《物流企业财务管理》同步练习1

1、物流企业财务管理历年真题及同步练习第一章物流企业财务管理总论历年真题一、单项选择1物流企业基础性服务功能包括丨。06.10运输和仓储B.运输和加工C.仓储和加工D.运输和售后服务物流企业与投资者之间的财务关系是。07.1A.所有权与经营权的关系B.投资与受资的关系C.债权与债务的关系D.企业内部各单位之间的经济利益关系以下属于物流企业增值服务功能的是丨。07.10A.仓储B.运输C.售后服务D.核算物流企业内部各单位之间的财务关系是丨。08.1A 所有权与经营权关系B 投资与受资关系C .债权与债务关系D .企业内部各单位之间的经济利益关系物流企业与债权人之间的财务关系是。08.10A.投资与

2、受资的关系B.债权与债务的关系C.劳动成果的分配关系D.内部各单位的经济利益关系以下属于物流企业权益资本的是A.向银行借款B.发行债券我国的中央银行是。08.10C.预收货款D.发行股票。08.10A.中国建设银行B.C.劳动成果的分配关系D.内部各单位的经济利益关系以下属于物流企业权益资本的是A.向银行借款B.发行债券我国的中央银行是。08.10C.预收货款D.发行股票。08.10A.中国建设银行B.中国银行以下属于企业组织的法律法规的是A.合同法 B.会计法企业目标中最重要的目标是A .生存B.发展二、多项选择1.物流企业的主要功能有A.基础性服务功能C.税法。C.中国人民银行。08.10

3、D.公司法D.中国工商银行。07.1C.获利D 归还到期债务07.1B.筹资性服务功能C.物流信息服务功能D.投资性服务功能与企业财务管理有关的经济方面的法律法规包括A .企业组织的法律法规B .合同法律法规企业财务管理总体目标的具体内容包括。07.10C .税务法律法规D .财务法律法规。08.1E.增值服务功能E.破产法律法规A .利润最大化B .每股利润最大化 C.主营业务利润最大化D .企业价值最大化E.股东财富最大化、填空 期限不超过一年的资金交易市场是指 。06.10 财务管理的收支平衡原则是指资金的收支在和时间上到达动态的协调平衡。07.10 金融市场是由主体、客体和 组成。08

4、.1 影响企业财务管理活动的法律标准主要有企业组织的法律法规、税务法律法规和。08.10四、名词解释财务关系06.10五、简答题简述物流企业财务活动包括的内容。08.10同步练习一、单项选择1、以下不属于物流企业增值服务功能的是丨。A、退货管理 B、流通加工C、产品配送D、信息服务。2、在所有的企业组织形式中，最典型、最能说明问题的组织形式是。A、上市公司B、股份公司C、合资企业D、跨国公司 TOC o 1-5 h z 3、传统的西方财务管理目标是。A、利润最大化B、每股利润最大化C、股东财富最大化D、企业价值最大化4、物流企业与投资者的关系在性质上属于。A、经营权与所有权关系B、投资与受资关

5、系C、受资与投资关系D、债务与债权关系5、政府经济政策的基本特征不包括。A、间接性与直接性相结合B、集经济、法律和行政手段与一体C、稳定性与变动性相统一D、缺乏市场活力6、以下银行不以盈利为目的的是A6、以下银行不以盈利为目的的是A、中国工商银行B、中国银行。C、中国进出口银行D、中国农业银行7、以下方式不能使物流企业取得负债资本的是7、以下方式不能使物流企业取得负债资本的是。A、向银行借款B、A、向银行借款B、吸收投资者投资8、物流企业的基本功能主要包括A、运输和仓储B、仓储和配送9、我国的中央银行是。A、中国人民银行 B、中国银行C、发行债券。C、信息和服务C、中国工商银行10、我国公司制

6、企业财务管理最重要的强制性法律标准是D、预收款项D、运输和配送D、中国建设银行 丨。A、企业财务规则B、企业会计制度C、税法D、公司法11、资金收支的动态平衡公式为。A、现金余额-预计现金支出=预计现金余额A、企业财务规则B、企业会计制度C、税法D、公司法11、资金收支的动态平衡公式为。A、现金余额-预计现金支出=预计现金余额B、预计现金收入-预计现金支出=预计现金余额C、预计现金收入-目前现金余额-预计现金支出=预计现金余额D、预计现金收入-预计现金支出=预计现金余额-目前现金余额12、我们将资金运用在短期资产上进行运营周转称为。A、资金周转B、投资C、资金运营D、筹资13、 短期证券市场和

7、短期借贷市场统称为。A、货币市场B、资本市场C、发行市场D、流通市场、多项选择题1、影响企业财务管理的宏观经济因素主要有。A、经济周期B、通货膨胀2、物流企业财务管理的基本内容是A、筹资管理 B、投资管理3、金融市场按交易对象不同可分为C、汇率变化D、政府的经济政策E、国际经济形势丨。C、营运资金管理 D、负债管理E、利润及其分配管理。A、资金市场 B、股票市场 C、外汇市场 D、黄金市场 E、收藏市场4、财务管理环境涉及的范围很广，其中最主要的是。A、政策环境B、国际环境C、法律环境D、金融市场环境E、经济环境三、填空题1、 在股份公司中，增加股东财富的途径主要是支付给股东的股利和。2、 收

8、支平衡原则是指资金的收支在数量上和 到达动态的协调平衡。3、 商业银行主要有国有独资商业银行和 两种。4、 市场经济的主要特征在于它是一种以市场规则和 为准则的经济制度。5、 企业生存的最基本条件是做到。6、第三方从他并未直接参与的经济交易中得到效益或承担成本时就出现了四、名词解释1、通货膨胀2、财务关系3、财务管理原则4、企业财务活动5、金融市场五、简答题1简述股东财富最大化目标的缺点。2、简述在物流企业财务管理中保留一定弹性空间的原因。3、简述企业利润最大化目标的缺点。4、简述金融市场与企业理财的关系。5、简述金融市场的组成。6、简述财务管理资金优化配置原则所包括的内容。六、分析题试析物流

9、企业主要的财务关系。第二章 财务管理的时间价值历年真题一、单项选择1物流企业进行投资时，因利率变动导致实际报酬率发生变化而产生的风险是06.10A.利率风险B.市场风险C.违约风险D.通货膨胀风险2没有风险没有通货膨胀下的供求均衡利率是06.10A.风险报酬率B.平均报酬率C.纯利率D.固定增长率3期望报酬率相同的情况下，标准离差越大的项目风险07.1A.越大B.越小C.相等D.与此无关4债券发行方无法按期偿付债券本息而给投资者带来的风险称为丨。07.10A 利率风险B 违约风险C.通货膨胀风险 D 变现能力风险5普通年金是指丨。08.1A .先付年金B.后付年金C.递延年金 D .永续年金。

10、08.16。08.1A .市场风险 A .市场风险 B.利率风险 C.违约风险D .通货膨胀风险7即付年金是指丨。08.10A.先付年金B.后付年金C.递延年金D.永续年金二、多项选择1.风险报酬率分为06.10A.违约风险报酬率B.流动性风险报酬率C.期限风险报酬率D.货币时间价值E.平均风险报酬率2以下属于后付年金特殊形式的是07.1A.递延年金B.先付年金C.普通年金D.预付年金E.永续年金三、填空利率按投资者取得的报酬情况分为和名义利率。利率按投资者取得的报酬情况分为和名义利率。06.10采用单利计息时，现在一定数额的货币在既定利率下到达未来某个时点的价值是。07.13利率按利率之间的

11、变动关系分为 的关系。07.1 复利终值是采用复利计息时，现在一定数额的货币在既定利率下到未来某个时点的 。07.10 标准离差率一般指同期望报酬率的比值。08.1 利率按利率变动与市场的关系分为 和官定利率。08.1 单利现值是指未来收到或付出的资金按照单利计算的的价值。08.10递延年金是的特殊形式。08.10 四、名词解释货币时间价值06.10风险报酬额 07.10风险报酬率 08.1浮动利率 08.10五、简答 TOC o 1-5 h z 1简述影响风险报酬率的因素06.102名义利率和实际利率的关系是什么？07.13简述人们进行风险投资的原因。08.10六、计算 某物流公司租用一设备

12、，在10年中每年年初要支付租金1万元，年利率6%复利计息，问这些租金的现值是多少？ FVIFA 6%,9 =11.49 ； FVIFA 6%,10=13.181 ； PVIFA 6%,9 =6.802 ； PVIFA 6%,10=7.3606.10 某物流公司租用一设备，在10年中每年年初要支付租金1万元，年利率6%复利计息，问这些租金的终值是多少？ FVIFA 6%,10=13.181 ； FVIFA 6%,11=14.97207.1 某物流公司租用一设备，在10年中每年年末要支付租金10000元，年利率6%复利计息。问这些租金的现值是多少？(PVIFA 6%, 9=6.802 , PVIF

13、A 6%, 10=7.36, PVIFA 6%, 11=7.887)08.1 某物流公司的一个项目于 2000年开工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20000元，按年利 率6%复利计息计算，求该公司投产 10年的收益的终值是多少？ FVIF6%,10=1.791 ; FVIFA 6%, 10=13.181 ;PVIFA 6%, 10=7.3608.10同步练习一、单项选择 TOC o 1-5 h z 1、在公司运营的环境中，当对所有企业均产生影响的因素发生变化时而产生的风险是A、市场风险B、利率风险C、经营风险D、通货膨胀风险2、我国的利率属于 A、固定利率B、市场利率C、官定利率

14、D、自主利率3、被称为理财的第一原则”的是A、货币时间价值观念B、财务杠杆理论C、 MM定理D、股利相关论 TOC o 1-5 h z 4、各种可能结果值与期望报酬率之差的平方，以各种可能结果的概率为权数计算的加权平均数是A、标准差B、标准离差率C、方差 D、风险报酬率5、 不能按一定价格及时出售证券，造成投资者没有足够的现金，从而丧失偿付能力的可能性的风险是A、市场风险B、利率风险C、变现能力风险D、违约风险6、一项负债的期限越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险就越大，为了弥补这种风险而增加的利率水平叫做A、违约风险报酬率B、流动性风险报酬率C、期限风险报酬率 D、通货膨胀补偿率7

15、、 某永续年金每年年末收入为15000元，利息率为10%，则其现值为A、10000 元B、15000 元C、150000 元 D、16500 元8、 某物流企业有两个投资项目可供选择，项目A的期望报酬率为20%，项目B的期望报酬率为25%，项目A的标准离差是10%，项目B的标准离差是15%，则这两个项目的风险A、项目A大 B、项目B大 C、一样大D、缺少条件无法比较9、 某物流公司有一笔 100000元的债务须在6年后归还，从现值开始每年年末存入银行一笔等额的资金， 已知利率为10%，则公司每年应存入A、16667 元B、12960 元C、12961 元 D、7716 元10、当两个方案期望报

16、酬率不同时，要比较其风险程度应采用A、变异系数B、标准离差C、方差D、期望报酬率11、 货币时间价值用相对时表示即A、在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润B、 扣除风险报酬率和通货膨贴水后的平均报酬率C、时间价值额D、利息率12、 某物流公司10年中每年年底存入银行 500000元，存款利率为3%，则第10年末的年金终值是A、3720000B、 6720000 C、 5732000D、 426500013、如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是A、时间价值率 B、风险报酬率C、时间价值率加风险报酬率D、时间价值率减风险报酬率14、 存本取息”属于A、即付年金 B、先付年金C、递延年金D

17、、永续年金25%，标准离差率为150%,1525%，标准离差率为150%,20、各种方案按其可能的报酬率按其对应的概率计算出来的加权平均值是A、风险报酬率B、期望报酬率C、标准离差21、资金作为一种特殊商品，在市场上的买卖价格就是A、利率B、浮动利率二、多项选择题以下年金形式发生在期末的是A、永续年金B20、各种方案按其可能的报酬率按其对应的概率计算出来的加权平均值是A、风险报酬率B、期望报酬率C、标准离差21、资金作为一种特殊商品，在市场上的买卖价格就是A、利率B、浮动利率二、多项选择题以下年金形式发生在期末的是A、永续年金B、即付年金年金的特点三同”是A、同步 B、同率 C、同距以下关于风

18、险报酬的计算方法正确的选项是A、期望报酬率是反应集中趋势的一种度量C、标准离差是反应离散程度的一种度量E、风险报酬率与风险报酬系数成正比 年金终值的计算公式正确的选项是A、FVAn=AX FVIFi,nC、基准利率D、标准离差率 D、汇率1、2、3、4、B、D、FVAnE、C、普通年金D、递延年金预付年金同额E、同向可以用概率分布描述风险标准离差可以衡量不同期望报酬率的项目的风险FVAn=AX PVIFAi,nC、FVAn=AX FVIFAi,nFVA, At 1A、25%B、15%C、10%D、5%16、当利息在一年内按复利计息几次时，给出的年利率叫做: A、浮动利率B、名义利率C、累进利率

19、D、套算利率17、以下年金没有终值的是A、永续年金B、先付年金C、递延年金D、后付年金18、被称为普通年金的是A、后付年金B、先付年金C、递延年金D、永续年金19、影响投资报酬率的关键性因素中，没有确切的数据资料，无法准确计算得到的是A、无风险报酬率B、标准离差率C、风险报酬系数D、期望报酬率三、填空题1、是指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和归还本金而给投资者带来的风险。2、 风险报酬系数是将 转化为风险报酬的一种系数。3、 概率就是用来表示发生可能性大小的数值。4、单利终值是采用单利计息时，现在一定数额的货币在既定的利率下到未来某个时点的价值，又 TOC o 1-5 h

20、 z 称。5、 资金的利率由 、通货膨胀补偿率和风险报酬率构成。6、 资本金的增值同投入资金的价值之比是 。7、是指一定期间内每期相等金额的收付款项。8、 时间价值率是指扣除风险报酬率和后的平均利润率或平均报酬率。9、 无风险报酬率就是加上以后的货币时间价值。10、 物流企业财务管理中，考虑货币时间价值，由终值求现值通称。11、资金的融通实质上是资金通过这一价格体系在市场机制作用下实行的资金再分配。四、名词解释1、套算利率2、市场利率3、单利4、货币的时间价值5、复利现值6、递延年金7、名义利率五、简答题1简述货币时间价值的实质及其产生过程。2、简述利息率的构成六、计算题1某物流公司年初向银行

21、借款200000元，年利率为12%，每季度采用复利计息一次，期限3年，计算该物流公司到期后应偿付的本利和。2、某物流公司准备投资开发一个项目，预计可能的报酬率如下表：市场状况i概率Pi预计报酬率Ki繁荣0.370%一般0.520%衰退0.2-10%假设该项目风险报酬系数为10%，试计算该项目的风险报酬率。3、某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方案：1从现在起，每年年初支付50万元，连续支付5次，共250万元；2从第三年起，每年年初支付65万元，连续支付4次，共260万元。该公司资本成本为10%，试计算并判断应选择哪个方案。4、 某物流公司2005年初把钱存入银行， 计划在2008

22、年底获得100000元，年利率为10%，每年计息2次。 则该公司应存入多少款项？5、某物流公司有 A、B两个投资项目，其预期报酬率分布如下：可能出现的结果i概率RA项目预期报酬率B项目预期报酬率繁荣0.290%30%正常0.620%15%衰退0.2-60%15%试通过计算比较两个项目的风险程度。6、某物流企业从银行贷一笔款，期限5年，利息率为10%,银行规定2年不用还款付息，从第 3年至第5年每年归还100000元。求这笔款项的现值。7、 某物流企业采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，总设备款10万，租期为5年，到期后设备归企业所有。企业的资本成本率为10%。要求：分别

23、计算采用先付等额租金和后付等额租金付款时每年所应支付的等额租金额。8、 某物流公司的一处项目于2003年开工，于2007年初投产，从投产时起，每年末收入100000元，年利率为12%。求该公司投产 5年后的收益现值。9、某物流公司发行面值为 800元的5年期债券，票面利率为 12%，每年年末付息一次，到期还本。 要求：1市场利率为10%时，求其发行价格。2市场利率为14%时，求其发行价格。第三章筹资管理习题历年真题一、单项选择1某物流企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额，那么，企业该项借款的实际利率为。06.108%B. 10%C.12.5%D15% 负债资金可

24、通过丨。08.1A 吸收直接投资筹集B 发行公司债券筹集C 发行股票筹集D 利用留存收益筹集3、 以下不属于融资租赁筹资的优点的是丨。08.10A.限制条件少B.筹资速度快 C.资本成本较低D.设备淘汰风险小4、企业在新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机是。08.10A.新建筹资动机B.扩张筹资动机C.偿债筹资动机D.混合筹资动机5、吸收国家直接投资，由此形成企业的。08.10A.国家资本金B.法人资本金C.个人资本金D.外商资本金二、多项选择题1.权益资金可通过06.10A.吸收直接投资筹集B.发行公司债C.发行股票 D.融资租赁E.利用留存收益2.按投资者的出现形式分

25、类，吸收直接投资可分为丨。08.1A.吸收国家直接投资B.吸收非银行金融机构投资C.吸收现金投资D.吸收外商投资E吸收非现金投资3.股票按股东的权利和义务不同分为。08.10A.国家股B.法人股C.个人股D.普通股E.优先股三、填空1.承租企业采用融资租赁的主要目的是为了。06.102影响债券发行价格的一个重要因素是票面利率与 的关系。07.1 企业资本总额由 和负债资本组成。07.10 可收回优先股收回的决定权归 所有。08.1 按有无抵押品，债券可分为 和抵押债券。08.10四、名词解释票据贴现06.10股票07.1负债资本08.1可转换债券08.10五、简答题 TOC o 1-5 h z

26、 融资租赁具有哪些特点？07.1 简述融资租赁筹资的优缺点。07.10 简述发行优先股筹资的优缺点。08.10六、计算题 某物流企业按年利率 10%向银行借款1000万元，银行要求保留 20%的补偿性余额。则该项借款的实际 利率是多少？ 07.1 某上市公司发行的可转换债券面值为1000元，规定的转换价格为每股 24元，某持有人持有10份可转换债券，决定转换为股票，则其能转换多少股股票？假设可转换债券总面额尚有不足以转换为一股股票的余 TOC o 1-5 h z 额，上市公司应怎么办 ？07.10 恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面年利率为10%，每年年末付息一次，假设发行时

27、市场利率为10%，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。08.10七、分析题试析直接筹资与间接筹资的区别。06.10同步练习一、单项选择题A A P80B、签署相关协议D、确定所需直接投资的数量A、选择吸收直接投资的来源C、与投资者进行磋商我国的有关法律规定，公司债券的发行采用B P95A、私募发行B、公募发行C、自销发行D、承销发行以下优先股中，对企业有利的是D A、累积优先股B、参与优先股C、可转换优先股D、可收回优先股P82我国公司法规定，公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票P82A 、应当为不记名股票A 、应当为不记名股票C、可以为记名股票可以为不记名股票以下不

28、属于融资租赁筹资的优点的是A、限制条件少 B、筹资速度快B、应当为记名股票D、应当为优先股D P99C、到期还本负担轻D、有利于吸引投资者融资租赁筹资最主要的缺点是D A、不能享有设备残值时的损失B、制约因素多 C、财务风险高D、资本成本高吸收直接投资筹集资金的优点不包括D A、能提高企业的资信和借款能力B、财务风险低 C、便于产权交易 D、能较快地形成生产经营能力某物流企业发行的债券票面利率为 15%，当时市场利率为 10%，则该债券为 A A 、溢价发行B 、折价发行C 、平价发行D 、市价发行在我国，以下组织形式中没资格发行公司债券的是C P92A、股份B、国有独资公司C、有限责任公司D

29、、三个国有投资主体设立的有限责任公司以下属于混合性筹资的是 A P100A、发行优先股B、发行普通股C、发行债券D、融资租赁企业短期资本和长期资本的比例关系叫做D P74D、筹资组合A、资金的长期结构B、财务杠杆CD、筹资组合以下不属于优先股筹资的缺点的是 A P102A、股利的支付缺乏弹性B、筹资成本高 C、制约因素多 D、财务负担重长期借款筹资与发行债券筹资相比，优点是D P91D、资本成本低A、可以发挥财务杠杆作用B、有利于保持股东控制权CD、资本成本低以下筹资方式中所筹资金不属于权益资金的是D A、吸收直接投资B、发行股票 C、利用留存收益D、融资租赁某国有重点企业发行的可转换债券面值

30、为800 元，规定的转换价格为每股 40元，则转换比率为 A P104A、20股B、 5%C、 20 倍D、 21间接筹资的基本方式是 CD P74A、发行股票 B、商业信用 C、银行借款 D、融资租赁17.S 股指的是 17.S 股指的是 A P83A、在新加坡上市，以新加坡元交易的股票C 、在新加坡上市，以美元交易的股票18.非股份制企业筹集资金的基本方式是DA、利用留存收益筹资B、发行优先股筹资B、在新加坡上市，以人民币交易的股票D、在新加坡上市，以美元或新加坡元交易的股票。P79C、发行企业债券筹资 D、吸收直接投资19.某物流公司向银行借款 率为 19.某物流公司向银行借款 率为 C

31、 200 万元，年利率 10%，银行要求保留 20%的补偿性余额。该项借款的实际利A 、 A 、 8% B、 20%C、 12.5%D、 10%以下企业中在我国可以发行可转换债券的是 A P103A、重点国有企业B、国营企业C、合资企业D、以上都可以、多项选择题债券按本金归还方式可分为 A CDE P92A、一次性归还债券B、提前归还债券 C、延期归还债券D、分期归还债券E、通知归还债券优先股的优先权表现在 BC A、优先认购普通股B、优先分配股利C、优先分配剩余财产D、优先分配剩余利润E、优先参与企业经营决策融资租赁的形式主要有 ACDP98A、直接租赁B、间接租赁C、售后回租D、杠杆租赁E

32、、分期租赁物流企业筹资的具体动机有 ACDE A、新建筹资动机B、合并筹资动机 C、扩张筹资动机D、偿债筹资动机E、混合筹资动机5普通股在权利义务方面的特点是5普通股在权利义务方面的特点是ABCDP81A、所筹资金不用归还，并且没有固定的利息负担B、普通股股东对公司有经营管理权C、普通股股东对公司有经营管理权D、公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于各种债权人和优先股股东之后6长期借款的信用条件有AB P88A、信贷额度B、周转信贷协定A、信贷额度B、周转信贷协定C、信誉等级D、补偿性余额E、还款期限7企业的筹资渠道包括7企业的筹资渠道包括ABCE A、政府财政资金B、非银行金融

33、机构资金8债券按有无抵押品可分为BC P93A、无抵押债券 B、抵押债券 C、无担保债券三、填空题1企业既为扩张规模又为偿债而产生的筹资动机可称为 2我国公司债券采用 公募方式发行。C、 民间资金D、权益资金E、企业内部资金D、 延期债券E、非参与债券混合性筹资动机。3按照认股权证的发行方式不同可将其分为单独发行的认股权证和附带发行的认股权证。4重点国有企业发行可转换债券的，以 发行可转换债券前1个月该公司股票的均价的价格为基准确定转换价格5债券是以归还本金和利息为条件的一种债权债务关系凭证。6融资租赁是承租企业筹集长期债权性 资金的一种特殊形式。P98 TOC o 1-5 h z 7无担保债

34、券利率与担保债券相比一般略高。8在公司成立以后增发新股时，发行价格由股东大会或董事会决定。P849企业先将资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租回使用，按期向租赁公司支付租金，这种租 赁形式是售后租回。10股票按股东权利义务不同可分为普通股和优先股。P8111.优先股是一种类似于债券，但又具有普通股的某些特性的混合证券。四、名词解释1杠杆租赁 P982融资租赁P973法人股P824可转换债券 P1025筹资P736周转信贷协定 P887留存收益 P86五、简答题1简述长期借款的基本程序P892简述认股权证与可转换债券的相同之处和不同之处。P105认股权证：股份公司发行的、可在一定时期内认

35、购其股份的买入期权。可转换债券：债券持有人在约定期限内可将其转换为普通股的债券相同：认股权证和可转换债券都有债务和权益的双重性质，皆属混合性筹资不同：认股权证持有者行使优先股认股权后，企业可获得一笔新增的股权资本金，而可转换债券在行 驶转换权后，没有新增资本来源，仅改变了资本结构。 TOC o 1-5 h z 3简述认股权证筹资的优缺点P1064简述吸收直接投资的优缺点P80简述债券发行的程序。P946简述融资租赁的程序。P99发行债券筹资的优缺点。P97六、分析题吸收直接投资、发行股票、留存收益，及其试分析股权性筹资方式的优缺点。股权性筹资方式的种类:吸收直接投资、发行股票、留存收益，及其各

36、自的优缺点第四章资本成本与资本结构历年真题一、单项选择1公司筹资决策中的核心问题是06.10A.筹资方式B.资本结构C.公司价值D.综合成本2每股收益分析法可用于06.10A.资本规模较大、资本结构较复杂的非股份B.资本规模较大、资本结构较复杂的股份C资本规模不大、资本结构不太复杂的非股份D资本规模不大、资本结构不太复杂的股份3发行优先股筹集的资金是丨。08.1A 短期借款B.长期借款C.自有资金 D 不需要资金4以较小的力量获得较大效果的现象称为丨。08.1A 杠杆作用B.放大作用C.牛鞭作用D 变异作用。08.105。08.10A.长期债券 A.长期债券 长期借款 留存收益 优先股 普通股

37、C.长期借款 长期债券 普通股 留存收益 优先股 6反映营业杠杆和财务杠杆的综合程度的大小，可以用长期借款 留存收益 长期债券 普通股 优先股D.长期借款 长期债券 优先股 留存收益 普通股。08.10A.综合资本成本B.A.综合资本成本B.联合杠杆系数7确定最正确的资本结构可以通过衡量企业的A.综合资本成本B.一般资本成本资本结构D.边际资本成本。08.10C.边际资本成本D.资本有机构成、多项选择题1企业长期借款的资本成本的构成包括06.10A.所得税税率A.所得税税率B.长期借款年利息额C.借款利息D.长期借款筹资总额E.筹资费用2综合资本成本的决定因素有07.1A、各种长期资本的个别资

38、本成本B、一般资本成本C、A、各种长期资本的个别资本成本B、一般资本成本C、边际资本成本D、留存收益资本成本E、各种长期资本所占的比例3资本结构决策方法有。07.10A.综合收益比较法B.综合资本成本比较法C.每股收益分析法D.长期借款分析法E.公司价值比较法资本结构决策方法有丨。08.1A.综合收益比较法B.综合资本成本比较法C.每股收益分析法 D.长期借款分析法E.公司价值比较法为了满足物流企业进行长期筹资决策的需要，应区别各种筹资方式来分别计算其资本成本，具体包括 。08.10A.长期借款资本成本 B.长期债券资本成本C.普通股资本成本 D.优先股资本成本E.留存收益资本成本三、填空题

39、运用股利折现模型计算普通股资本成本，比较典型的是固定股利政策和。06.10 资本成本率是指企业实际的资本占有费与 之间的比率。06.10 边际资本成本是加权平均资本成本的一种形式，各种资金的权数应以为基础来确定。07.1 一般而言，财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务杠杆风险越。07.10 资本结构问题总的说来是债券资本的问题。08.1 企业计划投资时预期可接受的最低报酬率是。08.10四、名词解释 最正确资本结构07.1资本成本07.10联合杠杆系数08.1五、简答题简述资本结构的作用06.10 TOC o 1-5 h z 2简述资本成本的作用07.13简述综合成本比较法的一般步骤。0

40、7.104简述综合资本成本的内涵。08.1六、计算题A物流公司初创时需要资本总额对5000万元，有两个筹资方案可供选择，有关资料经测算形成下表:筹资方式筹资方案1筹资方案2初始筹资额资本成本初始筹资额资本成本长期借款20005.5%18005%长期债券8006.5%7006%优先股5006.8%5006.8%普通股17007%20007%合计50005000 TOC o 1-5 h z 假设某物流公司的两个筹资组合方案的财务风险大体相当，都是可以承受的。试根据综合资本成本，确定企业最正确筹资组合方案即最正确资本机构。07.102、A物流公司拟发行面值 1000元、期限为5年、票面利率为7%的债

41、券4000张，每年结息一次。发行费 用为发行价格的5%，公司所得税率为 35%。试分别计算发行价格为 1000元，1200元时，该债券的资本 成本。08.10 同步练习一、单项选择 某物流公司拟发行一批普通股融资，发行价格为12元，每股发行费用为 2元，预定每年分派现金股利每股0.5元，则其资本成本为A、10%B、20%C、12%D、5%如果某物流公司2006年的营业杠杆系数为 2，则说明当物流企业 增长1倍时，将增长2倍。A、营业额 息税前利润 B、息税前利润 税后利润C、债务成本税后利润D、营业成本 息税前利润认为最正确公司融资结构是在免税优惠带来的收益和债务上升带来的成本之间选择最正确的

42、结合点的理 TOC o 1-5 h z 论是A、代理成本理论B、平衡理论C、非对称信息理论D、MM资本结构理论 某物流公司的营业杠杆系数为3,财务杠杆系数为1.2,则其联合杠杆系数为A、3.6 倍B、2.5 倍 C、4.2 倍 D、2.8 倍 压实资本结构到达最正确，应使 到达最低。A、股权资本成本B、债券资本成本C、边际资本成本D、综合资本成本由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆系数称为A、营业杠杆B、财务杠杆C、联合杠杆D、固定杠杆 公司筹资决策中的核心问题是A、筹资渠道B、筹资方法C、筹资结构D、成本控制 在企业扩大营业总额的条件下，单位营业额的固定成本下

43、降而使物流企业增加的营业利润是A、财务杠杆利润A、财务杠杆利润B、营业杠杆利益C、联合杠杆利益D、投资收益以下情况不存在财务杠杆效应的是A、企业债务资本占很大比重B、企业股权资本占很大比重C、企业全部资本都是股权资本D、企业债务资本与股权资本完全相等认为负债程度越高，综合资本成本越低，企业价值越大的资本结构理论是A、净收益理论B、净营业收益理论企业追加长期资本的成本率是A、净收益理论B、净营业收益理论企业追加长期资本的成本率是A、个别资本成本B、长期资本成本某物流公司利用留存收益转增普通股则留存收益的资本成本为C、传统理论D、 MM理论C、综合资本成本D、边际资本成本1500万元，预计第一年股

44、利 300万元，以后每年股利率增加2%，A、A、22%B、20%C、18%D、12%13认为不管公司财务杠杆作用该如何变化，综合资本成本是固定不变的，对公司总价值没有影响的资本结构理论是A、净收益理论B、经营业收益理论C、传统理论D、MM理论14资本结构决策方法中的综合资本成本比较法一般适用于A、资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制物流企业B、资本规模较小，资本结构较为简单的股份制物流企业C、资本规模较大，资本结构较为简单的股份制物流企业D、资本规模较大，资本结构较为简单的非股份制物流企业 TOC o 1-5 h z 普通股股票的预期收益率等于无风险利率加上风险补偿也称市场风险报酬率。”这

45、描述的是A、股票折现模型 B、资本资产定价模型 C、股票定价模型D、资本资产折现模型16企业计划投资时可以接受的最低报酬率是A、风险报酬率B、期望报酬率 C、资本成本D、贴现率以下不属于“ MM定理1 ”中的假设是A.公司在无税收的环境中经营B.投资者对所有公司未来盈利及风险预期相同C.投资者不支付债券交易成本，所有债务利率相同 D.资本不能自由流通，预期报酬率相同的证券价格相同 物流企业资本决策方法中的公司价值比较法的关键是测算A、公司的总价值B、每股收益C、资本成本D、公司的总价值和资本成本19.某物流公司发行一批价格为10元的优先股股票，筹资费率为5%,每股股利为0.919.某物流公司发

46、行一批价格为本成本为A、10.45%B、9.47% C、5% D、9%物流企业筹资决策的核心冋题是制定A、综合资本结构B、最正确资本结构C、权益资本结构D、负债资本结构对企业的几种筹资方式的投资成本，按由高到低的顺序排列正确的选项是A、优先股普通股留存收益长期借款长期债券B、普通股优先股留存收益长期债券长期借款C、长期借款长期债券优先股留存收益普通股D、普通股留存收益优先股长期债券长期借款二、多项选择题资本筹集费用包括A、手续费B、代理发行费C、印刷费D、律师费E、广告费企业资本结构决策方法主要有A.剩余股利分析法B.综合资本成本比较法C.每股收益分析法D.债权比例分析法确定长期资本权数的价值

47、基础主要有A、账面价值基础A.剩余股利分析法B.综合资本成本比较法C.每股收益分析法D.债权比例分析法确定长期资本权数的价值基础主要有A、账面价值基础B、综合价值基础 资本成本的种类主要包括C、市场价值基础D、个别价值基础A、加权平均资本成本B、个别资本成本5.以下个别资本成本具有抵税作用的是C、资本筹集费用D、资本占用费用E.公司价值比较法E、目标价值基础E、边际资本成本A、优先股资本成本B、留存收益资本成本C、普通股资本成本D、长期借款资本成本E、长期债券资本成本米勒和莫迪格莱尼两位经济学家提出的理论包括A、净收益理论 B、 MM资本结构理论 C、非对称信息理论D、股利相关论 E、股利无关

48、论三、填空题 资本成本从绝对量的构成看，包括资本筹集费用和 。 营业杠杆的作用程度通常使用来反映的。 当企业追加筹资的金额未定时，则需要测算不同筹资范围内的边际资本成本，这称之为。4实际上是介于净收益理论和经营业收益理论两种极端理论之间的一种折中理论。目标价值基础是指股票、 债券等以公司预计的来确定资本的比例，从而测算综合资本成本。6普通股资本成本等于债券资本成本加上 。MM定理2说明，公司价值与公司 成线性关系。8最正确资本结构是物流企业在一定时期 最低，同时公司价值最大的资本结构。四、名词解释1联合杠杆2边际资本成本3财务杠杆最正确资本结构5资本结构每股收益无差异点五、简答题简述完全市场理

49、论的基本含义简述资本成本的作用简述资本结构的作用六、计算题 某物流企业营业额为 300万元，息税前利润为150万元，固定成本为50万元，变动成本率为 50%，资本 总额为200万元，债务资本比率为 30%，利息率为15%。试计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。某物流企业计划筹集 100万元，所得税率为 33%，筹资组成及有关资料如下：1向银行借款25万元，借款利率 7%，手续费率2%。2发行优先股25万元，预计年股利率为 12%，筹资费率为4%。3发行普通股40万元，每股发行价格 10元，筹资费率为6%，预计第一年每股股利 12元，以后每年 按8%递增。4企业所需资金通过留存

50、收益筹得。要求：计算个别资本成本及综合资本成本 某物流企业原有资本 800万元，其中债券资本 200万元，年利率56%，优先股资本150万元，年股利率 6%，普通股资本450万元，在外流通的普通股为45万股。现妮追加筹资 200万元，扩大业务范围。有两 种筹资方式：方式一：发行普通股筹资，每股面值10元，共计20万股。方式二：举借长期债务 200万元，年利息率58%企业适用所得税税率 33%。试求当企业的EBIT为多少时两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。 某物流公司从银行取得 5年期借款800万元，手续费为05%，年利率为8%，每年结息一次，到期一次 还本。公司所得税税率为 33

51、%。要求：1假设忽略手续费，计算该笔长期借款的资本成本；2假设不能忽略手续费，计算该笔长期借款的资本成本。 某物流公司资本总额为 2000万元，债务资本占总资本的40%，债务资本的年利率为 10%。要求：分别计算企业的息后税前利润分别为1000万元、800万元时的财务杠杆系数。 某物流公司拟发行面值 1500元，期限为5年，票面利率为12%的债券5000张，每年付息一次。发行费 用为发行价格的5%，所得税率为40%。试分别计算发行价格为 1600元，1500元和1400元时债券的资本 成本。 某物流公司原有长期资本500万元，其汇总普通股资本 400万元，每股面值2元，无优先股资本，债券 资本

52、100万元，年利率为10%。现拟追加筹资200万元，有两种方式可供选择：方式一：发行普通股，金额为200万元，每股总发行价格为1元。方式二：发行长期债券，金额为200万元，年利息率15%。假定企业所得税率为 40%。试求每股收益无差异点的息税前利润及每股收益。 某物流公司发行一批普通股，发行价格为2元，筹资费率5%，公司有两套股利方案：一是每年都分配现金股利03元；二是第一年分派 015元，以后每年增长 6%。试计算这两种股利方案的普通股资本成本。8某物流公司现需要追加筹资600万元，有两个追加筹资方案可供选择，有关资料经测算后如下:筹资方式筹资方案一筹资方案二追加筹资额资本成本追加筹资额资本

53、成本长期借款3006%2505%优先股10012%15013%普通股20015%20015%合计600600假设某物流公司的两个追加筹资组合方案的财务风险大体相当，都是可以承受的。 试用追加筹资方案的边际资本成本比较法进行决策。第五章投资管理历年真题一、单项选择1以下指标中不考虑货币时间价值的指标是06.10A.净现值 B.内部报酬率 C.投资回收期 D.获利指数 选择适中型的投资组合策略的投资者认为06.10只要选择适当的投资组合，就能分散掉全部的非系统性风险只要选择适当的投资组合，就能击败或超越市场只要选择适当的投资组合，就能取得远远高于平均收益水平的投资收益股票的价格主要受发行公司的经营

54、业绩影响，只要公司的经济效益好，股票的价格终究会表达其优良 的业绩 TOC o 1-5 h z 以下物流企业债券中，违约风险最小的是07.1A.企业债券B .公司债券C.金融债券D.国库券股票投资与债券投资相比07.1A.收益稳定性强B.市场流动性较好C.购买力风险低D.没有经营控制权 现金流出量通常包括购置固定资产价款和07.1A.垫支的流动资金B.购入成本C.运输成本D.安装成本系统性风险的程度通常用。07.1A .a系数表示B 系数表示C.y系数表示D .3系数表示 某物流公司购入一种股票准备长期持有，预计每年股利4.5元，投资者要求的收益率为10%，则该种股票的价值为丨。07.10A

55、. 35 元B . 40 元C . 45 元 D. 50 元 净现金流量的公式是丨。08.1A . NCF=净利+折旧额+所得税B . NCF=净利+折旧额一所得税C . NCF=净利+折旧额D . NCF=净利+付现成本所得税 债券能否顺利按目前合理的市场价格出售的风险称为丨。08.1A.利率风险B .违约风险C .通货膨胀风险 D .变现能力风险某物流公司持有 A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为 10万元。其中A股票为3万元，B =2; B股票为2万元，B =1 ; C股票为5万元，B =0.5。股票的市场平均收益为 15%，无风险收益率为 10%，则 这种证券组合的风险收益率为。0

56、8.105.15%B.5.25%C.5.35%D.5.75%二、多项选择 按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成06.10A.保守型投资组合策略B.创新型投资组合策略C.冒险型投资组合策略D.适中性投资组合策略E.平衡型投资组合策略 物流企业内部长期投资的特点有07.1A.变现能力好B.变现能力差 C.占用额较大 D.占用额较小E.回收时间较短 可引起系统性风险的因素有07.1C.国家税法的变化A.宏观经济状况的变化B.C.国家税法的变化D.国家货币政策的变化E.国家财政政策的变化4以下指标中不考虑货币时间价值的指标是。08.10D.获利指数E.平均报酬率。06.10A.D

57、.获利指数E.平均报酬率。06.10三、填空常见的非贴现现金流量指标有投资回收期和债券实际收益率的本质是使未来投资收入的现金流入量现值 债券购入价格的折现率。填大于、等于或小于07.1 变现能力风险的大小反映了债券 的强弱。07.1 某物流公司投人某一方案.初始投资额为10000元.该方案每年的净现金流量均为4400元，则此方案的投资回收期为。07.10按投资对象所表达的经济内容不同，可以将有价证券投资分为债券投资、股票投资和 o 07.10如果某物流公司以100元的价格购买A公司的股票，该股票上一年每股股利为5元，股利以每年5%的速度递增。则该股票的预期报酬率为 o 07.10某物流公司购入

58、一种股票准备长期持有，预计每年股利 票的价值为o 某物流公司购入一种股票准备长期持有，预计每年股利 票的价值为o 08.14.5元投资者要求的收益率为10%，则该种股 般来讲，只有风险呈 相关的证券进行组合才能降低非系统性风险。08.1 某证券组合的B系数为1.5,假设现行国库券的利率为8%,市场上所有证券的平均收益率为15%，则该证券组合的收益率为 o 08.10四、名词解释违约风险07.1内部报酬率07.10现金净流量 08.10五、简答 保守型投资组合策略具有哪些优缺点？06.10 债券投资具有哪些优缺点？07.1 投资决策中采用现金流量的原因是什么？ 08.1六、计算题 某物流公司持有

59、 A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为 10万元。其中A股票为4万元，3 =2 B 股票为3万元，3 =1 C股票为3万元，3 =0.5假设现行国库券的利率为8%,市场上所有证券的平均收 TOC o 1-5 h z 益率为15%，请计算：06.101确定这种证券组合的3系数。2根据1题所得出的3系数，计算该证券组合的收益率。 某物流公司准备购买 A股份的股票，该股票上一年每股股利为5元。预计以后每年以5%的增长率增长，物流公司经分析后，认为必须得到10%的报酬率才值得购买该股票。07.11计算该种股票的投资价值。2如果该物流公司以 100元的价格购买 A公司的股票，则该股票的预期报酬率为多

60、少？ 某证券组合的B系数为1.5，假设现行国库券的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15%，计算该证券组合的收益率。07.10 某物流公司于2004年7月1日购入面值为1000元的债券，该债券的票面利率为5%，以发行价格 900元买入，到期日为 2006年7月1日，计算该债券的实际收益率。08.1 某物流公司持有 A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。其中A股票为3万元.3： 2; B股票为2万元.3 =1 C股票为5万元，3 =0 5。假设现行国库券的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15 %o 08.1求：（1）确定这种证券组合的 3系数；（2）根据（1）题所得出的