轻工制造行业3月社会消费品零售数据点评：3月社零数据春暖花开建议关注中顺洁柔

1、3 8.7%2019 Q1 97790 +8.3%（6.93317268.（82图 1：社零总额同比增长社零总额当月同比%（名义）社零总额当月同比%（实际）11.0%10.7%11.0%10.7%10.4%10.0%10.1%10.3%9.5%9.6%9.3%10.1%9.7%9.4%8.9%8.6%9.4%8.8%8.6%8.5%8.7%8.2%7.8%7.9%8.6%7.6%7.1%6.6%11%10%9%8%7%6%2017-052017-062017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-02201

2、8-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-03资料来源：国家统计局，Q1 17,772 +21.0%， 3 25.1%（18 3 +9.4（+.1+8.5（+.0.5cp，图 2：网络零售额（亿元）及增速12000网上实物商品零售（当月值，亿元）当月同比%累计同比41.3%37.7%45%40%1000035%800026.6%25.0%25.1% 30%600040002000016.4%25%20%15%10%5%2017-052017-062017-05201

3、7-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-03资料来源：国家统计局，图 3：城镇及乡村社零同比增速城镇同比（%）乡村同比（%）14%城镇同比（%）乡村同比（%）14%13%12% 11.3%11%10%10.1%10.6%10.4%10.5%10.1%10.2%9.6%9.4%9.1%9%10.2%9.8%9.9%9.3%9.9%9.6%9.

4、2%9.0%8%8.3%8.4%7%7.9%8.0%8.5%8.0%6%5%2017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-03分品类看，3 月多数品类社零增速较 1-2 5 月居首。+6.+.7pcp（+5.+1pcp+145.5pp（4.41.6pp4.012.8pcp（1.25.6pcp。办公用品类负增长3 +16.pcp

5、；（+4.+5.5cp+12+12pp（1.25.6pcp（4.012.pcp图 4：各类别单月社零同比增速及增速环比变动当月增速增速环比（pcpts）16.6%16.6%10.8%9.5% 8.7%7.1% 6.6%-1.2%-4.0%-4.4%10.05.05%0.0-10%-5.0-10.0-15.0资料来源：国家统计局，日用品类连续五月增速居首位。日用品类 3 月社零同比+16.6%，增速环比+0.7pcpts，Q12018 图 5：日用品社零单月同比增速日用品类 单月同比CPI20%18%20%18%16%16.9%17.4%15.8% 15.8%16.0%16.8%15.9%16.

6、6%14%11.2%12%10.1%12.0%10.3%11.3%10.2%10% 8.7%8%6%4%2%0%5.4%2.3%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%2017-052017-062017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-03资料来源：国家统计局，家具类 3 月增速受 315 期。3 +12

7、.8%+12.1pcpts，1-2 3 315 Q1 3 1-2 Q1 315 4 4 16 50 /+33.34%/21.82%图 6：家具类社零单月同比增速零售额:家具类:当月同比零售额:家具类:累计同比18%零售额:家具类:当月同比零售额:家具类:累计同比18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%12.80%5.00%2017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-11

8、2018-122019-012019-022019-03房屋竣工面积当月同比房屋竣工面积累计同比20%10%0%-10%-20%-30%-8.4%-10.8%商品房销售面积当月同比商品房销售面积累计同比30%房屋竣工面积当月同比房屋竣工面积累计同比20%10%0%-10%-20%-30%-8.4%-10.8%商品房销售面积当月同比商品房销售面积累计同比30%20%10%-0.9%-10%1.8%资料源：国统局资料源：国统局金银珠宝类 3 月增速-1.2%，Q1 累计同比+2.6%。3 -1.2%环比图 9：金银珠宝社零单月同比增速金银珠宝类 单月同比20.4%14.1%20.4%14.1%11

9、.6%9.6%6.3%6.4%5.3%6.7%5.9%4.4%5.6%4.7%4.4%2.6%2.5%3.0%2.3%0.4%-1.2%20%15%10%5%2017-052017-062017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-03-5%资料来源：国家统计局，化妆品类3 +4.4+5.pcp， Q1 +10.9%3 图 1

10、0：化妆品社零单月同比增速16.1%化妆品类 单月同比22.7%15.1%15%10.3%14.4%8.9%10%5%7.8%7.8%7.7%6.4%4.4%1.9%2017-052017-062017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-03资料来源：国家统计局，文化办公用品3 -12.8pcpts， Q1 3.8%2018 4-5%15%图 11：文化办公用品社零单月同比增速16.4%10.8%5.8%9.5%6.4%18.3%12.6%8.1%8.8%5%4.4%-0.9%3.5%-0.4%0%-5%-3.3%-4.0%-4.0%2017-052017-062017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018