三月上旬证券从业资格资格考试《证券投资分析》冲刺检测卷（附答案及解析）

1、三月上旬证券从业资格资格考试证券投资分析冲刺检测卷（附答案及解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、企业的利润虽然增长很快。但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高的时期是企业的（）。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：B2、基本分析的理论基础建立在下列哪个前提条件之上（）A、市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复B、金融资产的真实价值等于预期现金流的现值C、经济学、金融学、财务管理学D、搏弈论【参考答案】：B3、下列关于行业生命周期分析的说法，错误的是（）。A、在幼稚期，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业B

2、、成长期的企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高C、一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长，而公用事业行业成熟期持续的时间较短D、行业的衰退期往往比行业生命周期的其他三个阶段的总和还要长，大量的行业都是衰而不亡【参考答案】：C4、（）全面反映了企业的股东权益在年度内的变化情况。A、资产负债表B、利润表C、现金流量表D、所有者权益变动表【参考答案】：D考点：熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。见教材第五章第三节，P198。5、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到大盘

3、指数，但（）只能用于大盘指数。A、ADRB、BIASC、PSYD、WMS【参考答案】：A【解析】ADR属于大势型指标，大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。6、中国证监会发布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，要求上市公司在（）之前建立独立董事制度。A、2001年6月30日B、2001年12月31日C、2002年6月30日D、2002年12月31日【参考答案】：C7、从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。A、相吻合的B、相背离的C、不相关的D、关系不确定的【参

4、考答案】：A8、下列说法错误的一项是：（）。A、具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较低B、低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高C、流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值D、信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越高【参考答案】：D9、下列不属于国内生产总值的表现形态的是（）。A、产品形态B、收入形态C、价值形态D、支出形态【参考答案】：D国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。10、关于圆弧底形态理论的说法正确的是（）。A、圆弧底是一种持续整理形态B、一般来说圆弧底形成的时间越短，反转的力度越强C、圆弧底成交量一般中间

5、多，两头少D、圆弧底又称为碟形形态【参考答案】：D圆弧形又称为“碟形”、“圆形”或“碗形”等，属于反转形态。圆弧形态具有如下特征：(1)形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹。因此，形态确信后应立即顺势而为，以免踏空、套牢；(2)在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的一段，都有相当大的成交量；(3)圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。一般来说，应该与一个头肩形态形成的时间相当。11、久期的概念最早来

6、自（）对债券平均到期期限的研究。A、麦考莱B、特雷诺C、夏普D、罗斯【参考答案】：A12、下列说法错误的是（）。A、居民购买的人寿保险不计人“金融资产总量”B、居民购买的投资基金计入“金融资产总量”C、居民购买的股票计人“金融资产总量”D、居民购买的债券计入“金融资产总量”【参考答案】：A13、基本分析的重点是（）。A、宏观经济分析B、公司分析C、区域分析D、行业分析【参考答案】：B14、下列反映资产总额周转速度的指标是（）。A、固定资产周转率B、存货周转率C、总资产周转率D、股东权益周转率【参考答案】：C【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计

7、算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P209。15、行业成熟的标志是（）。A、技术上的成熟B、产品的成熟C、生产工艺的成熟D、产业组织上的成熟【参考答案】：B【解析】产品的成熟是行业成熟的标志，产品的基本性能、式样、功能、规格、结构都将趋向成熟，且已经被消费者习惯使用。16、MACD指标出现顶背离时应（）。A、买入B、卖出C、观望D、无参考价值【参考答案】：B【解析】此题考查MACD的运用法则中的指标背离原则。当MACD出现顶背离时，此为超买状态，此时应该卖出。17、关于套利，以下说法正确的是（）。A、套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化B、套利获得利润的关键是价差的变动C

8、、套利和期货投机是截然不同的交易方式D、套利属于单向投机【参考答案】：B18、下列何种因素是影响证券定价的内部因素?（）。A、银行利率B、市场利率C、息票利率D、汇率变化【参考答案】：C19、下列不属于持续形态的是（）。A、喇叭形B、矩形C、旗形D、三角形【参考答案】：A20、公司偿债能力分析包括（）。A、短期偿债能力分析B、中期偿债能力分析C、长期偿债能力分析D、A和C【参考答案】：D考点：熟悉公司偿债能力分析的内容。见教材第五章第一节，P189。21、计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其（）除以基准年份的价值。A、当前净值B、当前价值C、当前市值D、历史价值【

9、参考答案】：B【解析】计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其当前价值除以基准年份的价值。22、下列处于成熟期的行业有（）。A、电子商务B、个人电脑C、电力D、纺织【参考答案】：C23、VaR方法是（）开发的。A、联合投资管理公司B、美国摩根C、费纳蒂D、米勒【参考答案】：B【解析】考点：了解风险度量方法的历史演变。见教材第八章第三节，P399。24、某一年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为（）元。A、926.40B、993.47C、927.90D、998.52【参考答案】：C25、在双重顶反

10、转突破形态中，颈线是（）。A、上升趋势线B、下降趋势线C、支撑线D、压力线【参考答案】：C26、在公司财务比率分析中变现能力分析的（）可以反映短期偿债能力。A、流动比率B、流动资产C、速动资产D、流动负债【参考答案】：A【解析】在公司财务比率分析中变现能力分析的流动比率可以反映短期偿债能力。公司能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产。流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。27、V形是一种典型的价格形态，（）。A、便于普通投资者掌握B、一般没有明显的征兆C、与其他反转形态相似D、它的顶和底出现两次【参考答案】：B28、心理分析流派所使用的数据具有（）的性质。A、只使用

11、市场外数据B、只使用市场内数据C、兼用市场内外数据D、只使用现场访查数据【参考答案】：C29、任一股东所持公司（）以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权的，属于重大事件。A、5%B、10%C、15%D、20%【参考答案】：A【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容。见教材第五章第四节，P238。30、关于投资者和投机者的说法，下列错误的是（）。A、投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价B、投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛C、投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高

12、收益D、投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券【参考答案】：B【解析】投资者和投机者没有投资领域的区分，B项说法错误。31、所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将（）增加1倍。A、每6个月B、每12个月C、每18个月D、每24个月【参考答案】：A32、适合入选收入型组合的证券有（）。A、高收益的普通股B、优先股C、高派息风险的普通股D、低派息、股价涨幅较大的普通股【参考答案】：B33、（）是决定产品生产成本的基本因素。A、技术优势B、产品质量C、规模效益D、产品结构【参考答案】：C34、证券间的联动关系由相关系数来衡量，如果相关系数的取值总是介于一l和

13、1之间，且其值为正，表明（）A、两种证券间存在完全的同向的联动关系B、两种证券的收益有同向变动倾向C、两种证券间存在完全反向的联动关系D、两种证券的收益有反向变动倾向【参考答案】：B35、金融工程的核心内容之一是（）。A、公司理财B、融资与投资管理C、风险管理D、金融工具交易【参考答案】：C【解析】金融工程主要应用于四大领域：公司理财、金融工具交易、投资管理和风险管理。其中风险管理是金融工程的核心内容之一，甚至有些专家将“金融工程”视为“风险管理”的同义词。本题的最佳答案是C选项。36、在计算NOPAT时，应该将当期发生的（）从净利润中剔除。A、财务费用B、营业费用C、其他业务收支D、营业外收

14、支【参考答案】：D考点：熟悉EVA的含义及其应用。见教材第五章第三节，P235。37、有效边界FT上的切点证券组合T具有三个重要的特征，下列不属于其特征的是（）。A、T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合B、有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合C、切点完全由市场确定，与投资者的偏好无关D、切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关【参考答案】：D38、会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定会员制机构应对每笔咨询服务收入按（）的比例计提风险准备金。A、3%B、5%C、8%D、10%【参考答案】：D39、所谓（），即微处理器的速度会每1

15、8个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。A、“亨得利定律”B、“摩尔定律”C、“吉尔德定律”D、“艾尔文定律”【参考答案】：B40、流动性偏好理论将远期利率与未来的预期即期利率之间的差额称为（）。A、期货升水B、转换溢价C、流动性溢价D、评估增值【参考答案】：C41、个体心理分析基于（）心理分析理论进行分析。A、人的生存欲望B、人的权力欲望C、人的存在价值欲望D、以上都是【参考答案】：D42、某投资者有资金l0万元，准备投资于为期3年的金融工具，若投资年利率为8%，请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值。（）A、单利：l6.5万元；复利：l7.

16、8万元B、单利：l4万元；复利：l3.2万元C、单利：l2.4万元；复利：l2.6万元D、单利：l4.1万元；复利：l5.2万元【参考答案】：C43、按照上市公司行业分类指引的编码规则，下列说法错误的是（）。A、类别编码采用顺序编码法B、总体编码采用层次编码法C、门类编码采用顺序编码法D、门类编码采用单字母升序编码法【参考答案】：C【解析】C选项应该是门类编码采用单字母升序编码法。44、认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要（）。A、快B、慢C、同步D、不确定【参考答案】：A【解析】这反映了认股权证的杠杆作用。杠杆作用指认股权证市场价格上涨或下跌幅度是可认购股票市场价格上涨或者下跌幅度的倍

17、数。45、现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是（）。A、效率市场理论B、股票价值决定其价格C、按照投资风险水平选择投资对象D、股票的价格围绕价值波动【参考答案】：A46、扩张性财政政策对证券市场的影响有（）。A、增发国债导致流向股票市场的资金增加B、减少税收可导致证券市场价格的下跌C、扩大财政支出可造成证券市场价格上涨D、增加财政补贴可使整个证券市场价格上涨【参考答案】：D47、用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（）。A、速动比率B、流动比率C、应收账款周转率D、利息支付倍数【参考答案】：D48、（）是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。A、每股净

18、资产B、股利支付率C、市盈率D、每股收益【参考答案】：D略49、某投资者以100元的价格平价购买了年息为8%，每年付息一次的债券，持有2年以后，以106元的价格卖出，那么该投资者持有期收益率（）。A、11%B、10.85%C、13.33%D、10%【参考答案】：B【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P38。50、中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的（）作为公开市场业务的交易对象。A、商业银行B、政策性银行C、外汇银行D、证券公司【参考答案】：A【解析】掌握货币政策和货

19、币政策工具。见教材第三章第二节，P102。51、下列关于期权内在价值的说法正确的是（）。A、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零B、对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图C、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图D、实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值【参考答案】：A【解析】B选项应该是对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图；C选项应该是对看跌期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图；D选项应该是实际上期权的内在价值

20、可能大于零，可能等于零，不可能为负值。52、某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是（）。A、60000元B、65000元C、70000元D、75000元【参考答案】：C53、在内部模型投入使用的初期，国际清算银行允许银行在（）天持有期的vaR值乘以大约3.6来近似得出（）天持有期的VaR值。A、1，10B、10，10C、1，30D、10，30【参考答案】：A【解析】根据1995年美国证券交易委员会发布的加强市场风险披露建议的要求，VaR计算采用99%的置信度和10天持有期，在内部模型使用初期，国际清算银行允许银行在1天持有期

21、的VaR值乘以10的平方根(大约3.6)来近似得出10天持有期的VaR值。54、头肩顶形态的形态高度是指（）。A、头的高度B、左、右肩连线的高度C、头到颈线的距离D、颈线的高度【参考答案】：C55、居民储蓄存款是居民（）扣除消费支出以后形成的。A、总收入B、工资收入C、可支配收入D、税前收入【参考答案】：C56、进行证券投资分析涉及（）。A、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析B、决定投资目标和可投资资金的数量C、确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D、预测证券价格涨跌的趋势【参考答案】：B57、我国新国民经济行业分类国家标准共有行业门类（）个，行业大类95个。A、6B、

22、10C、13D、20【参考答案】：D58、下列对股票市盈率的简单估计方法中，不属于利用历史数据进行估计的方法是（）。A、回归调整法B、趋势调整法C、市场预期回报率倒数法D、算术平均数法或中间数法【参考答案】：C【解析】简单估计法是股票市盈率估计的主要方法之一，又分为利用历史数据进行估计和市场决定法。其中，算数平均数法或中间数法、趋势调整法以及回归调整法都属于利用历史数据进行估计的方法，而市场预期回报率倒数法属于市场决定法。59、在过去的40多年中，美国制造业PM1的峰值可（）商业高潮618个月左右，（）商业低潮216个月左右。A、领先领先B、领先滞后C、滞后领先D、滞后滞后【参考答案】：A【解

23、析】考点：熟悉PM1概念及其应用。见教材第三章第一节，P77。60、美国全美证券商协会(2711规则规定，券商担任首次公开发行股票的管理者或合作管理者时，其分析师自发行日起（）天内不得发布关于该发行人的研究报告。A、20B、30C、40D、50【参考答案】：C【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P410。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、证券组合管理的意义在于（）。A、达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小B、达到在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标C、避免投资过程的随意性D、采用适当的方法选择多

24、种证券作为投资对象【参考答案】：A,B,C,D2、基本分析的内容主要包括（）。A、宏观经济分析B、行业分析C、公司分析D、行情数据分析E、区域分析【参考答案】：A,B,C,E3、投资组合业绩评价的依据是（）。A、流动性强弱B、投资的回报率C、投资者所承担的风险D、基准【参考答案】：B,C,D4、在股指期货套利的类型中，在不同期货合约之间进行价差交易的套利包括（）。A、市场内价差套利B、市场间价差套利C、同品种价差套利D、跨品种价差套利【参考答案】：A,B,D【解析】本题考核的是股指期货在不同期货合约间进行价差交易套利的类型。股指期货的套利有两种类型：一是在期货和现货之间套利，称之为期现套利；二

25、是在不同的期货合约之间进行价差交易套利，其包括市场内价差套利、市场间价差套利和跨品种价差套利。5、关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（）。A、在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线B、上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用C、上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种D、趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的【参考答案】：A,B,C,D6、会计政策是指（）。A、是指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所做的判断B、企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，也是指导企业进行会计核算的基础C、可能导致企业发生损

26、益的不确定状态或情形D、自年度资产负债表日至财务报告批准报出口之间发生的需要告诉或说明的事项【参考答案】：B7、技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意（）。A、技术分析必须与基本分析结合起来使用B、多种技术分析方法综合研判C、理论与实践相结合D、充分发挥单项技术分析方法的作用【参考答案】：A,B,C【解析】技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意：技术分析必须与基本分析结合起来使用；多种技术分析方法综合研判；理论与实践相结合。8、如果以Evt表示期权在t时点的内在价值，X表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，则每一看跌期

27、权在t时点的内在价值可表示为（）。A、当StX时，EVt=0B、当StX时，EVt=(St-X)m【参考答案】：A,B9、分析公司所属产业包括分析（）。A、上下游产业的市场前景和供需状况B、影响产业增长和盈利能力的关键因素C、公司的主要产品和利润的主要来源D、政府对产业的支持和管制【参考答案】：A,B,D10、道?琼斯分类法把股票分为（）A、农业B、工业C、运输业D、公用事业【参考答案】：B,C,D【解析】掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P13311、市场行为最基本的表现是（）。A、成交价B、成交量C、成交时间D、成交地点【参考答案】：A,B12、不属于流动性偏好理论基本观点的是（）。A

28、、利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较B、市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍C、投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿D、利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测【参考答案】：A,B,D13、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知包括的基本原则有（）。A、资格原则B、回避原则C、披露（备案）原则D、“防火墙”（隔离）原则【参考答案】：A,B,C,D14、投资组合业绩评价的依据是（）。A、流动性减弱B、投资的回报率C、投资者所承担的风险D、基准利率E、以上都不对【参考

29、答案】：B,C【解析】投资组合业绩评价要将收益率与所承担的风险进行综合衡量。15、中国证券业协会证券分析师委员会成立的意义在于（）。A、有利于证券分析师的继续教育B、促进证券分析的深入C、促进证券分析师业务能力的提高D、为证券分析师职业的智能化提供组织保障【参考答案】：A,B,C【解析】中国证券业协会证券分析师委员会的成立有利于证券分析师的继续教育，促进证券分析的深入，促进证券分析师业务能力的提高，为证券分析师职业的专家化提供组织保障。16、盘局的末端出现光头大阳线，说明（）。A、多空双方争斗很激烈B、这是一种涨势的信号C、窄幅盘整，交易清淡D、多方已经取得决定性胜利【参考答案】：B,D【解析

30、】光头大阳线是大幅低开高收的阳线，收盘价正好与当日最高价相等。这种K线说明多方已经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号。如果这条长阳线出现在一段盘局的末端，它所包含的内容将更有说服力。本题的最佳答案是BD选项。17、关于处在成熟期的行业，下列说法正确的有（）。A、企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高B、行业生产能力和市场需求接近饱和，出现买方市场C、构成支柱产业地位D、行业已被少数大厂商所控制E、行业利润丰厚，市场风险比较稳定【参考答案】：A,B,C,D,E18、证券投资的两大具体目标是（）。A、在风险既定的条件下投资收益率最大化B、在收益率既定的条件下流动性最小C、在流动性既定的条件下风险

31、最小化D、在收益率既定的条件下风险最小化【参考答案】：A,D19、获取现金能力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是（）。A、总资产B、普通股股数C、营运资金D、销售成本【参考答案】：A,B,C20、能够用来反映公司营运能力的财务指标有（）。A、销售净利率B、存货周转天数C、应收账款周转天数D、总资产周转率【参考答案】：B,C,D三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、经济全球化对各国产业发展的重大影响有（）。A、制造业结构正在向技术密集型和高新技术行业加速转移B、使生产要素与商品、服务跨国界流动的障碍与成本大大降低C、将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产与服务网络之中

32、D、导致贸易理论与国际直接投资理论一体化【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉产业全球性转移、国际分工基础与模式变化的主要内容。见教材第四章第三节，Pl64165。2、影响债券投资价值的外部因素有（）。A、收益率B、流动性C、基础利率D、市场利率【参考答案】：C,D3、下列说法正确的是（）。A、证券市场里的人分为多头和空头两种B、压力线只存在于上升行情中C、反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整D、支撑线和压力线可以相互转换【参考答案】：C,D4、不允许卖空时证券A、B和C的证券组合可行域形状依赖于（）。A、可供选择的单个证券的收益率和方差B、证券收益

33、率之间的相互关系C、投资组合中权数的约束D、市场的总体状态【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第七章第二节，P333。5、关于证券投资基本分析与技术分析，下列说法正确的有（）。A、技术分析法和基本分析法分析股价趋势的基本点是不同的B、基本分析劣于技术分析C、基本分析法很大程度上依赖于经验判断D、技术分析法的基点是事后析【参考答案】：A,C,D6、证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括（）。A、确定投资目标B、确定投资规模C、确定投资对象D、应采取的投资策略和措施等【参考答案】：A,B,C,D7、在使用技术指标WMS的时

34、候，下列结论正确的是（）。A、WMS在盘整过程中具有较高的准确性B、WMS连续几次撞顶，局部形成双重或多重顶，则是卖出的信号C、WMS进入低数值区位，一般要回头，如果股价还在继续上升，则是卖出信号D、使用WMS指标应从WMS的数值以及WMS曲线的形状两方面考虑【参考答案】：A,B,C,D8、下列属于单个证券的风险度量特性的是（）。A、单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映B、单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大C、实际中我们也可使用历史数据来估计方差D、单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握单个证券和

35、证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P327。9、道琼斯指数中，运输业类股票取自20家交通运输业公司，包括（）。A、航空B、铁路C、汽车运输D、航运业【参考答案】：A,B,C,D10、套期保值的形式有（）。A、买进套期保值B、多头套期保值C、卖出套期保值D、空头套期保值【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第二节，P376。11、下列属于詹森指数特性的是（）。A、詹森指数是1969年由詹森提出的B、指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差C、詹森指数就是证券组合所

36、获得的高于市场的那部分风险溢价D、詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应用。见教材第七章第五节，P357。12、套利定价理论认为（）。A、市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定B、承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率C、期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映D、当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止【参考答案】：A,B,C,D13、下列关于回归模型的说法，正确的是（）。A、一元线性回归

37、模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之间线性关系的数学方程B、判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大，表明依存度越大C、在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可D、在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是不等价的【参考答案】：A,B,C,D14、下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是（）。A、严重的通货膨胀是很危险的B、通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动C、通货膨胀有时能够刺激股价上升D、通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性【参考答案】：B15、财政支出的项目主要包括（）。A、企业挖潜改造资金B、科技三项费用C、行政管理费

38、D、价格补贴支出【参考答案】：A,B,C,D16、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有（）。A、成本优势B、技术优势C、质量优势D、区位优势【参考答案】：A,B,C17、关于凸性，下列说法正确的有（）。A、凸性描述了价格和利率的二阶导数关系。B、与久期一起可以更加准确的把握利率变动对债券价格的影响C、当收益率变化很小时，凸性可以忽略不计D、久期与凸性一起描述的价格波动是一个精确的结果【参考答案】：A,B,C18、一个行业内存在的基本竞争力量包括（）。A、潜在入侵者B、替代品C、供给方、需求方D、行业内现有竞争者【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉行业竞争结构的五因素及其静动态影响

39、。见教材第四章第二节，P146。19、用行为金融学理论可以解释下列哪些问题（）。A、羊群行为B、过度反应C、过度自信D、投资者非理性【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，Pl2。20、可以反映投资收益的指标是（）。A、资本化率B、每股收益C、市盈率D、存货周转率【参考答案】：B,C四、判断题（共40题，每题1分）。1、一般而言，投资者的偏好无差异曲线随风险水平的增加越来越陡。【参考答案】：错误2、国内生产总值等总量指标的情况只能对国民经济形势有一个大致的判断，要深入掌握经济运行的内在规律，还必须对经济运行的变动特点进

40、行分析。（）【参考答案】：正确3、以支出法计算国内生产总值时，要将进口计算在内，但不计算出V1。（）【参考答案】：错误4、道义劝告属于直接信用控制。（）【参考答案】：错误【解析】道义劝告属于间接信用控制。5、从股东的立场看，负债比例越大越好。（）【参考答案】：错误【解析】从股东的立场看，只有当全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率越大越好。6、如果NPV0，这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。（）【参考答案】：错误【解析】【考点】掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公式及应用。见教材第二章第三节，P46。7、正态分布大大简化了计算量，并且有效的处理了实际数据中的后尾现

41、象。（）【参考答案】：错误8、判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大表明依存度越小。（）【参考答案】：错误9、市场利率的变化会影响到债券价格的变化，即利率上升，债券价格会下跌；反之，会上升。（）【参考答案】：正确【解析】市场利率的变化会影响到债券价格的变化，即利率上升，债券价格会下跌：反之，会上升。10、资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。（）【参考答案】：正确11、对已将可转换证券转换为股票的投资者，当初购买的价格并不重要，重要的是将转换平价与目前标的股票市场价格比较，以判断出售所持股票可否盈利。（）【参考答案】：正确【解析】熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论

42、价值和市场价值的含义及计算方法，掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算，熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。见教材第二章第四节，P62。12、在弱势有效市场中，只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对所披露的信息做出恰当的理解和判断。（）。【参考答案】：正确13、基础利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。【参考答案】：错误【解析】市场总体利率水平是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。14、实现国际收支平衡需要避免国际收支的过度逆差或顺差，可以维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查国际收支平衡的内

43、容。本题表述正确。15、证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。因此，组合管理强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查证券组合管理的特点。本题表述正确。16、当GDP持续、稳定、高速增长时，证券价格也呈上升走势。【参考答案】：正确17、在资本发达的国家里，证券分析师一般是指在较宽泛意义上参与证券投资决策过程的相关专业人员。而目前我国证券分析师只限于二级市场上的投资分析和建议。（）【参考答案】：错误【解析】我国的证券分析师的内涵不仅限于二级市场上的投资分析和建议，同时也包括一级市场上涉及上市公司的收购、兼并、重组等资本运营方面的财务顾问服务。18、

44、在产业周期的成长阶段，行业的增长具有可测性。（）【参考答案】：正确【解析】在产业周期的成长阶段，行业的增长具有可测性。19、威廉指标24次触底应当卖出，24次触顶应当观望。（）【参考答案】：错误20、评价组合业绩是基于风险调整后的收益进行考量，即既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。（）【参考答案】：正确21、居民收入水平的提高会直接促进证券市场投资需求。（）【参考答案】：正确22、一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率变化影响越小。（）【参考答案】：错误23、公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，这种担保不会成为公司的负债，增加偿债负担。（）【参考答案】：错误24、调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法，调查研究利用的是第一手资料，不能利用他人收集的调查数据进行分析，即所谓的二手资料。（）【参考答案】：错误【解析】调查研究是暇集第一手资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法，但也可以利用他人收集的调查故据进行