财务管理的理论结构

1、财政办理的理论布局【摘要】财政办理的理论布局是已经研究成熟的理论不雅点的符合逻辑的设想，是财政办理理论的体系性归纳综合，也是进一步开展理论研究的基矗本文从我国财政办理的理论布局动身，通过和西方财政办理理论的比拟，提出我国财政办理理论的生长标的目的。【关键词】财政办理理论布局一、我国财政办理的理论布局我国的财政办理理论研究起步较晚，约莫是从20世纪60年代才开始的。财政办理理论是根据财政办理假设所举行的科学推理或对财政办理理论的科学总结而创立的见解体系,其目的是用以说明、评价、引导、美满和开拓财政办理理论。财政办理的理论布局，又可称为理论构成、理论框架、理论体系，是已经研究成熟的理论不雅点的符合

2、逻辑的设想，是财政办理理论的体系性归纳综合。财政办理的理论布局是指财政办理理论各构成部门(或要素)以及这些部门之间的逻辑干系。根据王化成传授2000的不雅点，我国财政办理的理论布局可以如许设置：以财政办理环境为动身点,财政办理假设为条件,财政办理目的为导向，是由财政办理的根本理论、财政办理的应用理论构成的理论布局。以下扼要阐发几个要素：1、财政办理理论的逻辑动身点关于财政办理理论研究的动身点，重要不雅点有：财政本质动身点论、假设动身点论、本金动身点论、目的动身点论、环境动身点论等，尚无共鸣。笔者以为王化成传授提出的环境动身点论是公正的，由于从财政办理的生长历程可以看出,理财环境对财政办理目的、

3、财政办理要领、财政办理内容等其他要素具有决定作用,有什么样的理财环境,就会产生什么样的理财形式，财政办理总是依靠于其保存生长的环境。2、财政办理的目的阐发多年来学者们提出的财政办理的目的有利润最大化目的、股东财产最大化目的、企业代价最大化目的和相干者长处最大化目的。另有人以为财政办理目的应当是多元的和详细的。比年来在我国以企业代价最大化作为理财目的得到了越来越多的成认和支持。汪平传授2002以为：企业代价最大化是停顿到如今财政理论中最为公正(准确)的理财目的函数。通过这一目的函数,可以将理财举动与企业的连续生长精细地接洽在一起。企业代价是一个前瞻性子的见解,它反响的不是企业现有资产的汗青代价或

4、帐面代价,不是企业现有的财政布局,而是企业将来猎取现金流量的本领及其风险的大校3、财政办理的假设财政办理假设是财政办理理论主体在必然的社会经济条件下，对未确切熟悉或无法正面表达的财政征象，根据客不雅的正常环境或趋势做出的公正推断，是举行财政办理运动的条件。现有财政办理假设重要有：财政主体假设、连续谋划假设、理性理财假设、资金市场假设等。配合的熟悉是财政办理的假设并非一个而是一组，但对其构成持有差异见解。二、西方财政办理理论的重要内容理财学界普及以为，1958年美国米勒传授和莫格迪莱尼传授关于本钱布局无关论的研究论文的颁发，标记着现署理财学的诞生。从那以后，当代西方财政办理理论大要包罗如许一些内

5、容：1、有用市场理论说明的是金融市场上信息的有用性，即证券代价可否有用地反响全部的相干信息。有用市场理论给财政办理运动带来了许多启发，如既然代价的已往变更对代价将来的变更趋势没有影响，就不该该根据股票代价的汗青变革决定投资或融资；既然市场代价是正确和可靠的，对企业状态的报答遮盖也就不会恒久地举高企业的代价等。2、证券投资组公正论这一理论给出了关于证券投资组合收益和风险的衡量措施，即：在必然的条件下，证券投资组合的收益可由构成该组合的各项资产的盼望收益的加权均匀数衡量，而风险那么可由各项资产盼望收益的加权均匀方差和协方差衡量。3、本钱资产订价模子该理论用于对股票、债券等有价证券代价的评估。根据本

6、钱资产订价模子，在必然的假设条件下，某项风险资产，好比某股票的需要报答率，即是无风险报答率加上风险报答率。4、套利订价理论该理论提出了一种比资产订价模子理论更为通用的订价学说和要领，是本钱资产订价模子的扩展。这种理论以为，风险资产的报答不但是同单一的配合因素之间具有线性干系，而是同多个配合因素具有线性干系，从而将资产的订价从单一因素模子生长成为多因素模子，如许就更好地得当了实际中的庞大环境。5、本钱布局理论最初的理论以为，对付企业代价来讲，本钱布局是无关的。在放宽了一些假设条件，进一步思量小我私家所得税之后，得出的结论是：欠债企业的代价即是无欠债企业的代价加上欠债所带来的节税长处，而节税长处的

7、几多依所得税的凹凸而定，于是企业的本钱布局仍与其代价无关。这些理论引起了许多讨论，产生了一些新的熟悉，诸如“衡量理论、“信息不合错误称理论等等。6、期权订价理论期权订价研究的是期权签出方赔偿代价简直定题目。许多当代投资和融资运动都带有期权的性子，因此期权订价在投资、融资办理中有着紧张的作用。7、股利理论股利理论是关于企业接纳怎样的股利发放政策的理论，分为股利无关论和股利相干论两类论点。上述理论支持着西方财政办理的体系，但也在不竭变革。20世纪80年代以来，一些理论熟悉有了新的希望。一类是针对以上理论的假设条件，此中一种被称为举动财政的新理论，将认知生理学引入财政研究，对付以上财政理论赖以保存的

8、根本假设之一理性预期假设，以为在经济社会中至少有部门市场到场者在某些时间不克不及完全理性行事，由于人们总会存在认知缺点。当这些认知缺点普及存在并具有体系性时，就会影响证券代价。另一类是针对本钱资产订价模子的。大量的实证研究证实，本钱资产订价模子不完全，系数不克不及完全说明本钱资产的订价，最典范的是股票的账面代价与市场代价比可以很好地说明股票报答率的变革，其说明力远高于系数。三、中、西方财政办理理论的比力中、西方财政办理理论的差异，重要表示在以下两方面：1、关于研究工具和内容西方财政办理理论研究的工具是财政运动自己，侧重研究资金筹集、投资举动重要在市场上和股利分派，研究事情侧重于财政办理实务。研

9、究的内容是这些财政运动怎样开展，具有哪些纪律，怎样去做会更好。而我国财政办理理论的研究工具重要是财政运动中的财政干系和财政见解，研究事情侧重于财政办理的上层修建。研究的内容重要为：财政干系应当是怎样的；财政办理应当创立哪些见解，这些见解应当怎样表述，彼此干系如多么等。2、关于研究要领西方财政理论研究较多地接纳实证的要领，上文提及的种种理论多数是以实证研究效果为根据创立起来的。我国财政理论研究从前那么较多接纳范例研究的要领，直到近几年才开始普及应用实证研究要领。只管比年来我国财政办理理论研究已经获得了必然的效果，但是也仍旧存在一些不敷，重要表示在：对支持财政办理理论的表里环境差异器重不敷，缺乏对中国特有的财政办理环境的体系研究；研究内容仍重要范围于传统范畴，缺少对人力本钱、知识本钱等新题目的阐发与探究；对团体化公司中存在的操纵权题目和内部本钱市场题目器重不敷；基于投资者及办理层生理特性的举动财政研究还未睁开等等。因此，认清我国社会生长的趋势，安身于我国经济生长的近况，有选择地汲取西方财政理论的精华，在研究理念、研究体系、研究内容上积极创新，是我国财政理论研究面对的途径。【参考文献】1王化成、佟岩、卢闯、刘亭立、黎来芳：2022：?关于开展我国财政办理理论研究的多少发起?，?管帐研究?第8期。2王化成：2000，?论财政办理的理论布局?，?财会月刊?第