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1、申请上市及辅导中的问题和对策一、企业上市和辅导工作中存在的主要问题根据中国证监会发行监管部几年来对山东辖区企业上市审要存在以下九个方面的问题：(一）改制设立方面。部分股份公司虽然在形式上和程序上完成了改制，但由于改制不规范，遗留下来一些法律问题：如股权变更手续不合规、产权没有得到有效部门的确认、发起人投入的资产或权利的权属证书没有办理转移手续等。（二）关联交易方面。在审核中受到关注的关联交易主要发生在股份公司和大股东或大股东控制的其他公司之间，双方关系敏感。交易的金额大、种类多，没有相关的协议或协议明显不平等。交易发生在对股份公司至关重要的原材料采购和产成品销售环节，交易额占股份公司主营业务成

2、本和主营业务收入的比重较高，使审核人员对股份公司是否拥有自己独立的采购和销售系统以及生产经营方面的独立性产生怀疑。（三）同业竞争方面。主要是大股东和股份公司生产相同或类似的产品，在原材料采购、生产加工、产品销售等环节均存在相同或相似的地方，从而构成同业竞争。（四）独立性和规范运作方面。主要的生产设备、土地和厂（五）和回收期的计算过于乐观；对募集资金存在的市场风险揭示不（六）（七）保违规行为做实质性核查；对于所在地属于严重缺水城市的公 （八）历史遗留问题。目前对于1994619日之前设立（九）财务问题。主要财务指标和财务报表主要项目异常波动；各项准备的计提不充分，没有贯彻谨慎性原则；注册会计师出

3、具的年报审计报告中有说明段；大股东财务状况持续恶化。导机构的，也有拟上市公司的，还有其他中介机构的。因此存在五种错误倾向：其一，重改制轻转机，企业制度从工厂制变成了公司制，但是相应的治理结构的机制转换却没有跟上。“圈钱”没有考虑到怎么回报投资者。其三，重公关轻规范，没有把功夫放在规范运作上，而是到处拉关系，跑门路。其四，重包装轻发展，企图通过关联交易粉饰报表，甚至做假账，而不是把精力放在提高企业的质地上。其五，重眼前轻长远，企业发展没有切实可行的长远规划，走一步算一步，认为只要能上市就可以了，致使辅导夭折的有之，上市后时间不长就陷入困境的也有之。有的辅导效果。拟上市公司自身要做到以下几点：（一

4、）拟上市公司要适应新变化，正确树立上市理念，立足企业发展接受市场选择。的制度变迁进程。在这一过渡时期，旧的制度会不断修改，新的制度会不断出现，新的矛盾和问题不断产生。但变化之中有其自身的发展规律，那就是发行制度逐渐淡化计划和行政色彩，突出市场在发展中的作用，利用市场自身的约束力量实现规范发展。这个大趋势要求我们必须树立市场化的上市理念。市场化的上市理念的前提就是要明确我们的资本市场需要发行住机遇，提高应变能力，争取早日跨入资本市场的大门。二是选好用好中介机构。企业发行上市第一步就是选好中介机构，包括保荐机构、律师、审计和资产评估机构。以上中介机构，在辅导过程中，是一个有机整体，必须相互协调和配合，一般在保荐机构的组织协调下，分工负责，共同工作。在聘用中介这些机构不仅拥有丰富的行业经验和管理咨询知识同时拥有良 企业应

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