16公司股利分配

1、- -中集集团股利分配一、案例介绍（一）公司背景中国国际海运集装箱集团股份有限公司简称中集集团成立于年月，最初由招商局集团和丹麦宝隆洋行共同出资30万0美元建成，是国内最早从事国际标准集装箱的生产和销售的深圳市最早的中外合资企业之一。198年7交通部中国远洋运输总公司（以下称中远公司）对中集进行投资，使中集的总投资额达到40万0美元，其中招商局集团和中远公司各占45的%股份，宝隆洋行占10的%股份。199年2，中集集团开始实行公众股份制改革，19年12月定向募集职工股57万6股，199年42月份分别向境内社会公众和境外投资者发行了1万股和1万股，发行价为元人民币，扣除发行费用后净筹集资金9万元

2、人民币。其股和股分别于年月日和年月日在深圳证券交易所挂牌上市。中集集团是中国最早的集装箱专业生产厂和最早的中外合资企业之一，目前已发展成全球规模最大的集装箱制造商，集装箱产量连续9年保持世界第一、全球市场份额超过一半。200年7，中集集团按照“为现代化交通运输提供装备和服务”的战略定位，以“满足全球客户需求并为客户创造价值”为目标，深化“依托中国优势的全球化营运体系”内涵，强化核心竞争力，实现了经营业绩的持续增长。200年7公司实现营业收入487.亿6元1、归属于母公司股东的净利润31.亿6元5，分别较上年同期增长45.2和增4长%12.。22%中集集团致力于现代化交通运输装备制造和服务，目前

3、主营业务包括集装箱、道路运输车辆、空港设备等产品的设计、制造、销售及服务。除此之外，中集集团还经营少量房地产业务。（二）案例资料中集集团“双高型”的股利政策。在成熟股市上，稳定的股利政策是评估上市公司价值的重要依据之一，由于投资者最重视的是上市公司现金股利的分配，所以上市公司一般都很重视现金股利分配。据统计，在美国股票市场上，如果在197年3将1万美元投资于美国标准普尔50指0数中的分红股票，30年后可以获得41.万5美元的收入。与国外不同，我国大多数上市公司的股利政策的实际情况是:股利支付水平具有不稳定性，派发现金股利比例低，偏好于高转增或送股的股票股利支付形式。对投资者来说，可以形象地概括

4、为拿不到的纸面股利多，拿到手的真金白银少。然而，通过对中集集团历年的股利发放情况进行总结，中集集团的股利政策不仅具有外国成熟资本市场上高派现的特点，同时具有中国资本市场独特的高送转特点。为了对中集集团的历年股利政策有直观的了解，根据中集集团已经披露的对外财务报告，笔者编制了中集集团股利支付情况分析表，对中集集团199年4至200年6的股利支付情况进行了详细的分析。中集集团年股利支付情况分析表年份每股收益（元）股利发放股利发放率（）股利收益率（）每股现金股利（元）股票股利或资本公积金转增股本（股利每股收益）（股利股价）股送股股送股股送股股送股无无无股送股无无无无股送股股送股股送股股送股无未确定均值标准差从上表可以看出，中集集团1994-年2每0年0支7付现金股利的均值为0.元3，标准差为0.1。5股利支付率的波动比较大，平均股利支付率为25.7，2标准%差为11.7。5最高%股利支付率为199年7，尽管当年盈利为历史第二低，但支付比例为历史最高的40.5；最4%低为200年2，当年每股收益为0.9元1，但经营活动现金流量为负数，当年没有支付现金股利。中集集团自199年4以来除了派发一定量现金股利，同时还派发