财务案例研究作业答案全

1、财务案例研究形形成性考核作作业1答案1.利用案例一一背景及资料料，叙述董事事会、监事会会、审计委员员会的构成、职职责及关系。小蓝本55答：上市公司设设置监事会、审审计委员会、和和审计部的目目的就是让三三者从不的角角度来对公司司的各项经营营活动及其决决策进行监控控和制约，所所以说这三者者职能是不重重叠的，其原原因是由于三三者的职能及及其地位不同同而决定的。股东大会监监事会负责对董董事会和经理理的活动实施施监督董事会审计计委员会负责监督公公司的财务报报告过程和内内部控制审计委员会审计部负责承办办审计委员会会的有关具体体事务2法人治理结结构的功能与与要点？案例例一小蓝本554答：(1)法人人治理结构

2、包包括四大机构构：股东大会会、董事会、经经理层和监事事会。(2)股东东大会是公司司的权力机构构，董事会是是公司的经营营决策机构，经经理层属于执执行机构，监监事会是监督督机构。(3)股东东会议的组成成及功能。（4）董事会会及其功能。（5）经理及及其功能。（6）监事会会及其功能。3. 评价改制制上市对国有有企业的必要要性、迫切性性和主要难点点是什么”？案例二见书33答：体制原因是是传统国有大大中型企业的的各种弊端的的根源，其基基本特征是政政企不分、经经营低效。正正基于此，国国企改革始终终是我国经济济体制改革的的一条主线，国国有企业改革革的目的是使使传统公有制制企业成为现现代市场经济济的微观主体体。

3、通过改制制重组上市的的方式使国有有企业快速向向市场经济主主体转变，是是众多改革方方案中最有效效的方法。国国有企业通过过正当地程序序或手段对企企业自身进行行改造设计，达达到上市的要要求，并依托托逐渐完善的的资本市场改改进公司的运运营机制，通通过资本运作作的方式来完完善公司治理理结构、健全全企业的各项项制度、选拔拔并充分激励励优秀的经营营者。这个过过程其实质就就是一个在法法律框架下的的财务设计与与改造过程。而而如何通过股股票发行来满满足企业的资资金需求进而而实现可持续续发展的目的的，如何保证证企业募集资资金的投向不不违背股东们们的意愿和损损害股东的利利益（主要是是中小股东），或或者说如何将将长期处

4、于国国有企业体制制下的一块优优质资产转变变为现代企业业制度下的利利润源泉，这这些都是改制制重组过程中中必须时刻考考虑的问题，而而且也是成功功赢得潜在投投资者信任，如如期募集所需需资金的基本本前提。4. 与股票融融资比较发行行债券对公司司的利弊何在在？案例三小蓝本本60答：（1）有利利之处：1.债券的发行行费用较低。22.可以锁定定成本3.不不会削弱公司司现有股东的的相对平衡权权力结构。44.可提高股股东的收益（2）存在的弊弊端：1.会会增加公司的的财务费用和和财务风险 2.会影响响公司的再筹筹资能力5. 确定公司司债券利率应应考虑的因素素有哪些？（影影响公司债券券利率的因素素）案例三小小蓝本6

5、0答：二、综合案例例分析分析要点：该董董事会中的战战略发展委员员会功能主要要体现在人员员组成、职责责权限和决策策程序三个方方面。战略发发展委员会的的人员组成由由主任、副主主任和委员组组成，没有独独立董事人员员的要求；委委员会人员由由董事会任免免，不需要由由董事会选举举产生；战略略发展委员会会下设投资评评审小组，不不应该由公司司总经理任小小组组长，应应由董事会任任免小组组长长。职责权限，在教教材案例一中中阐述的发展展战略委员会会的职责是55点，研究重重大战略问题题、国家宏观观经济政策对对公司的影响响，拟订公司司长远规划、重重大项目方案案或战略性建建议等，而新新希望董事会会中的战略委委员会的职责责

6、权限有6点点，对公司投投资项目、资资本运作进行行可行性研究究，提出建议议并进行检查查等。决策程序，由于于职责仅对公公司的投资项项目、资本运运作等方面提提出建议并进进行检查，故故决策程序也也围绕公司的的投资项目、资资本运作等方方面进行。战略发展委员会会职责权限没没有具体“量量化”，而是是用“重大”事事项来体现，不不具有可操作作性，影响了了职责权限的的实施。财务案例研究形形成性考核作作业2答案1.固定资产投投资的评价方方法有哪些？为什么非折折现法只能作作为参考指标标？案例五小蓝本本63答：2.根据本案例例阐述投资与与筹资之间的的关系。（无无正确答案）答：企业投资是是指企业投入入财力，以期期望在未来

7、获获取收益的一一种行为。在在市场经济条条件下，企业业能否把筹集集到的资金投投放到收益高高、回收快、风风险小的项目目上去，对企企业的生存和和发展是十分分重要的。财财务管理中的的投资包括对对外投资和对对内投资。企业持续的生产产经营活动，不不断地产生对对资金的需求求，需要筹措措和集中资金金。同时，企企业因开展对对外投资活动动和调整资本本结构，也需需要筹集和融融通资金。企企业筹集资金金，就是企业业根据其生产产竟因个、对对外投资和调调整资本结构构的需要，通通过筹资渠道道和资金市场场，运用筹资资方式，经济济有效地筹措措和集中资金金。企业进行行资金筹集，首首先必须了解解筹资的具体体动机，依循循筹资的基本本要

8、求，把握握筹资的渠道道和方式。企业资金来源包包括所有者权权益和负债两两大类。筹资资是为了生产产经营而筹集集所必需的资资金，企业筹筹资的目的是是为了自身的的维持与发展展。本案例绿绿远公司是为为开拓有发展展前途的芦荟荟生产线的固固定投资而扩扩张筹资，产产生的直接结结果必然是企企业资产总额额和筹资总额额的增加。合理确定筹筹资数额，资资金的募集和和投放须相结结合，才能提提企业资金使使用效益。本本项目总投资资3931.16万元,其中：建设设投资34550.16万万元,占总投投资87.776%；流动动资金4811.01万元元，占总投资资12.244%。正确选择筹筹资渠道与方方式,降低资资金成本。本本项目总

9、投资资3931.16，其中中：15722.46万元元向商业银行行贷款，贷款款利率10%；其余23358.7万万元发股募集集，投资者期期望的最低报报酬率为222%。这一资资本结构也是是该企业目标标资本结构。优化资金结构。本项目综合资本成本率16%，低于投资者期望的最低报酬率22%，股权与负债比率为60%与40%,是企业的目标资本结构。3. 试用流程程图法描述中中美合资上海海胜华制药有有限公司的财财务控制程序序。答： （相关人人员）支付申申请（审审批人）支付付审批（复复核人）支付付复核(出纳员)办办理支付。4.华乐集团全全面预算管理理的体系构成成包括哪些方方面？它们之之间的关系如如何？答：构成包括

10、：（1）目标标利润；（22）销售预算算；（3）销销售费及预算算费预算；（44）生产预算算；（5）直直接材料预算算；（6）直直接人工预算算；（7）制制造费用预算算；（8）存存货预算；（99）产成品成成本预算；（110）现金预预算；（111）资本预算算；（12）预预计损失表；（13）预预计资产负债债表。华乐集集团以管理制制度的方式，使使得“人人肩上有有指针，项项项指标连收人人”，并且具体体规范了预算算的编制日程程和流程，建建立了日常预预算执行情况况及时反馈的的预算管理簿簿，规定了预预算调整的前前提及其审批批权限和程序序，差异分析析报告的内容容，预算考评评的原则和激激励办法等，都都很好的体现现了全面

11、预算算管理的系统统性要求。关系：目标利润润是预算编制制的起点，编编制销售预算算是根据目标标利润编制预预算的首要步步骤，然后再再根据以销定定产原则编制制生产预算，同同时编制所需需要的销售费费用和管理费费用的预算；在编制生产产预算时，除除了考虑计划划销售量外，还还应当考虑现现有的存货和和年末的存货货；生产预算算编制以后，还还要根据生产产预算来编制制直接材料预预算、直接人人工预算、制制造费用预算算；产品成本本预算和现金金预算是有关关预算的汇总总，预计损益益表、资产负负债表是全部部预算的综合合。5.集团公司采采取二级财务务控制的重点点和难点在哪哪里？（书11572）（本案例该结算算系统的运作作中其票据

12、流流、资金流、信信息流是如何何在总公司结结算中心与各各分支机构和和银行之间实实现的？对参参与集中结算算的各方如何何界定其责任任和权限？集集团公司采取取二级财务控控制的重点何何在？）答: 东亚石化化财务公司内内部结算管理理主要体现为为四个统一、三三项协议和二二级财务控制制。四个统一一就是统一结算软软件；统一凭证格格式；统一票据传传递；统一结算报报表。三项协协议是指内部部转账结算协协议、结算周周转贷款协议议和汇票贴现现、转贴现协协议。二级财财务控制包括括财务公司职职能分布及岗岗位责任；结算区域与与开户的划分分；二级财务控控制与管理机机制，财务公公司总部对各各财务分支机机构主要通过过以下措施实实行控

13、制：明确限定分分支机构的业业务经营范围围审查并批准准分支机构的的年度经营计计划规定内部结结算票据及资资金的流程对存贷款的的管理对分支机构构头寸的管理理各分支机构构信息的传递递对各分支机机构进行稽核核监管对分支机构构奖惩考核。三项协议界定参与方的义务、权限和责任。参与自产原油、管道原油和进关下海的成品油等内部转账结算的石化企业、大区公司和省市石油公司应分别与财务公司签订“内部转账结算协议书”,用以规范各方的权利、义务、经营、结算行为，严肃结算纪律。为便于结算业务正常进行，严格贷款纪律，界定借贷双方权利与责任，依据“中国石化集团公司成品油货款内部转账协议书”,借款方向贷款方申请内部结算周转贷款，专

14、项用于贷款的封闭结算。为加强对集团公司所属企业的金融服务，拓宽企业融资渠道，增强企业资产变现能力，财务公司开展内部结算的企业提供商业承兑汇票和银行承兑汇票贴现业务，参与贴现的单位持票向财务公司申请，提供承兑汇票原始票据，加盖印鉴，报各大区财务公司分支机构批准，并对票据要素进行审核、查询并签署贴现意见书及转贴现操作建议，申请贴现单位与财务公司必须签订承兑汇票协议书。集团公司采取二级财务控制的重点是财务公司对内部结算和资金的集中控制是通过二级管理来实现，第一层，是将整个集团财务公司划分为7块，即东亚石化财务有限责任和6个财务分支机构，每个办事处由财务总部制定所有岗位责任制，制定了各个岗位制度，各司

15、其职各负其责，各分支机构负责制定自身的经营计划并上报总部、管理所属辖区的资金转帐结算、票据贴现和转贴现的协议签订、审核、周转贷款协议的签订和办理存贷款、对头寸进行控制与集中、信息传递、内部稽核以及会计核算等业务。第二层次，作为石化财务有限责任总公司又是对整个集团财务控制的最高层，负责整个分支机构经营计划和资金占用额度的审核与批准；内部转帐结算、贷款协议、贴现协议、统一票据等规则的制定与审批；对各财务分支机构再贴现和转贴现的统一安排；负责整个集团各分支机构资金的统一调配、统一管理头寸，并每日将各分支机构的超定额资金通过银行集中到财务公司总部的银行加以控制和监督。难点是如何确定各分支机构的头寸及各

16、个成员单位在财务公司的备付金额度。完善结算中心内部控制系统。怎样处理与银行的关系以及网络模式下对结算企业的挑战及面临的障碍。二、综合案例分分析要求：利用所学学的原理和有有关政策，对对仪征化纤坚坚持以资金集集中为前提，以以现金流量为为中心，对资资金流入流出出实行全过程程的监控进行行点评。资金集中是集权权体制下的必必然结果。集集权体制是我我国企业财务务管理的首选选模式，从严严理财，集中中控制资金的的使用是唯一一正确的财务务思想，第一一，成功企业业肯定是以严严格、规范、统统一的财务管管理为前提，在在集权形式下下，公司总部部对各子公司司、分公司拥拥有强大的控控制权，可以以实现财务经经营的规模效效益，避

17、免公公司总部在资资金筹措、资资金运营和成成本费用控制制、长期财务务决策等方面面重复和低效效率。第二，从从理论上分析析，分权体制制很内容形成成资金分散，企企业内部管理理“诸侯现象象”。仪征化化纤成立内部部结算中心对对公司资金实实行集中归口口管理，统借借统还，统一一平衡调度，实实行结算监督督。已经形成成一套完整的的收支监控体体制：产品销销售收入、劳劳务销售收入入等一切收入入项直接回笼笼到内部结算算中心在银行行统一开立的的结算账户，各各二级单位做做缴款处理；公司的原材材料、工资奖奖金发放、对对外支付的劳劳务和费用，在在各二级单位位审核确认的的基础上，统统一由内部结结算中心审核核支付。现金流量是指资资

18、本循环过程程中现金流入入和现金流出出的数量，现现代企业强调调现金流量要要增值，企业业才能扩张，才才能发展。资资金集中管理理，与现金流流量实现同步步，有利于加加强企业的资资金管理。仪仪征化纤理财财机制用三句句话来概括，就就是：你的钱钱，我看着你你花；你的账账，我替你记记；你的财务务，我帮你管管，其核心就就是财权上收收，财务高度度集中。同时时推行全面预预算管理，在在年度资金预预算确定的基基础上，编制制季度、月度度的资金使用用预算，做到到年预算、月月平衡、周安安排；实行现现金流量周报报制度，及时时反映企业的的营运、投资资和融资状况况；完善成本本核算体制，强强化目标成本本管理。财务案例研究形形成性考核

19、作作业3答案1.影响目标利利润规划的因因素有哪些？这些因素是是如何影响目目标利润的？案例九小蓝本本74不全答： （11）资本保值值与增值目标标实现资本的保值值与最大限度度的增值是企企业经营理财财的最终目的的。保值的根根本是增值，没没有增值，也也就不可能实实现资本的保保值。在市场场竞争的环境境下，要想实实现资本保值值，要求资本本（首先是资资产）的增值值率不得低于于市场的平均均水平。从实实现资本保值值的目的出发发，要求企业业在目标利润润规划时，必必须充分考虑虑所有者的收收益期望。当当然从所有者者角度来看，这这一利润目标标首先是税后后利润概念。（2）市场竞竞争站在企业角度，资资本保值增值值目标源于出

20、出资人约束，属属于企业经营营理财的内在在目标。然而而，在市场环环境下，这一一内在目标最最终能否实现现，首先取决决于企业在市市场中的竞争争优势。因此此，立足市场场竞争，要求求企业必须确确立以市场开开拓为龙头的的营销战略，明明确企业的目目标市场和具具有竞争力与与增长潜力的的产品定位，通通过不间断地地市场渗透、市市场开发、产产品开发与多多元化经营，实实现与市场的的对接，保障障企业销售目目标的顺利实实现。（3）资源的配配套程度能否实现目标销销售，直接取取决于企业各各项资源，包包括人力资源源、物力资源源、财务资源源、管理资源源、技术信息息资源等的配配套状况。实实现企业的销销售目标需要要考虑企业各各项资源

21、的配配套状况。要要保证预期销销售目标的实实现，企业必必须全方位地地提高各项资资源的素质与与配套程度，只只有这样才能能使目标销售售的实现具有有可靠和可信信的依据。（4）纳税约束束纳税因素对制定定目标销售与与目标利润的的作用主要表表现为对企业业现金流量的的影响以及由由于纳税而导导致企业主权权资本增值率率的降低等方方面。由于资资本实际增值值率或报酬率率完全是一种种税后的概念念，而符合市市场竞争及资资本保值与增增值需要的目目标利润，首首先应当是一一种息税前利利润概念。要要使所有者或或出资人的期期望收益目标标实现，首先先要使企业资资产的息税前前收益率达到到甚至超过社社会或行业平平均水平，同同时通过对成成

22、本开支的严严格控制以及及税收筹划的的有效实施与与资本结构的的合理安排，确确保税后利润润目标预期的的顺利实现。（5）其他利益益相关者的影影响企业财务行为不不单与所有者者的利益密切切相关，同时时也对其他利利益相关者，如如债权人、供供应商、顾客客、雇员（包包括经营管理理者）及整个个社会的利益益产生直接或或间接的影响响。在其他利利益相关者看看来，尽管所所有者享有企企业的控制权权与分配权，但但他们对企业业也有着合法法权益要求。如如果企业在制制定目标利润润时，完全只只考虑所有者者保值增值目目的，而忽略略了其他相关关者的期望，势势必损害其他他利益相关者者的权益。如如债权人，尤尤其是长期贷贷款人将发现现企业用

23、于债债务担保的资资产价值低到到不能再低；雇员的工资资将会很低而而福利可能被被完全忽略；顾客可能会会得到劣质产产品和服务，却却要支付高昂昂的价格；供供应商将收到到很低的价格格；社会从企企业那儿得到到的将是法定定范围内最小小的贡献；企企业对环境保保护方面的投投资将最小化化，等等。一一旦出现这些些情形，势必必招致其他利利益相关者的的强烈抵制，其其结果不仅会会极大地损害害企业的市场场形象与竞争争地位，而且且必然对销售售与利润目标标的实现产生生巨大的阻力力，甚至完全全无法实现。因因此要求企业业在制定利润润目标时，必必须对其他利利益相关者的的合法权益有有一个较为适适当的考虑。2. 如何评价价业绩评价对对企

24、业管理的的重要性，功功能发挥和主主要难点？案案例十小蓝本本75不全答：企业业绩评评价也称绩效效评估或绩效效衡量，在现现实工作中也也称为“考核核”、“考评评”，是指运运用科学、适适用的方法，对对企业的各单单位、经营者者、员工在一一定经营期间间内的生产经经营状况、财财务运营效益益、经营者业业绩等进行定定量与定性的的考核、分析析，评论其优优劣、评估其其效绩。业绩评价包括括动态评价和和综合评价两两个层次。动动态评价是指指在生产经营营活动过程中中进行的、对对预算执行情情况和预算指指标之间的差差异所作的即即时确认和即即时处理，它它主要侧重于于生产技术指指标，属于事事中控制，服服务于预算调调控；综合评评价则

25、是在期期末对于各预预算执行主体体的预算完成成情况进行的的分析评价，其其评价内容以以成本、利润润等财务指标标为主，综合合评价作为本本期预算的起起点和下期预预算的终点，主主要涉及企业业整体效益的的评价及利益益分配的问题题，通常所说说的业绩评价价均是以综合合评价为主。华华资集团的资资产经营考评评体制就是综综合评价。在企业财务管理理循环中，业业绩评价处于于承上启下的的关键环节，在在财务管理中中发挥重要作作用。一方面面，在财务活活动、预算执执行过程中，通通过业绩评价价信息的反馈馈及相应的调调控，以随时时发现和纠正正实际业绩与与计划或者预预算的偏差，从从而实现对财财务经营活动动过程的控制制；另一方面面，预

26、算编制制、执行、评评价作为一个个完整的系统统，相互作用用，周而复始始地循环以实实现对整个企企业经营活动动包括企业战战略目标的实实现、市场顾顾客的满意、企企业核心竞争争能力的培育育、人力资源源的开发等全全部活动进行行最终控制，而而业绩评价在在这个管理循循环中既是本本次管理循环环的总结，又又是下一次管管理循环的开开始。3. 分析选择择净资产收益益率作为评价价的核心指标标是基于何种种原因？有何何优缺点？案案例十小蓝本本75不全答：净资产收益益率作为评价价的核心指标标，是因为反反映了企业自自有资本获取取净收益的能能力和资本经经营综合效益益。一般认为为越高越好。但但缺点是在不不同行业也有有区别，特别别是

27、电力等固固定资产投资资较大、价格格受到计划控控制的行业，不不宜完全采用用这一指标。4. 说明川江江控股的股利利分配政策对对公司可持续续增长能力和和公司市场价价值会产生何何种影响？案案例十一小蓝蓝本76不全全（1）对公司增增长力的影响响。由于送股股和转赠股份份都会直接导导致股本规模模的扩充，在在利润尤其是是经营利润没没有同步增长长的状态下，直直接会导致每每股收益或净净资产收益率率的稀释，相相应影响每股股市价和潜在在投资者对公公司的成长性性产生疑惑。（22）对公司市市场价值的影影响。从该公公司历年股利利分配政策看看是采取的不不规则股利政政策。这同大大多数上市公公司的分配政政策趋同。但但无论采取何何

28、种分配政策策公司其目的的仍然是增加加公司整体市市值。但从该该公司这种大大规模的送配配方案，其最最终结果一方方面导致股价价严重下跌，直直接影响现实实股东利益；另一方面，由由于公司留成成比例降低导导致后劲不足足，直接体现现到潜在投资资者对该公司司未来的投资资热情下降，继继而影响以后后的股价走势势。5. 教材111案例内容分分析，利润分分配方案采取取了何种程序序？答：1是根据会会计师事务所所审计结果，董董事会审议和和通过利润分分配预算。2是股东大会会根据董事会会提议，票决决通过利润分分配方案。二、综合案例研研究 1、该分分配方案将企企业高层管理理人员分为监监事、董事及及企业高级管管理人员三类类。同时

29、又将将其分为外部部人员与内部部人员。且在在薪酬设计上上进行了区别别对待，比较较符合实际情情况。而且在在不同薪酬种种类上支付方方式也有区别别，比较符合合其设置目的的。2、在薪酬的构构成设计上：监事报酬由由所在工作岗岗位的岗位收收入及固定津津贴构成。外外部监事只领领取固定津贴贴，不在公司司领取岗位收收入；在公司司兼任其他岗岗位职务的董董事，其报酬酬由固定津贴贴、基薪收入入和风险收入入构成；外部部董事的报酬酬由固定津贴贴和风险收入入构成；非董董事高级管理理人员报酬由由基薪收入和和风险收入构构成。这种构构成改变了原原来企业薪酬酬设计上的单单一构成，从从几个方面对对高管人员进进行考核。尤尤其在董事与与高

30、层经理人人员的薪酬中中包含了风险险收入，比较较合理。3、风险收入部部分的设计比比较符合企业业有效建立激激励机制，同同时其设立依依据为企业的的经营业绩。在在条款中将经经营业绩对分分配的影响进进行了详细的的规定，使其其具有了较好好的可操作性性。4、但该分配方方案的缺点也也是相当明显显的：首先是是风险收入在在考核中所占占的比重较轻轻，这样对于于高管人员的的约束和制约约作用不是很很明显，另一一个结果便是是体现不出其其相应的激励励作用。其次次风险收入的的考核依据仅仅有利润一个个指标，缺乏乏全面性。最最为关键的是是利润作为考考核指标有着着很明显的缺缺陷，因为利利润操纵和利利润便于操纵纵已经是一个个公认的事

31、实实。只以 利润为考核核指标而缺乏乏其他指标相相配合，考核核结果必然缺缺乏相适应的的合理性与客客观性。第三三，对于高管管人员的薪酬酬支付方式也也有较为明显显的缺陷，即即单一的现金金方式进行，没没有其他方式式相配合，与与第二个因素素相加容易导导致高管人员员的短期行为为。对此情况况企业应采用用当前常见的的员工持股计计划与之相配配合。财务案例研究形形成性考核作作业4答案1.根据教材案案例十二的资资料，请从财财务角度评价价华北汽车集集团的母子公公司控制体制制。答：华北汽车集集团集权管理理的特征概括括为“重大财务决决策权要集中中”，“关注结果、监监控过程”。监控过程程必须有“章”，必须建立立一套完整规规

32、范的监管体体系。从政策策面上看，以以建立出资人人制度为中心心开展公司资资产与财务统统一管理工作作，主要包括括八个方面：明确资产产经营者的财财务责任；明确与财务务责任相关的的考核办法；建立有效效的财务外部部监督机制；规范企业业筹资和投资资行为及方式式；规范企企业成本管理理；监督企企业资产重组组中的产权变变动及财务状状况变化；规范企业的的资产重组行行为；建立立完善的内部部制约制度。从从华北汽车集集团公司的案案例看，在确确立集权思想想之后，集团团公司明确了了发展战略规规划、技术研研究和开发、融融投资功能、资资本运营、市市场营销五大大功能。依靠靠集权管理保保证了公司的的发展方向、发发展基础、发发展重点

33、和程程序，并利用用资金和资本本管理是实现现集团总部在在整个集团管管理体系中的的决定地位。2. 在一个个大型企业集集团,母公司司的功能应该该如何定位呢呢? 案例十十二小蓝本777答：在在一个大型企企业集团，要要以集权管理理的思想来设设计集团总部部（母公司）的的功能定位。建建立的集权型型财务控制体体制是否名符符其实，最关关键的是要考考查投资决策权权。对外筹资权权。收益分配权权。人事管理权权。工资奖金分分配权。资产处置权权等主要决策策权的划分。在在集权形式下下，公司总部部对各子公司司、分公司拥拥有上述六方方面强大的控控制权，可以以实现财务经经营的规模效效益，避免整整个公司在资资金筹措、财财务信息研究

34、究、资金运营营，成本费用用控制、长期期财务决策等等各方面的低低效率重复、内内耗。同时公公司总部可以以把各部门、子子公司分散的的资金集中起起来，根据其其战略意图调调拨给所属的的其他部门、子子公司，或将将暂时闲置的的资金集中起起来进行证券券或开发其他他投资，实现现最大的经济济效益。最后后总部通常拥拥有一批优秀秀的财务专家家，把财务管管理决策权集集中于他们手手中，就能更更有力地利用用他们的智慧慧和才干，提提高公司财务务管理水平。3.你认为并购购成功的关键键是什么？并并购后的整合合应从何处入入手？案例十十三 小蓝本788不全成功地利用市场场优胜劣汰的的机遇；积极极推行“低成成本扩张”的的经营思路；大胆

35、、果断断地采用“独到的并购购模式”是兰兰岛啤酒集团团并购成功的的关键。 并购后的整合应应从组建事业业部入手。因因为要落实兰兰啤有整体上上的战略布局局的并购方案案，就必须逐逐步向以事业业部为利润中中心、分（子子）公司为成成本中心的管管理体制过渡渡，以便有效效地实现对一一体化业务的的管理。以避避免再次出现现小啤酒企业业单兵作战容容易处于地方方品牌的包围围之中、很难难发展壮大的的局面。至今今，兰岛啤酒酒已成立华东东事业部（总总部在上海）、华华南事业部（总总部在深圳）、徐徐州事业部，每每个事业部管管辖35个个企业，实现现了事业部属属于兰啤总公公司垂直领导导、兰啤要迅迅速做大的目目的。（见PPDF）4在

36、并购中该该公司是如何何锁定经营风风险和财务风风险的？案例例十三小蓝本本79兰啤在自己与被被收购企业之之间搭起了品品牌和财务两两道防火墙。收收购完成后，兰兰啤基本上会会采用当地原原有的品牌或或者重新起一一个品牌，这这既是对兰啤啤品牌的保护护，也容易融融入当地市场场。此外，在在财务方面可可能的包袱也也要预先清理理干净。兰啤啤把收购的企企业都变成了了事业部下的的独立子公司司，它们都是是一级法人，扩扩建时都是它它们自己申请请的贷款，因因此成本都是是由它们来负负担的，如果果情况不好时时就可以关掉掉。这两道防防火墙是锁定定并购的高招招。5.根据教材案案例十四的内内容，分析经经营上的专业业化与多元化化的战略

37、各有有何利弊？该该公司面临的的内外部环境境出现了何种种变化？战略略的调整时机机把握是否得得当？答：企业集团业业务的多元化化是指将企业业集团的业务务经营分散与与不同的生产产领域或不同同的产品和业业务项目，多多元化必然伴伴随经营结构构与市场结构构的改变，多多元化作为作作为一种战略略取向，意味味着集团将优优势分散于不不同的产业或或部门，意味味着将面临不不同的进入壁壁垒。多元化化在理论上被被认为是分散散投资风险的的最佳办法，因因为集团可以以通过不同成成员企业的盈盈亏互补，来来降低集团整整体的经营风风险。而专业业化是指将企企业集团的投投资与业务经经营重点放在在某一特定的的生产领域业业务项目上，投投资通常

38、伴随随生产经营规规模的扩大和和市场规模的的扩大，而不不会引起经营营结构和市场场结构的改变变。其优势是是发挥规模经经营优势的扩扩大，但理论论上认为这种种策略存在较较大的风险，其其原因是特定定产业与市场场的容量有限限，产业发展展有其周期性性，企业集团团发展也存在在周期性，从从而使集团所所属产业或产产品处于衰退退期时，面临临的风险将无无法分散。深科新公司面临临的内外环境境出现了变化化：市场营营销优势弱化化。房地产市市场化程度高高的上海、深深圳、北京等等大城市，深深科新公司的的营销模式、品品牌的附加值值面临挑战，公公司原有的市市场营销优势势正在弱化。市场集中度度的威胁。目目前大连万达达、金地集团团、天

39、鸿集团团等大型房地地产开发企业业力图扩张经经营规模，打打造房地产业业的航母；作作为国内房地地产界的第一一品牌，深科科新公司也制制定了相应的的计划，力图图成为全国性性的房地产开开发企业和房房地产业的龙龙头。股权权结构分散，限限制了深科新新的发展。深深科新公司的的股权结构一一直比较分散散，大股东支支持力度不够够；股权结构构过于分散，使使深科新公司司无法争取到到政策性强、扶扶持力度大的的大规模旧城城改造和新区区成片开发项项目，使深科科新公司的融融资渠道比较较单一，只能能通过配股、增增发和从银行行贷款，由于于从股市融资资受到限制较较多，而银行行贷款无疑会会增加公司的的财务风险，因因此深科新公公司的股权

40、结结构制约了公公司规模的扩扩张速度。佳和公司的的扩充对深科科新公司的影影响。佳和公公司是深科新新公司的优质质资产，佳和和公司扩充的的难题是与深深科新公司一一样缺钱。作作为佳和公司司大股东的深深科新公司此此时正处于自自顾不暇的扩扩张时期，基基于资源的局局限性、房地地产业良好的的发展前景和和转让时机，必必须对房地产产业投入更多多资源；在深深科新公司现现有的资源中中，无法同时时支持两个处处于快速发展展时期的企业业的快速发展展，否则将影影响一个行业业的快速发展展和市场竞争争力，必须有有所选择，深深科新公司选选择了房地产产。因此深科科新公司对佳佳和公司的转转让可以说是是势在必行，把把握了战略调调整的最佳时时机。二、综合案例分分析题（600分）中兴汽汽车闪电重组组一、中兴汽车概概况河北中兴汽车制制