企业资产评估概念及方法概述

1、第一章 总论第一节 资产评估的的含义一一、 资产评估的的概念资资产评估是一一项动态化、市市场化的社会会经济活动，它它是市场经济济条件下客观观存在的经济济范畴。一般地说，资资产评估是指指通过对资历历产某一时点点价值的估算算，从而确定定其价值的经经济活动。具具体地说，资资产评估是指指由专门机构构和人员，依依据国家规定定和有关资料料，根据特定定的目的，遵遵循适用的原原则，选择适适当的价值类类型，按照法法定的程序，运运用科学的方方法，对资产产价值进行评评定和估算的的过程。资产评估主主要由六大要要素组成，即即资产评估的的主体、客体体、特定目的的、程序、价价值类型和方方法。评估的的主体是指资资产评估由谁谁

2、来承担，它它是资产评估估工作得以进进行的重要保保证；评估的的客体是指资资产评估的对对象，它是对对资产评估内内容上的界定定；评估的特特定目的是指指资产业务发发生的经济行行为，直接决决定和制约资资产评估价值值类型和方法法的选择；评评估的价值类类型是对评估估价值的质的的规定，对资资产评估方法法的选择具有有约束性；资资产评估方法法是确定资产产评估价值的的手段和途径径。二、 资产产评估的特点点一般来来说，资产评评估具有以下下特点：（一）现实实性现实实性是指以评评估基准期为为时间参照，按按这一时点的的资产实际状状况对资产进进行的评定估估算。资资产评估只能能是评估某一一时点的资产产价值，评估估基准期一般般以

3、“日”为基准时点点。资产产评估的现实实性表现在以以下三个方面面：1资产评估估直接以现实实存在的资产产作为估价的的依据，只要要求说明当前前资产状况，而而不需要说明明为什么形成成这个状况，以以及如何由过过去的那种状状况变成当前前状况。2以现实状状况为基础反反映未来。3现实性强强调客观存在在。（二二）市场性资产评估估是服务于市市场的活动，在在市场交易活活动发生的条条件下，资产产评估通过模模拟市场条件件对资产价值值作出评定估估算和报告，并并且，这一估估算和报告结结果必须接受受市场检验。（三）预测性资产评估的预测性是指用资产的未来时空的潜能说明现实。现实的评估价值必须反映资的未来潜能，未来没有潜能和效益

4、的资产，现实评估价值是不存在的。（四）公正性公正性是指资产评估行为对于评估当事人具有独立性，它服务于资产业务的需要，而不是服务于资产业务当事人的任何一方的需要。公正性的表现有两点：一是资产评估是按公允、法定的准则和规程进行的，具有公允的行为规范和业务规范，这是公正性的技术基础；二是评估人员通常是与资产业务没有利害关系的第三者，这是公正性的组织基础。（五）咨询性咨询性指资产评估结论是为资产业务提供专业化估价意见，这个意见本身并无强制执行的效力。三、资产评估和会计计价的不同（一）二者发生的前提条件不同会计学中的资产计价严格遵循历史成本原则，同时是以企业会计主体不变和持续经营为假设前提的。而资产评估

5、则是用于发生产权变动、会计主体变动或者作为会计主体的企业生产经营活动中断，以持续经营为前提的资产计价无法反映企业资产价值时间的估价行为。（二）二者的目的不同会计学中的资产计价是就资产论资产，使货币量能够客观地反映资产的实际价值量。资产评估则是就资产论权益，资产评估价值反映资产的效用。资产评估则是就资产论权益，资产评估价值反映资的实际价值量。资产评估则是就资产论权益，资产评估价值反映资产的效用，并以此作为取得收入或确定在新的组织、实体中的权益的依据。（三）执行操作者不同资产计价是由本企业的财会人员来完成的。资产评估则是由独立于企业以外的具有资产评估的社会中介机构完成的。当然，资产评估与会计计价也

6、有联系的，会计计价有时需要以资产评估价值为依据，还在会计制度中有相应规定。第二节 资产评估的对象一、资产的含义资产评估的对象，是指被评估的资产，即资产评估的客体。对于作为资产评估对象的资产，可以从以下几个方面理解。（一）资产是一种权利（二）资产是一种获利能力（三）资产必须为某一主体所拥有和支配二、资产的分类（一）按资产存在形态分类按资产存在的形态可以分有形资产和无形资产。有形资产是指那些具有实体形态的资产，包括机器设备、房屋建筑物、流动资产等。无形资产是指那些没有物质而以某种特殊权利和技术知识等经济资源存在并发挥作用的资产，包括专利权、商标权、非专利技术、土地使用权、商誉等。（二）按资产是否具

7、有综合获利能力分类按资产是否具有综合获利能力可以分为单项资产和整体资产。单项资产是指单台、单件的资产。整体资产是指由一组单项资产组成的具有获利能力的资产综合体。（三）按资产能否独立存在分类按资产能否独立存在可以分为可确指的资产和不可确指的资产。可确指的资产是指能独立存在的资产，不可确指的资产是指不能独立于有形资产而单独存在的资产，如商誉。第三节 资产评估的价值类型一、 资产评估的特定目的根据我国现行制度规定，对占有国有资产的单位发生下列经济行为时需要评估：1资产转让2企业兼并3企业出售4企业联营5股份经营6中外合资、合作7企业清算8抵押9担保 10企业租赁对于上述经济行为，前7种属于必须评估的

8、范围，后3种则根据具体情况，当事只可自行决定是否可以评估。二、资产评估价值的含义资产评估价值是资产评估的结果。资产评估价值的含义可以通过以下方面理解。1资产使用价值决定资产评估价值，资产的效用是确定资产评估价值的重要依据。2资产评估价值与马克思资本论中所称的价值不是同一概念。3资产评估价值与会计记录的价值也有很大差别。通过对资产评估价值的分析，可以看出资产评估价值具有以下特点：1时效性。资产评估价值反映的是特定时点的价值。同样的资产，在不同的时期内价值是不一样的。评估基准日是资产评估报告的重要内容，而评估报告有效期的规定（政策规定为一年），则是对报告使用人的约束。2目的性。相同的资产，因评估目

9、的不同而适用不同的价值类型，具有不同的价值。3意见性。资产评估价值只是为资产评估委托者提供的参考意见，是买卖双方交易的底价，并不是实际成交价，最后的成交价由资产买卖双方确定。4估计性。资产评估价值是基于客观事实，凭借评估机构及操作人员经验和专业知识，对资产价值进行系统分析和逻辑判断，从而根据资产的功能及评估目的对该资产在某一时间内的价值作出合理的结论。三、 资产评估价值类型资产评估价值由于其评估特定目的不同，价值含义也不一样，表现不为的同价值类型。不同的评估目的，决定了不同的价值类型。一般地，评估价值类型主要有以下几种。（一）公开市场价值公开市场价值是指资产在公开市场上应该实现的价值。（二）投

10、资价值投资价值是指以资产的收益能力为依据确定评估价值。（三）重置价值重置价值是指在现在市场条件下，按功能重置资产并使资产处于在用状态所耗费的成本作为资产评估价值。（四）清算价格清算价格是指在非正常市场上限制拍卖的价格。清算价格一般低于现行市价，这是由市场供求状况决定的。一般来说，在市场机制比较健全的情况下，资产价值会因竞争而趋于合理，以市场售价评定其清算价格仍有一定意义。清算价格一般取决于下列几个因素。1资产的通用性。专用设备的清算价格一般会较大幅度地低于市场价格。一项具有某一特殊属性（使用价值）的财产对于所有者来说并不具有特殊价值。2清算时间的限制。一般地，清算时间越长，在市场上讨价还价的余

11、地越大，清算价格会越高。第四节 资产评估的假设资产评估与其它学科一样，其理论和方法体系的形成也是建立在一定假设条件之上的。适用资产评估的假设有以下几种。一、继续使用假设从资产评估角度看，继续使用假设是指资产将按现行用途继续使用，或转换用途继续使用。在确认继续使用的资产时，必须充分考虑以下条件：1资产能以其提供的服务或用途，满足所有者经营上期望的收益；2资产尚有显着的剩余使用寿命；3资产所有权明确，并保持完好；4资产从经济上、法律上允许转作他用；5资产的使用功能完好或较为完好。二、公开市场假设公开市场是指充分发达与完善的市场条件。公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资

12、产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场住处的机会和时间，以便对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设是基于市场客观存在的现实，即资产在市场上可以公开买卖。所谓最大最佳效用是指资产在可的范围内，用于最有利又可行和法律上允许的用途。三、清算（清偿）假设清算（清偿）假设是指资产所有者在某种压力下被强制进行整体或拆零，经协商或以拍卖方式在公开广场上出售。在资产评估中，由于资产未来效用不同而形成了“三种假设”。在不同假设条件下，评估结果各不相同。在继续使用假设前提下，要求评估资产的继续使用价值；在公开市场假设前提下要求评估资产的公平市场价值；在清算（清偿）假设前提下，要求评估资

13、产的清算价格。第五节 资产评估的原则资产评估的原则是调节资产评估委托者、评估业务承担者以及资产业务有关权益各方在资产评估中的相互关系，规范评估行为和业务的准则。它包括两个层次的内容，即资产评估的工作原则和资产评估的经济原则。一、资产评估的工作原则（一）独立性原则独立性原则要求在资产评估过程中摆脱资产业务当事人利益的影响，评估工作始终坚持独立的第三者立场。评估机构是独立的社会公正性机构，不能为资产业务各方的任何一方所拥有，评估工作不应受外界干扰和委托者意图影响。评估机构和评估人员不应与资产业务有任何利益上的联系。（二）客观性原则客观性原则是指评估结果应以充分的事实为依据。（三）科学性原则科学性原

14、则是指在资产评估过程中，必须根据评估的特定目的，选择适用的价值类型和方法，制定科学的评估实施方案，使资产评估结果科学合理。（四）专业性原则专业性原则要求资产评估机构必须是提供资产评估服务的专业技术机构。二、资产评估的经济原则（一）贡献原则贡献原则是指某一资产或资产的某一构成部分的价值，取决于它对其它相关的资产或资产整体的价值贡献，或者根据当缺少它时对整体价值下降的影响程度来衡量确定。贡献原则要求在评估一项由多个资产构成的整体资产的价值时，必须综合考虑该项资产在整体资产构成中的重要性，而不是孤立地确定该项资产的价值。（二）替代原则替代原则是指当同时存在几种效能相同的资产时，最低价格的资产需求最大

15、。（三）预期原则预期原则是指在资产评估过程中，资产的价值可以不按照过去的生产成本或销售价格决定，而是基于对未来收益的期望值决定。应当说明的是，被评估资产的价值，客观存在的是一个量，而人们对它的评估又是一个量。资产评估就是要通过对资产的全面认识和判断，来反映其客观价值。但是，一般来说，要使评估值与资产客观价值完全一致，那是很难的，资产评估者的目标或任务应是努力缩小这个差距。第二章 资产评评估的基本方方法第一一节 市场法 一、市市场法与其适适用的前提条条件（一一）市场法的的含义市市场法也称市市场价格比较较法，是指通通过比较被评评估资产与最最近售出类似似资产的异同同，并将类似似资产的市场场价格进行调

16、调整，从而确确定被评估资资产价值的一一种资产评估估方法。市场场法是一种最最简单、有效效的方法。（二）市市场法应用的的前提条件应用市场场法进行资产产评估，必须须具备以下前前提条件。1需要有一一个充分发育育活跃的资产产市场。2参照物及及其与被评估估资产可比较较的指标、技技术参数等资资料是可搜集集到的。二、运用市市场法进行资资产评估的方方式一般般地说，在市市场上如能找找到与被评估估资产完全相相同的参照物物，就可以把把参照物价格格直接作为被被评估资产的的评估价值。更更多的情况下下获得的是相相类似的参照照物价格，需需要进行价格格调整，因此此市场法也称称作市场成交交价格比较法法，是指一项项被评估资产产需要

17、评估时时，在公开市市场上找不到到与之完全相相同的资产，但但在公开市场场上能找到与与之相类似的的资产，以此此为参照物，并并依其价格再再做相应的差差异调整，确确定被评估资资产价值。参参照物差异调调整因素主要要包括三方面面；一是是时间因素。时时间因素是指指参照物交易易时间与被评评估资产评估估基准日相差差时间所影响响的被评估资资产价格的差差异。二二是地域因素素。地域因素素是指资产所所在地区或地地段条件对资资产价格的影影响差异。三是功能能因素。功能能因素是指资资产实体功能能过剩和不足足对价格的影影响。三三、运用市场场法评估资产产的程序及其其优缺点分析析（一）运运用市场法评评估资产程序序1明确评估估对象。

18、2进行公开开市场调查，收收集相同或类类似资产的市市场基本信息息资料，寻找找参照物。 3分析整理理资料并验证证其准确性，判判断选择参照照物。4把被评估估资产与参照照物比较。5分析调整整差异，做出出结论。（二）市场场法的优缺点点市场法法是资产评估估中最简单、最最有效的方法法，其优点表表现在：1能够客观观反映资产目目前的市场情情况，其评估估的参数、指指标直接从市市场获得。2评估值更更能反映市场场现实价格；评估结果易易于被各方面面理解和接受受。市场场法的缺点表表现在：1需要有公公开活跃的市市场作为基础础，有时因缺缺少可对比数数据而难以应应用。 2不适用于于专用机器设设备、大部分分的无形资产产，以及受到

19、到地区、环境境等严格限制制的一些资产产的评估。第二节 成本法一一、成本法及及其适用的前前提条件（一）成本本法的含义成本法是是指在评估资资产时按被评评估资产的现现时重置成本本扣减其各项项损耗价值来来确定被评估估资产价值的的方法。采用成本法法对资产进行行评估的理论论依据如下。1资产的价值取决于资产的成本。资产的原始成本越高，资产阶级的原始价值越大，反之则小，二者在质和量的内涵上是一致的。采用成本法对资产进行评估，必须首先确定资产的重置成本。重置成本是按在现行市场条件下重新购建一项全新资产所支付的全部货币总额。重置成本与原始成本的内容构成是相同的，而二者反映的物价水平是不相同的，前者反映的是资产评估

20、日期的市场物价水平，后者反映的是当初购建资产时的物价水平。在其它条件既定时，资产的重置成本越高，其重置价值越大。 2资产的价值是一个变量，随资产本身的运动和其它因素的变化而相应变化。（1）资产投入使用后，由于使用磨损和自然力的作用，其物理性能会不断下降、价值会逐渐减少。这种损耗一般称为资产的物理损耗或有形损耗，也称实体性贬值。（2）新技术的推广和运用，使用企业原有资产与社会上普遍推广和运用的资产相比较，在技术上明显落后、性能降低，其价值也就相应减少。这种损耗称为资产的功能性损耗，也称功能性贬值。（3）由于资产以外的外部环境因素变化，引致资产价值降低。这些因素包括政治因素、宏观政策因素等。这种损

21、耗一般称为资产的经济性损耗，也称经济性贬值。二、成本法应用的前提条件采用成本法评估资产具备的前提条件1应当具备可利用的历史资料。2形成资产价值的耗费是必须的。三、成本法运用的思路及其各项指标的估算：被评估资产评估值=重置成本成新率（一）重置成本及其估算重置成本一般可分为复原重置成本和更新重置成本。复原重置成本是指运用原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、格式及技术等，以现时价格复原购建这项全新资产所发生的支出。更新重置成本是指利用新型材料，并根据现代标准、设计及格式，以现时价格生产或建造具有同等功能的全新资产所需的成本。选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，就选择更新

22、重置成本。在无更新重置成本时可采用复原重置成本。一般来说，复原重置成本大于更新重置成本，但由此引致的功能性损耗也大。 更新重置成本和复原重置成本的相同方面于采用的都是资产的现时价格，不同的在于技术、设计、标准方面的差异。重置成本的估算一般可以彩下列方法：1重置核算法。是指按资产成本的构成，把以现行市价计算的全部购建支出按其计入成本的形式，将总成本区分为直接成本和间接成本来估算重置成本的一种方法。直接成本是指直接可以构成资产成本支出的部分，直接成本应按现时价格逐项加总。间接成本是指为建造、购买资产而发生的管理费、总体设计制图等项支出。 间接成本可以通过下列方法计算。（1）按人工成本比例法计算，计

23、算公式为：间接成本=人工成本总额成本分配率其中：（2）单位位价格法：计计算公式为：间接成本=工作量（按按工日或工时时）单位价格/工日或工时时（3）直接成本本百分率法，计计算公式为：间接成本=直接成本间接成本占占直接成本百百分率2物价指数数法：方法是是在资产历史史成本基础上上，通过现时时物价指数确确定其重置成成本，计算公公式为：或： 物价指数法法与重置核算算法是重置成成本估算较常常用的方法。但但二者具有明明显的区别，表表现在：（1）物价指数数法估算的重重置成本，仅仅考虑了价格格变动因素，因因而确定的是是复原重置成成本；而重置置核算法既考考虑了价格因因素，也考虑虑了生产技术术进步和劳动动生产率的变

24、变化因素，因因而可以估算算复原重置成成本和更新重重置成本。（2）物价指数数法建立在不不同时期的某某一种或某类类甚至全部资资产的物价变变动水平上；而重置核算算法建立在现现行价格水平平与购建成本本费用核算的的基础上。3功能价值值法，也称生生产能力比例例法。这种方方法是寻找一一个与被评估估资产相同或或相似的资产产为参照物，计计算其每一单单位生产能力力价格或参照照物与被评估估资产生产能能力的比例，据据以估算被评评估资产的重重置成本。计计算公式为：4规模经经济效益指数数法。公式为为：推导可得：公式中的X是一一个经验数据据，秋为规模模经济效益指指数。在美国国，这个经验验数据一般在在0.400。7 ，房地产

25、产行业一般为为0.9。我国到目前为止止尚未有统一一的经验数据据，评估过程程中要谨慎使使用这种方法法。另外外，在用成本本法对企业整整体资产及某某一相同类型型资产进行评评估时，为了了简化评估业业务，节省评评估时间，还还可以采用统统计分析法确确定某类资产产重置成本，这这种方法运用用的步骤是：（1）在核实资资产数量的基基础上，把全全部资产按照照适当标准划划分为若干类类别。（2）在各类资资产中抽样选选择适量具有有代表性资产产，应用功能能价值法、物物价指数法、重重置核算法或或规模经济效效益指数法等等方法估算其其重置成本。（3）依据各类抽样估算资产的重置成本额与帐面历史成本计算出分类资产的调整系数，其计算公

26、式为：K=R/R式中：K资产重置置成本与历史史成本的调整整系数R某类抽样资资产的重置成成本；R某类抽样资资产的历史成成本。根根据调整系数数K估算被评估估资产的重置置成本，计算算公式为：被被评估资产重重置成本=某类资产的的账面历史成成本*K(二)实体性贬值值及其估算资产的实实体性贬值是是资产由于使使用和自然力力作用形成的的贬值。实体体性贬值的估估算，一般可可以采取以下下几种方法。1观察法，也称成新率法。计算公式为：资产实体性贬值=重置成本（1-成新率）2公式计算法。其计算公式为：总使用年限指的的是实际已使使用年限与尚尚可使用年限限之和。计算算公式为：总使用年限限=实际已使用用年限+尚可使用年年限

27、实际已已使用年限=名义已使用用年限*资产利用率率由于资资产在使用中中负荷程度的的影响，必须须将资产的名名义已使用年年限调整为实实际已使用年年限。名义已已使用年限是是指资产从购购进使用到评评估时的年限限。实际已使使用年限与名名义已使用年年限的差异，可可以通过资产产利用率来调调整。二二、功能性贬贬值及估算功能性贬贬值是由于技技术相对落后后造成的贬值值。通常常，功能性贬贬值的估算可可以按下列步步骤进行：1将被评估估资产的年运运营成本与功功能相同但性性能更好的新新资产的年运运营成本进行行比较。2计算二者者的差异，确确定净超额运运营成本。3估计被评评估资产的剩剩余寿命。4以适当的的折现率将被被评估资产在

28、在剩余寿命内内每年的超额额运营成本折折现，这些折折现值之和就就是被评估资资产功能性损损耗（贬值），计计算公式为： 被评估资产功能能性贬值(被评估资资产年净超额额运营成本xx折现系数)功能性贬值值的估算还可可以通过超额额投资成本的的估算进行，即即超额投资成成本可视同为为功能性贬值值，计算公式式为：功能能性贬值=复原重置成成本更新重置成成本三、经经济性贬值及及其估算经济性贬值值是由于外部部环境变化造造成资产的贬贬值。计算经经济性贬值时时，主要是根根据由于产品品销售困难而而开工不足或或停止生产形形成资产的闲闲置，价值得得不到实现等等因素，确定定其贬值额。评评估人员应根根据资产的具具体情况加以以分析确

29、定。当当资产使用基基本正常时，不不计算经济性性贬值。四、成新率率及其估算成新率反反映评估对象象的现行价值值与其全新状状态重置价值值的比率。成成新率的估算算方法有以下下几种。1观察法，即即由具有专业业知识和丰富富经验的工程程技术人员对对资产的实体体各主要部位位进行技术鉴鉴定，以判断断确定被评估估资产的成新新率。2使用年限限法，即根据据资产预计尚尚可使用年限限与其总使用用年限的比率率确定成新率率，计算公式式为：3修复费用用法，即通过过估算资产恢恢复原有全新新功能所需要要的修复费用用占该资产的的重置成本（再再生产价值）的的百分比确定定成新率，计计算公式为：评估工作中中，有些评估估人员直接按按照会计学

30、中中的折旧年限限估算成新率率，这种做法法是不正确的的。这是因为为：第一一、折旧是由由损耗决定的的，但折旧并并不就是损耗耗，折旧是高高度政策化了了的损耗。第二、折折旧年限的确确定，以资产产的维修是为为了保证资产产正常运转为为前提的。第三、折折旧年限的确确定与评估中中成新率确定定的基础损耗本身具具有差异性。第四、资产评估过程中，如果一些评估机构和评估人员根据实地勘察鉴定的结果，确定的使用年限与折旧年限完全相同，这时当然可以采用折旧年限。 五、运用成本法评估资产的程序及其优缺点分析（一）运用成本法评估资产的程序运用成本法评估资产一般按下列程序进行：1确定被评估资产，并估算重置成本。2确定被评估资产的

31、使用年限。3估算被评估资产的损耗或贬值。4计算确定被评估资产的价值。（二）成本法的优缺点采用成本成法评估资产的优点有：1比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更趋于公平合理。2有利于单项资产和特定用途资产的评估。3在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物的条件下可广泛地应用。4有利于企业资产保值。采用成本法的缺点是工作量较大。第三节 收益法一、收益法及其适用的前提条件（一）收益法的含义收益法是指通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。采用收益法对资产进行评估，所确定的资产价值，是指为获得该项资产以取得预期收益的效用或有用程度密切相关。资产的效用越大

32、，获利能力越强，它的价值也就越大。（二）收益法应用的前提条件应用收益法评估资产必须具备的前提条件是：1被评估资产必须是能用倾向衡量其未来期望收益的单项或整体资产。2资产所有者所承担的风险也必须是能用货币衡量的。二、收益法应用的形式收益法的应用，实际上就是对被评估资产未来预期收益进行折现或本金化过程。一般来说，有以下几种情况。（一）资产未来收益期有限的情况在资产未来预期收益具有特定时期的情况下，通地预测有限期限内各期的收益额，以适当的折现率进行折现，各年预期收益折现值之和，即为评估值，基本公式是： 式中：R 未来第i个收益期的的预期收益额额，收益期有有限时， 中还包括期期末资产剩余余净额； nn

33、收益年年期； r折现率。（二）资产产未来收益无无限期的情况况无限收收益期的情况况下，有两种种情形：1未来收益益年金化的情情形。在这种种情形下，首首先预测其年年收益额，然然后对年收益益额进行本金金化处理，即即可确定其评评估值。基本本公式为：资产评估值值（收益现值值）=年收益额/本金化率有的资产评评估时，其未未来预期收益益尽管不完全全相等，但生生产经营活动动相对稳定，各期收益相差不大，这种情况下也可以采用上述方法进行评估，其步骤如下：第一步，预测该项资未来若干年（一般为5年左右）的收益额，并折现求和。第二步，通过折现之和求取年等值收益额。因此， 其中：为各年现现值系数，可可查表求得。第三步，将求得

34、的年等值收益额进行本金化计算，确定该项资产评估值。2未来收益是不等额的情形。在这种情形下，首先预测未来若干年内（一般为5年）的各年预期收益额，对其进行折现。再假设从若干年的最后一年开始，以后各年预期收益额相同，将这些收益额进行本金处理，最后，将前后两部分收益现值求和。三、收益法中各项指标的确定 （一）收益额收益法运用中，收益额的确定是关键。1收益额指提是资产使用带来的未来收益期望值，是通过预测分析获得的。2收益额必须是由被估资产直接形成的，不是由该项资产形成的收益分离出来，切莫张冠李戴。关于收益额的构成，以企业为例，目前有几种观点：第一、税后利润，即净利润；第二、现金流量；第三、利润总额。（二

35、）折现率和本金化率确定折现率，首先应该明确折现的内涵。一般来说，折现率应包含无风险利率、风险报酬率和通货膨胀率。本金化率与折现率在本质上是没有区别的。只是适用场合不同。折现率是将未来有限期的预期收益折算成现值的比率，用于有限期预期收益还原，本金化率则是将未来永续性预期收益折算成现值的比率。（三）收益期限收益期限是指资产收益的期间，通常指益年期。收益期限由评估人员根据未来获利情况、损耗情况等确定，也可以根据法律、契约和合同规定确定。 四、收益法评估资产的程序及其优缺点分析（一）收益法评估资产的步骤1收集验证有关经营、财务状况的信息资料。2计算和对比分析有关指标及其变化趋势。3预测资产未来预期收益

36、，确定折现率或本金化率。4将预期收益折现或本金化处理，确定被评估资产价值。（二）收益法评估资产的优缺点采用收益法评估资产的优点是：1能真实和较准确地反映企业本金化的价值；2与投资决策相结合，应用此法评估的资产价值，易为买卖双方所接受。采用收益法评估资产的缺点是：1预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预风因素的影响。2在评估中适用范围较小，一般适用企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估。第四节 资产评估方法的比较和选择一、资产评估方法之间的关系（一）资产评估方法之间的联系从整体上来说，评估方法是由互相关联的、内在相关的不可分割的技巧和程序组成的，其共同目标就是获得令人信服的可靠

37、的评估价值。一般来说，成本法、收益法的运用都是建立在现行市基础之上的，只是它们的运用不像市场法运用表现的那么直接而已。（二）市场法与成本法的区别1成本法是按现行市场价格确定重新购买该项资产的价值，而市场法则是按市场上该项资产的交易价格确定的。前者主要从买者角度，即以购建某基资产的耗费来确定；后者则是从卖者角度，即市场上销售价格来确定。2市场法中的现行市价指的是资产的独立的价格，是交易过程中采用的。而重置成本不仅包括该项资产的自身价格（购建价格），还包括该项资产的运杂费、安装调试等。3市场法的运用与原始成本没有直接联系，而成本法中的某些计算，则要利用被评估资产的原始成本和原始资料。4成本法是按全

38、新资产的购建成本扣除被评估资产的各项损耗（或贬值）后确定评估价值；市场法则是按参照物价格，并考虑被评估资产与参照物的各项差异因素并进行调整来确定评估值。两种方法具有不同的操作程序，资料的获得和指标确定有着不同的思路。二、资产评估方法的选择资产评估的方法主要有成本法、市场法、收益法等多种方法。资产评估方法的选择主要应考虑以下因素。1资产评估方法的选择必须与资产评估价值类型相适应。2资产评估方法必须与评估对象相适应。3评估方法的选择还要受可搜集数据和信息资料的制约。4选择评估方法还要考虑不同的评估途径。第三章 机器设设备评估第一一节 机器设备评评估的特点一一、 机器设备及及其分类（一）机器器设备的

39、特点点机器设设备是指由金金属或其它材材料组成，由由若干零部件件装配起来，在在一种或几种种动力驱动下下，能够完成成生产、加工工、运行等功功能或效用的的装置。一般来说，典典型的机器设设备主要是由由原动机部分分、传动部分分和工作部分分三大部分组组成。机机机器设备的的特点：1机器设备备作为主要劳劳动手段，属属于会计学中中所称固定资资产，具有单单位价值高、使使用期限长的的特点，要求求评估者充分分认识其功能能的适用性和和可能的风险险性。2机器设备备属于动产类类资产，与房房地产比较，评评估值高低与与其所处地域域不具有直接接关系。3机器设备备属于有形资资产，但同时时要考虑附着着于机器设备备中的无形资资产。4机

40、器设备备更新换代比比较快，对于于政策规定的的高能耗、低低效能、污染染大的机器设设备，尽管实实体成新程度度高，但仍应应按低值甚至至按报废处理理。（二二）机器设备备的分类1按其在再再生产中的作作用分类，可可以分为：（1）生产工艺艺类设备。（2）辅助生产产设备。（3）服务设备备。2按机器设设备技术性特特点分类，可可以分为：（1）通用机器器设备。（2）专用机器器设备。（3）非标准设设备。3非标准设设备的自动化化程度分类，可可以分为：（1）自动化设设备。（2）半自动化化设备。（3）其它设备备。4按其价值值高低分类，可可以分为：（1）A类设备。（2）B类设备。（3）C类设备。5按使用状状况分类，可可以分为

41、：（1）在用设备备。（2）封存设备备。（3）库存设备备。二、机器器设备评估特特点1机器设备备类资产一般般是企业整体体资产有一个个组成部分，它它通常与企业业的其它资产产，如：房屋屋建筑物、土土地、流动资资产、无形资资产等，共同同完成某项特特定的生产目目的。一般不不具备独立的的获利能力。所所以在进行机机器设备评估估时，收益法法的使用受到到很大限制，通通常采用成本本法和市场法法。2对于整体体性的机器设设备，它是为为了实现某种种功能，由若若干机器设备备组成的有机机整体。整体体的价值不仅仅仅是单台设设备的简单相相加。3在机器设设备中，一部部分机器设备备属于动产，它它们不需安装装可以移动使使用。一部分分属

42、于不动产产或介于动产产与不动产之之间的固置物物，它们需要要永久的或在在一段时间内内以某种方式式安装在土地地或建筑物上上，移动这些些资产将可能能导致机器先先斩后奏部分分损失或完全全失效。4影响机器器设备磨损的的因素很多，设设备的磨损、失失效规律不易易确定，个体体差异较大。确确定贬值往往往需要逐台地地对设备的实实体状态进行行调查、鉴定定。5设备的贬贬值因素比较较复杂，除实实体性贬值外外，往往还存存在功能性贬贬值和经济性性贬值。三、机机器设备评估估的程序（一）明确确评估目的（二）清清查机器设备备，明确评估估对象（三三）对机器设设备进行必要要鉴定（四四）研究确定定评估方法，搜搜集和处理有有关信息资料料

43、（五）评评估估算、撰撰写评估报告告第二节 机器设备的的核查与鉴定定一、机器设设备核查评估人员在在评估机器设设备时，要根根据评估目的的的要求对被被评估的机器器设备进行必必要的核查，以以确定机器设设备的客观存存在。机器设设备核查的方方式分为逐项项清查和抽样样核查两种。（一）逐项清查这种方法，评估人员要依据委托评估的资产清单，对所有被评估的机器设备进行逐台的清点、核实，分别考察每一台设备的实体状态，确定实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，计算评估值。一般来讲，由于机器设备单台价值量较大，在评估时采用逐项清查的方式。用这种方法核查资产，风险性较小。但核查的工作量较大。（二）抽样核查抽样核查是在满足核查

44、任务要求的前提条件下，根据随机抽样的原理，核查被机器设备的一种方法。一些机器设备，单台价值量较低，而数量多，规格型号及使用环境、使用条件相同或类似。在这种情况下，评估人员为了提高评估工作效率可以采用抽查的方式。对机器设备的抽样核查，一般采用分层抽样（也称为类型抽样）的方法。二、机器设备的鉴定机器设备鉴定的目的是通过确定评估对象的存在状态，为价值判断提供依据。对设备的鉴定，就是分析、采集各种影响设备价值因素的过程。然后通过分析和量化这些因素与价值之间的关系，对评估对象作出估价。机器设备的鉴定按其工作阶段可以分为统计性鉴定和判断性鉴定。其内容包括统计性鉴定中的宏观鉴定和微观鉴定，以及判断性鉴定。（

45、一）宏观鉴定宏观鉴定是对机器设备在整个生产中的状况进行调查摸底。宏观鉴定主要解解决下列问题题：企业制造造或生产何种种产品；产品品是如何生产产的；企业的的生产能力。（二）微观鉴定微观鉴定是辨识设备个别特性的过程，主要针对单台设备。由于机器设备类型很多，其鉴定项目和内容也不一致。（三）判断性鉴定判断性鉴定是指由专业工程技术人员在现场勘察的基础上，对机器设备的有关指标进行的分析判断。对于整体型机器设备无论采用何种评估方法，宏观鉴定都是非常重要的。机器设备的评估大部分采用成本法。第三节 机器设备评估中的成本法机器设备评估的成本法是通过估出全新机器设备的更新重置成本，然后扣减实体性贬值、功能性贬值、经济

46、性贬值，来确定机器设备评估价值的方法。成本法的计算公式为：评估值=重置成本实体性贬值功能性贬值经济性贬值在评估时，我们常用成新率来综合反映各种贬值因素，成新率的计算公式为：一、 机器设备备重置成本的的构成重重置成本一般般包括重新购购置或建造与与评估对象功功效相同的全全新资产所需需的一切合理理的直接费用用和间接费用用，如：设备购置成成本、运杂费费、安装费、基基础费、其它它间接费用、税税金、资金成成本等。重置成本的的构成要素与与评估对象、评评估前提、评评估目的有关关。重置可以是对单单台机器设备备，也可以是是对整个工厂厂、车间或一一条生产线等等整体性资产产。对于于单台机器设设备，不需要要安装的，重重

47、置成本仅包包括设备购置置成本、运杂杂费，需要安安装的机器设设备还包括安安装费、基础础费，另外还还包括资金成成本、税金等等。对于于原地继续使使用前提下的的整体性机器器设备，重置置对象是整体体企业，机器器设备的智囊囊团成本除上上述内容外，一一般还包括一一些间接费用用。如勘察设计费、管管理费、联合合试运转费、投投资方向调节节税等等。二二、进口设备备常见的价格格条件在在进行进口设设备评估时，评评估人员经常常根据进口设设备的现行报报价计算重置置成本。进口口设备的报价价都附带一定定的价格条件件。（一一）装运港交交货的价格条条件FOB价，即即离岸价，拽拽装运港船上上交货的价格格，卖方负责责支付货物的的出口税

48、款，买买方负责货物物越过船舷之之后的一切费费用及风险。CIF价，到岸价，指离岸价加海运费加海运保险费的价格，卖方负责运输和保险，装船后的一切风险仍由买方负担。C&F(CFR),离岸价加海运费的价格。FAS船边交货价，买方负责支付出口税款。（二）内陆交货价指卖方在出口国内陆完成交货任务的价格条件。EXW价，即工厂交货价，买方承担从提货后将货物运至目的地的所有费用和风险，包括支付货物的出口税款。FCA价，即货交承运人价，卖方负责在买方指定的地点（火力冲、集装箱集散地或码头等），将货物交给承运人接受，并支付货物出口税款，其余一切由买方承担。（三）目的地交货的价格条件DES价，即目的港船上交货价，卖方

49、支付运输及保险并承担风险，但不支付进口税款。DEQ价，即目的港交货关税已付价，卖方负责输运输和保险，并支付进口税款。DAF价，即目的地边境交货价，买方办理进口手续，支付进口税款，承担接货后的一切费用和风险。DDP价，即目的地完税交货价，卖方办理进口手续，支付进口税款和运至进口国国内拽定地点之间的一切费用，是卖方责任最大的一种价格条件。三、机器设备重置成本的估算（一）设备现行购置成本的确定方法对于目前还在生产和销售的机器设备，我们以市场价为基础来确定它的重置成本。评估人员一般应考虑下列因素：1市场价格的多样性。2报价与成交价的差异。3折扣因素。4市场价格的时间性与地域性。5替代产品与评估对象品质

50、、性能的差别。对于一些难以直接取得现行市场价格的机器设备，评估人员经常采用其它间接的方法计算重置成本。1物价指数法。这种方法是以设备的原始购买价格为基础，根据同类设备的价格上涨指数，来确定机器设备重置成本。使用物价指数法的两个要素是设备的原始成本和价格指数。计算公式为：或=过去某一时时点原始成本本过去某一时时点至基准日日环比物价指指数物价指数法法计算重置成成本，是机器器设备评估中中经常采用的的方法，特别别是对于一些些难以获得市市场价格的机机器设备。该该方法是比较较简便易行的的。（1）使用物价价指数法计算算机器设备的的重置成本，我我们所使用的的物价指数一一般为某一类类产品的综合合物价指数，它它反

51、映的是一一类设备综合合的物价变化化水平，反映映不了个别设设备的价格变变化。评估的的该类设备数数量越多，样样本数量越大大，整体误差差将越小。如如果评估的是是单台设备，评评估人员应慎慎重使用这种种方法。在使用这种种方法时，评评估人员应使使用分类产品品物价指数，避避免使用综合合物价指数。（2）设备的原始成本是计算设备重置成本的基础，评估人员应注意审查原始成本的真实性。（3）企业账面的设备原始成本一般还包括运杂费、安装费、基础费以及其它费用，上述费用的物价变化指数与设备价格变化指数往往是不同的，应分别计算。（4）评估人员在用物价指数法评估时，要特别注意这个时期的购置的设备，所有的物价指数与设备原始成本

52、口径要保持一致。（5）用物价指数法计算进口设备的重置成本，应使用进口国的分类物价指数。设备的物价指数，评估人员可以参考政府有关部门、世界银行、国外一些保险公司公布的统计资料，也可以根据所掌握的价格资料测算。2规模经济效益指数法。规模经济效益指数法是根据设备的生产能力与价格的比例关系来确定重置成本的方法。计算公式为： 或：RC1=RC2 式中：X规模经经济效益指数数； RRC1被被评估设备重重置成本；RC2参照物重重置成本； AA1被评评估设备的能能力；AA2参照照物的能力当X=11，被评估的的机器设备的的价格与生产产能力呈线形形关系；当，机机器设备的生生产能力与设设备价格呈非非线形关系，设设备

53、的价格上上涨速度大于于设备生产能能力上涨速度度；当，机器器设备的生产产能力与设备备价格呈非线线形关系，设设备的价格上上涨速度小于于设备生产能能力上涨速度度。这种种方法并非适适用于所有机机器设备，对对于某些特定定的加工设备备可能是比较较合适，如化化工设备、石石油设备等。但但用它来评估估如车床、汽汽车之类的设设备则不太合合适。规规模经济指数数X是功能比较较法的一个重重要参数。我我国比较缺乏乏这方法的统统计资料。国国外的一些参参考资料介绍绍，X的取值一般般在0.41.2之间间。3重置核算算法。非标、自自制设备的市市场价格资料料一般难以获获得，评估时时经常使用核核算的方法来来确定其重置置成本。核算机器

54、设设备重置成本本的方法很多多，在这里我我们介绍一种种估算智囊团团成本常用的的方法，我们们称之为综合合估价法。这种方法法是根据设备备的主材费和和主要外购件件费与设备成成本费用有一一定的比例关关系，通过确确定设备的主主材费用和主主要外购件费费用，计算出出设备的完全全制造成本，并并考虑企业利利润、税金和和设计费用确确定设备的重重置成本。计计算公式为：式中：P设设备价格；主材费；成本主材材费率主要外购购件费； 成成本利润率销售税金率率；非标设备备设计费率；n非标准设备备的生产数量量。（二二）设备的运运杂费、安装装费、基础费费等费用的确确定设备备的运杂费一一般可以根据据设备的重量量、体积、运运输距离、运

55、运输方式确定定。计费标准准可以向有关关运输部门，如如：铁路、公公路、船运、航航空等部门查查询得到。对于设备备的基础费、安安装费，评估估人员可以通通过逐项估算算基础和安装装工程的人工工费、材料费费、机械费等等确定。对于一些大大型工业企业业，由于设备备的数量较多多，为了提高高工作效率，评评估人员有时时按机器设备备购置价的一一定比例来计计算设备的运运杂费、基础础费、安装费费。对于于整体性机器器设备，可能能还包括其它它费用。建设单位管管理费，工程程监理费，勘勘察设计费，工工程保险费，固固定资产投资资方向调节税税。（三三）进口设备备从属费用的的确定1国外运费费可按设备的的重量、体积积及海运公司司的收费标

56、准准计算，也可可按一定比例例计取，取费费基数为设备备的货价，计计算公式为：海运费费=货价海运费率率费率：远洋一般取取5%8%，近洋一般般取3%44%2国外运输输保险费的取取费基数为：货价+海运费，计计算公式为：国外运运输保险费=（货价+海运费）保险险费率费费率可根据保保险公司费率率表确定，一一般在0.44%左右。3关税的取取费基数为设设备到岸价，计计算公式为：关税=到岸价关税税税率关税税的税率按国国家发布的进进口关税税率率表计算。4消费税的的计税基数为为：关税完税税价+关税，计算算公式为：消费税=（关税完税税价+关税）消费税税率消费费税的税率按按国家发布的的消费税税率率表计算。5增值税的的取费

57、基数为为：关税完税税价+关税+消费税， 计算公式为为：增值税税=（关税完税税价+关税+消费税）增值值税率（注注：减免关税税，同时减免免增值税）6银行财务务费的取费基基数为货价人人民币数，计计算公式为：银行财财务费用=货价费率我国国现行银行财财务费率一般般为455。7外贸手续续费也称为公公司手续费，取取费基数为到到岸价人民币币数，计算公公式为：外贸手续费费=到岸价外贸手手续费率目前，我国国进出口公司司的进口费率率一般在1%1.5%。8海关监管管手续费仅对对减税、免税税、保税货物物征收，取费费基数为到岸岸价人民币数数，计算公式式为：对对于免税设备备：海关监监管手续费=到岸价人民民币数费率对减减税设

58、备：海关监管管手续费=到岸价人民民币数费率减税百分分率我国国现行免税、保保税设备的海海关监管手续续费费率为33。9车辆购置置附加费的取取费基数为：到岸价人民民币数+关税+消费税+增值税；车辆购置附加费费=（到岸价人人民币数+关税+消费税+增值税）费率率四、机器设备各各项贬值的估估算:机机器设备的贬贬值有三种类类型，它们是是实体性贬值值、功能性贬贬值、经济性性贬值。（一）实体体性贬值也称有形损损耗。它是指指设备由于运运行中的磨损损和暴露在自自然环境中的的侵蚀，造成成设备实体形形态被损耗，引引起的贬值。确定设备实体性贬值，通常有以下几种方法。1年限法贬值率=已使用年限/耐用年限成新率=剩余加权可使

59、用年限/（剩余加权尚可使用年限+加权投资年限）评估人员在使用年限法时应该注意：（1）计折旧年限与设备的耐用年限是不同，评估人员不可经使用会计折旧年限作为设备的使用寿命。（2）使用上述两个公式都要注意设备的耐用年限、尚可使用年限、已使用年限的计算口径必须一致，如果按两班工作制作为标准计算口径则都应换算成该口径下的年限。（3）判断设备尚可使用年限的依据是设备的实体状态，技术鉴定是年限法的重要步骤。对有些设备其使用寿命是以其工作量来衡量的，上述两个公式可演变成：贬值率=已使用量/总使用量贬值率=已使用量/（已使用量+尚可使用量）2修复费用法。这种方法的使用前提是设备的实体性损耗是可补偿性的，那么用于

60、修复实体性损耗的费用就是设备的实体性贬值。使用这种方法评估人员要注意区分可补偿性损耗和不可补偿性损耗。这里所说的可补偿性损耗，是指可以用经济上可行的方法修复的损耗。有些损耗尽管也是可以修复的。但是从经济上来讲是不划算的。3技术鉴定法。这种方法是通过评估人员对设备各组成部分的技术鉴定，判断设备的各种损耗，并与新资产进行比较，折合成一个百分比，确定设备的实体性贬值率。（二）功能性贬值设备的功能性贬值主要体现在超额投资成本和超额运营成本两方面。1超额投资成本主要是由于新技术、新材料、新工艺的运用，使得相同功能的新设备比老设备的重置成本降低。2超额运营成本是由于新技术的发展，使得新设备在运营费用低于老