内蒙古某公司风干牛肉项目可行性研究报告

1、 详见资产负债表（税后偿债分利前）最大偿还能力分析假定自正式生产年开始，把各年的税后净利润和折旧摊销费以及当年实际支 付的利息之和作为还款可用资金，完全用于偿还建设借款（包括既有借款）的本 金和此时的利息，直到完全偿还所需要的年数，称做自生产期起最大偿还能力借 款偿还期。此年数越少，反映项目偿还借款能力越强。本项目以可用资金全部偿还新增建设借款自生产期起最大偿还能力借款偿还期0.39年。财务生存能力分析本项目经营中未发生亏损，年年有赢余。按计划偿还各种借款本金的自有 可用资金充足。第一节 不确定性分析一.盈亏平衡分析盈亏平衡分析图销售收入销售收入.单因素单指标敏感分析.单因素单指标敏感分析以产

2、品价格、产正品率、生产负荷、汇 率、预备费率、原料价格作为敏感因素。以各种财务内部收益率为目标。计算当某1种敏感因素单独变化土 20% 40% 60% 80%土 100%寸，该财务内部收益率的变化数值，计算该敏感因 素的敏感度系数和临界点。其中：预备费率的变化代表建设投资的变化，计算临界点的基准收益率是12.00%。临界点是财务内部收益率等于基准收益率时的敏感因素变化值，由软件精确计算。敏感系数=（基准收益率-目标财务内部收益率）十临界点，敏感系数越大 因素越敏感。本报告以项目所得税前、所得税后、资本金、投资者的财务内部收益率为目 标的单因素分析图象的坐标与计算值高度一致，详见各图表。全产記含

3、税销咎桥格产正規率全产記含税销咎桥格产正規率U-鯛率）生产负商（主产目标）4E率相对娈化率）势匹税前收益率IRR=5Z B1U一基本陨督更率増如童一全郃頁料忤含税价格项目所得税前财务内部收益率单因素分析图表敏感因素-60.0% -40.0% -20.0% 0.000% 20.00% 40.00% 60.00%临界点敏感系数产品价格1.90% 52.61% 103.32% 144.15% 179.11%-12.25% +3.316产正品率3.48% 52.61% 101.74% 141.50% 175.63%-12.68% +3.204生产负荷 21.16% 32.38 42.80% 52.61

4、% 61.93%70.80% 79.29%-74.75% +0.543汇 率 56.83%55.35% 53.94% 52.61% 51.35%50.14% 49.00%-0.066预备费率 94.82% 74.03% 61.33% 52.61% 46.20%41.25% 37.30%399.62% -0.102原料价格 152.35% 123.90% 91.38% 52.61% 0.12%16.504% -2.461经济评价结论1.社会效益项目可直接安置就业人员425人，年工资总额及提取各项社会保险与住房 公积金等合计832.19万元，年平均缴纳营业税金及附加和增值税、所得税合计 2325.

5、91 万元。经济效益年平均净利润3182.23万元，资本金5000.00万元，资本金净利润率 63.64%。年平均息税前利润4388.04万元，总投资7956.13万元，总投资收益率55.15%。项目财务内部收益率52.61%。高于同行业融资前税前财务基准收益率8.00%。项目税后财务内部收益率41.71%。资本金财务内部收益率49.91%，高于同行业资本金税后财务基准收益率8.00%。投资者整体财务内部收益率42.06%，高于本项目投资者最低可接受的投资 回报率12.00%。(lc=12.00%)投资者财务净现值12578.61万元。项目资本金现值 4264.87万元，投资者整体净现值率2.

6、9494。投资者整体静态投资回收期3.91年,投资者整体动态投资回收期4.50 年。清偿能力自投产年起各年利息备付率范围19.4434.54 ，与各行业利息备付率的 最低可接受值2相比，表明项目偿还各种借款利息有保证。自投产年起各年偿 债备付率范围7.5629.29,与各行业偿债备付率的最低可接受值1.3相比，表明项目偿还债务有保证。自投产年起各年资产负债率范围 59.05%46.60%,与各行业资产负债率的合理区间 30%-60%相比，表明项目 资产负债率比较合理。本项目以可用资金全部偿还新增建设借款自生产期起最 大偿还能力借款偿还期0.39年。抗风险能力自正式投产年起以生产负荷表示的盈亏平

7、衡点最高17.26%，最低9.81%。在“正常年”只要达到生产目标的14.81%就可“保本”。当产品价格单独降低10.88%时，或当原料价格单独增加14.67%时，或当 生产负荷单独降低66.54%时，是投资者整体财务内部收益率是否满足本项目 投资者期望的最低投资回报率lc (12.00%)的临界点。当产品内销价格相对变化量-5.00%，产品离岸价格相对变化量-5.00%，原料 内购价格相对变化量5.00%,原料到岸价格相对变化量5.00%,同时复合发生时, 项目税前财务内部收益 率25.14%,项目税后财务内部收益率19.87%,资本金 财务内部收益率23.66%,投资者整体财务内部收益率1

8、8.60%。不确定性分析显示本项目具有一定的抗风险能力。综上所述，该项目在经济上是可行的第九章结论结论1市场预测。该项目符合国家产业政策，产品用途广，市场广阔；西北类 似企业较少，产品可就近消化。设备工艺技术可靠、管理先进，产品质量有保证， 有力的促进销售工作。、建设规模、产品方案。根据市场需求及原料资源和资金制约条件，确定 建设规模为年产风干牛肉31243吨。、厂址选择。该项目位于呼和浩特金川开发区，占地101.79亩，实际占地88.74亩，符合用地要求，紧邻高速公路及市区主干道，交通方便。、技术、设备、工程方案。生产工艺成熟，共有主要设备 187台套，设备质 量好，操作简便，能耗低，收益高

9、。总建筑面积59370平米，其中主厂房面积16000 平米，能满足经营需要。、原料、动力供应。项目共需主要原料 21万吨，当地即可解决，运输半径 小，成本低。当地电力供应充足，可以保证生产需要。、环境影响。本项目污染源能综合治理，做到了达标排放，对环境不会造 成不良影响，符合环保要求。7、项目投资及资金筹措。项目总投资7956.13万元。其中：建设投资5806.68万元。建设期利息47.63万元。流动资金2101.82万元。 资本金 出资5000.00万元。占总投资比例62.84%。其中：用于建设投资4500.00万 元。用于流动资金500.00万元。项目债务资金2956.13万元。占总投资比

10、例 37.16%。其中：建设借款1306.68万元。建期利息47.63万元。流动借款1601.82 万元。自有流动资金比例23.79%。权益资金和债务资金来源可靠。、财务效益。项目税前财务内部收益率52.61%(lc=12.00%)，项目税前财务 净现值20919.51万元，项目税前静态投资回收期3.67年。争产年份销售收入 35229.61万元，年均息税前利润4158.58万元。总投资收益率55.15%。盈亏平衡 点最高为14.81%，有一定的抗风险能力。、社会效益。项目可直接安置就业人员425人，年工资总额及提取各项社会保险与住房公积金等合计832.19万元，年平均缴纳营业税金及附加和增值

11、税、所得税合计2325.91万元。项目实施后，不仅使当地农民每年增加2亿元的收入，社 会效益明显。综上所述，本项目市场、技术、设备、资金、环保和外部协作等条件基本 具备，属当前国家重点鼓励发展的产业，市场前景较好，资金有来源，经济上合 理，技术上可靠，有一定的经济效益、社会效益和生态效益，项目是可行的。参考文献：徐洁；浅谈企业财务报表分析J.内蒙古科技与经济,2005,(06).马强;内蒙古自治区现代特色畜牧业发展研究D；中国农业科学院；2012年罗通彪；肉干加工工艺的改进研究J；畜禽业；2002年06期师守堃；牛肉生产可持续发展的牛源问题A；第二届中国牛业发展大会论文集C；2007年孙耀波；内蒙古地区牛肉产品市场流通中利益分配研究D；内蒙古农业大学；2007年吕鹏；内蒙古肉牛产业分析及发展策略D；中国农业科学院；2007年沙洁；企业财务报表分析J.财会研究，2004,(10).石裕祥；财务报表分析应注意的问题J.财会通讯，2003,(09).董明志；关于企业盈利能力评价指标的改进J财会月刊，2000,(12).张新民著：企业财务战略研究，对外经济贸易大学出版社，2007年版.王秀丽著：解读财务报表-案例分析方法，对外经济贸易大学出版社，2003年10月版.戴维：公司财务报告与分析