上海宝钢XXXX-X年财务分析

1、目 录目录1摘要3前言4一、公司简介5二、财务分析的的目的和作用用6（一）、财务分分析的目的6 （二）、财务分分析的作用6三、宝钢集团的的财务报表分分析7（一）、资产负负债表分析7 1、资产负债债表7 2、资产负债债表水平分析析8 3、资产负债债表垂直分析析12 4、主要项目目分析14（二）利润表分分析119 1、利润表及及其垂直分析析19 2、利润表水水平分析20 3、主要项目目分析21（三）现金流量量表分析23 1、现金流量量表233 2、现金流量量表水平分析析24 3、现金流量量表垂直分析析25 4、主要项目目分析26四、宝钢集团财财务能力分析析30（一）偿债能力力分析301、短期偿债能

2、能力分析302、长期偿债能能力分析31（二）盈利能力力分析321、净资产收益益率332、总资产报酬酬率333、销售净利润润率334、每股收益33（三）营运能力力分析341、总资产周转转率342、存货周转率率343、应收账款周周转率35（四）发展能力力分析351、资产增长率率362、销售增长率率363、净利润增长长率36 4、股东东权益增长率率36（五）综合评价价 38五、宝钢集团存存在的问题411 （一）从财务务报表的角度度分析存在的的问题41 1、通过资产产负债表数据据分析存在的的问题41 2、通过利润润表数据分析析存在的问题题41 3、通通过现金流量量表数据分析析存在的问题题411 （二二

3、）从财务能能力角度分析析存在的问题题411 1、短短期偿债能力力41 2、发发展能力411六、改进的建议议或措施442 七、结束语43注释444参考文献445 后记46摘 要钢铁工业是国民民经济的重要要基础产业，是是国家经济水水平和综合国国力的重要标标志，钢铁发发展直接影响响着与其相关关的国防工业业及建筑、机机械、造船、汽汽车、家电等等行业。随着着国际产业的的转移和中国国国民经济的的快速发展，中中国钢铁工业业取得了巨大大成就。我国是钢铁铁生产和消费费大国，粗钢钢产量连续113年居世界界第一。进入入21世纪以以来，我国钢钢铁产业快速速发展，粗钢钢产量年均增增长21.11%。 20100年第一季度

4、度，我国钢铁铁行业出现双双增长，回升升趋势非常明明显。钢铁行行业的发展方方式由粗放型型逐渐转变为为集约型，正正在提高全行行业发展的质质量和效益。经过多年发展， HYPERLINK /reports/2006352gangtie.htm 中国钢铁工业不仅在数量上快速增长，而且在品种质量、装备水平、技术经济、节能环保等诸多方面都取得了很大的进步，形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。中国钢铁工业不仅为中国国民经济的快速发展做出了重大贡献，也为世界经济的繁荣和世界钢铁工业的发展起到积极的促进作用。 本文结合宝钢集团2007年到2010年的资产负债表，利润表和现金流量表，将相关的重要指标进行比较，对宝

5、钢集团的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力进行了分析。关键词： 偿偿债能力 盈盈利能力 营营运能力 发发展能力 ABSTRACCT Iroon andd steeel inddustryy is aan impportannt bassic inndustrry of natioonal eeconommy, thhe couuntrys ecoonomicc leveel andd an iimporttant iindicaator oof oveerall natioonal sstrenggth, tthe stteel aassociiated with the ddeveloo

6、pmentt of aa direect immpact on thhe deffense indusstry aand coonstruuctionn, macchinerry, shhipbuiildingg, auttomotiive, aappliaance aand otther iindusttries. Withh the interrnatioonal iindusttry trransfeer andd Chinnas rrapid econoomic ddeveloopmentt, Chiinas steell induustry has mmade ggreat achi

7、eevemennts. Chinass ironn and steell prodductioon andd conssumptiion off poweer, crrude ssteel produuctionn for 13 coonsecuutive yearss, rannking firstt in tthe woorld. In thhe 21sst cenntury, the rapidd deveelopmeent off Chinnas ssteel indusstry, the aaveragge annnual ccrude steell prodductioon inc

8、creaseed 21.1%. Firrst quuarterr of 22010, Chinaas stteel iindusttry haave inncreassed, rrisingg trennd is obvioous. IIron aand stteel iindusttry grraduallly chhangedd fromm exteensivee to iintenssive, the iindusttry iss imprrovingg the qualiity annd effficienncy off deveelopmeent. After yyears of d

9、eeveloppment, Chinnas ssteel indusstry iis nott onlyy the rapidd growwth inn numbber annd in varieety, qqualitty, eqquipmeent, ttechniical aand ecconomiic, ennergy savinng, annd manny havve madde greeat prrogresss, thhe forrmatioon of a larrge nuumber of hiighly compeetitivve steeel coompanyy . Chhi

10、nass steeel inddustryy not only for tthe raapid ddeveloopmentt of CChinas nattionall econnomy hhas maade a signiificannt conntribuution to ecconomiic proosperiity foor thee worlld andd the worldd steeel inddustryy has playeed an activve rolle in promooting. In this paperr, Baoosteell Grouup, 20007 t

11、oo 20100, ballance sheett, inccome sstatemment aand caash fllow, aan impportannt inddicatoor of the rrelevaant coompariison, Baostteel GGroup, solvvency, proffitabiility, operratingg capaabilitties aand caapacitty devvelopmment wwere aanalyzzed. Keywordds: prrofitaabilitty, soolvenccy abiility to de

12、evelopp operrationnal caapabillitiess 前 言宝山钢铁股份有有限公司是宝宝钢集团有限限公司旗下的的核心部分，拥拥有国内同行行业中最先进进，最现代化化生产设施，是是中国钢铁工工业企业的典典型代表。在在中国钢铁行行业生产逐步步回升的近三三年，作为当当年拥有国内内最大产销量量的宝钢股份份，他的经营营绩效自然会会得到广泛的的关注。2008年，随随着世界经济济危机的蔓延延，全球钢铁铁行业发展面面临巨大压力力，中国 HYPERLINK /reports/2006352gangtie.htm 钢铁铁行业下游市市场需求减缓缓，在应对经经济危机方面面，中国政府府频频出台政政策

13、措施，对对钢铁行业产产生积极作用用。20088年11月115日，中国国政府推出刺刺激经济十项项措施，将在在2010年年底之前投资资约4万亿，进进一步扩大内内需、拉动经经济增长。激激励范畴中的的电力、铁路路、房地产、能能源、水利、交交通等行业都都是大的钢铁铁用户。 20110年国务院院下发关于于进一步加大大节能减排力力度加快钢铁铁工业结构调调整的若干意意见，要求求加大钢铁行行业节能减排排力度，加快快行业结构调调整。意见将将总体工作实实施分部细化化，并且明确确负责单位和和协调单位，加加强了计划的的可实施性，通通过各项细分分工作的完成成，真正为钢钢铁行业营造造再次发展的的环境。随着着中国产业结结构的

14、升级，中中国对高品质质钢铁产品的的需求量会越越来越大。中中国钢铁行业业仍有很大的的发展空间。本文研究的内容容是利用宝钢钢07年到110年年末的的财务报表分分析企业的财财务状况和经经营成果。通通过分析宝钢钢报表研究国国内上市公司司的发展模式式对企业发展展有重要意义义。一、公司简介宝山钢铁股份有有限公司(以以下简称“本公司”)系根据中中华人民共和和国(以下简简称“中国”)法律在中中国境内注册成立的的股份有限公公司。本公司司系经中国国国家经济贸易易委员会以国国经贸企改19991266号号文批准，宝宝钢集团有限限公司(前称称“上海宝钢集集团公司”，以下简称称“宝钢集团”)独家发起起设立，于 2000年

15、年2 月日于于上海市正式式注册成立，注注册登记号为为 310000010006333。 宝钢于成立日从从宝钢集团接接收有关业务务及其相关的的资产和负债债，同时向宝宝钢集团发行行 10,6635,0000,00股股每股面值人人民币 1 元的人民币币普通股。 宝钢经营范围为为：钢铁冶炼炼、加工、电电力、煤炭、工工业气体生产产、码头、仓仓储、运输等等与钢铁相关关业务，技术术开发、技术术转让、技术术服务和技术术管理咨询服服务，汽车修修理，经营本本企业自产产产品及技术的的出口业务，经经营本企业生生产、科研所所需的原辅材材料、仪器仪仪表、机械设设备、零配件件及技术的进进口业务(国国家限定公司司经营和国家家

16、禁止进出口口的商品及技技术除外)，经经营进料加工工和“三来一补”业务。宝钢主要从事钢钢铁产品的制制造和销售以以及钢铁产销销过程中产生生的副产品的的销售与服务务。二、财务分析的的目的和作用用（一）财务分析析的目的研究财务分析的的目的可以从从以下几方面面进行：1、从企业股权权投资者角度度看财务分析析的目的：股股权投资者最最重视的是企企业的盈利状状况，因为盈盈利能力是投投资者资本保保值和增值的的关键。但是是投资者仅关关心盈利能力力是不够的，为为了确保资保保值增值，他他们还应研究究企业的权益益结构、支付付能力及营运运状况。2、从企业债权权者角度看财财务分析的目目的：债权者者最关心的是是企业的偿债债能力

17、，其次次才是盈利能能力，因为债债权者只收回回固定的金额额，不希望企企业冒太大的的风险。3、从企业经营营者角度看财财务分析的目目的：经营者者所关心的不不仅是企业盈盈利的结果，而而且包括赢利利的原因及过过程。通过财财务分析，及及时发现生产产经营中存在在的问题与不不足，采取有有效措施解决决矛盾，使企企业赢利能力力保持持续增增长.另外，作作为一个独立立主体的企业业，其经营者者还关心企业业的融资、投投资等情况，利利用适当的财财务工具进行行分析，可以以帮助经营者者确定企业的的核心竞争力力和价值增值值环节，从而而制定企业发发展的长期战战略。（二） 财务分分析的作用从财务分析的产产生、发展及及与其他学科科的关

18、系到财财务分析的目目的，都说明明财务分析是是十分必要的的，尤其在我我国建立社会会注意市场经经济体制和现现代企业制度度的今天，财财务分析的意意义更加深远远，作用更加加重大。财务务分析的作用用如下：1、财务分析可可以正确评价价企业的过去去：正确评价价企业的过去去，是说明现现在和揭示未未来的基础。2、财务分析可可全面反映企企业现状：财财务会计报表表及管理会计计报表等资料料是企业各项项生产经营活活动的综合反反映。3、财务分析可可用于估价企企业未来：财财务分析不仅仅可用于评价价过去和反映映现状，更重重要的是它可可通过对过去去与现状的分分析与评价，估估价企业的未未来发展状况况和趋势。三、宝钢的财务务报表分

19、析（一）资产负债债表资产负债表反映映了在制作当当期报表前所所掌握的经济济资源，企业业资产、负债债以及所有者权益，它它是企业最重重要的三张报报表之一。其主要作用如下下:第一、企业所拥拥有得资产总总规模及详细细的资产、负负债和权益结结构将折算成成货币的表现形式在在资产负债表表上清晰的表表示出来。由由于企业的经经营活动受到到不同形态的资产影响，因因而通过对企企业资产结构构的分析实质质是分析企业业资产的利用用效果。第二、短期偿债债能力是指公公司偿付流动动负债的能力力，流动负债债是将在一年年内或超过一年的一一个营业周期期内需要偿付付的债务，这这种负债会给给公司带来较较大的财务风险。这种能能力对企业的的短

20、期债权人人尤为重要。第三、公司的长长期债权人和和股东不仅关关心公司的短短期偿债能力力，更关心公公司的长期偿债能力力，确定企业业的债务规模模、债务结构构及与所有者者权益的比，才才能对企业的长期偿债债能力及举债债能力给出评评价。第四、通过对企企业不同营业业周期的资产产负债表进行行比较，可以以对该企业财财务状况的未来发展展趋势作出预预判。企业单单独某一特定定经营周期的的资产负债表表一般来说对报表使用者者的作用相当当有限。只有有把不同营业业周期的资产产负债表结合合起来研判，才能总结出出企业财务状状况并预测未未来发展趋势势。还可以将将同行业不同同企业相同时期的资产负负债表拿来对对比，可以对对本企业在行行

21、业中所处的的位置有清楚楚的认识。1、资产负债表表 资产产负债表 单位：百百万元表1科目2007年末2008年末2009年末2010年末货币资金 3,6593,1821,7674,076交易性金融资产产 -114-11应收票据 10,9938,59215,02814,497应收账款 6,0105,5885,7305,556预付款项 2,8102,3231,9292,249其他应收款 122124238365存货 22,77822,23119,17126,457其他流动资产 68-流动资产合计 46,44342,15843,86653,214长期股权投资 23,95223,91325,52627,

22、461投资性房地产 135136固定资产 65,79891,93290,42092,026在建工程 14,2268,95311,0324,643工程物资 381461131无形资产 3,2383,4073,6383,992长期待摊费用 830171递延所得税资产产 3641,112316340其他非流动资产产 117117117117非流动资产合计计 108,0888129，5144131,0799128,6155资产总计154,5322171,6722174,9466181,8300短期借款19,09821,13720,89019,050交易性金融负债债 169-应付票据 2，4432,36

23、93,448201应付账款 14,78715,27214,05315,103预收款项 6,0027,2599,0639，809应付职工薪酬 1,1891,1701,1301,157应交税费 8961,3487251,296应付利息 410290203253其他应付款 309344316248一年内到期的非非流动负债 3,9242,2212,9253,482其他流动负债 -1,4184,6322,442流动负债合计 48,32852,63955,93853,045长期借款 19,31415，2345,1097,861应付债券 -7,78518,06718,474长期应付款 -7,5445,092

24、2,542专项应付款 1918104284预计负债 递延所得税负债债 119147113215其他非流动负债债 1-92810非流动负债合计计 20，25430,73028,58030,187负债合计 68,58383,36984,51883,233实收资本(或股股本) 17,51217,51217,51217,512资本公积 33，17536,58136,78136,970盈余公积 15,79616,81217,82720,124未分配利润 19,46417,39718,30623,990所有者权益(或或股东权益)合计 85,94988,30290,42198,597负债和所有者(或股东权益

25、益)合计 154,5322171,6722174,9466181,83002、资产负债表表水平分析资产负债表水平平分析 单位：百万万元表2科目2008年变动动情况对总资产影响（%）2009年变动动情况对总资产响（%）2010年变动动情况对总资产响（%）变动额变动（%）变动额变动（%）变动额变动（%）货币资金 -477-13.04-0.31-1415-44.47-0.822,309130.671.32交易性金融资产产 114-0.0700.00.0-应收票据 -2,401-21.84-1.556，43674.913.75-531-3.53-0.31应收账款 -422-7.02-0.271422.

26、540.08-174-3.04-0.10预付款项 -487-17.33-0.32-394-16.96-0.2332016.590.18其他应收款 21.640.011491.940.0712753.360.07存货 -547-2.400.35-3,060-13.76-1.787,28638.014.16流动资产合计 -4,285-9.23-2.771,7084.050.049，34821.315.34长期股权投资 -39-0.160.031,6136.750.941，9357.581.11固定资产 26,13439.7216.91-1,512-1.64-0.881,6061.780.92在建工

27、程 -5，273-37.073.412,07923.221.21-6,389-57.92-3.65工程物资 -335-87.93-0.22-3576.09-0.0220181.820.01无形资产 1695.220.112316.780.133549.730.20长期待摊费用 222750.01-13-43.330.0-16-94.12-0.01递延所得税资产产 748205.490.48-796-71.58-0.46247.590.01其他非流动资产产 0.00.0000.00.000.00.0非流动资产合计计 21，42619.8213.871,5651.210.91-2,464-1.88

28、-1.41资产总计17,14111.0911.093,2741.911.916,8843.930.04短期借款 2,03910.081.32-247-1.17-0.14-1,840-8.81-1.05交易性金融负债债 -169-1-0.11-应付票据 -74-3.03-0.051,07945.550.63-3,247-94.17-1.86应付账款 4853.280.31-1,219-7.98-0.711,0507.470.60预收款项 1,25720.940.811,80424.851.057468.230.43应付职工薪酬 -19-1.60-0.01-40-3.42-0.02272.390.

29、02应交税费 45250.450.29-623-46.22-0.3657178.760.33应付利息 -120-29.27-0.08-87-30.0-0.055024.630.03应付股利 其他应付款 3511.330.02-28-8.14-0.02-68-21.52-0.04一年内到期的非非流动负债 -1,703-43.40-1.1070431.700.4155719.040.32其他流动负债 1,4180.00.923,214226.660.19-2,190-47.28-1.25流动负债合计 4,3118.922.793,2996.271.92-2,893-5.17-1.65长期借款 -4

30、,080-21.12-2.64-10,1255-66.46-5.90-2,893-56.63-1.65应付债券 7,7850.05.0410,282132,075.994072.250.23长期应付款 7,5440.04.88-2,452-32.50-1.43-2,550-50.08-1.46专项应付款 -1-5.260.086477.780.05180173.080.10预计负债 递延所得税负债债 2823.530.02-34-23.13-0.0210290.270.06其他非流动负债债 -1-10.0920.00.05718780.430.41非流动负债合计计 10,47651.726.7

31、8-2,150-7.00-1.251,6075.620.92负债合计 14,78621569.571,1491.380.67-1,285-1.52-0.73资本公积 3,40610272.202000.550.121890.510.11盈余公积 1,0166.430.661,0156.040.592,29712.881.31未分配利润 -2,067-10.62-1.349095.230.535,68431.053.25少数股东权益 所有者权益(或或股东权益)合计 2,3532.741.522,1192.401.238,1769.044.67负债和所有者(或股东权益益)合计 17,14111.0

32、911.093，2741.911.916,8843.933.93（1）对资产结结构的分析评评价流动资产20008年减少少了4,2885百万元，减减少的幅度为为9.23%，使总资产产规模减少了了2.77%。非流动资资产20088年增加了221,4266百万元，增增加的幅度为为19.822%，使总资资产规模增加加了13.887%，两者者合计使总资资产增加了117，1411，增长幅度度为11.009%。20008年总资资产的增长主主要体现在非非流动资产的的增长上。如如果仅从这一一变化来看，宝宝钢资产的流流动性有所减减弱。非流动动资产的变动动主要体现以以下两个方面面：一是固定定资产的增长长。固定资产产

33、本期增加了了26,1334百万元，增增长幅度为339.72%是非流动资资产中对总资资产变动影响响最大的项目目。固定资产产增加是由经经营规模增长长购置的机器器设备增加及及部分在建工工程转入所致致。二是无形形资产的增长长，无形资产产本期增加1169百万元元，增加幅度度为5.222%对总资产产的影响为00.11%，22008年无无形资产增加加是因为土地地使用权和计计算机软件增增加所致，这这对公司未来来经营有积极极作用。非流动资产22009年增增加了1,5565百万元元，增加的幅幅度为1.221%，使总总资产规模增增加了0.991%，两者者合计使总资资产增加了33,274百百万元，增长长幅度为1.91

34、%。22010年总总资产的增长长主要体现在在流动资产的的增长上。如如果仅从这一一变化来看，宝宝钢资产的流流动性有所增增强。流动资资产的变动主主要体现以下下两个方面：一是应收票票据的增长。应应收票据本期期增加了6，4436百万元元，增长幅度度为74.991%是流动动资产中对总总资产变动影影响最大的项项目。二是应应收账款的增增长，应收账账款本期增加加142百万元元，增加幅度度为2.544%对总资产产的影响为00.08%。流动资产20010年增加加了9,3448百万元，增增加的幅度为为21.311%，使总资资产规模增加加了5.344%。非流动动资产20110年增加了了-2,4664百万元，增增加的幅

35、度为为-1.888%，使总资资产规模增加加了-1.441%，两者者合计使总资资产增加了66,884百百万元，增长长幅度为3.93%。22010年总总资产的增长长主要体现在在流动资产的的增长上。如如果仅从这一一变化来看，宝宝钢资产的流流动性有所增增强。流动资资产的变动主主要体现在存存货上存货22010年增增加了7,2286百万元元增加的幅度度为38.001%，对总总资产的影响响为4.166%。（2）资本结构构的分析评价价负债20088年增加144,786百百万元，增长长的幅度为221.56%，使权益总总额增加了99.57%；股东权益22008年增增加了2,3353百万元元，增长的幅幅度为2.77

36、4%，使权权益总额增加加了1.522%，两者合合计使权益总总额增加了117,1411百万元，增增长的幅度为为11.099%.20008年权益总总额增长主要要体现正在负负债的增长上上，非流动负负债的增长是是其主要方面面。股东权益益本期增加22,353百百万元，增长长的幅度为22.74%。对对权益总额的的影响为1.52%。股股东权益的变变动主要受资资本公积的影影响。负债20099年增加1,149百万万元，增长的的幅度为1.38%，使使权益总额增增加了0.667%；股东东权益20009年增加了了2,1199百万元，增增长的幅度为为2.40%，使使权益总额增增加了1.223%，两者者合计使权益益总额增

37、加了了3，2744百万元，增增长的幅度为为1.91%.20099年权益总额额增长主要体体现正在负债债的增长上，流流动负债的增增长是其主要要方面。股东东权益本期增增加2,1119百万元，增增长的幅度为为2.40%。对对权益总额的的影响为1.23%。股股东权益的变变动主要受盈盈余公积的影影响。负债20100年增加-11,285百百万元，增长长的幅度为-1.52%，使权益总总额增加了-0.73%；股东权益益2010年年增加了8,176百万万元，增长的的幅度为9.04%，使使权益总额增增加了4.667%，两者者合计使权益益总额增加了了6,8844百万元，增增长的幅度为为3.93%。20100年权益总额

38、额增长主要体体现在股东权权益的增长上上，股东权益益的增长是其其主要方面。股股东权益本期期增加8,1176百万元元，增长的幅幅度为9.004%。对权权益总额的影影响为4.667%。股东东权益的变动动主要受盈余余公积的影响响3、资产负债表表垂直分析表3资产负债表垂直直分析 单位：百万万元科目07年（%）08年（%）09年（%）10年（%）08年变动09年变动10年变动货币资金 2.371.851.012.24-0.52-0.841.23交易性金融资产产 0.070.07-0.070应收票据 7,1158.597.973.59-0.62应收账款 3.893.263.283.06-0.630.02-0

39、.22预付款项 1.821.351.11.24-0.47-0.250.14其他应收款 0.080.070.140.2-0.010.070.06存货 14.7412.9510.9614.55-1.79-1.993.59其他流动资产 0.04-0.0400流动资产合计 30.0524.5625.0729.27-5.490.514.20长期股权投资 15.513.9314.5915.1-1.570.660.51固定资产 42.5853.5551.6850.6110.97-1.87-1.07在建工程 2.55-3.991.08-3.75工程物资 0.250.030.010.02-0.22-0.020.

40、01无形资产 2.11.982.072.2-0.120.090.13长期待摊费用 00.020.0100.02-0.01-0.01递延所得税资产产 0.240.61-0.470其他非流动资产产 0.080.070.070.06-0.010-0.01非流动资产合计计 69.9575.4474.9370.735.49-0.51-4.20资产总计100100100100000短期借款 12.3612.3111.9410.48-0.05-0.37-1.46交易性金融负债债 0.11-0.1100应付票据 1.581.381.970.11-0.20.59-1.86应付账款 9.578.98.038.31

41、-0.67-0.870.28预收款项 3.890.350.950.21应付职工薪酬 0.770.680.650.64-0.09-0.03-0.01应交税费 0.580.790.410.710.21-0.380.3应付利息 0.24-0.1-0.050.02应付股利 000其他应付款 80.140-0.02-0.04一年内到期的非非流动负债 0.471.291.671.910.820.380.24其他流动负债 0.832.651.340.831.82-1.31流动负债合计 31.2730.6631.9729.27-0.611.31-2.7长期借款 12.58.872.922.81-3.63-5.

42、95-0.11应付债券 4.530.060.164.53-4.470.1长期应付款 4.392.911.44.39-1.48-1.51专项应付款 0.010.070.060.160.06-0.010.1递延所得税负债债 0.080.090.060.450.01-0.030.39其他非流动负债债 00.050.4500.050.4非流动负债合计计 13.1117.916.3416.64.79-1.560.26负债合计 44.3848.5648.3145.764.18-0.25-2.55实收资本(或股股本) 11.3310.210.019.63-1.13-0.19-0.38资本公积 21.4721

43、.3121.0220.33-0.16-0.29-0.69盈余公积 611.07-0.420.161.11未分配利润 12.610.1310.4613.19-2.470.332.73所有者权益(或或股东权益)合计 55.6251.4451.6954.22-3负债和所有者(或股东权益益)合计 100100100100000（1）对资产结结构的分析评评价从静态方面分分析。宝钢的的非流动资产产比重高，企企业资产弹性性较差，不利利于企业灵活活调度资金，风风险较大。宝宝钢20088年-20110年非流动动资产一直占占很大比重分分别为69.95%755.44%、774.93%、70.773%。从动态方面分分

44、析。20008年流动资资产下降5.49%，22009年上上升0.511%，20110年上升44.20%，22008年非非流动资产上上升5.499%，20009年下降00.51%，22010年下下降4.200%，可以看看出非流动资资产逐年下降降，流动资产产逐年上升，说说明近几年宝宝钢资产的流流动性增强而而风险较小。结结合各项目的的结构变动情情况来看，除除2008年年固定资产的的比重上升了了10.977%外，其他他项目变动幅幅度不大，说说明宝钢的资资产结构相对对比较稳定。（2）资本结构构的分析评价价从静态方面看看，宝钢20007年-22010年股股东权益比重重都比负债比比重大，分别别为 55.62

45、%、551.44%、51.669%、544.22%， 财务风险小小。从动态方面看看，宝钢长期期借款、应付付债券、长期期应付款、股股东权益变化化明显，其他他各项目变化化幅度不大，表表明该公司资资本结构还是是比较稳定的的，财务实力力上升。4、下面对资产产负债表项目目进行分析。（1）货币资金金货币资金包括现现金、银行存存款和其他货货币资金。货货币资金是企企业流动性最最强、最有活活力的资产，同同时有获利能能力最低，或或者说几乎不不产生收益的的资产，其拥拥有量过多或或过少对企业业经营生产会会产生不利影影响1。表4科目单位2007年末2008年末2009年末2010年末货币资金 百万元3,6593,182

46、1,7674,076图1由图可知20008年的货币币资金相对于于2007年年有所降低，货货币资金与销销售挂钩，说说明20088年的销售降降低，20008年金融危危机，钢铁成成本上升，销销售降低，利利润随之降低低，20099年比之20007年和22008年更更低，为1,767百万万元，说明钢钢铁销售走低低，而20110年随着国国家政策的出出台，钢铁业业复苏，钢铁铁销量回升。（2）存货 存货是企业业最重要的流流动资产之一一，通常占流流动资产的一一半以上。存存货核算的准准确性对资产产负债表和利利润表有较大大的影响，因因此，应特别别重视对存货货的分析22。表5科目2007年末2008年末2009年末2

47、010年末存货 22,77822,23119,17126,457图2宝钢2008年年的存货减少少为22，2231百万元元，变动额-547百万万元，变动率率为-2.440%，20008 年钢钢铁行业经历历了冰火两重重天的严峻考考验。下半年年尤其是四季季度以来，伴伴随着金融危危机引发的全全球性经济衰衰退，钢铁产产业链各行业业需求全面下下滑，钢材价价格一路暴跌跌，钢铁企业业面临低钢价价、高成本库库存的严峻形形势，出现销销量大幅下滑滑、利润大幅幅下降的局面面。20099年的存货相相对于20008年又减少少了3，0660百万元，变变动率为-113.76%，主要由于于公司高度重重视合理库存存的控制和管管理

48、，致力于于动态优化库库存结构，压压缩存货资金金占用。 22010年存存货增加了77,286百百万元，变动动率38.001%，主要要是受铁矿石石、煤炭及废废钢等原燃料料价格上涨、公公司购产销规规模放大，以以及对部分原原材料战略备备库影响。公公司高度重视视库存管控，动动态优化库存存结构，全年年存货周转速速度有所加快快。（3）固定资产产固定资产是企业业最重要的劳劳动手段，对对企业的盈利利能力有重大大影响。固定定资产分析主主要从固定资资产规模与变变动情况分析析、固定资产产结构与变动动情况分析、固固定资产折旧旧分析和固定定资产减值准准备分析四方方面展开33.表6科目2007年末2008年末2009年末2

49、010年末固定资产 65,79891,93290,42092,026图3宝钢2008年年固定资产为为91,9332百万元必必2007年年增长了266,134百百万元，增长长率为39.72%，是是由于本年度度罗泾工程(宽厚板轧机机)、五冷轧工工程及配套设设施、UOEE 项目等重重大项目相继继投产，从在在建工程转入入。20099年固定资产产减少了1,512百万万元减少率为为1.64%，是由于宝宝钢减少了投投产，20110年固定资资产增加了11,606百百万元，增长长率为1.778%，主主要是本年购购置和在建工工程转入固定定资产。（4）应收账款款应收账款是因为为企业提供商商业信用产生生的。单纯从从资

50、金占用角角度讲，应收收账款的资金金占用是一种种最不经济的的行为，但这这种损失往往往可以通过企企业扩大销售售而得到补偿偿，所以，应应收账款的吸吸进占用又是是必要的44。表7科目2007年末2008年末2009年末2010年末应收账款 6,0105,5885,7305,556图4宝钢2008年年应收账款的的变动额为-422百万万元，变动率率为-7.002%，是由由于20088年销售规模模的缩减，22009年销销售规模上升升应收账款随随之增加，22010年应应收账款下降降了174百百万元，变动动率为3.004%，是由由于宝钢信用用政策改变，实实行比较严格格的信用政策策。（5）短期借款款短期借款额的多

51、多少，往往取取决于企业生生产经营和业业务活动对流流动资金的需需要量、现有有流动资产的的沉淀和短缺缺情况等。企企业应结合短短期借款的使使用情况和使使用效果分析析该项目。为为了满足流动动资产的资金金要求，一定定数额的短期期借款是必需需的，但如果果数额较大，超超过企业的实实际需要，不不仅会影响资资金利用效果果，还会因超超出企业的偿偿债能力而给给企业的持续续发展带来不不利影响。短短期借款适度度与否，可以以根据流动负负债的总量、当当前的现金流流量状况和对对未来会计期期间现金流量量的语气来确确定5。表8科目2007年末2008年末2009年末2010年末短期借款19,09821,13720,89019,0

52、50 图52008年宝钢钢的短期借款款为19,0098百万元元，增加了22,039百百万元，增长长率为10.08%，。新新增借款主要要是因为20008 年公公司固定资产产投资规模较较大，满足投投资活动的资资金需求所致致；同时为充充分把握降息息时机，有效效降低融资成成本。20009年短期投投资下降了2247百万元元，下降率为为1.17%，主要是公公司为优化债债务结构。22010年的的短期借款下下降了1,8840百万元元，是由于信信用借款的减减少。图62008年应付付账款增长了了485百万万元，增长率率为3.288%，是由于于2008年12月31日，本集集团账龄一年年以上的应付付账款主要为为建设周

53、期较较长的技改与与基建项目未未结算工程款款，金额共计计人民币7992百万元，宝宝钢充分利用用无成本资金金，20099年应收账款款减少了1,219百万万元，减少率率为7.988%，说明企企业资金相对对充裕，20010年的应应收账款增加加了1,0550百万元，是是由于20110年销售形形势好转，宝宝钢国际加大大销售力度。（7）所有者权权益所有者权益是企企业总资产扣扣除负债后所所剩余的部分分，是所有者者在企业资产产中享有的经经济利益，代代表股东对企企业的所有权权。它不仅反反映企业的自自有资本，也也反映了股东东在企业中享享受的经济利利益。表10科目单位2007年末2008年末2009年末2010年末所

54、有者权益百万元85,94988,30290,42198,597图7宝钢集团的所有有者权益总额额从20077年到20110年增长了了14.711%，增长幅幅度较缓。其其中实收资本本在四年中基基本没变，保保持在17,512百万万元。资本公公积20077年为33,175百万万元，20008年到20010年资本本公积成上升升趋势，盈余余公积对总资资产的影响在在2009年年下降，到22010年上上升。未分配配利润占总资资产的比重在在2008和和2009年年是下降的，到到2010年年是上升的，对对固定资产的的投资大体是是上升的而在在建工程是下下降的，说明明2008年年到20100年的在建工工程转换成固固定

55、资产，未未分配利润占占总资产的比比重在20008年和20009年是下下降的分别为为10.133%、10.46%，22010年上上升了2.773%。公司司是通过扩大大经营来增加加所有者权益益的。（二）利润表分分析利润表属于动态态报表，是反反映在一定会会计期间经营营成果的报表表，主要提供供有关经营成成果方面的信信息。通过利利润表，可以以反映企业一一定会计期间间的收入实现现情况和费用用耗费情况，可以反映企企业一定会计计期间生产经经营活动的成成果，据以判判断资本保值值、增值情况况7。1、利润表及其其垂直分析 利润表垂垂直分析 表11 单位：百万万元项目名称2007年末2008年末2009年末2010年

56、末07年构成（%）08年构成（%）09年构成（%）10年构成（%）营业收入136,3600150,5299116,2888161,0144100.00100.00100.00100.00减：营业成本115,9644134,0566105,7711143,23770.850.890.910.90营业税金及附加加9989153553320.010.010.000.00销售费用7847316517600.010.000.010.00管理费用3,1863,4262,7493,3980.020.020.020.02财务费用828,1,771,1,6635320.010.00资产减值损失4584,1024

57、951230.000.030.000.00投资收益4103971,2991,5110.000.000.010.01营业利润14,3906,2075,78614,1510.110.040.050.09营业外收入1392122403880.000.000.000.00减：营业外支出出2293531381030.000.000.000.00利润总额14,3006,0665,88714,4360.100.040.050.09减：所得税4,3539888102,9530.030.010.010.02净利润9,9475,0775,07611,4830.070.030.040.07表11是宝钢公公司的利润表

58、表及其垂直分分析，20008年营业利利润占营业收收入的4%，比比上年度的111%下降了了7%，20008年利润润总额的构成成为4%，比比上年度的110%下降了了6%，20008年净利利润的构成为为3%，比上上年度的7%下降了4%，可见宝钢钢2008年年的的盈利能能力下降，主主要是由于营营业成本和财财务费用、管管理费用、销销售费用的增增加。20009年营业利利润战营业收收入的5%，比比2008年年度的4%上上升了1%，22009年利利润总额的构构成为5%，比比2008年年度的4%上上升了1%，22009年净净利润的构成成为4%，比比2008年年的3%，上上升了1%，可可见20099年盈利能力力略

59、有上升，22010年的的营业利润为为9%，利润润总额为9%，净利润为为7%，都比比去年有所增增长，盈利能能力上升。也也是由于营业业成本和财务务费用的下降降。2、利润表水平平分析利润表水平分析析 表12 百单位：百百万元项目名称08年增加额增减（%）09年增加额增减（%）10年增加额增减（%）营业收入14,1690.10-34,2411-0.2344,7260.38减：营业成本18,0920.16-28,2855-0.2137,4660.35营业税金及附加加-83-0.08-560-0.61-23-0.06销售费用-53-0.07-80-0.111090.17管理费用2400.08-677-0.

60、206490.24财务费用-1,131-0.68资产减值损失3,6447.96-3,607-0.88-372-0.75投资收益-13-0.039022.272120.16营业利润-8,183-0.57-421-0.078,3651.45营业外收入730.53280.131480.62减：营业外支出出1240.54-215-0.61-35-0.25利润总额-8,234-0.58-179-0.038,5491.45减：所得税-3,365-0.77-178-0.182,1432.65净利润-4,870-0.49-10.006,4071.26表12是宝钢公公司利润表水水平分析，（11）净利润或或税后利