企业发展生命周期

1、企业发展生命周期理论1第1页 企业成长过程融资方式2天使投资上市后股权融资可转换证券融资并购重组行业整合融资方式种子期发展期扩张期成熟期风险投资（VC） A轮、B轮、C轮Pre-IPO IPO私募股权投资（PE）D轮、E轮成长过程第2页对收益预期投资阶段预期年收益率种子期80%初创期60%早期50%扩张期40%成熟期30%IPO之前25%第3页投资阶段投资金额投资收益负担风险天使种子期或早期小(通常200万以内）高（最少10倍）大VC早期、发展期、扩张期中（100万-1亿）中（5-10倍）中PE发展期、扩张期、成熟期大（500万-5亿）低（2-5倍）低 天使、VC、PE比较第4页 几个问题我们

2、想饰演什么角色？天使、VC还是PE？我们想投资创业企业哪一个阶段？我们可用投资额是多少？我们对单个项目投资资金有什么要求？我们投资标准是什么？对投资标有什么详细要求？第5页1、投资阶段范围广（种子期到成熟期均能够）2、最为规范：有私募基金管理人资格、有标准组织体系及投融资管理团体、能够参加到一些准上市企业投资、能够以母基金形式投资一些顶级基金3、基金资金安全，有专门银行托管4、能够以私募形式募集他人资金来投资项目，同时参加收益分成PE（私募股权投资）优势第6页7 PE投资组织结构 普通合作人寻找投资项目 谈判交易 筛选投资机会 监控和顾问收获投资结果私募股权投资基金70-80利润99资本有限合

3、作人 养老金计划 大企业 捐赠基金 个人 人寿保险企业 年度管理费2-3 20-30利润尽力管理和1%资本投资回报权资本投资和尽力辅助投资组合企业 价值创造第7页PE投资全过程PE投资四步骤募集资金项目退出投资项目增值服务第8页2022/9/79资金募集企业自有资金商会企业资金高净值个人找渠道代销基金产品第9页2022/9/710 投资项目项目选择流程项目选择步骤第10页 PE投资资本项目选择流程第11页12 选项四个步骤工作步骤行业分析和扫描项目锁定及成筛尽职调查及谈判投资与决议工作内容研究汇报分析请教教授建立人脉关系/企业访谈审阅BP/考查企业外围调研/关键投资条款签署/创业团体与合作人全

4、体见面企业内外部调查/合作人表决意见形成决议/可能再次谈判/法律文件签署第12页13行业分析和扫描进行行业分析和扫描主要是回答三个问题 是否存在技术断层机会 是否面临市场需求临爆点 产业链是否已经组成或将怎样组成第13页14项目锁定及筛选项目锁定及筛选是非常主要步骤、需要做出主要判断该阶段关注关键点包含：客观市场存在客户是否存在真实需求，客户是那些类型市场规模预估有多大市场成长性有多大市场存在周期有多长产品和技术产品和服务优势和特点研发和商用进度和竞争对手对比团体CEO背景和股权情况团体经验和激励企业战略第14页15 处于不一样发展时期关注重点企业发展阶段种子期创业期成长早期成长晚期成熟期标志

5、初步商业计划进入市场取得收入规模收入并高速成长规模利润建立竞争优势成为行业主导者之一PE关注点- 创意- 创始人商业经验- 产品或服务市场需求确认市场需求切入 市场- 产品研发和制造- 制订和执行业务计划- 组建创业团体- 营销渠道- 管理体系建立- 战略性资源和合作- 制订中其战略- 提升管理团体- 战略有效性（规模扩张和取得竞争优势）- 体系驱动- 创始人授权- 借用资本 伎俩扩张- 战略转移- 第15页16判断有价值项目宏观方法项目亮点和创新性问自己一个问题：这个项目与其它企业最大不一样是什么？原创技术独特征往往轻易了解，但商业模式创新更能产生巨大市场效应项目商用模式关键是竞争壁垒和可规

6、模化程度，在形成这种竞争壁垒和规模扩张过程中企业将面临哪些风险。项目团体和CEO关键品质 （分享、自省、执着）关键能力（vision、资源整合、用人）第16页 重点关注领域第17页2022/9/718风险投资传统重点TMT行业互联网和移动互联网（行业应用、新媒体）移动支付/商务/企业应用/广告平台/行业B2B物联网 （新技术、新应用和运行）传感器技术、WSN相关技术、基础软件和物联网运行服务IT和电信（融合通讯技术、云计算）光传输/4G/网络融合/分布计算/接入技术云计算/虚拟化/数据库/IT基础设施/云业务运行融合个人/家庭信息人机互动技术/信息融合共享和处理/新信息内容运行光电产业新型半导

7、体材料器件/纳米处理和应用/工艺设备新型显示材料和器件第18页2022/9/719连续关重视点新能源和清洁技术核/风/光/生物质发电技术智能电网技术（采、测、传、并、调度）储能技术（材料、成组、充电）工业和民用节能技术环境净化、资源循环利用技术第19页2022/9/720投资传统热点新材料技术和高端制造新材料技术新型功效材料产业和技术高性能复合材料技术新材料加工利用技术高端制造技术和产业高精密机电加工产业和技术航空关键部件技术/新型航空服务运行卫星技术和应用第20页2022/9/721专业性投资机构关注健康医疗产业生物医药产业生物中间体/生物技术药品/疫苗/当代中药/新药医疗信息和设备产业医疗信息化/医疗器械和设备健康产业健康服务/健康管理第21页22增值服务主要工作内容董事会及企业