源行业乃至全球经济的焦点。我国风能资源丰富，风电市场发展潜力大，风能利用前景广阔。此外，近年来国家制定了相关的激励政策，各地发展风电的积极性非常高。我国已逐渐成为风电装机大国。因此，在全球大力倡导“低碳经济”和环保节能的背景下，分析新能源行业上市公司的盈利能力具有重要的现实意义。目的：通过对金风科技公司的分

2、析，分析其目前的盈利能力，预测和推断公司的发展；认清公司发展现状和存在的问题，探讨存在的问题，针对不足提出建议。最后，对新能源产业未来发展的总体环境和趋势进行了探讨。意义：从理论角度看：近年来，中国政府提出发展循环经济、建设资源节约型社会的目标，加大环保投入，为企业提供节能环保保护行业具有良好的发展机遇。 .因此，分析公司的盈利能力，不仅可以促进相关公司提高和提高自身的盈利能力，而且对于促进国民经济的可持续发展具有重要意义。现实意义：我国风电装机增长仅次于德国、美国、西班牙和印度，位居世界第五；结合国家产业政策，重点分析评估金风科技的盈利能力，看其是否有更大的发展空间。空间和盈利能力，从而预测

3、行业的发展前景。二、内容：概念：盈利能力的意义、概念和方法分析：与传统电力公司相比有哪些优势？盈利能力有哪些优势？对于新兴产业而言，政府支持和市场支持是促进产业发展的最有效途径之一。在此背景下，金风科技的发展趋势将如何？公司是否需要改进其管理策略？解决方案：通过对比国内情况，分析其盈利能力，从而预测金风科技公司未来的发展。结论：通过对金风科技公司盈利能力的分析研究可以发现，由于当前我国能源环境的发展，新能源必然会取代传统能源。因此，金风科技仍有很大的发展空间和盈利空间，整个新能源产业也将具有可持续发展的空间。三、进展：2014年11月10日：文献阅读开始2014 年 11 月 30 日：完成开

4、幕报告2014 年 12 月 30 日：完成文献综述2015年1月24日之前：完成论文的大致轮廓（设计框架）2015年3月21日前：完成论文终稿，印成书，提交论文答辩2015年3月25日-5月30日：论文（设计）答辩44444444 4. 文献：国有：中国新能源产业发展的战略思考J，经济与管理研究，2009年11月秦：节能环保上市公司盈利能力及影响因素分析D ，大学，2012 年 11 月讲师签名： 日期：论文（设计）类：A理论研究； B应用研究； C软件设计等；.摘要近年来，随着全球经济的发展，能源短缺和环境问题日益突出，新能源逐渐成为能源行业的焦点。我国风能资源丰富，风能利用前景广阔。加上

5、近年来国家政策的鼓励，风电产业发展加速，我国逐渐成为风电大国。本文选取具有代表性的新能源风电上市公司金风科技股份有限公司作为研究对象，首先结合国家产业政策和“低碳经济”的背景，根据盈利能力指标。数据分析了金风科技的发展潜力和现阶段遇到的问题。其次，与同行业其他公司进行比较，总结出金风科技的优缺点，提出建议。最后，对未来新能源产业的发展前景进行预测。关键词：盈利能力 金风风电摘 要近年来，随着全球经济的发展，能源短缺和环境问题日益突出，新能源成为能源行业的焦点。中国蕴藏着丰富的风能资源，风能利用前景广阔。随着国家政策的鼓励，风电产业加快发展，我国逐渐成为风电大国。本文选取新能源风电上市公司代表新

6、疆金威科技股份有限公司为研究对象，首先结合国家产业政策和“低碳经济” ”的背景下，根据盈利指数进行分析，从获取的数据中分析遇到了金风科技发展潜力和现阶段存在的问题。再对比同行业其他公司，吸取金风科技公司的优势和不足，并提出一些建议。最后，预测未来新能源产业的发展前景。关键词：盈利能力风能技术风能目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc417541811 一、简介 PAGEREF _Toc417541811 h 1 HYPERLINK l _Toc417541812 （一）研究背景 PAGEREF _Toc417541812 h 1 HYPERLINK l _Toc4

7、17541813 （二）研究内容 PAGEREF _Toc417541813 h 1 HYPERLINK l _Toc417541814 （三）研究意义 PAGEREF _Toc417541814 h 1 HYPERLINK l _Toc417541815 (4) 研究方法 PAGEREF _Toc417541815 h 2 HYPERLINK l _Toc417541816 二、盈利的含义和内容 PAGEREF _Toc417541816 h 2 HYPERLINK l _Toc417541817 (1) 盈利的概念 PAGEREF _Toc417541817 h 2 HYPERLINK l

8、 _Toc417541818 （2）盈利能力的相关指标及意义 PAGEREF _Toc417541818 h 2 HYPERLINK l _Toc417541819 1.销售毛利率 PAGEREF _Toc417541819 h 2 HYPERLINK l _Toc417541820 2.营业利润率 PAGEREF _Toc417541820 h 3 HYPERLINK l _Toc417541821 3. ROE3 PAGEREF _Toc417541821 h _ HYPERLINK l _Toc417541822 3 ) 相关财务指标分析4 PAGEREF _Toc417541822 h

9、 HYPERLINK l _Toc417541823 1.市盈率 PAGEREF _Toc417541823 h 4 HYPERLINK l _Toc417541824 2.每股收益 PAGEREF _Toc417541824 h 4 HYPERLINK l _Toc417541825 3、金风科技盈利能力分析 PAGEREF _Toc417541825 h 5 HYPERLINK l _Toc417541826 （一）金风科技简介 PAGEREF _Toc417541826 h 5 HYPERLINK l _Toc417541827 （2）金风科技盈利能力分析 PAGEREF _Toc417

10、541827 h 5 HYPERLINK l _Toc417541828 一、金风科技毛利率分析 PAGEREF _Toc417541828 h 5 HYPERLINK l _Toc417541829 2 、金风科技营业利润率 PAGEREF _Toc417541829 h 分析7 HYPERLINK l _Toc417541830 三、金风科技ROE PAGEREF _Toc417541830 h 9分析 HYPERLINK l _Toc417541831 （3）金风科技盈利能力分析相关财务指标分析 PAGEREF _Toc417541831 h 11 HYPERLINK l _Toc417

11、541832 一、金风科技每股收益分析 PAGEREF _Toc417541832 h 11 HYPERLINK l _Toc417541833 2 、金风科技12市盈率分析 PAGEREF _Toc417541833 h HYPERLINK l _Toc417541834 四、金风科技发展中的问题与建议 PAGEREF _Toc417541834 h 13 HYPERLINK l _Toc417541835 (1) 存在的问题 PAGEREF _Toc417541835 h 14 HYPERLINK l _Toc417541836 1 、企业成本过高，导致净利润下降 PAGEREF _Toc

12、417541836 h 14 HYPERLINK l _Toc417541837 2 、企业投资收益占净利润比重过大 PAGEREF _Toc417541837 h 15 HYPERLINK l _Toc417541838 3 、企业资产周转速度慢，影响企业经营能力。 PAGEREF _Toc417541838 h 15 HYPERLINK l _Toc417541839 4.过度依赖国家政策15 PAGEREF _Toc417541839 h HYPERLINK l _Toc417541840 （二）对公司的建议 PAGEREF _Toc417541840 h 16 HYPERLINK l

13、_Toc417541841 1.扩大生产规模，整合产业链，提高成本控制 PAGEREF _Toc417541841 h 16 HYPERLINK l _Toc417541842 2 、强化核心技术，大力发展主营业务 PAGEREF _Toc417541842 h 16 HYPERLINK l _Toc417541843 3 、加强公司应收账款和存货管理，提升公司经营能力 PAGEREF _Toc417541843 h 17 HYPERLINK l _Toc417541844 四、依托政策推进市场化经营 PAGEREF _Toc417541844 h 17 HYPERLINK l _Toc417

14、541845 五、结论 PAGEREF _Toc417541845 h 17 HYPERLINK l _Toc417541846 文献综述 PAGEREF _Toc417541846 h 21 HYPERLINK l _Toc417541847 参考文献 PAGEREF _Toc417541847 h 29 HYPERLINK l _Toc417541848 至 PAGEREF _Toc417541848 h 31.一、前言（一）研究背景随着我国证券市场的逐步规范和投资者观念的成熟，许多大型企业和投资者以上市公司的财务状况为参考，进行优化投资。分析上市公司的盈利能力是了解其财务状况的重要因素。

15、我们可以通过对公司盈利能力的分析，找出公司经营中存在的问题，同时也可以了解公司的投资价值。近年来，全球传统能源消费需求不断增加，而储量却日益减少。这一矛盾的加深，使得新能源成为能源行业的焦点。当前，世界提倡环保、节能和“低碳经济”。在此背景下，投资者越来越关注新能源上市公司的盈利能力。因此，分析它们的盈利能力是非常实际的。（二）研究内容本文选择风电行业龙头企业金风科技作为研究对象。首先，结合国家产业政策和“低碳经济”背景，根据相关数据指标分析金风科技的盈利能力。从数据上分析金风科技的发展潜力和现阶段遇到的问题。其次，与同行业其他公司进行比较，找出金风科技公司的短板，提出建议，希望能推动同行业其

16、他公司的发展。（三）研究意义前面我们也提到，当前能源与储量的矛盾正在加深，对新能源板块企业的盈利能力进行深入分析是非常必要的。我国主张发展循环经济，建设节约型经济社会。分析公司的盈利能力可以促进公司的自主完善，改善自身的财务状况，促进国家经济的发展。另一方面，盈利能力可以反映企业的经营质量。投资者和经营者非常关心企业的盈利能力。风电行业正在逐步复苏，通过盈利能力分析提升自身可以吸引更多的投资者。(4)研究方法本文采用指数分析法和比较分析法。指数分析方法主要包括销售毛利率、营业利润率、净资产收益率、市盈率和每股收益。通过这些指标，我们可以对企业的经营能力和经营状况进行整体分析，对企业的财务状况和

17、经营状况有一个大致的了解。在使用指标分析法的同时，还要与同行业的其他公司进行比较分析，得出优势和劣势，以讨论企业存在的问题，提出自己的建议，从而促进企业的发展。企业的长远发展。盈利能力（一）盈利的概念盈利能力是指企业在生产经营过程中获得利润的能力。能综合反映企业销售产品、获取现金、成本控制和规避风险的能力。也可以反映一个企业的方方面面。经营成果。商业运作的质量将通过盈利能力来体现薛德宇，高磊，上市公司盈利能力综合评价及其影响因素研究基于上市公司数据的实证分析，纪念改革开放30周年暨第五届学术年会薛德宇，高磊，上市公司盈利能力综合评价及其影响因素研究基于上市公司数据的实证分析，纪念改革开放30周

18、年暨第五届学术年会XX省社会科学大会经济改革与发展论坛论文集，2008（二）盈利能力的相关指标及意义1 、销售毛利率毛利率是销售毛利润与净销售额的比率，而毛利润是净销售额减去销售成本的利润。它代表每一美元的销售额减去销售成本后的利润。其公式为：销售毛利率=（净销售收入-销售成本） /净销售收入 100%销售毛利率可以反映企业从销售产品中获取利润的能力，是净利润中最基本的部分。销售毛利率越高，企业的盈利能力越强王富强、徐景珍、卜嘉丽，上市公司盈利四步法解读，XX学院学报，2005年王富强、徐景珍、卜嘉丽，上市公司盈利四步法解读，XX学院学报，2005年1月第18卷第1期2、营业利润率营业利润率是

19、指营业利润与主营业务收入的比值，而营业利润是指营业收入减去各种成本、税金等，营业利润主要是销售产品带来的利润，所以不包括其他营业利润、投资收益等。营业利润率是公司利润总额中最基本、最稳定的部分。其公式为：营业利润率=营业利润/主营业务收入 100%营业利润是企业利润中最重要的部分，直接影响着公司的整体经营成果。对于投资者来说，营业利润率越高越好。营业利润率越高，公司销售商品的利润越多，盈利能力越强；否则，说明公司盈利能力较差。3.股本回报率股本回报率又称股东权益回报率，是指公司在一定时期内的净利润与其平均净资产的比率。 ROE的计算方法可分为静态和动态两种。本文选择的计算方法是后者。其公式为：

20、股本回报率=净利润2/（年初净资产+年末净资产）该指标反映了投资获得净利润的能力，也反映了投资与收益的关系，可以从根本上反映企业资本的运行效率。它代表了公司所有者权益的投资回报率，具有很强的综合性杨倩，我国新能源上市公司盈利能力分析，西南财经大学，2010杨倩，我国新能源上市公司盈利能力分析，西南财经大学，2010年3月（3）相关财务指标分析1 、市盈率市盈率是每股价格除以每股收益，衡量公司资产质量与股票投资价值的关系熊雪华，上市公司盈利指标分析与评价，XX熊雪华，上市公司盈利指标分析与评价，XX学术期刊，2010年第9期其公式为：市盈率=普通股每股价格/普通股每股收益2、每股收益每股收益是净

21、利润与当期普通股股数的比值，它定期反映公司的盈利能力。本期净利润的构成不确定，可以是营业利润，也可以是净利润。为了更准确地反映公司的盈利能力，最好用扣除非经常性损益后的净利润来计算这一指标X涛，我国上市公司盈利能力分析的内容与方法，XXX涛，我国上市公司盈利能力分析的内容与方法，XX会计，2002年第3期其公式为：每股收益=当期净利润/已发行普通股数量金风科技盈利能力分析（一）金风科技简介金风科技有限公司是全球知名的风电设备研发制造商，提供风电解决方案。公司技术先进，其中以直驱永磁技术最为著名，引领全球风力发电领域。曾两次被美国科技评论杂志评为“全球最具创新力公司50强”。公司在中国成立最早，

22、是目前全球最大的直驱永磁风机制造商。公司分别于2007年和2010年在证券交易所（股票代码：002202）和证券交易所（股票代码：2208）上市。截至2013年12月31日，公司全球累计装机容量超过19GW，装机量约1.4万台，减少二氧化碳排放量约3900万吨，为国家环境保护做出了可观的贡献。（2）金风科技盈利能力分析一、金风科技毛利率分析销售毛利率能很好地反映企业的盈利能力。它反映了企业通过销售产品获取利润的能力。一般来说，销售毛利率越高，企业的利润就越大。如果公司销售毛利率大幅上升，说明公司所处行业处于复杂阶段，导致产品价格大幅上涨。相反，如果销售毛利率明显降低，则说明公司所在行业的竞争非

23、常激烈。在金风科技近五年的毛利率中，我们可以发现，金风科技的毛利率主要在20%左右波动。仅在2012年，毛利率是几家公司中最低的。不过，2013年，在其他几家公司毛利率同比下降的情况下，金风科技同比增长5.8%，表明金风科技在行业低迷后盈利能力逐步提升。对比金风科技和天顺风能，天顺风能的毛利率基本在20%以上，整体呈下降趋势，说明天顺风能的盈利能力正在逐渐减弱。商品价格受市场供求影响，从而影响销售毛利率。从湘电和电气来看，这两家公司的毛利率一直处于相对稳定的发展趋势。湘电股价维持在18%左右，而电动股价波动在20%左右，说明这两家公司的财务状况比较一般，盈利能力一般。综合对比结果显示，金风科技

24、的毛利率增长最快，主要得益于2012年后国家扶持，转型逐步完成，行业开始复苏。行业调整期，金风科技高度重视技术和产品创新，研究优化产品功能，控制成本费用，扩大市场规模。 2014年，公司推出2.5MW机组和新型超低风速GW115机型，满足市场需求，公司逐步进入国际市场，毛利率逐步提升。这说明金风科技的整体实力很强，能够快速调整和创新，盈利能力也在发展中越来越强。表1：金风科技、湘电、电气、天顺风能销售毛利率数据（单位：%）公司2009 年2010 年2011 年20122013 年金风科技26.2923.4616.5815.3721.17湘电股份有限公司18.6717.8718.0919.44

25、18.01电的17.1920.2220.8821.2120.4天顺风能29.2129.7217.4524.6722.54图1：金风科技、湘电、电气、天顺风能毛利率折线图2 、金风科技营业利润率分析营业利润率不仅评估主营业务的盈利能力，还综合评估公司其他经营业务的盈利能力。营业利润率可以综合反映公司收入的稳定性和可持续性。此外，营业利润更能反映公司的净利润率。一般来说，营业利润率高的公司净利润率相对较高。从图2可以看出，金风科技的营业利润率从2010年到2012年大幅下降， 2013年又大幅上升。但即使是最低的时候也大于0。主要是由于营业收入减少和运营成本高企。从表1可以看出，从10年到12年，

26、金风科技的总营业收入和总营业成本几乎持平，也就是说金风科技的产品销售几乎无利可图，收入主要来源于投资收益。和营业外收入。但2013年金风科技的净利润同比增长266%，主要得益于营业利润的增长。这表明金风科技逐步完成产业转型，主营业务盈利能力逐步提升。商业环境正朝着积极的方向发展。纵观行业内其他几家公司，2010年至2012年整体营业利润率大幅下滑，表明整个风电行业处于低迷状态。先来看湘电股份的营业利润率，近几年一直低于5%，2012年出现负值，2013年虽然有所回升，但仍不足1%。可以看出，湘电股份的销售盈利能力不是很好，经营状况也存在问题。纵观电气行业，营业利润率波动不大，基本保持在5%以上

27、。可以看出，电器行业的销售形势比较平稳，一直保持着稳定的营业收入和良好的盈利能力。最后，通过对天顺风能的分析可以发现，其营业利润率一直是业内最高的。 2011年虽然大幅下跌，但仍高于其他几家公司，说明天顺风能从营业收入中获利丰厚，财务状况较好。 .通过对比我们发现，虽然目前金风科技的营业利润率低于同行业其他公司，但其营业利润率在上升，而其他公司在下降，说明金风科技的营业利润率在逐年上升按年。发展潜力巨大。表2：金风科技损益表数据 来自同花顺金融服务网络的数据 来自同花顺金融服务网络的数据主题时间2009-12-312010-12-312011-12-312012-12-312013-12-31

28、净利174557.95228952.0360670.8315305.3842764.6总营业收入1073835.521759552.061284312.791132418.91230847.66营业收入1073835.521759552.061284312.791132418.91230847.66总运营成本900212.321538963.791269365.641160315.531221531.86运营成本791556.371346732.021071435.91958417.99970231.58营业利润194692.02269059.2969780.9313364.0247559.7

29、5投资收益21448.8247620.2451707.6641096.9437887.36其中：对联营企业和合营企业的投资收益373.911572.6310324.812022.7214809.83资产减值损失324518793.41655.5710732.3613363.48管理费27634.1541761.5573869.1271274.1383914.73销售费用67013.36106161.0994346.2781330.17113451.96财务经费6039.0116286.7124879.3133031.3232075.82营业外收入5650.1511381.1817651.510

30、135.165519.17营业费用1286.45468.91989.072813.62523.88销售税和附加费4724.439229.023179.475529.558494.29总利润199055.73279971.5686443.3620685.5950555.05所得税19995.4841587.814644.644138.757191.54其他综合收入846.23-2747.72-10546.06866.2218407.42综合收益总额179906.48235636.0461252.6617413.0661770.93归属于母公司股东的综合收益总额175404.18226204.31

31、50124.7716171.661172.02表3：金风科技、湘电、电气、天顺风能营业利润率数据 来自同花顺金融服务网络的数据（单位：% 来自同花顺金融服务网络的数据公司2009 年2010 年2011 年20122013 年金风科技18.1315.35.431.183.86湘电股份有限公司3.853.131.92-4.740.06电的4.887.247.826.526.55天顺风能22.6518.5812.4416.2315.33图2：金风科技、湘电、电气、天顺风能营业利润率折线图三、金风科技ROE分析ROE是衡量公司使用自有资金的效率和获得净收入的能力的指标。股本回报率与投资带来的收益成正

32、比。指数越高越好，说明盈利能力更强。 ROE反映了投资与回报的关系。一般来说，负债会影响净资产收益率，而负债与净资产收益率之间的关系是成正比的。从下图可以看出，从2009年到2010年，金风科技的ROE是几家公司中最高的，说明金风科技在这个阶段的盈利能力非常强。主要是2010年重点突出1.5MW永磁风机，迎合了市场需求，增加了销量。 2011年净利润率大幅下降，成为几家公司中最低的。如前所述，成本上升、销量下降以及行业调整转型导致净利润下降。下降趋势在2013年才有所缓解，与2012年相比上升了2.06个百分点，表明公司经营效率开始改善，行业开始回暖，股东增加，所有者投资收益增加。我们再来看看

33、同行业其他公司的股本回报率。通过图表发现，在2011年行业衰退的环境下，电气行业的股本回报率呈现上升趋势，并成为四家公司中最高的，说明电气公司的盈利能力为实力相对较强，公司可以积极调整产品结构，降低成本，提高效率。湘电股份有限公司2012年虽然呈负值，但分析发现，湘电股份有限公司当年净利润为负数，处于亏损状态。主要是由于营业收入减少，成本费用增加，应收账款和坏账准备增加，资产减值损失增加。 2013年股本回报率增长较快，但仍是四家公司中最低的。由此可见，湘电的财务状况存在一些问题。纵观四家公司的整体情况，可以发现金风科技的ROE正在缓慢上升。虽然不是第一，但毕竟是风电装机行业的佼佼者。相信未来

34、盈利能力会越来越强。这很好。表4：金风科技、湘电、电力、天顺风能的净资产收益率来自同花顺金融服务网络的数据（单位：%）来自同花顺金融服务网络的数据公司2009年_2010 _2011 _2012 _2013 _金风科技39.5632.754.641.193.25湘电股份有限公司10.5812.97.42-9.472.3电的19.4217.7524.6514.8414.1天顺风能29.9927.696.5109.41图3 ：金风、湘电、电气、天顺风能净资产收益率折线图（3）金风科技盈利能力分析相关财务指标分析、金风科技每股收益分析每股收益反映了每股创造的利润和假设的亏损，是税后利润与总权益的比率

35、。一般而言，该比率越高，企业的投资价值就越高，每股所赚取的利润也相应增加，企业的盈利能力越强。从下图可以看出，金风科技的EPS逐年下滑，2012年跌至谷底，EPS较低说明每股盈利较低，盈利能力较差。 2013 年开始缓慢回升。在经历了 2011 年和 2012 年的低谷后，2013 年风电行业开始复苏，金风科技整体盈利能力增强。同样，观察同行业其他公司近几年的每股收益，电气的数据明显高于其他公司，说明公司获得了更多的每股收益，财务状况良好。天顺风能2012、2013年EPS波动较大，2013年虽有所下滑，但盈利水平仍不容小觑，发展潜力巨大。从湘电的每股收益来看，数据波动较大，低于同行业其他公司

36、，盈利能力弱于其他公司。综合对比可以发现：金风科技的EPS在行业内不是很好，这可能与公司2013年增发股票有关，随着股份数量的增加，分配给每股的利润减少。但从表6的数据可以看出，金风科技2014年的每股收益达到0.68，比上年增长76%，可见金风科技的盈利潜力相当大。表5：金风科技、湘电、电气、天顺风能每股收益数据来自同花顺金融服务网络的数据（单位：人民币）来自同花顺金融服务网络的数据公司2009年_2010 _2011 _2012 _2013 _金风科技1.250.990.230.060.16湘电股份有限公司0.560.780.23-0.340.08电的1.761.291.531.091.1

37、7天顺风能0.670.570.510.830.42图4 ：金风科技、湘电、电气、天顺风能营业利润率折线图2 、金风科技市盈率分析市盈率主要用来衡量一家公司股价的股价。人们普遍认为，市盈率低的公司具有更大的投资价值。如果市盈率过高，说明公司股票存在泡沫，价值被高估。但是，处于行业拐点的公司市盈率可能会变高，但随着业绩的增长，市盈率会迅速下降，所以公司所处行业的具体情况应该也可以考虑。从下图可以看出：金风科技2011年和2012年的市盈率非常高，12年甚至高达110倍。股票的利润会减少，市盈率会增加。 2013年至2014年第三季度，年度市盈率大幅下降，这是由于每股收益增加所致。 2014年，行业

38、逐步复苏。加上永磁直驱发电机组的良好表现，公司风电收入增加。 ，2014年风机及零部件销售收入约369367万元，同比增长30%，风机销售能力约942MW，同比增长42% .金风科技的经营业绩持续增长，吸引了更多的投资者。可以看出，金风科技的经营状况越来越好，财务状况稳步提升，保持了良好的发展态势。表 6：金风科技市盈率相关数据来自同花顺金融服务网络的数据来自同花顺金融服务网络的数据2010 年2011 _ _2012 _ _2013 _ _2014年第三季度_ _每股收益（元）0.990.230.060.160.68开盘价（元）21.922.317.815.498.45收盘价（元）22.37

39、.515.398.0813.4普通股价格（元）22.114.916.66.78510.925市盈率（倍）22.3264.83110.0042.4116.07图5：金风科技市盈率（单位：倍）四、金风科技发展中的问题与建议通过对金风科技2009-2013年五年财务数据的分析，结合盈利能力分析和同行比较方法，可以得出金风科技是一家实力雄厚、潜力巨大的公司，经历了行业调整和转型。期后可快速适应市场，开发新产品，扩大市场规模，进入国际市场。营业收入和利润正在缓慢恢复，公司财务状况良好。与同行业其他公司相比，金风科技的总资产最强。虽然在分析期间，各项财务指标并不是行业内最好的，但我们可以发现，金风科技在调

40、整后的发展速度是最快的。最好的。营业收入、净利润、投资收益等也在稳步上升。这表明金风科技的成本和费用得到了很好的控制，财务状况正在逐步好转。加上近年来国家出台的一系列风电补贴、并网消纳等政策，金风科技也从中受益，加大新产品研发力度，优化企业部门管理，维护其在风电行业的领先地位。（一）存在的问题金风科技的整体盈利能力正在逐步回升。但是，我们也发现了金风科技目前存在的一些问题：1、企业成本过高，导致净利润下降Goldwind从2009年到2013年的总营业收入为10,738,355,200元，17,595,520,600元，12,843,127,900元，11,324,189,000元，同时1,2

41、30,847,660 Yuan和1,230,847,660 Yuan Yuan Yuan和9,33,333,00233,00233,00233,00233,00233,00233,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,333 Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan元、1160,315.53 万元、1221,531.86 万元。 2012年的总成本甚至大于总收入，说明该公司当年入不敷出。营业总成本几乎接近营业总收入，只能依靠其他利润来弥补收入，容易导致其他收入变动导致利润剧烈波动，可见公司的盈利能

42、力公司主营业务不太好，原材料采购成本较高。如果不控制成本，公司的净利润将继续下降，从根本上降低公司的盈利能力。因此，控制成本和费用是提高金风科技盈利能力的关键。2、企业投资收益占净利润的比例过高从利润中标表可以看出，2009年至2013年，金风科技的投资收益分别为21448.82万元、47620.24万元、51707.66万元、41096.94万元、37887.36万元，投资收益占比为净利润为12%。 %、21%、85%、269%、89%。数据不断攀升，2012年净利润全部来自投资收益。虽然投资收益会改善公司业绩，但这只是短期收益。过高的投资收益会给公司的经营带来风险，因为投资收益的多少会随着

43、股票价格的变化而变化。如果一个公司过分依赖投资收益，会对公司的利润产生较大的影响，导致公司的利润出现较大的波动。只有重视公司主营业务的发展，公司才能不断发展。3、企业资产周转速度慢，影响企业经营能力。金风科技有大量的应收账款和库存积压。 2009年至2013年，应收账款和存货占流动资产的比例分别为49%、51%、62%、57%和60%。在上升趋势中，应收账款的增加会减少现金流入，从而降低公司的短期偿付能力。库存积压也会降低公司的变现速度。库存积压的原因是公司近几年的产品不符合市场需求，导致生产过剩，销量低迷。长期来看，库存积压将导致资金占用和仓储成本增加，从而加大公司经营压力。4、过度依赖国家

44、政策国家“十一五”期间，国家出台一系列鼓励风电发展的政策，风电产业迎来大发展。这种激增导致产能过剩，并网困难，技术和质量缺陷频发，导致风电行业的恶性竞争。 2011年，国家加大了对风电质量和技术的监管力度，一大批不合格产品被堵上了高门槛。金风科技不可避免地卷入了这场“大跃进”的发展，最终导致利润亏损。 2012年，国家出台了一系列风电产业扶持政策，希望改变风电产业低迷的局面。新一轮风电发展是否会产生与上一个“十一五”规划相同的影响？需要我们的关注。（二）对公司的建议1、扩大生产规模，整合产业链，提高成本控制金风科技的成本问题主要是原材料和零部件价格居高不下，公司可以通过自主生产零部件和自建物流

45、公司，整合零部件和原材料，降低运输成本。所以要实现零部件的自主生产，公司需要拥有先进的技术，所以公司需要不断地改进技术。此外，可通过增资扩大规模，利用规模经济降低单位成本。最后，公司也离不开成本管理制度和会计工作。合理制定原材料和费用定额，建立部门价格核算制度，制定严格的成本支出标准。从而提高盈利能力，优化公司竞争力。2、强化核心技术，大力发展主营业务在前面的分析中也提到，市场需求的减少和产业结构的调整是导致收入下降的重要因素。公司2011年至2013年的营业收入远低于前两年，正是因为没有开发出符合市场需求的新产品。 2010年和2012年，多家企业的利润持续下滑。企业要致力于主营业务收入的发

46、展，通过主营业务收入增加利润。尽管迄今为止金风科技的营业收入逐渐增加，但市场变化和消费者需求也在不断变化。因此，金风科技要保持创新，大力发展装备核心部件技术，提高公司自主研发核心技术和装备的能力，开发制造满足市场需求的风机，增加销量，优化产品质量和售后服务。 ，并减少库存。物品的数量。总之，只有优质的产品和优质的服务，才能取信于消费者。还有一点就是前面提到的降低成本，加强成本管控。3、加强公司应收账款和存货管理，提高公司经营能力通过前期分析可以发现，公司资产周转比较缓慢，主要是应收账款和存货周转缓慢所致。如果资产周转过慢，应收账款无法收回，坏账损失增加，债务无法快速收回，将直接影响公司的发展。

47、因此，金风科技应加强流动资产特别是应收账款和存款的利用效率。改进生产经营管理方式，处置废弃资产，提高资产周转速度，增加销售收入，从而提高公司经营能力。四、依托政策推动市场化经营各国的环保产业都离不开政策的支持。一旦政策出台，行业必将快速发展。但是，政策只是暂时的，长期依赖政策并不是长久之计。这里所说的过度依赖国策，并不意味着不依赖国策。一切都有它的程度。金风科技必须依靠自身优势，扩大企业规模。 ，完善配套服务，控制成本费用，持续技术创新，保持公司核心竞争力。从政策推动到市场运作，公司成熟后可以慢慢脱离政策支持。五、结论_从金风科技的盈利能力分析可以看出，金风科技的盈利能力在逐步提升，财务状况和

48、经营能力也在缓慢恢复，虽然现阶段部分财务指标略低于同行业部分公司. .不过，作为风电行业的龙头企业，加之全球低碳经济的大背景以及我国“十二五”政策的推进，金风科技的发展潜力不容小觑。但是，它必须不断改进它的缺点。以促进企业的可持续发展。外表在清洁能源发展和激励政策的推动下，2014年整个行业迎来新机遇，风电行业开始回暖。风电行业市场秩序不断规范，技术质量不断提高。行业改革将继续深化。 2014年上半年，全国风电新增并网容量约630万千瓦，比上年增长23%；上网电量767亿千瓦时，同比增长约9%；风电利用小时数979小时/小时，比上年减少113小时； 2014年，我国风电产业继续朝着高增长态势发

49、展，新增装机1900万千瓦，创历史新高。近亿户，占全部发电装机容量的7%。作为全球最先进的风电制造商之一，金风科技也将抓住机遇，加大研发投入。表7： 2014 年风电行业监测数据 数据来自国家能源局省（区、市）累积核心准容量累积在建设能力添加和网络容量累积和网络容量累积电网功率削减率年使用量小时全部的17341.317704.221981.39637.091533.868%1893年19.954.950152.550%1929年47.1518.65.728.555.531%22501375.57462.51137.7913.06149.2812%1896年929.56474.41139.245

50、5.1573.620%1853年1070.14447.72122.2622.4298.211%17822959.83941.31166.652018.52360.759%2002年802.65194.2645.02608.39100.186%1734668.9826130.55407.9856.7615%1501681.55227.8561.55453.769.9212%175371.3134.784.7936.537.070%2082647344.7446.04302.2654.610%2064149.576.5128.3572.9911.390%2202211.38129.133.0882

51、.2812.630%1665242.7583.413.2159.3537.530%2478147.26110.516.936.755.550%1873年234.42190.5916.943.836.760%2056258.42181.7341.5676.6912.610%203212050.1236.1869.887.570%171761.3351.530.179.81.720%1880167.7138.917.8528.83.530%2433343212.729.7130.321.142%1961年1296288.44304.751007.5611211%159685.9554.121.75

52、31.854.290%17231023.27605.46116.02417.8168.270%1973年18251021.07303.3803.93132.2515%20944.53.750.750.750.090%1333428.83224.0950.35204.7430.830%1615214.41201.96012.452.20%181938.557.680.630.874.850%1645419.5186.997.79232.618.060%1575795.85473.55102.7322.362.114%2511盈利能力 HYPERLINK %20%20%20%20:/baike.s

53、ogou%20%20%20%20/lemma/ShowInnerLink.htm?lemmaId=7755987 t :/baike.sogou /_blank 分析是企业财务分析的重要组成部分。通过 HYPERLINK %20%20%20%20:/baike.sogou%20%20%20%20/lemma/ShowInnerLink.htm?lemmaId=284162 t :/baike.sogou /_blank 企业财务结构分析、 HYPERLINK %20%20%20%20:/baike.sogou%20%20%20%20/lemma/ShowInnerLink.htm?lemmaI

54、d=9387609 t :/baike.sogou /_blank 债务偿付能力分析等，及时发现问题，改善 HYPERLINK %20%20%20%20:/baike.sogou%20%20%20%20/lemma/ShowInnerLink.htm?lemmaId=284162 t :/baike.sogou /_blank 企业财务结构，提高企业经营能力，促进长企业的长远发展。虽然我国对盈利能力的研究不如国外早，也没有国外那么多，但是从国家的会计政策来看，对于每一个上市公司来说，为了有好的投资人，更好的经营，还是小有作为管理方面，各项盈利能力指标分析取得突破，盈利能力也为公司的发展做出了贡

55、献。金风科技还必须不断关注盈利能力，才能继续发展壮大。文献综述摘要： 盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。是投资者获得投资收益和债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩的反映，是员工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，盈利能力分析非常重要。只有对企业的盈利能力进行深入分析，才能对企业的经营业绩做出客观的评价。因此，无论是投资者还是证券监管者，都非常重视对企业盈利能力的分析。近年来，在全球能源紧缺、环境问题日益突出的背景下，新能源的开发利用越来越受到重视，风电产业是发展低碳经济的最佳新能源。本文选取具有代表性的新能源风电上市公司金风科技作为研究对象。首先，结合国家产业政策和“低碳经济

56、”的背景，按照盈利能力指标进行分析。分析金风科技发展潜力及现阶段遇到的问题。其次，与同行业其他公司进行比较，总结出金风科技的优缺点，提出建议。最后，对未来新能源产业的发展前景进行预测。关键词：盈利能力 新能源 金风科技 低碳前言盈利能力分析是企业财务分析的重点，如财务结构分析、偿付能力分析等。盈利，促进企业持续稳定发展。对于经营者来说，通过盈利能力分析，可以发现经营管理环节存在的问题。对于投资者来说，盈利能力分析可以解释公司的投资价值。对公司盈利能力的分析是对公司利润率的深入分析。随着全球传统能源消费量不断增加与储量相对有限的矛盾加深，新能源逐渐成为能源行业乃至全球经济的焦点。新能源作为传统能

57、源的补充和替代，包括太阳能、风能和核能的开发和应用。中国风能资源丰富。此外，国家近年来也制定了相关的激励政策。各地发展风电的热情很高。我国已逐渐成为风电装机大国。许多在我国A股市场上市的公司也开始设计这个前景广阔的行业。据统计，新能源概念板块的风能上市公司已达20家，逐渐成为市场最受追捧的热点之一。因此，在全球大力倡导“低碳经济”和环保节能的大环境下，金风科技是国内最早的风电设备研发制造企业之一，在与众多其他企业的激烈竞争中，自主研发能力最强。行业。 ，他的盈利能力是多少？企业的发展如何才能得到提升？通过盈利指标进行分析是本文的重点。一、研究背景钱（2010）在我国新能源上市公司盈利能力分析中

58、提到，随着我国证券市场监管力度的加大和投资者观念的成熟，越来越多的公司和投资者根据自己的喜好选择上市公司。财务状况。投资对象。在上市公司的财务状况中，盈利能力是核心要素。盈利能力是企业发展的基础，也是股东获得投资收益、确定投资方向、判断企业能否保本的重要依据。风险，保证收回本息的资金来源；因此，无论是投资者、债权人还是企业领袖，都越来越重视对企业盈利能力的分析。证监会等监管机构也将盈利能力作为评估公司股票发行和筹资情况的重要标准。因此，对上市公司的盈利能力进行分析显得尤为重要。周硕（2013）在商业经济学企业盈利能力分析研究中说：盈利能力是企业生产和发展的基础，盈利能力分析是企业财务分析的核心

59、内容，也占有重要地位。企业盈利能力具有成长性、规律性和稳定性的特点。分析企业的盈利能力是一种运用具体的指标和标准、科学的评价方法，对企业的盈利能力及其未来盈利潜力作出判断的一种判断。可见，盈利能力可以提供对企业经营业绩和管理水平的详细了解和评价，为企业规划和决策提供有效信息。程培贤（2007）在商场现代化中企业盈利能力分析应注意的几个问题中提到，企业的盈利能力是企业利用经济资源区利润的能力，它是企业销售、获取现金和降低成本的能力。整体表现。企业的盈利能力分析主要以资产负债表和损益表为基础，通过表中项目之间的逻辑关系构建出一套指标体系，通常包括净销售额、营业利润率、收益率权益、成本和费用利润率。

60、等分析和评估盈利能力。意义薛德宇博士、高磊博士（2008）在上市公司盈利能力及其影响因素综合评价基于上市公司数据的实证分析中提到盈利能力，即企业利用各种经济资源的能力盈利，是企业营销能力、现金获取能力、成本降低能力和风险规避能力等的综合体现，也是企业各环节经营成果的具体表现。可以说，企业盈利能力是决定企业价值的重要因素。投资者、债权人、经营者都非常关心企业的盈利能力。投资者获得投资收益，债权人获得本息，都取决于企业的盈利能力。管理者的业绩也反映在盈利水平上。通过对企业盈利能力的分析，可以了解企业的盈利能力和发展前景。政府关心的是企业的盈利，企业的利润，它能给国家带来多少税收，如何促进国家的发展