期货交易理念课件

1、期货交易理念期货交易的特有规则决定了期货交易其风险小于其它投资理财规则决定风险1、T+0交易制度（流动性越强越容易控制和回避风险）2、双向交易制度（在明知是下跌走势中，现货商和股票交易者只有依靠抢反弹来获取利润）3、保证金交易制度（只要投资实体或证券10%-20%的资金获取同样的效果，80%-90%是绝对安全的）4、当日无负债制度（有我们和你一起控制风险）07年8月下旬7800元/吨4万元重仓买入07年12月26日突破10000元/吨已有十多倍盈利08年3月4日14436元/吨 保证金达最高峰二千余万元被强平部分合约08年3月3日突破14000元/吨保证金达1450万元“四万到两千万”的期市神

2、话 08年3月6日13854元/吨保证金仍有上百万元余08年3月11日12818元/吨无力追缴保证金 被全部强平 剩余不到5万元08年3月7日、10日12800元/吨连续两日跌停满仓操作利用杠杆越涨越买三大理念让您玩转期货市场 在期货交易中，资金管理是最重要的部分，甚至比交易方法本身还要关键。资金管理所解决的问题，事关投资者在期货市场的生死存亡，它告诉我们如何掌握好自己的钱财。资金管理案例 2004年开始的金属期货铜的上涨行情中，一些投资者尽管对行情判断正确，就是因为满仓操作，而在2004年4月的短期调整中“牺牲”了，没能享受到随后两年的丰厚回报。 由于资金管理不善,没有获得理想收益,这说明:

3、即使判断正确,如果没有管理好资金,也会错失良机,甚至将盈利机会变为亏损.资金管理案例看涨买入,2手 保证金317952元下跌4.08%,浮动亏损72120元,余保证金245832元,保证金需304970元,需追缴59138元.不能补齐,强行平仓1手,实亏36060元出局.上涨1.9%,剩下的1手盈利16800元.整次投资净赚 -19260元。如果保证金足够，这次投资将净赚33600元。07年8月下旬7800元/吨4万元重仓买入08年3月4日14436元/吨 保证金达最高峰二千余万元被强平部分合约08年3月11日12818元/吨无力追缴保证金 被全部强平 剩余不到5万元满仓操作利用杠杆越涨越买切

4、不可满仓操作、重仓过夜！资金管理满仓操作的危害 满仓操作意味您的资金放大了七倍，只要行情向不利方向波动14%那我们就会全军覆没！参考经验单笔交易占总资本比例不超过25%累计投资占总资本比重不超过50%不同期货品种间的资金分配10%15%以内确定最大亏损目标5%以内资金管理投资勿伤本 投资者投入的资金，必须是可以输掉的闲钱，如果是用生活开支投机期货，则投资者可能由于牵挂较多而无法作出正确的判断，最终导致交易失败！ 养老金教育费借款企业日常流动资金“闲钱投机，赢钱投资”一些资金不宜入市资金管理例如： 某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手（1手=10吨），成交价格为2015元/吨，此

5、后合约价格迅速上升到2025元/吨，首次买入的5手合约已经为他带来浮盈10 x5x(2025-2015)=500元。为了进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约，持仓总数增加到9手，9手合约的平均买入价为（2015x50+2025x40)/90=2019.4元/吨。当市场价格再次上升到2030元/吨时。又买入3手合约，持仓总计12手，所持仓的平均价格为2022元/吨。当市价上升到2040元/吨再买入2手，所持有合约总数为14手，平均买入价为2024.6元/吨。当市价上升到2050元/吨再买入1手，所持有合约总数为15手，平均买入价为2026.3元/吨。 价格（元/吨） 增仓数

6、（手） 平均价（元/吨） 2050 1 2026.3 2040 2 2024.6 2030 3 2022 2025 4 2019.4 2015 5 2015 这是金字塔式的持仓方式和建仓策略。上例中，采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升，但升幅远小于合约市场价格的升幅。市场价格回落时，持仓不至于受到严重威胁，投机者可以有充足的时间卖出合约并取得相当的利润。例如，如果市场价格上升到2050元/吨后开始回落，跌到2035元/吨，该价格仍然高于平均价2026.3元/吨，立即卖出15手合约仍可获利（2035-2026.3）x15x10=1305元。 如果建仓后，虽然市况变动有利，但投机者增加

7、仓位不按原则行事，每次买入或卖出的和约份数总是大于前次买入或卖出的合约份数，买入和卖出合约的平均价就会和最近的成交价相差无几，只要价格稍有下跌或上升，便会吞食所有利润，甚至蚀本。因而，倒金字塔式买入不应提倡。 几条交易经验1、获小利而离场，将可能导致投资者由于盈小亏大而最终投资失败，当市场大势与投资者建仓方向一致之际，投资者不宜轻易平仓，在获利离场之前要找到平仓的充分理由。 2、买于预期，卖于现实。当预期市场有重大利多抑或利空消息，应分别建多或建空，而当上述消息公布于众，则市场极可能反向运行，因此投资者应随即回吐多单抑或回补空单。 3、当投资者持仓在较短时间内获取暴利，应首先考虑获利平仓，再去

8、研究市场剧烈波动的原因，否则将错失获利良机。 资金管理第二个理念坚决止损期市生存守则07年8月下旬7800元/吨4万元重仓买入08年3月6日13854元/吨保证金仍有上百万元余08年3月11日12818元/吨无力追缴保证金 被全部强平 剩余不到5万元坚决止损期货市场生存之道鳄鱼法则 止损，俗称割肉。专业人士常用“鳄鱼法则”来形象地描述止损及其重要性。 “鳄鱼法则”是假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你越挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的办法就是牺牲一只脚。 在期货市场，鳄鱼法则就是指当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须在预

9、定的损失数额内止损，不要有任何延误，也不要存有任何侥幸。 严格设置止损，合理控制损失当你知道自己犯了错误时，不可再找借口、理由或有所期待，应立即了结出场！交易前投资者必须设置严格的止损，以将可能发生的亏损控制在可以忍受的范围之内。止损范围设置过宽将导致亏损较重，止损范围过窄将导致持仓被较小的亏损轻易振荡出局，从而失去盈利机会。止损设置办法主要有：平衡点止损法、技术止损法、时间止损法和程序化止损法。坚决止损平衡点止损法:将亏损额设置为一个固定的额度或比例,一旦亏损大于该值就立即平仓；在建仓时就确定止损点，并根据价格走向调整止损点。好处：定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行情的判断。

10、一般适用于两类投资者:一是刚入市的投资者；二是风险较大市场(如期货市场)中的投资者。坚决止损平衡点止损法2935最小盈利10点(3千元)最大亏损10点(3千元)29152925保证不亏这是一个动态的过程,在建仓时即确定止损点,并根据价格走向调整止损点.坚决止损平衡点止损法2925买入开仓 技术止损法就是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。 一般而言,运用技术止损法,无非就是以小亏赌大盈。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。相比平衡止损法，技术止损法对投资者的要求更高,很难找到一个固定的模式。其主要方法有： 重要均线

11、被突破；趋势线的切线被突破；头肩顶（底）、双顶（底）或圆弧（底）顶等形态的颈线位被突破；上升或下跌通道的上/下轨被突破；缺口附近被突破；以及依据典型K线组合形态来设止损等。坚决止损技术止损法时间止损法是根据交易周期而设计的止损技术。也就是说，我们可以在每次交易前设定好合约的持有时间，如果交易后持有时间已经到了设定期限，而价格却没有朝预期的方向变动，这时，即使亏损也应立即离场，以免遭受更大的损失。譬如，你若对某个期指合约的交易周期预计为5天，买入后价格在买价一线徘徊超过5天，那么其后第二天应坚决平仓。该方法最主要的优点是提高资金利用效率。一般而言，亏损的持仓不应持有超过两至三个交易日，否则将致使

12、亏损越来越大，投资者将蒙受重大亏损并失去继续交易、反亏为盈的机会。 坚决止损时间止损法为什么止损如此之难？侥幸的心理作祟、价格的频繁波动、执行止损是件痛苦的事情。交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。优点:简单而有效,避免止损受主观影响。当断不断，必受其乱！坚决止损程序化止损法止损的最高原则宁愿卖错也不能扩大损失第三个理念顺势而为期市逐利的利器 交易顺势而为，震荡市行情少介入分清行情是震荡市还是趋势 市，趋势市坚决顺势而为。 上升趋势，逢低买入； 下跌趋势，反弹沽空。 市场永远是对的，莫与市场赌气 ！在期货市场上经常会听到这样的赌气言论：“我就不信它不涨(

13、跌)”，明明应该上涨的为什么就不涨反跌呢？仿佛对的总是交易者，错的是市场。 有许多事情都不是按照人的意志在运行，也有许多事情或许永远都不知道为什么它，也没有必要知道。作为期货市场的交易者，无论是大户、投资机构，还是中小散户，虽然都参与价格的形成过程，但他们在很大程度上都只能是期货价格的接受者。顺势而为 “牛市不严顶、熊市不言底”，坚决顺势而为，不要轻易“抄底摸顶”，除非市场告诉我们！顺势而为 “顺势”的第一个要求是要克制摸顶猜底的冲动。判断顶或底是高难度的挑战，期货市场一波中级上升行情，可能延续十几天或几十天，在这期间顶却只出现一次，猜中顶部带来成就感的机会并不多，而逆势操作遭到惩罚的可能则要大得多。第二个要求是尽可能长地持有你的获利单，除非触发了你预设的离场点。在小的时间段里追求高抛低吸、滚