风电抢装潮爆发-产业链迎最强风口

1、 风电抢装潮爆发，产业链迎最强风口 风能北京宣言提出，为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的，在“十四五”规划中，须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间：保证年均新增装机5000万千瓦以上。2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。2020年为风电抢装大年，抢装潮来源于2019年5月国家发改委发布关于完善风电上网电价政策的通知，明确“2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目，2021年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。

2、对2018年底前已核准的海上风电项目，如在2021年底前全部机组完成并网的，执行核准时的上网电价；2022年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。风电价值链、企业链、供需链和空间链这四个维度在相互对接的均衡过程中形成了产业链。这种“接机制”像一只“无形之手”调控着风电产业链的形成。风电产业链通常包括风机零部件制造、风机制造及风电场的运营三大环节。目前涉及风机铸件、主轴等业务的公司包括日月股份、吉鑫科技、金雷股份、通裕重工等；涉及叶片业务包括中材科技、天顺风能等。从风机叶片方面来看，2019年大于等于120m的风轮直径占比56%，同比提升19个百分点，叶片大型化趋势明显。而大型叶片技术

3、难度较高，需兼具叶片大、重量轻、强度高的特点，只有少数厂商具备量产能力。国内前三叶片制造商为中材叶片、中复连众、明阳风电，2019年产能分别为4000套（8.35GW）、3000套、2500套，市占率分别为30%、11%、10%。当前全球主流陆上和海上风电整机厂商所采取的技术路线主要集中在双馈异步、永磁直驱和永磁半直驱这三种技术路线。永磁半直驱同步风电机组技术路线与我国目前海上风电发展情况更契合。目前我国整机厂商的轴承、高速齿轮箱等核心零部件仍然较大程度上依赖国外进口，且国内整机厂商的制造工艺难以保障核心零部件的加工精度和生产质量，但大容量的永磁直驱海上风电机组的体积较大，运输、装配、吊装较为

4、困难。根据2019年中国风电整机商新增装机排名情况，金风科技、明阳智能、湘电风能等主流风机商均采用了永磁发电机，他们的市占率合计47%，再加上其他一些中小整机商，估计整个风力发电领域永磁发电机占有率大概50%左右，全球风力发电市场永磁发电机市占率低于国内市场，预计在40%左右。未来海上风电的发展趋势是深水远海化，这将对风电机组的研发、制造、安装运维、相关装备制造等环节提出更高的要求，掌握核心技术的龙头企业有一定先发优势，目前行业集中度较高。风电机组基础结构为风电机组提供至少25年的关键支撑，在遭受风载荷、风电机组运行载荷以及波浪、海流等载荷作用的同时，还经受着海上恶劣环境的严酷考验。同时，在海

5、上风电场的总投资中，基础成本占20%-30%，远高于陆上风电场的同类比重。因此，在深入分析不同海上风电机组基础结构特点，风电场所处海域的地质、风能资源、海洋水文等环境条件的前提下，合理的基础选型，是推动海上风电成本下降、保障风电机组长期安全运行的主要途径之一。由于海上风电建设周期长，2021年海风装机预计迎来爆发。此外2022年及以后并网的海风项目虽执行并网年份指导价，但仍然有补贴，且当前海风发展仍处在起步阶段，未来空间和增量较大，海上风电产业链需求长期向上。从我国海上风电行业已公布中标结果的项目统计数据来看，排名前三的整机制造商合计市场份额已经接近85%。从新增装机容量来看，我国海上风电整机

6、厂商呈现四强鼎立的竞争格局，上海电气、远景能源、金风科技和明阳智能的占比分别为25.9%、24.7%、24.2%和18.8%。随着海上风电行业的发展，行业的技术和市场门槛将得到进一步提升，核心企业将随着行业规模的扩张不断布局新产能，未来行业集中度有望继续攀升。国内主要的开发商为五大集团及其下属能源公司，包括南方电网综合能源有限公司、华能、大唐、申能、国家电投、三峡、中核、中广核等。随着海上风电补贴逐步退坡，对开发商的专业化能力和精细化管理能力的要求在不断提升，开发商逐步呈现头部化趋势，行业集中度不断攀升。2019年，中国风电市场公开招标量达68.38GW，其中陆上风电公开招标量为52.17GW，海上风电公开招标量为16.21GW。排名前8的开发商合计招标容量为50.96GW，占全部招标量的75%，行业集中度较高。根据巴黎协定，全球电力可再生能源比例在2020年是24%，在2050年则要求达到86%，这就为风力发电在内的新能源打开了广阔